LME會員制度和合約細則

1、London Metal Exchange - Membership CategoriesThe LME has 7 categories of membership. Categories 6 and 7 are reserved for individual and honorary members.Access to the market is available through Ring Dealing, Associate Broker Clearing or Associate Broker members. MEMBER CATEGORYCAN ISSUE LME CONTRAC

2、TSFSA AUTHORISEDLCHMEMBER (METALS)TRADE IN RINGTRADE ON LME SELECTLME TRADING RIGHTSMAY TRADE WITH CLIENTSMINIMUM NET WORTH (£STG)ANNUAL SUBSCRIPTION (Plus VAT)1Ring DealingYesYesYesYesYesFreelyYes£5m£55,0002Associate Broker ClearingYesYesYesNoYesFreelyYes£5m£55,0003Associat

3、e Trade ClearingNoNoYesNoNoMay only deal with 1,2, or 4, not with each otherNo£2.5m£19,0004Associate BrokerYesYesNoNoNoFreelyYes£5m£45,0005Associate TradeNoNoNoNoNoMay only deal with 1,2 or 4No£50,000£1,250會員分類簽發(fā)LME合約英國金融監(jiān)管局FSA 授權倫敦清算所LCH會員 (金屬)場內(nèi)交易LME SELECT電子交易LME交易權利

4、與客戶交易持有B類股的最小量最低凈資產(chǎn)(英鎊STG)年費 (加增值稅)1場內(nèi)交易會員是是是是是自由是25，0005百萬英鎊英鎊55,0002準經(jīng)紀結算會員是是是否是自由是25，0005百萬英鎊英鎊55,0003準交易結算會員否否是否否只能與1、2、4交易，不能互相交易否5，0002百50萬英鎊英鎊19,0004準經(jīng)紀會員是是否否否自由是2，5005百萬英鎊英鎊45,0005準交易會員否否否否否只能與1、2、4交易否無5萬英鎊英鎊1,2501、Ring Dealing（圈內(nèi)交易會員12家）Amalgamated Metal Trading LimitedBarclays Bank PlcED &

5、amp; F Man Commodity Advisers LimitedJ.P.Morgan Securities LtdMAREX Financial LimitedMetdist Trading LtdMF Global UK LimitedNatixis Commodity Markets LimitedNewedge Group (UK Branch)Société GénéraleSucden Financial LimitedTriland Metals Ltd2. Associate Broker Clearing（準經(jīng)紀清算會員26家）

6、Associate broker clearing members have all the privileges of ring dealing members except that they may not trade in the ring.  They operate through the 24 hour inter-office market.  They are members of both the London Clearing House and the FSA, authorised under the 2000 Financial Ser

7、vices and Markets Act.ABN AMRO Clearing Bank N.V.ADM Investor Services International LimitedBache Commodities LimitedBGC Brokers L.P.BNP Paribas Commodity Futures LimitedCitigroup Global Markets LimitedCrédit Agricole Corporate and Investment BankCredit Suisse Securities (Europe) LimitedDe

8、utsche Bank AGGoldman Sachs InternationalHSBC Bank PlcICAP Securities Ltd Investec Bank plcKoch Metals Trading Ltd Macquarie Bank LimitedMerrill Lynch InternationalMitsui Bussan Commodities LimitedMizuho Securities USA IncMorgan Stanley & Co. International plcPhibro LimitedRoyal Bank of Canada E

9、urope LimitedScotiabank Europe PlcStandard Bank PLCStandard Chartered BankToyota Tsusho Metals LimitedUBS Limited3. Associate Trade clearing（準交易清算會員2家） Associate trade clearing members may not issue client contracts nor may they trade in the ring but they are entitled to clear their own business. Hy

10、dro Aluminium ASHunter Douglas NVAS 4. Associate Broker（準經(jīng)紀會員5家）Associate broker members may issue LME contracts but are not members of the clearing house nor may they trade in the ring.  They operate through the 24 hour inter-office market, and are members of the FSA, authorised under the 

