期貨基礎知識考試樣卷2016年3月31日

1、期貨基礎知識考試樣卷(2016年3月31日)一、單項選擇題（共60題，每小題0.5分，共30分）以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。 1期貨市場可對沖現貨市場價格風險的原理是（ ）。 A期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小 B期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大 C期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變小 D期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大 2對小麥當期需求產生影響的是（ ）。 A小麥期初庫存量 B小麥當期生產量 C小麥當期進口量 D小麥當期出口量 3進行多頭套期保值時，期貨和現貨兩個市

2、場出現盈虧相抵后有凈盈利的情形是（ ）。（不計手續(xù)費等費用） A基差走強 B基差走弱 C基差不變 D基差為零 4期貨公司開展資產管理業(yè)務時，（ ）。 A與客戶共享收益，共擔風險 B依法既可以為單一客戶辦理資產業(yè)務，也可以為特定多個客戶辦理資產管理業(yè)務 C應向客戶做出保證其資產本金不受損失或者取得最低收益的承諾 D可以以轉移資產管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶間進行買賣 5作為商品期貨合約的標的資產，不要求具備的條件是（ ）。 A規(guī)格或質量易于量化和評級 B價格波動幅度大且頻繁 C供應量較大，不易為少數人控制和壟斷 D具有一定規(guī)模的遠期市場 6在正向市場進行牛市套利確保盈利的條件是（ ）（

3、不計交易費用）。 A價差擴大 B近遠月合約價格同時上漲 C近遠月合約價格同時下跌 D價差縮小7如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500，中國的A公司想要借入1000萬英鎊（期限5年），英國的B公司想要借入9350萬元人民幣（期限5年）。市場向他們提供的固定利率如下表： 若兩公司簽訂人民幣和英鎊的貨幣互換合約，則雙方總借貸成本可以降低（ ）。 A1% B2% C3% D4% 8利用股指期貨可以（ ）。 A進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風險 B進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險 C進行投機，通過期現市場的雙向交易獲取超額收益 D進行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益 9理論上，假設其他條

4、件不變，緊縮的貨幣政策將導致（ ）。 A國債價格上漲，國債期貨價格下跌 B國債價格下跌，國債期貨價格上漲 C國債價格和國債期貨價格均上漲 D國債價格和國債期貨價格均下跌 10在期權到期前，如果股票支付股利，則理論上以該股票為標的的美式看漲期權的價格（ ）。 A比該股票歐式看漲期權的價格高 B比該股票歐式看漲期權的價格低 C與該股票歐式看漲期權的價格相同 D不低于該股票歐式看漲期權的價格 114月初，某農場注意到玉米期貨價格持續(xù)下跌，決定減少當年玉米的種植面積，這體現了期貨市場可以使企業(yè)（ ）。 A鎖定生產成本，實現預期利潤 B利用期貨價格信號，組織安排現貨生產 C關注產品的產量和質量 D對沖大

5、豆價格波動的風險 12日K線是用當日的（ ）畫出的。 A開盤價、收盤價、最高價和最低價 B開盤價、收盤價、結算價和最高價 C開盤價、收盤價、平均價和結算價 D開盤價、結算價、最高價和最低價13某鋼材貿易商簽訂合同，約定在三個月后按固定價格購買鋼材，此時該貿易商的現貨頭寸為（ ）。 A空頭 B多頭 C既不是多頭也不是空頭 D既是多頭也是空頭 14證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務時，可以（ ）。 A代理期貨公司為客戶進行期貨交易 B代理期貨公司為客戶進行期貨結算 C代客戶利用證券資金賬戶劃轉期貨保證金 D協(xié)助期貨公司辦理開戶手續(xù) 15（ ）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。 A棕櫚油期貨 B燃

