西財(cái)431歷年真題-整理

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上2016年西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融碩士考研真題一、簡(jiǎn)答1、運(yùn)用流動(dòng)性偏好理論解釋三個(gè)動(dòng)力對(duì)收入和利率的關(guān)系2、特里芬難題3、用準(zhǔn)備金供求理論解釋存款變現(xiàn)金，聯(lián)邦基金利率會(huì)如何變化二、計(jì)算(貨幣乘數(shù)因素計(jì)算)題目給了法定準(zhǔn)備金率，現(xiàn)金數(shù)，存款數(shù)，超額準(zhǔn)備金數(shù)1、現(xiàn)金漏損率，超額準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)，準(zhǔn)備金，基礎(chǔ)貨幣2、改變法定準(zhǔn)備金率，計(jì)算貨幣乘數(shù)和貨幣供給量，一個(gè)三分三、論述20分貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的資產(chǎn)負(fù)債表途徑及其作用四、給了四行新聞，大概是央行，問：1、逆回購是啥2、lsf是啥3、ipo是啥五、簡(jiǎn)答，一個(gè)5分1、irr內(nèi)容及隱含假設(shè)2、債務(wù)委托代理問題，及最后誰負(fù)責(zé)成本3、

2、無稅mm定理及政策意義六、計(jì)算，一個(gè)10分全權(quán)益求公司股票價(jià)格，公司借債然后回購股票，求股票價(jià)格七、綜合計(jì)算1、capm求R2、綜合資本成本3、npv比較投資項(xiàng)目a和b4、計(jì)算irr并評(píng)價(jià)2015年真題金融學(xué)部分一、判斷（20 分）1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時(shí)要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。2、凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性和投機(jī)性貨幣需求均與利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系。3、我國的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設(shè)立的。4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關(guān)系，是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應(yīng)，即在通貨膨脹過

3、程中，高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。二、簡(jiǎn)答（32 分）1、簡(jiǎn)述特里芬難題。2、如何理解貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系？3、凱恩斯流動(dòng)性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會(huì)發(fā)生怎樣變化？利用準(zhǔn)備金市場(chǎng)供求分析來解釋。三、計(jì)算已知：法定準(zhǔn)備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800 億，存款8000 億，超額準(zhǔn)備金400 億。1、求現(xiàn)金漏損率、超額準(zhǔn)備金率、貨幣乘數(shù)、法定準(zhǔn)備金、實(shí)有準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣。（12 分）2、若準(zhǔn)備金率變?yōu)?.08，基礎(chǔ)貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量。（6 分）四、論述為什么說商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動(dòng)性和盈利性之間保

4、持恰當(dāng)?shù)钠胶?？如何在其資產(chǎn)管理中貫徹安全性、流動(dòng)性和盈利性的原則。（20 分）公司理財(cái)部分一、問答（30 分）1、解釋ROE 和可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR。以此說明一家公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力的決定因素。2、解釋NPV 和IRR，說明兩種方法在評(píng)價(jià)資本預(yù)算項(xiàng)目時(shí)的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評(píng)價(jià)獨(dú)立項(xiàng)目和互斥項(xiàng)目上的差異。3、簡(jiǎn)述在公司所得稅和財(cái)務(wù)危機(jī)成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說明公司的價(jià)值與負(fù)債權(quán)益比的關(guān)系。二、計(jì)算分析（16 分）1、一項(xiàng)總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個(gè)A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n 股；B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為

5、m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資；問：公司所得稅率為T，證明兩種籌資方案的每股收益EPS 相同時(shí)的息稅前利潤(rùn)為EBIT=2mi2、有兩種股票，A 的貝塔系數(shù)為1.3，期望收益為23%，B 的貝塔系數(shù)為0.6，期望收益13%。假設(shè)這些證券的定價(jià)都正確，并且CAPM 模型有效，求市場(chǎng)期望收益和無風(fēng)險(xiǎn)收益。三、論述（14 分）論述公司創(chuàng)造正的NPV 的投資策略。2014西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)綜合初試真題（431）回憶版金融學(xué)部分（90分）一 判斷（4*5）1. 如果不存在交易成本和信息不對(duì)稱，金融中介就不需要繼續(xù)存在。2. 如果市場(chǎng)上不同期限的證劵能較好的替代，那么債券利率變化就會(huì)趨于一致3. 抵押品

