2019年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理行業(yè)研究報(bào)告

1、獲取報(bào)告1、2、3、每周群內(nèi)7+報(bào)告；當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、4、行研報(bào)告均為公開利歸原作者所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃關(guān)注 回復(fù)：加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”群。概念界定管理的本質(zhì)是為用戶提供金融資產(chǎn)的保值或增值服務(wù)，因此本文定義傳統(tǒng)管理不僅僅是局限于專屬師為值用戶提供的資產(chǎn)配置服務(wù)，下金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過咨詢而金融的行為同樣也是廣義上的管理。因此管理可以分為零售服務(wù)和高端服務(wù)，在此定義下，互聯(lián)網(wǎng)管理不是單純線上化的導(dǎo)流和獲客，而是通過數(shù)字化或智能化為用戶行為提供的決策支持及增值服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)管理概念界定示意圖互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理傳統(tǒng)財(cái)富管理來源：研究及繪制。22019.7 iResearch Inc.傳統(tǒng)管理線上化

2、互聯(lián)網(wǎng)管理不是簡(jiǎn)單的線上化的導(dǎo)流和獲客。通過數(shù)字化、智能化改造，為用戶的行為提供決策支持和信息服務(wù)。不僅限于大眾化互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理，傳統(tǒng)高端 管理的線上化服務(wù)也屬于互聯(lián)網(wǎng) 管理。通過傳統(tǒng)線下 為用戶提供金融資產(chǎn)保值或增值服務(wù)，廣義 管理可分為零售及高端兩部分。零售：在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線下網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)過咨詢而發(fā)生金融行為。高端：專業(yè)師為值人群提供專屬的資產(chǎn)配置服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展背景1互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展現(xiàn)狀2典型企業(yè)案例分析3趨勢(shì)與展望43個(gè)人可投資金融資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)居民過去六持續(xù)積累，帶動(dòng)管理市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模從2013年76萬億元增長(zhǎng)到2018年147萬億元，雖然2018年受宏觀影響

3、增速放緩至8%，但整體仍然保持著持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。展望未來，隨著中國發(fā)展企穩(wěn)，預(yù)計(jì)2023年中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到243萬億元，復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.6。居民業(yè)發(fā)展注入了發(fā)展動(dòng)力。的持續(xù)積累，帶動(dòng)管理市場(chǎng)需求的不斷擴(kuò)大，從而為行2013-2023年中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模1211078976201320142015201620172018增速（%）2023e中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模（萬億元）研究及繪制。來源：波士頓咨詢公司，42019.7 iResearch Inc.居民管理需求尚未滿足房市遇冷、利率下行導(dǎo)致居民管理供需失衡在中國，居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中房地產(chǎn)和存款占據(jù)很大的比重，過去十年，房

4、地產(chǎn)價(jià)值一直保持著高速增長(zhǎng)，然而隨著調(diào)控政策不斷出臺(tái)、房屋成交量的萎縮，房地產(chǎn)投資吸引力正不斷下降。另外，和貨幣基金作為最受居民熱衷的類固收投資標(biāo)的，近年來率也持續(xù)下行，與此相對(duì)應(yīng)的是居民收入和近年來仍在持續(xù)積累，居民逐漸不斷增加的管理需求和供給相對(duì)不足的。居民需求與供給不足的需求端居民收入增長(zhǎng)供給端房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷隨著政策調(diào)控和樓市降溫，曾經(jīng)最受用戶追崇的房地產(chǎn)投資不再具有吸引力。利率下行寬松的貨幣政策下，市場(chǎng)資金居民收入及持續(xù)積累，催生管理需求不斷增加。供需多元化需求儲(chǔ)蓄率持續(xù)下降，居民的識(shí)逐漸提升，對(duì)金融需求更加多元化。意業(yè)務(wù)的面寬松，率大不如前。及貨幣基金來源：研究及繪制。52019.7

