畢業(yè)論文用友ERP沙盤(pán)模擬中財(cái)務(wù)主管的職能分析【最終版】

1、 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)（論文）題 目：用友ERP沙盤(pán)模擬中財(cái)務(wù)主管的職能分析姓 名 學(xué) 號(hào) 所在學(xué)院 機(jī)械工程學(xué)院 專業(yè)班級(jí) 10工業(yè)1 指導(dǎo)教師日 期 2014年 5月 5日 摘要ERP（企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)）是當(dāng)今世界企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理技術(shù)進(jìn)步的代表，應(yīng)用ERP 的價(jià)值就在于通過(guò)系統(tǒng)的計(jì)劃和控制等功能，有效地配置各項(xiàng)資源，減低成本，提高效率和效益，從而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。ERP沙盤(pán)就是通過(guò)利用實(shí)物沙盤(pán)直觀而形象地展示企業(yè)的各種內(nèi)部及外部資源，做到縱觀全局提綱挈領(lǐng)，方便企業(yè)的決策者能夠更加方便而準(zhǔn)確地做出企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。對(duì)于企業(yè)管理而言，財(cái)務(wù)就如同血液一樣關(guān)乎企業(yè)的方方面面，因此財(cái)務(wù)管理無(wú)疑是最重要的一

2、個(gè)環(huán)節(jié)。本論文主要包括四個(gè)部分。第一部分是緒論，闡明選題意義及文字安排；第二部分主要介紹模擬規(guī)則和模擬結(jié)果；第三部分著重于對(duì)模擬過(guò)程進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，主要涉及籌資分析和投資分析；第四部分對(duì)財(cái)務(wù)主管的職能進(jìn)行總結(jié)和結(jié)束語(yǔ)。關(guān)鍵詞：ERP，沙盤(pán)模擬，財(cái)務(wù)主管，職能分析AbstractERP is the world's business and management of technological progress on behalf of , the value of ERP application is that through planning and control function

3、s of the system , effectively allocate the resources , reduce costs, improve efficiency and effectiveness , thus enhance the competitiveness of enterprises.ERP sand table is intuitive and vividly demonstrated by the use of a variety of physical sandbox corporate internal and external resources to ac

4、hieve the big picture highlights, facilitate business decision-makers can more easily and accurately make strategic business development plan.For enterprise management, the financial companies like blood as related to all aspects of financial management and therefore is undoubtedly the most importan

5、t aspect.This thesis consists of four parts. The first part is an introduction, and clarify the significance of the topic text arrangements; second part introduces the simulation rules and simulation results; Part III focuses on the financial analysis of the simulation process, mainly related to the

6、 analysis of financing and investment analysis; Part IV of the Treasurer summary and Conclusion of the functions performed.Keywords: ERP, sand table simulation, treasurers, functional analysis目錄摘要IAbstractII1 緒論11.1 背景介紹11.2 研究現(xiàn)狀11.3 本課題研究的方向及意義21.4 本論文主要內(nèi)容22 模擬規(guī)則說(shuō)明及結(jié)果記錄42.1 ERP沙盤(pán)模擬基本規(guī)則簡(jiǎn)單介紹42.1.1 廠房

7、42.1.2 產(chǎn)品生產(chǎn)與加工費(fèi)42.1.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)樹(shù)42.1.4 生產(chǎn)線42.1.5 資格認(rèn)證52.1.6 產(chǎn)品研發(fā)投資周期52.1.7 新市場(chǎng)開(kāi)拓與投資52.1.8 貸款規(guī)則52.2 企業(yè)初始狀態(tài)說(shuō)明52.3 模擬詳細(xì)情況及相關(guān)結(jié)果記錄62.3.1 模擬過(guò)程記錄表，參見(jiàn)附件1.62.3.2 市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息圖表，參見(jiàn)附件2.62.3.3 年終關(guān)賬表（包括綜合費(fèi)用明細(xì)表、訂單登記表、損益表和資產(chǎn)負(fù)債表），參見(jiàn)附件3.62.3.4 競(jìng)單明細(xì)登記表，參見(jiàn)附件4.63 模擬過(guò)程分析73.1 分析市場(chǎng)預(yù)測(cè)，確定產(chǎn)品組合(市場(chǎng)預(yù)測(cè)參見(jiàn)附件2)73.2 根據(jù)產(chǎn)品組合，確定生產(chǎn)線及安裝投資策略83.2.1 生

8、產(chǎn)線種類的選擇。83.2.2 生產(chǎn)線的安裝投資策略。83.3 廠房租購(gòu)策略93.4 根據(jù)生產(chǎn)線安裝投資策略確定產(chǎn)品研發(fā)投資策略103.5 確定原材料采購(gòu)計(jì)劃103.6 制定廣告營(yíng)銷計(jì)劃103.7 確定籌資計(jì)劃133.8 償債能力分析153.8.1 短期償債能力分析153.8.2 長(zhǎng)期償債能力分析163.9 盈利能力分析173.9.1 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析173.9.2 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析183.10 發(fā)展能力分析183.10.1 股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析183.10.2 資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算與分析193.10.3 銷售增長(zhǎng)率計(jì)算與分析203.10.4 收益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析203.11 綜合分析（杜

9、邦分析）223.11.1 杜邦財(cái)務(wù)分析體系介紹22各年杜邦財(cái)務(wù)分析244 財(cái)務(wù)主管及其他主管職能分析304.1 沙盤(pán)模擬中財(cái)務(wù)主管的基本職能分析304.2模擬企業(yè)其他主管的職能分析314.2.1 CEO（總裁）314.2.2 CSO（營(yíng)銷總監(jiān)）314.2.3 COO（生產(chǎn)總監(jiān)）31采購(gòu)主管325 總結(jié)335.1 論文總結(jié)335.2 結(jié)束語(yǔ)345.3 致謝34參考文獻(xiàn)36附件1:ERP沙盤(pán)模擬過(guò)程記錄表38附件2：市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息圖表44市場(chǎng)預(yù)測(cè)表44附件3：年終關(guān)賬表49附件4：競(jìng)單明細(xì)表591 緒論1.1 背景介紹ERP沙盤(pán)是企業(yè)資源規(guī)劃（Enterprise Resource Planning

10、）沙盤(pán)的簡(jiǎn)稱，也就是通過(guò)利用實(shí)物沙盤(pán)直觀而形象地展示企業(yè)的各種內(nèi)部及外部資源，做到縱觀全局提綱挈領(lǐng)，方便企業(yè)的決策者能夠更加方便而準(zhǔn)確地做出企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。ERP沙盤(pán)仿真實(shí)驗(yàn)最初是由瑞典皇家工學(xué)院的Klas Mellan于1978年在結(jié)合公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的一門(mén)實(shí)踐性較強(qiáng)的綜合性課程。課程開(kāi)發(fā)之初，主要是從財(cái)務(wù)管理者的角度進(jìn)行設(shè)計(jì)，之后被不斷改進(jìn)和完善，針對(duì)CEO、CFO、市場(chǎng)總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)等職位的沙盤(pán)演練課程相繼開(kāi)發(fā)出來(lái)，其特點(diǎn)是采用體驗(yàn)式培訓(xùn)方式進(jìn)行學(xué)習(xí)。本世紀(jì)初，擁有軟件公司率先將沙盤(pán)實(shí)驗(yàn)引進(jìn)中國(guó)高校ERP教學(xué)實(shí)驗(yàn)中，將其命名為用友ERP沙盤(pán)仿真對(duì)抗實(shí)驗(yàn)，目前我國(guó)許多高校都將E

