K 金足黃金珠寶首飾行業(yè)002345 潮宏基

1、K 金足黃金珠寶首飾行業(yè) 002345 潮宏基（廣東省汕頭市龍湖區(qū)龍新工業(yè)區(qū)龍新五街四號1-4 樓）核心業(yè)務“潮宏基”和“VENTI”兩個珠寶首飾品牌的連鎖經(jīng)營管理（一）市場競爭風險珠寶首飾產(chǎn)品作為高檔消費品，其屬性決定了在市場競爭中品牌和渠道起著至關重要的作用。公司憑借多年的積累，樹立了良好的品牌形象，品牌知名度和美譽度不斷提高，目前已初步建立了全國性的銷售網(wǎng)絡，成為國內(nèi)知名品牌。但是國際頂級品牌（如蒂梵尼、卡地亞、寶格麗）和香港著名品牌（如周大福、周生生）等紛紛搶占國內(nèi)市場，與公司形成了直接或間接的競爭。行業(yè)發(fā)展趨勢必將是逐步向擁有設計優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的企業(yè)集中，如果公司不能通過各

2、種方式不斷提高競爭力，在短期內(nèi)做強做大，進一步鞏固和擴大競爭優(yōu)勢，有可能在競爭中處于不利地位。（二）存貨余額較大的風險公司截至2009 年6 月30 日的存貨為32,125.96 萬元，其中產(chǎn)成品為28,690.89萬元，占存貨的89.31%。存貨余額較大是由珠寶首飾行業(yè)自身特點和公司經(jīng)營特點所決定的，主要是珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)品款式眾多、且單位價值較高，以及報告期內(nèi)公司自營店數(shù)量大幅增加引起產(chǎn)成品鋪貨余額大幅增加所致。雖然公司的產(chǎn)品款式推出前都經(jīng)過縝密的市場調(diào)研和新產(chǎn)品上市測試，從源頭上降低產(chǎn)品滯銷的可能性，而且通過利用SAP-ERP 信息管理系統(tǒng)以及推拉式靈活鋪貨管理模式等多種有效手段控制存貨余

3、額，保證公司存貨余額處于合理水平；同時，根據(jù)以往經(jīng)驗，滯銷產(chǎn)品重新加工成適銷款式的翻新成本費率也遠低于產(chǎn)品的平均毛利率水平；但是黃金等原材料價格經(jīng)過近年來的持續(xù)上漲，將來不排除出現(xiàn)價格下跌的可能，如果價格大幅下跌，則存在需計提大額存貨跌價準備的風險。（三）管理大規(guī)模連鎖專營店的風險公司在發(fā)展連鎖經(jīng)營的過程中，對專營店的店面選址、裝修、日常營運、營業(yè)員培訓等均進行統(tǒng)一規(guī)范，同時建立以信息化技術為基礎的、從總部到專營店的一系列標準化管理體系，包括品牌形象維護、供應鏈管理、財務管理等，已具有較強的跨區(qū)域連鎖經(jīng)營管理能力。近年來公司專營店的快速增長，鍛煉和考驗了公司應對銷售網(wǎng)絡快速擴張的能力，預計未來

4、幾年內(nèi)公司專營店規(guī)模仍將繼續(xù)擴大，如公司不能相應提升管理能力和做好人、財、物各方面的規(guī)劃，可能存在難以達到預期銷售目標的風險。（四）稅收負擔加重的風險公司于2005 年12 月成為中外合資經(jīng)營企業(yè)，根據(jù)中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法規(guī)定，汕頭市龍湖區(qū)國稅局出具關于廣東潮鴻基實業(yè)有限公司申請享受企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠問題的批復（汕龍國稅函200624 號），同意公司從開始獲利年度起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。2006 年度、2007 年度為公司免征企業(yè)所得稅年度，自2008 年起，公司開始享受減半優(yōu)惠。另根據(jù)國務院2007 年12 月26 日發(fā)布的

5、關于實施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策的通知（國發(fā)200739 號）的規(guī)定，公司享受的減半征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策將延續(xù)至2010 年結(jié)束；公司所處經(jīng)濟特區(qū)企業(yè)所得稅稅率自2008 年1 月1 日起 5 年內(nèi)逐步過渡到法定稅率25%，公司企業(yè)所得稅適用稅率2008 年按18%執(zhí)行，2009 年按20%執(zhí)行，2010 年按22%執(zhí)行，2011 年按24%執(zhí)行，2012 年按25%執(zhí)行。因此，公司2006 年度及2007 年度企業(yè)所得稅稅率為0%、2008 年度為9%、2009 年為10%、2010 年為11%、2011 年為24%、2012 年及以后年度為25%。稅收負擔的加重將影響公司以后年度的效益。

6、四、關于控股股東委托貸款對公司未來利潤的影響報告期內(nèi)公司股東曾向公司提供無息借款，2006 年度、2007 年度，按同期銀行利率計算，分別使公司節(jié)省利息支出333.93 萬元和351.82 萬元。公司已于2007 年底前全部清償上述無息借款。2007 年5 月起，控股股東潮鴻基投資以委托貸款的方式，向公司提供有償借款，公司按同期銀行借款利率向其支付利息。借款方式的變化增加了公司的財務費用，對公司未來的利潤會產(chǎn)生一定影響。但所增加的財務費用占公司凈利潤的比例不大，且公司已將報告期內(nèi)節(jié)省的利息支出作為非經(jīng)常性損益扣除，因此不會影響投資者對公司投資價值的判斷。一、公司主營業(yè)務及設立以來的變化情況公司

7、從事高檔時尚珠寶首飾產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為K 金珠寶首飾，核心業(yè)務是對“潮宏基”和“VENTI”兩個珠寶品牌的連鎖經(jīng)營管理，截至2009 年6 月末已形成覆蓋全國27 個?。ㄊ?、自治區(qū)）80 多個主要城市，擁有279 家品牌專營店的銷售網(wǎng)絡。公司自設立以來，主營業(yè)務及產(chǎn)品未發(fā)生重大變化。1、行業(yè)管理體制及主管部門公司目前所處行業(yè)為珠寶首飾行業(yè)，其行政主管部門為國土資源部珠寶玉石首飾管理中心，該中心是一個從事珠寶玉石的鑒定、科研、教學、評估、媒體宣傳和職業(yè)技能鑒定的國家事業(yè)性單位。珠寶首飾行業(yè)的自律管理目前主要由中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會負責，原行業(yè)主管部門的部分職能逐漸為行業(yè)協(xié)

8、會所代替。中寶協(xié)成立于1991 年，是經(jīng)國家民政部批準成立的全國性珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，為社團法人。中寶協(xié)通過開展“中國珠寶首飾業(yè)馳名品牌”和“中國珠寶玉石首飾行業(yè)放心示范店”活動，促進了國內(nèi)珠寶玉石首飾行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。同時，中寶協(xié)配合中國名牌戰(zhàn)略推進委員會積極開展“中國名牌”推薦評選活動；積極向政府反映行業(yè)、會員訴求，就行業(yè)發(fā)展的相關政策提出建議和意見，并協(xié)助政府完成有關行業(yè)課題研究，制定和參與行業(yè)標準和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，完善行業(yè)管理，促進行業(yè)發(fā)展；通過每年組織北京、上海、深圳三大國際珠寶展覽，為企業(yè)開拓市場創(chuàng)造條件。目前，珠寶首飾行業(yè)屬于市場化程度較高的行業(yè)，政府部門和行業(yè)協(xié)會僅對本行業(yè)實行

