生產(chǎn)資料市場形勢預測

1、2012年生產(chǎn)資料市場形勢分析及2013年預測2012年，國民經(jīng)濟發(fā)展緩中企穩(wěn)、穩(wěn)中有進，與整體經(jīng)濟發(fā)展相適應，生產(chǎn)資料市場保持平穩(wěn)較快發(fā)展，銷售總額增速與GDP增速的彈性系數(shù)為1.52，保持在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。從發(fā)展趨勢來看，2012年我國生產(chǎn)資料市場呈現(xiàn)兩個基本發(fā)展階段，前三季度，受經(jīng)濟增速減緩、宏觀環(huán)境趨緊影響，生產(chǎn)資料流通行業(yè)發(fā)展減速、供需矛盾較為突出、市場價格持續(xù)下跌、企業(yè)效益明顯下滑。四季度，伴隨著制造業(yè)需求回暖和固定資產(chǎn)投資提速，生產(chǎn)資料市場需求持續(xù)回升、流通規(guī)模增速逐月小幅提高，行業(yè)發(fā)展整體上實現(xiàn)了由“緩中趨穩(wěn)”向“穩(wěn)中回升”態(tài)勢的轉(zhuǎn)變。展望2013年，從生產(chǎn)資料市場發(fā)展來看，

2、預計經(jīng)濟運行中的有利條件和積極因素趨于增多，整體環(huán)境改善，特別是城鎮(zhèn)化建設加快，將為生產(chǎn)資料市場發(fā)展帶來較大空間，市場供需增速較目前將有所加快、市場價格也將止跌趨穩(wěn)或小幅回升。而從生產(chǎn)資料流通業(yè)發(fā)展模式來看，2013年將是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略機遇期。黨中央、國務院高度重視經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效率，這將為物流行業(yè)發(fā)展帶來重大歷史機遇。生產(chǎn)資料流通業(yè)則要緊緊抓住現(xiàn)代物流加快發(fā)展的機遇，充分利用現(xiàn)代物流改造傳統(tǒng)流通，提高行業(yè)發(fā)展的效率和應對市場環(huán)境變化的能力。 一、2012年市場運行基本特點（一）伴隨著國民經(jīng)濟增速平穩(wěn)回落，行業(yè)發(fā)展整體減速一是流通規(guī)模增速適度回落。據(jù)中國物流信息中心初步統(tǒng)計核算，1-12

3、月，全社會生產(chǎn)資料銷售總額50.1萬億元，按可比價計算，同比增長約11.9%，增速較去年同期回落1.3個百分點。同期，全社會物流總額為177.3萬億元，按可比價格計算，同比增長9.8%，增幅較去年同期回落3.5個百分點左右。就增速而言，一方面，雖然較去年同期有所回落，但仍然快于GDP增長，顯示出流通產(chǎn)業(yè)基礎性地位和先導性作用依然突出。另一方面，流通規(guī)模增速回落是與國民經(jīng)濟相適應的。全年生產(chǎn)資料銷售總額增速與GDP增速的彈性系數(shù)為1.53，保持在1.2-1.6的合理區(qū)間范圍內(nèi)。圖1: 2011年2012年全社會生產(chǎn)資料銷售總額及同比變化情況二是市場價格波動下行。2012年，由于需求增長減緩，供需

4、矛盾突出，市場價格下降。1-12月，生產(chǎn)資料市場綜合平均價格，比去年同期下降5.6%，比年初下降1.5%。從走勢上看，全年曾出現(xiàn)兩個回升階段，分別是2-4月和9-10月，但因回升幅度較小，持續(xù)時間較為短暫，終未能扭轉(zhuǎn)全年價格低迷態(tài)勢。12月當月，伴隨著氣溫下降、工程建設施工減少，生產(chǎn)資料終端需求減弱，黑色金屬、原煤等產(chǎn)品價格再次轉(zhuǎn)跌，9大類生產(chǎn)資料產(chǎn)品中有6類價格環(huán)比下降。但受中央經(jīng)濟工作會議利好提振，綜合價格指數(shù)跌勢較上月趨緩。當月環(huán)比下降0.3%，跌幅較11月收窄0.2個百分點；同比下降5.0%，降幅較上月收窄0.6個百分點。從監(jiān)測的大類品種看，走勢基本平穩(wěn)。其中，成品油、機電產(chǎn)品價格繼續(xù)