5、 iResearch Inc.得天獨(dú)厚的基礎(chǔ)移動(dòng)支付的普及為互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展奠定了基礎(chǔ)2018年，中國的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到8.3億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率已接近六成，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展也帶來了用戶行為的逐漸轉(zhuǎn)變，用戶已習(xí)慣于無現(xiàn)金生活和線上支付行為。截至2018年，中國的移動(dòng)支付用戶規(guī)模已達(dá)5.8億人，作為互聯(lián)網(wǎng)管理的重要環(huán)節(jié)，移動(dòng)支付的發(fā)展為行業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)支撐。不僅如此，由于支付背后連接的是用戶資金端，直接催生出了現(xiàn)金管理和需求，因此移動(dòng)支付用戶規(guī)模的增長(zhǎng)為互聯(lián)網(wǎng)管理奠定了基礎(chǔ)。2013-2018年中民規(guī)模2013-2018年中國移動(dòng)支付用戶規(guī)模73.6%65.0%59.6%31.0%55.8%53.2%

6、12.4%10.6%50.3%47.9%45.8%8.35.87.75.37.36.94.76.56.23.62.21.3201320142015201620172018201320142015201620172018中民規(guī)模（億人）互聯(lián)網(wǎng)普及率（%）中國移動(dòng)支付用戶規(guī)模（億人）增速（%）來源：IC，研究及繪制。來源：IC，研究及繪制。62019.7 iResearch Inc.2019.7 iResearch Inc.互聯(lián)網(wǎng)金融的先行教育互聯(lián)網(wǎng)獲得網(wǎng)民信任，用戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)2013年-2014年，余額寶、京東小金庫等新型方式的誕生了中國互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，觸達(dá)了數(shù)以億計(jì)的小白用戶，的意識(shí)整體得到巨大

7、提升。隨后幾年傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)管理企業(yè)紛紛推出，同時(shí)基人數(shù)已經(jīng)達(dá)到商、非標(biāo)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也相繼發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)人數(shù)快速增長(zhǎng)。截至2018年，中國的互聯(lián)網(wǎng)5.3億，經(jīng)過前期的市場(chǎng)教育，中民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融已建立了信任，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)接受能力較強(qiáng)。2013-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模64.9%63.9%60.3%46.4%30.8%8.1%5.35.04.43.22.00.5201320142015201620172018e中國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模（億人）網(wǎng)民滲透率（%）來源：結(jié)合公開資料，根據(jù)統(tǒng)計(jì)模型核算。72019.7 iResearch Inc.傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)根據(jù)本文對(duì)管理與互聯(lián)網(wǎng)管理的區(qū)別管理一定程度上攻

8、克了傳統(tǒng)痛點(diǎn)管理的定義，傳統(tǒng)管理與互聯(lián)網(wǎng)管理在獲客、投資門檻、服務(wù)方式、覆蓋人群、操作流程、服務(wù)質(zhì)量等方面都有明顯的差別。通過對(duì)比不難看出，互聯(lián)網(wǎng)管理能夠一定程度上攻克傳統(tǒng)管理存在的操作繁瑣、受時(shí)間和地域限制、信息不高、無法覆蓋大眾用戶等痛點(diǎn)，因此對(duì)普通大眾投資者而言，互聯(lián)網(wǎng)管理具有顯著的優(yōu)勢(shì)，而在高端管理需求上，傳統(tǒng)傳統(tǒng)傳統(tǒng)管理的溫度化觸達(dá)和人文管理與互聯(lián)網(wǎng)管理仍是目前互聯(lián)網(wǎng)管理的區(qū)別互聯(lián)網(wǎng)管理無法取代的部分。管理來源：研究及繪制。82019.7 iResearch Inc.服務(wù)質(zhì)量操作流程覆蓋人群服務(wù)方式投資門檻獲客互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)極低或無門檻數(shù)字化服務(wù)，信息高普通大眾用戶操作簡(jiǎn)單，方便快捷能夠

