銀行信用管理論文：《巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行信用管理的影響》

1、銀行信用管理論文：巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行信用管理的影響-信用管理論文->巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的影響內(nèi)容提要:作為國際銀行界的“游戲規(guī)則”,巴塞爾新資本協(xié)議針對信用風(fēng)險提出的標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法為將來商業(yè)銀行進行信用風(fēng)險管理指明了方向。內(nèi)部評級法比標(biāo)準(zhǔn)法更能敏感地反映信用風(fēng)險,但同時也意味著商業(yè)銀行要在資產(chǎn)組合層面實現(xiàn)風(fēng)險和收益的匹配,并相應(yīng)地進行經(jīng)濟資本配置。在歐元時代,歐洲大型商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理將在新協(xié)議影響下面臨不同的選擇路徑。這種選擇也將對未來若干年內(nèi)我國國有商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理機制的改革具有重要的借鑒意義。關(guān)鍵詞:巴塞爾新資本協(xié)議 信用風(fēng)險

2、 資產(chǎn)組合管理 經(jīng)濟資本配置2001年1月,巴塞爾委員會公布了資本協(xié)議的第二次征求意見稿,相對于1988年的協(xié)議而言,此次協(xié)議被稱為巴塞爾新資本協(xié)議。目前雖然新資本協(xié)議尚未定稿,但包括歐洲銀行界在內(nèi)的國際銀行界已經(jīng)對新資本協(xié)議表現(xiàn)出極大的關(guān)注。尤其是2002年1月以來,隨著歐元紙幣的流通,歐洲金融市場的廣度和深度正在發(fā)生前所未有的變化,這種變化直接影響了包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)的運作環(huán)境,給歐洲金融機構(gòu)的競爭帶來了極大的不確定性?？梢灶A(yù)見,今后若干年內(nèi)“脫媒”速度會不斷加快,歐洲市場上借助于資本市場進行直接融資將比通過銀行間接融資面臨著更大的發(fā)展機遇,在有限的空間內(nèi)銀行間的激烈競爭將會更加凸

3、顯出信用風(fēng)險管理的水平,本文將對新協(xié)議的架構(gòu)及歐元紙幣流通后新協(xié)議可能對歐洲銀行業(yè)信用風(fēng)險管理產(chǎn)生的影響進行探討。一、新資本協(xié)議對信用風(fēng)險的考慮巴塞爾資本協(xié)議是國際銀行界的“游戲規(guī)則”,是國際銀行界保證穩(wěn)健經(jīng)營和公平競爭的產(chǎn)物。因此,保證穩(wěn)健經(jīng)營和公平競爭一直就是巴塞爾資本協(xié)議的目標(biāo),而此次新資本協(xié)議一個突出的特點就是在兩大目標(biāo)的基礎(chǔ)上,力圖更加全面而敏感地反映商業(yè)銀行面對的各種風(fēng)險。所謂全面地反映風(fēng)險是指除信用風(fēng)險以外,對市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的計量也全部納入到計算資本充足率的框架體系之下。銀行未來的資本充足率達標(biāo)將是考慮到信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險基礎(chǔ)上的全面達標(biāo)。所謂敏感地反映風(fēng)險是指銀行

4、備付的資本要能同經(jīng)營過程中可能發(fā)生的風(fēng)險較為精確地掛鉤,以保證資本能完全應(yīng)對風(fēng)險,這就需要采用更加精確的方法將納入資本充足率計算的三大風(fēng)險計量出來。以信用風(fēng)險為例,新資本協(xié)議提出了處理信用風(fēng)險的三種“循序漸進”的方法,即標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級法初級法和內(nèi)部評級法高級法。標(biāo)準(zhǔn)法是1988年協(xié)議計量風(fēng)險方法的延續(xù),它在區(qū)分銀行對國家及中央銀行的債權(quán)、對銀行及證券公司的債權(quán)和對企業(yè)的債權(quán)的基礎(chǔ)上,將銀行資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重與外部評級機構(gòu)的評級掛鉤。對銀行對國家及中央銀行的債權(quán),不再以是否是經(jīng)合組織成員國作為無優(yōu)惠風(fēng)險權(quán)重的判斷標(biāo)準(zhǔn),新協(xié)議下債權(quán)將取決于外部信用評估機構(gòu)對信用的評估。外部評級為AAA的國家風(fēng)險權(quán)重