6、料油期貨 C豆油期貨 D菜籽油期貨 16假設滬銅和滬鋁的合理價差為32500元/噸，下列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（ ）。A B C D17國內某公司在5月26日會收到200萬美元貨款。為規(guī)避匯率風險，該公司于4月1日賣出20手6月份到期的美元兌人民幣期貨合約。至5月26日，該公司收到貨款并按當天的匯率兌換人民幣，同時將6月份期貨合約對沖平倉。4月1日和5月26日相關市場匯率如下表所示。則公司實際獲得了（ ）萬元人民幣。（合約規(guī)模為每手10萬美元） A1204 B1220 C1216 D122418若股指期貨的理論價格為2960點，無套利區(qū)間為40點，當股指期貨的市場價格處于（ ）

7、時，存在套利機會。 A2940和2960點之間 B2980和3000點之間 C2950和2970點之間 D2960和2980點之間 19投資者做空10手中金所5年期國債期貨合約，開倉價格為98.880，平倉價格為98.120，其盈虧是（ ）元（不計交易成本）。 A-76000 B76000 C-7600 D7600 20某交易者以0.0100美元/磅的價格買入一張3個月后到期的銅看漲期貨期權，執(zhí)行價格為2.2200美元/磅，此時，標的銅期貨價格為2.2250美元/磅。則該交易者（不考慮交易費用）損益平衡點為（ ）美元/磅。 A2.2100 B2.2300 C2.2200 D2.2250 21下

8、列關于期貨交易與遠期交易的說法，正確的是（ ）。 A都具有較好的流動性，所以形成的價格都具有權威性 B信用風險都較小 C交易均是由雙方通過一對一談判達成 D期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的 22當石油輸出國組織（OPEC）宣布減少石油產量時，如果其他條件不變，國際原油價格將（ ）。 A上漲 B下跌 C不受影響 D保持不變 23下列情形中，屬于基差走弱的是（ ）。 A基差從-100元/噸變?yōu)?80元/噸 B基差從100元/噸變?yōu)?120元/噸 C基差從-100元/噸變?yōu)?00元/噸 D基差從100元/噸變?yōu)?25元/噸 24下列關于期貨交易所職能的表述，不正確的是（ ）。 A設計期貨合約、

9、安排合約上市 B發(fā)布期貨市場信息C制定并實施期貨交易規(guī)則 D確定期貨價格 25在進行期貨交易時，下單量必須是（ ）的整數倍。 A交易單位 B報價單位 C最小變動價位 D每日價格最大波動限制 26外匯看漲期權空頭可以通過（ ）的方式平倉。 A賣出同一外匯看跌期權 B買入同一外匯看跌期權 C賣出同一外匯看漲期權 D買入同一外匯看漲期權 27在我國，某交易者在4月28日賣出10手7月份白糖期貨合約同時買入10手9月份白糖期貨合約，價格分別為5350元/噸和5400元/噸。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月合約平倉價格分別為5380元/噸和5480元/噸。該套利交易（ ）元。（白糖期

10、貨交易單位為10噸/手，不計手續(xù)費等費用） A盈利2500 B盈利5000 C虧損5000 D虧損2500 28我國國債期貨的最后交易日為合約到期月份的（ ），遇法定節(jié)假日順延。 A第一個周五 B第二個周五 C第三個周五 D第四個周五 29（ ）是國債期貨最便宜可交割債券。 A隱含回購利率最高的債券 B隱含回購利率最低的債券 C轉換因子最大的債券 D轉換因子最小的債券 30下列關于看漲期權交易策略的說法，正確的是（ ）。 A預測標的資產價格將橫盤整理，可考慮賣出看漲期權賺取權利金 B為對沖標的資產空頭頭寸，可考慮賣出看漲期權 C賣出看漲期權可實現低價買進標的資產的目的 D波動率高對看漲期權空頭

11、有利 31上證50ETF期權是（ ）的上市品種。 A中國金融期貨交易所 B上海期貨交易所 C上海證券交易所 D深圳證券交易所 32國際大宗商品大多以美元計價，如果其他條件不變，美元升值，大宗商品價格（ ）。 A上漲 B下跌 C保持不變 D變動方向不確定 33根據確定具體點價時間點的權利歸屬劃分，點價交易可分為（ ）。 A公開競價和協(xié)商定價 B場內交易和場外交易 C賣方叫價和買方叫價 D雙方叫價和第三方叫價 34連玉米07（C1607）期貨合約的申買價為1500元/噸，申賣價為1460元/噸，假設前一成交價為1490元/噸，則成交價為（ ）元/噸。 A1500 B1460 C1490 D1450