11、;2000 Financial Services and Markets Act. Ambrian Commodities LimitedAustralia and New Zealand Banking Group LimitedBank of London and The Middle East plcCommerzbank AGThe Royal Bank of Scotland plc5. Associate trade（準交易會員47家） have no trading rights except as clients.6,Individual member（個人

12、會員）7,Honorary member （榮譽會員）申請材料申請表，需填寫完整，并經(jīng)簽署最近一期經(jīng)審計的財務報表有關公司權屬、經(jīng)營項目、公司結構、業(yè)務章程的詳細情況由公司股東出具的未來近期不會發(fā)生變動的保證書（第1、2、4類會員適用）由兩名經(jīng)提名的會員贊助商出具的表示支持的簽收函（第3類會員適用）負責LME業(yè)務的員工名單及報告流程資格要求遵守LME交易所守則第二部分的相關條款資本水平不低于相關要求（第1-4類會員適用）在倫敦市內(nèi)或周邊設立辦公地點（第1類會員適用）在LME保持活躍的套保頭寸持倉量（第2、3、4類會員適用）適恰的財務及商業(yè)信譽（第1-4類會員適用）股權要求最低B類股份數(shù)量要求：

13、第1類會員25,000股，第2類會員25,000股，第3類會員5,000股，第4類會員2,500股，第5、6類會員無系統(tǒng)要求具備能夠進行交易記錄、持倉狀況（第1-4類會員）及生成頭寸報告（第1、2、4類會員）的系統(tǒng)第1、2、3類會員必須建立與LME配對結算系統(tǒng)的連接第1、2、3類會員必須建立與SWORD連接人員配備第1類會員在任何時候必須配備足夠的LME場內(nèi)席位人員管理要求第1類會員須具有經(jīng)簽署的租賃協(xié)議批 準批準成為LCH會員的，及符合條件的LCH會員申請人（第4類會員不適用）經(jīng)FSA授權的，并且不具有FSA限入的情形（第3類會員不適用）Becoming a member of the LM

14、ELME合約LME合約包括三種，分別是期貨(Futures)、期權(Traded Options)和以月度平均結算價為基準的均價交易期權合約(TAPOs -traded average price options contracts)。LME還提供銅、鋁、鋅的迷你合約(LMEminis)和在銅、鋁、鎳、鉛、鋅、錫六個商品的基礎上創(chuàng)立了LMEX倫敦金屬交易所期貨指數(shù)。此外，LME代表倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)每日公布黃金和白銀的遠期利率曲線，以提升黃金和白銀OTC （over-the-counter）市場透明度。期貨合約(Futures)：包括鋁Aluminium、銅Copper、鉛Lead、

15、鋅Zinc、鋁合金Aluminium Alloy、北美特種鋁合金NASAAC、鎳Nickel、錫Tin、鉬Molybdenum、鈷Cobalt、鋼坯Steel Billet、LMEX指數(shù)、LMEminis期權合約(Traded Options)：鋁Aluminium、銅Copper、鉛Lead、鋅Zinc、鋁合金Aluminium Alloy、北美特種鋁合金NASAAC、鎳Nickel、錫Tin、LMEX指數(shù)均價交易期權合約(TAPOs)：鋁Aluminium、銅Copper、鉛Lead、鋅Zinc、鋁合金Aluminium Alloy、北美特種鋁合金NASAAC、鎳Nickel、錫Tin合約

16、名稱合約大小NON-FERROUS METALS有色金屬鋁Aluminium、銅Copper、鉛Lead、鋅Zinc25噸/手鋁合金Aluminium Alloy、北美特種鋁合金NASAAC20噸/手鎳Nickel6噸/手錫Tin5噸/手MINOR METALS稀有金屬鉬Molybdenum6噸/手鈷Cobalt1噸/手STEEL鋼材鋼坯Steel Billet 65噸/手LMEXLMEX10 美元/指數(shù)點LMEminis銅迷你合約5噸/手鋁迷你合約5噸/手鋅迷你合約5噸/手期貨合約(Futures)：包括鋁Aluminium、銅Copper、鉛Lead、鋅Zinc、鋁合金Aluminium

