寶鋼財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、寶鋼股份財(cái)務(wù)分析金融 1403 班盛佳慧周旋秦赟邵江南魯明州楊凡1.公司概況公司簡介 （歷史發(fā)展及經(jīng)營范圍）寶山鋼鐵股份有限公司系根據(jù)中華人民共和國（以下簡稱“中國” ）法律在 中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。 該公司經(jīng)中國國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào) 企改 19991266 號文批準(zhǔn)，由寶鋼集團(tuán)有限公司（前稱“上海寶鋼集團(tuán)公司” ， 以下簡稱“寶鋼集團(tuán)”）獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于 2000年 2 月 3 日正式注冊成立。寶鋼 股份主要經(jīng)營鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)，碼頭、倉儲、運(yùn)輸 等與鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù)，汽 車修理，商品和技術(shù)的進(jìn)出口，其中有

2、色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工 原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售， 金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、 港區(qū)服務(wù)， 水路貨運(yùn)代理，水路貨運(yùn)裝卸聯(lián)運(yùn)，船舶代理，國外承包工程勞務(wù)合作，國際招 標(biāo)，工程招標(biāo)代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危 險(xiǎn)品（限批發(fā)）限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營?；矩?cái)務(wù)狀況截止 2015年 12月 31日，寶鋼股份總資產(chǎn) 23,412,300萬元，其中流動資產(chǎn) 6,990,300 萬元，非流動資產(chǎn) 23,412,300萬元；負(fù)債總額為 2,011,690萬元，其中 流動負(fù)債 9,185,980 萬元，非流動負(fù)債 11,197,700 萬元；所有者權(quán)益總額為 12,2

3、14,600萬元；2015 年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入收入 16,411,700萬元，凈利潤 101,287 萬元 。公司戰(zhàn)略戰(zhàn)略定位公司以“創(chuàng)享改變生活”為使命，以“誠信、協(xié)同”為價(jià)值觀，以“成為鋼 鐵技術(shù)的領(lǐng)先者， 成為環(huán)境友好的最佳實(shí)踐者， 成為員工與企業(yè)共同發(fā)展的公司 典范”為愿景，以“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業(yè)和最具投資價(jià)值的上市公司” 為戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)略重點(diǎn)寶鋼集團(tuán)未來的基本戰(zhàn)略是圍繞規(guī)模擴(kuò)張的未來發(fā)展主線， 實(shí)現(xiàn)從精品戰(zhàn)略 到“精品 +規(guī)?！睉?zhàn)略的轉(zhuǎn)變，從新建為主到兼并重組與新建相結(jié)合的擴(kuò)張方式的轉(zhuǎn)變，大力提升寶鋼綜合競爭力，引領(lǐng)中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。戰(zhàn)略建議堅(jiān)持“精品加規(guī)?！钡膽?zhàn)略思想，

4、在技術(shù)領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，發(fā)展服務(wù)先行的制 造業(yè)，發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，打造數(shù)字化寶鋼，成為綠色產(chǎn)業(yè)鏈的驅(qū)動者，在促 進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動公司二次創(chuàng)業(yè)的過程中， 走出一條有寶鋼特色的經(jīng)營之路， 推動公司由卓越走向優(yōu)秀。2.資產(chǎn)負(fù)債表水平分析寶鋼在資產(chǎn)負(fù)債表中，就資產(chǎn)而言 2015 年較 2014 年，流動資產(chǎn)下降 %，其 中貨幣資金下降 %。而配置在非流動的資產(chǎn)則上升了 %。貢獻(xiàn)最大的是在建工程 上升 %。非流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)的配置也升高了 3%。可以見得公司的戰(zhàn)略。在負(fù)債中流動負(fù)債同比上升 %，但由于公司優(yōu)化了融資方式降低了成本。所 以一年內(nèi)到期的流動負(fù)債下降了 %。非流動負(fù)債上升了 %，由于本年發(fā)行

