財(cái)務(wù)管理學(xué)3_1

1、第一節(jié)第一節(jié)一、企業(yè)籌資的概念一、企業(yè)籌資的概念二、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)二、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī) 企業(yè)的基本目的：生存、發(fā)展和獲利。企業(yè)的基本目的：生存、發(fā)展和獲利。 1、新建籌資動(dòng)機(jī)、新建籌資動(dòng)機(jī) 2、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī) 3、償債籌資動(dòng)機(jī)、償債籌資動(dòng)機(jī) 4、混合籌資動(dòng)機(jī)、混合籌資動(dòng)機(jī)三、企業(yè)籌資的基本原則三、企業(yè)籌資的基本原則 1、效益性原則（籌資方式經(jīng)濟(jì)、來(lái)源、效益性原則（籌資方式經(jīng)濟(jì)、來(lái)源合理）合理） 權(quán)衡投資收益與籌資成本。權(quán)衡投資收益與籌資成本。權(quán)權(quán)衡衡分析投資機(jī)會(huì)不顧投資效益的盲目分析投資機(jī)會(huì)不顧投資效益的盲目籌資籌資選擇籌資方式降低籌資成本選擇籌資方式降低籌資成本 2、合理性原則（籌

2、資規(guī)模適當(dāng)）、合理性原則（籌資規(guī)模適當(dāng)）規(guī)規(guī)模模適適當(dāng)當(dāng)確定合理的籌資數(shù)量使所需籌資確定合理的籌資數(shù)量使所需籌資的數(shù)量與投資所需數(shù)量達(dá)到平衡。的數(shù)量與投資所需數(shù)量達(dá)到平衡。確定確定合理合理的資的資本結(jié)本結(jié)構(gòu)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資本與短期資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資本與短期資本結(jié)構(gòu) 3、及時(shí)性原則（籌資時(shí)間及時(shí)）、及時(shí)性原則（籌資時(shí)間及時(shí)）企業(yè)及時(shí)地取得資本來(lái)源，使籌資與投企業(yè)及時(shí)地取得資本來(lái)源，使籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào)減少資本閑置或籌資在時(shí)間上相協(xié)調(diào)減少資本閑置或籌資滯后而貽誤投資的風(fēng)險(xiǎn)。資滯后而貽誤投資的風(fēng)險(xiǎn)。 4、合法性原則、合法性原則 要求籌資必須遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)等

3、要求籌資必須遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)等的規(guī)定。的規(guī)定。四、企業(yè)籌資的渠道和方式四、企業(yè)籌資的渠道和方式（一）企業(yè)籌資的渠道（一）企業(yè)籌資的渠道 企業(yè)所籌集資本的來(lái)源企業(yè)所籌集資本的來(lái)源。 1、政府財(cái)政資本國(guó)有企業(yè)的來(lái)源。、政府財(cái)政資本國(guó)有企業(yè)的來(lái)源。 2、銀行信貸資本各種企業(yè)的來(lái)源。、銀行信貸資本各種企業(yè)的來(lái)源。 3、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本保險(xiǎn)公司、信托投資公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等。財(cái)務(wù)公司等。 4、其他法人資本企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人。、其他法人資本企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人。 5、民間資本。、民間資本。 6、企業(yè)內(nèi)部資本企業(yè)的公積金和未分配利潤(rùn)。、企業(yè)內(nèi)部資本企業(yè)的公積金和

4、未分配利潤(rùn)。 7、國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)資本外商投資、國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)資本外商投資（二）企業(yè)籌資方式（二）企業(yè)籌資方式是指企業(yè)籌集資本所采是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限。 投入資投入資本籌資本籌資發(fā)行股發(fā)行股票籌資票籌資發(fā)行債發(fā)行債券籌資券籌資發(fā)行商業(yè)發(fā)行商業(yè)本票籌資本票籌資銀行借銀行借款籌資款籌資商業(yè)信商業(yè)信用籌資用籌資租賃租賃籌資籌資政府財(cái)政資本政府財(cái)政資本銀行信貸資本銀行信貸資本非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)資本資本其他法人資本其他法人資本民間資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本企業(yè)內(nèi)部資本國(guó)外和我國(guó)港澳國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)資本臺(tái)資本一一