5、下跌，環(huán)比分別下降0.9%和0.3%，但跌幅分別收窄0.6和0.1個百分點；黑色金屬、原煤、木材、汽車由升轉(zhuǎn)降，但降幅較小，環(huán)比分別下降0.8%、0.9%、0.3%和0.04%；有色金屬受美國、日本量化寬松政策影響，價格止跌回升，環(huán)比上漲1.0%；化工產(chǎn)品價格走勢企穩(wěn)，環(huán)比略升0.03%；建材價格延續(xù)小幅上升，環(huán)比上漲0.4%，但漲幅較上月收窄0.2個百分點。從國際市場看，國際大宗商品價格整體也呈現(xiàn)下降格局。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計資料，全年進口生產(chǎn)資料平均價格同比下降4.9%，累計比年初下降5.6%。其中，工業(yè)生產(chǎn)資料平均進口價格同比下降4.9%，在結(jié)構(gòu)上，除能源類、建材類生產(chǎn)資料進口價格同比有所

6、上升外，黑色金屬、有色金屬以及化工等產(chǎn)品價格較去年同期均有所下降。由此說明，2012年國際市場的輸入性通貨膨脹壓力并不明顯。表1：2012年1-12月份生產(chǎn)資料市場價格走勢指標年份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月當月環(huán)比2010年2.8-0.31.53.2-0.7-2.6-1.31.81.31.72.41.42011年0.91.90.81.40.6-0.4-0.10.2-0.5-2.3-1.3-0.92012年-0.60.80.60.4-1.2-2.5-1.9-1.00.20.7-0.4-0.3當月同比2010年17.016.520.019.316.711.47.76.1

7、9.512.312.911.62011年9.612.411.49.510.913.514.813.011.06.72.80.52012年-1.2-2.1-2.4-3.4-5.1-7.1-8.8-9.7-9.0-6.4-5.6-5.0累計同比2010年17.016.817.717.817.516.314.913.613.112.912.912.72011年9.611.111.210.710.711.111.611.811.711.110.39.42012年-1.2-1.7-1.9-2.3-2.9-3.6-4.4-5.1-5.5-5.6-5.7-5.6累計比年初2012年0.81.31.61.91

8、.81.30.3-0.3-0.7-1.0-1.3-1.5圖2： 2011-2012年各月生產(chǎn)資料價格總指數(shù)走勢圖（%）三是企業(yè)效益明顯下降。1-11月，重點聯(lián)系的生產(chǎn)資料流通企業(yè)利潤總額同比下降20.8%，與去年同期同比增長44.9%的增速形成鮮明的對比；銷售利潤率下降到1.63%，本來就已經(jīng)很低，又比去年同期下降了0.6個百分點；重點聯(lián)系的物流企業(yè)主營業(yè)務利潤同比增長6.8%，主營業(yè)務收入利潤率為4.72%，扣除港口企業(yè)后利潤率為3.71%，比去年同期下降0.7個百分點。從企業(yè)效益的動態(tài)變化趨勢看，企業(yè)效益主要受價格變化影響，應對市場環(huán)境變化的能力較弱。顯示出我國生產(chǎn)資料流通企業(yè)和物流企業(yè)在

9、商貿(mào)流通過程中提供增值服務的能力依然較弱，行業(yè)的發(fā)展并未從根本上改變傳統(tǒng)的以獲取買賣差價為主要利潤來源的流通模式。企業(yè)的生存發(fā)展過度依賴于商品流通本身，而并不能通過拓展物流增值服務來提升利潤水平。表2：2012年1-11月份重點生產(chǎn)資料流通企業(yè)利潤情況指標2012年 1-11月2012年 1-10月2012年 1-9月2012年 1-6月2012年1-3月2011年 1-11月2011年 全年利潤總額同比(%)-20.8-26.6-29.3-27.3-8.344.943.9銷售利潤率（%）1.631.571.521.621.902.182.10（二）伴隨著各項穩(wěn)增長政策效應顯現(xiàn)，四季度企穩(wěn)回升

