注會考試會計學(xué)習(xí)筆記第二十八章公平價值計量

1、第二十八章公平價值計量（二）第二節(jié)公平價值計量一、公平價值初始計量相關(guān)資產(chǎn)或欠債的公平價值是出手價錢，即出售該資產(chǎn)所能收到的價錢或轉(zhuǎn)移該欠債所需支付的價錢。在大多數(shù)情形下，相關(guān)資產(chǎn)或欠債的進(jìn)入價錢等于其出手價錢。但在以下情形中，企業(yè)以公平價值對相關(guān)資產(chǎn)或欠債進(jìn)行初始計量的，不該將取得資產(chǎn)或承擔(dān)欠債的交易價錢作為該資產(chǎn)或欠債的公平價值：（1）關(guān)聯(lián)方之間的交易；（2）被迫進(jìn)行的交易，或資產(chǎn)出售方（或欠債轉(zhuǎn)移方）在交易中被迫同意的交易：（3）交易價錢所代表的計量單元不同于以公平價值計量的相關(guān)資產(chǎn)或欠債的計量單元。例如，以公平價值計量的相關(guān)資產(chǎn)或欠債僅是交易（例如，企業(yè)歸并）中的一部份，而交易除該資產(chǎn)

2、或欠債外，還包括依照其他會計準(zhǔn)那么應(yīng)單獨計量但未確認(rèn)的無形資產(chǎn)：（4）進(jìn)行交易的市場不是該資產(chǎn)或欠債的要緊市場（或在不存在要緊市場情形下的最有利市場）。二、估值技術(shù)企業(yè)以公平價值計量相關(guān)資產(chǎn)或欠債,應(yīng)當(dāng)利用在當(dāng)前情形下適用而且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)。估值技術(shù)通常包括市場法、收益法和本錢法。（-）市場法市場法是利用相同或類似的資產(chǎn)、欠債或資產(chǎn)和欠債組合的價錢和其他相關(guān)市場交易信息進(jìn)行估值的技術(shù)。企業(yè)應(yīng)用市場法估量相關(guān)資產(chǎn)或欠債公平價值的，可利用相同或類似的資產(chǎn)、欠債或資產(chǎn)和欠債的組合（例如，一項業(yè)務(wù)）的價錢和其他相關(guān)市場交易信息進(jìn)行估值。（二）收益法收益法是企業(yè)將以后金額轉(zhuǎn)換成

3、單一現(xiàn)值的估值技術(shù)。企業(yè)利用收益法時，應(yīng)當(dāng)反映市場參與者在計量日對以后現(xiàn)金流量或收入費用等金額的預(yù)期。企業(yè)利用的收益法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、多期逾額收益折現(xiàn)法、期權(quán)定價模型等估值方式。1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法是企業(yè)在收益法中最經(jīng)常使用到的估值方式，包括傳統(tǒng)法（即折現(xiàn)率調(diào)整法）和期望現(xiàn)金流量法。為幸免重復(fù)計算或忽略風(fēng)險因素的阻礙，折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)維持一致。例如，企業(yè)利用了合同現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)采納能夠反映預(yù)期違約風(fēng)險的折現(xiàn)率：利用概率加權(quán)現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)采納無風(fēng)險利率：利用包括通貨膨脹阻礙的現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)采納名義折現(xiàn)率：利用排除通貨膨脹阻礙的現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)采納實際利率：利用稅后現(xiàn)金

4、流量的，應(yīng)當(dāng)采納稅后折現(xiàn)率；利用稅前現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)采納彳兌前折現(xiàn)率：利用人民幣現(xiàn)金流量的，應(yīng)當(dāng)利用與人民幣相關(guān)的利率等。依照對風(fēng)險的調(diào)整方式和采納現(xiàn)金流量類型，能夠?qū)F(xiàn)金流量折現(xiàn)法區(qū)分為兩種方式，傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法。（1）傳統(tǒng)法。傳統(tǒng)法是利用在估量金額范圍內(nèi)最有可能的現(xiàn)金流量和經(jīng)風(fēng)險調(diào)整（市場觀看）的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方式。（2）期望現(xiàn)金流量法。是利用風(fēng)險調(diào)整的期望現(xiàn)金流量和無風(fēng)險利率，或利用未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的期望現(xiàn)金流量和包括市場參與者要求的風(fēng)險溢價的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方式。企業(yè)應(yīng)當(dāng)以概率為權(quán)重計算的期望現(xiàn)金流量反映以后所有可能的現(xiàn)金流量。企業(yè)在期望現(xiàn)金流量法中利用的現(xiàn)金流量是對所有可能的現(xiàn)金