11、RP沙盤(pán)模擬對(duì)抗課程列為必修課程。1ERP沙盤(pán)模擬是針對(duì)代表先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理技術(shù)ERP（企業(yè)資源計(jì)劃）而設(shè)計(jì)的角色體驗(yàn)實(shí)驗(yàn)平臺(tái)。ERP沙盤(pán)模擬的教具主要包括：六張沙盤(pán)盤(pán)面，代表了六個(gè)相互競(jìng)爭(zhēng)的模擬企業(yè)。模擬沙盤(pán)按照制造企業(yè)的職能部門(mén)劃分了不同的職能中心，主要包括營(yíng)銷與規(guī)劃中心、生產(chǎn)中心、物流中心和財(cái)務(wù)中心。各個(gè)職能中心涵蓋了企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所有的關(guān)鍵環(huán)節(jié)：戰(zhàn)略規(guī)劃、資金籌集、市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)組織、物質(zhì)采購(gòu)、設(shè)備投資與改造、財(cái)務(wù)核算與管理等，以上述幾個(gè)部分為主線，將企業(yè)運(yùn)營(yíng)所處的內(nèi)外環(huán)境抽象為一系列的規(guī)則，由受訓(xùn)者組成六個(gè)相互競(jìng)爭(zhēng)的模擬企業(yè)，模擬企業(yè)六年的經(jīng)營(yíng)。21.2 研究現(xiàn)狀E

12、RP模擬沙盤(pán)是針對(duì)先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理技術(shù)企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)，按照制造企業(yè)的職能部門(mén)劃分了職能中心，包括營(yíng)銷與規(guī)劃中心、生產(chǎn)中心、物流中心和財(cái)務(wù)中心。各職能中心涵蓋了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)：戰(zhàn)略規(guī)劃、資金籌集、市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)組織、物資采購(gòu)、設(shè)備投資與改造、財(cái)務(wù)核算與管理等幾個(gè)部分為設(shè)計(jì)主線，把企業(yè)運(yùn)營(yíng)所處的內(nèi)外環(huán)境抽象為一系列具體的規(guī)則。現(xiàn)在已有的對(duì)于ERP模擬沙盤(pán)的研究一方面過(guò)于籠統(tǒng)全面，非常抽象地談?wù)撨@種學(xué)習(xí)訓(xùn)練方式對(duì)于當(dāng)今中國(guó)企業(yè)走向現(xiàn)代化管理的重要意義；另一方面又過(guò)于具體細(xì)微，深入細(xì)致地研究某一方面的內(nèi)容，卻缺乏了縱觀全局的眼界。綜合考慮，能夠?qū)⑺嘘P(guān)鍵環(huán)節(jié)如戰(zhàn)略規(guī)劃、資金

13、籌集、市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)組織、物質(zhì)采購(gòu)、設(shè)備投資與改造、財(cái)務(wù)核算與管理等聯(lián)系起來(lái)唯一紐帶就是資金，因此便有了這篇“ERP沙盤(pán)模擬中財(cái)務(wù)主管的職能分析”的論文。1.3 本課題研究的方向及意義當(dāng)今中國(guó)的企業(yè)在經(jīng)歷了“發(fā)揮勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)”和“裝備現(xiàn)代化”兩個(gè)發(fā)展階段之后，現(xiàn)在正在進(jìn)入以應(yīng)用ERP為代表的“企業(yè)信息化”發(fā)展階段，并為“自主技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)”階段建立基礎(chǔ)。ERP（企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)）是當(dāng)今世界企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理技術(shù)進(jìn)步的代表，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)用ERP 的價(jià)值就在于通過(guò)系統(tǒng)的計(jì)劃和控制等功能，結(jié)合企業(yè)的流程優(yōu)化，有效地配置各項(xiàng)資源，以加快對(duì)市場(chǎng)的響應(yīng)，減低成本，提高效率和效益，從而提升企業(yè)的競(jìng)

14、爭(zhēng)力。在發(fā)達(dá)國(guó)家ERP從20世紀(jì)90年代中期開(kāi)始普及，中國(guó)從20世紀(jì)80年代開(kāi)始導(dǎo)入ERP的前身：MRP和MRPII。經(jīng)過(guò)導(dǎo)入期和發(fā)展期，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入ERP普及應(yīng)用期。在ERP普及時(shí)代，ERP將不只是少數(shù)大型企業(yè)的貴族式消費(fèi)，而是更廣泛企業(yè)（包括中小企業(yè)）的大眾化應(yīng)用。而對(duì)于企業(yè)管理而言，財(cái)務(wù)管理無(wú)疑是最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。在ERP沙盤(pán)模擬的過(guò)程中，團(tuán)隊(duì)成員將清晰掌握企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)，掌握資本流轉(zhuǎn)如何影響損益，通過(guò)“杜邦模型”解讀企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全局，預(yù)估長(zhǎng)短期資金需求，以最佳方式籌資，控制融資成本，提高資金使用效率，理解現(xiàn)金對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。1.4 本論文主要內(nèi)容（1）第一章緒論部分主要

15、簡(jiǎn)單介紹本論文的研究背景、研究目的和意義等內(nèi)容。（2）第二章主要是簡(jiǎn)單介紹ERP沙盤(pán)模擬的主要規(guī)則和模擬企業(yè)的初始狀態(tài)說(shuō)明，然后就是模擬結(jié)果的相關(guān)記錄表格，這部分以附件的形式呈現(xiàn)。（3）第三章是本論文的核心部分，主要是和本論文主題相關(guān)的各種分析。（4）四章是本論文的最后一章，主要是歸納總結(jié)前面的分析，得出最終的結(jié)論。2 模擬規(guī)則說(shuō)明及結(jié)果記錄2.1 ERP沙盤(pán)模擬基本規(guī)則簡(jiǎn)單介紹2.1.1 廠房購(gòu)買(mǎi)租賃容量廠房A(已擁有)32M4M/年4條生產(chǎn)線廠房B24M3M/年3條生產(chǎn)線廠房C12M2M/年1條生產(chǎn)線2.1.2 產(chǎn)品生產(chǎn)與加工費(fèi)產(chǎn)品P1P2P3P4成本1M2M3M4M加工費(fèi)1M1M1M1M

16、合計(jì)2M3M4M5M2.1.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)樹(shù)2.1.4 生產(chǎn)線生產(chǎn)線購(gòu)買(mǎi)價(jià)格安裝周期生產(chǎn)周期轉(zhuǎn)產(chǎn)周期轉(zhuǎn)產(chǎn)費(fèi)用維護(hù)費(fèi)用出售殘值手工線5M無(wú)3季度無(wú)無(wú)1M/年1M半自動(dòng)8M2季度2季度1季度1M1M/年2M全自動(dòng)16M4季度1季度2季度4M1M/年4M柔性線24M4季度1季度無(wú)無(wú)1M/年6M2.1.5 資格認(rèn)證管理體系ISO9000ISO14000認(rèn)證時(shí)間2年4年認(rèn)證投資規(guī)則1M/年1M/年合計(jì)2M4M2.1.6 產(chǎn)品研發(fā)投資周期產(chǎn)品P2P3P4周期1.5年（6季度）1.5年(6季度)1.5年（6季度）開(kāi)發(fā)投資6M12M18M2.1.7 新市場(chǎng)開(kāi)拓與投資市場(chǎng)區(qū)域國(guó)內(nèi)亞洲國(guó)際完成時(shí)間1年2年3年4年投

