關(guān)于第一講 貨幣時(shí)間價(jià)值及其應(yīng)用

1、第一講 貨幣時(shí)間價(jià)值及其應(yīng)用一、貨幣時(shí)間價(jià)值的基本概念1、概念：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值。2、應(yīng)用：資金的時(shí)間價(jià)值，主要是解決資金的現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值之間的換算，即知道了現(xiàn)在的價(jià)值如何計(jì)算將來的價(jià)值，或者是知道了將來的價(jià)值如何計(jì)算現(xiàn)在的價(jià)值。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，（1）已知票面金額及票面利率，求每期的利息，運(yùn)用單利的概念（2）按實(shí)際利率進(jìn)行分?jǐn)?，利用?fù)利的概念。（3）知道了未來價(jià)值如何將其折算成現(xiàn)在的價(jià)值，即求現(xiàn)值，這是在資金時(shí)間價(jià)值中比較重要的環(huán)節(jié)；主要需要運(yùn)用復(fù)利以及年金的概念二、價(jià)值公式（一）單利：銀行存款、對(duì)企業(yè)的貸款一般都是計(jì)算單利本金&

2、#215;利率×時(shí)間利息（1）一次還本付息（個(gè)人存款、企業(yè)存款）（2）分期付息一次還本（企業(yè)貸款）（3）分期等額償付本金和利息（個(gè)人房屋貸款）（二）復(fù)利所謂復(fù)利，也就是俗稱的“利滾利”。是指每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將該期所產(chǎn)生的利息加入本金，再次計(jì)算利息，逐期滾動(dòng)計(jì)算。隱含條件，其利息部分不能變現(xiàn)并挪作他用。重點(diǎn)掌握復(fù)利的基本概念，實(shí)際利率法計(jì)算每期利息攤銷時(shí)就是運(yùn)用復(fù)利的基本概念。注意：對(duì)于分期等額償付本金利息的，其實(shí)際利率一般為名義利率的一倍。1.復(fù)利終值復(fù)利終值公式：F=P×其中，稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（S/P，i，n）表示。求終值的情況較少，因此一般了解2.復(fù)利現(xiàn)值復(fù)

3、利現(xiàn)值公式：（三）年金年金的含義：年金，是指一定時(shí)期內(nèi)等額、定期的系列收支?；咎卣鳎海?）等額的、定期的 （2）連續(xù)的一個(gè)系列（至少應(yīng)在兩期以上）（3）收支，有現(xiàn)金流量（1）普通年金終值的計(jì)算，很少涉及，因此不做要求（2）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算（重點(diǎn)）（要求熟練掌握）普通年金：每期期末發(fā)生普通年金的現(xiàn)值，就是指把未來每一期期末所發(fā)生的年金A都統(tǒng)一地折合成現(xiàn)值，然后再求和。普通年金現(xiàn)值的公式表達(dá)：PA·（P/A，i，n）普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式：每一期期末年金的復(fù)利現(xiàn)值之和，等于年金的現(xiàn)值。三、貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用1、單利 典型應(yīng)用，借款或債券的應(yīng)付利息【例11-17】2007年12月31日，

4、甲公司經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行5年期一次還本、分期付息的公司債券10 000 000元，債券利息在每年12月31日支付，票面利率為年利率6。計(jì)算：10 000 000×6600 000借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 600 000    貸：應(yīng)付利息 600 000借：應(yīng)付利息 600 000    貸：銀行存款 600 000思考：假定債券發(fā)行時(shí)的市場利率為5。如何計(jì)算？2、復(fù)利：1）已知終值求現(xiàn)值 典型應(yīng)用，固定資產(chǎn)的棄置費(fèi)用計(jì)入固定資產(chǎn)成本【例64】乙公司經(jīng)國家批準(zhǔn)20×7年1月1日建造完成核電站核反應(yīng)堆并交付使用，建造成本為2 500 0

