沙鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、沙鋼股份資產(chǎn)負(fù)債表分析 以20102012年資產(chǎn)負(fù)債表為案例組長：丑小爽 4110531340小組成員：李俊偉 4110531119張靜陶 4110531313崔 婧 4110531劉 偉 4110531312郭全鵬 4110531關(guān)于沙鋼股份2010-2012年資產(chǎn)負(fù)債表的分析一、公司簡介江蘇沙鋼股份有限公司位于長江之濱的新興港口工業(yè)城市張家港，區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚。公司前身是國有控股企業(yè)高新張銅股份有限公司（以下簡稱“高新張銅”）。 2010年12月24日，高新張銅重大資產(chǎn)重組方案獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，高新張銅向沙鋼集團(tuán)非公開發(fā)行股份購買其持有江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼股份有限公司（簡稱“淮鋼特鋼”）

2、的63.79%股權(quán)。2011年3月18日，經(jīng)高新張銅股東大會批準(zhǔn)，公司名稱變更為江蘇沙鋼股份有限公司。2011年4月8日公司股票在深圳證券交易所恢復(fù)上市交易，公司股票簡稱變更為“沙鋼股份”，證券代碼仍為“002075”。目前公司注冊資本為157626.5552萬元人民幣。公司控股股東為沙鋼集團(tuán)，擁有總資產(chǎn)1460多億元。年生產(chǎn)能力煉鐵3050萬噸、煉鋼3780萬噸、軋材3660萬噸。二、經(jīng)營范圍公司主要經(jīng)營以黑色金屬產(chǎn)品開發(fā)、冶煉、加工及銷售，自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。其主導(dǎo)產(chǎn)品寬厚板、熱軋卷板、高速線材、大盤卷線材、帶肋鋼筋、特鋼大棒材已形成60多個系列和700多個品種近2000

3、個規(guī)格。三、項目質(zhì)量分析報表日期2010/12/312011/12/31環(huán)比增長速度2012/12/31環(huán)比增長速度流動資產(chǎn)貨幣資金213967.00113723.00-46.85%67849.40-40.34%應(yīng)收票據(jù)98863.70123442.0024.86%92332.40-25.20%應(yīng)收賬款4215.904126.27-2.13%6389.1954.84%預(yù)付款項35341.8033947.30-3.95%16599.80-51.10%其他應(yīng)收款3141.401350.53-57.01%933.33-30.89%存貨235613.00211754.00-10.13%137494.0

4、0-35.07%其他流動資產(chǎn)905.213190.45252.45%4841.5851.75%流動資產(chǎn)合計592048.00491533.00-16.98%326440.00-33.59%非流動資產(chǎn)長期股權(quán)投資32909.9048400.6047.07%47343.10-2.18%固定資產(chǎn)原值673862.00675096.000.18%684979.001.46%累計折舊215384.00255334.0018.55%302023.0018.29%固定資產(chǎn)凈值458478.00419762.00-8.44%382956.00-8.77%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2949.69固定資產(chǎn)凈額455528.

5、00419762.00-7.85%382956.00-8.77%在建工程3783.065752.4252.06%4038.15-29.80%無形資產(chǎn)40217.8039181.20-2.58%44299.3013.06%遞延所得稅資產(chǎn)1920.542120.2710.40%3939.2385.79%其他非流動資產(chǎn)29087.301431.36-95.08%1071.29-25.16%非流動資產(chǎn)合計563447.00522877.00-7.20%488869.00-6.50%資產(chǎn)總計1155490.001014410.00-12.21%815309.00-19.63%流動負(fù)債短期借款242210

6、.00263388.008.74%136534.00-48.16%交易性金融負(fù)債122.80152.8324.45%應(yīng)付票據(jù)158656.0076181.90-51.98%15000.00-80.31%應(yīng)付賬款151893.00129818.00-14.53%110821.00-14.63%預(yù)收款項66007.9047798.50-27.59%36697.60-23.22%應(yīng)付職工薪酬13592.5012166.10-10.49%9963.87-18.10%應(yīng)交稅費(fèi)-1987.82-2277.0014.55%4199.39-284.43%應(yīng)付利息11518.701530.97-86.71%21