17、資規(guī)則1M/年1M/年1M/年1M/年合計(jì)1M2M3M4M2.1.8 貸款規(guī)則貸款規(guī)則貸款時(shí)間貸款額度年息還款方式貸款期限長(zhǎng)期貸款每年年末上年權(quán)益的2倍10%年底付息，到期還本5年短期貸款每季度初上年權(quán)益的2倍5%到期一次還本付息1年高利貸款每季度初上年權(quán)益的3倍20%到期一次還本付息1年資金貼現(xiàn)任何時(shí)間視應(yīng)收款額1:6變現(xiàn)時(shí)貼息2.2 企業(yè)初始狀態(tài)說(shuō)明（01）現(xiàn)金及負(fù)債：擁有現(xiàn)金48M；長(zhǎng)期貸款20M，第4年年底還；長(zhǎng)期貸款20M，第5年年底還。（02）擁有廠房A，價(jià)值32M。（03）當(dāng)前共擁有四條生產(chǎn)線手工線1，在制品P1，產(chǎn)品剩余期3Q；手工線2，在制品P1，產(chǎn)品剩余期2Q；手工線3，在

18、制品P1，產(chǎn)品剩余期1Q；半自動(dòng)線，在制品P1，產(chǎn)品剩余期1Q。設(shè)備價(jià)值7M。（04）產(chǎn)品庫(kù)存4P1，原材料庫(kù)存2R1。（05）原材料訂單2R1。（06）當(dāng)前只開(kāi)拓了本地市場(chǎng)，只能生產(chǎn)P1產(chǎn)品，沒(méi)有獲得任何資格認(rèn)證。2.3 模擬詳細(xì)情況及相關(guān)結(jié)果記錄2.3.1 模擬過(guò)程記錄表，參見(jiàn)附件1.2.3.2 市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息圖表，參見(jiàn)附件2.2.3.3 年終關(guān)賬表（包括綜合費(fèi)用明細(xì)表、訂單登記表、損益表和資產(chǎn)負(fù)債表），參見(jiàn)附件3.2.3.4 競(jìng)單明細(xì)登記表，參見(jiàn)附件4.3 模擬過(guò)程分析3.1 分析市場(chǎng)預(yù)測(cè)，確定產(chǎn)品組合(市場(chǎng)預(yù)測(cè)參見(jiàn)附件2)P1產(chǎn)品成本低，前期的需求量大，而且還無(wú)需投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)，更由于在前

19、兩年只能夠銷售P1產(chǎn)品，是這兩年最主要的收入來(lái)源，所以前兩年無(wú)疑就是P1產(chǎn)品的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，主要銷往本地、區(qū)域和國(guó)內(nèi)三個(gè)市場(chǎng)?？紤]到后期P2產(chǎn)品和P3產(chǎn)品將成為市場(chǎng)主導(dǎo)產(chǎn)品，P1產(chǎn)品的價(jià)格逐漸下滑，所以考慮逐漸減少P1產(chǎn)品的產(chǎn)量，將重心放到新一代的產(chǎn)品上。P2產(chǎn)品成本不高，需求量穩(wěn)定，并且銷售時(shí)間長(zhǎng)，在六年的經(jīng)營(yíng)時(shí)間內(nèi)可以作為主要的盈利產(chǎn)品來(lái)生產(chǎn)。而且由于從第三年開(kāi)始就能夠銷售P2和P3產(chǎn)品，且P2產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量遠(yuǎn)大于P3產(chǎn)品，所以可以視企業(yè)擁有的資金情況，盡早開(kāi)始P2產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，第三年時(shí)制定好廣告投放計(jì)劃，憑借巨大的P2產(chǎn)品的庫(kù)存，搶占市場(chǎng)老大的地位，為后續(xù)年份的競(jìng)單打下良好的基礎(chǔ)。P3雖

20、然研發(fā)成本較高，但是價(jià)格也相對(duì)較高，銷售時(shí)間也較長(zhǎng)，所以也可以將其作為搶占后期市場(chǎng)、壓制科技慢的對(duì)手企業(yè)的主打產(chǎn)品之一。但是從市場(chǎng)預(yù)測(cè)中可以看出，各個(gè)市場(chǎng)對(duì)P3產(chǎn)品的需求量遠(yuǎn)沒(méi)有P2產(chǎn)品那么龐大，所以在P3產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)線的投資方面，可以適度地慢于P2產(chǎn)品，如此使投資不至于過(guò)分集中，導(dǎo)致可能發(fā)生的資金鏈斷裂。P4產(chǎn)品雖說(shuō)價(jià)格最高，但是研發(fā)成本高、生產(chǎn)成本也高，同時(shí)可以銷售的時(shí)間卻最短，所以在這經(jīng)營(yíng)的六年時(shí)間里并不打算生產(chǎn)P4產(chǎn)品，以免給原本就很緊張的資金流增加負(fù)擔(dān)，造成經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)。但是，時(shí)代向前發(fā)展的趨勢(shì)是不可違背的，到后期資金充裕的時(shí)候，可以根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)，酌情擇機(jī)開(kāi)始

21、P4產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)，以免企業(yè)因?yàn)槲茨芨蠒r(shí)代的步伐為遭遇淘汰的命運(yùn)。綜合以上分析，最終確定在這六年的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中生產(chǎn)的產(chǎn)品就是P1、P2和P3產(chǎn)品，至于P4產(chǎn)品，考慮到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，在后期視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況酌情予以研發(fā)和生產(chǎn)。3.2 根據(jù)產(chǎn)品組合，確定生產(chǎn)線及安裝投資策略3.2.1 生產(chǎn)線種類的選擇。共有四種生產(chǎn)線可供選擇：手工線、半自動(dòng)線、全自動(dòng)線以及柔性生產(chǎn)線。手工線由于其最低的生產(chǎn)能力，毫無(wú)疑問(wèn)不用考慮。半自動(dòng)生產(chǎn)線雖然投資較少，但是生產(chǎn)能力卻只有全自動(dòng)的一半，導(dǎo)致廠房空間的利用率不足，更不利于后期搶占市場(chǎng)獲取企業(yè)生存所必需的利潤(rùn)。至于柔性生產(chǎn)線，其生產(chǎn)能力和全自動(dòng)線是一模一樣的，唯一的