5、00萬元。預(yù)計(jì)使用壽命40年。根據(jù)法律規(guī)定，該核反應(yīng)堆將會(huì)對(duì)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生一定的影響，企業(yè)應(yīng)在該項(xiàng)設(shè)施使用期滿后將其拆除，并對(duì)造成的污染進(jìn)行整治，預(yù)計(jì)發(fā)生棄置費(fèi)用250 000萬元。假定適用的折現(xiàn)率為10%。核反應(yīng)堆屬于特殊行業(yè)的特定固定資產(chǎn)，確定其成本時(shí)應(yīng)考慮棄置費(fèi)用。賬務(wù)處理為：（1）20×7年1月1日，棄置費(fèi)用的現(xiàn)值=250 000×（P/F，10%，40）=250 000×0.0221=5 525（萬元）固定資產(chǎn)的成本=2 500 000+5 525=2 505 525（萬元）借：固定資產(chǎn)2 505 525     貸：在建工程

6、2 500 000        預(yù)計(jì)負(fù)債 5 525 2）已知本金求利息 應(yīng)用，續(xù)上例（2）2007年12月31日2046年12月31日利息計(jì)算見下表2007年12月31日，確認(rèn)利息費(fèi)用的賬務(wù)處理如下：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用552.50貸：預(yù)計(jì)負(fù)債552.50預(yù)計(jì)負(fù)債賬面價(jià)值是：5525.00552.506 077.502008年12月31日，確認(rèn)利息費(fèi)用的賬務(wù)處理如下：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 607.75    貸：預(yù)計(jì)負(fù)債 607.75預(yù)計(jì)負(fù)債賬面價(jià)值是：6 077.50607.756 685.25以后年度略

7、3、年金：1）已知年金、利率求現(xiàn)值【例6-3】2005年1月1日，甲公司與乙公司簽訂一項(xiàng)購貨合同，甲公司從乙公司購入一臺(tái)需要安裝的特大型設(shè)備。合同約定，甲公司采用分期付款方式支付價(jià)款。該設(shè)備價(jià)款共計(jì)900萬元，在2005年至2014年的10年內(nèi)每年支付90萬元，每年的付款日期為分別為當(dāng)年的12月31日。2005年1月1日，設(shè)備如期運(yùn)抵甲公司并開始安裝，已用銀行存款付訖。2005年12月31日，設(shè)備達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，發(fā)生安裝費(fèi)97 670.60元。已用銀行存款付訖。假定甲公司的折現(xiàn)率為10。購買價(jià)款的現(xiàn)值為：900 000×(P/A，10%， 10)=900 000×6.1

8、446=5 530 140(元)2005年1月1日甲公司的賬務(wù)處理如下：借：在建工程 5 530 140    未確認(rèn)融資費(fèi)用 3 469 860    貸：長期應(yīng)付款 9 000 000如果1月1日運(yùn)抵后直接可以投入使用借：固定資產(chǎn) 5 530 140    未確認(rèn)融資費(fèi)用 3 469 860    貸：長期應(yīng)付款 9 000 0002）已知年金、現(xiàn)值求利率【例13-14】2005年1月1日，甲公司采用分期收款方式向乙公司銷售一套大型設(shè)備，合同約定的銷售價(jià)格為2000萬元，

9、分5次于每年12月31日等額收取。該大型設(shè)備成本為1 560萬元。在現(xiàn)銷方式下，該大型設(shè)備的銷售價(jià)格為1 600萬元。假定不考慮增值稅。根據(jù)本例的資料，甲公司應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的銷售商品收入金額為1 600萬元。根據(jù)下列公式：未來五年收款額的現(xiàn)值=現(xiàn)銷方式下應(yīng)收款項(xiàng)金額可以得出：400×（P/A，r，5）=1 600（萬元）可在多次測(cè)試的基礎(chǔ)上，用插值法計(jì)算折現(xiàn)率。當(dāng)r=7%時(shí)，400×4.1002=1 640.08>1600當(dāng)r=8%時(shí)，400×3.9927=1 597.08<1600因此7%<r<8%計(jì)算公式：現(xiàn)值  