12、 35在我國，（ ）為期貨交易提供結算服務。 A期貨交易所 B中國期貨業(yè)協(xié)會 C期貨市場監(jiān)控中心 D中國證監(jiān)會 36假設當前6月和9月歐元兌美元外匯期貨價格分別為1.1180和1.1190。10天后，6月和9月合約價格分別變?yōu)?.1190和1.1195。如果歐元兌美元匯率波動0.0001（表示波動1個“點”），則價差（ ）。 A擴大了5個點 B縮小了5個點 C擴大了15個點 D縮小了15個點 37某交易者決定做小麥期貨合約的投機交易，確定最大損失額為50元/噸。若以2850元/噸買入20手合約后，下達止損指令應為（ ）。A B C D 38進行股指期貨套期保值時，（ ）。 A交易者持有股票組合

13、，同時做多股指期貨 B交易者需要在期貨市場和股票市場上持有相反的頭寸 C交易者需要同時在期貨市場買賣兩個或兩個以上的股指期貨合約 D只能對沖與指數成份股相同的股票組合的價格風險 39基點價值是指（ ）。 A利率變化一個基點引起的債券價格變動的絕對額 B利率變化一個基點引起的債券價格變動的百分比 C利率變化100個基點引起的債券價格變動的絕對額 D利率變化100個基點引起的債券價格變動的百分比 40看跌期權多頭可以通過（ ）的方式平倉。 A賣出相關看跌期權 B買入相關看跌期權 C賣出同一看漲期權 D買入同一看漲期權 41（ ）的成立，標志著中國期貨市場進入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段。 A

14、中國期貨市場監(jiān)控中心 B中國金融期貨交易所 C中國期貨業(yè)協(xié)會 D中國期貨投資者保障基金 42期貨合約成交后，如果（ ）。 A成交雙方均為建倉，持倉量不變 B成交雙方均為平倉，持倉量增加 C成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變 D成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少 43在正向市場中，基差的值（ ）。 A為正 B為負 C大于持倉費 D為零 44通過期轉現交易，不可以實現（ ）的目的。 A節(jié)約搬運、整理和包裝等交割費用 B靈活商定交貨品級、地點和方式C提高資金的利用效率 D合理避稅 45期貨結算機構職能包括（ ）等。 A提供期貨交易的場所、設施和服務 B管理期貨交易所財務 C擔保期

15、貨交易履約 D管理期貨公司財務 46外匯掉期交易可以通過（ ）實現。 A外匯即期交易+外匯遠期交易 B外匯即期交易+外匯期權交易 C外匯遠期交易+外匯期貨交易 D外匯即期交易+外匯期貨交易 47在我國，3月25日，某交易者買入10手5月LLDPE期貨合約同時賣出10手7月LLDPE期貨合約，價格分別為9340元/噸和9440元/噸。4月11日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為9440元/噸和9460元/噸。該套利交易的價差（ ）元/噸。 A擴大80 B擴大90 C縮小90 D縮小80 48股票期權（ ）。 A在股票價格上升時對投資者有利 B在股票價格下跌時對投資者有

16、利 C多頭負有到期行權的權利和義務 D多頭可以行權，也可以放棄行權 49某日，中金所T1606的合約價格為99.815，這意味著（ ）。 A面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，不含應計利息 B面值為100元的10年期國債期貨價格為99.815元，含有應計利息 C面值為100元的10年期國債，收益率為0.185% D面值為100元的10年期國債，折現率為0.185% 50在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權一定盈利的情形有（ ）。 A標的物的市場價格在執(zhí)行價格以上 B標的物的市場價格在執(zhí)行價格以下 C標的物的市場價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間 D標的物的市場價格在損益平衡點以

