會計信息披露的產(chǎn)權結構研究

1、會計信息披露的產(chǎn)權結構研究 摘要：本文會計信息披露的產(chǎn)權結構進行了分析，發(fā)現(xiàn)會計信息披露實質是由信息支配權所有者向信息要求權所有者提供會計信息的過程。會計信息要求權的形成是企業(yè)性質分不開的，而會計信息支配權的形成則取決于信息披露過程中的交易費用是否最小化。 關鍵詞：會計信息要求權；會計信息支配權；產(chǎn)權；合約；企業(yè)性質會計信息的披露問題不僅是一個重大的理論問題，而且也是實務界一直關注的熱點。近年來涉及到有關會計信息披露問題的文章很多，但從產(chǎn)權角度來分析的卻不多見。產(chǎn)權，是指對某種資源的排他性權利。按照筆者的理解，會計信息披露中存在兩種關鍵性的產(chǎn)權，他們構成了會計信息披露中獨特的產(chǎn)權結構，這兩種關

2、鍵性產(chǎn)權即會計信息支配權與會計信息要求權。會計信息披露其實就是握有支配權的一方向擁有要求權的一方提供會計信息的過程。本文是筆者一個嘗試，也將討論到一些新概念，從中可看到對會計信息披露問題的一些全新或不成熟的詮釋。一、基本概念的提出1.會計信息的要求權。會計信息的要求權是指對會計信息進行索取的權利。如果按法律、規(guī)章等制度安排，特定人能夠索取一定范圍的會計信息，那么他就具有了針對該會計信息的要求權，最典型的例子就是各公司法當中一般規(guī)定要向股東披露以“三表”（資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表）為核心財務/a報告體系，那么特定人（股東）就享有對這種一定范圍內的會計信息（財務報告）的要求權。從現(xiàn)實情況來看

3、，股東、債權人、經(jīng)營者、生產(chǎn)者都可能具有對會計信息的要求權，同時他們的要求權還存在著差異。筆者將在后文分析為什么會存在這些現(xiàn)象。2.會計信息的支配權。會計信息的支配權是指對會計信息從生成到披露之整個過程的支配權。從環(huán)節(jié)上分析，會計信息的支配權分為對生成過程的支配權、對披露過程的支配權。生成過程的支配權是指對原始信息進入會計系統(tǒng)到最后輸出這一過程的支配權。披露過程的支配權是指對已生成的會計信息向他方披露這一過程的支配權。那么誰掌握著會計信息的支配權呢？筆者認為，從生成過程來看，雖然處理賬務的會計直接進行信息處理，能夠直接影響信息的生成，但在通常的會計人管理體制下會計人員又是受著企業(yè)經(jīng)營者控制的，

4、企業(yè)經(jīng)營者可以通過對會計人員的控制來實現(xiàn)對信息處理的支配權，所以經(jīng)營者往往在事實上掌握著信息生成的支配權。當會計信息生成后，在他一進入披露過程，那么就不是由處理賬務的會計人員來進行分派了，這種分派的權利從許多國家的法律安排來看，實際上是交給了企業(yè)經(jīng)營者，所以經(jīng)營者擁有支配權。我國的會計法就明確指出，企業(yè)負責人對會計報表的真實性、完整性承擔責任。事實上，即使法律將這種權利交給會計人員，但由于現(xiàn)實中往往是經(jīng)營者對會計人員進行控制，經(jīng)營者仍然可以通過對會計人員的控制來實現(xiàn)對信息披露的支配權，所以經(jīng)營者往往在事實上掌握著信息披露的支配權。綜上所述，經(jīng)營者而非會計人員掌握著會計信息的支配權。會計信息支配

5、權也是一種重要的產(chǎn)權，因為取得它不僅意味著直接對會計信息的占有，而且還能通過對信息生成、披露的控制來阻止其他人對會計信息的獲取。二、企業(yè)性質與會計信息要求權為什么會存在會計信息的要求權？筆者的看法是，會計信息的要求權形成是與企業(yè)性質分不開的，要揭示這個問題必須要從企業(yè)的性質入手。1.企業(yè)：一個不完備的合約?，F(xiàn)代企業(yè)理論對企業(yè)性質有一個經(jīng)典注解，這就是企業(yè)是一系列合約的組合，是個人之間交易產(chǎn)權的一種方式，并且企業(yè)的特性在于是一種不完備的合約。一個完備的合約指的是這樣一種合約，這種合約準確地描述了與交易有關的所有未來可能出現(xiàn)的狀態(tài)，以及每種狀況下合約各方的權力和責任。如果一個合約達不到上述要求，這