10、從發(fā)展趨勢來看，9月份以來，生產(chǎn)資料市場形勢有所好轉(zhuǎn)，流通規(guī)模增速與市場供需都出現(xiàn)小幅回升，企業(yè)效益也有所改善。 一是制造業(yè)需求回暖、流通規(guī)模增速趨穩(wěn)回升。制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，12月份，制造業(yè)新訂單指數(shù)為51.2%，與上月持平，而高于去年同期1.4個百分點。該指數(shù)自9月份以來呈現(xiàn)逐月回升態(tài)勢，目前已連續(xù)三個月保持在50%以上，反映出前期各項穩(wěn)增長政策效應持續(xù)顯現(xiàn)，生產(chǎn)資料市場需求企穩(wěn)回升的基礎進一步鞏固。中國物流信息中心的核算數(shù)據(jù)表明，9月份以來，當月的全社會生產(chǎn)資料銷售總額增速平穩(wěn)回升。按可比價計算，9、10、11三個月的增速分別為12.9%、13.6%和14.3%，每月提升0.7個百分點

11、；12月受天氣寒冷等季節(jié)性因素影響，當月銷售總額可比增長13.4%，高于1-8月的平均增長水平。二是需求增速回升快于供給，市場供需關(guān)系有所改善。中國物流信息中心的監(jiān)測資料顯示，10月份以來，30種主要生產(chǎn)資料供、需增速都呈現(xiàn)回升態(tài)勢，但其中，供給增幅較小，而需求增速較為明顯，供需差率由4%以上回落到3%以內(nèi)，供需矛盾有所緩解。初步測算，1-12月份，30種主要生產(chǎn)資料總供給（國內(nèi)生產(chǎn)+進口）同比增長6.5%，增速較1-11月回升0.3個百分點，較前三季度回升0.6個百分點，其中，國內(nèi)生產(chǎn)增速保持回升而進口增速出現(xiàn)回落。具體來看，國內(nèi)生產(chǎn)同比增長6.4%，增速較1-11月回升0.4個百分點，較前

12、三季度回升0.9個百分點；而進口同比增長7.5%，增速較1-11月回落0.7個百分點，較前三季度回落1.8個百分點。同期，30種主要生產(chǎn)資料總需求（國內(nèi)消費+出口）同比增長5.2%，增速較1-11月回升0.5個百分點，較前三季度回升1.4個百分點。其中，國內(nèi)需求和出口都呈現(xiàn)回升趨勢。具體來看，國內(nèi)需求同比增長5.4%，增速較1-11月回升0.5個百分點，較前三季度回升1.3個百分點；而出口同比增長1.5%，增速較1-11回升0.9個百分點。圖3: 2011年2012年30種主要生產(chǎn)資料供需增速同比變化走勢由于需求增速回升大于供給，10月份以來生產(chǎn)資料供需關(guān)系持續(xù)得到改善。一方面，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率

13、連續(xù)回升，制造業(yè)產(chǎn)成品庫存整體上呈下降趨勢。國家統(tǒng)計局工業(yè)快報資料顯示， 1-12月份，全國工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率為98.0%，較1-11月份提高0.2個百分點；12月當月的產(chǎn)銷率達到99.5%的新高。制造業(yè)PMI中的產(chǎn)成品庫存指數(shù)亦顯示，當前產(chǎn)品庫存壓力已經(jīng)得到緩解。該指數(shù)自7月份以來，連續(xù)6個月位于50%以下，12月該指數(shù)為49.4%，雖較上月回升0.6個百分點，但仍處于收縮區(qū)間。另一方面，由于生產(chǎn)資料價格持續(xù)大幅上漲的上漲可能性較小，流通商普遍缺乏補庫動力。據(jù)中國物流信息中心的監(jiān)測資料，12月末，30主要生產(chǎn)資料的供需差率為2.7%，較11月份下降0.1個百分點，而較上半年下降1.3個百分點。三