17、上 51期貨合約由（ ）統(tǒng)一制定。 A期貨公司 B期貨交易所 C中國期貨市場監(jiān)控中心 D證監(jiān)會 52期貨行情分時圖是根據期貨合約的（ ）連線構成。 A買入申報價格 B成交價格 C賣出申報價格 D結算價格 53交易者為對沖其持有的或者未來將賣出的商品或資產價格下跌風險，在期貨市場建立空頭頭寸，被稱為（ ）。 A賣出套期保值 B買入套期保值 C賣出套利 D買入套利 54下列關于國內商品交易所的表述，正確的是（ ）。 A均是公司制期貨交易所 B菜籽油和棕櫚油是鄭州商品交易所的上市品種 C均以營利為目的 D會員大會是交易所的最高權力機構 55持倉限額制度與（ ）緊密相關。 A保證金制度 B漲跌停板制度

18、 C大戶報告制度 D每日結算制度 56某日，交易者賣出執(zhí)行價格為1.1420的CME歐元兌美元看跌期貨期權（美式），權利金為0.0210。不考慮其他交易費用，履約時該交易者（ ）。 A買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1210 B賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1630 C買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1630 D賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1210 57下達套利限價指令時，不需要注明兩合約的（ ）。 A價差大小 B買賣方向 C標的資產種類 D標的資產交割品級 58滬深300股指期貨每日結算價按合約（ ）計算。 A當天的收盤價 B收市時最高買價與最低買價的算術平均值

19、 C收市時最高賣價與最低賣價的算術平均值 D最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價 59我國5年期國債期貨合約標的為（ ）。 A面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債 B面值為1萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債 C面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債 D面值為1萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債 60以下關于看漲期權的說法，正確的是（ ）。 A買進看漲期權可以實現為標的資產空頭保險的目的 B賣出看漲期權可以實現為標的資產空頭保險的目的 C買進看漲期權可以實現為標的資產多頭保險的目的 D賣出看漲期權可以實現為標的資產多頭保險的目的 二、多項選擇題（共

20、40題，每小題1分，共40分）以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分。 61（ ）屬于技術分析理論。 A道氏理論 B波浪理論 C江恩理論 D有效市場理論 62某企業(yè)利用大豆期貨進行空頭套期保值，不會出現凈虧損的情形有（ ）（不計手續(xù)費等費用）。 A基差從120元/噸變?yōu)?0元/噸 B基差從-80元/噸變?yōu)?0元/噸 C基差從-100元/噸變?yōu)?60元/噸 D基差不變 63在國內進行期貨交易時，（ ）。 A個人客戶必須通過期貨公司進行交易 B期貨交易所不直接向個人客戶收取保證金 C期貨公司對套期保值客戶可按低于期貨交易所規(guī)定的標準收取保證金 D期貨公司應將客戶繳納的保

21、證金存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶中 64期貨公司及其從業(yè)人員不能（ ）。 A為客戶設計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略 B利用向客戶提供投資建議謀取不正當利益 C以虛假信息為依據向客戶提供期貨投資咨詢服務 D為客戶提供風險管理咨詢，進行專項培訓65某期貨投機者預期某商品期貨合約價格將上升，決定采用金字塔式建倉策略，交易過程如下表所示。則該投機者第3筆交易可行的價格是（ ）元/噸。A6510 B6530 C6535 D6545 66國內某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進口合同，規(guī)定付款期為3個月，以美元結算。同時，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結算，付款期也為3個月。理論上，則

22、該企業(yè)可在CME通過（ ）進行套期保值，對沖匯率風險。 A買入USD/RMB期貨合約 B賣出USD/RMB期貨合約 C買入EUR/RMB期貨合約 D賣出EUR/RMB期貨合約 67投資者對股票和股票組合進行風險管理，可以（ ）。 A通過投資組合方式，分散股票的系統(tǒng)性風險 B通過股指期貨套期保值，規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風險 C通過投資組合方式，分散股票的非系統(tǒng)性風險 D通過股指期貨套期保值，規(guī)避股票組合的非系統(tǒng)性風險 68遠期利率協(xié)議的（ ）。 A買方是名義借款人 B買方是名義貸款人 C賣方是名義貸款人 D賣方是名義借款人 69與其它條件相同的實值、虛值期權相比，平值期權的（ ）。 A內在價值大于