7、93.5843.28%應(yīng)付股利17000.0016628.30-2.19%16628.300.00%其他應(yīng)付款33669.3018202.00-45.94%19633.507.86%應(yīng)付短期債券40000.00一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債47725.2024616.80-48.42%其他流動負(fù)債1193.68919.58-22.96%1268.3537.93%流動負(fù)債合計741601.00589126.00-20.56%392940.00-33.30%非流動負(fù)債長期借款10000.00長期應(yīng)付款14585.20預(yù)計非流動負(fù)債1968.89遞延所得稅負(fù)債963.111108.0015.04%522.8

8、2-52.81%其他非流動負(fù)債2848.402527.35-11.27%2405.19-4.83%非流動負(fù)債合計30365.603635.35-88.03%2928.01-19.46%負(fù)債合計771967.00592762.00-23.21%395868.00-33.22%所有者權(quán)益實收資本(或股本)157627.00157627.000.00%157627.000.00%資本公積-1997.85#VALUE!2483.9024.33%專項儲備-#VALUE!208.42#VALUE!盈余公積-867.55#VALUE!1031.3218.88%未分配利潤41813.6068551.3063.

9、94%70536.402.90%歸屬于母公司股東權(quán)益合計199440.00229043.0014.84%231887.001.24%少數(shù)股東權(quán)益184087.00192605.004.63%187555.00-2.62%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計383528.00421648.009.94%419441.00-0.52%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計1155490.001014410.00-12.21%815309.00-19.63%該企業(yè)總資產(chǎn)逐年遞減。2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動資產(chǎn)減少了7.20%；從資

10、金來源上看，主要是負(fù)債減少了23.21%和所有者權(quán)益增加9.94%。2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了33.59%，和非流動資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來源上看，主要是負(fù)債減少了33.22%和所有者權(quán)益減少0.52%。從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，2011年企業(yè)的貨幣資金較2010年減少了46.85%，主要原因一是為壓縮支出增加效益，減輕資金成本上升對企業(yè)的影響，2011年歸還了各類銀行融資10.9億元；二是因為融資結(jié)構(gòu)調(diào)整，保證金存款下降3.59億元；三是回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。2012年企業(yè)貨幣資金較2011年下降40.34%。主要是淮

11、鋼公司報告期內(nèi)營業(yè)額較去年下降,回籠資金減少;壓縮存貨,資金需求量減少;同時通過短期借款等方式的融資規(guī)模較上年減少,減少了流動資金貸款。2011年應(yīng)收票據(jù)較2010年增加24.86%，主要原因是銷售收入增加及貨款回款中銀行承兌匯票比例上升。2011年其他應(yīng)收款余額1,350.53萬元,下降幅度57.01%,主要原因是公司報告期收到張家港安格魯金屬制品有限公司歸還往來款2,327萬元。2012年應(yīng)收賬款余額6,389.19萬元,比年初增加2,262.92萬元,增加54.84%。主要是淮鋼鋼結(jié)構(gòu)有限公司承建的玖隆鋼鐵物流有限公司的工程項目已竣工開票結(jié)算,部分工程款按合同尚未到支付期。2011年長期

12、待攤費(fèi)用余額6,229.53萬元,主要原因是2011年淮鋼公司與蘇州吉能電子科技有限公司開展電機(jī)節(jié)能合作,公司按照合同應(yīng)付對方節(jié)能費(fèi)用7,080.99萬元,按該節(jié)能服務(wù)的預(yù)期受益年限5年進(jìn)行分?jǐn)?報告期分?jǐn)?51.46萬元。2011年應(yīng)付票據(jù)余額76,181.93萬元,較上年下降51.98%,主要原因是針對2011年票據(jù)貼現(xiàn)價格居高不下的現(xiàn)狀,公司壓縮了融資總額,并對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。2012年應(yīng)付票據(jù)余額15,000萬元,比年初減少61,181.93萬元,下降80.31%,主要原因是公司為規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險,減少了各類原輔料的采購,公司以銀行承兌匯票支付的采購貨款減少。2011年應(yīng)付利息余額1,