22、區(qū)別就是柔性生產(chǎn)線不需要轉(zhuǎn)產(chǎn)，但是資金投入?yún)s比全自動(dòng)線高出50%，同時(shí)在每年折舊時(shí)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)衰減嚴(yán)重，導(dǎo)致來(lái)年企業(yè)的貸款額度降低，不利于企業(yè)的生存和發(fā)展。至于柔性線具有的轉(zhuǎn)產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)精心制定的廣告計(jì)劃和競(jìng)單過(guò)程中計(jì)算精確的選單來(lái)做一定程度上的彌補(bǔ)。所以綜合以上分析，考慮到生產(chǎn)能力和有限的廠房空間，最好的生產(chǎn)線種類選擇是全自動(dòng)生產(chǎn)線。3.2.2 生產(chǎn)線的安裝投資策略。根據(jù)多次模擬失敗的經(jīng)驗(yàn)，要堅(jiān)決避免在第一年借高額的短期貸款，這是由于第一年和第二年只能夠銷售P1產(chǎn)品，收入是非常有限的，所以應(yīng)該盡量避免在第一年借短期貸款，以免給第二年增加還款壓力。同時(shí)由于長(zhǎng)期貸款只能夠在年末借，所

23、以第一年基本上是沒(méi)有什么現(xiàn)金來(lái)源的，所以第一年是無(wú)法進(jìn)行大規(guī)模的生產(chǎn)線安裝投資的?？紤]到既有的P1產(chǎn)品的4條生產(chǎn)有三條手工線和1條半自動(dòng)線，生產(chǎn)效率極低，卻占用了寶貴的生產(chǎn)廠房里的空間，同時(shí)考慮到各條生產(chǎn)的生產(chǎn)周期是不同步的，因?yàn)橹挥挟?dāng)產(chǎn)品下線之后才可以變賣(mài)生產(chǎn)線，所以可以采用逐步更新替換、推陳出新的策略，根據(jù)舊生產(chǎn)線的生產(chǎn)周期逐漸更新生產(chǎn)線?？紤]到前兩年P(guān)1產(chǎn)品的需求量較大，并且前兩年也只能銷售P1產(chǎn)品，所以可以暫時(shí)保留半自動(dòng)生產(chǎn)線以維持前期P1的產(chǎn)能。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的信息可以看到，從第三年開(kāi)始，本地、區(qū)域和國(guó)內(nèi)三個(gè)市場(chǎng)同時(shí)可以銷售P1、P2、P3產(chǎn)品，其中P2的市場(chǎng)份額最大，我們的策略就是從

24、第三年開(kāi)始就將重心放在P2產(chǎn)品上，后期還有可能根據(jù)情況向P3傾斜。做出這樣抉擇的理由是，在為期六年的經(jīng)營(yíng)期里，只有P2和P3產(chǎn)品的利潤(rùn)是相對(duì)較高同時(shí)市場(chǎng)份額也較大的。在前面幾次失敗的模擬中，也曾將重心放在P1產(chǎn)品上，等意識(shí)到需要向P2產(chǎn)品轉(zhuǎn)的時(shí)候，已經(jīng)無(wú)法掌握市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)了。所以，我們的策略就是，盡最大的努力要在第三年剛開(kāi)放P2市場(chǎng)時(shí)就掌握市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，即占據(jù)市場(chǎng)老大的地位，這就要求我們?cè)诘谌暧凶銐虼蟮腜2產(chǎn)品的產(chǎn)能。所以我們可以用最快的速度開(kāi)始P2產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)，為第三年的競(jìng)單準(zhǔn)備足夠的產(chǎn)品庫(kù)存。所以就可以確定從一開(kāi)始就研發(fā)P2產(chǎn)品，那么就確定了P2產(chǎn)品的生產(chǎn)線安裝計(jì)劃。至于P3產(chǎn)品的生

25、產(chǎn)線，由于企業(yè)的資金實(shí)力有限，無(wú)法平行推進(jìn)兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)線安裝，所以P3產(chǎn)品生產(chǎn)線的安裝只能稍稍往后推遲?？紤]到生產(chǎn)線折舊的問(wèn)題，即建設(shè)完工的生產(chǎn)線每年末都要計(jì)提折舊，但是在建工程是不折舊的。所以在規(guī)劃生產(chǎn)線安裝時(shí)間的時(shí)候可以讓建設(shè)在年初的第一季度完工，這樣就可以減少一年的折舊，增加企業(yè)的固定資產(chǎn)額。根據(jù)上面的分析，就可以確定P3產(chǎn)品的安裝計(jì)劃了，具體的執(zhí)行情況可以參加附件1。3.3 廠房租購(gòu)策略關(guān)于廠房，由于已經(jīng)擁有了A廠房，那么剩下可供選擇的廠房只有B和C兩種，方式也只有購(gòu)買(mǎi)和租賃兩種，那么我們的選擇其實(shí)就只是比較B和C兩種選擇，請(qǐng)看下面表格，孰優(yōu)孰劣便一目了然：廠房容量購(gòu)買(mǎi)價(jià)格租賃價(jià)格單

26、位購(gòu)價(jià)單位租價(jià)B3條線24M3M/年8M/條線1M/年*條線C1條線12M2M/年12M/條線2M/年*條線由上表可知，B廠房無(wú)論是購(gòu)是租，都是要遠(yuǎn)比C廠房劃算的，同時(shí)考慮的企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，可能還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)以及企業(yè)自身的資金實(shí)力，增加一定的生產(chǎn)線，所以無(wú)論怎么考慮，B廠房都是比C廠房更優(yōu)的選擇。至于是購(gòu)買(mǎi)還是租賃，根據(jù)我們的規(guī)劃，第二年就需要B廠房了，而此時(shí)又正好是收入窘迫、開(kāi)支巨大的時(shí)候，幾乎完全是在靠長(zhǎng)期貸款維持企業(yè)的生產(chǎn)及發(fā)展需要。能夠購(gòu)買(mǎi)廠房固然能夠增加企業(yè)的固定資產(chǎn)，也可以為企業(yè)來(lái)年的貸款提升額度，但是從短期來(lái)看，一次性24M的開(kāi)支將會(huì)讓企業(yè)原本捉襟見(jiàn)肘的現(xiàn)金流瞬間陷入困境，甚

27、至極有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)。所以最理想的策略就是暫時(shí)租賃，等到了后期資金充裕的時(shí)候再將其購(gòu)買(mǎi)下來(lái)，作為企業(yè)的固定資產(chǎn)，畢竟按照規(guī)定，廠房是不計(jì)提折舊的，這就為日后需要貸款的時(shí)候提高了額度。3.4 根據(jù)生產(chǎn)線安裝投資策略確定產(chǎn)品研發(fā)投資策略其實(shí)根據(jù)前面的分析可以知道，生產(chǎn)線安裝投資策略和產(chǎn)品研發(fā)策略是相互關(guān)聯(lián)的，確定了其中一個(gè)計(jì)劃就可以確定另一個(gè)計(jì)劃。首先P1產(chǎn)品是不需要研發(fā)的，所以不予考慮。其次是P2產(chǎn)品，根據(jù)前面的分析，我們對(duì)于P2產(chǎn)品的原則是越早生產(chǎn)越好，所以就可以確定P2產(chǎn)品的研發(fā)工作在第一年第一季度就可以開(kāi)始了。然后是P3產(chǎn)品，根據(jù)前面的分析，P3產(chǎn)品的生產(chǎn)線在第三年第一季建設(shè)