5、是0%,而評級在B-以下的國家風(fēng)險權(quán)重將達到150%。對銀行及證券公司的債權(quán)有兩種選擇,一種辦法是適用的風(fēng)險權(quán)重參照所在國風(fēng)險權(quán)重下調(diào)一檔,第二種方法是根據(jù)外部評級機構(gòu)的評級確定。對企業(yè)的債權(quán),新協(xié)議根據(jù)風(fēng)險大小提出了五個風(fēng)險檔,分別為0%、20%、50%、100%、150%。不評級的企業(yè)風(fēng)險權(quán)重統(tǒng)一設(shè)定為100%。內(nèi)部評級法比標(biāo)準(zhǔn)法更為進步之處在于銀行通過對不同級別客戶損失概率及銀行潛在損失大小的掌握,可以更加精確地計算出為預(yù)防信用風(fēng)險而備付的資本。內(nèi)部評級法實施的大前提是銀行必須具備健全的風(fēng)險管理系統(tǒng),必須在風(fēng)險區(qū)分、評級的完全性和完整性、評級體系和過程的監(jiān)督、評級體系的標(biāo)準(zhǔn)和導(dǎo)向、估計違

6、約概率、數(shù)據(jù)收集和IT系統(tǒng)、內(nèi)部評級的使用、評級系統(tǒng)的內(nèi)部驗證及信息披露等方面滿足巴塞爾委員會提出的最低標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上,銀行根37巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的影響據(jù)收集到的借款人的定性和定量信息對違約的風(fēng)險進行評估,將其體現(xiàn)在內(nèi)部評級和評級相關(guān)的量化指標(biāo)中,如借款人違約概率(Probability of Default)、特定違約損失率(Loss Given Default)、違約時敞口(Exposure At Default)、期限(Ma-turity)。然后根據(jù)對借款人違約概率、特定違約損失率和潛在的其他資產(chǎn)特征(由銀行或監(jiān)管當(dāng)局估計)的定量分析,將銀行對風(fēng)險的度量與監(jiān)管資

7、本相對應(yīng)。在內(nèi)部評級法的初級法下,違約概率由銀行自己測算,特定違約損失率、違約時敞口、期限由監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定,高級法下所有的風(fēng)險量化指標(biāo)都由商業(yè)銀行自己確定。二、新資本協(xié)議信用風(fēng)險管理的理念在巴塞爾新資本協(xié)議的規(guī)范下,商業(yè)銀行首先面對的是“度量信用風(fēng)險的方法與信用風(fēng)險管理的終極目標(biāo)之間的關(guān)系”問題。要回答這一問題就要從信用管理的概念入手。狹義上的信用風(fēng)險是指由于借款人沒有能力,或是因為不愿履行事先定好的合約,造成到期無法償還銀行債務(wù),給銀行造成損失的風(fēng)險。其實也就是借款人的違約風(fēng)險。但這只是從個體貸款的角度而言的信用風(fēng)險。事實上,商業(yè)銀行的信用風(fēng)險除了個體的違約風(fēng)險外,還包括全部貸款資產(chǎn)組合的內(nèi)在