9、行業(yè)宏觀管理，企業(yè)的業(yè)務管理和生產(chǎn)經(jīng)營完全按照市場化方式進行。行業(yè)發(fā)展概況1、國際珠寶首飾行業(yè)發(fā)展概況近年來，全球珠寶首飾市場保持平穩(wěn)增長，其中中國和印度是推動全球珠寶市場增長的主要力量。從銷售額構(gòu)成來看，2005 年整個珠寶首飾行業(yè)中，鑲鉆首飾占據(jù)了最大份額，達到47.2%（約690 億美元）；從在整個珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)增值情況看，珠寶首飾零售環(huán)節(jié)增加值所占比重最大，總體達到672 億美元，占整個產(chǎn)業(yè)鏈的46%（資料來源：畢馬威會計師事務所）。銷售渠道仍然占據(jù)了整個產(chǎn)業(yè)鏈條的主體部分，從美國經(jīng)驗看，渠道商是產(chǎn)業(yè)的領導者。在消費市場方面，美國是世界珠寶首飾第一大消費國，2006 年珠寶銷售額

10、增長7%至630 億美元，高于2005 年的589 億美元，但由于其市場規(guī)模較大，近年來的增長率略低于世界平均水平（數(shù)據(jù)來源于中國珠寶玉石首飾行業(yè)網(wǎng)：目前，中國已經(jīng)成為世界上最大的玉石和翡翠消費市場、世界第二大黃金消費國、世界第二大鉆石加工基地。縱觀數(shù)百年來的世界珠寶發(fā)展史，精致與奢華的珠寶首飾已成為人類美好愛情和尊貴身份的象征。在現(xiàn)今國際珠寶首飾市場上，以卡地亞(Cartier)、寶格麗(Bulgari)及蒂梵尼(Tiffany)三大頂尖珠寶品牌為代表，引領了行業(yè)發(fā)展潮流。它們憑著歷史悠久的品牌、創(chuàng)新獨特的設計、精致絕倫的工藝與品質(zhì)，成為全球高端消費階層夢寐以求的高檔消費品。相關資料顯示，過

11、去三年，卡地亞(Cartier)、寶格麗(Bulgari)及蒂梵尼(Tiffany)三大頂尖品牌企業(yè)均保持了穩(wěn)健快速發(fā)展。2、我國珠寶首飾行業(yè)發(fā)展概況（1）我國珠寶首飾行業(yè)的總體發(fā)展概況和前景分析我國的珠寶首飾行業(yè)是朝陽行業(yè)。在中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長和人均收入水平不斷提高的背景下，人們在滿足基本生活需要的基礎上，逐漸增加了對高檔消費品的消費，我國珠寶首飾消費已經(jīng)進入高速發(fā)展階段，成為繼住房、汽車之后中國老百姓的第三大消費熱點；珠寶首飾消費不僅僅是滿足單純的增值保值需要，更多的是滿足其藝術和精神層面的需求，是追求時尚、彰顯個性和身份地位的需要，新的消費需求將成為未來我國珠寶首飾消費市場新的增長點。

12、據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，金銀珠寶類零售總額（限額以上）增速從2003年開始進入高速增長階段，近五年來復合增長率超過20%，從最近公布的數(shù)據(jù)看，2008 年度金銀珠寶類零售總額同比增長38.60%。根據(jù)中寶協(xié)統(tǒng)計，2008_年度我國珠寶玉石首飾銷售總額已突破1,800 億元，是僅次于美國和日本的世界第三大珠寶市場；未來幾年，我國的珠寶首飾市場將繼續(xù)保持每年15%以上的增長。市場需求也將日趨多樣化，市場將進一步細分，品牌將成為珠寶首飾企業(yè)與競爭對手拉開差距的關鍵。國際競爭方面，2007 年我國珠寶產(chǎn)品進出口總額已超過140 億美元，表明我國的珠寶市場日趨活躍，進出口貿(mào)易日益發(fā)展，也表明隨著世界經(jīng)濟

13、一體化進程的加快，我國珠寶業(yè)的國際化程度越來越高，參與國際競爭的程度更加深入。中國作為全球最主要的珠寶生產(chǎn)國和消費國之一的地位進一步確立。（2）我國珠寶首飾行業(yè)的市場需求分析居民消費能力的提高將促進消費結(jié)構(gòu)的升級城市化進程加快，加大了對珠寶首飾等高檔消費品的需求女性消費者購買力迅速提高，市場潛力巨大隨著我國女性在社會和家庭中的地位不斷提高，可支配消費資金不斷增加，其對珠寶首飾等高檔消費品的消費也將大幅度增長，市場潛力巨大。據(jù)我國權(quán)威機構(gòu)對中國女性珠寶首飾市場的調(diào)查，女性占據(jù)珠寶首飾消費市場的最大份額。世界四大時尚之都以及東京、香港等城市的珠寶首飾年貿(mào)易總量近1,000億美元，我國女性珠寶首飾人

14、均占有率尚不足5%，而東京為68.2%、新加坡為48%、香港為54%、韓國為68%、馬來西亞為47%、泰國為68%，因此我國女性市場需求的潛力十分巨大。（資料來源：2006 年度中國飾品行業(yè)分析報告）中國珠寶首飾市場的消費需求還將因為婚慶、境外來華游客消費等因素的拉動而急劇上升全國每年有近1,000 萬對新人喜結(jié)良緣，特別是人口出生率高達21%的八十年代中后期出生的人群將于2007 至2012 年左右進入適婚年齡，因此，僅婚慶珠寶首飾消費市場的前景就非?？捎^（資料來源：北京世紀浩遠管理咨詢中心珠寶首飾行業(yè)市場研究與預測報告2007 年4 月）。此外，隨著中國在國際上的影響力逐漸擴大，與國際上的

15、交流也越來越多，特別是在我國成功舉辦奧運會后，國際友人對中國有了更多的了解，越來越多的國際友人來華商務和旅游，他們的消費將對珠寶首飾的消費起到積極作用。此外，世博會與亞運會也將有力刺激旅游業(yè)對珠寶首飾的消費拉動。中國零售百貨業(yè)的快速增長推動了珠寶首飾消費的增長近年來，隨著中國零售百貨業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴大，百貨商店銷售額呈現(xiàn)了較快的增長，且高于百貨門店數(shù)量的增速，說明消費升級推動了百貨業(yè)態(tài)的內(nèi)生增長。從香港的消費升級經(jīng)驗來看，1985-1996 年間香港各類商品銷售額均出現(xiàn)較大增幅，其中百貨公司的零售額率先增長，珠寶首飾等高檔消費品的消費隨之出現(xiàn)高速增長。消費者審美觀及價值觀的轉(zhuǎn)變促使消費多元化近