28、完成，那么P3產(chǎn)品的研發(fā)就需要提前六個(gè)季度開(kāi)始，很容易就能得出要在第一年的第三季開(kāi)始P3產(chǎn)品的研發(fā)。最后是P4產(chǎn)品，在前面分析市場(chǎng)預(yù)測(cè)確定產(chǎn)品組合的部分，我們就已經(jīng)確定在這六年的經(jīng)營(yíng)期內(nèi)部生產(chǎn)P4產(chǎn)品，但是考慮到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，到后期的時(shí)候可以根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)和企業(yè)自身的狀況酌情予以研發(fā)和生產(chǎn)，主要目的是讓企業(yè)跟上時(shí)代的發(fā)展。3.5 確定原材料采購(gòu)計(jì)劃首先我們要知道的是，根據(jù)ERP沙盤(pán)模擬關(guān)于原材料采購(gòu)的規(guī)則，原材料必須提前一個(gè)季度訂購(gòu)，同時(shí)采購(gòu)是沒(méi)有任何成本的。這也就是說(shuō)，我們完全可以通過(guò)準(zhǔn)確的原材料訂購(gòu)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)原材料的零庫(kù)存，以盡可能減少資金的積壓。而根據(jù)生產(chǎn)線的安裝計(jì)劃可以知道，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確的

29、原材料訂購(gòu)并不是一件很難的事，只需要提前一個(gè)季度確定下一個(gè)季度有幾條生產(chǎn)線開(kāi)工，就可以在本季度訂購(gòu)好下一季度所需的原材料，實(shí)現(xiàn)這一切的前提就是生產(chǎn)線安裝計(jì)劃的確定。3.6 制定廣告營(yíng)銷計(jì)劃第一年我們首先要明確的目標(biāo)就是，在第一年一定要搶到本地市場(chǎng)老大的位置，哪怕在一定程度上虧損也在所不惜，因?yàn)檎紦?jù)第一年本地市場(chǎng)老大的位置后，以后在本地市場(chǎng)競(jìng)單將會(huì)占據(jù)很大的優(yōu)勢(shì)，只需要投入少量的廣告費(fèi)就可以拿到最好的訂單。根據(jù)多次模擬的經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)的信息，第一年一共有六張訂單，每個(gè)企業(yè)只有一次選單機(jī)會(huì)，同時(shí)最大訂單數(shù)量為六至七個(gè)，產(chǎn)品價(jià)格為5M，利潤(rùn)大概有18M，如果再減掉生產(chǎn)線的維護(hù)成本和折舊，凈利潤(rùn)大概為

30、10M左右。為了在第一年搶占本地市場(chǎng)老大位置，我們企業(yè)拿出10M進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)單（事實(shí)上，上面的分析都不是很精確的，10M是多次測(cè)試后得出的一個(gè)最佳選擇）。第二年在投廣告之前必須要計(jì)算清楚我們這一年的產(chǎn)能是多少，同時(shí)上一年的產(chǎn)品庫(kù)存還有多少，只有這樣才能選擇最合理的訂單，避免訂單違約造成的損失，因?yàn)槟M規(guī)則不允許外包業(yè)務(wù)。這一年年末我們可供出售的產(chǎn)品有7P1+2P2，需要在兩個(gè)市場(chǎng)本地市場(chǎng)和區(qū)域市場(chǎng)對(duì)P1產(chǎn)品投廣告，由于我們已經(jīng)占據(jù)了本地市場(chǎng)龍頭老大的位置，無(wú)論投入廣告費(fèi)的多少，都享有優(yōu)先選單權(quán)，所以我們至少要投1M?？紤]到企業(yè)現(xiàn)在正處于資金緊張的時(shí)期，需要盡快將庫(kù)存產(chǎn)品變現(xiàn)，所以決定在本地市場(chǎng)投

31、入3M，這樣就有兩次選單機(jī)會(huì)了。而通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息可以看出，區(qū)域市場(chǎng)的P1產(chǎn)品前景很不樂(lè)觀，雖然第二年的市場(chǎng)需求達(dá)到了19，但從第三年開(kāi)始市場(chǎng)需求開(kāi)始急劇萎縮，并一蹶不振，所以我們并不打算在這個(gè)市場(chǎng)花很大精力，只是投入了1M，這樣如果有多的訂單，我們至少能夠拿到一個(gè)訂單。第三年首先確定，在第三年年末我們可供出售的產(chǎn)品有4P1+10P2+6P3。第三年我們可以在三個(gè)市場(chǎng)本地、區(qū)域和國(guó)內(nèi)投放廣告，同時(shí)產(chǎn)品種類變成了P1、P2和P3三種。由于我們是本地市場(chǎng)的老大，所以在本地市場(chǎng)享有優(yōu)先選單權(quán)，考慮到競(jìng)單規(guī)則是企業(yè)在某年某市場(chǎng)獲得的訂單總額最大則為市場(chǎng)老大，同時(shí)第三年本地市場(chǎng)P2產(chǎn)品需求量巨大，而且價(jià)

32、格還是P1產(chǎn)品的兩倍，所以需要將本地市場(chǎng)的重心放在P2產(chǎn)品上，所以給本地P2投3M，爭(zhēng)取兩次選單機(jī)會(huì)。而由于第三年P(guān)1產(chǎn)品產(chǎn)量有限，只投入1M來(lái)保證一次的選單機(jī)會(huì)。至于P3產(chǎn)品，通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)可以看出，P3產(chǎn)品的市場(chǎng)需求只有5個(gè)，所以也只投入1M。對(duì)于區(qū)域市場(chǎng)，我們上一年可能犯了一個(gè)錯(cuò)誤，那就是放棄了爭(zhēng)取市場(chǎng)老大的機(jī)會(huì)，所以這一年不管我們投入多少?gòu)V告費(fèi)，至多也只能爭(zhēng)取到第二選單的機(jī)會(huì)，那么這給我們的教訓(xùn)就是，一旦不是市場(chǎng)老大，就不需要再徒勞地去爭(zhēng)取市場(chǎng)老大了。這是因?yàn)槭袌?chǎng)老大總是先選單，如果投入3M，就能拿兩次單，在訂單總額上是很難超越對(duì)方的，卻要投入巨額的廣告費(fèi)用，所以這樣競(jìng)爭(zhēng)是不劃算的。另一

33、方面我們也要認(rèn)識(shí)到，由于產(chǎn)能的限制，任何企業(yè)都不可能同時(shí)占據(jù)多個(gè)市場(chǎng)老大的位置，也不要去做這樣的嘗試，我們確立的原則就是，盡最大努力保住一個(gè)市場(chǎng)老大的位置，就是本地市場(chǎng)。之所以選擇本地市場(chǎng)，是因?yàn)閺氖袌?chǎng)預(yù)測(cè)的信息可以看出，在五個(gè)市場(chǎng)（本地、區(qū)域、國(guó)內(nèi)、亞洲和國(guó)際）中，只有本地市場(chǎng)無(wú)論從產(chǎn)品種類均衡性、市場(chǎng)需求穩(wěn)定性還是價(jià)格方面來(lái)看，P1產(chǎn)品都是最健康的?；谝陨系恼J(rèn)識(shí)和分析，在這一年的競(jìng)單中，我們給區(qū)域市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的三種產(chǎn)品都只投了1M的廣告費(fèi)，以保證如果有訂單，我就可以拿一個(gè)訂單。至于給ISO認(rèn)證投廣告，由于所有市場(chǎng)都一共就投1M，而有ISO認(rèn)證要求的訂單價(jià)格都相對(duì)較高，只要拿到一張有IS

