財務管理學期末復習

1、名詞解釋:1 . 年金：年金是指一定時期內每 期相等金額的收付款項2 .間接投資：間接投資又稱證券投資，是指把資金投入證券等金融資產，以取得利息、股 利或資本利得收入的投資。3 .機會成本：機會成本是指為了得到某種東西而所有放棄的另一種東西。簡單地講，可以 理解為把一定資源投入某一用途后所放棄的在其他用途中所能獲得的最大利益。4 .股權登記日：是有權領取本期股利的股東資格登記截止日期。5 .股票：股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人在公司中擁有的所有權。6 .資本成本：是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價。7 .股息：也稱紅利或現(xiàn)金股利，是股份有限公

2、司以現(xiàn)金的形式從公司凈利潤中分配給股東 的投資報酬，是股份有限公司常用的股利分配形式。8 .財務危機：也稱財務困境或財務失敗， 是指企業(yè)由于現(xiàn)金流量不足，無力償還到期債務，而被迫采取非常措施的一種狀態(tài)。9 .認股權證：由股份有限公司發(fā)行的可認購其股票的一種買入期權。它持有者在一定期限內以事先約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權利。10 .除息日：也稱除權日，是指從股價中除去股利的日期，即領取股利的權利與股票分開的日期。11 .速動比率：也稱酸性測試比率， 是速動資產與流動負債的比率。速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。12 .注冊資本：企業(yè)在工商行政管理部門登記注冊的資本總額。一般而言，注

3、冊資本是企業(yè)法人資格存在的物質條件，是股東對企業(yè)承擔有限責任的界限，也是股東行使股權的依據(jù)和標準。13 .資本結構：是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結果。14 .營運資本：營運資本有廣義和狹義之分，廣義的營運資本是指總營運資本，簡單來說就是指在生產經營活動中的短期資產；狹義的營運資本則是指凈營運資本，是短期資產減去短期負債的差額。通常所說的營運資本多指后者。15 .企業(yè)財務活動：企業(yè)財務管理活動是指以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。簡答：1 .簡述企業(yè)的財務活動。(1)企業(yè)的財務活動是以現(xiàn)金為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。(2)財務活動的四個方面：籌資引起的

4、財務活動、投資引起的財務活動，經營引起的財務活動、分配引起的財務活動。(3)上述財務活動的四個方面，不是相互割裂、互不相關的，而是相互聯(lián)系、互相依存的。正是上述相互聯(lián)系而又有一定區(qū)別的四個方面，構成了完整的企業(yè)財務活動，這四個方面也正是財務管理的基本內容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資本管理、利潤及其分配管理。2 .什么是敏感性分析？試述敏感性分析法的優(yōu)缺點。敏感性分析是衡量不確定因素的變化對項目評價指標的影響程度的一種分析方法。優(yōu)點：能夠在一定程度上就多種不確定因素的變化對項目評價指標的影響進行定量分析，它有助于決策者了解項目決策需要重點分析與控制的因素。缺點：沒有考慮各種不確定因素在未

5、來發(fā)生變動的概率分布情況，從而影響風險分析的準確性；敏感性分析孤立地處理沒一個影響因素的變化，有時也會與事實不符，實際上，許多影 響因素都是相互關聯(lián)的。3 .公司進行股票回購有哪些主要動機股票回購是股份公司出資購回本公司發(fā)行在外的股票，將其作為庫藏股或注銷的行為。公司進行股票回購的主要動機在理論上有多種解釋，信號理論、稅差理論、代理理論和公司控制權市場理論等主流財務理論都對股票回購動機做出了各自的解釋?？偟膩碚f，公司進行股票回購主要存在以下幾種動機：（1）傳遞股價被低估信號的動機（2）為股東避稅的動機（3）減少公司自由現(xiàn)金流量的動機（4）反收購的動機。4 .簡述與利潤最大化相比，以股東財富最大

6、化作為企業(yè)財務管理目標的優(yōu)點。（1）股東財富最大化目標考慮了現(xiàn)金流量的時間價值和風險因素，因為現(xiàn)金流量獲得時間 的早晚和風險的高低對股票價格產生重要的影響；（2）股東財富最大化能夠在一定程度上克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為股票的價 格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力；（3）股東財富最大化反映了資本與報酬的關系，因為股票價格是對每股股份的一個標價。5 .什么是股利政策？股利政策主要包括哪些內容？股利政策是確定公司的凈利潤如何分配的方針和策略。公司的股利政策主要包括四項內容：（1）股利分配的形式，即采用現(xiàn)金股利還是股票股利；（2）股利支付率的確定（3）每股股利額的確定（4）股利分配

