現(xiàn)金流量表分析與運(yùn)用的研究劉思靜

1、2014屆?？粕厴I(yè)論文題目：現(xiàn)金流量表分析與運(yùn)用的研究作 者 姓 名： 劉思靜 學(xué) 號(hào)： 113070321 系(院)、專業(yè)： 會(huì)計(jì)電算化 （3） 指導(dǎo)教師姓名： 司海琳 指導(dǎo)教師職稱： 助教 2013年 10 月 31 日現(xiàn)金流量表分析與運(yùn)用的研究劉思靜阜陽(yáng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系會(huì)計(jì)電算化3班摘要：作為企業(yè)報(bào)表的重要組成部分，現(xiàn)金流量表是對(duì)基于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的財(cái)務(wù)報(bào)表的重要補(bǔ)充。但現(xiàn)金流量表自身存在很大的局限性，加之相關(guān)制度的不完善，若企業(yè)單一地運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，難免會(huì)有分析不到之處。在此本文就其不足之處做了簡(jiǎn)單歸納，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。 關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表、弊端、對(duì)策 現(xiàn)金流量

2、表是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充，基于收付實(shí)現(xiàn)制來(lái)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益，與基于權(quán)責(zé)發(fā)生為基礎(chǔ)的利潤(rùn)表比較而言，它能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更加客觀準(zhǔn)確的企業(yè)財(cái)務(wù)信息。因此，它對(duì)于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析意義重大。但現(xiàn)金流量表由于自身的局限性及相關(guān)制度的缺陷，導(dǎo)致在對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量分析中存在許多不足之處。一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要是指通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，應(yīng)該或能夠獲取哪幾個(gè)方面的信息。根據(jù)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、各項(xiàng)目的涵義和信息使用者的需要，分析現(xiàn)金流量表可以取得如下幾個(gè)方面的信息：1、籌資方面的信息。企業(yè)籌資能力的大小及其籌資環(huán)境是債權(quán)人和投資人共同關(guān)心的問題。通過對(duì)籌資能力和籌資環(huán)境的分析，可有助于他們正

3、確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。這是因?yàn)?，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量信息，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問題。而現(xiàn)行現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，既包括所有者權(quán)益性籌資（簡(jiǎn)稱權(quán)益性籌資，下文同）的現(xiàn)金流入量和流出量，又包括債務(wù)性籌資的現(xiàn)金流入量和流出量。因此，在分析時(shí)，分析者不能僅僅看籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是正，還是負(fù)，而更應(yīng)注意籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是由權(quán)益性籌資引起的，還是由債務(wù)性籌資活動(dòng)引起的。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正的，而且主要是由債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，則一方面說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)將會(huì)增加，資金來(lái)源增加，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例將會(huì)提高

4、，當(dāng)然，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)增加；另一方面也預(yù)示著企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流出量將會(huì)增加；如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是負(fù)的，而且負(fù)值現(xiàn)金凈流量主要是由于債務(wù)性籌資活動(dòng)所引起的，通過比較現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及其附注，就可說(shuō)明企業(yè)是否處于債務(wù)償付期。若如此，則說(shuō)明一方面企業(yè)在近期可能會(huì)有大量的現(xiàn)金流出；另一方面還應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，分析企業(yè)未來(lái)的資金需要量。通過分析，分析者可以判明企業(yè)可能會(huì)有大量籌資的需求。2、投資方面的信息。企業(yè)對(duì)外投資情況及其效果也是投資人和債權(quán)人共同關(guān)心的問題。因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)外投資及其效益的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)的盈利和損失。同時(shí)，投資收益質(zhì)量的好壞，即投資收益

5、收現(xiàn)比例的大小，也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益能否實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，可以幫助投資人和債權(quán)人對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)及其效益進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而幫助他們作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。3、與企業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)的信息。對(duì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分析，可以先從投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量開始。如果投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及債權(quán)性投資的收回外，收到的現(xiàn)金是由于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等投資活動(dòng)所產(chǎn)生的，則說(shuō)明企業(yè)有可能處于轉(zhuǎn)軌階段，或有可能調(diào)整其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等。若投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，而且主要是由于非債權(quán)性投資活動(dòng)所引起的，則說(shuō)明企業(yè)可能處于擴(kuò)張性階段。在一般情況下，預(yù)示著企業(yè)在將來(lái)會(huì)有相應(yīng)