34、O要求的訂單，這1M的成本就可以收回，甚至還能賺一點(diǎn)，所以這1M也是要投的。第四年有了前面的分析套路和確立的基本思想，后面的分析就比較容易了。首先確定在第四年年末可供出售的產(chǎn)品有4P1+8P2+9P3，然后同樣是在本地市場(chǎng)P1和P3投1M，P2投3M，區(qū)域市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的P1、P2和P3都只投1M。最后就是新開(kāi)放的亞洲市場(chǎng)，首先就能注意到的就是亞洲市場(chǎng)的P2產(chǎn)品價(jià)格非常低，所以首先就不考慮在亞洲市場(chǎng)投P2，然后就是由于P1產(chǎn)品的產(chǎn)能有限，在前面三個(gè)市場(chǎng)的選單過(guò)程中很可能就已經(jīng)足夠了，所以亞洲市場(chǎng)也不投P1，最后就是P3產(chǎn)品，一方面由于這一年P(guān)3產(chǎn)品的產(chǎn)能很大，另一方面亞洲市場(chǎng)P3產(chǎn)品的需求和價(jià)

35、格也非常不錯(cuò)，所以投了1M，這樣盡最大可能將產(chǎn)品變成現(xiàn)金收入。第五年上一年犯了個(gè)錯(cuò)誤，對(duì)本地市場(chǎng)的投入不足，導(dǎo)致丟掉了本地市場(chǎng)老大的位置，現(xiàn)在手里已經(jīng)一個(gè)老大的位置都沒(méi)有了。首先確認(rèn)第五年年末可供出售的產(chǎn)品有5P1+11P2+9P3。既然已經(jīng)丟掉了本地市場(chǎng)老大的位置，也不容易爭(zhēng)取回來(lái)了，不過(guò)根據(jù)競(jìng)單規(guī)則來(lái)看不是老大問(wèn)題也不大，因?yàn)橐粋€(gè)市場(chǎng)的所有產(chǎn)品的訂單是同時(shí)選的，這就表示如果老大選擇了P3產(chǎn)品中最好的訂單，我們緊隨其后可以選擇P2產(chǎn)品中最好的訂單。我們給P1產(chǎn)品在本地和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)分別投1M，這是因?yàn)镻1產(chǎn)品的產(chǎn)能終究不大，而區(qū)域市場(chǎng)和亞洲市場(chǎng)不是市場(chǎng)需求不足就是價(jià)格太低，國(guó)際市場(chǎng)的行情雖然

36、不錯(cuò)，但是不確定性太大，因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)最后才選，如果將籌碼押在國(guó)際市場(chǎng)上，一旦拿不到訂單，就會(huì)導(dǎo)致大量的產(chǎn)品積壓，最后資金鏈緊張甚至斷裂。而P2產(chǎn)品由于今年的產(chǎn)能巨大，除了亞洲市場(chǎng)價(jià)格太低不投，其余的都投了1M，其中本地市場(chǎng)額外投了3M，這是因?yàn)楸镜厥袌?chǎng)對(duì)P2需求巨大，可能存在著二次選單的機(jī)會(huì)。至于P3產(chǎn)品，各個(gè)市場(chǎng)的行情都不錯(cuò)，在我們一個(gè)市場(chǎng)老大都不是的情況下，對(duì)于像P3這種市場(chǎng)需求不是很大、二次選單機(jī)會(huì)很小的產(chǎn)品，與其花3M爭(zhēng)取一個(gè)市場(chǎng)的二次選單，還不如投三個(gè)市場(chǎng)有三次選單的機(jī)會(huì)，所以我們?cè)谒膫€(gè)市場(chǎng)分別投了1M。第六年這一年年末可供出售的產(chǎn)品有5P1+15P2+9P3，而且由于這是模擬經(jīng)營(yíng)的

37、最后一年，所以我們的想法是要盡可能將所有的產(chǎn)品賣(mài)出去，并不在意價(jià)格的高低。當(dāng)然，從真正經(jīng)營(yíng)企業(yè)的角度來(lái)看，這樣的想法是不對(duì)的。所以我們主要看各個(gè)產(chǎn)品的產(chǎn)能，P1產(chǎn)品的產(chǎn)能最小，所以只在本地、區(qū)域和國(guó)內(nèi)各投了1M，P2產(chǎn)品的產(chǎn)能最大，所以每個(gè)市場(chǎng)都投了，其中本地市場(chǎng)還投了3M，P3產(chǎn)品的產(chǎn)能也不小，同樣是所有的市場(chǎng)都投了1M。當(dāng)然，最后的結(jié)果也達(dá)到了我們的預(yù)期，最后我們的產(chǎn)品庫(kù)存就只有一個(gè)P2剩余，所有的產(chǎn)品庫(kù)存全部變成了應(yīng)收賬款。3.7 確定籌資計(jì)劃第一年從市場(chǎng)預(yù)測(cè)來(lái)看，第一年和第二年只能銷售P1產(chǎn)品，收入是很有限的，所以第一年要堅(jiān)決避免借短期，以免給第二年增加還款壓力。同時(shí)由于從第三年開(kāi)始可

38、以銷售P2和P3產(chǎn)品，所以要從第一年就需要開(kāi)始P2和P3的研發(fā)以及生產(chǎn)線建設(shè)，所以第一年只能選擇借長(zhǎng)期貸款。第一年第四季度末現(xiàn)金有2M，年末需要支付長(zhǎng)期貸款利息4M，設(shè)備維護(hù)費(fèi)1M，開(kāi)拓市場(chǎng)和ISO認(rèn)證6M，同時(shí)第二年初的廣告預(yù)算4M，共需支出15M。同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)線安裝計(jì)劃可以知道，第二年第一季的支出是15M，第二季是22M，第三季是27M，而第二季將會(huì)到賬應(yīng)收款35M，所以在第一年年末借60M的長(zhǎng)期貸款。第二年考慮到生產(chǎn)線的折舊問(wèn)題，所以在第二年第二季開(kāi)始建設(shè)P3產(chǎn)品的生產(chǎn)線，這樣就可以減少一年的折舊。第二年第三季度末擁有現(xiàn)金18M，而第四季度開(kāi)支是19M，年末開(kāi)支（包括長(zhǎng)貸利息、設(shè)備維護(hù)、

39、ISO市場(chǎng)以及廠房租金）共21，第三年初廣告預(yù)算12M，第三年第一季度開(kāi)支25M，第二季度17M，第三季度17M，至于第四季度，由于還沒(méi)拿到訂單，不知道訂單的具體賬期，所以此時(shí)暫不予以考慮。又由于所有者權(quán)益的限制，長(zhǎng)期貸款額度有限，所以在第二年第四季度初借60M的短期貸款。第三年第三年第三季度末擁有現(xiàn)金52M，而第四季度的開(kāi)支卻有80M，因?yàn)橐€63M的短期貸款，同時(shí)年末開(kāi)支為21M，第四年的廣告預(yù)算為13M，第四年第一季的開(kāi)支為17M，第二季為21M，第三季為21M。由于長(zhǎng)期貸款和短期貸款的額度均為上年所有者權(quán)益的兩倍，所以在第三年所能貸的短期貸款僅為20M，年末也不能再貸長(zhǎng)期貸款。雖然第四