9、提供標(biāo)準(zhǔn)化高質(zhì)量， 但對(duì)高端業(yè)務(wù)需求仍需線下輔助。/管理公司線下網(wǎng)點(diǎn)較高面對(duì)面服務(wù)為力成本較高無法完大眾用戶比較繁瑣，受時(shí)間和地域限制零售業(yè)務(wù)人力有限，無法提供細(xì)致服務(wù)，但高端服務(wù)較為專業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)管理發(fā)展背景1互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展現(xiàn)狀2典型企業(yè)案例分析3趨勢(shì)與展望49互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金管理市場(chǎng)規(guī)模導(dǎo)致增速放緩，行業(yè)整體仍保持正向增長(zhǎng)中國互聯(lián)網(wǎng)管理興起于2013年，雖然“”的現(xiàn)金管理不能嚴(yán)格意義上認(rèn)定為互聯(lián)網(wǎng)管理，但是這類產(chǎn)品的爆發(fā)很大程度上完成了市場(chǎng)教育，用戶逐漸接受并使用互聯(lián)網(wǎng)管理服務(wù)，推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)測(cè)算，互聯(lián)網(wǎng)管理市場(chǎng)規(guī)模在2013年僅有7726億元，而到2018年已達(dá)到5.66萬億元。當(dāng)前

10、互聯(lián)網(wǎng)管理市場(chǎng)仍然受貨幣基金主導(dǎo)，預(yù)計(jì)未來在行業(yè)智能化發(fā)展、服務(wù)提升以及政策引導(dǎo)的驅(qū)動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)管理市場(chǎng)將逐漸向權(quán)益類凈值型轉(zhuǎn)移，并且更加接近管理的意義。2013-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)管理市場(chǎng)規(guī)模126.8%64.4%40.3%20.7%17.1%56675483812945624334176037726201320142015管理規(guī)模（億元）20162017增長(zhǎng)率（%）2018互聯(lián)網(wǎng)注：統(tǒng)計(jì)口徑未包含，規(guī)模中包含，因此意義上的互聯(lián)網(wǎng)管理規(guī)模會(huì)更小。來源：市場(chǎng)公開資料，根據(jù)統(tǒng)計(jì)模型核算。102019.7 iResearch Inc.互聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)類型四大類型平臺(tái)各具特點(diǎn)，共同構(gòu)建行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局由

11、于在互聯(lián)網(wǎng)管理的版圖中，包含、基金、保險(xiǎn)、非標(biāo)等多種業(yè)務(wù)，但其中基金業(yè)務(wù)占據(jù)極其重要的地位，因此本文主要以中國企業(yè)，最終將互聯(lián)網(wǎng)投資基金業(yè)公布的基金代銷牌照信息為基準(zhǔn)，梳理了行業(yè)內(nèi)提供基金或多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的管理平臺(tái)類型劃分為互聯(lián)網(wǎng)一站式、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線上平立管理平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金，不同類型的平臺(tái)在布局互聯(lián)網(wǎng)管理業(yè)務(wù)時(shí)具有不同的訴求及特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)管理企業(yè)類型互聯(lián)網(wǎng)一站式傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線上平立管理平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局、社交平臺(tái)金融、券商、基金公司自身業(yè)務(wù)線上化拓展管理機(jī)構(gòu)線上化轉(zhuǎn)型、創(chuàng)業(yè)公司業(yè)務(wù)拓展互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)/金融類互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)升級(jí)大規(guī)模獲客能力較弱擅長(zhǎng)服務(wù)特定人群，擁有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)積累平臺(tái)

12、有固定的理財(cái)需求部分平臺(tái)滿足一站式l 擁有海量潛在l 知名度高， 平臺(tái)背景安全可靠l 更加貼合用戶場(chǎng)景l(fā)ll以線下獲客為主相對(duì)偏大專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，金融實(shí)力相對(duì)較強(qiáng) 單一業(yè)務(wù)場(chǎng)景l(fā)ll特點(diǎn)如中值客戶l部分創(chuàng)業(yè)公司平臺(tái)背書有限l覆蓋全面， 以一為主lll站式派、宜信普澤、挖財(cái)網(wǎng)、代表企業(yè)京東通、螞蟻、招商、平安天天基金、蛋卷基金來源：中國投資基金業(yè)，研究及繪制。112019.7 iResearch Inc.布局目的發(fā)展同質(zhì)化問題及破局之道平臺(tái)逐漸從銷售導(dǎo)向轉(zhuǎn)向用戶需求導(dǎo)向過去互聯(lián)網(wǎng)管理主要以貨架式基金代銷為主，通過為用戶建立線上平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，但隨著入局者增多，競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，平臺(tái)為了爭(zhēng)奪后是發(fā)