16、年來，人們對珠寶首飾的消費觀念正在逐步發(fā)生變化，由注重價值轉(zhuǎn)向追求個性化，講究款式和工藝，追求首飾與自身個性、穿著的匹配；加上科學技術的進步，首飾加工制作新技術、新工藝的不斷應用，過去由黃金首飾“一統(tǒng)天下”的局面已不復存在。消費多元化的重要體現(xiàn)就是K 金和鉑金珠寶首飾的高速發(fā)展，其在珠寶首飾行業(yè)中所占的份額不斷提高。（3）我國珠寶首飾行業(yè)的市場細分目前行業(yè)較為通用的劃分是以貴金屬及貴金屬加上寶石作為主要分類方法，主要分為黃金珠寶首飾、K 金珠寶首飾、鉑金珠寶首飾和其他珠寶首飾。其他珠寶首飾包括了玉石、銀、鈀金等珠寶首飾。據(jù)統(tǒng)計，中國黃金首飾的銷售量于2007 年首次突破300 噸，并超越美國和

17、土耳其，緊隨印度居于世界第二，2008 年度，中國黃金首飾的銷售量為327 噸，較2007 年度增長9%。（資料來源：中國珠寶玉石首飾行業(yè)網(wǎng)）從歷史經(jīng)驗來看，我國黃金消費增速與人均GDP 增速高度正相關，而我國黃金消費的增長主要是受到黃金首飾需求的拉動。黃金首飾雖然能夠保值，但由于受黃金本身金屬特有顏色特點的限制，款式較為單一，目前主要是以婚慶消費和保值投資為主，市場占比逐步下降。隨著我國消費結(jié)構(gòu)的變化，消費需求逐漸發(fā)生改變，素有“時尚首飾”或“流行首飾”之稱的K 金珠寶首飾越來越受到消費者的喜愛，并因其款式的多樣化而具有較強的市場競爭力，近年來需求快速增長，在珠寶首飾消費中的比重不斷提升。據(jù)

18、中寶協(xié)統(tǒng)計，2008 年度我國K 金珠寶首飾的市場規(guī)模大約120億元，近幾年年增長速度保持在20%左右。相對于其它類別的珠寶首飾來說，K 金珠寶首飾具有以下優(yōu)點：第一，K 金具有較高的硬度和較好的耐磨性、耐腐蝕性，不易變形并容易鑄造。K 金的這些特性決定了其可以更好地與不同鑲嵌材料（如鉆石、寶石等）有機結(jié)合起來，制作出各種款式的鑲嵌珠寶首飾；也決定了K 金珠寶首飾的款式更加豐富多彩。第二，K 金是由純金與其它金屬按不同比例結(jié)合，可以呈現(xiàn)紅、橙、黃、綠、青、藍、紫、黑、灰、白等顏色。首飾顏色的深淺也可以調(diào)節(jié)。金屬顏色的多樣化，使K 金珠寶首飾更具時尚化。除了黃金和K 金珠寶首飾之外，鉑金珠寶首飾

19、在我國也日趨流行，我國在2004 年已成為全球最大的鉑金消費國，全年銷售鉑金量達140-150 萬盎司，超過世界總產(chǎn)量的一半?？傮w來說，隨著人們生活水平的提高和審美觀的進化，K 金珠寶首飾和鉑金珠寶首飾的檔次遠高于黃金珠寶首飾，其市場份額也在逐年增大。根據(jù)中金公司的研究報告，珠寶首飾行業(yè)作為高檔消費品，隨著人民生活的富裕和消費觀念的改變，珠寶首飾行業(yè)內(nèi)部的消費升級過程表現(xiàn)為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高檔化和個性化，即黃金首飾占比將逐步縮小，而向K 金、鉑金等其他類珠寶首飾產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。（4）我國珠寶首飾行業(yè)所處的階段根據(jù)行業(yè)發(fā)展周期理論，目前的中國珠寶首飾行業(yè)正處于增長階段，珠寶首飾企業(yè)既要抓住歷史性機遇，又要為

20、洗牌階段做好準備。珠寶首飾行業(yè)不同發(fā)展階段及其典型特征如下圖：_3、我國珠寶首飾行業(yè)競爭格局和市場化程度中國珠寶首飾行業(yè)的興起始于上世紀80 年代初，屬新興行業(yè)。目前，中國珠寶首飾行業(yè)處于高速發(fā)展階段，各競爭品牌之間均未能占有絕對份額，市場集中度較低。競爭的主要格局是卡地亞(Cartier)、寶格麗(Bulgari)、蒂梵尼(Tiffany)等世界頂級品牌占據(jù)了國內(nèi)最高端的消費市場；香港的周大福、謝瑞麟及國內(nèi)的老鳳祥、潮宏基等品牌在國內(nèi)珠寶首飾的主流消費市場占有領先地位；此外，北京的戴夢得、沈陽的萃華等區(qū)域性品牌在各自的優(yōu)勢區(qū)域也具備一定的競爭優(yōu)勢。隨著珠寶首飾行業(yè)在我國的進一步發(fā)展，未來的競

21、爭格局將呈現(xiàn)以下四種趨勢：（1）行業(yè)集中度逐步提高，市場向知名品牌聚集目前，我國的珠寶首飾加工生產(chǎn)呈現(xiàn)區(qū)域集群態(tài)勢，主要集中在廣東、上海、山東和浙江等省區(qū)。另一方面，由于一般人對珠寶的質(zhì)量和價值難以鑒別，大多數(shù)客戶在購買時，只能依靠對銷售商品牌的信任度。因此，對于珠寶首飾企業(yè)來說，其品牌的信譽度、美譽度越高，越能直接帶動產(chǎn)品銷量的增加，這將促使整個市場進一步向知名品牌聚集。（2）銷售網(wǎng)絡將成為競爭的核心零售終端直接接觸目標消費群體，是企業(yè)進行產(chǎn)品宣傳的重要方式，銷售網(wǎng)絡可以有效提高對企業(yè)品牌的認知度，特別是旗艦店的建設，更有利于提升企業(yè)品牌在消費者心目中的地位。另一方面，銷售渠道是珠寶首飾產(chǎn)業(yè)

22、鏈中增值最大的環(huán)節(jié)。因此，越來越多的珠寶企業(yè)通過擴張并控制終端營銷網(wǎng)絡以求掌握銷售的主動權(quán)。（3）百貨渠道成為珠寶首飾主要銷售渠道百貨商場是珠寶首飾銷售主要場所，由于百貨商場中的珠寶專營店有百貨公司品牌和珠寶商品牌提供雙重保障，產(chǎn)品的質(zhì)量更可靠，因此，消費者更傾向于到百貨商場中的珠寶店購買珠寶首飾，特別是在節(jié)假日、婚慶等因素的推動下，百貨商場的消費增長就更明顯。另一方面，百貨商場特別是高檔百貨商場對珠寶首飾品牌的選擇具有排他性，對同一檔次品牌的專營店數(shù)量有較嚴格的限制，因此，珠寶首飾品牌在市場的地位將取決于擁有百貨渠道的規(guī)模，這也使得優(yōu)質(zhì)的百貨零售渠道成為稀缺資源。（4）行業(yè)市場化程度不斷提高