40、季末會(huì)有22M的應(yīng)收款到賬，此時(shí)貼現(xiàn)只能得到18M的現(xiàn)金，而成本卻是3M，一方面既不足以解決問(wèn)題，另一方面也不劃算。綜合以上原因，此時(shí)唯一的選擇就是借20M的短期，再加上40M的高利貸。第四年第四年第三季末擁有的現(xiàn)金是56M，而第四季由于要還21M的短期以及48M的高利貸，第四季度的開(kāi)支高達(dá)90M，而年末由于需要償還到期的長(zhǎng)期貸款20M，年末開(kāi)支也有40M，又由于第四季末將會(huì)有36M的應(yīng)收款到賬，同時(shí)第五年第一季也會(huì)到賬44M，第二季會(huì)到賬55M，而第一季和第二季的開(kāi)支分別為24M和20M，同時(shí)也由于貸款額度的限制，在第四年第四季度初選擇借短期貸款80M，則在第四年年末擁有現(xiàn)金42M。第五年年

41、初廣告開(kāi)支為14M，支付稅金8M，還余下現(xiàn)金20M。而第一季度的開(kāi)支為24M，雖有44M的應(yīng)收款即將到賬，但也要等到季末，所以在第一季初貼現(xiàn)6M，用以維持第一季度的開(kāi)支。第五年第三季末擁有現(xiàn)金88M，第四季初由于要還84M的短期貸款，開(kāi)支達(dá)到104M，第五年末也要還到期的長(zhǎng)期貸款20M，年末開(kāi)支為37，由于第四季末將會(huì)有56的應(yīng)收款到賬，故只需要在季初借40M的短期貸款就足夠了，第五年年末擁有現(xiàn)金43M。第六年年初廣告開(kāi)支為17M，支付稅金9M，還余下現(xiàn)金17M。由于第一季度的開(kāi)支為24M，故貼現(xiàn)6M，以確保第一季度的開(kāi)支。同樣，第二季度應(yīng)收款到賬前的開(kāi)支為19M，而第一季末的現(xiàn)金為13M，考

42、慮到現(xiàn)在是第六年了，本著盡量減少負(fù)債的想法，在第二季再次貼現(xiàn)6M，以應(yīng)付第二季的開(kāi)支。而第四季由于要還到期的短期貸款42M，開(kāi)支有62M，此時(shí)貼現(xiàn)已經(jīng)無(wú)法解決問(wèn)題，同時(shí)也很不劃算了，所以選擇借20M的短期貸款。3.8 償債能力分析3.8.1 短期償債能力分析第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年?duì)I運(yùn)資本64952868759485流動(dòng)比率331.472.131.852.923.5速動(dòng)比率291.372.071.782.613.41現(xiàn)金比率241.130.550.480.880.47其中：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債； 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債；

43、現(xiàn)金比率=貨幣現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債。分析上表，首先不難看出，除了第二年正處于大規(guī)模建設(shè)生產(chǎn)線的階段外，其余的年份企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本的總體趨勢(shì)是增長(zhǎng)的，這表明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金是越來(lái)越充足的，企業(yè)的短期償債能力是越來(lái)越強(qiáng)的。基于前面的籌資分析，第一年并沒(méi)有借任何的短期貸款，所以第一年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都是無(wú)窮大，可以不予考慮。從上表可以看到，第0年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率分別達(dá)到了33、29和24，再結(jié)合其營(yíng)運(yùn)資本，說(shuō)明在第0年時(shí)企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債極少，同時(shí)營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模也比較少，這表明企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿的利用并不是很充分，短期償債能力固然不是問(wèn)題，但是企業(yè)的發(fā)展能力卻會(huì)被限制，特別是

44、將大量的現(xiàn)金握在手上，讓活錢(qián)變成了死錢(qián)，這也是經(jīng)營(yíng)企業(yè)所應(yīng)該避免的。從第二年開(kāi)始，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中在第四年時(shí)略有下降，這是因?yàn)榈谒哪暧珠_(kāi)始建設(shè)新的生產(chǎn)線的緣故，同時(shí)可以看到，新生產(chǎn)線建完后，這兩項(xiàng)指標(biāo)又開(kāi)始繼續(xù)上漲，這也表明了建新生產(chǎn)線的決定是正確的。最后是現(xiàn)金比率，其實(shí)對(duì)于經(jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，很重要的一點(diǎn)就是不能讓活錢(qián)變成死錢(qián)，手頭保留一定的維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金就足夠了，通常是20%左右，如果握有大量的現(xiàn)金在手上，會(huì)大大削弱企業(yè)的盈利能力。而從上表可以看到，每年的現(xiàn)金比率都在20%以上，償債能力有所不同，但都是足夠的。3.8.2 長(zhǎng)期償債能力分析第0年第1年第2年第3

45、年第4年第5年第6年資產(chǎn)負(fù)債率0.40.670.900.790.710.530.20股東權(quán)益比率0.60.330.100.210.290.470.80產(chǎn)權(quán)比率0.6729.413.722.471.140.25固定資產(chǎn)適合率0.61.11.160.730.470.430.30資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率0.380.670.570.490.390.290其中：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)； 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)； 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益； 固定資產(chǎn)適合率=固定資產(chǎn)凈值/（股東權(quán)益+流動(dòng)負(fù)債）； 資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/總資產(chǎn)。分析上表，首先最重要的一個(gè)指標(biāo)就是資產(chǎn)負(fù)債率，從上表可以看出，

46、資產(chǎn)負(fù)債率在第二年時(shí)達(dá)到最高，因?yàn)榈诙暾瞧髽I(yè)大舉建設(shè)生產(chǎn)線擴(kuò)大規(guī)模的時(shí)候，而從第二年之后，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越輕，長(zhǎng)期償債能力越來(lái)越強(qiáng)。當(dāng)然，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，而對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債率，有助于企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿發(fā)展企業(yè)。而后面的股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率和固定資產(chǎn)適合率，都是同樣的變化趨勢(shì)，開(kāi)始逐年上升，在第二年時(shí)達(dá)到頂峰，然后再逐年下降，這表明在整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，在第二年大舉建設(shè)生產(chǎn)線的時(shí)候，企業(yè)的開(kāi)支巨大而收入非常有限，長(zhǎng)期償債能力是最差的，也是經(jīng)營(yíng)最危險(xiǎn)的時(shí)刻，然而憑借著正確的戰(zhàn)略規(guī)劃以及籌資策略和投資策略，企業(yè)成功度過(guò)了

