第八章企業(yè)并購(gòu)后的管理整合

1、第八章 企業(yè)并購(gòu)后的管理整合 第一節(jié) 整合的重要性和主要內(nèi)容 第二節(jié) 戰(zhàn)略整合 第三節(jié) 財(cái)務(wù)整合 第四節(jié) 企業(yè)文化整合第一節(jié) 整合的重要性和主要內(nèi)容 一、整合重要性 整合失敗的原因 二、整合的主要內(nèi)容 1.整合的內(nèi)容 2.衡量尺度 3.應(yīng)注意的整合問(wèn)題 三、構(gòu)建核心能力的整合一、能力一、能力/效益的整合效益的整合 并購(gòu)價(jià)值形成取決于收購(gòu)方和目標(biāo)公司之間戰(zhàn)略并購(gòu)價(jià)值形成取決于收購(gòu)方和目標(biāo)公司之間戰(zhàn)略能力的轉(zhuǎn)讓。價(jià)值增值的四個(gè)要素：能力的轉(zhuǎn)讓。價(jià)值增值的四個(gè)要素： 1）運(yùn)營(yíng)資源共享：銷(xiāo)售能力、設(shè)備制造、品牌）運(yùn)營(yíng)資源共享：銷(xiāo)售能力、設(shè)備制造、品牌等等 2）職能技術(shù)：設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)等）職能

2、技術(shù)：設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)等 3）整體管理技術(shù)：戰(zhàn)略方向、領(lǐng)導(dǎo)、眼光、資）整體管理技術(shù)：戰(zhàn)略方向、領(lǐng)導(dǎo)、眼光、資源配置、財(cái)務(wù)計(jì)劃與控制源配置、財(cái)務(wù)計(jì)劃與控制 4）規(guī)模效益：市場(chǎng)力量、購(gòu)買(mǎi)力、融資渠道的）規(guī)模效益：市場(chǎng)力量、購(gòu)買(mǎi)力、融資渠道的增加、風(fēng)險(xiǎn)多樣化、資本成本的降低增加、風(fēng)險(xiǎn)多樣化、資本成本的降低一、能力一、能力/效益的整合效益的整合 1.戰(zhàn)略上相互依存與獨(dú)立自主戰(zhàn)略上相互依存與獨(dú)立自主 要求組織獨(dú)立與要求戰(zhàn)略上相互依存的分要求組織獨(dú)立與要求戰(zhàn)略上相互依存的分類(lèi)類(lèi): 組合管理組合管理保守型保守型共存型共存型吸收型吸收型 2.收購(gòu)方管理者必須選擇合適的整合方式收購(gòu)方管理者必須選擇合適的

3、整合方式,開(kāi)發(fā)利用兩家公司的資源與能力開(kāi)發(fā)利用兩家公司的資源與能力二、政治和文化方面的整合二、政治和文化方面的整合 并購(gòu)雙方的價(jià)值鏈需要重新構(gòu)造并購(gòu)雙方的價(jià)值鏈需要重新構(gòu)造:技術(shù)方面技術(shù)方面政治方面和文化方面政治方面和文化方面. 企業(yè)文化的類(lèi)型企業(yè)文化的類(lèi)型:權(quán)利型權(quán)利型作用型作用型使命型使命型個(gè)個(gè)性型性型 某些文化類(lèi)型的合并會(huì)是災(zāi)難性的某些文化類(lèi)型的合并會(huì)是災(zāi)難性的,有些可有些可產(chǎn)生良好的結(jié)果產(chǎn)生良好的結(jié)果 文化風(fēng)險(xiǎn)還取決于偶然因素文化風(fēng)險(xiǎn)還取決于偶然因素:1)操作整合操作整合;2)整合的部門(mén)整合的部門(mén);3)整合的模式整合的模式三、公司整合中存在的問(wèn)題三、公司整合中存在的問(wèn)題 公司整合中可能