17、Alloy、北美特種鋁合金NASAAC、鎳Nickel、錫Tin、鉬Molybdenum、鈷Cobalt、鋼坯Steel Billet 履行合約的方式有兩種：到期實物交割或者到期前平倉。合約到期日Prompt Date： （對合約進行結算的交易日，如果不在到期日前對沖，就必須進行實物交割）。上海期貨交易所的銅期貨合約為月合約，每月交割一次。共有12個合約。但LME分日合約、周合約、月合約，LME三個月期貨合約是連續(xù)的合約，所以每日都有交割。具體規(guī)定如下：日合約：從目前開始至日歷上相距3個月之內(nèi)（包括當日）之間的每一個工作日為到期日所代表的合約。周合約：距當前3-6個月之間的每星期三為

18、到期日所代表的合約。 月合約：距當前7-27個月之間的每月的第三個星期三為到期日所代表的合約。 照此計算，3個月內(nèi)的合約數(shù)量約66個，4-6個月合約12個，7-27個月合約21個，可同時交易99個合約，不過3個月內(nèi)的合約交易最活躍。  LME的這種合約設計方法更有利于現(xiàn)貨商參與期貨交易。 結算Settlement and Clearing 上海期貨交易所實行每日無負債結算制度，每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。LME實

19、行到期結算，所有合約只有在到期日時才進行結算。為控制暴露頭寸風險而收取的初始保證金及變動保證金在合約存續(xù)期間會根據(jù)情況需要追加，但平倉后的盈利金額直到交割時才支付。所以人們更多的把LME當作遠期市場而非期貨市場。這種方式從現(xiàn)貨流動的角度看，更能吸引那些利用期貨進行保值的客戶，不利之處在于，提前了結頭寸所獲得的盈利必須等到交割日才可兌現(xiàn),有時會影響客戶投資組合的收益情況。另據(jù)了解，LME經(jīng)紀會員通常會給信譽好的客戶以信用。一般說來第一次交易，LME的經(jīng)紀會員會在行情發(fā)生不利于客戶的變動時要求客戶及時追加保證金，但在幾次這樣的交易后經(jīng)過考察經(jīng)紀公司認為該客戶具有良好信譽時，再發(fā)生追加保證金的時候，

20、經(jīng)紀公司會替該客戶墊支，即所謂的信用杠桿。等合約到期再由客戶填補差價。當然這種制度在方便客戶的同時，不可避免地會帶來風險的增大。LME每天公布一個官方價格。這就是上午第二節(jié)最后的買賣報價，現(xiàn)貨賣出價就是公認的結算價，這個價格通常被業(yè)內(nèi)當做定價的基準。結算價被會員用來結算他們持有的兩天后到期交割的現(xiàn)貨月合約。LME主要期貨合約細則LME銅期貨合約  (銅：Copper,代碼CA)交易品種Contract/quality符合BS EN 1978:1998 (Cu-CATH-1)標準的A級銅（Grade A Copper conforming to BS EN 1978:1998 (Cu-

21、CATH-1)）交易單位Lot size (warrant)25噸/手（誤差范圍：-/+2%）25 tonnes (with a tolerance of +/- 2%)報價單位Quotation美元噸 US dollars per tonne結算貨幣Clearable currencies美元、日元、英鎊、歐元US dollars, Japanese yen, Sterling, Euro 最小變動價位Minimum price movement Outright全部合約 Carries調(diào)期合約 Ring 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Int

22、er-office 1美分/噸 1美分/噸單日漲跌限制無形狀Form/shape陰極Cathodes交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割（我們最常交易的是3月合約）三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上123個月，每個月第三個星期三交割。 First prompt date is TOM which is the next business day from today. The Cash prompt date is t