7、的時間，即何時分配和多長時間分配一次。其中每股股利與股利 支付率的確定是股利政策的核心內容，它決定了公司的凈利潤中有多少以現(xiàn)金股利的形式發(fā)放給股東，有多少以留存收益的形式對公司進行再投資。6 .簡述商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點優(yōu)點：（1）使用方便。因為商業(yè)信用與商品買賣同時進行，屬于一種自發(fā)性籌資，不用進行非常正規(guī)的安排，而且不需辦理手續(xù)，一般不附加條件，使用比較方便（2）成本低。如果沒有現(xiàn)金折扣，或公司不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有實際成本（3）限制少。商業(yè)信用使用靈活且具有彈性。如果公司利用銀行借款籌資，銀行往往對貸款的使用規(guī)定一些限制條件，商業(yè)信用則限制較少。缺點：（1）時間較短，不利于

8、公司對資本的統(tǒng)籌運用，如果拖欠，則有可能導致公司信用 等級和信用地位下降。（2）如果公司取得現(xiàn)金折扣，則付款時間會更短，而要放棄現(xiàn)金折 扣，則公司會付出較高的資本成本。（3）在法制不健全的情況下，若公司缺乏信譽，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運轉。7 .股票回購的方式有哪些1） 公開市場回購2） 要約回購3）協(xié)議回購4）轉換回購8 .在不同的企業(yè)發(fā)展周期，企業(yè)應分別選擇確定什么樣的財務戰(zhàn)略？9 .簡述現(xiàn)金管理的目標和內容。現(xiàn)金管理的目標在于： 如何在現(xiàn)金的流動性和收益性之間進行合理選擇，即在保證正常業(yè)務經營需要的同時， 盡可能降低資金的占用量， 并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資報 酬?，F(xiàn)

9、金管理的內容包括： 編制現(xiàn)金收支計劃， 以便合理估計未來的現(xiàn)金需求；對日常的現(xiàn)金收支進行控制，力求加速收款，延緩付款；用特定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，但企業(yè)實際的現(xiàn)金余額與最佳的現(xiàn)金余額不一致時，采用短期籌資策略或采用歸還借款和投資于有價證券等策略來達到理想狀況。10 .論述影響股利分配的因素1）法律因素2）債務契約因素3） 公司自身因素4） 股東因素5）行業(yè)因素判斷題1 .經濟危機、通貨膨脹、經濟衰退以及高利率通常被認為是可分散的市場風險。（錯）2 .每股利潤等于企業(yè)的利潤總額除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)（錯）3 .發(fā)行股票是所有公司制企業(yè)籌措自有資金的基本方式。（錯）4營運資本具有流動性強的

10、特點，但是流動性越強的資產其收益性就越差。（對）5 .股票分割可以增加股東財富。（錯）6 .企業(yè)與所有者之間的財務關系可能會涉及企業(yè)與法人單位的關系、企業(yè)與商業(yè)信用者之間的關系。（錯）7 .股東與管理層存在著委托 -代理關系，由于雙方目標存在差異，所以不可避免地會產生沖突，一般來說，這種沖突難以解決。（錯）8 .市盈率越高的股票，其投資的風險也越大。（對 ）9 .我國企業(yè)均可以發(fā)行公司債券。（錯 ）10 .根據(jù)所得稅法的規(guī)定，公司須以稅后利潤向股東分派股利，故股權資本成本沒有抵稅利益。（對）11 .或有負債不是企業(yè)現(xiàn)時的債務，因此不會影響到企業(yè)的償債能力（錯）12 .處于成長時期具有良好發(fā)展前

11、景的企業(yè)通常會產生調整型籌資動機。例如，企業(yè)產品供不應求，需要增加市場供應。（錯）13 .現(xiàn)金持有成本與現(xiàn)金余額成正比例變化，而現(xiàn)金轉換成本與現(xiàn)金余額成反比例變化。（錯14 .公司并購采用現(xiàn)金支付方式會改變并購公司的股權結構。（錯）15 .由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，所以獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法（錯）16 .企業(yè)銷售一批存貨，無論貨款是否收回，都可以使速動比率增大（錯）17 .當資本結構不變時，個別資本成本率越低，則綜合資本成本率越高；反之，個別資本成本率越高，則綜合成本率越低。（錯）18 .公司的現(xiàn)金流量會影響到股利的分配。（對）19 .在世界范圍內，公司注冊資本制度的模式主要有3種：法定資

