企業(yè)年金基金投資管理培訓(xùn)課件

1、123u勞動(dòng)和社會(huì)保障部第23號令企業(yè)年金基金管理試行辦法規(guī)定： 單一賬戶管理單一賬戶管理：由托管人以企業(yè)年金基金名義開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整和獨(dú)立； 投資范圍和比例：投資范圍和比例：企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于法規(guī)允許的金融工具，包括固定收益產(chǎn)品、權(quán)益產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品，其中 權(quán)益產(chǎn)品投資比例為030%（股票上限20%）， 固定收益產(chǎn)品投資比例2050%， 貨幣類產(chǎn)品投資比例為2080%。 投資限制：投資限制：單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)，投資于一家企業(yè)所發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場價(jià)計(jì)算，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證

2、券或該基金份額的5%；也不得超過其管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)總值的10%。 投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于自己管理的金融產(chǎn)品須經(jīng)受托人同意。4年金客戶開立年金客戶開立單一年金賬戶單一年金賬戶企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）受托人受托人賬戶管理人賬戶管理人托管人托管人投資管理人投資管理人（泰康資產(chǎn)）（泰康資產(chǎn)）5以受托機(jī)構(gòu)名義以受托機(jī)構(gòu)名義開立資金歸集戶開立資金歸集戶其下開立虛擬的其下開立虛擬的年金客戶資金戶年金客戶資金戶企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）法人受托機(jī)構(gòu)法人受托機(jī)構(gòu)（太平養(yǎng)老）（太平養(yǎng)老）企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶

3、（委托人）（委托人）托管人（工行）托管人（工行）賬管人（工行）賬管人（工行）投資管理人投資管理人（太平養(yǎng)老）（太平養(yǎng)老）太平太平價(jià)值成長價(jià)值成長投資組合投資組合太平太平藍(lán)籌增長藍(lán)籌增長投資組合投資組合太平太平避險(xiǎn)避險(xiǎn)投資組合投資組合以受托機(jī)構(gòu)名義以受托機(jī)構(gòu)名義開立證券投資戶開立證券投資戶其下開立實(shí)體的其下開立實(shí)體的三個(gè)組合投資戶三個(gè)組合投資戶6企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）投資管理人投資管理人（嘉實(shí)基金）（嘉實(shí)基金）嘉實(shí)嘉實(shí)基金基金年金客戶開立年金客戶開立單一年金賬戶單一年金賬戶虛擬進(jìn)取年金組合虛擬進(jìn)取年金組合虛擬穩(wěn)健年金組合虛擬穩(wěn)健年金組合嘉實(shí)嘉實(shí)基金基金嘉實(shí)嘉實(shí)基金基金受托人

4、受托人賬管人賬管人托管人托管人7 由托管人以企業(yè)年金基金名義，對所托管的不同企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)分別開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶； 由投資管理人針對每個(gè)單一年金賬戶進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資，保證年金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立和安全； 在受托人集合年金計(jì)劃未設(shè)立時(shí)，企業(yè)年金基金投資管理只能按照單一年金賬戶模式運(yùn)行； 按照公司的客戶戰(zhàn)略，結(jié)合目前市場實(shí)際，對委托年金資金超過1000萬的客戶原則上可以建立單一年金賬戶進(jìn)行投資管理。8開泰開泰穩(wěn)健增值穩(wěn)健增值投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品開泰開泰投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品開泰開泰投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）投資管理人投資管理人（泰康資產(chǎn)）（泰康資產(chǎn)）年金客戶開立年金

5、客戶開立單一年金賬戶單一年金賬戶受托人受托人賬管人賬管人托管人托管人u單一年金賬戶模式單一年金賬戶模式u泰康開泰投資產(chǎn)品泰康開泰投資產(chǎn)品9 能夠滿足無法進(jìn)行單一年金賬戶以及集合年金計(jì)劃運(yùn)作的企業(yè)年金投資需求，為市場上各種不同規(guī)模和投資需求的的企業(yè)提供完善的投資管理服務(wù)；降低公司管理多個(gè)企業(yè)年金賬戶的難度，且發(fā)揮投資產(chǎn)品集合資金進(jìn)行投資的優(yōu)勢； 可以同多個(gè)受托機(jī)構(gòu)、托管銀行進(jìn)行合作，規(guī)避集合年金計(jì)劃的局限和不足； 購買公司發(fā)行的投資產(chǎn)品帶來投資管理費(fèi)收入，在年金報(bào)價(jià)方面可以有更大的靈活性。10集合年金產(chǎn)品集合年金產(chǎn)品單獨(dú)開立賬戶單獨(dú)開立賬戶企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）法人受托機(jī)構(gòu)

6、法人受托機(jī)構(gòu)（泰康養(yǎng)老）（泰康養(yǎng)老）企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）托管人（中行）托管人（中行）賬管人（中行）賬管人（中行）投資管理人投資管理人（泰康資產(chǎn)）（泰康資產(chǎn)）投資管理人投資管理人（華夏基金）（華夏基金）投資管理人投資管理人（嘉實(shí)基金）（嘉實(shí)基金）優(yōu)選優(yōu)選配置配置投資投資組合組合基金基金精選精選投資投資組合組合貨幣貨幣增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合債券債券增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合債券債券增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合債券債券增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合基金基金精選精選投資投資組合組合11 解決眾多中小規(guī)?？蛻羝髽I(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資管理問題，由委托人

