城投公司債務(wù)處置方案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上城投公司債務(wù)處置方案城投公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “公司”）自2003年8月成立以來(lái)，在市政府以及縣政府的大力支持下，公司規(guī)模和實(shí)力不斷壯大。截至2015年底，公司注冊(cè)資金0.50億元，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)（本方案涉及數(shù)據(jù)均為合并口徑，包括下屬兩家子公司數(shù)據(jù)）總資產(chǎn)為51.81億元，凈資產(chǎn)為46.86億元，總負(fù)債為10.96億元。公司擬于2016年公開(kāi)發(fā)行公司債券，為滿(mǎn)足相關(guān)融資審批條件，擬申請(qǐng)將公司55%股權(quán)由縣人民政府劃轉(zhuǎn)至市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，公司負(fù)債情況及處置方案如下。 一、公司負(fù)債分析1、公司現(xiàn)有負(fù)債分析2013年末至2015年末，公司負(fù)債總額分別為98,0

2、14.50萬(wàn)元、119,490.23萬(wàn)元及109,572.18萬(wàn)元，公司近三年資產(chǎn)負(fù)債率分別為27.09%、29.04%、18.95%，資產(chǎn)負(fù)債率處于行業(yè)較低水平且呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。公司2013年末至2015年末負(fù)債明細(xì)表詳見(jiàn)表1所示。表1：截至2015年底公司負(fù)債情況單位：萬(wàn)元負(fù)債科目2015年12月31日2014年12月31日2013年12月31日流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款0.00 0.00 578.77 應(yīng)交稅費(fèi)42.09 -339.27 39.92 應(yīng)付股利0.00 0.00 0.00 其他應(yīng)付款3,302.39 4,127.51 1,153.80 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債800.00 0.00

3、0.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,144.48 3,788.23 1,772.50 非流動(dòng)負(fù)債：0.00 0.00 0.00 長(zhǎng)期借款66,175.00 77,795.00 75,456.00 長(zhǎng)期應(yīng)付款39,252.70 37,907.00 20,786.00 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)105,427.70 115,702.00 96,242.00 負(fù)債合計(jì)109,572.18 119,490.23 98,014.50 從負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，2013年末、2014年末和2015年末，公司流動(dòng)負(fù)債總額分別為1,772.50萬(wàn)元、3,788.23萬(wàn)元和4,144.48萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為1.81%、3.17%及3

4、.78%。2013年末、2014年末和2015年末，公司長(zhǎng)期負(fù)債總額分比為96,242.00萬(wàn)元、115,702.00萬(wàn)元和105,427.70萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為98.19%、96.83%及96.22%。公司長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比例較高，公司短期償債壓力較小，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)較為合理。表2：公司截至2015年底長(zhǎng)期借款明細(xì)表貸款單位期末余額（萬(wàn)元）借款類(lèi)別擔(dān)保人/抵（質(zhì)）押物2,400.00抵押11,200.00質(zhì)押2,430.00抵押31,000.00抵押、出質(zhì)2,000.00抵押9,366.00抵押2,660.00保證5,119.00保證合計(jì)66,175.00-2、公司或有負(fù)債分析公司

5、在建工程為長(zhǎng)江引水工程，該工程于2013年開(kāi)工建設(shè)，建設(shè)工期1.5年，至評(píng)估基準(zhǔn)日已全部竣工，后續(xù)調(diào)試后即可進(jìn)入試運(yùn)行，后續(xù)僅需維護(hù)運(yùn)營(yíng)資金。表3：截至2015年底公司在建工程工程名稱(chēng)工程進(jìn)度(%)工程投入占預(yù)算的比例總投資額（萬(wàn)元）資金來(lái)源長(zhǎng)江引水工程99.5099.5038,573.56自籌合計(jì)99.5099.5038,573.56整體而言，公司資產(chǎn)規(guī)模較大，運(yùn)營(yíng)情況良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力均較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 二、公司債務(wù)處置方案公司上述債權(quán)債務(wù)的償還主要依賴(lài)于政府政策的大力支持、公司較強(qiáng)的資產(chǎn)實(shí)力，良好的盈利能力以及充足的貨幣資金儲(chǔ)備等方面。1、公司