13、展同質(zhì)化問題。因此互聯(lián)網(wǎng)流量普遍采取降低費(fèi)率的方式提升競(jìng)爭(zhēng)力，然而單一的貨架式代銷及價(jià)格戰(zhàn)背管理平臺(tái)逐漸理解用戶、提升服務(wù)、挖掘市場(chǎng)的重要性，開始從銷售導(dǎo)向轉(zhuǎn)向用戶需求導(dǎo)向，未來發(fā)展主旋律將是差異化競(jìng)爭(zhēng)。平臺(tái)發(fā)展同質(zhì)化及破局之道深度理解用戶洞察用戶需求，精準(zhǔn)匹配金融貨架式代銷模式服務(wù)提升流量爭(zhēng)奪同質(zhì)化破局貫穿全流程的金融挖掘市場(chǎng)平臺(tái)價(jià)格戰(zhàn)挖掘特定人群需求實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化覆蓋來源：訪談，研究及繪制。122019.7 iResearch Inc.價(jià)值銷售導(dǎo)向用戶需求導(dǎo)向?qū)蚱凭郑荷疃壤斫庥脩舳床煊脩粜枨?，精?zhǔn)匹配金融深度理解用戶是互聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)打破同質(zhì)化的一個(gè)重要前提，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)精

14、準(zhǔn)用戶畫像及需求洞察已經(jīng)有了技術(shù)支撐，除此之外，實(shí)現(xiàn)需求洞察的最重要的條件是數(shù)據(jù)量的充足，過去時(shí)通常只是簡(jiǎn)單進(jìn)行問卷風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，但測(cè)評(píng)結(jié)果受用戶思維限制且客觀性不足。而在互聯(lián)網(wǎng)，用戶的行為數(shù)據(jù)、歷史信息往往更具利用價(jià)值，在合規(guī)的前提下加以利用能夠發(fā)揮極大的數(shù)據(jù)價(jià)值，尤其是以京東、阿里、騰訊為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)在用戶畫像上已有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)積累。另外，在理解用戶的基礎(chǔ)上，平臺(tái)能夠?yàn)橛脩羝ヅ浜线m的金融，提升用戶的體驗(yàn)。洞察用戶需求精準(zhǔn)匹配金融多元用戶信息先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用深度洞察用戶實(shí)現(xiàn)匹配 用戶畫像實(shí)力 風(fēng)險(xiǎn)承受能力需求偏好來源：研究及繪制。132019.7 iResearch Inc. 歷史投資行為

15、消費(fèi)數(shù)據(jù) 瀏覽路徑 持倉情況用戶分層性匹配提升體驗(yàn)保護(hù)投資者利益大數(shù)據(jù)人工智能基本信息 問卷測(cè)評(píng) 基本資料破局：服務(wù)提升貫穿過去在全流程的金融財(cái)及貨架式基金代銷模式下，用戶只能接受到極少的多以銷售為主要導(dǎo)向，而專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)或私人的定制化金融服務(wù)通常只能覆蓋值人群，無法觸達(dá)大眾用戶。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普惠特質(zhì)的體現(xiàn)以及科技應(yīng)用加深，互聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)逐漸實(shí)現(xiàn)為用戶提供管理投前、投后的全流程金融，不僅如此，平臺(tái)通過持續(xù)性的信息推送、市場(chǎng)解讀等方式進(jìn)行投資者教育。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的背景下，部分頭部的互聯(lián)網(wǎng)理平臺(tái)已將服務(wù)質(zhì)量和用戶體驗(yàn)作為平臺(tái)差異化發(fā)展的主要發(fā)力點(diǎn)。管互聯(lián)網(wǎng)管理全流程投前投后打破信息不對(duì)