23、實值期權的內在價值 B時間價值大于實值期權的時間價值 C內在價值大于虛值期權的內在價值 D時間價值大于虛值期權的時間價值 70在技術分析中，（ ）屬于持續(xù)形態(tài)。 A雙重頂 B三角形 C旗形 D雙重底71（ ）等衍生工具不可以用來管理和規(guī)避信用風險。 A期貨 B期權 C遠期 D互換 72我國期貨交易所采用的標準倉單有（ ）等。 A倉庫標準倉單 B廠庫標準倉單 C通用標準倉單 D非通用標準倉單 73期貨公司（ ）。 A是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介機構 B可以根據客戶指令代理買賣期貨合約 C可以為客戶辦理結算和交割手續(xù) D應該為客戶提供期貨市場信息 74（ ）屬于套利交易。 A外匯期現

24、套利 B外匯期貨跨幣種套利 C外匯期貨跨市場套利 D外匯期貨跨期套利 75假設PVC兩個月的持倉成本為6070元/噸，期貨交易手續(xù)費5元/噸，某交易者打算利用PVC期貨進行期現套利，則下列價格行情中，（ ）適合進行賣出現貨買入期貨操作。（假定現貨充足）A B C D 76交易者在套期保值時，使用最優(yōu)套期保值比率可以（ ）。 A最大程度地對沖被保值資產的價格風險 B完全對沖保值資產的價格風險 C最大程度地提高被保值資產的預期收益 D可以通過方差最小法求得77交易者擔心（ ），可以賣出利率期貨對沖風險。 A債券價格上升 B市場利率下跌 C債券價格下跌 D市場利率上升 78某日，上證50ETF基金的

25、價格為2.145元，以下該標的期權中，屬于虛值期權的是（ ）。 A執(zhí)行價格為2.1000元的看漲期權 B執(zhí)行價格為2.1500元的看漲期權 C執(zhí)行價格為2.1000元的看跌期權 D執(zhí)行價格為2.1500元的看跌期權 答案：BC 79下列豆粕期貨合約行情表截圖中，對期貨行情相關術語描述正確的是（ ）。A“m1609”表示2016年9月份上市的豆粕期貨合約 B“-19”表示該豆粕期貨合約最新價與上一交易日結算價之差 C“11”表示交易者以2459元/噸申請買入的數量 D“703456”表示交易者所持有的該豆粕期貨合約未平倉雙邊累計手數 80商品期貨的持倉費由（ ）等費用構成。 A倉儲費 B保險費

26、C利息 D期貨交易手續(xù)費 81期貨公司對其營業(yè)部的管理實行統(tǒng)一（ ）。 A結算 B風險管理 C財務管理及會計核算 D資金調撥 82期貨交易所實行強制減倉的情形有（ ）等。 A單邊市 B合約連續(xù)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價 C客戶持倉超過了持倉限額 D會員持倉超過了持倉限額83人民幣無本金交割遠期（ ）。 A以人民幣為結算貨幣 B以外幣為結算貨幣 C場內交易 D可對沖匯率風險 84期貨市場套利交易（ ）。 A有助于不同期貨合約價格之間合理價差的形成 B消除了期貨價格波動風險 C有助于期貨市場流動性的提高 D增加了相關期貨合約之間的價差波動 85 股指期貨市場具有避險功能，是因為（ ）。 A利用股指

27、期貨可以消除單只股票特有的風險 B股指期貨價格與股票指數價格通常會同趨勢變動 C股指期貨采用現金交割 D利用股指期貨可以對沖所持股票組合的系統(tǒng)性風險 864月2日，某投資者認為美國5年期國債期貨9月合約和12月合約之間的價差偏大，于是買入10手9月合約同時賣出10手12月合約，成交價差為1'140。4月30日，該投資者以0'300的價差平倉，則（ ）。（美國5年期國債期貨報價中，1點對應合約價值為1000美元。不計交易費用） A投資者盈利5000美元 B投資者虧損5000美元 C價差縮小0'160 D價差縮小0'840 87當（ ）時，期權內在價值為零。 A看漲