47、這個(gè)危險(xiǎn)階段，具體情況可以看前面的相關(guān)分析。最后是資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率，就大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其固定資產(chǎn)方面的投資都希望用權(quán)益資金來(lái)解決，這樣就不會(huì)因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資回收期長(zhǎng)而影響企業(yè)短期償債能力了。當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模較大而權(quán)益資金規(guī)模較小，難以滿足固定資產(chǎn)投資的需要時(shí)，可以通過(guò)舉借長(zhǎng)期債務(wù)來(lái)解決。一般的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，該指標(biāo)必須小于1，也就是說(shuō)，當(dāng)該指標(biāo)超過(guò)1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)使用了一部分短期資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，而流動(dòng)資產(chǎn)的投資全部由流動(dòng)負(fù)債來(lái)解決，這對(duì)企業(yè)短期償債能力是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。當(dāng)企業(yè)的固定長(zhǎng)期適合率小于1時(shí)，表明企業(yè)有一部分長(zhǎng)期資金用于流動(dòng)資產(chǎn)投資，這可以減輕企業(yè)短期償債壓力。3.9 盈利能力分析

48、3.9.1 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年平均總資產(chǎn)105150177203236205171平均凈資產(chǎn)635017436896137負(fù)債4210016016016810934負(fù)債/平均凈資產(chǎn)0.672.09.413.722.471.140.25利息支出241013191310負(fù)債利息率（%）4.764.06.258.1311.3111.9329.41利潤(rùn)總額12-8-761666575息稅前利潤(rùn)7-13-3326523755凈利潤(rùn)5-13-3326252841所得稅稅率（%）28.5700024.2424.3225.15總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）4.76-8.67

49、-18.6412.8110.5913.6623.98凈資產(chǎn)收益率（%）7.94-26.0-194.1260.4736.7329.1729.93注：（1）利息支出按照財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)算； （2）負(fù)債利息率按利息支出/負(fù)債推算； （3）由于在模擬的過(guò)程中計(jì)算所得稅采用了近似算法，故所得稅率根據(jù)每年所繳稅額倒推數(shù)值。根據(jù)上表進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析，主要看的就是凈資產(chǎn)收益率，可以看出第0年時(shí)凈資產(chǎn)收益率為正值，而第1年和第2年則開(kāi)始虧損，尤其是第2年已經(jīng)達(dá)到虧損的谷底，這是由于第2年大規(guī)模借貸建設(shè)生產(chǎn)線，同時(shí)收入又非常有限的結(jié)果。第3年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到頂峰，而此后雖然企業(yè)的平均凈資產(chǎn)逐年上漲，而凈資產(chǎn)收益

50、率卻呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢(shì)，這是由于模擬者只經(jīng)營(yíng)六年，后期不再進(jìn)行新的投資導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降的結(jié)果。3.9.2 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年?duì)I業(yè)收入323536146155156193利潤(rùn)總額12-8-761666575利息支出241013191310息稅前利潤(rùn)9-9-2339525065總資產(chǎn)平均額105150177203236205171總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）30.4823.3320.3471.9265.6876.10112.87息稅前利潤(rùn)率（%）28.13-25.71-63.8926.7133.5532.0533.68總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）4.76-8.67

51、-18.6412.8110.5913.6623.98分析上表，首先要看到的數(shù)據(jù)就是總資產(chǎn)報(bào)酬率，可以看到初始時(shí)報(bào)酬率是正值，但是第一年和第二年變成了負(fù)值，表明這兩年企業(yè)處于虧損狀態(tài)，這是因?yàn)檫@兩年企業(yè)的收入很少，而同時(shí)還要投入大量的資金進(jìn)行生產(chǎn)線的建設(shè)。到第三年的時(shí)候，建設(shè)基本完成，所以總資產(chǎn)報(bào)酬率迅速上升到12.81%，第四年由于又開(kāi)始了新生產(chǎn)線建設(shè)，導(dǎo)致報(bào)酬率有所下降，而從第五年開(kāi)始，總資產(chǎn)報(bào)酬率又開(kāi)始穩(wěn)步回升，這表明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力逐步增強(qiáng)。3.10 發(fā)展能力分析3.10.1 股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析股東權(quán)益增長(zhǎng)率也叫資本積累率，是企業(yè)本期股東權(quán)益增加額與股東權(quán)益期初余額之比，反映

52、企業(yè)當(dāng)年資本的積累情況，也反映投資人投入資本的保全性和增值情況，更是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，進(jìn)而反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。股東權(quán)益增長(zhǎng)率=本期股東權(quán)益增加額/股東權(quán)益期初余額。項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年股東權(quán)益總額635017436896137股東權(quán)益增加額-13-3326252841股東權(quán)益增長(zhǎng)率（%）-20.63-66.0152.9458.1441.1842.71凈資產(chǎn)收益率（%）-26.0-194.1260.4736.7629.1729.93股東凈投資率（%）5.37128.1292.4721.7612.0112.78分析上表可以看出，在第一年和第二年股東權(quán)益增長(zhǎng)率均為負(fù)值，

53、表明企業(yè)處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率也為負(fù)值，表明這兩年虧損的原因是因?yàn)槭找娌蛔?。而第三年的股東權(quán)益收益率暴增至152.94%，一方面因?yàn)榈谌甑氖找骈_(kāi)始大規(guī)模的增加，另一方面也表明了第二年的所有者權(quán)益之低。從第四年開(kāi)始，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率基本上已經(jīng)穩(wěn)定，這表明企業(yè)已經(jīng)具備了穩(wěn)定的收益，未來(lái)發(fā)展勢(shì)頭良好。3.10.2 資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算與分析資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的用于經(jīng)營(yíng)并取得收入的資源，同時(shí)也是企業(yè)進(jìn)行籌資和營(yíng)運(yùn)的物質(zhì)保證。資產(chǎn)的規(guī)模和增長(zhǎng)情況表明企業(yè)的實(shí)力和發(fā)展速度，也是體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增加的重要手段。在實(shí)踐中凡是表現(xiàn)為不斷發(fā)展的企業(yè)，都表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定

54、并不斷增長(zhǎng)，因此應(yīng)把資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為衡量企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)期初余額。項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年資產(chǎn)總額105150177203236205171資產(chǎn)增加額45272633-21-34資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）42.8618.014.6916.26-8.90-16.59股東權(quán)益增加額-13-3326252841股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重（%）-28.89-122.22100.075.75-133.33-120.59分析上表可以知道，企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)率在前幾年都還是保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是從第五年開(kāi)始卻變成了負(fù)值，這表明企業(yè)從第五年開(kāi)始就減少甚至停止了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的投資，從而隨著生產(chǎn)線等資產(chǎn)的折舊，企業(yè)所擁有的資產(chǎn)開(kāi)始發(fā)生縮水，這表明企業(yè)的發(fā)展能力已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)下滑的苗頭。同時(shí)，在第一年和第二年，雖然企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正，但股東權(quán)益增加額卻為負(fù)，這表明這兩年企業(yè)資產(chǎn)的增加主要是因?yàn)樨?fù)債的增加。而在第三年和第四年，不僅資產(chǎn)在增長(zhǎng)，股東權(quán)益也在增長(zhǎng)，在這種情況下，企業(yè)的發(fā)展能力是最強(qiáng)的，同時(shí)也是最健康的狀態(tài)。而第五年和第六年，雖然權(quán)益在繼續(xù)增長(zhǎng)，但是資產(chǎn)卻開(kāi)始縮水，這就