6、越多，越能夠減少逆向選擇4. 貨幣貶值，對(duì)一國經(jīng)濟(jì)不利。二 簡(jiǎn)答題1. 分析“大而不倒”（too big to fail）政策利弊2. 固定資產(chǎn)，敏感性資產(chǎn)，固定負(fù)責(zé)和利率敏感性負(fù)責(zé)缺口分析 何消除利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)3. 貨幣政策三大工具優(yōu)缺點(diǎn)比較。4. 中央銀行誕生的條件5. 債券需求和供給由哪些因素決定6. 道德風(fēng)險(xiǎn)如何影響金融結(jié)構(gòu)三 論述題20分試論述18公司金融部分（60分）一 判斷4*51.2. 證劵市場(chǎng)線是分析收益與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的收益3. 4.二簡(jiǎn)答1.IRR2分析EAR和 確定EAR的最大值3.4.1.為7000，全權(quán)益資本成本20%，債務(wù)資本8%，稅率25%?，F(xiàn)在將20（零息債券），

7、兩個(gè)表格，一個(gè)是賬面價(jià)值一個(gè)市場(chǎng)價(jià)值賬面 負(fù)債50權(quán)益50 市場(chǎng)負(fù)債15 權(quán)益5賬面 資產(chǎn)20 固定資產(chǎn)80 市場(chǎng) 資產(chǎn)20 固定資產(chǎn)0（1）一個(gè)項(xiàng)目20元投資。90%失敗10%成功，成功120元，失敗0元。問項(xiàng)目?jī)r(jià)值多少？對(duì)債務(wù)人影響如何？（2）一個(gè)投資30元，公司只有20元，明天收入60元，項(xiàng)目?jī)r(jià)值多少？讓股東出這個(gè)10元愿不愿意？為什么？3最近一次股利2元，股利增長(zhǎng)率8%，現(xiàn)價(jià)30元，求權(quán)益收益率？ 都是在群里考完和一群大神們回憶的，傳上來希望對(duì)學(xué)弟學(xué)妹有幫助2013年西南財(cái)經(jīng)大學(xué)431真題金融學(xué)一、判斷說明6×5=301.抵押品是借款人違約時(shí)，承諾部分或全部資產(chǎn)歸貸款人所有的

8、抵押資產(chǎn)，減輕逆向選擇問題的損失。2.存款保險(xiǎn)制度有助于消除道德風(fēng)險(xiǎn)。3.利率上升，債券價(jià)格上升；利率下降，債券價(jià)格下降。4. 通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系，短期不存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，只有長(zhǎng)期中才存在。 5.直接融資不通過任何的金融中介機(jī)構(gòu)。6. 凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性、投資性動(dòng)機(jī)的貨幣需求均與利率反方向變動(dòng)。二 、計(jì)算 151.簡(jiǎn)單到期收益率的計(jì)算2.商行從央行貸款10000元，活期準(zhǔn)備金率0.1，銀行希望超額準(zhǔn)備金率0.1，現(xiàn)金漏損0.2。求存款乘數(shù)，銀行最終創(chuàng)造出多少錢？求貨幣乘數(shù)。三、簡(jiǎn)答3×10=301.流動(dòng)性陷阱2.利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)3.道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇四、論述題15論述貨幣政策三

9、大工具及其特點(diǎn)，并結(jié)合我國實(shí)際進(jìn)行分析說明。公司金融一， 選擇題 10*2股票認(rèn)購權(quán)定價(jià) 美國評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中投資級(jí)債券的最低級(jí) 稅后債務(wù)成本 beta計(jì)算 市盈率計(jì)算 資本密集率計(jì)算 7 8 9 10 計(jì)算題 25分1，3年后獲得存款20000，7%的利率，現(xiàn)在需存入多少錢 8分2末公司在未來兩年不制服股利，第三年制服股利1美元，并且以每年7%的速度增長(zhǎng)，某投資者要求的回報(bào)率為17%，請(qǐng)問他愿意支付多少錢來買這只股票？3 某公司第一年支付股利1美元，并且以每年10%增長(zhǎng)，到第六年開始以12%增長(zhǎng)，貼現(xiàn)率15%，求公司股票的現(xiàn)值材料分析題 15分1 ，22股石油股只申購到了12只，22家一個(gè)月平均溢