5、流量進(jìn)行了概率加權(quán)，最終取得的期望現(xiàn)金流量再也不以特定事項為前提條件，這不同于企業(yè)在傳統(tǒng)法中所利用的現(xiàn)金流量。企業(yè)在應(yīng)用期望現(xiàn)金流量法時，有兩種方式調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)或欠債期望現(xiàn)金流量的風(fēng)險溢價：第一種方式是，企業(yè)從以概率為權(quán)重計算的期望現(xiàn)金流量中扣除風(fēng)險溢價，取得確信等值現(xiàn)金流量，并依照無風(fēng)險利率對確信等值現(xiàn)金流量折現(xiàn)，從而估量出相關(guān)資產(chǎn)或欠債的公平價值。當(dāng)市場參與者關(guān)于以確信的現(xiàn)金流量互換期望現(xiàn)金流量無偏好時，該確信的現(xiàn)金流量即為確信等值現(xiàn)金流量。例如，若是市場參與者情愿以1000元的確信現(xiàn)金流量互換1200元的期望現(xiàn)金流量，該1000元即為1200元的確信等值（即200元朝表風(fēng)險溢價）。在這種

6、情形下，持有1200元的期望現(xiàn)金流量和持有1000元現(xiàn)金，關(guān)于市場參與者而言是無不同的。第二種方式是，企業(yè)在無風(fēng)險利率之上增加風(fēng)險溢價，取得期望回報率，并利用該期望回報率對以概率為權(quán)重計算的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，從而估量出相關(guān)資產(chǎn)或欠債的公平價值。企業(yè)能夠利用對風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行計價的模型估量期望回報率，例如資本資產(chǎn)定價模型。【例題】為了說明期望現(xiàn)金流量法調(diào)整風(fēng)險的兩種方式，假定依照以下可能的現(xiàn)金流量和概率如下表所示，計算確信資產(chǎn)在一年內(nèi)擁有800萬元的期望現(xiàn)金流量。假定適用的一年期無風(fēng)險利率為6%,具有相同風(fēng)險狀況的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險溢價為2%0可能的現(xiàn)金流量及概率單位：萬元可能的現(xiàn)金流量概率概率加權(quán)現(xiàn)

7、金流量60020%12080060%480100020%200期望現(xiàn)金流量800【答案】(1)企業(yè)在利用期望現(xiàn)金流量法第一種方式時，應(yīng)當(dāng)依照風(fēng)險溢價對期望現(xiàn)全流量進(jìn)行調(diào)整。第一步：企業(yè)通過利用2%的風(fēng)險溢價，計算顯現(xiàn)金流量的風(fēng)險調(diào)整為15萬元800-800X(1.06/1.08)o【提示】800X1.06/1.08,是將不考慮風(fēng)險的現(xiàn)金流量折算為考慮風(fēng)險的現(xiàn)金流量。第二步：企業(yè)利用期望現(xiàn)金流量減去15萬元風(fēng)險調(diào)整，得出經(jīng)市場風(fēng)險調(diào)整的期望現(xiàn)全流量是785萬元(800-15).第三步：企業(yè)以無風(fēng)險利率6%對經(jīng)市場風(fēng)險調(diào)整的期望現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，取得該項資產(chǎn)的現(xiàn)值(即公平價值)為741萬元(785