23、wo business days fromtoday followed by other daily prompts up to three months. TOM, CASH and 3 MONTH prompts roll on a daily basis.Weekly prompts on every Wednesday of the month from 3 months to 6 months. Monthly prompts on every third Wednesday from 7 months to 123 months. 場內(nèi)交易時間First Session1st Ri

24、ng  12:00 12:052nd Ring (Official)  12:30 12:35 Kerb Trading*     13:20 14:45Second Session1st Ring                   15:10 15:152nd Ring  15:50  15:55

25、0;Kerb Trading  16:15 16:55LME鋁期貨合約說明 （鋁：Aluminum,代碼AH）交易品種Contract/quality原鋁，雜質不超過北美P1020A注冊指定和國際注冊記錄所限定標準Primary aluminium with impurities no greater than in the registered designation P1020A in the North American and International Registration Record entitled “International Designations

26、 and Chemical Composition Limits for Unalloyed Aluminium” (revised March 2007)交易單位Lot size (warrant)25噸/手（誤差范圍：-/+2%）25 tonnes (with a tolerance of +/- 2%)報價單位Quotation美元噸 US dollars per tonne結算貨幣Clearable currencies美元、日元、英鎊、歐元US dollars, Japanese yen, Sterling, Euro   最小變動價位Minimum p

27、rice movement Outright Carries Ring 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸單日漲跌限制無形狀Form/shapeIngots, T-bars, Sows 鋁錠,T形錠,大板錠交割/結算日期Delivery/settlement dates三月合約，每天都可交割 三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上123個月，每個月第三個星期三交割。 場內(nèi)交易時間First Session  1st Ring 11:55 12:00

28、0;2nd Ring (Official) 12:55 13:00  Kerb Trading*13:20 14:45Second Session  1st Ring                  15:15 15:20 2nd Ring15:55 16:00 Kerb Trading 16:15 17:00LME 鋅期貨合約 (鋅：Zinc，代碼：ZS) 交易品種 

29、60;  99.995% 以上純度鋅交易單位    25 噸/手（誤差范圍：-/+2%） 報價單位美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright CarriesRing 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一

30、天。現(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上63個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session 1st Ring                   12:10 -12:152nd Ring (Official)12:50 - 12:55Kerb Trading*13:20 - 14:

31、45Second Session 1st Ring                     15:05 15:10 2nd Ring 15:45 15:50 Kerb Trading 16:15 16:50LME錫期貨合約說明   (錫：Tin,代碼：SN)交易品種：    99.85% 以上純度錫

32、交易單位：    5 噸/手（誤差范圍±2%）報價單位美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright Carries Ring 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約

33、，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上15個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session1st Ring  11:50 11:552nd Ring (official)  12:40 12:45Kerb Trading* 13:20 14:45Second Session 1st Ring                15:20

34、 15:25 2nd Ring  16:00 16:05 Kerb Trading  16:15 16:35LME 鉛期貨合約說明 (鉛：Lead，代碼PB)交易品種               99.97% 以上純度鉛交易單位               25 噸/手（誤差范圍

35、±2%）報價單位 美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright CarriesRing 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸 單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 

36、;七個月以上63個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session 1st Ring12:05 12:10 2nd Ring (Official) 12:45 12:50 Kerb Trading*13:20   14:45Second Session1st Ring                15:00 15:052nd Ring15:40  15

37、:45Kerb Trading16:15 16:40LME鎳期貨合約說明 (鎳：Nickel，代碼：NI)交易品種：         99.80% 以上純度鎳交易單位：         6 噸/手（誤差范圍±2%）報價單位美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright CarriesRing

38、5美元/噸 1美分/噸LME Select 1美元/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸 單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天。現(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上63個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session 1st Ring12:15 12:202nd Ring (Official) 13:00 13:05 Kerb Trading*