6、個合約就是不完備合約。企業(yè)是一個不完備合約意味著，當人力資本所有者和非人力資本所有者作為參與人組成企業(yè)時，每個參與人在什么情況下干什么、得到什么，并沒有完全明確說明。為什么不能完全明確說明？因為企業(yè)面對的是一個不確定的世界，企業(yè)要在這個世界中生存，就得隨機應變，一個完備的合約無異于否定企業(yè)的存在。正是因為企業(yè)是不完備的合約，要使所有企業(yè)成員都得到固定合同收入是不可能的，這就是剩余索取權的由來。因為合約可以規(guī)定所有企業(yè)成員都是剩余索取者，但不可能規(guī)定所有企業(yè)成員都是固定收入索取者。也正是因為企業(yè)是不完備的合約，當實際狀態(tài)出現(xiàn)時，必須有人決定如何填補合約中存在的“漏洞”，這就是剩余控制權的由來。合

7、約可以規(guī)定所有企業(yè)成員都有剩余控制權，但不可能規(guī)定沒有人有剩余控制權。剩余控制權的分配是企業(yè)理論中的一個重點。從當前文獻來看（張維迎，1995）1，剩余控制權應當盡可能與剩余索取權對應，這樣才能保證外部性的最小化。如果剩余控制權所有者不具有剩余索取權，那么他的控制權就是所謂的廉價投票權，他就會利用自己的控制能力侵蝕剩余，剩余索取權所有者的利益將得不到保障。如果剩余索取權所有者不具有剩余控制權，那么他的剩余索取權利就是虛置的索取權，因為他將根本無法保障自己能得到剩余。企業(yè)是由非人力資本所有者與人力資本所有者組成的。其中，非人力資本所有者為股東和債權人，而人力資本所有者可以分為兩類，一類是負責經(jīng)營

8、決策的人力資本所有者，簡稱為“經(jīng)營者”；另一類是負責執(zhí)行決策的人力資本所有者，簡稱為“生產(chǎn)者”（張維迎，1995）。1企業(yè)參與人的權利是不相同的，股東為剩余索取權所有者，并且具有剩余控制權；負責經(jīng)營決策的經(jīng)營者由于工作性質決定了他總是握有相當?shù)摹白匀豢刂茩唷保虼怂彩鞘Ｓ嗫刂茩嗨姓?；對于債權人、生產(chǎn)者來說，他們根據(jù)借款合同、勞動合同索取固定收入，因此不具有剩余索取權，同時也不像企業(yè)家那樣擁有特殊的工作性質，因此他們也不具有剩余控制權。從上述分析出發(fā)，企業(yè)既然作為一個由非人力資本提供者（股東、債權人）和人力資本提供者（經(jīng)營者、生產(chǎn)者）組合而成的不完備合約（周其仁，1996）2，并且各自的權利

9、和義務、風險與收益都不相同，那么在合約的締結、履行過程中就必然會出現(xiàn)一個非常重要的因素交易費用。交易費用是當今用于解釋企業(yè)問題使用頻率很高的一個術語，盡管對交易費用的定義存在著多種不同意見，不過研究者們所共同認同的一點是，交易費用中一個最重要的因素是信息費用。而會計信息披露恰恰就是一個關于信息的問題，因此從這個意義上說，會計信息的披露實際上直接關系著企業(yè)這個特別的合約如何形成、如何發(fā)展。2.會計信息的要求權：一個思想實驗?，F(xiàn)在讓我們做一個思想實驗。假設現(xiàn)在存在一個古典企業(yè)（股東與經(jīng)營者二合一），企業(yè)中有股東和生產(chǎn)者，股東與生產(chǎn)者締結了一個合約，給予生產(chǎn)者固定的報酬，而股東則得到固定報酬外的剩余