23、2000 年以來，鉆石、黃金先后在上海鉆石交易所和上海黃金交易所掛牌交易，2003 年8 月鉑金正式在上海黃金交易所掛牌交易，標志著我國珠寶首飾原料和制品從流通管制步入了市場經(jīng)濟的軌道。2003 年5 月中國人民銀行停止執(zhí)行包括黃金制品生產(chǎn)、加工、批發(fā)、零售業(yè)務在內(nèi)的26 項行政審批項目，標志著黃金、白銀等貴金屬及其制品從管理體制上實現(xiàn)了市場的全面開放，行業(yè)市場化程度進一步提高。4、行業(yè)內(nèi)主要競爭企業(yè)根據(jù)品牌知名度和零售終端規(guī)模，公司的主要競爭對手主要有周大福、六福、謝瑞麟、周生生、老鳳祥等品牌，各品牌的基本情況如下：_5、進入本行業(yè)的主要障礙（1）銷售網(wǎng)絡開發(fā)及運營管理能力銷售網(wǎng)絡是珠寶首飾

24、品牌贏得市場、提高品牌知名度和提升產(chǎn)品附加值的關鍵因素。高檔時尚珠寶首飾的主要銷售模式表現(xiàn)為在經(jīng)營業(yè)績良好且有較大影響力的百貨公司設立專營店，及在城市核心商圈建立直營店。百貨公司特別是高檔時尚的百貨公司對珠寶首飾品牌的選擇具有排他性，對同一檔次品牌的聯(lián)營店數(shù)量有較嚴格的限制，因此，要擠占這些市場并建立完善的銷售網(wǎng)絡需要長時間的努力和巨大的市場投入。當專營店數(shù)量達到一定規(guī)模時，對貨品管理、人員管理、品牌形象管理以及跨區(qū)域供應鏈管理能力的要求就非常高，龐大的銷售網(wǎng)絡講究店址、店貌、商品、服務的標準化，購銷、配送、經(jīng)營、決策的專業(yè)化和信息處理、廣告策劃、人員培訓、管理制度的統(tǒng)一化。因此，必須在企業(yè)內(nèi)

25、部實行“統(tǒng)一采購，統(tǒng)一配送，統(tǒng)一價格，統(tǒng)一決算，統(tǒng)一管理”的管理模式，同時需要針對不同地區(qū)市場的個性化特點實行一定的差異化，并對目標市場的變化做出及時的反應。而這些管理能力的培養(yǎng)和形成是需要花費較長時間去探索與積累的。（2）品牌建立及維護珠寶首飾屬于高檔消費品，需直接面對消費者，且珠寶首飾是高價值消費品，消費者的品牌忠誠度較高，不會輕易信賴新興品牌，因此品牌對于珠寶首飾企業(yè)來說顯得尤為重要，一個新進入者很難在短期內(nèi)在消費者中建立起品牌忠誠度。（3）設計能力消費者對珠寶首飾產(chǎn)品的選擇上非常注重個性化和裝飾性，比較講究時尚和流行。因此，珠寶首飾制造企業(yè)必須有一套科學的產(chǎn)品開發(fā)設計體系，使所設計的產(chǎn)

26、品既能吸收國際時尚設計理念，又能融入國內(nèi)文化風格因素，以最大限度地滿足消費者的需求。（4）工藝技術生產(chǎn)高質(zhì)量、高檔次的珠寶首飾產(chǎn)品需要先進的生產(chǎn)、加工工藝以及與之相配套的設備與技術，這需要較大的資本、人力投入，對員工的素質(zhì)要求也較高，只有擁有一定規(guī)模且掌握較高工藝技術水平的工藝師，才能生產(chǎn)出高質(zhì)量的珠寶首飾產(chǎn)品。（5）資金壁壘珠寶首飾生產(chǎn)所需原材料都是價值較高的貴金屬和寶石等，產(chǎn)品價值也較高，產(chǎn)品以及原材料存貨對資金的需求量較大。由于近年來原材料價格持續(xù)上漲，對企業(yè)流動資金的需求不斷提高，因此，進入該行業(yè)的資金壁壘較高。6、行業(yè)利潤水平據(jù)中寶協(xié)統(tǒng)計，2006 年我國珠寶首飾加工和銷售企業(yè)的利潤

27、增長率達20%以上，整個行業(yè)的利潤增長速度首次快于銷售額的增長速度。珠寶首飾企業(yè)之間的競爭也逐漸從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向工藝、技術、設計水平以及企業(yè)服務質(zhì)量的提升上。中國的珠寶首飾產(chǎn)業(yè)正在逐步從勞動密集型的“中國制造”向知識密集型、資金密集型的“中國創(chuàng)造”跨越（資料來源：中寶協(xié)網(wǎng)站蓬勃發(fā)展中的中國珠寶玉石首飾業(yè)）。（三）影響我國珠寶首飾行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的支持2003 年5 月，中國人民銀行停止執(zhí)行包括黃金制品生產(chǎn)、加工、批發(fā)、零售業(yè)務在內(nèi)的26 項行政審批項目，標志著黃金、白銀等貴金屬及其制品從管理體制上實現(xiàn)了市場的全面開放。在黃金和鉆石的進口稅收政策方面，國家也

28、給予優(yōu)惠，對進口黃金（含標準黃金）和黃金礦砂（含伴生礦）免征進口環(huán)節(jié)增值稅，對從上海鉆石交易所銷往國內(nèi)市場的毛坯鉆增值稅全免，成品鉆石進口環(huán)節(jié)增值稅實際稅負超過4%的部分由海關實行即征即退，在產(chǎn)業(yè)政策上給予珠寶首飾行業(yè)以極大的支持。（2）經(jīng)濟的高速發(fā)展以及人均收入水平提高帶動消費需求的增長以及消費結(jié)構(gòu)的升級隨著我國經(jīng)濟高速發(fā)展，人均可支配收入不斷增加。1997 年以來，我國GDP 和人均GDP 增長情況如下：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國統(tǒng)計局網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計。按人均GDP 標準測算，中國正處于消費升級階段（人均GDP1000-3000 美元），部分中心城市和部分階層已處于消費多元化階段（人均GDP400

29、0-10000美元），而這種消費能力的提升以及消費升級將有力地推動珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展。據(jù)預測，2020 年以前，中國的中產(chǎn)階層消費者將從目前的1 億人增加到6億人左右，中國中產(chǎn)階層的擴大將推動高檔終端消費快速增長。其次，我國人口出生率較高的上世紀八十年代中后期出生的人群將于2007 至2012 年左右進入婚齡，婚慶消費也將增加珠寶首飾的消費需求。最后，“世博會”、“亞運會”等重大國際活動將帶動旅游業(yè)的發(fā)展，從而對珠寶首飾的消費也將具有一定的推動作用。（3）中國零售百貨業(yè)的快速發(fā)展推動了珠寶首飾消費的增長近年來，隨著中國零售百貨業(yè)的市場規(guī)模持續(xù)擴大，數(shù)量不斷增多，百貨商店銷售額呈現(xiàn)較快增長，其增