12、本制、授權資本制和折中資本制。（對）20 .在我國股票發(fā)行價格既可以按票面金額確定，也可以超過票面金額或低于票面金額的價格確定。（錯）21 .英國和加拿大有一種國債就是沒有到期日的債券，這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。（對）22 .根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務的利息不允許從稅前利潤中扣除，從而可以抵免企業(yè)所得稅。（錯）23 .對內投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。（錯）24 .信用額度是指商業(yè)銀行和企業(yè)之間商定的在未來一段時間內銀行必須向企業(yè)提供的無擔保貸款。（錯）25 .普通合伙企業(yè)的合伙人必須對合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任（對）單項選擇題1 .財務管理的最佳目標是（D ）。A總

13、產值最大化B 利潤最大化 C 收入最大化D股東財富最大化B ）。2 .如果向一只3 =1.0的投資組合中加入一只 3 >1.0的股票，則下列說法正確的是（ A投資組合的3值上升，風險下降B投資組合的3值和風險都上升C投資組合的3值下降，風險上升D投資組合的3值和風險都下降3 .企業(yè)的財務報告不包括（D ）。A現(xiàn)金流量表B財務狀況說明書C利潤分配表D比較百分比會計報表4 .一般而言，采用非現(xiàn)金股利政策是在企業(yè)發(fā)展的（ A ）階段。A初創(chuàng) B 擴張 C 穩(wěn)定 D 衰退5 .在股票溢價發(fā)行方式下，發(fā)行公司獲得發(fā)行價格超過股票面額的溢價款應列入（A資本公積 B 盈余公積 C 未分配利潤D 營業(yè)外

14、收入6 .一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（ B ）。A優(yōu)先股 B 普通股 C 債券 D長期銀行借款7 .下列不屬于終結現(xiàn)金流量范疇的是（A ）。A固定資產折舊B固定資產殘值收入C墊支流動資金的收回D停止使用的土地的變價收入8 .下列屬于短期投資的特點是（ C ）。A占用時間長，周轉快，易變現(xiàn)B占用時間短，周轉慢，易變現(xiàn)C占用時間短，周轉快，易變現(xiàn)D占用時間長，周轉快，不易變現(xiàn)9 .如果某企業(yè)的信用條件“2/10,n/30”則喪失該現(xiàn)金折扣的資金成本為（ D ）A36%B16%C35.29 %D36.73%10 .收購公司僅出少量的自由資本，主要以被收購公司的資產和將來的收益

15、做抵押籌集大量 資本用于收購，這種收購屬于（ D ）。A混合并購B善意并購C敵意并購D杠桿并購11 .已知某證券的3系數(shù)等于2,則該證券（D ）。A無風險B有非常低的風險C與金融市場所有證券的平均風險一致D是金融市場所有證券平均風險的2倍12 .其他條件不變的情況下，下列經濟業(yè)務可能導致資產報酬率下降的是（ A ）。A用銀行存款支付一筆銷售費用B 用銀行存款購入一臺設備C將可轉換債券轉換成為普通股D 用銀行存款歸還銀行借款13 .國內聯(lián)營企業(yè)吸收參與聯(lián)營的企事業(yè)單位各方的投資即形成聯(lián)營企業(yè)資本金，這種資本 金屬于（B ）。A國家資本金 B法人資本金 C個人資本金 D外商資本金14 .如果企業(yè)一

16、定期間內的固定生產成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用 而導致的杠桿效應屬于（C ）。A經營杠桿效應B財務杠桿效應C復合杠桿效應D 風險杠桿效應15 .投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（ A ）。A凈現(xiàn)值法 B 獲利指數(shù)法C內含報酬率法D 平均報酬率法16 .下面各種決策分析方法中，屬于對項目的“基礎狀態(tài)”進行分析的方法是（C ）。A決策樹法B 約當產量法C敏感性分析法D 風險評分法17 .在資產總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產增加，則短期資產減少，而 企業(yè)的風險和盈利（B ）。A不變 B 增加 C 一個增加，一個減少D 不確定18 .借款數(shù)額、