10、0;      利率1640.08      71600           r1597.08      8（1640.08-1600）/（1640.08-1597.08）（7-r）/（7%-8%）r=7.93%借：長期應(yīng)收款 2000    貸：主營業(yè)務(wù)收入 1600    &

11、#160;   未實(shí)現(xiàn)融資收益 400綜合應(yīng)用：年金復(fù)利單利【例35】20×0年1月1日，XYZ公司支付價(jià)款l000元（含交易費(fèi)用）從活躍市場上購入某公司5年期債券，面值1250元，票面利率4.72%，按年支付利息（即每年59元），本金最后一次支付。合同約定，該債券的發(fā)行方在遇到特定情況時(shí)可以將債券贖回，且不需要為提前贖回支付額外款項(xiàng)。XYZ公司在 購買該債券時(shí)，預(yù)計(jì)發(fā)行方不會(huì)提前贖回。XYZ公司將購入的該公司債券劃分為持有至到期投資，且不考慮所得稅、減值損失等因素。為此，XYZ公司在初始確認(rèn)時(shí)先計(jì)算確定該債券的實(shí)際利率：設(shè)該債券的實(shí)際利率為r，則可列出如下等式：

12、59×（1+r）-1+59×（1+r）-2+59×（1+r）-3+59×（1+r）-4+（1250+59）×（1+r）-5=1000元，采用插值法，可以計(jì)算得出r=10%，由此可編制表31：*數(shù)字四舍五入取整；*數(shù)字考慮了計(jì)算過程中出現(xiàn)的尾差。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，XYZ公司的有關(guān)賬務(wù)處理如下：（1）20×0年1月1日，購入債券：借：持有至到期投資成本1250貸：銀行存款l000持有至到期投資利息調(diào)整 250（2）20×0年12月31日，確認(rèn)實(shí)際利息收入、收到票面利息等：借：應(yīng)收利息59持有至到期投資利息調(diào)整41貸：投資收益l00借

13、：銀行存款59貸：應(yīng)收利息 59（3）20×1年12月31日，確認(rèn)實(shí)際利息收入、收到票面利息等：借：應(yīng)收利息59持有至到期投資利息調(diào)整45貸：投資收益l04借：銀行存款59貸：應(yīng)收利息 59【例11-17】2007年12月31日，甲公司經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行5年期一次還本、分期付息的公司債券10 000 000元，債券利息在每年12月31日支付，票面利率為年利率6。假定債券發(fā)行時(shí)的市場利率為5。甲公司該批債券實(shí)際發(fā)行價(jià)格為：10 000 000×0.7835 4+10 000 000×6×4.3295=10 432 700(元)2007年12月31日發(fā)行債券時(shí)：借：

14、銀行存款10 432 700貸：應(yīng)付債券面值10 000 000利息調(diào)整 432 700實(shí)際利率法分?jǐn)傆?jì)算甲公司根據(jù)上述資料，采用實(shí)際利率法和攤余成本計(jì)算確定的利息費(fèi)用，如下表所示。2008年12月31日計(jì)算利息費(fèi)用時(shí)：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用等 521 635應(yīng)付債券利息調(diào)整78 365貸：應(yīng)付利息 600 0002009年12月31日借：財(cái)務(wù)費(fèi)用等 517 716.75    應(yīng)付債券利息調(diào)整 82 283.25    貸：應(yīng)付利息 600 0002010年、2011年確認(rèn)利息費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理同上2012年12月31日歸還債券本金及最后一期利息