13、530.97萬元,較上年下降86.71%,主要原因是公司資產(chǎn)重組成功后,與13家債權(quán)銀行分別簽訂了和解協(xié)議,歸還了相應(yīng)的本息。應(yīng)付利息余額2,193.58萬元,比年初增加662.60萬元,增加43.28%。主要是淮鋼公司已計提尚未支付的利息。2011年其他應(yīng)付款余額18,201.99萬元,較上年下降45.94%,主要原因是公司報告期歸還了個人欠款6,600萬元,支付應(yīng)付違約金及訴訟費(fèi)1,520萬元;淮鋼公司經(jīng)銷與招投標(biāo)保證金減少3,200萬元、淮鋼公司職工改制費(fèi)、訴訟費(fèi)用等減少1,300萬元。2011年一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債24,616.77萬元,較上年下降48.42%,主要原因是一年內(nèi)到期的

14、長期借款減少1.9億元。2011年長期借款較上年減少1億元,主要原因是年末尚余1億元調(diào)整至一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債中核算。2012年預(yù)付賬款余額16,599.77萬元,比年初減少17,347.52萬元,下降51.10%。主要是報告期淮鋼公司減少了各類原輔料的采購量,一年以內(nèi)的預(yù)付款比上年同期減少了1.77億元。2012年存貨余額137,494.34萬元,比年初減少74,259.57萬元,下降35.07%。主要是公司為了規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險,減少了各類原輔料的的采購量,同時公司在2013年一季度對主要生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行大修,年末各類原輔料庫存相應(yīng)減少。2012年短期借款余額136,533.94萬元,比年初減少1

15、26,854.09萬元,下降48.16%。主要因為公司調(diào)整融資結(jié)構(gòu),發(fā)行了4億元短期融資券,同時壓縮了存貨總量,資金需求量減少,公司歸還了部分短期借款。2012年一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為零。主要原因是淮鋼公司3月份償還了民生銀行長期借款1億元,交通銀行融資租賃業(yè)務(wù)2012年9月末結(jié)束,報告期內(nèi)支付了1.46億元。四、比率分析（一）償債能力分析年份2010年2011年2012年流動比率0.79830.83430.8308速動比率0.48060.47490.4809現(xiàn)金比率(%)28.85219.303617.2671利息保障倍數(shù)487.9244328.5561113.3726資產(chǎn)負(fù)債率(%)66

16、.808458.434148.55431流動比率該公司的流動比率10年的為0.80，11年的為0.83，12年的為0.83。行業(yè)平均水平為0.908，公司的流動比率低于行業(yè)平均水平，說明該公司的資產(chǎn)流動性比較低，但呈上升趨勢。2速動比率鋼鐵行業(yè)速動比率的行業(yè)平均水平為0.506,。企業(yè)的速動比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較高，而該企業(yè)的速動比率都低于行業(yè)平均水平，表明其資產(chǎn)變現(xiàn)能力也不高 。3現(xiàn)金比率企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下，現(xiàn)金比率越高，說明其短期償債能力越強(qiáng)。但是，該公司從10年到12年則越來越弱。4利息保障倍數(shù)一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司償付借款利息的能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險就

17、小。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，且比值越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。該公司的10、11、12年的利息保障倍數(shù)分別為為487.92、 328.56、113.37，均遠(yuǎn)大于1。所以該企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)。5資產(chǎn)負(fù)債率對于債權(quán)人來說，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，資產(chǎn)負(fù)債率過大，風(fēng)險就會越大。一般認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線為60%。2010年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過60%，可能是由于剛剛完成資產(chǎn)重組的原因?qū)е碌模?011年和2012年的資產(chǎn)負(fù)債率逐漸下降，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低，長期償債能力增強(qiáng)。綜上所述，該企業(yè)的短期償債能力較弱，短期內(nèi)轉(zhuǎn)變現(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負(fù)債的能力較強(qiáng)；但

18、長期償債能力較強(qiáng)，發(fā)放貸款的安全程度較高。（二）營運(yùn)能力分析年份201020112102應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率375.7032359.6327231.0504應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)0.95821.0011.5581存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)39.844258.977754.3372存貨周轉(zhuǎn)率9.03526.1046.6253固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.10673.41613.0267總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.03161.38261.3279總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)177.2002260.379271.1048流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.96042.76872.9703流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)90.8999130.0249121.1999股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率6.95623.7