30、長速度高于百貨門店數(shù)量增速，說明消費升級推動了百貨業(yè)態(tài)的內(nèi)生增長。從香港的消費升級經(jīng)驗來看，1985-1996 年間香港各類商品的銷售額均出現(xiàn)較大增幅，其中百貨商店的零售額率先增長，繼而帶動珠寶等高檔消費品消費出現(xiàn)高速增長。（4）全球化的機遇隨著我國珠寶首飾市場的對外開放，將吸引更多的國際知名珠寶企業(yè)到我國投資，尋求技術、設計和市場上的合作，對本行業(yè)的工藝技術改進和經(jīng)驗引進都有積極作用，也將為珠寶企業(yè)尋求更廣闊的上游材料來源提供更有利的途徑。目前，我國的珠寶企業(yè)也正在世界范圍內(nèi)尋求廣泛的合作伙伴與發(fā)展機遇。我國已經(jīng)有幾十家珠寶企業(yè)在境外設立辦事處或公司，更加積極、主動地拓展國際業(yè)務。這些企業(yè)不

31、僅在歐美等發(fā)達國家拓展業(yè)務，同時也把發(fā)展觸角延伸到南美、非洲、中東等地區(qū)。中國珠寶首飾以其精良的制作工藝和設計款式，得越來越多國際經(jīng)銷商的青睞，開拓國際市場的前景十分廣闊。2、不利因素（1）中小珠寶企業(yè)眾多，行業(yè)集中度低中國珠寶首飾行業(yè)企業(yè)眾多而分散，市場集中度低，行業(yè)龍頭企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢不突出，尚難以主導和影響整個行業(yè)秩序；虛標價格亂打折扣等現(xiàn)象較多，很多廠商只追求短期利益，在產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌建設上投入不足。盡管如此，近年來，珠寶首飾企業(yè)的盈利模式正逐步由低層次的價格競爭向設計、工藝等“軟實力”的抗衡轉(zhuǎn)變，這必將淘汰部分不注重產(chǎn)品設計和研發(fā)的中小企業(yè)，資源將逐步向具有品牌優(yōu)勢的企集中。（2）市場開

32、放導致競爭加劇隨著中國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，中國珠寶首飾行業(yè)的市場規(guī)模不斷擴大，國際競爭者覬覦中國珠寶市場已久，必將借機大量進入中國珠寶首飾的生產(chǎn)、加工、零售等各個環(huán)節(jié)。短期來看，將促使行業(yè)競爭更趨劇烈，市場細分更加明顯；但長期來看，由于國際競爭者側(cè)重高端市場，擁有良好的品牌管理及運營經(jīng)驗，必將促使行業(yè)競爭從低層次的價格競爭轉(zhuǎn)化為品牌競爭，使產(chǎn)品研發(fā)從簡單模仿轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)規(guī)劃，加快行業(yè)整合的速度，使市場向更具品牌優(yōu)勢及產(chǎn)品研發(fā)能力的企業(yè)集中。（四）珠寶首飾行業(yè)技術水平、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征1、行業(yè)技術水平（1）工藝技術與設計水平近年來，我國珠寶首飾行業(yè)技術水平不斷提高，生產(chǎn)或加工的珠寶產(chǎn)

33、品在國際市場上具有越來越強的競爭力，出口額出現(xiàn)了逐年快速增長的態(tài)勢。2007年我國珠寶玉石首飾產(chǎn)品出口80.24 億美元，同比增長16.81%；2008 年在金融危機蔓延的情況出口仍達83.41 億美元，同比增長3.94%。（資料來源：中寶協(xié)網(wǎng)站）近年來我國珠寶首飾行業(yè)的產(chǎn)品工藝和款式設計水平提高很快?，F(xiàn)在，我國生產(chǎn)的珠寶首飾產(chǎn)品無論款式上，還是工藝和技術手段方面都不遜色于國際水平。香港95%以上的珠寶產(chǎn)品都是在中國大陸加工生產(chǎn)的，世界一流品牌的主要產(chǎn)品也在中國境內(nèi)加工生產(chǎn)。十多年的加工貿(mào)易經(jīng)驗，使得我國的珠寶首飾加工企業(yè)已經(jīng)完全具備了生產(chǎn)世界一流珠寶產(chǎn)品的能力。（資料來源：中寶協(xié)網(wǎng)站蓬勃發(fā)展

34、中的中國珠寶玉石首飾業(yè)）（2）營銷網(wǎng)絡管理水平珠寶首飾行業(yè)的技術水平，不僅體現(xiàn)在工藝技術和設計水平方面，還體現(xiàn)在對零售網(wǎng)絡的管理上。任何一種新產(chǎn)品的暢銷，都需要依靠龐大的營銷網(wǎng)絡支持，在最短的時間內(nèi)打開市場通道，盡快被消費者接受，而這種大規(guī)模營銷終端的管理，需要形成大規(guī)模的采購和配送網(wǎng)絡，更緊密地把生產(chǎn)、流通、消費等三個環(huán)節(jié)有機地結(jié)合起來，更準確、更及時地溝通產(chǎn)銷之間的信息，減少生產(chǎn)的盲目性。經(jīng)過多年發(fā)展，我國部分珠寶首飾品牌企業(yè)已經(jīng)具有豐富的珠寶銷售網(wǎng)絡管理經(jīng)驗，再加上采用現(xiàn)代信息化技術予以支持，基本能滿足對銷售網(wǎng)絡的管理需求。但大多數(shù)珠寶首飾企業(yè)的管理水平仍然難以滿足對龐大銷售網(wǎng)絡管理的需

35、要，與國際先進水平相比有較大的差距。2、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征據(jù)世界最大的鉆石生產(chǎn)商戴比爾斯集團旗下DTC 的調(diào)查研究，世界高檔消費品消費需求的增長與GDP 增長呈現(xiàn)明顯的正相關關系，而且高檔消費品消費需求的年增長率還高于同期人均GDP 年增長率。珠寶首飾的消費需求與人均GDP 的關系也同樣遵循上述規(guī)律。因此，該行業(yè)的周期性與國家經(jīng)濟增長的周期性基本保持一致。我國的珠寶首飾企業(yè)分布相對集中，主要集中在廣東、山東、上海、福建、浙江等省市。據(jù)2006 年中國金銀珠寶首飾行業(yè)研究分析報告統(tǒng)計顯示，我國華南和華東地區(qū)的珠寶首飾企業(yè)占據(jù)整個行業(yè)的一半以上，分別為34.53%和28.44%，其次

36、是華北地區(qū)，為15.36%，西北地區(qū)企業(yè)數(shù)量最少，僅占3.17%。廣東省居全國珠寶首飾生產(chǎn)量和出口量的首位。行業(yè)的季節(jié)性特征明顯，主要是受節(jié)假日和婚慶消費影響，銷售旺季呈現(xiàn)季節(jié)性波動，每年的第一季度和第四季度是行業(yè)旺季。（五）珠寶首飾行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關聯(lián)性我國珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈，涉及到礦石開采、加工冶煉、毛坯加工到珠寶首飾加工和銷售的全過程。20 世紀90 年代該行業(yè)開始逐漸形成產(chǎn)業(yè)集聚，表現(xiàn)為上下游產(chǎn)業(yè)的不斷集中，如專業(yè)的機器設備、配件、輔料、主要原材料供應商的集中、生產(chǎn)的集中，以及銷售渠道的集中等。三、公司在行業(yè)中的競爭地位（一）公司在行業(yè)中的競爭地位及品牌影響力公司的主要競爭對手包括