5、了 20 億 元中票與 5 億歐元債，故應(yīng)付債券上升了 %。負(fù)債合計(jì)上升 %。股東權(quán)益同比下 降%。質(zhì)量分析1、貨幣資金可見 2015 年寶鋼集團(tuán)貨幣資金減少較快。其中庫存現(xiàn)金下降最多。2、應(yīng)收賬款SM明點(diǎn)余荊明呵余輻蟻面余換壞豺L備軽面價(jià)值厳面金額壞料L備建面<%計(jì)魏比.V外砧1,611 341,532.6711itf.biL.-.yj. J31,301640.33監(jiān)%躡潮勉惓MI 3.W22刪，螂韶L09核荷用曲陰特征組frii奧 戲莊琳各的爺衣庫款7,939 35QL1U.71K3.3-5,711. %4何飆436,7®B 340底，皿我丹引 LIE,誦,164匚刪冋il

6、t.Ol單壩金規(guī)穰大但單獨(dú)計(jì) 揑舔區(qū)椎備百應(yīng)密曲菖120 707 3.4：130,7(7.45uM-:一 2：- 'J.=：1?0.2.?13.4C1(10-frit9,6S1.299 燦肌/迥磴mu% 118,063 2T7.U：i,kl Sfi5111 571 j«/UW9,071037.10桝單W金陰審人井單理計(jì)提耳慨冷備的應(yīng)收樂款Vi£ 下適用單也：K 幣ttf Aftili應(yīng)收贓款 進(jìn)單切期末余額一期切余歉應(yīng)鋰番款壞賬補(bǔ)齊訃提比恫提理由壞墟淮備計(jì)提出優(yōu)矚）尢報(bào)槪收款頌1.6U.21L 9眾.&740, tl3,092*3431：.128,5 &am

7、p;99.9918. MS. 178.90=題苗殲K響甌收款項(xiàng)13D, 7&7,350.130,707,350.43100注290,2%, 733.4090.29& 733,40100合計(jì)141,94輯 2B3L10171,330. 142.77/2,2L9,m 133. 39L；1：本整凰對單血抽 車七的【；£心匕他曲皿借泄試+加15年年玉耒單J1計(jì)奧草值3014年年耒耒收計(jì)囉星值】.國此，胳附注、12KA合計(jì)提壞雅準(zhǔn)備*計(jì)提全額人民幣40,61X092.14元0X4電 人民幣48J68 17190元）.注21 蟹3年以止且帕的可sm極*,故傘戦計(jì)鞭壞抵襦爺*寶鋼集

8、團(tuán)應(yīng)收賬款較去年降低。受到全球鋼鐵產(chǎn)能過剩的影響。3、其他應(yīng)收款寶鋼集團(tuán)2015年其他應(yīng)收款較去年增長較多，與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級有關(guān)。4、存貨寶鋼集團(tuán)2015年的存貨較去年有所下降，其中原材料同比下降最多。這與 去產(chǎn)能有關(guān)系。結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2015-12-312014-12-31占資產(chǎn)的比重增長百分點(diǎn)金額占資產(chǎn)的比重（%）金額占資產(chǎn)的比重（%）資產(chǎn)總計(jì)%貨幣資金781,%1,210,%其他應(yīng)收款105,%108,%存貨2,351,%2,681,%應(yīng)付賬款915,%1,004,%預(yù)收賬款1,246,%1,152,%其他應(yīng)付款105,%114,%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債450,%744,%長期借款911

9、,%993,%表為資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表（單位：萬元）從表中可知，貨幣資金比例也較高，說明短期償債能力較強(qiáng)。在資產(chǎn)總額中 存貨的比例最高，雖然2015年較2014年存貨占資產(chǎn)總額百分比下降了接近百 分點(diǎn)，主要原因有兩點(diǎn)：一是全球鋼鐵產(chǎn)能過剩，二是產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。 寶鋼集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)中主要以預(yù)收賬款為主，說明寶鋼有很強(qiáng)的銷售能力，大幅先 占用他人資金對寶鋼的資金周轉(zhuǎn)有利，其他應(yīng)付賬款減少是由于股權(quán)收購款減少。 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債略有下降，說明寶鋼還款壓力減小。3利潤表分析利潤表是反映企業(yè)一定會計(jì)期間（如月度、季度、半年度或年度）生產(chǎn)經(jīng)營成 果的會計(jì)報(bào)表。企業(yè)一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果既可能表現(xiàn)