39、13:20 14:45Second Session 1st Ring                 15:25 15:30 2nd Ring  16:05 16:10 Kerb Trading  16:15 16:45LME北美特種鋁合金（NASAAC）期貨合約細則 (代碼：NA)交易品種：     符合“LME NA380.1”規(guī)格的鋁合金交易

40、單位：                 20噸/手（誤差范圍±2%）報價單位 美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright Carries Ring 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸 單日漲跌限制： 無交割

41、/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上27個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session 1st Ring 11:45 - 11.502nd Ring (official) 12:35 12:40Kerb Trading*13:20 14:45Second Session1st Ring      

42、60;          14:55  15:002nd Ring16:10 16:15Kerb Trading16:15 17:00LME鋁合金期貨合約細則 (代碼：AA)交易品種：                 符合A380.1、226或AD12.1的鋁合金交易單位：    

43、0;            20噸/手（誤差范圍±2%）報價單位 美元/噸 結算貨幣：         美元、日元、英鎊、歐元最小變動價位： Outright CarriesRing 50美分/噸 1美分/噸LME Select 25美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸 單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一

44、到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上27個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session 1st Ring 11:45 - 11:502nd Ring (official) 12:35 12:40Kerb Trading*13:20 14:45Second Session1st Ring            

45、;     14:55  15:002nd Ring16:10 16:15Kerb Trading16:15 17:00LME鋼坯期貨合約細則 (代碼：)交易單位：               65噸/手（誤差范圍±3.5%）報價單位 美元/噸 結算貨幣：         美元最小變動價位： Out

46、right Carries Ring 50美分/噸 1美分/噸LME Select 10美分/噸 1美分/噸Inter-office 1美分/噸 1美分/噸 單日漲跌限制： 無交割/結算日期Delivery/settlement dates第一到期日稱為TOM, 是指距離交割日的前一天?，F(xiàn)貨到期日是指距離交割日的前兩個交易日。三月合約，每天都可交割三個月以上六個月以內(nèi)合約：每個月的周三交割 七個月以上15個月，每個月第三個星期三交割。  場內(nèi)交易時間：First Session  1st Ring 11:40 11:45 2nd Ring (Offici

47、al Prices) 13:05 13:10  Kerb Trading*13:20 14:45Second Session  1st Ring                  15:30 15:35 Kerb Trading 16:15 16:40LME指數(shù)合約細則（LMEX）(詳見法規(guī)翻譯P878)LMEX 合約的交易對象是倫敦金屬交易所交易的6 種主要基金屬合約的指數(shù)。它是根據(jù)全球產(chǎn)量與L

48、ME的交易額的權重得出。LMEX 被特別設計為提供一個單一的流動參考價格。這就為投資界提供了分散投資組合的機會，將工業(yè)用金屬的因素包括在內(nèi)，但又免除了原生商品合約內(nèi)在的實物交割的繁復。LMEX指數(shù)所含各金屬比重權重是從過去5年的全球6種金屬的平均產(chǎn)量與交易流動性得來，2000年1月1日起成分金屬權重如下表所示：LMEX指數(shù)的計價：指數(shù)計價是根據(jù)三個月有效月份價格總和乘以相應的權重，再乘以一個常量：指數(shù)=（WAI*（鋁一月+鋁二月+鋁三月）+WCO*(銅一月+銅二月+銅三月)+。）*KWAI = 原鋁的權重%（41.8%）鋁一月是原鋁第一個月第三個星期三的期貨合約的價格；鋁二月是原鋁第二個月第三

49、個星期三的期貨合約的價格；鋁三月是原鋁第三個月第三個星期三的期貨合約的價格。K在1999年1月4日的初始價值為1000。為了重新平衡當時的指數(shù)，這個常數(shù)在每次重新分配權重的時點都是變化的。LMEX期貨合約說明合約單位         每點指數(shù)10 美元到期日 到期月的第二個星期三指數(shù)點計價基準     成分金屬中有代表性的前三個交易月份的第三個星期三的價格的平均數(shù)到期月份         每月一次