14、是企業(yè)效益降幅趨緩。今年全年，雖然生產(chǎn)資料流通企業(yè)效益整體處于明顯下降，但從發(fā)展趨勢上來看，1-9月份，利潤總額同比下降的幅度不斷擴大，而10月份以來，降幅出現(xiàn)收窄之勢。1-9月份，重點聯(lián)系的生產(chǎn)資料流通企業(yè)利潤總額同比下降29.3%，降幅較一季度擴大21個百分點，較上半年擴大2個百分點；而1-11月降幅則較前三季度收窄8.5個百分點。 （三）伴隨著市場壓力增大，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級加快今年以來，在整體發(fā)展減速背景下，生產(chǎn)資料流通與物流行業(yè)發(fā)展仍有亮點。主要體現(xiàn)在，在外部環(huán)境趨緊、市場壓力增大的背景下，傳統(tǒng)生產(chǎn)資料流通與物流企業(yè)開始謀求轉(zhuǎn)型，通過創(chuàng)新經(jīng)營模式開辟高質(zhì)量的利潤源泉。一是流通企業(yè)加快經(jīng)營模

15、式創(chuàng)新，積極謀求轉(zhuǎn)型升級。根據(jù)實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當前，生產(chǎn)資料流通企業(yè)普遍意識到，依靠賺取批零差價、地區(qū)差價、時間差價的傳統(tǒng)經(jīng)營模式已經(jīng)沒有生存空間，轉(zhuǎn)型升級勢在必然。已有企業(yè)的做法主要表現(xiàn)在兩大方面：一是拓展產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)上下游延伸。充分發(fā)揮已有的資金和信譽優(yōu)勢，和產(chǎn)業(yè)鏈上、下游形成戰(zhàn)略合作。二是加大投入，實現(xiàn)流通與物流的有機結(jié)合。建立綜合流通服務中心，集加工配送、物流、傳統(tǒng)貿(mào)易、組織貿(mào)易、金融服務、信息支持等多種功能于一體，將現(xiàn)代物流、商流、資金流和信息流有機融合在一起。企業(yè)的增值服務提供能力、抗市場風險能力大大提高。 二是物流企業(yè)拓展業(yè)務范圍、加快戰(zhàn)略調(diào)整。一方面，一些物流企業(yè)拓展業(yè)務范圍，由

16、大宗商品向快銷產(chǎn)品等消費品轉(zhuǎn)移，提高物流設施綜合使用效率。另一方面，部分物流企業(yè)積極參與供應鏈、不斷提高供應鏈服務能力，爭取高端物流市場。二、2013年市場走勢基本預測2013年，生產(chǎn)資料市場發(fā)展仍然面臨著諸多不確定性因素，但宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢進一步鞏固，整體環(huán)境將好于2012年。一是宏觀經(jīng)濟向好發(fā)展的態(tài)勢進一步鞏固。從制造業(yè)PMI指數(shù)來看，9月份以來，該指數(shù)呈現(xiàn)連續(xù)回升態(tài)勢，且四季度均保持在50%以上，顯示出宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中趨升的發(fā)展態(tài)勢得到進一步鞏固，為2013年的開局奠定了一個較好基礎。結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)兩個亮點，一是東中部地區(qū)明顯回升。東、中部地區(qū)PMI指數(shù)，連續(xù)兩個月保持在50%以上，12月