6、的現(xiàn)金流入。但在分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)投資的方向分析其投資風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步確定投資活動(dòng)現(xiàn)金流入的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間和金額。4、納稅方面的信息。我國(guó)現(xiàn)行現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)納稅信息的披露較為充分。通過現(xiàn)金流量表，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)應(yīng)付稅金和損益表中的收入及稅前凈利潤(rùn)等指標(biāo)，使用者可以分析了解：（1）企業(yè)實(shí)際納稅占全部應(yīng)納稅的百分比，即了解企業(yè)實(shí)際交納稅金情況，是否存有拖欠稅金情況，如有，則會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量；（2）通過將納稅現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相比較，可以分析了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足納稅的需要。如若不能，則說(shuō)明企業(yè)納稅現(xiàn)金還需其他資金來(lái)源。 5、有關(guān)資產(chǎn)管理效率方面

7、的信息。分析者可以通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，結(jié)合比較資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的增減變動(dòng)情況，并分析現(xiàn)金流量表附注中的有關(guān)內(nèi)容，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率和存貸管理效率，從而預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入量和流出量。6、對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。人們分析現(xiàn)金流量表，與其說(shuō)是了解企業(yè)過去各種活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量的變動(dòng)，不如說(shuō)是為了了解企業(yè)未來(lái)的活動(dòng)及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。在分析時(shí)，尤其應(yīng)注意對(duì)現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量沒有關(guān)系的投資及籌資活動(dòng)的分析，因?yàn)椋@些活動(dòng)信息有利于信息使用者評(píng)估企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的

8、分析，可以從三個(gè)方面著手：（1）分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目及其占銷售收入比例的變動(dòng)情況。應(yīng)收項(xiàng)目的增加，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)可能會(huì)有現(xiàn)金流人，但還應(yīng)結(jié)合企業(yè)長(zhǎng)期的收賬政策及其效果進(jìn)行分析，才能確定；如果應(yīng)收項(xiàng)目占銷售收入的比例較小，而且能夠長(zhǎng)期保持，只要企業(yè)有足夠的銷售收入，未來(lái)就會(huì)有足夠的現(xiàn)金流入。（2）分析經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目及占銷售收人比例的變動(dòng)情況。應(yīng)付項(xiàng)目的增加，預(yù)示著企業(yè)未來(lái)將有大量的現(xiàn)金流出。同時(shí)，應(yīng)付項(xiàng)目占銷售收入比例越高，未來(lái)現(xiàn)金流出的壓力則越大。（3）其他如對(duì)投資支出、籌資增加和股利政策等進(jìn)行分析，同樣可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量情況。7、有關(guān)企業(yè)分配方面的情息。這主要是指利息和現(xiàn)金股利的支付

9、方面的信息，實(shí)質(zhì)上是指企業(yè)支付能力的分析。企業(yè)有時(shí)雖有豐厚的利潤(rùn)，但未必就有較強(qiáng)的償債能力和股利支付能力。因?yàn)?，償還債務(wù)和支付股利必須要有足夠的現(xiàn)金。因此，報(bào)表使用者通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以獲得企業(yè)用來(lái)償還債務(wù)和支付股利的現(xiàn)金的信息。這種信息與其經(jīng)濟(jì)利益更具相關(guān)性，因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人將資金投入企業(yè)的目的就是為了獲得盈利并保證其資金的安全。但是，他們所追求的是以現(xiàn)金形式表現(xiàn)的投資回報(bào)，而不是用貨幣計(jì)量的賬面利潤(rùn)。二、現(xiàn)金流量表在運(yùn)用中存在的弊端(一)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物界定的過于狹隘現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不僅包括現(xiàn)金，還有現(xiàn)金等價(jià)物。但對(duì)于現(xiàn)金等價(jià)物的界定較難，國(guó)際上對(duì)其定義存在極大差異。我國(guó)就現(xiàn)金

10、等價(jià)物的定義借鑒了IASC和美國(guó)FASB的相關(guān)規(guī)定，其定義為：現(xiàn)金等價(jià)物指企業(yè)持有的，流動(dòng)性強(qiáng)、期限短，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資。在現(xiàn)金流量表指南中僅對(duì)“期限短”進(jìn)行了注解，期限短指自購(gòu)買日起的三個(gè)月內(nèi)。其他三個(gè)條件并未做相關(guān)注解，判斷標(biāo)準(zhǔn)不確定，導(dǎo)致會(huì)計(jì)人員作出職業(yè)判斷難度較大，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。(二)人為操縱費(fèi)用化和資本化在實(shí)際業(yè)務(wù)中，所采用的處理方法不同，很可能會(huì)導(dǎo)致同一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)劃入現(xiàn)金流量表中的不同種類的出現(xiàn)。另外為了增加本期的凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，企業(yè)往往會(huì)該費(fèi)用進(jìn)行資本化處理。而嚴(yán)重的費(fèi)用化和資本化問題的得不到糾正，仍沿用有關(guān)的現(xiàn)金流量指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的

