創(chuàng)業(yè)大賽財務(wù)分析部分

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第九章 投資分析9.1 股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模公司注冊資本120萬元。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下：表9.1-1股本結(jié)構(gòu)表 股本來源股本規(guī)模風(fēng)險投資入股團隊入股無形資產(chǎn)入股金額50萬元50萬元20萬元比例42%42%16%股本結(jié)構(gòu)中，團隊入股占總股本的42%，無形資產(chǎn)入股占16%，風(fēng)險投資方面的50萬元，我們打算引入1-2家風(fēng)險投資公司共同入股，以利于籌資，化解風(fēng)險。9.2 資金來源及運用公司的主要資金來自風(fēng)險投資和管理層的資金入股,籌建初期需要外借資金50萬(金融機構(gòu)三年期借款，利率5.4%)，用作流動資金。同時考慮到合理的負(fù)債比例，公司的資產(chǎn)與負(fù)債比為2.2：1。資金主要用于購買辦

2、公設(shè)備和必要的經(jīng)營費用（15萬）以及初期的宣傳費用（35萬）。購買的設(shè)備及費用如下表所示： 表9.2-1 主要的設(shè)備和費用 （萬元）名稱單價數(shù)量總計計算機0.3 82.4辦公桌椅0.08 80.64汽車3 26房租0.4 124.8水費0.02 120.24電費0.07120.84合 計14.92 所以我們公司采用貸款和普通股的形式籌資，其中由此形成的負(fù)債是50萬，普通股是100萬，負(fù)債占33%，所有者權(quán)益占67%。這樣的資本結(jié)構(gòu)降低了公司的風(fēng)險，對我們這樣的網(wǎng)絡(luò)公司來說是最好的。風(fēng)險投資者雖然不參與公司的日常經(jīng)營，但他們會作為董事來監(jiān)督公司的運作，在公司的重大決策上他們擁有一定的表決權(quán)。在月

3、末或是資產(chǎn)負(fù)債日，公司會定期提供資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表等資料給風(fēng)險投資者，讓他們了解公司的經(jīng)營情況。從投資回收期來看公司的投資方案是否可行。每年的凈現(xiàn)金流量表 單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入32.555118192260付現(xiàn)成本45152437折舊11111稅前凈利27549102167222所得稅-5.6814.420.18稅后凈利27.54996.32152.6201.82現(xiàn)金流量28.55097.32153.6202.82投資回收期的計算 年度每年的凈現(xiàn)金流量年末尚未回收的投資額第一年28.571.5第二年5021.5第三年97.32-投資回收期=2+21.

4、5/97.32=2.22公司的投資回收期為三年。從投資回收期來看，公司的投資方案是可行的。9.3 投資報酬與資本退出 前面說明了我們公司的籌資情況，在這樣的初期投資下，待公司發(fā)展成熟盈利后，公司會給股東們發(fā)放股利讓他們?nèi)〉脠蟪辍Ｗ詈?，公司可以選擇上市，股權(quán)回購，或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓投資者們退出投資。十、 財務(wù)分析1、財務(wù)分析說明 本公司初期設(shè)備購買等一切初期資金總需求15萬左右，在公司啟動后，我們需要對我們公司進行宣傳，這一環(huán)節(jié)將是我們公司資金需求的重要部分。至少需要35萬元。在初期，我們除了有風(fēng)險投資者們的投資外，還需要向金融機構(gòu)借款50萬元。既有普通股又有負(fù)債，這樣的資本結(jié)構(gòu)可以降低本公司的風(fēng)險

5、，而其中的負(fù)債又可以起到財務(wù)杠桿的作用。在公司的營運初期，公司的收益是很小的，公司的收益項目需要在公司達(dá)到一定的會員數(shù)目和知名度之后才會有顯著地效果。所以公司的前期屬于投資宣傳階段。公司具體的盈利方式及比例在我們策劃書的前面章節(jié)已詳細(xì)說明了。所以下面將就盈利的具體數(shù)據(jù)做一個詳細(xì)的預(yù)測。2、 財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測 A、未來五年的銷售收入預(yù)測明細(xì)表 單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年藝術(shù)消耗品購買平術(shù)品代員征集業(yè)務(wù)145710廣告費1.5581015會員結(jié)集作品出版01257藝術(shù)家推廣費01358合計32.555118192260我們公司在初期