16、稱，提升信息透明度，平臺(tái)由 銷售思維轉(zhuǎn)為用戶服務(wù)導(dǎo)向。的持續(xù)追蹤，提升用戶對(duì)已投資資產(chǎn)的獲得感，持續(xù)提供信息服務(wù)，提升用戶財(cái)商。千面展示精準(zhǔn)匹配過往業(yè)績(jī)持倉動(dòng)態(tài)分析展示底層資產(chǎn)動(dòng)態(tài)信息到期調(diào)倉建議 底層資產(chǎn)信息貫穿全流程服務(wù)來源：研究及繪制。142019.7 iResearch Inc.投資策略投資者教育市場(chǎng)信息推送宏觀解讀破局：挖掘市場(chǎng)通過場(chǎng)景化覆蓋及專屬服務(wù)觸達(dá)“小而精”的垂直市場(chǎng)從整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)管理市場(chǎng)來看，目前多數(shù)平臺(tái)都在做大眾化市場(chǎng)，但不同群體的用戶對(duì)的需求也有所不同，而互聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)應(yīng)當(dāng)特定的細(xì)分群體，深度挖掘其管理需求，同時(shí)結(jié)合人群特性提供合適的，并進(jìn)行場(chǎng)景覆蓋提供定制化的服務(wù)。對(duì)互

17、聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)而言，充分挖掘細(xì)分市場(chǎng)具有較大的發(fā)展空間，并且能夠一定程度上提升黏度，有助于構(gòu)建行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。特定群體需求特定人群l 退休金保值l挖掘特定人群管理需求l 教育基金l 母嬰場(chǎng)景服務(wù)l 健康保障需求知識(shí)獲取l退休群體l 強(qiáng)制儲(chǔ)蓄積累l 工資結(jié)合人群特性提供差異化和服務(wù)媽媽群體初老人群通過場(chǎng)景化覆蓋提高用戶黏度l 親情賬戶連接年輕群體l 家庭/保障人生階段來源：研究及繪制。152019.7 iResearch Inc.互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展背景1互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展現(xiàn)狀2典型企業(yè)案例分析3趨勢(shì)與展望416京東三大維度輸出“安全、穩(wěn)健”，護(hù)航安全的品牌背景和雄厚實(shí)力，京東京東是京東數(shù)科旗下的一站式綜合，

18、背靠京東數(shù)科在技術(shù)研發(fā)和風(fēng)控管理上都有可靠保障。京東堅(jiān)持“安全、穩(wěn)健”的理念，在合規(guī)經(jīng)營上，平臺(tái)擁有核準(zhǔn)的基金銷售資質(zhì)及、華夏基金等700多家；在系統(tǒng)安全上，京東銀核準(zhǔn)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)雙牌照；在安全上，平臺(tái)與中國平安、均為正規(guī)持牌機(jī)構(gòu)按照法定程序保、浦發(fā)的合規(guī)金融機(jī)構(gòu)合作，累計(jì)服務(wù)4億個(gè)人用戶，所售能夠保護(hù)用戶的數(shù)據(jù)資產(chǎn)及，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)系統(tǒng)穩(wěn)定及智能反。京東三大維度輸出安全穩(wěn)健系統(tǒng)安全合規(guī)經(jīng)營安全京東堅(jiān)持嚴(yán)格篩依托京東數(shù)科背景，旗下北京瑞基金銷售有限選機(jī)制，度挑選合作京東在技術(shù)研發(fā)實(shí)力公司經(jīng)中國基金銷售牌照。核準(zhǔn)，具有機(jī)構(gòu)，同時(shí)對(duì)細(xì)節(jié)、和風(fēng)控能力具有優(yōu)勢(shì)，能夠保護(hù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)、資金狀況、 用戶隱私等