8、風(fēng)險(Intrinsic Risk)和集中性風(fēng)險。內(nèi)在風(fēng)險緣于風(fēng)險管理戰(zhàn)略、政策、管理架構(gòu)、過程等環(huán)節(jié)上的疏漏可能造成的損失,而集中性風(fēng)險則是由于某些共同因素的影響,資產(chǎn)組合中的單筆貸款可能同時發(fā)生未預(yù)期損失的風(fēng)險。對貸款損失分布狀況的估計(貸款損失函數(shù))是測算資產(chǎn)組合的集中性風(fēng)險的基礎(chǔ)。而對貸款損失函數(shù)的估計必須認識到單筆貸款的風(fēng)險就是對預(yù)期損失的偏離程度(即未預(yù)期損失),未預(yù)期損失的分布是非對稱的(有偏的),對風(fēng)險的度量以損失標(biāo)準(zhǔn)差的形式體現(xiàn),集中性風(fēng)險是單筆貸款之間未預(yù)期損失的相關(guān)性。既然單筆貸款的風(fēng)險是偏離預(yù)期損失的程度,那么資產(chǎn)組合風(fēng)險則表明銀行全部信貸資產(chǎn)偏離預(yù)期損失的程度(即未預(yù)

9、期損失)。通過歷史數(shù)據(jù)擬合出信用損失分布曲線,尤其是確定未預(yù)期損失的分布特征是實施內(nèi)部評級法的內(nèi)在要求。市場風(fēng)險服從正態(tài)分布,方差較大的資產(chǎn)組合意味著較大的風(fēng)險。但信用風(fēng)險不同于市場風(fēng)險,信用風(fēng)險服從偏態(tài)分布,尤其是具有明顯的“厚尾性”(Fat Tail)?！昂裎残浴闭f明雖然概率較小,但存在發(fā)生較大損失的可能性。換句話說,信用風(fēng)險領(lǐng)域并非方差較大的資產(chǎn)組合就比方差較小的資產(chǎn)組合風(fēng)險大。所以,無論是單筆貸款還是資產(chǎn)組合,信用風(fēng)險管理都要采取措施盡可能地縮短損失分布的“厚尾”,減少發(fā)生未預(yù)期損失的概率。從這個意義上說,銀行信用風(fēng)險管理就是如何精確度量信用風(fēng)險的概率分布,相應(yīng)地將有限的風(fēng)險資本分配到

10、各種業(yè)務(wù)中,以達到風(fēng)險/收益最優(yōu)化的目的。這里指的風(fēng)險/收益最優(yōu)化并不意味著風(fēng)險最小,而是在給定目標(biāo)收益的前提下,風(fēng)險最小。根據(jù)馬克維茨的資產(chǎn)組合理論,存在資產(chǎn)組合的有效邊界,這個邊界上的每一點都意味著在給定風(fēng)險的前提下收益最大,或在給定收益的前提下,風(fēng)險最小。商業(yè)銀行通過出售(購入->)風(fēng)險頭寸、改變風(fēng)險敞口規(guī)模等各種方法調(diào)整資產(chǎn)組合構(gòu)成,使之朝有效邊界靠近,就可以在保持風(fēng)險不變的前提下增加收益,或在收益不變的前提下減少風(fēng)險。只要沒有達到有效邊界,就存在改善資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的余地。因此,信用風(fēng)險管理的目標(biāo)并不是防止損失的發(fā)生如果單純以防止損失為目標(biāo)就可能造成業(yè)務(wù)機會和收益的徹底喪失,畢竟只

11、有不做業(yè)務(wù)風(fēng)險才會最小而是在資產(chǎn)組合層面達到風(fēng)險/收益的均衡。巴塞爾新資本協(xié)議提出的內(nèi)部評級法涵蓋了對債務(wù)人違約風(fēng)險管理和資產(chǎn)組合風(fēng)險管理的兩重含義。三、銀行資產(chǎn)組合管理與經(jīng)濟資本配置與資產(chǎn)組合管理相關(guān)聯(lián)的另一個問題是經(jīng)濟資本配置。巴塞爾新資本協(xié)議指出,經(jīng)濟資本是銀行用來應(yīng)對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險而估計的資本。銀行之所以配置經(jīng)濟資本就是要使未預(yù)期損失耗盡經(jīng)濟資本的概率(破產(chǎn)概率)低于事先設(shè)定的水平。銀行建立經(jīng)濟資本配置體系的前提是建立起銀行信用(市場、操作)損失的概率密度函數(shù)(Probability Density Function)。以信用風(fēng)險為例,分配給一筆貸款的經(jīng)濟資本應(yīng)該是考慮這