7、選擇法人受托機(jī)構(gòu)設(shè)立的集合年金計(jì)劃，年金基金財(cái)產(chǎn)在投資管理人設(shè)立的集合年金產(chǎn)品中進(jìn)行配置； 勞動(dòng)部目前還沒有出臺具體的集合年金計(jì)劃管理辦法，預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)推出，在此之前集合年金計(jì)劃沒有設(shè)立的合法依據(jù)； 根據(jù)公司了解的情況，勞動(dòng)部對法人受托機(jī)構(gòu)同托管銀行進(jìn)行集合年金計(jì)劃合作存在一定限制，無法解決多家銀行托管問題，比如同中行、農(nóng)行建立集合年金計(jì)劃，對工行托管客戶就不適用，必須考慮例外情況的解決辦法。12集合年金產(chǎn)品集合年金產(chǎn)品單獨(dú)開立賬戶單獨(dú)開立賬戶企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）法人受托機(jī)構(gòu)法人受托機(jī)構(gòu)（泰康養(yǎng)老）（泰康養(yǎng)老）企業(yè)年金客戶企業(yè)年金客戶（委托人）（委托人）企業(yè)年金客戶企業(yè)年

8、金客戶（委托人）（委托人）托管人（光大）托管人（光大）賬管人（光大）賬管人（光大）投資管理人投資管理人（泰康資產(chǎn)）（泰康資產(chǎn)）優(yōu)選優(yōu)選配置配置投資投資組合組合債券債券增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合13 解決眾多中小規(guī)?？蛻羝髽I(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資管理問題，由委托人選擇法人受托機(jī)構(gòu)設(shè)立的集合年金計(jì)劃，年金基金財(cái)產(chǎn)在投資管理人設(shè)立的集合年金產(chǎn)品中進(jìn)行配置； 解決勞動(dòng)部目前還沒有出臺具體的集合年金計(jì)劃管理辦法的問題； 準(zhǔn)集合年金模式具有兩個(gè)突出特點(diǎn)：一、投資管理人只有泰康資產(chǎn)一家；二、投資組合全部投資于開放式基金。14四四+一一優(yōu)選優(yōu)選配置配置投資投資組合組合基金基金精選精選投資投資組合組合債券債券增強(qiáng)增強(qiáng)投

9、資投資組合組合貨幣貨幣增強(qiáng)增強(qiáng)投資投資組合組合穩(wěn)健穩(wěn)健增值增值投資投資組合組合+15投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的包括固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為2050%，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為030%，其中股票投資上限20%，以發(fā)現(xiàn)市場增值機(jī)會(huì)并取得超額收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品占組合資產(chǎn)凈值的2080%。 業(yè)績比較基準(zhǔn)：25%滬深300指數(shù)收益率75%一年定期存款利率。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征：風(fēng)險(xiǎn)適

10、中，投資組合在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)上爭取較高的收益。 16投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的包括固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為2050%，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品占組合資產(chǎn)凈值的2080%；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為030%，投資于各類證券投資基金。 業(yè)績比較基準(zhǔn)：25%滬深300指數(shù)收益率75%一年定期存款利率。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征：風(fēng)險(xiǎn)適中，投資組

11、合在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)上爭取較高的收益。 17投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的權(quán)益類、固定收益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為2050%，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品（不包括貨幣市場基金）占組合資產(chǎn)凈值的4080%；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為010%，全部投資于股票和證券投資基金。 業(yè)績比較基準(zhǔn)：三年期銀行定期存款利率 。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征：屬高信用等級偏債型投資組合，預(yù)

12、期收益高于貨幣市場投資組合，風(fēng)險(xiǎn)低于混合型投資組合。 18投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的固定收益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為2050%，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品（不包括貨幣市場基金）占組合資產(chǎn)凈值的5080%，參與新股申購和可轉(zhuǎn)債申購。不直接在二級市場買入權(quán)益類資產(chǎn)，參與一級市場新股申購，在一級市場申購所形成的股票以及因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票在上市當(dāng)日選擇賣出而不作為權(quán)益類資產(chǎn)持有。 業(yè)績比較基準(zhǔn)：一年定期存款稅后利

13、率 。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征：預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)期收益率高于貨幣市場產(chǎn)品，低于中長期債券類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品、股票類產(chǎn)品。 19泰康資產(chǎn)管理公司經(jīng)監(jiān)管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可以發(fā)行金融產(chǎn)品，泰康產(chǎn)品線為“開泰“系列。目前發(fā)行”開泰穩(wěn)健增值“投資產(chǎn)品。為配合企業(yè)年金業(yè)務(wù)，解決眾多中小企業(yè)年金委托、標(biāo)準(zhǔn)集合受政策限制問題，經(jīng)養(yǎng)老金公司確認(rèn)，前端單一、后端集合模式，將投資于” 開泰穩(wěn)健增值“投資產(chǎn)品或未來泰康資產(chǎn)其他“開泰產(chǎn)品。在對外宣傳上，應(yīng)稱為”穩(wěn)健增值投資組合“。20投資范圍：限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、基金、可轉(zhuǎn)換債券。同時(shí)，可投資法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的固定收益投資工具和流動(dòng)性管理工具。投資組合的范圍為：股票資產(chǎn)占