37、香港的周大福、周生生、謝瑞麟、六福集團以及國內(nèi)的老鳳祥等。但上述主要競爭對手的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)均與公司以K 金珠寶首飾為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同，只有周大福和老鳳祥在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中K 金珠寶首飾的比例相對較高。公司的主要競爭對手中大部分都是上市公司或上市公司控股股東，因此與各競爭對手相比，公司的劣勢是在銷售規(guī)模和資本實力上較為遜色，公司最大的特點體現(xiàn)在：1、選擇了差異化的產(chǎn)品戰(zhàn)略，主營業(yè)務非常突出上述珠寶首飾企業(yè)除謝瑞麟以鉑金珠寶首飾為主外，其他主要以黃金珠寶首飾為主，而公司在成立之初就選擇了K 金珠寶首飾作為做強做大的突破口。由于這一產(chǎn)品戰(zhàn)略順應了行業(yè)發(fā)展趨勢和消費潮流，因此公司規(guī)模和經(jīng)濟效益不斷提高，形成了目

38、前以K 金珠寶首飾為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在消費者心中建立了有別于其他企業(yè)的獨特的品牌特色。2、形成了“品牌經(jīng)營+產(chǎn)品設計+連鎖銷售”一體化的盈利模式，盈利水平大幅提高目前我國5,000 多家珠寶首飾企業(yè)中，大部分還處在為品牌企業(yè)代工的階段，只能賺取微薄的加工費。但珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展趨勢是優(yōu)勢逐漸向那些既有設計和開發(fā)能力、又有自己銷售渠道的企業(yè)轉(zhuǎn)移。公司在最近幾年的經(jīng)營中成功地轉(zhuǎn)型為一家“品牌經(jīng)營+產(chǎn)品設計+連鎖銷售”三位一體、自有渠道比例不斷提高的連鎖經(jīng)營型企業(yè)，在以品牌經(jīng)營為核心，以優(yōu)質(zhì)渠道為載體，以K金珠寶首飾為主導產(chǎn)品的基礎上，不斷豐富產(chǎn)品線，實現(xiàn)公司的毛利率水平和盈利能力持續(xù)穩(wěn)步增長。與行業(yè)

39、內(nèi)的其他公司相比，公司的競爭地位和品牌影響還體現(xiàn)在：1、市場份額公司定位為高檔時尚珠寶首飾的研發(fā)、生產(chǎn)和營銷型企業(yè)，實行產(chǎn)品差異化發(fā)展戰(zhàn)略，以K 金珠寶首飾為目標市場，經(jīng)過多年的精耕細作，已發(fā)展成為該領域的領先企業(yè)之一。中寶協(xié)已出具證明，確認公司生產(chǎn)的K 金珠寶首飾銷售額一直處于行業(yè)領先地位，其中2007 年度、2008 年度 “潮宏基”品牌K 金珠寶首飾零售額在同行業(yè)內(nèi)排名前三名。2、品牌價值公司以自主創(chuàng)新為核心競爭力，堅持走品牌經(jīng)營路線，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司自有品牌“潮宏基”在市場上已享有較高的品牌知名度和美譽度。2009 年6 月16 日，世界品牌實驗室和世界經(jīng)理人集團聯(lián)合發(fā)布了由世界品

40、牌實驗室（World Brand Lab）獨家編制的2009 年度中國500 最具價值品牌排行榜，公司的“潮宏基”品牌以價值44.25 億元位列珠寶首飾行業(yè)第二名，僅次于香港品牌周大福，各入選珠寶首飾品牌及其價值如下：_（二）主要競爭對手的簡要情況1、周大福珠寶金行有限公司周大福為香港知名珠寶首飾品牌，創(chuàng)建于1929 年。該公司旗下有周大福和CTF2 兩個品牌，其中CTF2 定位為時尚珠寶，周大福的優(yōu)勢產(chǎn)品為黃金珠寶首飾。該公司自1998 年進入中國零售市場，憑著豐富的黃金珠寶品牌管理經(jīng)驗、終端經(jīng)營能力、雄厚的資金實力，在規(guī)模、拓展速度及品牌影響力上均不斷提升。近年周大福在迅速擴張市場網(wǎng)絡的同

41、時加強對網(wǎng)絡的控制能力，回收品牌代理專營店的經(jīng)營權(quán)，提高專營店運營能力和管理水平。2、謝瑞麟珠寶（國際）有限公司謝瑞麟為香港知名珠寶首飾品牌，創(chuàng)建于1960 年，香港上市公司（0417.HK）。該公司旗下有謝瑞麟和SAXX 兩個品牌，其中SAXX 定位為時尚珠寶。謝瑞麟的優(yōu)勢產(chǎn)品以鉑金珠寶首飾為主。它一直致力于打造中高檔珠寶品牌形象，注重終端形象維護及產(chǎn)品和服務的質(zhì)量。通過與中國企業(yè)合作成立北京謝瑞麟珠寶有限公司拓展中國市場。3、周生生集團國際有限公司周生生是香港知名珠寶品牌，創(chuàng)建于1938 年，香港上市公司（0116.HK）。該公司旗下有周生生和點睛品兩個品牌，其中點睛品定位為時尚珠寶（目前

42、僅在臺灣及香港銷售），同時通過合作、代理或經(jīng)銷形式引進眾多國外珠寶品牌。周生生的優(yōu)勢產(chǎn)品為黃金珠寶首飾。與周大福相比，周生生在中國零售市場發(fā)展較為謹慎。4、六福集團（國際）有限公司六福是香港知名珠寶品牌，創(chuàng)建于1991 年，香港上市公司（0590.HK）。該公司旗下有六福和Luvina Jewelers 兩個品牌。該公司主要在香港從事各類黃金首飾、黃金裝飾品、鑲石首飾、寶石及其他配飾之采購、零售及批發(fā)業(yè)務。主要產(chǎn)品為黃金珠寶首飾。5、老鳳祥股份有限公司老鳳祥是一家擁有160 年歷史的國內(nèi)知名珠寶品牌，是中國境內(nèi)上市公司（600612）。該公司的優(yōu)勢產(chǎn)品是黃金珠寶首飾，但近年其發(fā)展重心亦由以黃金