10、價(jià)80%。教授的投資情況，扣除傭金等后收益率只有20%左右，低于平均，而教授8400元漲到10000元，收益率遠(yuǎn)低于平均投資者。請(qǐng)問這是運(yùn)氣不佳還是實(shí)現(xiàn)可以預(yù)料到的情況？7分2 美國稅法對(duì)股利所得稅率和資本利得率的調(diào)整，從股利稅較資本利得稅高到相同稅率，再到都為0. A 稅法變動(dòng)對(duì)除權(quán)股票價(jià)格的影響 4分 B 相對(duì)于股利支付，稅法的變動(dòng)對(duì)股票回購的吸引力的影響 4分2012西財(cái)金融專碩初試真題（431）金融學(xué)（90分）一、 判斷分析題。（16分）1. 沒有貨幣，商品就不能進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域。2. 巴塞爾協(xié)議要求的資本充足率中的資本不包含表外資產(chǎn)。3. 同期限的利率之間的關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。4.

11、利率是最理想的貨幣政策中間目標(biāo)。二、 簡(jiǎn)答題。（32分）1. 什么是金融租賃？2. 貨幣執(zhí)行支付手段的基礎(chǔ)是什么？3. 布雷頓森林體系的核心是什么？4. 你為什么寧愿以3%的利率將存款存入銀行，讓銀行以6%的利率將資金貸給你的鄰居，而不愿意自己將錢貸給你的鄰居？三、 計(jì)算題1. 某一債券面值為1000元，售價(jià)為800元，離到期日的時(shí)間為一年，該債券的到期收益率為多少？（6分）2. 在貨幣流通速度固定為5和總產(chǎn)出固定為1000時(shí)，當(dāng)貨幣供應(yīng)量從4000，降到3000時(shí)，物價(jià)水平如何變化？（7分）3. 某人投資的某一股票的市場(chǎng)價(jià)格是1000元，若每年派發(fā)60元的股息，在市場(chǎng)利率為3%時(shí)，該股票市場(chǎng)

12、價(jià)格為多少？（5分）4. 一只股票的買入價(jià)格是100元，并且未來每年將獲得固定的6元的股利，折現(xiàn)率是3%，問股票的價(jià)格是多少？（7分）四、 論述題。（20分）什么是系統(tǒng)重要性銀行？新巴塞爾協(xié)議（協(xié)議三）對(duì)資本監(jiān)管有什么新要求？公司財(cái)務(wù)（60分）一、 判斷分析題。（8分）1. 利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)表是企業(yè)須向投資者提供的三大財(cái)務(wù)報(bào)表2. 公司橫向并購是為了實(shí)現(xiàn)公司的多元化戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)。3. 如果所有的投資組合的收益率和標(biāo)準(zhǔn)差都已知，且無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率已知，則所有投資者的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)投資組合都相同4. 公司派發(fā)股利會(huì)影響股東的權(quán)益資本額。二、 簡(jiǎn)答題。（24分）1. 略2. 企業(yè)普通股融資的渠道

13、。3. 簡(jiǎn)述貝塔系數(shù)的含義及其應(yīng)用。三、 論述題。（20分）簡(jiǎn)述企業(yè)固定資產(chǎn)投資額的估算方法。2011年431金融學(xué)綜合人大金融學(xué)選擇1*20 判斷1*20簡(jiǎn)答30 三選二1. 利率期限結(jié)構(gòu)的決定理論的現(xiàn)實(shí)意義2. 利率差問題，什么是歐洲美元，libor和美元債券利率差的成因3. 新巴塞爾協(xié)議公司理財(cái)選擇1*15 判斷1*15計(jì)算 351. 計(jì)算稅率和公司價(jià)值2. 盈虧平衡點(diǎn)3. 發(fā)行債券和不發(fā)行債券計(jì)算NPV西財(cái)三、真題回憶金融學(xué)綜合的試題分為兩部分，先是金融學(xué)部分，共90分，然后是公司理財(cái)部分，共60分。金融學(xué)部分的題型為：正誤判斷分析題，每題5分；簡(jiǎn)答題，每題8分；計(jì)算題，忘記多少分了；

