城投公司債務處置方案

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上城投公司債務處置方案城投公司（以下簡稱 “公司”）自2003年8月成立以來，在市政府以及縣政府的大力支持下，公司規(guī)模和實力不斷壯大。截至2015年底，公司注冊資金0.50億元，公司合并報表范圍內（本方案涉及數據均為合并口徑，包括下屬兩家子公司數據）總資產為51.81億元，凈資產為46.86億元，總負債為10.96億元。公司擬于2016年公開發(fā)行公司債券，為滿足相關融資審批條件，擬申請將公司55%股權由縣人民政府劃轉至市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會，公司負債情況及處置方案如下。 一、公司負債分析1、公司現有負債分析2013年末至2015年末，公司負債總額分別為98,0

2、14.50萬元、119,490.23萬元及109,572.18萬元，公司近三年資產負債率分別為27.09%、29.04%、18.95%，資產負債率處于行業(yè)較低水平且呈現出下降趨勢。公司2013年末至2015年末負債明細表詳見表1所示。表1：截至2015年底公司負債情況單位：萬元負債科目2015年12月31日2014年12月31日2013年12月31日流動負債：應付賬款0.00 0.00 578.77 應交稅費42.09 -339.27 39.92 應付股利0.00 0.00 0.00 其他應付款3,302.39 4,127.51 1,153.80 一年內到期的非流動負債800.00 0.00

3、0.00 流動負債合計4,144.48 3,788.23 1,772.50 非流動負債：0.00 0.00 0.00 長期借款66,175.00 77,795.00 75,456.00 長期應付款39,252.70 37,907.00 20,786.00 非流動負債合計105,427.70 115,702.00 96,242.00 負債合計109,572.18 119,490.23 98,014.50 從負債結構來看，2013年末、2014年末和2015年末，公司流動負債總額分別為1,772.50萬元、3,788.23萬元和4,144.48萬元，占負債總額的比例分別為1.81%、3.17%及3

4、.78%。2013年末、2014年末和2015年末，公司長期負債總額分比為96,242.00萬元、115,702.00萬元和105,427.70萬元，占負債總額的比例分別為98.19%、96.83%及96.22%。公司長期負債占總負債的比例較高，公司短期償債壓力較小，公司債務結構較為合理。表2：公司截至2015年底長期借款明細表貸款單位期末余額（萬元）借款類別擔保人/抵（質）押物2,400.00抵押11,200.00質押2,430.00抵押31,000.00抵押、出質2,000.00抵押9,366.00抵押2,660.00保證5,119.00保證合計66,175.00-2、公司或有負債分析公司

5、在建工程為長江引水工程，該工程于2013年開工建設，建設工期1.5年，至評估基準日已全部竣工，后續(xù)調試后即可進入試運行，后續(xù)僅需維護運營資金。表3：截至2015年底公司在建工程工程名稱工程進度(%)工程投入占預算的比例總投資額（萬元）資金來源長江引水工程99.5099.5038,573.56自籌合計99.5099.5038,573.56整體而言，公司資產規(guī)模較大，運營情況良好，資產負債結構合理，資產變現能力和短期償債能力均較強，具有較強的抗風險能力。 二、公司債務處置方案公司上述債權債務的償還主要依賴于政府政策的大力支持、公司較強的資產實力，良好的盈利能力以及充足的貨幣資金儲備等方面。1、公司

6、強大的資產實力和盈利情況為本息償付提供了堅實的基礎近三年資產和凈資產分別為361,794.42萬元、411,424.73萬元、578,154.64萬元及263,779.91萬元、291,934.50萬元、468,582.46萬元，近三年收入及凈利潤分別為60,224.98萬元、119,913.53萬元、104,315.64萬元及6,440.72萬元、28,154.58萬元、21,693.70萬元。整體來看，公司資產實力和盈利能力逐年增強，資產負債率水平較低，財務狀況良好；且隨著發(fā)行人經營資產的擴大和資產結構的調整，其經營水平和盈利能力將得到進一步提升，為債務本息的按時償付提供了良好基礎。同時，

7、公司資產資質優(yōu)良，變現能力較強，必要時可以通過流動資產及出讓土地變現來補充償債資金。2013年末、2014年末和2015年末，發(fā)行人流動資產余額分別為359,488.34萬元、 409,139.50萬元及537,308.60萬元。截至目前，公司已經征儲土地3,000畝，公司計劃每年出讓300-500畝，按照70-80萬/畝的土地均價估算，預計每年可為公司帶來2-4億元的土地出讓收入。公司土地資產變現能力較強，且轄區(qū)內土地有可觀的升值空間和良好的變現能力，可以部分保障本息的按時償付。2、政府政策的優(yōu)惠政策是對其償債能力的有力支持近年來，政府明確提出要通過銀行貸款等非政府債券方式舉債置換政府存量債

8、務。根據關于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知和關于對地方政府債務實行限額管理的實施意見等文件要求，“地方政府存量債務中通過銀行貸款等非政府債券方式舉借部分，通過三年左右的過渡期，由省級財政部門在限額內安排發(fā)行地方政府債券置換?！?015年縣置換一類債務共3.13億元，預計2016年能獲取10億元左右的額度。政府政策的大力支持是公司存量債務按期償還的重要保障措施。同時，縣政府對于公司大力支持，近三年來共向公司及其子公司注入土地使用權超過500萬平方米，并給予公司4,153.00萬元、14,011.97萬元及10,879.37萬元的專項補貼。未來隨著縣政府對公司支持力度的加強，公司的資產規(guī)

9、模和融資能力得到增強，也將進一步提高公司的經營和償債能力，為本期債券的本息償付提供保障。3、公司良好的資信狀況為本息償付提供了進一步保證公司資信狀況優(yōu)良，擁有良好的商業(yè)信用，并具有較強的融資能力，從成立至今到期貸款償付率和到期利息償付率一直為100%，無任何逾期貸款記錄，具備良好的資信。公司與國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行及農村商業(yè)銀行等各大政策性銀行及商業(yè)銀行均有良好合作，公司的經營發(fā)展能夠得到有力的信貸支持，通暢的融資渠道為公司未來的發(fā)展提供了有力的資金支持。若上述債務遇到突發(fā)性的資金周轉問題，公司可憑借自身良好的資信狀況以及與金融機構良好的合作關系，通過多種渠道籌措上述債務還本付息所需資金。綜上所述，公司現金流能夠覆蓋全部債務本息，貸款項目抵押物