17、份分別為50.9%和52.4%，又比上月上升0.1和1.8個百分點。東中部地區(qū)在我國經(jīng)濟中所占比重大，該地區(qū)經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)好，有利于帶動宏觀經(jīng)濟整體回升。二是企業(yè)經(jīng)營形勢逐步好轉(zhuǎn)。大企業(yè)PMI指數(shù)回升明顯，已連續(xù)四個月保持在50%以上；中型企業(yè)接近50%；小微型企業(yè)達到48.1%，比上月上升2個百分點，回升到下半年以來的最好水平。此外，工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益回升、生產(chǎn)資料流通企業(yè)的效益降幅收窄，都反映出企業(yè)經(jīng)營形勢逐步好轉(zhuǎn)。二是生產(chǎn)資料市場需求具備穩(wěn)定增長的基礎。一方面，我國仍處在工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速推進的階段，并且，2013年將加大城鎮(zhèn)化推進力度。有關(guān)研究資料顯示，每一個百分點的城鎮(zhèn)化率，將帶來上千萬農(nóng)

18、村人口向城市轉(zhuǎn)移以及數(shù)以萬億元計的投資和消費。另一方面，2013年是十八大召開后的開局之年，也是“十二五”承上啟下的一年，各地發(fā)展積極性較高。因此，預計2013年投資仍將保持較快增長。隨著城鎮(zhèn)化推進，農(nóng)田水利、道路尤其是軌道交通和鐵路建設加快，形成生產(chǎn)資料需求增長的重要支撐。此外，2013年我國繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，將進一步提高企業(yè)的發(fā)展活力，夯實經(jīng)濟趨穩(wěn)回升的基礎。三是國際經(jīng)濟環(huán)境趨于改善。12月份，全球制造業(yè)PMI為50.2%，自2012年5月之后，該指數(shù)首次回升至50%以上，意味著全球制造業(yè)經(jīng)濟結(jié)束了下降走勢，初步顯現(xiàn)出小幅增長的跡象。從主要國家來看，發(fā)達經(jīng)濟體中，美國制造業(yè)PMI由1

19、1月的52.8%上升至54.0%，創(chuàng)出近七個月的新高，顯示美國制造業(yè)經(jīng)濟增速繼續(xù)加快，新訂單指數(shù)54.7%，較上月上升1.1個百分點，創(chuàng)出4月份以來的新高。2012年，美國取代歐盟成為我國第一大出口市場，美國經(jīng)濟的復蘇將對我國經(jīng)濟起到積極的拉動作用。英國的制造業(yè)經(jīng)濟回升至50%以上，結(jié)束了連續(xù)下降走勢。但歐元區(qū)PMI小幅回落，日本制造業(yè)活動降幅繼續(xù)擴大。新興經(jīng)濟體中，印度制造業(yè)經(jīng)濟增速繼續(xù)加快，巴西制造業(yè)經(jīng)濟增速放緩，俄羅斯制造業(yè)結(jié)束了連續(xù)增長的態(tài)勢。但同時也應看到，2013年經(jīng)濟發(fā)展仍存在較大的不確定性。國際上，歐盟和日本經(jīng)濟的復蘇乏力將制約我國出口增長，同時，美日等國相繼推出大額量化寬松的

20、貨幣政策，將加劇我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的輸入性通貨膨脹壓力。而國內(nèi)，由于政府財力有限、加之地方融資平臺風險問題，政府主導的投資模式不可持續(xù)。此外，由于收入分配改革方案尚未出臺，以消費拉動經(jīng)濟增長受到一定的制約。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善背景下，預計2013年生產(chǎn)資料流通業(yè)發(fā)展形勢將轉(zhuǎn)好于2012年，城鎮(zhèn)化建設加快，將為生產(chǎn)資料流通行業(yè)發(fā)展帶來空間；重視經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效率，將為物流業(yè)加快發(fā)展帶來重大機遇。預計2013年全社會物流總額達到200萬億元，生產(chǎn)資料銷售總額突破55萬億元，按可比價格計算增速均在10%左右。生產(chǎn)資料平均價格穩(wěn)中出現(xiàn)小幅回升。三、市場運行存在的問題及建議 一是產(chǎn)能過剩問題仍較突出，化解產(chǎn)能過剩矛盾是重點 2012年，生產(chǎn)資料市場價格持續(xù)下跌、工業(yè)企業(yè)和流通企業(yè)效益出現(xiàn)普遍下滑，出現(xiàn)這種