43、珠寶首飾為主逐步向其他珠寶首飾轉(zhuǎn)移。老鳳祥以上海為大本營，蘇浙皖三省為核心市場，通過自營銀樓、代理店及經(jīng)銷商等渠道，建立其全國性營銷網(wǎng)絡。整體而言，公司的主要競爭對手均具有歷史悠久、直接或間接擁有上市公司背景的共同特點，資金實力雄厚。其中四家港資企業(yè)在品牌管理、終端經(jīng)營能力方面具有較強的競爭優(yōu)勢。在產(chǎn)品定位方面，周大福、周生生、六福和老鳳祥的核心優(yōu)勢產(chǎn)品為黃金首飾，謝瑞麟則以鉑金珠寶首飾為其核心優(yōu)勢產(chǎn)品，與公司在產(chǎn)品定位上存在差異。（三）公司競爭優(yōu)勢及劣勢1、公司的競爭優(yōu)勢（1）公司品牌優(yōu)勢公司始終致力于專業(yè)化品牌經(jīng)營，注重品牌培育，并將品牌內(nèi)涵與珠寶首飾產(chǎn)品結(jié)合，實現(xiàn)品牌附加值最大化。經(jīng)過多

44、年的不懈努力，公司品牌經(jīng)營取得了良好效果，品牌影響力和顧客忠誠度不斷提高，公司2008 年自營店銷售收入中16%以上來自老顧客。公司近年來獲得的主要品牌榮譽如下：（2）銷售渠道優(yōu)勢經(jīng)過多年的精耕細作，公司形成了以華東、華南和東北為核心市場，覆蓋全國27 個?。ㄊ?、自治區(qū)）80 多個主要城市，擁有279 家品牌專營店的銷售網(wǎng)絡，專營店數(shù)量位于同行業(yè)前茅，其中自營店數(shù)量居第二位，僅次于香港周大福。而且公司自營店中95%以上設立在優(yōu)質(zhì)的百貨渠道中，目前，公司已經(jīng)與五大全國性連鎖百貨集團的大商、百聯(lián)、王府井、新世界、百盛，以及各區(qū)域性知名百貨企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關系。在中國連鎖經(jīng)營協(xié)會公布的“2008

45、年中國連鎖百強”零售企業(yè)中，已與公司建立戰(zhàn)略合作關系的百貨商場達52.27%。在銷售渠道快速擴張的過程中，公司也形成了與之相適應的跨地區(qū)終端管理能力，尤其是2006 年8 月引進SAP-ERP 信息管理系統(tǒng)后，提高了銷售網(wǎng)絡管理水平，為銷售渠道的繼續(xù)拓展奠定了基礎。優(yōu)質(zhì)的銷售渠道，為公司品牌的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎，有利于公司圍繞品牌定位不斷豐富產(chǎn)品線，提高單店營運能力，增強持續(xù)盈利能力。公司及子公司汕頭朗日截至2009 年6 月30（3）原創(chuàng)設計優(yōu)勢公司秉承“弘揚東方文化精髓，推動中國原創(chuàng)設計”的理念，始終致力于自主創(chuàng)新，為消費者提供設計獨特、品質(zhì)卓越的產(chǎn)品。為了貫徹原創(chuàng)設計理念，擺脫國內(nèi)

46、珠寶首飾產(chǎn)品同質(zhì)化的競爭，公司自2000 年起就組建了自有的設計團隊，持之以恒以原創(chuàng)設計推動產(chǎn)品差異化，報告期內(nèi)公司年均推出自主設計款式超過5,000 款。憑借原創(chuàng)設計產(chǎn)品獨特的東方文化內(nèi)涵，2006 年4 月公司作為國內(nèi)珠寶首飾界唯一代表應邀參加了世界頂級時尚舞臺2006年瑞士巴塞爾世界鐘表珠寶展覽會。2007 年，公司被廣東省知識產(chǎn)權(quán)局評為“廣東省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”。同時，公司也注重與國內(nèi)外研發(fā)設計機構(gòu)的合作，致力于創(chuàng)造具有東方文化內(nèi)涵和國際視野的時尚珠寶。2007 年4 月，公司與清華大學美術學院合作，成立“清華大學美術學院潮宏基首飾實驗室”，共同挖掘中國傳統(tǒng)的文化精髓，運用在珠寶設計領

47、域；2007 年12 月，公司與法國OTELINA 首飾公司的商務董事、著名設計師Jean Charles Brulard 先生所帶領的設計團隊合作，延伸開發(fā)“紫氣東來II”、“東方的、國際的”等經(jīng)典首飾系列。（4）工藝技術優(yōu)勢公司始終堅持以質(zhì)量、工藝取勝的產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略，在生產(chǎn)各環(huán)節(jié)貫徹“注重細節(jié)、精益求精”的生產(chǎn)理念，追求生產(chǎn)質(zhì)感非凡的珠寶首飾產(chǎn)品。在引進國際先進生產(chǎn)設備的同時，注重引進和培養(yǎng)珠寶工藝師，目前公司擁有71 位工藝精湛的生產(chǎn)工藝師。近年來，公司通過鼓勵工藝師自主創(chuàng)新、與國內(nèi)外科研機構(gòu)合作研發(fā)等方式在多個領域取得了工藝突破。如在鑲嵌工藝方面，公司在鑲嵌珠寶首飾生產(chǎn)中引進瑞士高級

48、鐘表的鑲嵌技術，使在45 倍顯微鏡下操作的微鑲工藝優(yōu)勢得到充分發(fā)揮，大幅減少了金料對鉆石包裹的面積，呈現(xiàn)“見鉆不見金”的璀璨效果。2009 年5 月，公司被廣東省經(jīng)貿(mào)委、省財政廳、省國稅局、省地稅局、海關總署廣東分署認定為“廣東省省級企業(yè)技術中心”。（5）治理及管理優(yōu)勢公司在改制為股份公司前已按照股份制模式運作多年，成功實踐了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了較完善的法人治理結(jié)構(gòu)。公司一直致力于管理團隊的建設，大膽引進國內(nèi)外高級職業(yè)經(jīng)理人，形成一支經(jīng)驗豐富、管理理念先進、充滿朝氣的管理團隊；在內(nèi)部管理中注重借助現(xiàn)代信息技術，是國內(nèi)珠寶首飾行業(yè)第一家實施SAP-ERP 信息管理系統(tǒng)的企業(yè)。

49、憑借良好的治理結(jié)構(gòu)和高效的管理水平，公司分別被全球四大商學院之一的歐洲工商管理學院（INSEAD）和國內(nèi)最好的商學院之一的北京大學光華管理學院選定為企業(yè)管理案例和人力資源管理案例。2、公司的競爭劣勢（1）資產(chǎn)規(guī)模較小無論是與卡地亞(Cartier)、寶格麗(Bulgari)及蒂梵尼(Tiffany)等國際性企業(yè)，還是與周大福、周生生等香港企業(yè)相比，公司資產(chǎn)規(guī)模都相對較小。公司自設立以來主要依靠自有資金積累和股東增資擴大經(jīng)營，發(fā)展能力受到限制，抗風險能力偏弱。（2）融資渠道單一公司目前的融資渠道主要依靠貸款，單一的融資渠道既增加了公司的財務風險，也限制了公司的發(fā)展速度。盡管公司在國內(nèi)同行業(yè)中具有