10、（即得到剩余索取權），并且可以根據(jù)實際情況對生產(chǎn)者進行干預（即得到剩余控制權）。那么上述這個合約就構成了一個一般意義上的企業(yè)，而這個企業(yè)要想正常的運轉，或者說這個合約要想正常的履行，那么就必須要解決交易費用問題，主要也就是信息問題。例如，從股東的角度出發(fā)，他需要知道生產(chǎn)者是否能夠勝任自己的工作、是否在盡心盡力的工作而不是在侵蝕自己的股權資本，因此就需要信息。而會計系統(tǒng)從本質上說就是企業(yè)的一個主要信息系統(tǒng)，因此向股東提供會計信息就能夠有效解決交易費用問題，并且這種提供會計信息的義務如果通過企業(yè)章程、法律法規(guī)等制度安排固定下來，那么股東就取得了會計信息的要求權。與此相類似，如果債權人也進入我們的思

11、想實驗，由于債權人將債權資本投入到企業(yè)面臨著血本無歸的風險，為此也需要得到會計信息，而這種要求一旦通過借款合同等制度安排固定下來，那么債權人也得到了會計信息要求權?，F(xiàn)在，讓我們進一步放寬思想實驗，將人力資本所有者也引入，那么我們同樣可以分析到經(jīng)營者，生產(chǎn)者等企業(yè)的其他利害關系人也需要得到會計信息，也可能擁有會計信息的要求權。由此可以看出，對會計信息的要求權是企業(yè)成員參與企業(yè)這個特別合約的前提和要求，只有企業(yè)參與人能獲得足夠的會計信息方能減少交易費用，使得企業(yè)合約順利的達成履行。否則，高昂的交易費用將形成難以逾越的障礙，阻礙企業(yè)合約的形成（吳聯(lián)生，2001）3. 在明確了會計信息要求權是根植于企

12、業(yè)的合約性質之后，還需要解決這樣一個問題：不同人對會計信息要求權為什么會不同？如前所述，企業(yè)面臨的是一個不確定的世界，經(jīng)營者的工作就是如何對不確定性作出反應，決定做什么、如何做，他的積極性對企業(yè)的生存具有關鍵的作用。因此經(jīng)營者對會計信息的需求從范圍上是最廣的，從時間要求上是最迫切的，也必須要滿足他的需求，否則企業(yè)根本無法經(jīng)營。由此可見，經(jīng)營者的會計信息要求權應當處于最重要地位。由于股東也擁有剩余控制權，并且還是剩余索取權所有者，獲取收入的次序是在最后，所承擔的風險最大，他要根據(jù)現(xiàn)實世界的情況去決定如何填補契約中存在的“漏洞”（包括解除對經(jīng)營者的合同），他對于會計信息的需求會遠遠超過債權人、員工

13、，這些信息需求他是必須得到確保的，否則股東將無法作出決策，因此股東的會計信息要求權也是很重要的。但與經(jīng)營者相比，由于經(jīng)營者的工作更重要，它直接關系到股東的利益要求能否滿足，因此經(jīng)營者的要求權要優(yōu)先于股東。債權人或生產(chǎn)者擁有的是對在借款合同或勞動合同中事先約定的固定收入，因此債權人或生產(chǎn)者承擔的風險要相對小一些。這樣，一般只需保證債權人對企業(yè)有關償債能力、生產(chǎn)者對薪酬方面的會計信息要求權就可以了。綜上所述，由于不同參與人在企業(yè)中的地位不同，因此他們對于會計信息的要求權也不同。三、會計信息支配權的制度安排會計信息支配權的制度安排是一種有趣的現(xiàn)象，在現(xiàn)社會中，我們往往看到由經(jīng)營者擁有著支配權，但是近

14、年來會計委派制這種由股東擁有支配權的制度安排也出現(xiàn)了，并且引起了較大的爭議，以下筆者將對會計信息支配權的制度安排進行分析。1.會計信息支配權制度安排的一般分析。會計信息披露既然是握有支配權的一方向擁有要求權的一方提供會計信息的過程，那么這一過程中還是無法回避一個重要的問題交易費用。筆者認為，在會計信息從支配權一方向要求權一方傳遞時，至少存在著以下三種關鍵性的交易費用：支配權所有者為履行披露義務而組織會計人員生成會計信息所產(chǎn)生的信息生成成本（C1），為保證支配權所有者不會損害要求權所有者利益而產(chǎn)生的監(jiān)督成本（C2），在采取監(jiān)督措施后因為仍無法完全阻止支配權所有者損害要求權所有者而產(chǎn)生的損失（C3