28、期權行權價格>標的資產價格 B看漲期權行權價格<標的資產價格 C看跌期權行權價格>標的資產價格 D看跌期權行權價格<標的資產價格 88某投資者下達了“6000元/噸”的買入停止限價指令，該指令可能以（ ）元/噸成交。（該期貨合約最小變動價位為5元/噸） A6000 B6010 C5995 D5990 89在我國，三家商品期貨交易所會員應當（ ）。 A遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關規(guī)定 B接受期貨交易所業(yè)務監(jiān)管 C執(zhí)行會員大會、理事會的決議 D組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險 90下列關于遠期匯率升貼水的說法，正確的有（ ）。 A一種貨幣兌另一種貨幣的遠期匯率高于即

29、期匯率稱為該貨幣升水 B一種貨幣兌另一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱為該貨幣貼水 C一種貨幣兌另一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率稱為該貨幣升水 D一種貨幣兌另一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率稱為該貨幣貼水 91如果交易者（ ），可考慮賣出玉米期貨合約。 A預計玉米因風調雨順將大幅增產 B預計玉米因氣候惡劣將大幅減產 C預計玉米需求大幅上升 D預計玉米需求大幅下降 92某交易者以2988點的價格買入IF1609合約10張，同時以3029點的價格賣出IF1612合約10張，準備持有一段時間后同時將上述合約平倉。以下描述正確的是（ ）。 A該交易者預期兩合約未來的價差會減小 B該交易者預期兩合約未來的價

30、差會擴大 C該交易屬于套期保值交易 D該交易屬于跨期套利 93買進或賣出利率上下限期權時，（ ）。 A如果市場參考利率高于利率上限，則賣方向買方支付兩者利率差額 B如果市場參考利率低于利率下限，則賣方向買方支付兩者利率差額 C為保證履約，買賣雙方均需要支付保證金 D無論市場參考利率高低，買方均不需承擔任何支付義務 94期權的執(zhí)行價格（ ）。 A又稱為履約價格 B又稱為敲定價格 C又稱為約定價格 D是指期權合約的價格 95某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權益數據分別如下： 甲：643260，645560 乙：8389000，8244300 丙：7966350，797990

31、0 ?。?77800，673450 則（ ）客戶將收到追加保證金通知書。 A甲 B乙 C丙 D丁96在中國境內，不用進行適當性管理綜合評估就可開立金融期貨交易編碼的是（ ）。 A證券公司 B基金管理公司 C可用資金超過1000萬的個人投資者 D信托公司 97通常情況下，外匯遠期合約包括（ ）等要素。 A交易方向 B交易幣種 C交易數量 D遠期匯率 98某套利者利用大豆期貨進行套利交易。4月2日和4月7日的價差變動如下表所示，則該套利者4月2日適合做買進套利的情形有（ ）。（不考慮交易成本）A B C D 99交易型開放式指數基金（ETF）（ ）。 A可以在交易所公開競價交易 B可以在柜臺申購與

32、贖回 C以藍籌股指數為標的 D可以規(guī)避指數成份股的系統(tǒng)性風險 100下列說法正確的是（ ）。 A國債期貨可交割債券的轉換因子不會隨國債期貨到期日臨近而改變 B國債期貨可交割債券的轉換因子隨國債期貨到期日臨近而減小 C國債期貨可交割債券的票面利率高于合約標準券利率時轉換因子大于1 D國債期貨可交割債券的票面利率高于合約標準券利率時轉換因子小于1 三、判斷題（共20題，每小題0.5分，共10分）不選、錯選均不得分。 101交易者可以通過買進或賣出看漲期權獲得權利金價差收益。 102通常，隨著交割月份的臨近，期貨交易所收取的保證金的比率會逐漸降低。103交割倉庫可以依據自己制定的業(yè)務規(guī)則，限制交割商