8、/1.06)o(2)企業(yè)在利用期望現(xiàn)金流量法第二種方式時，應(yīng)當(dāng)依照風(fēng)險溢價對折現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整。第一步：企業(yè)將無風(fēng)險利率6%加上風(fēng)險溢價2以取得期望回報率為8機(jī)第二步：企業(yè)利用期望回報率對期望現(xiàn)金流量800萬元進(jìn)行折現(xiàn)，取得該項資產(chǎn)的現(xiàn)值(即公平價值)為741萬元(800/1.08)o企業(yè)利用期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方式，取得的現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)當(dāng)是相同的。因此,企業(yè)在利用期望現(xiàn)金流量法估量相關(guān)資產(chǎn)或欠債的公平價值時，期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方式都可利用。企業(yè)對期望現(xiàn)金流量法第一種方式或第二種方式的選擇，取決于被計量資產(chǎn)或欠債的特點和環(huán)境因素，企業(yè)是不是可獲取足夠多的數(shù)據(jù)，和企業(yè)運(yùn)用判定的程度等。2.

9、期權(quán)定價模型。企業(yè)能夠利用布萊克斯科爾斯模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬法等期權(quán)定價模型估量期權(quán)的公平價值。其中，布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型能夠用于認(rèn)股權(quán)證和具有轉(zhuǎn)換特點的金融工具的簡單估值。布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型中的輸入值包括：即期價錢、行權(quán)價錢、合同期限、估量或內(nèi)含波動率、無風(fēng)險利率、期望股息率等。（三）本錢法本錢法，是反映當(dāng)前要求重置相關(guān)資產(chǎn)效勞能力所需金額的估值技術(shù)，一般是指現(xiàn)行重置本錢法。在本錢法下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照折舊貶值情形，對市場參與者取得或構(gòu)建具有相同效勞能力的替代資產(chǎn)的本錢進(jìn)行調(diào)整。折舊貶值包括實體性損耗、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。企業(yè)要緊利用現(xiàn)行重置本錢法估量與其他資產(chǎn)或其他

10、資產(chǎn)和欠債一路利用的有形資產(chǎn)的公平價值。【例題】甲公司于2021年1月1日購買了一臺數(shù)控設(shè)備，其初始本錢為500萬元，估量利用年限為20年。2021年，該數(shù)控設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品有替代產(chǎn)品上市，致使甲公司產(chǎn)品巾場份額驟降30%o2021年12月31日，甲公司決定對該數(shù)控設(shè)備進(jìn)行減值測試，依照該數(shù)控設(shè)備的公平價值減去向置費用后的凈額與估量以后現(xiàn)金流量現(xiàn)值二者中較高者確信可收回金額。依照可取得的市場信息，甲公司決定采納重置本錢法估量該數(shù)控設(shè)備的公平價值?！敬鸢浮考坠驹诠懒抗絻r值時，因無法取得該數(shù)控設(shè)備的市場交易數(shù)據(jù)，也無法獲取其各項本錢費用數(shù)據(jù)，故采納以設(shè)備歷史本錢為基礎(chǔ)，依照同類設(shè)備的價錢上漲指數(shù)

11、來確信公平價值的物價指數(shù)法。假設(shè)自2021年至2021年，此類數(shù)控設(shè)備價錢指數(shù)在年度內(nèi)別離為上漲5席、2席和5汕另外，在考慮實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值后，在購買日該數(shù)控設(shè)備的成新率為60機(jī)因此，甲公司估量該設(shè)備公平價值為337.37萬元（500X1.05X1.02X1.05X60%）o（四）估值技術(shù)的選擇企業(yè)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用更多職業(yè)判定，確信適當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)。企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：1 .依照企業(yè)可取得的市場數(shù)據(jù)和其他信息，其中一種估值技術(shù)是不是比其他估值技術(shù)更適當(dāng)：2 .對其中一種估值技術(shù)所利用的輸入值是不是更易在市場上觀看到或只需作更少的調(diào)整：3 .對其中一種估值技術(shù)取得的估值結(jié)果區(qū)間是不