10、為盈利，也可能表現(xiàn)為 虧損，因此，利潤表也被稱為損益表。它全面揭示了企業(yè)在某一特定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的 各種收入、發(fā)生的各種費(fèi)用、成本或支出，以及企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損情 況。利潤表是根據(jù)“收入一費(fèi)用=利潤”的基本關(guān)系來編制的，其具體內(nèi)容取決 于收入、費(fèi)用、利潤等會計(jì)要素及其內(nèi)容，利潤表項(xiàng)目是收入、費(fèi)用和利潤要素 內(nèi)容的具體體現(xiàn)。從反映企業(yè)經(jīng)營資金運(yùn)動的角度看，它是一種反映企業(yè)經(jīng)營資 金動態(tài)表現(xiàn)的報(bào)表，主要提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營成果方面的信，屬于動態(tài)會計(jì)報(bào)表。 利潤表綜合分析單位：萬元項(xiàng)目2015 年2014 年變動額變動幅度營業(yè)收入16,411,18,778,-2,367,%營業(yè)成本16,331,18,

11、055,-1,724,%其中：管理費(fèi)用728,772,-44,%財(cái)務(wù)費(fèi)用239,48,190,%投資收益103,37,65,%營業(yè)利潤185,764,-579,%利潤總額185,827,-642,%凈利潤71,609,-537,%可以看出從2014到2015年中，寶鋼股份的營業(yè)收入和營業(yè)成本均有下降， 其中2015年?duì)I業(yè)收入為下降幅度達(dá)到%，營業(yè)成本為，下降幅度達(dá)到，投資收 益有所增加，由2014年的37890增長到2015年的103821，增長65930元，臟 漲幅度達(dá)到174%。營業(yè)利潤，利潤總額和凈利潤也均有不同較大程度的下降， 可能是由營業(yè)收入的降低導(dǎo)致的。利潤結(jié)構(gòu)變動分析：可以看出2

12、015年較2014年寶鋼股份利潤水平大幅下降，盈利能力明顯不 足，營業(yè)利潤的減少，營業(yè)外收入的減少，營業(yè)外支出的增加以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的增 加等，都導(dǎo)致2015年寶鋼股份的盈利能力較2014年大幅降低 銷售收入和凈利潤趨勢分析由圖可知，近三年來，銷售收入下降較大，且凈利潤下降也較大，其中2014 年的下降幅度小于2013年，表明銷售收入趨于穩(wěn)定。盡管業(yè)績有所增長，但受 市場影響，盈利能力開始減弱。近三年凈利潤有所下降，且2015年較2014年降 幅較大，表明寶鋼的盈利能力減弱。公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用數(shù)據(jù)變動情況項(xiàng)目2015 年2014 年增減率變動原因銷售費(fèi)用215,220,%銷售規(guī)模增長管理費(fèi)用7

13、28,772,%經(jīng)營規(guī)模增長，人工費(fèi)用增加（單位：萬元）銷售和管理費(fèi)用。2015年，寶鋼集團(tuán)的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用均有所下降，20145年全年銷售費(fèi)用為215,276萬元，占銷售金額的比例為，較2014年上升 個百分點(diǎn)；管理費(fèi)用為728,661萬元，占銷售金額的比例為，較2014年上升 個百分點(diǎn)。主營業(yè)務(wù)分析可以看出寶鋼股份在鋼鐵制造，加工配送和化工等主要行業(yè)方面營業(yè)收入都較上年有所下降，在電子商務(wù)和金融業(yè)務(wù)方面營業(yè)收入增加，也取得了較高的毛利潤率。主營產(chǎn)品明細(xì)分析：對外貿(mào)易分析：4所有者權(quán)益變動表分析一、所有者權(quán)益變動表的規(guī)模分析以上是寶鋼2015年所有者權(quán)益變動表?？梢娫摴?2015年所有