12、筆貸款和銀行其他貸款分散化效應(yīng)后,這筆貸款占整個貸款組合經(jīng)濟資本要求的比例。銀行內(nèi)部進行經(jīng)濟資本配置的主要目的在于度量不同分支機構(gòu)(客戶、項目)風(fēng)險調(diào)整后的收益。銀行在相互競爭的分支機構(gòu)、客戶、項目之間做出取舍需要一個客觀的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn),而這個標(biāo)準(zhǔn)是不同分支機構(gòu)(客戶、項目)附加價值的大小。根據(jù)附加價值的大小進行排序,分配資金,有助于提高整體經(jīng)濟資本的配置效率,還可以防止業(yè)務(wù)部門的管理人員從業(yè)務(wù)規(guī)模增長中獲得私人收益。根據(jù)國際活躍銀行的經(jīng)驗,蒙特卡羅法和均值/方差法都可以得出信用損失的概率密度函數(shù)。但目前歐洲很少有銀行使用蒙特卡羅法估計概率密度函數(shù),均值/方差法更為常見。歐洲的大銀行在用均值/方差

13、法進行經(jīng)濟資本分配時,一般是在相互獨立的前提下對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險分配經(jīng)濟資本,取資產(chǎn)組合損失標(biāo)準(zhǔn)差的3-7倍作為需要準(zhǔn)備的總資本。也就是說,在目前風(fēng)險管理的階段,是針對不同類別的風(fēng)險分別估計概率密度函數(shù),對每種風(fēng)險分配的資本加總后得出銀行需要的總經(jīng)濟資本,不考慮各種不同風(fēng)險之間的相關(guān)性問題。四、新資本協(xié)議對歐洲銀行業(yè)信用風(fēng)險管理可能的影響作為歐洲經(jīng)濟融合的里程碑,歐元的流通對銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。短期看來,歐洲銀行的外匯交易收益將由于歐元的出現(xiàn)而消失。根據(jù)國際清算銀行的有關(guān)統(tǒng)計,歐洲單一貨幣歐元一旦完成對于其成員國貨幣的替代,歐洲銀行業(yè)的外匯交易量可能下降約30%,外匯交

14、易額可能減少約3000億美元。銀行面對的市場風(fēng)險也隨著單一貨幣流通而下降,隨之而來的是銀行為客戶應(yīng)對市場風(fēng)險獲取的收益也呈現(xiàn)下降趨勢。此外,歐元區(qū)內(nèi)各國銀行之間旅行者支票和銀行本票交換產(chǎn)生的費用以及歐洲貨幣之間的債券交易產(chǎn)生的收益也因為統(tǒng)一貨幣而下降。從長期來看,歐洲的銀行業(yè)將在統(tǒng)一的貨幣市場內(nèi),按照巴塞爾新資本協(xié)議的要求展開競爭,是采用標(biāo)準(zhǔn)法還是內(nèi)部評級法對銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的影響顯然不同。正像歐洲儲蓄銀行集團(The European Savings Banks Group)指出的那樣,“巴塞爾新資本協(xié)議最終將涉及9000家歐洲的信貸機構(gòu),因此必須要考慮歐洲金融業(yè)的結(jié)構(gòu)和特征?！睂Φ乱庵俱y

15、行、荷蘭銀行、法國興業(yè)銀行這樣的大銀行而言,面臨的主要問題不是采用標(biāo)準(zhǔn)法還是內(nèi)部評級法,而是如何在內(nèi)部評級法下繼續(xù)完善信用風(fēng)險管理(尤其是對整個銀行資產(chǎn)進行組合管理)的問題,以便最大可能地增加股東附加價值(Shareholder Value Added)。這就要求這些大銀行根據(jù)歐元業(yè)務(wù)的發(fā)展需要進一步完善管理信息系統(tǒng),及時實現(xiàn)對單筆債項風(fēng)險敞口和總風(fēng)險敞口的統(tǒng)計,在信貸數(shù)據(jù)集中的基礎(chǔ)上使用結(jié)構(gòu)模型(Structural Models)分別對不同的客戶群實現(xiàn)資產(chǎn)組合管理。當(dāng)然,歐元流通在總體上有利于形成一個更加穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境,進入歐元時代以后歐元區(qū)的銀行同業(yè)市場將更趨標(biāo)準(zhǔn)化,從而降低了整個歐元區(qū)