6、主要有兩大收入版塊，藝術(shù)消耗品的購買平臺和藝術(shù)品代銷。在以后的發(fā)展過程中我們會開發(fā)會員集結(jié)作品出版和藝術(shù)家推廣。并且會把藝術(shù)品代銷放在主要的位置上。B、預(yù)估成本費用明細(xì)表 單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)折舊11111銷售費用3032505055財務(wù)費用2.72.72.72.72.7公司固定資產(chǎn)采用直線折舊法折舊，估計計算機等設(shè)備使用壽命九年，期末殘值400元。所以每年的折舊額一萬元。公司的宣傳費和銷售費等費用計入銷售費用中。公司貸款的年利率按5.4%計算。C、預(yù)估薪金水平明細(xì)表 單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年員工工資202224.22935獎金22.22.4

7、22.93.5合計2224.226.6231.938.5員工的工資和獎金前三年按照上一年的10%計算，后兩年按照上一年的20%計算。根據(jù)前面所做的投資說明和財務(wù)分析，我們可以預(yù)測出公司在近五年里的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表。具體的數(shù)據(jù)如下表所示： 表一 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 年份項目第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動資產(chǎn): 貨幣資金55.251.0460.9155.5774.33 應(yīng)收帳款2846657795 減:壞帳準(zhǔn)備0.84 1.38 1.95 2.31 2.85 應(yīng)收帳款凈額27.16 44.62 63.0574.69 92.15 流動資產(chǎn)合計82.3695.66123.96

8、130.26166.48固定資產(chǎn): 固定資產(chǎn)原價9.049.049.04 9.049.04 減:累計折舊11111固定資產(chǎn)凈值8.048.048.048.048.04無形資產(chǎn):2020202020 減:累計攤銷0.40.40.4 0.40.4無形資產(chǎn)凈值19.619.619.619.619.6長期資產(chǎn)合計27.6427.6427.6427.6427.64總資產(chǎn)合計110123.3151.6157.9194.12負(fù)債及所有者權(quán)益流動負(fù)債:應(yīng)付帳款10 15233542應(yīng)付股利-5.714.5820.42流動負(fù)債合計10 1528.749.5862.42長期負(fù)債：長期借款50 50 50 -負(fù)債合

9、計60 6578.749.5862.42所有者權(quán)益: 實收資本50 50 50 50 50 未分配利潤-8.322.9 58.3281.7所有者權(quán)益總計5058.372.9108.32131.7負(fù)債及權(quán)益總計110 123.3151.6157.9194.12表 二 預(yù)計利潤表 單位：萬元摘 要第一年第二年第三年第四年第五年一.主營業(yè)務(wù)銷售收入32.555118192260 減：主營業(yè)務(wù)成本45152437二.主營業(yè)務(wù)利潤28.550103168223 減：管理費用57162843 銷售費用3032505055 財務(wù)費用2.72.72.72.72.7三.利潤總額-9.28.334.387.312

10、2.3 減：所得稅-5.6814.420.18四.凈利潤-9.28.328.6272.9102.12注：隨著公司的穩(wěn)步發(fā)展，在第五年已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)奈捶峙淅麧?，本公司擬在此后采取逐步收購風(fēng)險投資者的股份，使風(fēng)險投資退出企業(yè)。 表三 現(xiàn) 金 流 量 表 單位：萬元項 目第一年第二年第三年第四年第五年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4.5953115165 現(xiàn)金流入小計4.5953115165 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 45152437 支付給職工的現(xiàn)金2224.226.6231.938.5 支付的所得稅-5.6814.420.18 現(xiàn)金流出小計2629.247.370.

11、395.68 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-21.5-20.25.744.769.32投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金9.04- 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額9.04-籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金50- 借款所收到的現(xiàn)金20- 現(xiàn)金流入小計70- 償還借款所支付的現(xiàn)金-20- 分配股利所支付的現(xiàn)金-5.714.5820.42 償付利息所支付的現(xiàn)金2.72.72.72.72.7 現(xiàn)金流出小計2.72.728.417.2823.12籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額67.3-2.7-28.4-17.28-23.12 10.3 財務(wù)指標(biāo)分析表一 主要財務(wù)指標(biāo)項目第一年第二年第三年第四年第五年凈利潤-9.28.328.6272.9102.12投資利潤率-8.3%28.62%72.9%102.12%償債能力的指標(biāo)流動比率8.246.384.322.632.68資產(chǎn)負(fù)債率54.50%52.70%51.90%31.40%32.20%盈利能力的指標(biāo)資產(chǎn)報酬率-8.30%7.10%20.80%47.1%71.80%銷售凈利率-28.3