14、者權(quán)益比2014 年減少了 2,058,401,225元，幅度為%；從影響的主要項(xiàng)目看，最主要的原因是凈 利潤上的虧損。1股本變動情況分析寶鋼2015年通過股東減少資本的方式使得股本減少3,508,500元，占該年年初。2. 資本公積變動分析寶鋼2015年資本公積增加485,936,100元，占該年年初。3. 盈余公積變動情況分析寶鋼2015年盈余公積增加665,481,534元，占該年年初。4. 未分配利潤情況分析寶鋼2015年未分配利潤虧損2,617,394,504元，占該年年初。二、所有者權(quán)益變動表的構(gòu)成分析戟：亓Ft鉢牌1：W.55625倒皿:B1K.KjLBC06511一若.豐，砂址

15、MJO址謝一一科班睥陸F眄轟此觀逛盤口 915,煞禺汀上51 一斯11243.845二嘶i-：:軀冊慨瓶101槪廚1岡匚i鳥仏窩切m叫-1班就.加0.17S-21.0150.»0.35!3L33127.lt*29.33loaioi從表格中可以看到，以股東權(quán)益合計(jì)的增減變動額為100%。其中未分配利潤貢獻(xiàn)了 127%，占絕大多數(shù)。少數(shù)股東權(quán)益貢獻(xiàn) 29%。這幾項(xiàng)是造成主要虧損 的原因?？梢缘贸?，寶鋼集團(tuán)在 2015年經(jīng)歷了全球鋼鐵產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的 雙重沖擊，在凈利潤上經(jīng)歷了大額虧損。 但在轉(zhuǎn)型鎮(zhèn)痛之下，資本公積和盈余公 積分別增長23%和32%。說明在總體虧損的情況下，這兩項(xiàng)還存在

16、較大周旋空間。5.現(xiàn)金流量表分析經(jīng)計(jì)算可得:每股經(jīng)營性現(xiàn)金流（元）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增（萬元）現(xiàn)金債務(wù)總額比（）銷售現(xiàn)金比率（%）現(xiàn)金流動負(fù)債比（）全部資金現(xiàn)金回收率（）、結(jié)構(gòu)分析1、流入結(jié)構(gòu)分析以2015年為例，在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占，投資活動 所得現(xiàn)金占,籌資活動所得現(xiàn)金占。由此可以看出北方公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生 的主要來源為經(jīng)營活動與籌資活動，其投資活動基本對于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻(xiàn) 很小。2、流出結(jié)構(gòu)分析以2015年為例，在全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占，投資活動 所得現(xiàn)金占，籌資活動所得現(xiàn)金占。北方公司其現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動、 籌資活動方面，其投資活動占用流出現(xiàn)金很

17、少。二、經(jīng)營狀況分析1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入從2011年的2049億下降到了 1980億元，寶鋼2015年 尤其是銷售收入較前幾年有一個明顯的下降。但同時(shí)？經(jīng)營活動現(xiàn)金流出從2011年的2428億下降到了 1468億元，其營業(yè)成本，尤其是給職工的勞務(wù)支付得到了 控制縮減，使得現(xiàn)金凈流量從 1214223變?yōu)榱?2117680,有了更高的單位效益。2.投資活動占比例較小，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金使得投資活動現(xiàn) 金流出較前幾年大幅增長，使得其凈現(xiàn)金流量在經(jīng)歷了2012年的264880后還是逐年跌至-2167613。公司應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有效優(yōu)化。3籌資活動的現(xiàn)金流入的增長主要來自于取得借款吸收的現(xiàn)金，然而償還債 務(wù)的同時(shí)子公司支付給股東的利潤更大幅度的增長使得凈現(xiàn)金流量從 929257 變 為了-111907，但同時(shí)也說明公司注重回報(bào)投資者的態(tài)度?？傮w來說， 經(jīng)營狀況還算可以， 在經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金能力較強(qiáng)的同時(shí)， 通過 籌資活動來償還舊債務(wù)。 寶鋼今后的重點(diǎn)必須持續(xù)穩(wěn)定地提高