15、）。C1主要是會計人員的薪酬成本、有關資產(chǎn)的折舊攤銷等。為保證支配權所有者不會利用自己的支配權損害要求權所有者所采取的監(jiān)督措施，其中主要的就是聘請中介進審計，因此C2主要就是審計成本。C3是要求權所有者的信息要求沒有得到滿足而產(chǎn)生的損失。在辯別出會計信息披露中的交易費用C后，根經(jīng)濟學的一般原理，最有效率的會計信息支配權安排肯定就是能使交易費用最小化的制度安排（科斯，1994）4.因此，我們的任務就演變?yōu)閷ふ夷苁沟媒灰踪M用最小化的這樣一種會計信息支配權制度安排。交易費用C=C1+C2+C3，如果要求C最小，那么就需要C1、C2、C3分別為最小。C1代表信息生成成本，他的最小要求管理該項活動的人必

16、須有足夠的管理才能，否則就會形成人浮于事、鋪張浪費等現(xiàn)象，導致信息生成成本居高不下。C2代表著監(jiān)督成本，主要也就是審計成本，從現(xiàn)實情況來看，審計成本是中介機構的服務價格，而中介機構的服務價格在一段時間內是相對固定的（謝德仁、陳武朝，1999）5，因此他的最小化是比較困難的，我們不妨將重點放在C1、C3上。C3是在采取監(jiān)督措施后因為仍無法完全阻止支配權所有者損害要求權所有者而產(chǎn)生的損失，這也是C當中最關鍵的一個部分，因為如前所述，會計信息要求權是企業(yè)成員參與企業(yè)這個特別合約的前提和要求，如果企業(yè)參與人的會計信息要求權不能得到滿足，那么將損害企業(yè)參與人的利益，并進而損害企業(yè)這個特別合約的履行?；?/p>

17、上面的分析，讓我們看看誰取得支配權將是一種能使得交易費用最小化的最優(yōu)結果。首先，支配權所有者必須具有足夠的管理才能，那么在股東、債權人、經(jīng)營者、生產(chǎn)者構成的企業(yè)中，誰最具有管理才能呢？無疑是經(jīng)營者，因為經(jīng)營者本身就是從事管理性質的工作，他管理會計信息生成活動的能力要強于其他企業(yè)成員。其次，從C3的角度出發(fā)，要盡量減少要求權所有者因需求不能滿足而受到的損失。由于擁有支配權就可以滿足自己的要求權，因此損失必然是不擁有支配權的要求權所有者的損失。最小化C3，意味著最小化不擁有支配權的要求權所有者的損失。那么由誰擁有支配權才能達到這個要求呢？筆者的結論是會計信息要求權得不到滿足會造成企業(yè)最大損失的企業(yè)

18、成員擁有支配權才能達到這個要求。因為如果該成員得到支配權，那么他的會計信息要求權就得到滿足，雖然其他成員可能會受到損失，但其他成員的損失將會小于他不能滿足所造成的損失，從而使得C3最小化。那么，誰是會計信息要求權得不到滿足，會造成企業(yè)最大損失的企業(yè)成員？筆者認為，一般來說，經(jīng)營者的工作就是如何對不確定性作出反應，決定做什么、如何做，他的要求權能否滿足對企業(yè)的生存具有關鍵的作用，如果他的要求權得不到滿足，所產(chǎn)生的損失會大于其他人要求權得不到滿足的損失。因此，我們就可以從理論上解釋，為什么由經(jīng)營者擁有會計信息支配權會成為會計信息支配權制度安排的一般范式。2.會計委派制的內在邏輯分析。盡管現(xiàn)實中由經(jīng)營者擁有會計信息支配權是一般范式，但我們也發(fā)現(xiàn)在我國現(xiàn)階段還存在著會計委派制這種由股東擁有會計信息支配權的范式，那么會計委派制的內在邏輯是什么呢？對于會計委派制的分析，我們仍然要回到前面的研究基礎之上。前面我們提出，最小化C3，意味著最小化不擁有支配權的要求權所有者的損失。會計信息要求權得不到滿足會造成企業(yè)最大損失的企業(yè)成員擁有支配權才能達到這個要求。并且提出，從通常情況來說，我們需要優(yōu)先滿足經(jīng)營者的會計信息要求權，從而最小化C3.但是在我國的國有企業(yè)中存在著“所有者缺位”情況，并進而導致了嚴重的內部人控制問題，在這樣一種情況下經(jīng)營者的行為失控，經(jīng)營者往往利