11、支付與償還能力，就有可能導(dǎo)致公司管理層以此做出的決策與公司實(shí)際不符合，甚至相背的決策。 (三)現(xiàn)金流量類別繁瑣劃分不統(tǒng)一受政治、經(jīng)濟(jì)、文化等因素影響，不同國(guó)家對(duì)同一項(xiàng)目的分類不盡相同，存在一定的主觀性。因此，不同企業(yè)的現(xiàn)金流量表的比較往往存在不合理之處。例如以因利息或股利收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為例，對(duì)這一現(xiàn)金流量信息的揭示能夠幫助報(bào)表的使用者了解企業(yè)的投資收益是否包含在現(xiàn)金流量之內(nèi)。但對(duì)于這一現(xiàn)金流量的分類問題卻并沒有準(zhǔn)確具體的定位，一方面它屬于投資所得利潤(rùn)，好像應(yīng)當(dāng)歸入投資現(xiàn)金流量；另一方面利息是籌資成本，從這點(diǎn)出發(fā)又應(yīng)當(dāng)歸入籌資現(xiàn)金流量。(四)粉飾良好的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與利潤(rùn)表相比，現(xiàn)金流量表更能夠

12、具體準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償還能力及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等，不過由于現(xiàn)金流量存在著被操縱的可能，所以現(xiàn)金流量表并非像想象中的那樣是“一方凈土”，常見的操縱行為包括以下幾個(gè)種：1）操縱未達(dá)賬項(xiàng)的銀行存款與余額2）通過構(gòu)造虛假業(yè)務(wù)，間接虛增銀行存款3）虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出4）虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的同時(shí)虛增投資性現(xiàn)金流出5）將籌資、投資性現(xiàn)金劃入經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金。這些人為的操縱嚴(yán)重影響了現(xiàn)金流量表信息的質(zhì)量，導(dǎo)致基于此的財(cái)務(wù)分析存在一定程度的虛假性，進(jìn)而在一定程度上對(duì)企業(yè)的管理層的決策產(chǎn)生了不利影響。三、改進(jìn)現(xiàn)金流量分析的相應(yīng)措施(一)明確現(xiàn)金等價(jià)物的界定，細(xì)化復(fù)雜項(xiàng)目一方面現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則中對(duì)于現(xiàn)金等價(jià)

13、物并沒有做出準(zhǔn)確的界定，另一方面購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金等項(xiàng)目的綜合性較強(qiáng)，毫無(wú)疑問這都加大了會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷難度。因此，具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，縮小會(huì)計(jì)政策的選擇范圍，細(xì)化項(xiàng)目，可以為企業(yè)保證和提供會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)范的要求，相反繁瑣復(fù)雜的事項(xiàng)其勢(shì)必會(huì)影響到它的可操作性，同時(shí)也會(huì)影響到會(huì)計(jì)信息的可比性和有用性，從而降低了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。(二)引入自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量-資本性支出自由現(xiàn)金流量，它的引入對(duì)解決人為操縱費(fèi)用化和資本化問題有很好的幫助，因?yàn)橘M(fèi)用性支出和資本性支出只是作為自由現(xiàn)金流量的扣減因素。它是指產(chǎn)生于正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的,在考慮了持續(xù)經(jīng)營(yíng)貨幣投資的增

14、長(zhǎng)對(duì)現(xiàn)金流量的要求后的，可用于對(duì)債權(quán)人還本和向股東分配現(xiàn)金股利的剩余現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的可應(yīng)用于實(shí)際分配的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量不會(huì)受到會(huì)計(jì)政策的影響和管理者的主觀操縱，因?yàn)樗⒎枪九砂l(fā)，而是產(chǎn)生于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的，而且它還將資本性支出現(xiàn)金流量的要求加以考慮，是企業(yè)真正可以運(yùn)用的現(xiàn)金流量。(三)接軌國(guó)際，了解并借鑒其他國(guó)家或地區(qū)的現(xiàn)金流量劃分方法不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)于現(xiàn)金流量的劃分不盡相同，例如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)要求報(bào)表提供的信息詳細(xì)全面，以便于報(bào)表使用者能自行分析歸類；英國(guó)和香港特區(qū),所得稅產(chǎn)生的現(xiàn)金流量單列一項(xiàng)“納稅”；澳大利亞和加拿大對(duì)此并沒有特別要求，只在一致性做了相關(guān)