4、存在三方面的問(wèn)題公司整合中可能存在三方面的問(wèn)題:決定論決定論價(jià)值損失價(jià)值損失領(lǐng)導(dǎo)真空領(lǐng)導(dǎo)真空 1)決定論會(huì)導(dǎo)致僵化而不切實(shí)際決定論會(huì)導(dǎo)致僵化而不切實(shí)際 2)嚴(yán)厲的整合方式會(huì)挫傷目標(biāo)公司管理者嚴(yán)厲的整合方式會(huì)挫傷目標(biāo)公司管理者的感情的感情 3)要求收購(gòu)方的高層親自參與要求收購(gòu)方的高層親自參與第二節(jié) 戰(zhàn)略整合 一、一、戰(zhàn)略整合的內(nèi)容 二、二、戰(zhàn)略整合的模型的模型 1.四種戰(zhàn)略四種戰(zhàn)略 保留、共生、吸收和控股保留、共生、吸收和控股 2.戰(zhàn)略整合的模型的模型P8-2第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)整合財(cái)務(wù)整合 一、財(cái)務(wù)整合的必要性財(cái)務(wù)整合的必要性 1.整合的核心整合的核心 2.實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的保證實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的保

5、證 二、財(cái)務(wù)整合的基本內(nèi)容二、財(cái)務(wù)整合的基本內(nèi)容 財(cái)務(wù)目標(biāo)導(dǎo)向的整合財(cái)務(wù)目標(biāo)導(dǎo)向的整合 財(cái)務(wù)制度體系的整合：財(cái)務(wù)制度體系的整合：1）投資風(fēng)險(xiǎn)；）投資風(fēng)險(xiǎn)；2）融資風(fēng)險(xiǎn)；融資風(fēng)險(xiǎn)；3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 三、財(cái)務(wù)整合的原則三、財(cái)務(wù)整合的原則財(cái)務(wù)的重組財(cái)務(wù)的重組 財(cái)務(wù)重組的原則：財(cái)務(wù)重組的原則： 1.強(qiáng)調(diào)一體化思想強(qiáng)調(diào)一體化思想 2.財(cái)務(wù)管理應(yīng)能更有利于企業(yè)財(cái)務(wù)的創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理應(yīng)能更有利于企業(yè)財(cái)務(wù)的創(chuàng)新 3.完善和管理型功能完善和管理型功能 4.注重企業(yè)的主觀規(guī)劃能力注重企業(yè)的主觀規(guī)劃能力,即戰(zhàn)略設(shè)計(jì)能即戰(zhàn)略設(shè)計(jì)能力力第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)文化的整合企業(yè)文化的整合 一一 、企業(yè)并購(gòu)的文化風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)并購(gòu)的

6、文化風(fēng)險(xiǎn) 不同企業(yè)有不同文化，文化沖突不同企業(yè)有不同文化，文化沖突 1）跨文化沖突；）跨文化沖突；2）企業(yè)文化沖突；）企業(yè)文化沖突；3）管）管理者、員工的態(tài)度理者、員工的態(tài)度 二、文化的類(lèi)型和兼容性二、文化的類(lèi)型和兼容性 企業(yè)文化的種類(lèi)有企業(yè)文化的種類(lèi)有:獨(dú)裁型獨(dú)裁型官僚型官僚型團(tuán)隊(duì)型團(tuán)隊(duì)型自由型自由型 企業(yè)文化兼容性企業(yè)文化兼容性第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)文化的整合企業(yè)文化的整合 三三 、企業(yè)文化整合模式與選擇、企業(yè)文化整合模式與選擇 1.企業(yè)文化整合模式 2.企業(yè)文化整合模式的選擇 四、文化整合的基本內(nèi)容 1.成立整合領(lǐng)導(dǎo)小組 2.選擇合適的文化整合模式 3.實(shí)施 五、規(guī)避沖突第五節(jié)第五節(jié) 人力資