33、品的入庫、出庫。 104跨市套利中，不同交易所同品種同月份合約間的價差主要取決于持倉費的大小。 105外匯掉期交易中，若報價方遠端掉期點報價55.13bp，近端掉期點報價47.91bp，則掉期點為7.22bp。 106股票的系數越大，股票的系統(tǒng)性風險越小，因此其預期收益越高。 107投資者可以利用利率期貨對沖因利率變動引起的固定收益證券的價格風險。 108期權到期時，如果標的資產價格低于執(zhí)行價格，看漲期權多頭虧損，其虧損額等于權利金（不考慮交易成本）。 109當期貨公司股東利益與客戶利益沖突時，期貨公司應首先考慮客戶利益。 110蝶式套利中，居中月份合約的數量可以低于或高于較近月份和較遠月份合

34、約數量之和。 111當股指期貨價格被低估時，投資者可以進行正向套利，反之，則采用反向套利。 112其他條件相同但剩余期限不同的債券，剩余期限越短，修正久期越大。 113看跌期權多頭行權時，按執(zhí)行價格賣出標的資產。 114公司制期貨交易所的最高權力機構是會員大會。 115滬深300指數采用加權平均法編制。 116利率互換的交易雙方在到期日只交換利息。 117其他條件不變，當標的資產價格波動率增大時，該標的看漲期權和看跌期權的價格均下跌。 118國債期貨合約的理論價格=（現貨凈價+資金成本）÷轉換因子。 119下圖為看跌期權多頭到期日損益結構圖。（圖中C為期權價格，X為執(zhí)行價格，S為標的

35、資產市場價格）120看漲期權空頭損益平衡點等于執(zhí)行價格與權利金之和。 四、綜合題（共20題，每小題1分，共20分）以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。 1214月份，某貿易商以39000元/噸的價格從國外進口一批銅，同時以39500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至7月中旬，該貿易商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價格為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易銅。 8月10日，電纜廠實施點價，以37000元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收。同時該貿易商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉。此時銅現貨價格為36800元/噸。則該貿易商的交易結果是（ ）。（不計手

36、續(xù)費等費用） A套期保值結束時的基差為200元/噸 B與電纜廠實物交收的價格為36500元/噸 C基差走弱200元/噸，現貨市場盈利1000元/噸 D通過套期保值，銅的售價相當于39200元/噸 122 6月5日，豆油現貨價格為6200元/噸。國內某榨油廠決定為生產的9000噸豆油進行套期保值，于是在9月份豆油期貨合約上的建倉，價格為6150元/噸。8月5日，豆油現貨價格為5810元/噸，期貨價格為5720元/噸。該榨油廠將現貨豆油售出，并將期貨頭寸平倉了結。該榨油廠套期保值效果是（ ）（不計手續(xù)費等費用）。 A不完全套期保值，有凈虧損 B通過套期保值，豆油的實際售價為6580元/噸 C期貨市

37、場盈利460元/噸 D因基差走強40元/噸而有凈盈利 123在菜粕期貨市場上，甲為買方，建倉價格為1900元/噸，乙為賣方，建倉價格為2100元/噸，甲乙雙方進行期轉現交易，商定的平倉價為2060元/噸，商定的交收價比平倉價低50元/噸。期轉現后，甲實際購入菜粕的價格為（ ）元/噸，乙實際銷售菜粕價格為（ ）元/噸。 A1850；1950 B1850；2080 C2030；2030 D1870；2070 124某中國公司現有一筆100萬美元的應付貨款，3個月后有一筆200萬美元的應收賬款到期，同時6個月后有一筆100萬美元的應付賬款到期。在掉期市場上，美元兌人民幣的即期匯率為6.5245/6.