16、內(nèi)的信用風(fēng)險。同時單一貨幣取代多種貨幣也使銀行比過去更加容易實現(xiàn)資產(chǎn)組合管理。目前歐元區(qū)信貸市場結(jié)構(gòu)的集中程度情況迥異,荷蘭、芬蘭、丹麥的市場集中程度高,而德國的市場比較分割,集中程度較低。歐元的正式流通意味著歐元區(qū)信貸市場上的大中型客戶對本幣的需求將轉(zhuǎn)向?qū)W元的需求,貨幣需求的轉(zhuǎn)變將直接導(dǎo)致歐元區(qū)信貸市場集中程度發(fā)生變化,國際化的競爭更加激烈。這使得原本就已利潤很薄的公司貸款業(yè)務(wù)面臨著更大的壓力,于是在客觀上要求各家銀行不僅要根據(jù)歐元貸款償還的優(yōu)先性、抵押品和其他因素,估計單筆貸款違約時損失的概率分布,而且要在風(fēng)險分散化的基礎(chǔ)上實現(xiàn)對整個資產(chǎn)組合信用風(fēng)險的度量和經(jīng)濟資本配置。而資產(chǎn)組合模型又

17、要求在模型的時間段(Plan-ning Horizon)、“信用損失”的定義、貸款價值的決定因素及與信用相關(guān)的選擇項(Credit-related Optionality)處理方面根據(jù)銀行自身資產(chǎn)組合的構(gòu)成進行選擇。相對公司貸款業(yè)務(wù)而言,歐元區(qū)零售業(yè)務(wù)的競爭曾被認為同地域網(wǎng)點優(yōu)勢及本地化經(jīng)驗息息相關(guān),但隨著歐元的流通以及銀行、電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行的風(fēng)起云涌,歐洲以外的銀行進入歐元區(qū)市場參與零售客戶競爭的“門檻”大為降低,地理位置上接近客戶變得意義不是特別重要。事實證明,花旗集團在與德國本土銀行爭奪高端客戶的競爭中已經(jīng)取得了一定的成功。今后若干年內(nèi),按照內(nèi)部評級法的要求,零售業(yè)務(wù)(消費貸款或小企業(yè)

18、貸款)要根據(jù)歷史損失數(shù)據(jù)和經(jīng)驗來估計信用損失的概率密度函數(shù),進行風(fēng)險分散、轉(zhuǎn)移,以及經(jīng)濟資本配置。從這個意義上說,歐元誕生后未來的歐元區(qū)零售市場格局也將受到零售業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)積累和風(fēng)險管理技術(shù)水平的雙重影響。歐元區(qū)的中小銀行是信貸市場上不容忽視的力量,它們是中小企業(yè)資金的主要供應(yīng)者,而中小企業(yè)對歐洲經(jīng)濟增長和創(chuàng)造就業(yè)發(fā)揮著無可比擬的作用(特別是德國擁有300萬家中小企業(yè))。內(nèi)部評級法復(fù)雜的要求及高昂的成本使歐元區(qū)廣大的中小銀行望而卻步,標(biāo)準(zhǔn)法無疑是更切合實際的選擇。標(biāo)準(zhǔn)法對歐元區(qū)中小銀行的影響主要通過增加中小銀行的資本要求體現(xiàn)出來。首先,與采用標(biāo)準(zhǔn)法相比,采用內(nèi)部評級法要求銀行付出相當(dāng)?shù)某杀?如信