19、262.88861全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析從上述數(shù)據(jù)可以看出沙鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年來都處在一個非常低的水平，這也主要是受行業(yè)的限制。同時，2010年是“十一五”的最后一年，而我國在此前一直沒有完成預(yù)定的節(jié)能年減排目標(biāo)。于是，2010年下半年，節(jié)能減排成為了鋼鐵行業(yè)主旋律。本次節(jié)能減排的執(zhí)行，使得鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量急劇下降，鋼價也得以推高。鋼鐵行業(yè)淘汰落后、兼并重組也借此機(jī)會逐步開展。這也導(dǎo)致沙鋼股份2010年后資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較之前有了一定的下降。2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析由上表可以看出沙鋼企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)都是極短的，也表明了沙鋼企業(yè)主要是通過現(xiàn)金交易來銷售產(chǎn)品了。如此快速

20、的回收既可以節(jié)約資金，也可以看出該企業(yè)的信譽(yù)良好。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析由上表可以看出該企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn)率并不是很高，但與同行業(yè)相比，例如首鋼股份2010-2012年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4.4668、2.4631、2.7716，可以看出沙鋼企業(yè)的周轉(zhuǎn)率很低，但相較于同行業(yè)還是不錯的，這也主要是受行業(yè)的限制。同時也可以看出，2010年到2011年因受國家政策的影響，導(dǎo)致了整個鋼鐵行業(yè)都受到了一定的負(fù)面影響。（3）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析由上表可以看出，該企業(yè)的周轉(zhuǎn)率還是可以的，同時也可以看出該企業(yè)存貨的管理水平還是較高的?？偟膩碚f，該企業(yè)的流動資產(chǎn)的運(yùn)營狀況與同行業(yè)相較還是不錯的，同時受國家政策的

21、影響企業(yè)各方面的運(yùn)轉(zhuǎn)都收到了一定的影響，但仍然有著不錯的流動資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。3固定資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況分析由上表可以看出，沙鋼企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率還是較高的，管理水平也是不錯的。五、趨勢分析報表日期2010/12/312011/12/31增長速度流動資產(chǎn)合計592048.00491533.00-16.98%非流動資產(chǎn)合計563447.00522877.00-7.20%資產(chǎn)總計1155490.001014410.00-12.21%流動負(fù)債合計741601.00589126.00-20.56%非流動負(fù)債合計30365.603635.35-88.03%負(fù)債合計771967.00592762.00-23.21%

22、所有者權(quán)益合計383528.00421648.009.94%負(fù)債和所有者權(quán)益總計1155490.001014410.00-12.21%2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動資產(chǎn)減少了7.20%；從資金來源上看，主要是負(fù)債減少了23.21%和所有者權(quán)益增加9.94%。報表日期2011/12/312012/12/31增長速度流動資產(chǎn)合計491533.00326440.00-33.59%非流動資產(chǎn)合計522877.00488869.00-6.50%資產(chǎn)總計1014410.00815309.00-19.63%流動負(fù)債合計589126

23、.00392940.00-33.30%非流動負(fù)債合計3635.352928.01-19.46%負(fù)債合計592762.00395868.00-33.22%所有者權(quán)益合計421648.00419441.00-0.52%負(fù)債和所有者權(quán)益總計1014410.00815309.00-19.63%2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了33.59%，和非流動資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來源上看，主要是負(fù)債減少了33.22%和所有者權(quán)益減少0.52%。綜合上述分析，企業(yè)總資產(chǎn)逐年減少，主要原因是流動資產(chǎn)減少，企業(yè)的短期負(fù)債減少，一是因為歸還了各類銀行融資，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，保證金存款下降，回籠資金減少， 而且回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。二是由于企業(yè)壓縮存貨,資金需求量減少;同時通過短期借款等方式的融資規(guī)模減少,減少了流動資金貸款。六、資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析項目年末數(shù)201020112012金額（萬元）百分比（%）金額（萬元）百分比（%）金額（萬元）百分比（%）