7、源整合人力資源整合 一一 、人力、人力 資源整合的重要性資源整合的重要性 二、人力二、人力 資源整合的主要策略資源整合的主要策略 1.主管人員的派任主管人員的派任 2.收購(gòu)后的溝通收購(gòu)后的溝通 3.穩(wěn)定人才與激勵(lì)措施穩(wěn)定人才與激勵(lì)措施 4.進(jìn)行人事整頓進(jìn)行人事整頓第六節(jié)第六節(jié) 其他其他 一一 、資產(chǎn)整合、資產(chǎn)整合 1.資產(chǎn)整合的目的資產(chǎn)整合的目的 2.資產(chǎn)整合方法資產(chǎn)整合方法 3.資產(chǎn)整合的主要形式資產(chǎn)整合的主要形式 4.資產(chǎn)整合基本原則資產(chǎn)整合基本原則 二、運(yùn)營(yíng)作業(yè)的整合二、運(yùn)營(yíng)作業(yè)的整合 三、組織整合的考慮三、組織整合的考慮第九章 反并購(gòu) 第一節(jié) 反并購(gòu)概述 第二節(jié) 事前的預(yù)防手段 第三節(jié)

8、 事后應(yīng)對(duì)策略第一節(jié) 反并購(gòu)概述 敵意收購(gòu)敵意收購(gòu) 敵意收購(gòu)的策略：敵意收購(gòu)的策略： 1）熊式擁抱）熊式擁抱 2）股權(quán)收購(gòu)）股權(quán)收購(gòu) 3）代理權(quán)之爭(zhēng)）代理權(quán)之爭(zhēng)第二節(jié) 事前的預(yù)防手段 1.建立預(yù)警系統(tǒng)建立預(yù)警系統(tǒng) 2.修改公司章程修改公司章程 3.保持合理的持股結(jié)構(gòu)保持合理的持股結(jié)構(gòu) 4.鯊魚(yú)觀察者鯊魚(yú)觀察者第三節(jié) 事后應(yīng)對(duì)策略 一、法律手段一、法律手段 1.反壟斷法反壟斷法 2.證券法和證券交易法證券法和證券交易法 3.延緩時(shí)間延緩時(shí)間 二、經(jīng)濟(jì)二、經(jīng)濟(jì) 手段手段 （一）毒丸術(shù)；（二）焦土術(shù)；（三）降（一）毒丸術(shù)；（二）焦土術(shù)；（三）降落傘計(jì)劃；（四）白衣騎士；（五）收購(gòu)落傘計(jì)劃；（四）白衣

9、騎士；（五）收購(gòu)收購(gòu)者；（六）綠票訛詐；（七）終止協(xié)收購(gòu)者；（六）綠票訛詐；（七）終止協(xié)議議第9章 作業(yè) 1.企業(yè)主動(dòng)性防御手段主要有哪幾類(lèi)？ 2.企業(yè)被動(dòng)性防御手段主要有哪幾類(lèi)？第十章第十章 并購(gòu)的法律問(wèn)題并購(gòu)的法律問(wèn)題 第一節(jié)第一節(jié) 我國(guó)的并購(gòu)法律我國(guó)的并購(gòu)法律 第二節(jié)第二節(jié) 我國(guó)有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)的法律法規(guī)我國(guó)有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)的法律法規(guī) 第三節(jié)第三節(jié) 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上并購(gòu)的法律法規(guī)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上并購(gòu)的法律法規(guī)第一節(jié)第一節(jié) 我國(guó)的并購(gòu)法律我國(guó)的并購(gòu)法律 一、公司法 二、證券法 三、上市公司收購(gòu)管理辦法 四、其余相關(guān)的法律法規(guī)第二節(jié)第二節(jié) 我國(guó)有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)的法我國(guó)有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)的法律法規(guī)律法規(guī) 一、關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問(wèn)題的若干意見(jiàn) 二、關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知 三、利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定 四、第三節(jié)第三節(jié) 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上并購(gòu)的法律