19、敏感信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行旗下公司津投保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有嚴(yán)格把關(guān)，目前合作機(jī)構(gòu)限公司經(jīng)中國銀核準(zhǔn)，包含、基金、保險(xiǎn)、息，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)系統(tǒng)穩(wěn)擁有保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)。等各大頭部金融機(jī)構(gòu)。定、智能反等。來源：公開資料整理，研究及繪制。172019.7 iResearch Inc.京東用戶金融場(chǎng)景，打造一站式京東以用戶生活場(chǎng)景為切入點(diǎn)，致力于打造一站式，同時(shí)利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持平臺(tái)化的思路和，從市場(chǎng)上拿到最好的服務(wù)廣大的用戶。京東在端劃分活期、穩(wěn)健、專業(yè)三類，滿足用戶不同的需求，業(yè)務(wù)覆蓋現(xiàn)金管理工具、固收類、基金、定制化資產(chǎn)配置等。京東業(yè)務(wù)布局現(xiàn)金管理工具：構(gòu)建底層基礎(chǔ)，打通消小金庫費(fèi)與，連接各類場(chǎng)景。聯(lián)名儲(chǔ)蓄卡：

20、余額自動(dòng)理小金卡財(cái)、小金卡余額可直接在ATM取現(xiàn)。金條白條固收類：滿足低風(fēng)險(xiǎn)投資需求，產(chǎn)定期品涉及保險(xiǎn)、養(yǎng)老保障、券商等。京東基金業(yè)務(wù)：技術(shù)投資者管理資產(chǎn)提基金供擇時(shí)選品定制化管理服務(wù) 支付 用戶金融生活場(chǎng)景金融機(jī)構(gòu)自運(yùn)營平臺(tái)：技術(shù)傳統(tǒng)金京東行家融機(jī)構(gòu)，打破用戶與機(jī)構(gòu)間信息壁壘。信用定制化資產(chǎn)配置：基于AI及云計(jì)算，結(jié)合用戶屬性提供資產(chǎn)配置方案。生活服務(wù)京東智投來源：公開資料整理，研究及繪制。182019.7 iResearch Inc.螞蟻致力于“讓簡(jiǎn)單”螞蟻是螞蟻金服旗下的一站式平臺(tái)，致力于讓“更簡(jiǎn)單”，可實(shí)現(xiàn)余額寶、招財(cái)寶、存、基金等各類理品的。平臺(tái)于2017年6月由“螞蟻聚寶”升級(jí)而來

21、，同時(shí)“號(hào)”宣布上線，全面向基金公司、等各類金融機(jī)構(gòu)開放，目前螞蟻富公開數(shù)據(jù)，2018年螞蟻平臺(tái)合作基金公司超過110家，有68家基金公司接入了旗下“號(hào)”平臺(tái)。根據(jù)螞蟻財(cái)整體用戶規(guī)模增長(zhǎng)110%，定投用戶數(shù)增長(zhǎng)210%。螞蟻發(fā)展歷程5月，余額寶首次接入天弘以外的基金公司。螞蟻聚寶推出， 致力于“ 讓公募基金簡(jiǎn)單”， 接入4000只。6月，“輕定投”上線。目前平臺(tái)接入基金公司110家，有68家基金公司入駐號(hào)。2013201720182015螞蟻聚寶升級(jí)為螞蟻，。并上線螞蟻“號(hào)”，首批接入7家金融機(jī)構(gòu)。來源：公開資料整理，研究及繪制。192019.7 iResearch Inc.余額寶上線開啟螞蟻