14、論述題，20分。公司理財(cái)部分的題型為：簡(jiǎn)答題；證明題；計(jì)算題；論述題。金融學(xué)部分：1。什么是特里芬難題；2.什么是流動(dòng)性陷阱；3.簡(jiǎn)述貨幣政策與財(cái)政政策；4.什么是凱恩斯的貨幣需求理論；5.如果存款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，聯(lián)邦基金利率會(huì)如何變化？請(qǐng)用準(zhǔn)備金市場(chǎng)的相關(guān)知識(shí)分析。6.關(guān)于準(zhǔn)備金率的計(jì)算；7.論述題：什么是商業(yè)銀行的三性原則？為什么說商業(yè)銀行的藝術(shù)就在于三性原則的平衡？公司理財(cái)部分：1.請(qǐng)回答什么是權(quán)衡法則，并用相關(guān)的圖加以說明。2.證明MM定理（好像是，記不清楚了）。3.CAPM的計(jì)算，跟教材后面的習(xí)題差不多。4.什么是可持續(xù)增長(zhǎng)率？影響公司可持續(xù)增長(zhǎng)率的因素有哪些？5.論述題，20分。論述公

15、司如何創(chuàng)造正的NPV的方法？2011西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專碩初試金融學(xué)部分一、判斷（20分）1、貨幣的出現(xiàn)可以較好的解決因物物交換時(shí)要求“需求雙重耦合”而產(chǎn)生的交易成本。正確2、凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性和投機(jī)性貨幣需求均與利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系。 錯(cuò)誤，詳見教材p190，注意幾種需求理論的區(qū)別。3、我國的金融監(jiān)管體系是按照分業(yè)管理的要求設(shè)立的。正確4、利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融工具期限之間的關(guān)系，是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。錯(cuò)誤，前提是風(fēng)險(xiǎn)因素一樣5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應(yīng)，即在通貨膨脹過程中，高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。錯(cuò)誤，教材p

16、261促進(jìn)論中提到是對(duì)富人有利。二、簡(jiǎn)答（32分）1、簡(jiǎn)述特里芬難題。1960年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在其黃金與美元危機(jī)自由兌換的未來一書中提出“由于美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發(fā)展國際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國來說就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論?！边@一內(nèi)在矛盾稱為“特里芬難題”2、如何理解貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系？詳見教材p322.1、名

17、詞解釋2、共性3、區(qū)別4、使用3、凱恩斯流動(dòng)性偏好利率理論的主要內(nèi)容是？ （教材和貨幣銀行學(xué)筆記上都有） 凱恩斯對(duì)貨幣需求的分析是從分析人們的持幣動(dòng)機(jī)開始的，他認(rèn)為：人們之 所以持有貨幣，是因?yàn)榇嬖诹鲃?dòng)性偏好這種普遍的心理現(xiàn)象。流動(dòng)性偏好是指人們?cè)谛睦砩掀昧鲃?dòng)性，愿意持有流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)的欲望，這種欲望構(gòu)成了對(duì)貨幣的需求，因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動(dòng)性偏好理論?；居^點(diǎn)：A、貨幣需求是指特定時(shí)期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)槿藗儗?duì)流動(dòng)性的偏好。B、人們對(duì)貨幣的需求是基于三種動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。C、其中基于

