財(cái)務(wù)報(bào)表速讀

1、如何快速地閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表大家好,我們?cè)诠ぷ鬟^(guò)程中，往往會(huì)接觸到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，但是面對(duì)著資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表時(shí)，很多人不知從何入手評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況。今天，就跟大家談?wù)勅绾慰焖匍喿x財(cái)務(wù)報(bào)表。一、要明確本次報(bào)表分析目的報(bào)表的使用者不同，他們的評(píng)價(jià)角度也不同。如果你是債權(quán)人，你關(guān)心的是企業(yè)的償債能力；如果你是投資者，你關(guān)心的是企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能力；如果你是經(jīng)營(yíng)者，你關(guān)心企業(yè)各方面的狀況；所以，我們必須十分清楚地知道我們的分析目的。二、確定報(bào)表分析的重點(diǎn)項(xiàng)目在明確報(bào)表分析的目的之后，我們就可以確定本次分析的重點(diǎn)項(xiàng)目。例如，如果想了解企業(yè)存貨銷售情況，我們就應(yīng)該去聯(lián)想哪些

2、項(xiàng)目與企業(yè)的存貨相關(guān)，采用發(fā)散性思維，我們就可以確定了；存貨貨幣資金存貨應(yīng)收賬款；以上是與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)；存貨營(yíng)業(yè)收入；存貨營(yíng)業(yè)成本；以上是與利潤(rùn)表相關(guān)；存貨銷售商品收到的現(xiàn)金流量；采購(gòu)商品支付的現(xiàn)金流量；這是與現(xiàn)金流量表相關(guān)；三、關(guān)注重點(diǎn)分析項(xiàng)目之間的聯(lián)系看一張報(bào)表得出的結(jié)論可能是片面的，看三張報(bào)表得出的綜合結(jié)論肯定比看一張報(bào)表得出的結(jié)論可靠。所以，確定報(bào)表分析的重點(diǎn)項(xiàng)目之后，還不能忘記將各項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)系分析。例如：資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨下降、貨幣資金增加、現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入增加、利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入增加，三張報(bào)表一聯(lián)系，基本上可得出該企業(yè)銷售情況良好的結(jié)論。所以，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)，

3、一要明確目的，二要確定分析重點(diǎn)，三要關(guān)注指標(biāo)之間的相互聯(lián)系；接下來(lái)，就以三張報(bào)表為例，談?wù)勅绾慰焖匍喿x報(bào)表。四、資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀資產(chǎn)負(fù)債表給予我們的主要信息有哪些呢？資產(chǎn)負(fù)債表的右邊：資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)負(fù)債表的左邊：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)負(fù)債表右邊，是企業(yè)資金來(lái)源。通過(guò)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額的對(duì)比，期末與期初的對(duì)比，基本可能判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低及其變化趨勢(shì)；資產(chǎn)負(fù)債表左邊，是企業(yè)資產(chǎn)的分布。通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目金額的對(duì)比，期末與期初對(duì)比，基本可以判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高低及其變化趨勢(shì)；所以，拿到資產(chǎn)負(fù)債表后，一看資金來(lái)源，二看資產(chǎn)分布，三進(jìn)行前后期對(duì)比分析。即可判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)

4、風(fēng)險(xiǎn)高低、資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)是否合理的結(jié)論。例，我們以上市公司錢江摩托2003年資產(chǎn)負(fù)債表為例：五、利潤(rùn)表的閱讀利潤(rùn)表給我們的主要信息有哪些呢？同期的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，可以判斷企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源與構(gòu)成；前后期同項(xiàng)目對(duì)比分析，可以判斷企業(yè)盈利的變化原因及其發(fā)展趨勢(shì)；所以，對(duì)于利潤(rùn)表一要進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，從而判斷公司盈利質(zhì)量高低；二要進(jìn)行前后各期比較分析，可以掌握公司盈利能力變化的原因及其企業(yè)的發(fā)展能力。例如：企業(yè)的凈利潤(rùn)總額很高，但是，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)數(shù)、投資收益為正數(shù)、營(yíng)業(yè)外收支凈額為正數(shù)構(gòu)成的，我們可以認(rèn)為其盈利質(zhì)量不高，其穩(wěn)定性值得懷疑。在股市場(chǎng)有著“金股”之稱的佛山照明2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.96億元，

5、同比增長(zhǎng)19.41%；凈利潤(rùn)4.24億元，同比增長(zhǎng)58.98%；每股收益0.91元。報(bào)告顯示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自證券投資收益的大幅增長(zhǎng)，占公司凈利潤(rùn)的60%。2008年4月15日，公司曾發(fā)布預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)一季度虧損7500萬(wàn)元。公司表示，一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)仍保持盈利，但短期股票投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益出現(xiàn)虧損，合計(jì)約虧損1億元。再舉一例：如果今年?duì)I業(yè)成本率為75%，去年?duì)I業(yè)成本率為65%，會(huì)是什么原因造成呢？產(chǎn)品所耗的料、工、費(fèi)價(jià)格發(fā)生變化，這有可能。產(chǎn)品銷售的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，這有可能。產(chǎn)品的銷售價(jià)格發(fā)生改變，這也有可能。生產(chǎn)產(chǎn)品的機(jī)器設(shè)備發(fā)生的較大的改變，這也有可能。生產(chǎn)產(chǎn)品的人員發(fā)生較大改變

6、，這也有可能。都有可能，如果你將有可能的影響因素一一列出來(lái)，然后再到其它報(bào)表、賬簿尋找佐證材料，你就能得出最有可能的結(jié)論。六、現(xiàn)金流量表的閱讀現(xiàn)金流量表的給我們的主要信息有哪些呢？經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額；其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是最基礎(chǔ)，是根本；另外，我們要掌握經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流之間的相互關(guān)系。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有錢流進(jìn)了，投資才會(huì)有錢流出；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流進(jìn)的錢夠多，就可以分紅，就可以還債，籌資活動(dòng)就會(huì)有錢流出；反之，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不景氣，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流萎縮，甚至?xí)?fù)數(shù)；資金不夠怎么辦，籌資，所以，籌

7、資活動(dòng)就會(huì)有錢流進(jìn)；如果還不行，那么就砸鍋買鐵，處理閑置資產(chǎn)，這時(shí)，投資活動(dòng)會(huì)有錢流進(jìn)；事實(shí)上，我們可以用更簡(jiǎn)單的方法來(lái)閱讀現(xiàn)金流量表，先不要關(guān)注金額的大小，你就關(guān)注經(jīng)營(yíng)、投資、籌資現(xiàn)金凈流量是流進(jìn)還是流出，是正數(shù)還是負(fù)數(shù)？再結(jié)合發(fā)展階段、外部環(huán)境分析，就可以得出企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的基本狀況。例如；某企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)，投資為負(fù)，籌資為正，顯示了企業(yè)的資金什么緊張，需要籌資解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。如果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金為正，投資為負(fù)，籌資為負(fù)，顯然反映出企業(yè)發(fā)展形勢(shì)較好，收能抵支，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。七、綜合分析當(dāng)然，前面僅僅是從單張報(bào)表閱讀得出一些基本判斷，可能是片面的，甚至是錯(cuò)誤的判斷。因此，在快速閱讀完了所有報(bào)表之后。你還得進(jìn)行綜合分析判斷。這時(shí)，你得關(guān)證三張報(bào)表之間印證關(guān)系了。例如：資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債往往與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相關(guān)；長(zhǎng)期資產(chǎn)與現(xiàn)金流量表中的投資現(xiàn)金流量相關(guān)；長(zhǎng)