17、借款方式和還款期限應規(guī)定在借款合同的（ D ）中。A保證條款B違約條款C其他附屬條款D 基本條款19 .法定公積金累計達到公司注冊資本的（D ）時，可以不再提取。A 10% B 25% C 30% D 50%20 .一家整車生產企業(yè)并購一家汽車配件生產企業(yè)，這種并購屬于（ B ）。A.橫向并購B.縱向并購C.新設并購D.混合并購21 .無風險利率為6%市場上所有股票白平均收益率為10%某種股票的3系數(shù)為1.5,則該股票的收益率為（B ）。A 7.5% B 12% C 14% D 16%22 .短期借款較多，流動比率降低，這對一個企業(yè)來說一般屬于（ B ）。A優(yōu)勢 B 劣勢 C 機會 D 威脅2

18、3 .籌集股權資本是企業(yè)籌集（A ）的一種重要方式。A長期資本 B 短期資本C債權資本D 以上都不是24 .經營杠桿產生的原因是企業(yè)存在（A ）。A固定營業(yè)成本 B銷售費用C 財務費用D 管理費用25 .企業(yè)的法定公積金應從（ B ）中提取。A利潤總額B稅后凈利潤 C營業(yè)利潤D營業(yè)收入26 .A公司與B公司合并，合并后AB兩家公司解散，成立一家新的公司，這種合并是（B ）。A吸收合并B新設合并 C橫向并購D 混合并購27 .根據(jù)我國破產法律的規(guī)定，企業(yè)破產界限是（ D ）。A企業(yè)資不抵債 B 陷入財務危機C經營虧損D不能清償?shù)狡趥鶆?8 .籌集投入資本時，要對（ D ）的出資形式規(guī)定最高比例。

19、A現(xiàn)金 B流動資產 C 固定資產D無形資產29 .某企業(yè)準備新建一條生產線，預計各項支出如下；投資前費用 2000元，設備購置費用 8000元，設備安裝費用1000元，建設工程費用 6000元，投資時需墊支營運資金 3000元， 不可預見費按總支出的 5%十算，則該生產線的投資總額為（ B ）。A 20000B 21000C17000D1785030 .在采用5C評估法進行信用估時，最重要的因素是（ A ）。A品德B能力C資本D抵押品31 .計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按公式（ B ）來計算。A. NCF每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本 B.NCF=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C.NCF =凈

20、禾1J +折舊+所得稅D.NCF =凈禾1J +折舊-所得稅32 .抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（D ）。A.動產 B. 不動產 C. 權利 D. 財產33 .企業(yè)同其債權人之間的財務關系反映的是（ D ）。A.經營權與所有權關系C.投資與受資關系34.SWOT分析法是（C ）。A.宏觀環(huán)境分析技術C.內外部環(huán)境分析技術B.債權債務關系D.債務債權關系B.微觀環(huán)境分析技術D.內部因素分析技術35 .系列關于直接籌資和間接籌資的說法中，錯誤的是（D ）。A.直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動B.間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構而融通資

21、本的一種籌資活動C相對于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多D.間接籌資因程序較為繁雜，準備時間較長，故籌資效率較低，籌資費用較高。36 .債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（ C ）。A.債券的發(fā)行量小B.債券的利息固定C.債券風險較低，且債券具有抵稅效益D.債券的籌資費用少37 .下列財務比率反映企業(yè)短期償債能力的有（C ）。A.資產負債率B.利息保障倍數(shù) C.現(xiàn)金流量比率 D.權益乘數(shù)38 .公司法規(guī)定股份公司發(fā)行債券籌資時，股份公司凈資產不低于（ D）萬元。A.2000B.3000C.4000D.500039 .某股票當前的市場價格為20元/股，每

22、股股利1元，預期股利增長率為 4%則其市場決定的預期收益率為（D ）。A.4%B.5%C.9.2%D.9%40 .下列關于股票分割的論述正確的是（D ）。A .股票分割可以增加股東財富B .股票分割不會使股票價格下降C .股票分割可以使股票股數(shù)增加，但股票面值不變D .股票分割不會影響到資產負債表中股東權益各項金額的變化41 . （ C ）企業(yè)組織形式最具優(yōu)勢，成為企業(yè)普遍采用的組織形式。A普通合伙企業(yè)B 獨資企業(yè)C 公司制企業(yè) D 有限合伙企業(yè)42 .下列財務比率反映企業(yè)營運能力的有（ C ）。A資產負債率 B流動比率C 存貨周轉率 D 資產報酬率43 .企業(yè)外部籌資的方式很多，但不包含以下