19、息系統(tǒng)的改造、嚴(yán)格的評級體系建立等)。根據(jù)瑞士信貸銀行預(yù)計,如果在2004年1月實施新協(xié)議,那么從現(xiàn)在開始,全球30,000多家銀行平均每家每年可能會發(fā)生50萬美元至1500萬美元的額外成本,全球五年總計為750億至22,500億美元。目前正式實施新協(xié)議已推遲到2006年,發(fā)生的額外成本無疑將會更高。這些高額的成本是廣大的中小銀行無法負擔(dān)的,如果歐元區(qū)的中小銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法,由于標(biāo)準(zhǔn)法比內(nèi)部評級法對風(fēng)險的敏感性更差,所以即使大銀行和中小銀行面臨的信用風(fēng)險一樣,中小銀行也要持有更多的資本。其次,目前歐元區(qū)中小銀行在發(fā)放貸款時,應(yīng)收賬款、存貨、專用設(shè)備等都可以作為抵押品,而這些抵押品都不屬->

20、于新協(xié)議認可的抵押品范圍,這也意味著歐元區(qū)的中小銀行將面臨著放棄業(yè)務(wù)或增加資本要求的“兩難選擇”。第三,由于絕大多數(shù)歐洲的中小企業(yè)沒有外部評級,標(biāo)準(zhǔn)法下未評級的企業(yè)只能適用100%的風(fēng)險權(quán)重,這樣也會增加中小銀行的資本準(zhǔn)備。在歐洲銀行業(yè)的建議下,目前巴塞爾委員會已經(jīng)就銀行對中小企業(yè)貸款的資本要求達成一致。在內(nèi)部評級法下,銀行對中小企業(yè)的貸款的資本要求將有別于對大企業(yè)貸款的資本要求,前者的資本要求將平均下降10%。如果銀行對一家中小企業(yè)的貸款敞口不足100萬歐元,在資本要求方面可以采用對零售敞口的處理方法。五、對我國國有商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理改革的啟示巴塞爾新資本協(xié)議對歐洲銀行業(yè)的影響正在逐步展開

21、,對入世后的中國國有商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的影響也遠不止表面上的資本充足率達標(biāo),而是以滿足最低資本要求為表象的內(nèi)部風(fēng)險管理體制變革。變革的取向應(yīng)該是建立一個能在市場競爭環(huán)境中應(yīng)對各種風(fēng)險的、穩(wěn)健的商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系。而這個理想的風(fēng)險管理體系必須牢固建立在制度和技術(shù)兩個平臺之上。制度平臺是技術(shù)平臺的基礎(chǔ)。風(fēng)險管理的最終效果取決于風(fēng)險管理組織架構(gòu)是否健全,管理流程是否合理,管理政策是否到位,以及是否具有良好的風(fēng)險管理文化,而組織架構(gòu)、管理流程、管理政策、乃至良好的風(fēng)險管理文化都是風(fēng)險管理制度建設(shè)的有機組成部分。除了制度平臺的建設(shè)以外,在國有商業(yè)銀行中技術(shù)平臺更容易被忽視。信用風(fēng)險管理科學(xué)性的實現(xiàn)依靠強大的信息系統(tǒng)支持,而目前國有商業(yè)銀行風(fēng)險管理的“軟肋”恰恰就在于技術(shù)平臺的薄弱。長期以來,國有商業(yè)銀行更注重制度平臺建設(shè),對技術(shù)平臺建設(shè)缺乏長遠規(guī)劃是導(dǎo)致信用風(fēng)險量化困難的重要內(nèi)部原因。鑒于內(nèi)部評級法對數(shù)據(jù)積累要求極高,國有商業(yè)銀行在將來若干年后實施內(nèi)部評級法就必須從現(xiàn)在開始積累相關(guān)數(shù)據(jù)。在內(nèi)部評級體系完善、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上,資產(chǎn)的預(yù)期損失(Expect Loss)可以通過客戶違約概率、特定違約損失率與違約敞口的乘積計算出來。內(nèi)部評級法除了要求商業(yè)銀行知曉整個資產(chǎn)的預(yù)期損失外,還必須根據(jù)