50、，12 個月最后交易日及時間 到期日的17：00結算計價基準 現(xiàn)金結算基于到期日指數(shù)結算價格和指數(shù)合約價格的差額乘以合約單位現(xiàn)金結算         結算交易日為到期日第二個工作日報價單位         指數(shù)點最小價格波動       0.1 個指數(shù)點LMEX期權合約說明合約單位         

51、每點指數(shù)10 美元到期日 在相應到期月的第二個星期三17：00內(nèi)指數(shù)期權自動行權最后交易日及時間 到期日的前一交易日17：00結算計價基準 現(xiàn)金結算基于到期日指數(shù)結算價格和期權執(zhí)行價格的差額乘以合約單位現(xiàn)金結算         到期日下一結算日交割月份 每個月，延續(xù)3個月期權權利金日 交易當日的下一交易日支付最小價格波動 0.01指數(shù)點期權執(zhí)行價格間隔 10個指數(shù)點LMEminis 迷你合約Underlying parent contract physical specifications· LME Co

52、pper - Grade A Copper BS 1978: 1988 (Cu-CATH-1) · LME Aluminium - Primary aluminium of 99.7% purity (minimum) - P1020A · LME Zinc - Special high grade zinc of 99.995% pruity (minimum) - BS EN 1179:2003Lot size5 tones 5噸/手( 其余合約細節(jié)均和現(xiàn)有大合約相同)Currency 報價單位US dollars 美元Minimum price moveme

53、nt 最小價格波動$0.25 25美分/噸; $0.01 for a carry 調(diào)期合約 1美分/噸Prompt date 到期日Third Wednesday of each maturity month, subject to trading regulations 每月的第三個星期三為當月合約的到期日Trading platforms 交易平臺Traded on LMEselect and on the interoffice telephone market 可以通過LME Select平臺和辦公室間電話市場進行交易 Daily Price Limit 每日漲跌停

54、None 無Position Limit 持倉限制 None 無Last trading time 最后交易時間Two LME business days before the 3rd Wednesday of the contract month trading in the expiring contract will close at 12.30 London time. 當月合約在當月第三個周三的前兩個交易日的12：30（倫敦時間）停止交易Settlement basis結算基準價格Cash settlement on the last trading day basis t

55、he Official Cash Settlement Price determined for the prompt date for the relevant underlying metal. 在最后交易日的現(xiàn)金結算取決于LME合約在第三個周三到期日確立的官方現(xiàn)金結算價Contract Codes 合約代碼MC - Copper MA - Primary AluminumMZ - ZincTraded options交易期權Option type 期權類型American option 美式期權Last declaration day/time 最后期權宣布日/時間The fi

56、rst Wednesday of the expiring option month which is a business day or, if not a business day, the next day which is a business day到期期權當月的第一個星期三（星期三需為交易日，否則延至下一交易日）。Last matching and registration 最后配對和登記時間The Tuesday before the first Wednesday of the option month by 18.15 (UK time) 期權當月的第一個星期二的 18：15

57、以前（英國時間）Last trading day 最后交易日The business day preceding the last declaration day for that option. This is the Tuesday before the first Wednesday of the expiring option month by 18.00 (UK time)到期期權當月的第一個星期三的前一個交易日 18：00以前（英國時間）Premium tick size 期權權利金單位$0.01 1美分Minimum strike price movement*期權執(zhí)行價格最小變動單位：$25 for strikes from $25 to $9,975$50 for strikes from $10,000 to $19,950$100 for all strikes over $20,000執(zhí)行價為$25$1975之間，最小變動單位為25美元。執(zhí)行價在$2000$4950之間，最小變動單位為50美元。執(zhí)行價在$5000以上，最小變動單位為100美元Automa