22、金服在互聯(lián)網(wǎng)管理業(yè)務(wù)的布局螞蟻開放+AI傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)螞蟻基于螞蟻金服的BASIC戰(zhàn)略（Blockchain、人工智能AI、安全Security、物聯(lián)網(wǎng)Internet of Things、計(jì)算力Computing），逐步對(duì)合作伙伴進(jìn)行技術(shù)開放。在螞蟻“號(hào)”中，AI的深度應(yīng)用能夠從“理解用戶”、“優(yōu)化投資策略”和“用戶與金融匹配”三個(gè)層面助力金融機(jī)構(gòu)，目前智能技術(shù)已從1.0升級(jí)到2.0，利用AI和大數(shù)據(jù)在1秒鐘給機(jī)構(gòu)提供運(yùn)營反饋，未來螞蟻將在基金領(lǐng)域展開探索、開放智能控能力。螞蟻基于BASIC的開放戰(zhàn)略五大AI系統(tǒng)支持智能運(yùn)號(hào)運(yùn)營效果營、內(nèi)容生產(chǎn)、策略、市場(chǎng)情緒感知、風(fēng)控識(shí)別。AI技術(shù)對(duì)號(hào)的效率

23、提升達(dá)到70%平均UV（訪客量）增長(zhǎng)10基于螞蟻的“安倍，用戶復(fù)購金額增長(zhǎng)了3倍全多方計(jì)算”支持多方數(shù)據(jù)融合，為全周期運(yùn)營提供豐富畫像。號(hào)用戶的持有時(shí)長(zhǎng)增加了89%，定投堅(jiān)持周期增加了61%安全人工智能數(shù)據(jù)來自2018螞蟻伙伴大會(huì)物聯(lián)網(wǎng)BASIC計(jì)算來源：公開資料整理，研究及繪制。202019.7 iResearch Inc.通平臺(tái)通于2014年1月在依托騰訊，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化錢包上線，是騰訊旗下唯一的平臺(tái)。通基于構(gòu)建流量，坐擁9億微信用戶的潛在量超過6000億。，在獲客上具有天然優(yōu)勢(shì)。根據(jù)騰訊2018年財(cái)報(bào)顯示，目前通用戶數(shù)量已經(jīng)1.5億，資金保有通依托的流量轉(zhuǎn)化方式平臺(tái)構(gòu)建業(yè)務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)生活業(yè)務(wù)

24、場(chǎng)景工資還 還夢(mèng)想計(jì)劃充值貨幣基金債券基金權(quán)益基金保險(xiǎn)券商社交流量紅包支付來源：公開資料整理，研究及繪制。212019.7 iResearch Inc.1、 通位列 支付九宮格，能夠直接面向 9億的用戶流量；2、 紅包依托社交 ，能夠?qū)①Y金沉淀在 零錢中，并零錢通業(yè)務(wù)； 3、 支付業(yè)務(wù)連接用戶資金端，能夠形成 需求轉(zhuǎn)化。通端堅(jiān)持原則，用戶端建立會(huì)員分級(jí)制度騰訊需求。在通在業(yè)務(wù)模式上遵循“+運(yùn)營”的原則，通過持續(xù)的進(jìn)行了嚴(yán)格篩選。在用戶端，、創(chuàng)新升級(jí)，不斷滿足用戶日趨多元化的通建立會(huì)員體系進(jìn)行用戶分層，將用戶劃分為端，通在接入普通用戶、白銀用戶、黃金用戶和鉑金用戶，提供不同的服務(wù)，對(duì)于逐漸成長(zhǎng)的

25、及特色增值服務(wù)，從而提升用戶黏度。用戶，通能夠提供專業(yè)金融服務(wù)騰訊通發(fā)展模式通覆蓋股票型基金、混合型基金、債券型基金、指數(shù)產(chǎn)品篩選基金等，通上線300只，合作基金公司超過40家，相比于市場(chǎng)上的數(shù)量和企業(yè)數(shù)量，通已在接入時(shí)進(jìn)行了嚴(yán)格篩選。鉑金會(huì)員黃金會(huì)員白銀會(huì)員普通會(huì)員專業(yè)金融服務(wù)特色增值服務(wù)用戶分層精細(xì)運(yùn)營來源：公開資料整理，研究及繪制。222019.7 iResearch Inc.通通過用戶分級(jí)制度，逐漸將普通 用戶逐漸轉(zhuǎn)化成中高端用戶，提升用戶黏度?；ヂ?lián)網(wǎng)管理發(fā)展背景1互聯(lián)網(wǎng)管理發(fā)展現(xiàn)狀2典型企業(yè)案例分析3趨勢(shì)與展望423馬太效應(yīng)顯現(xiàn)頭部企業(yè)在合規(guī)性、專業(yè)性、技術(shù)實(shí)力上具有明顯優(yōu)勢(shì)中國互聯(lián)