15、費(fèi)用時(shí)：借：財(cái)務(wù)費(fèi)用等505 062.94應(yīng)付債券面值10 000 000利息調(diào)整 94 937.06貸：銀行存款10 600 000四、貨幣時(shí)間價(jià)值在本教材中的應(yīng)用1、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)攤余成本的計(jì)量，就是要考慮實(shí)際利率法，利用貨幣時(shí)間價(jià)值的概念以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的減值賬面價(jià)值預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值以成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的減值賬面價(jià)值類似金融資產(chǎn)按當(dāng)時(shí)市場收益率對(duì)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值第三章，金融資產(chǎn)2、購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的價(jià)款超過正常信用條件延期支付、實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，資產(chǎn)成本以未來支付價(jià)款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定第六章，固定資產(chǎn)；第七章，無形資產(chǎn)3、存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn)，預(yù)計(jì)棄置

16、費(fèi)用未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值入賬第六章 固定資產(chǎn)4、固定資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)（或資產(chǎn)組）減值測(cè)試時(shí)，可收回金額以資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間的較高者確定第九章 資產(chǎn)減值5、辭退福利補(bǔ)償款超過一年支付的，以現(xiàn)值確認(rèn)辭退福利金額第十一章 負(fù)債 （辭退福利）6、復(fù)合金融工具分拆的負(fù)債部分公允價(jià)值通常為現(xiàn)值第十一章 負(fù)債 （可轉(zhuǎn)換公司債券）7、金融負(fù)債，按照實(shí)際利率計(jì)算確定利息費(fèi)用第十一章 負(fù)債 （借款、一般公司債券）8、銷售（勞務(wù)）合同或協(xié)議價(jià)款的收取采用遞延方式、實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，按照應(yīng)收合同或協(xié)議價(jià)款的公允價(jià)值（未來應(yīng)收款的現(xiàn)值）確定銷售收入第十三章 收入費(fèi)

17、用利潤9、預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣時(shí)間價(jià)值等因素，影響較大的，以相關(guān)現(xiàn)金流出的折現(xiàn)值作為其最佳估計(jì)數(shù)第十五章 或有事項(xiàng)10、重組后債務(wù)（債權(quán)）的公允價(jià)值，以重組后的未來現(xiàn)金流量（流入或者流出）的折現(xiàn)值作為公允價(jià)值第十六章 債務(wù)重組11、按實(shí)際利率確定計(jì)算借款費(fèi)用的發(fā)生額，考慮借款費(fèi)用資本化的情況第十八章 借款費(fèi)用12、融資租賃承租人將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值之較低者作為租入資產(chǎn)入賬價(jià)值第二十二章 租賃五、一些結(jié)論性的應(yīng)用知識(shí)1、一次還本付息，內(nèi)含報(bào)酬率（實(shí)際利率）小于名義利率，如定期存款，一次還本付息的債券等。所謂內(nèi)含報(bào)酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等

18、于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是指某個(gè)方案本身的報(bào)酬率。2、分期付息，到期一次還本，如果初始“實(shí)際本金”等于票面面值（或貸款合同約定的本金），則內(nèi)含報(bào)酬率（實(shí)際利率）等于名義利率（票面利率），如正常的企業(yè)與銀行的貸款，或者平價(jià)購入的分期付息、一次還本的債券。注意，必須是初始的實(shí)際本金等于票面面值（或貸款合同約定的本金）。如果初始實(shí)際本金小于票面面值（或貸款合同約定的本金），則內(nèi)含報(bào)酬率（實(shí)際利率）大于名義利率（票面利率）。如果初始實(shí)際本金大于票面面值（或貸款合同約定的本金），則內(nèi)含報(bào)酬率（實(shí)際利率）小于名義利率（票面利率）。主要應(yīng)用在折價(jià)或者溢價(jià)發(fā)行債券、貸入銀行借款，或者折價(jià)或者溢價(jià)購入債券等。3、只有在期限為一年的情況下，分期付息到期一次還本與到期一次還本付息的內(nèi)含報(bào)酬率相等