50、一定優(yōu)勢，但由于資金方面的劣勢，與國外同類企業(yè)相比，公司在生產(chǎn)能力和生產(chǎn)規(guī)模、科研投入和人才吸引等方面都處于不利地位，技術成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的周期較國外企業(yè)偏長。四、主營業(yè)務情況公司從事高檔時尚珠寶首飾產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，核心業(yè)務是對“潮宏基”和“VENTI”兩個珠寶品牌的連鎖經(jīng)營管理。（一）公司的主要產(chǎn)品公司主要產(chǎn)品是K 金珠寶首飾，產(chǎn)品還有鉑金珠寶首飾和其它珠寶首飾，涵蓋女戒、男戒、手鏈、手鐲、耳釘、項牌、吊墜、項鏈、腳鏈和胸針10 個系列。（二）公司產(chǎn)品簡介_公司的一些代表性產(chǎn)品圖片如下：（三）主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程圖珠寶首飾生產(chǎn)的第一步是通過鑄造工藝或沖壓工藝制作成金屬胚體，如

51、果生產(chǎn)非鑲嵌首飾即可直接成型，通過批花、砂面處理、拋光等表面處理工序后完工；如果生產(chǎn)鑲嵌首飾，則需要增加車鑲口、鑲石、執(zhí)邊、車邊等鑲嵌工序。主要生產(chǎn)流程如下：1、采購模式公司采購的原材料主要包括金料、鉆石、鑲嵌首飾用配件、半成品等。公司嚴格執(zhí)行廣東潮宏基實業(yè)股份有限公司ISO 體系文件之采購控制程序，按國家相關政策，通過上海黃金交易所的綜合類會員單位向上海黃金交易所直接采購黃金、鉑金原材料；通過上海鉆石交易所的會員單位采購鉆石原材料。根據(jù)上海黃金交易所上海黃金交易所交易規(guī)則的規(guī)定，公司的黃金、鉑金采購是通過上海黃金交易所的綜合類會員的遠程交易系統(tǒng)向上海黃金交易所直接下單交易，并通過會員單位進行

52、實物交割和資金清算。受托會員單位向公司收取代理手續(xù)費。目前公司委托的上海黃金交易所綜合類會員為深圳市翠綠投資有限公司，該公司是上海黃金交易所首批綜合類會員(交易席位號0039,交易編碼000000012)。（1）銷售模式目前公司采用以自營為主、品牌代理和非品牌批發(fā)為輔的復合營銷模式。2009 年1-6 月公司自營、品牌代理和非品牌批發(fā)的銷售收入占比分別為80.92%、15.60%和3.48%。自營模式下，各自營店的貨品所有權(quán)歸屬于公司；而代理和批發(fā)模式下，貨品銷售從公司出庫后其所有權(quán)即歸屬客戶。自營模式下可分為聯(lián)營與直營兩大類別。聯(lián)營是指通過與百貨公司開展聯(lián)營合作在百貨商場的經(jīng)營場所內(nèi)開設專營

53、店，貨品出售由百貨商場統(tǒng)一收款，在協(xié)定時間內(nèi)進行結(jié)算，是現(xiàn)階段公司的主要銷售模式；直營是指由公司直接設立旗艦店或?qū)Ｙu店，由公司全權(quán)負責經(jīng)營，貨款也由公司自行收取。各種銷售模式的簡介如下：下圖是公司的專營店形象代表：專營店外觀形象專營店內(nèi)部形象（2）銷售定價策略公司產(chǎn)品定價采取根據(jù)市場差異化程度和不同定位、按不同檔次產(chǎn)品分類定價的策略。每類產(chǎn)品定價主要采用各自“固定毛利率”的基本原則確定：形象產(chǎn)品銷售量小，但銷售毛利率相對較高；大眾化產(chǎn)品銷售量大，但銷售毛利率相對較低。各產(chǎn)品價格區(qū)間和市場指導價由公司統(tǒng)一制訂，各銷售大區(qū)可以根據(jù)各地區(qū)消費習慣、消費水平、競爭狀況、季節(jié)性促銷及折扣、各產(chǎn)品實際銷售

54、情況等適當調(diào)整銷售價格，以盡量減少庫存，加快周轉(zhuǎn)。但銷售價格調(diào)整均應經(jīng)過審批。K金珠寶首飾作為公司的主要產(chǎn)品，保持了較大的產(chǎn)銷規(guī)模，報告期內(nèi)產(chǎn)銷率有一定幅度的波動，尤其在新增店率較高的2007年度產(chǎn)銷率較上一年下降了14.61個百分點，主要是因為報告期內(nèi)公司的自營店規(guī)模迅速擴張，需要新增大量的產(chǎn)成品用于鋪貨；隨著新增店率相對降低，其產(chǎn)銷率也有所回升，處于合理水平。鉑金珠寶首飾作為公司近幾年新推出的產(chǎn)品系列，處于市場培育階段，需要保持較大的鋪貨量，逐步打開市場，因此產(chǎn)銷率相對較低。其他珠寶首飾作為公司的輔助產(chǎn)品，公司基本按照市場銷售情況組織生產(chǎn)，產(chǎn)銷率相對較高，2008年度產(chǎn)銷率大幅下降，主要是

55、公司根據(jù)市場需求情況于年內(nèi)大幅增加了足黃金等新產(chǎn)品線的鋪貨量所致。公司目前基本上處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，但產(chǎn)銷率未達100%，是保證各自營店鋪貨量的需要。隨著公司自營店規(guī)模的擴張，為了保證產(chǎn)成品的鋪貨水平，公司仍需不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模。華南地區(qū)2009 年1-6 月的銷售收入占比下降幅度較大，主要原因如下：一是當期以華南地區(qū)為主的非品牌批發(fā)業(yè)務大幅下降；二是合并汕頭朗日之前對其銷售均體現(xiàn)為華南地區(qū)的銷售收入，而合并后2009 年1-6 月該部分銷售已全部內(nèi)部抵消，汕頭朗日的對外銷售體現(xiàn)為華東等全國各地自營店的銷售收入。（二）公司產(chǎn)品設計研發(fā)情況1、研發(fā)設計機構(gòu)及人員公司自2000 年起建立自己的珠寶首

56、飾設計室，為保持設計能力的行業(yè)領先地位，在國內(nèi)眾多廠商還缺乏系統(tǒng)設計理念和意識的時候，公司于2002 年開始吸納國內(nèi)著名高校專家教授及香港、國內(nèi)頂級設計師加盟。2007 年，公司與清華大學美術學院合作建立潮宏基首飾實驗室，以形成產(chǎn)學研一體化工程，將行業(yè)原創(chuàng)設計推向一個新的層級。2009 年，公司設立潮宏基北京花絲鑲嵌工藝設計實驗室，整理和保護中國傳統(tǒng)珠寶制作工藝，并應用到現(xiàn)代設計。與國際合作方面，于2007 年與法國OTELINA 首飾公司的商務董事、著名設計師JeanCharles Brulard 先生所帶領的法國知名設計團隊合作，延伸開發(fā)“紫氣東來II”、“東方的、國際的”等經(jīng)典首飾系列。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前公司的設計部共擁有設計及研發(fā)人員58 名，已形成三個研發(fā)設計層次：一是自有設計隊伍，主要負責潮流化、商業(yè)化的款式設計；二是與高校和科研院所合作，建立產(chǎn)學研一體化研發(fā)機構(gòu)，開發(fā)藝術、人文類型的產(chǎn)品，以及有利于中