26、網(wǎng)管理市場(chǎng)空間巨大，各類企業(yè)爭(zhēng)相入局，然而在激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局中，必然經(jīng)歷行業(yè)的洗牌和淘汰，尤其在當(dāng)前行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)、打破的大背景下，只有堅(jiān)守合規(guī)、擁有專業(yè)能力、重視技術(shù)應(yīng)用的企業(yè)才能夠在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，顯然頭部企業(yè)在合規(guī)性、專業(yè)性、技術(shù)實(shí)力上都具有明顯優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)監(jiān)管趨嚴(yán)監(jiān)管趨，行業(yè)強(qiáng)調(diào)持牌化經(jīng)營，提高準(zhǔn)入門檻。打破剛性兌付金融資產(chǎn)從預(yù)期型轉(zhuǎn)向凈值型，推行賣者盡責(zé)，買者自付。 專業(yè)管理能力用戶信任轉(zhuǎn)變互聯(lián)網(wǎng)金融亂象以及 市場(chǎng)的波動(dòng)，使得用戶尋找 管理平臺(tái)和投資標(biāo)的更加 謹(jǐn)慎。平臺(tái)品牌背景風(fēng)險(xiǎn)能力來源：訪談，研究及繪制。242019.7 iResearch Inc.優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

27、獲取能力頭部企業(yè)在品牌背書、專業(yè)能力上都有明顯優(yōu)勢(shì)，更容易獲取客戶信任，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中脫穎而出。牌照資質(zhì)要求合規(guī)經(jīng)營需求上移互聯(lián)網(wǎng)過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)積累了大量的年輕管理平臺(tái)提升服務(wù)能力以滿足高端需求管理的快速發(fā)展得益于大量年輕用戶及長(zhǎng)尾人群需求的，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)也已經(jīng)，作為互聯(lián)網(wǎng)管理的原始用戶，年輕 管理平臺(tái)將會(huì)面向一批中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)管平臺(tái)已一定程度形成依賴感。而隨著年輕不斷積累，未來互聯(lián)網(wǎng)值的新富客戶，此時(shí)平臺(tái)需要完成長(zhǎng)尾服務(wù)能力到高端服務(wù)能力的升級(jí)，以滿足客戶更加個(gè)性化的需求，市場(chǎng)或許會(huì)出現(xiàn)“線上+線下”融合的互聯(lián)網(wǎng)管理模式，而這也更接近管理的內(nèi)核意義。互聯(lián)網(wǎng)管理服務(wù)能力轉(zhuǎn)變互聯(lián)網(wǎng)管理1、掌握年輕2、應(yīng)對(duì)成長(zhǎng)積累水平不高，意識(shí)不強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)管理的便捷性和普惠性能夠滿足其需求。年輕長(zhǎng)尾服務(wù)服務(wù)升來源：訪談，研究及繪制。252019.7 iResearch Inc.級(jí)專業(yè)性、前沿性流量思維、普惠、便捷隨著積累，用戶需求將會(huì)提升，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)管理提供的服務(wù)有更成長(zhǎng)高要求。智能程度加深A(yù)I的深度應(yīng)用是必然趨勢(shì)，智能投顧發(fā)展仍需多方共同推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)管理行業(yè)目前正處于數(shù)字化向智能化過渡的階段。在最早期的化階段，互聯(lián)網(wǎng)管理做的的是將傳的搬運(yùn)到互聯(lián)網(wǎng)上，本質(zhì)上來說“管理”的意義較弱。而在當(dāng)前數(shù)字化階段，平臺(tái)的應(yīng)用了技術(shù)管理平臺(tái)，為用戶提供了更加優(yōu)質(zhì)的管理服務(wù)，做到了