38、5255，3個月期美元兌人民幣匯率為6.5237/6.5247，6個月期美元兌人民幣匯率為6.5215/6.5225。如果該公司進行一筆即期對遠期掉期交易與一筆遠期對遠期掉期交易來規(guī)避匯率風險，則交易后公司的損益為（ ）。 A虧損0.06萬美元 B虧損0.06萬人民幣 C盈利0.06萬美元 D盈利0.06萬人民幣 1252016年3月25日，某客戶的逐筆對沖結算單中，上日結存為250000元，成交記錄如下表：其平倉單對應的是該客戶于2016年3月24日以1940元/噸開倉的賣單； 持倉匯總的部分數據情況如下表：若期貨公司要求的最低交易保證金比例為10%，出入金為0，玉米合約交易單位為10噸/手

39、，不考慮交易手續(xù)費，該投資者可用資金為（ ）元。 A12000 B6500 C11500 D7000 1268月5日，套利者買入10手甲期貨交易所12月份小麥期貨合約的同時賣出10手乙期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價分別為540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者將上述持倉頭寸全部對沖平倉，成交價分別為556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。（甲、乙兩交易所小麥期貨合約的交易單位均為5000蒲式耳/手） 該套利交易的損益為（ ）美元。（不計手續(xù)費等費用） A盈利7000 B盈利14000 C盈利700000 D虧損7000 127甲、乙雙方達成互換協(xié)議，名義本金為250

40、0萬美元，每半年支付一次利息，甲方以6.30%的固定利率支付利息，乙方以6個月Libor+30bps支付利息。當前，6個月期Libor為5.30%，則6個月的交易結果為（ ）。（1bp=0.01%） A甲向乙支付8.75萬美元 B乙向甲支付8.75萬美元 C甲向乙支付22.75萬美元 D乙向甲支付22.75萬美元 128美國某交易者發(fā)現6月份歐元期貨與9月份歐元期貨間存在套利機會。3月8日，賣出100手6月份歐元期貨合約，價格為1.1606，同時買入100手9月份歐元期貨合約，價格為1.1466。6月8日，該交易者分別以1.1526和1.1346的價格將所持頭寸全部對沖平倉。則該交易者的損益為

41、（ ）。（每張歐元期貨合約規(guī)模為12.5萬歐元） A盈利50000美元 B虧損50000美元 C盈利50000歐元 D虧損50000歐元 129假設某套利者認為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價差過大，決定做空銅期貨的同時做多鋁期貨進行套利，交易情況見下表，則該套利者的盈虧狀況為（ ）。（銅和鋁期貨合約的交易單位：均為5元/噸）A盈利25000元 B虧損25000元 C盈利5000元 D虧損5000元 130某機構投資者有1000萬元資金可投資于股票市場，投資400萬元購入A股票，投資400萬元購入B股票，投資200萬元購入C股票，三只股票價格分別為20元、10元、5元，系數分別為1.5、

42、0.5、1，則該股票組合的系數為（ ）。 A0.8 B0.9 C1 D1.2 1313月26日，某交易者賣出50手6月甲期貨合約同時買入50手8月該期貨合約，價格分別為2270元/噸和2280元/噸。4月8日，該交易者將所持頭寸全部平倉了結，6月和8月期貨合約平倉價分別為2180元/噸和2220元/噸。該套利交易的盈虧狀況是（ ）。（期貨合約的交易單位每手10噸，不計手續(xù)費等費用） A虧損30000元 B盈利30000元 C虧損15000元 D盈利15000元 1326月，國內某企業(yè)的美國分廠當前需要50萬美元，并且打算使用5個月，該企業(yè)為規(guī)避匯率風險，決定利用CME美元兌人民幣期貨合約進行套保。假設美元兌人民幣即期匯率為6.5000，12月到期的期貨價格為6.5100。5個月后，美元兌人民幣即期匯率變?yōu)?.5200，期貨價格為6.5230。則對于該企業(yè)而言（ ）。（CME美元兌人民幣期貨合約規(guī)模為10萬美元）A適宜在即期外匯市場上買進50 萬美元；同時在CME 賣出5 手美元兌人民幣期貨合約 B5 個月后，需要在即期外匯市場上買入50 萬美元；同時在CME 賣出5