18、交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求統(tǒng)稱為交易性貨幣需求，其是收入的增函數(shù)；D、投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù)；E、凱恩斯因此得出貨幣需求函數(shù) MD/P=F（i, Y）F、凱恩斯的整個(gè)經(jīng)濟(jì)理論體系是將貨幣通過利率與投資、就業(yè)以及國民收入等經(jīng)濟(jì)因素聯(lián)系起來的。G、凱恩斯也指出，通過變動(dòng)貨幣供應(yīng)而控制利率的做法在產(chǎn)業(yè)周期的特殊階段是無效的，因而提出了流動(dòng)性陷阱與古典區(qū)域的理論。4、如何將存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。聯(lián)邦基金利率會(huì)發(fā)生怎樣變化？利用準(zhǔn)備金市場(chǎng)供求分析來解釋。美國聯(lián)邦基金利率是指美國同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率，其最主要的隔夜拆借利率。這種利率的變動(dòng)能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲(chǔ)瞄準(zhǔn)并調(diào)節(jié)同業(yè)拆借利率就能直

19、接影響商業(yè)銀行的資金成本，并且將同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進(jìn)而影響消費(fèi)、投資和國民經(jīng)濟(jì)。為了回籠多余的現(xiàn)金，聯(lián)邦金利率將會(huì)提高，從而提高商業(yè)銀行的借款成本。這主要是要將貨幣供給機(jī)制那一章弄清楚。三、計(jì)算 （貨幣供給那一章的）已知：法定準(zhǔn)備金比率為0.1，流通中的現(xiàn)金2800億，存款8000億，超額準(zhǔn)備金400億。1、求現(xiàn)金漏損率、超額準(zhǔn)備金率、貨幣乘數(shù)、法定準(zhǔn)備金、實(shí)有準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣。（12分）2、若準(zhǔn)備金率變?yōu)?.08，基礎(chǔ)貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量。（6分） 四、論述為什么說商業(yè)銀行的管理藝術(shù)就在于安全性、流動(dòng)性和盈利性之間保持恰當(dāng)?shù)钠胶?？如何在其資產(chǎn)管理中貫

20、徹安全性、流動(dòng)性和盈利性的原則。（20分） 教材p104 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則公司金融部分一、問答（30分）1、解釋ROE和可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR。以此說明一家公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力的決定因素。 公司理財(cái)原版p54.2、解釋NPV和IRR，說明兩種方法在評(píng)價(jià)資本預(yù)算項(xiàng)目時(shí)的決策規(guī)則，并分析兩種方法在評(píng)價(jià)獨(dú)立項(xiàng)目和互斥項(xiàng)目上的差異。公司理財(cái)原版p105-107，公司理財(cái)原版p111-p1163、簡(jiǎn)述在公司所得稅和財(cái)務(wù)危機(jī)成本的約束下，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論的內(nèi)容，并用圖解方式說明公司的價(jià)值與負(fù)債權(quán)益比的關(guān)系。權(quán)衡理論是企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)就是在負(fù)債的稅收利益和預(yù)期破產(chǎn)成本之間權(quán)衡。權(quán)衡理論通過放寬MM理論完全信息

21、以外的的各種假定，考慮在稅收、財(cái)務(wù)困境成本、代理成本分別或共同存在的條件下，資本結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值。它包括：1、負(fù)債的好處：公司所得稅的抵減作用。由于債務(wù)利息和股利的支出順序不同，世界各國稅法基本上都準(zhǔn)予利息支出作為成本稅前列支，而股息則必須在稅后支付。權(quán)益代理成本的減少。負(fù)債有利于企業(yè)管理者提高工作效率、減少在職消費(fèi)，更為關(guān)鍵的是，它有利于減少企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，從而減少低效或非盈利項(xiàng)目的投資。2、負(fù)債的受限：財(cái)務(wù)困境成本，包括破產(chǎn)威脅的直接成本、間接成本和權(quán)益的代理成本；個(gè)人稅對(duì)公司稅的抵消作用。因此，現(xiàn)實(shí)中企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使債務(wù)資本的邊際成本和邊際收益相等時(shí)的比例。圖在精要版p359二、計(jì)算分析（16分）1、一項(xiàng)總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個(gè)A、全部采用權(quán)益融資，發(fā)型100%的普通股融資，總股份為n股；B、按面值發(fā)行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發(fā)行%的普通股融資；第