15、規(guī)定。我國(guó)可以廣泛參閱，“汲取精華，去其糟粕”有選擇地借鑒,使現(xiàn)金流量的劃分更為細(xì)致、更為可靠、更為科學(xué)。(四)應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流量中的弄虛作假的對(duì)策 這主要包括道德教育、監(jiān)督和處罰力度三個(gè)方面：1.加強(qiáng)職業(yè)道德素質(zhì)的教育工作這可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行：1）對(duì)在校學(xué)生,在會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)中開設(shè)相關(guān)的職業(yè)道德素質(zhì)課程,保障他們較高的職業(yè)道德素質(zhì)，為以后走入社會(huì)奠定良好的基礎(chǔ)。2）加強(qiáng)在崗會(huì)計(jì)人員的思想道德教育,使他們?cè)谒枷肷虾托袨樯险嬲丶s束自己的行為，保證他們?cè)诠ぷ髦胁慌撟骷?，以把?huì)計(jì)法作為自己的行為準(zhǔn)則，在源頭上保證提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。2.完善監(jiān)督體系完善的監(jiān)督體系是會(huì)計(jì)信息的重要保障，一方面要建立和完善

16、以注冊(cè)會(huì)計(jì)師為主體的社會(huì)監(jiān)督體系，保證做到“有法可依”。另一方面提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德水平,并不定期跟蹤調(diào)查注冊(cè)會(huì)計(jì)師的服務(wù)質(zhì)量，對(duì)于發(fā)現(xiàn)舞弊行為進(jìn)行及時(shí)果斷地處理，在工作過程中提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量3.加大執(zhí)法懲處力度一方面，依法嚴(yán)處向企業(yè)提供虛假會(huì)計(jì)信息的行為，保證執(zhí)法懲處的震懾作用。另一方面在經(jīng)濟(jì)和行政上增加處罰力度，使所處罰金要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其所得利益，減小經(jīng)濟(jì)利益的誘惑性，同時(shí)在行政上更讓其望而生畏，在補(bǔ)救措施上保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量四、企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析具有重要意義現(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，對(duì)于投資人、債權(quán)人和企業(yè)的管理當(dāng)局都具有重要意義?？茖W(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量表是報(bào)

17、表使用者進(jìn)行正確決策的前提之一。無(wú)論是現(xiàn)金流量表固有的癥結(jié),還是人為操縱造成的結(jié)果,都使我們認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量表在有其先進(jìn)之處,也仍有其弱點(diǎn)和不足之處,它的編制情況和所揭示信息也并非十全十美,在許多方面仍然存在問題和爭(zhēng)議。雖然有一些方法應(yīng)對(duì),但也無(wú)法完全避免,現(xiàn)金流量在各個(gè)方面的完善之路還有很長(zhǎng)一段路要走。所以上市公司在進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析時(shí)也要注意該財(cái)務(wù)分析的不足,并結(jié)合其它方法、配套其他對(duì)策、完善其他方面,盡力使分析結(jié)果更加科學(xué)、客觀?，F(xiàn)金流量表對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益的反映是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的,相對(duì)于以權(quán)責(zé)發(fā)生為基礎(chǔ)的利潤(rùn)表來(lái)說(shuō),可以提供更加準(zhǔn)確客觀的企業(yè)財(cái)務(wù)信息。因此,對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析具有重要意義。但是,因?yàn)楝F(xiàn)金流量表本身也有一些局限性,或者現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)來(lái)源依據(jù)的一些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等制度本身的缺陷,現(xiàn)有對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量分析中,存在許多不足,建議現(xiàn)金流量報(bào)表分析分析操作過程中,關(guān)注一些特別之處或采用相應(yīng)的對(duì)策。參考文獻(xiàn)1 周俊穎. 現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)指標(biāo)在財(cái)務(wù)預(yù)警中應(yīng)用及其利弊初探J. 中國(guó)總會(huì)計(jì)師, 2011, (03) 2 植錦蓉. 運(yùn)用現(xiàn)金流量分析防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)J. 西南金融, 2009, (03) 3