12、是在其他估值技術(shù)的估值結(jié)果區(qū)間內(nèi)：4 .按市場法和收益法結(jié)果存在較大不同的，進(jìn)一步分析存在較大不同的緣故，例如其中一種估值技術(shù)可能利用不妥，或其中一種估值技術(shù)所利用的輸入值可能不適當(dāng)?shù)取＃ㄎ澹┹斎胫灯髽I(yè)以公平價值計量相關(guān)資產(chǎn)或欠債,應(yīng)當(dāng)考慮市場參與者在對相關(guān)資產(chǎn)或欠債進(jìn)行定價時所利用的假設(shè)，包括有關(guān)風(fēng)險的假設(shè)，例如，所用特定估值技術(shù)的內(nèi)在風(fēng)險等。力場參與者所利用的假設(shè)即為輸入值，可分為可觀看輸入值和不可觀看輸入值。企業(yè)利用估值技術(shù)時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先利用可觀看輸入值，僅當(dāng)相關(guān)可觀看輸入值無法取得或取得不切實可行時才利用不可觀看輸入值。1 .公平價值計量中相關(guān)的溢價和折價企業(yè)應(yīng)被選擇與巾場參與者在相關(guān)資

13、產(chǎn)或欠債交易中會考慮的、而且與該資產(chǎn)或欠債特點相一致的輸入值。大宗持有因素是與交易相關(guān)的特定因素，因企業(yè)交易相關(guān)資產(chǎn)的方式不同而有所不同。該因素與企業(yè)持有規(guī)模，不是相關(guān)資產(chǎn)的特點，企業(yè)在選擇輸入值時不予考慮。2 .以出價和要價為基礎(chǔ)的輸入值出價是經(jīng)紀(jì)人或做市商購買一項資產(chǎn)或處置一項欠債所情愿支付的價錢，要價是經(jīng)紀(jì)人或做市商出售一項資產(chǎn)或承擔(dān)一項欠債所情愿收取的價錢。企業(yè)可利用出價計量資產(chǎn)頭寸、利用要價計量欠債頭寸，也可利用市場參與者在實務(wù)中利用的在出價和要價之間的中間價或其他定價老例計量相關(guān)資產(chǎn)或欠債。其他方式可作為權(quán)宜之計利用。可是，企業(yè)不該利用與公平價值計量假定不一致的權(quán)宜之計，如對資產(chǎn)利

14、用要價，對欠債利用出價。（六）公平價值層次為提高公平價值計量和相關(guān)披露的一致性和可比性，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將估值技術(shù)所利用的輸入值劃分為三個層次，并最優(yōu)先利用活躍市場上相同資產(chǎn)或欠債未經(jīng)調(diào)整的報價（第一層次輸入值），最后利用不可觀看輸入值（第三層次輸入值）。1 .第一層次輸入值第一層次輸入值是企業(yè)在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或欠債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價。2 .第二層次輸入值第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或欠債直接或間接可觀看的輸入值。關(guān)于具有特按期限（如合同期限）的相關(guān)資產(chǎn)或欠債，第二層次輸入值必需在其幾乎整個期限內(nèi)是可觀看的。第二層次輸入值包括：（1）活躍市場中類似資產(chǎn)或欠債的報價；（2

15、）非活躍市場中相同或類似資產(chǎn)或欠債的報價；（3）除報價之外的其他可觀看輸入值，包括在正常報價距離期間可觀看的利率和收益率曲線等；（4）6場驗證的輸入值等。3 .第三層次輸入值第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或欠債的不可觀看輸入值。第三層次輸入值包括不能直接觀看和無法由可觀看市場數(shù)據(jù)驗證的利率、股票波動率、企業(yè)歸并中承擔(dān)的棄置義務(wù)的以后現(xiàn)金流量、企業(yè)利用自身數(shù)據(jù)作出的財務(wù)預(yù)測等。4 .公平價值計量結(jié)果所屬的層次公平價值計量結(jié)果所屬的層次，由對公平價值計量整體而言重要的輸入值所屬的最低層次決定。公平價值計量結(jié)果所屬的層次，取決于估值技術(shù)的輸入值，而不是估值技術(shù)本身。企業(yè)在確信公平價值計量結(jié)果所屬的層次時，不該考慮為取得基于公平價值的其他計量所做的調(diào)整，例如計量公平價值減去向置費歷時的處置費