23、（ B ）項。A投入資本籌資B企業(yè)利潤再投入C發(fā)行股票籌資 D長期借款籌資44 .假定某企業(yè)的權益資金與負債資金的比例為60: 40,據(jù)此可斷定該企業(yè)（D ）。A只存在經營風險經營風險大于財務風險同時存在經營風險和財務風險B ）。凈現(xiàn)值等于零凈現(xiàn)值不一定C經營風險小于財務風險D45 .當貼現(xiàn)率與內含報酬率相等時（A凈現(xiàn)值小于零BC凈現(xiàn)值大于零D46 .在進行投資項目評價時，投資者要求的風險報酬取決于該項目的（ C ）。A經營風險B 財務風險 C 系統(tǒng)風險D 特別風險47 .信用條件“ 2/10,n/30”表示（D ）。A信用期限為10天，折扣期限為30天B如果在開票后10天30天內付款可享受2

24、%勺折扣C信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為20%D如果在10天內付款可享受 2%勺現(xiàn)金折扣48 .公司發(fā)生年度虧損，用下一年度稅前利潤不足彌補時，可以在（ C ）延續(xù)彌補。A 2年 B 3 年 C 5 年 D 1049.將一個公司分割成兩個新公司的經濟行為是（A派生分立 B 新設分立 C 資產剝離 D 50.甲公司對外流通的優(yōu)先股每季度支付股利，每股年B ）股權出售1.2元，年必要收益率為12%則該公司優(yōu)先股的價值是（B ）元。A 20 B 40 C 10 D 60多項選擇題1 .企業(yè)的財務活動包括（ ABCD ）。A.企業(yè)籌資引起的財務活動B.企業(yè)投資引起的財務活動C.企業(yè)經營引起的財務活動D.

25、企業(yè)分配引起的財務活動E企業(yè)管理引起的財務活動2 .下列財務比率中屬于反映企業(yè)發(fā)展能力的財務比率有（ ABE ）。A.銷售增長率B.資產增長率 C.股東權益報酬率D.銷售毛利率E.利潤增長率3 .股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同可分為（ACDE ）。A . A 股 B. ST 股 C. B 股D . N 股 E. H 股4 .下列屬于商業(yè)信用融資形式的是（ BD ）。A.分期收款售貨B.賒購商品 C.委托代銷商品D .預收貨款E.預付貨款5 .股票回購的方式主要有（ ABCE ）。A.公開市場回購B.要約回購 C.協(xié)議回購D.強制回購 E.轉換回購6 .財務分析按其分析的方法不同，可以分為（ A

26、B ）。A比率分析法B比較分析法C 內部分析法D外部分析法E趨勢分析法7 .下列（ACE ）表述符合股票的含義。A股票是有價證券B 股票是物權憑證C 股票是書面憑證D股票是債權憑證E 股票是所有權憑證8 .決定資本成本高低的因素有（ ABCDE ）。A資金供求關系變化B預期通貨膨脹率高低C證券市場價格波動程度D企業(yè)風險的大小E企業(yè)對資金的需求量9 .下列幾個因素中影響內含報酬率的有（ DE ）。A銀行存款利率B銀行貸款利率C企業(yè)必要投資報酬率D投資項目有效年限E初始投資額10 .對于項目使用年限不等的投資決策，可采納的決策方法有（ ACE ）。A最小公倍數(shù)法B 內含報酬率法 C 年均凈現(xiàn)值法D獲利指數(shù)法E 年均成本法11 .股票按股東權利和義務的不同可分為（CD ）。A始發(fā)股B新股C普通股D優(yōu)先股 E 法人股12 .長期投資決策中的初始現(xiàn)金流量包括（ABCD ）。A固定資產上的投資B流動資產上的投資C原有固定資產的變價收入D其他投資費用E營業(yè)費用13 .為了提高現(xiàn)金的使用效率，企業(yè)應盡量加速收款，為此，必須滿足的要求有 （CDE ）。A盡量使顧客