6、強(qiáng)大的資產(chǎn)實(shí)力和盈利情況為本息償付提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)近三年資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為361,794.42萬(wàn)元、411,424.73萬(wàn)元、578,154.64萬(wàn)元及263,779.91萬(wàn)元、291,934.50萬(wàn)元、468,582.46萬(wàn)元，近三年收入及凈利潤(rùn)分別為60,224.98萬(wàn)元、119,913.53萬(wàn)元、104,315.64萬(wàn)元及6,440.72萬(wàn)元、28,154.58萬(wàn)元、21,693.70萬(wàn)元。整體來(lái)看，公司資產(chǎn)實(shí)力和盈利能力逐年增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率水平較低，財(cái)務(wù)狀況良好；且隨著發(fā)行人經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的擴(kuò)大和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其經(jīng)營(yíng)水平和盈利能力將得到進(jìn)一步提升，為債務(wù)本息的按時(shí)償付提供了良好基礎(chǔ)。同時(shí)，

7、公司資產(chǎn)資質(zhì)優(yōu)良，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，必要時(shí)可以通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)及出讓土地變現(xiàn)來(lái)補(bǔ)充償債資金。2013年末、2014年末和2015年末，發(fā)行人流動(dòng)資產(chǎn)余額分別為359,488.34萬(wàn)元、 409,139.50萬(wàn)元及537,308.60萬(wàn)元。截至目前，公司已經(jīng)征儲(chǔ)土地3,000畝，公司計(jì)劃每年出讓300-500畝，按照70-80萬(wàn)/畝的土地均價(jià)估算，預(yù)計(jì)每年可為公司帶來(lái)2-4億元的土地出讓收入。公司土地資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，且轄區(qū)內(nèi)土地有可觀的升值空間和良好的變現(xiàn)能力，可以部分保障本息的按時(shí)償付。2、政府政策的優(yōu)惠政策是對(duì)其償債能力的有力支持近年來(lái)，政府明確提出要通過(guò)銀行貸款等非政府債券方式舉債置換政府存量債

8、務(wù)。根據(jù)關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知和關(guān)于對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行限額管理的實(shí)施意見(jiàn)等文件要求，“地方政府存量債務(wù)中通過(guò)銀行貸款等非政府債券方式舉借部分，通過(guò)三年左右的過(guò)渡期，由省級(jí)財(cái)政部門(mén)在限額內(nèi)安排發(fā)行地方政府債券置換。”2015年縣置換一類(lèi)債務(wù)共3.13億元，預(yù)計(jì)2016年能獲取10億元左右的額度。政府政策的大力支持是公司存量債務(wù)按期償還的重要保障措施。同時(shí)，縣政府對(duì)于公司大力支持，近三年來(lái)共向公司及其子公司注入土地使用權(quán)超過(guò)500萬(wàn)平方米，并給予公司4,153.00萬(wàn)元、14,011.97萬(wàn)元及10,879.37萬(wàn)元的專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼。未來(lái)隨著縣政府對(duì)公司支持力度的加強(qiáng)，公司的資產(chǎn)規(guī)

9、模和融資能力得到增強(qiáng)，也將進(jìn)一步提高公司的經(jīng)營(yíng)和償債能力，為本期債券的本息償付提供保障。3、公司良好的資信狀況為本息償付提供了進(jìn)一步保證公司資信狀況優(yōu)良，擁有良好的商業(yè)信用，并具有較強(qiáng)的融資能力，從成立至今到期貸款償付率和到期利息償付率一直為100%，無(wú)任何逾期貸款記錄，具備良好的資信。公司與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行及農(nóng)村商業(yè)銀行等各大政策性銀行及商業(yè)銀行均有良好合作，公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展能夠得到有力的信貸支持，通暢的融資渠道為公司未來(lái)的發(fā)展提供了有力的資金支持。若上述債務(wù)遇到突發(fā)性的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，公司可憑借自身良好的資信狀況以及與金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān)系，通過(guò)多種渠道籌措上述債務(wù)還本付息所需資金。綜上所述，公司現(xiàn)金流能夠覆蓋全部債務(wù)本息，貸款項(xiàng)目抵押物