5、 、按屬性不同、按屬性不同（一）股權(quán)資本（權(quán)益籌資）（一）股權(quán)資本（權(quán)益籌資） 概念：企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)概念：企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益）用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益） 屬性屬性 a、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；b、企業(yè)對(duì)股權(quán)依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)。、企業(yè)對(duì)股權(quán)依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)。（二）債權(quán)資本（負(fù)債籌資）（二）債權(quán)資本（負(fù)債籌資）概念：企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用，按期償還的資概念：企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用，按期償還的資本。本。 屬性：屬性： a、債權(quán)資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。、債權(quán)資本

6、體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。 b、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。 c、企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)、企業(yè)對(duì)持有的債務(wù)資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng) 營(yíng)權(quán)，并承擔(dān)承擔(dān)按期償付本付息的義務(wù)。營(yíng)權(quán)，并承擔(dān)承擔(dān)按期償付本付息的義務(wù)。二、按期限的不同二、按期限的不同（一）長(zhǎng)期資本（一）長(zhǎng)期資本如股權(quán)資本、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等債權(quán)資本。如股權(quán)資本、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等債權(quán)資本。用途：購(gòu)建固定資產(chǎn)，取得無(wú)形資產(chǎn)，開(kāi)展長(zhǎng)期投資。用途：購(gòu)建固定資產(chǎn)，取得無(wú)形資產(chǎn)，開(kāi)展長(zhǎng)期投資。方式：投入資本、發(fā)行股票和債券、銀行長(zhǎng)期借款和方式：投入資本、發(fā)行股票和債券、銀行長(zhǎng)

7、期借款和租賃等。租賃等。（二）短期資本（二）短期資本如短期借款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等。如短期借款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等。用途：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資本周轉(zhuǎn)調(diào)度。用途：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資本周轉(zhuǎn)調(diào)度。方式：銀行短期借款和商業(yè)信用等。方式：銀行短期借款和商業(yè)信用等。三、按資本來(lái)源的范圍不同三、按資本來(lái)源的范圍不同（一）內(nèi)部籌資：權(quán)益資金，（一）內(nèi)部籌資：權(quán)益資金，吸收直接投資、發(fā)吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累等。行股票、企業(yè)內(nèi)部積累等。 （二）外部籌資（二）外部籌資四、按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)四、按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)（一）直接籌資（一）直接籌資方式：投入資本。發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等

8、。方式：投入資本。發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等。（二）間接籌資（二）間接籌資方式：銀行借款和租賃等。方式：銀行借款和租賃等。一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境（一）企業(yè)籌資的金融市場(chǎng)（一）企業(yè)籌資的金融市場(chǎng) 1、概念：、概念： 廣義：是一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所。包括實(shí)廣義：是一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所。包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。物資本和貨幣資本的流動(dòng)。 狹義：有價(jià)證券市場(chǎng)即股票和債券發(fā)行狹義：有價(jià)證券市場(chǎng)即股票和債券發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)和買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。2、種類(lèi)：、種類(lèi)：交易交易對(duì)象對(duì)象廣義資本市場(chǎng)廣義資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)功功能能初級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)次級(jí)市場(chǎng)次級(jí)市場(chǎng)短期資本市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)短

9、期資本市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)長(zhǎng)期資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)期限期限國(guó)際性金融市場(chǎng)國(guó)際性金融市場(chǎng)全國(guó)性金融市場(chǎng)全國(guó)性金融市場(chǎng)地區(qū)性金融市場(chǎng)地區(qū)性金融市場(chǎng)地域地域（二）金融機(jī)構(gòu)（二）金融機(jī)構(gòu)是社會(huì)資本融通的一種組織機(jī)構(gòu)。是社會(huì)資本融通的一種組織機(jī)構(gòu)。 1、經(jīng)營(yíng)存貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。、經(jīng)營(yíng)存貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。政策性銀行政策性銀行股份制商業(yè)股份制商業(yè) 銀行銀行商商業(yè)業(yè)銀銀行行 國(guó)家獨(dú)資國(guó)家獨(dú)資 商業(yè)銀行商業(yè)銀行中國(guó)銀行中國(guó)銀行中國(guó)建設(shè)銀行中國(guó)建設(shè)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)工商銀行中國(guó)工商銀行交通銀行交通銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行2、經(jīng)營(yíng)

10、證券和其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)證券和其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司 信托投資公司信托投資公司非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu) 證券機(jī)構(gòu)證券機(jī)構(gòu) 財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司 金融租賃公司金融租賃公司（三）金融政策（三）金融政策 1、貨幣政策、貨幣政策是中央銀行調(diào)整貨幣總需求的方針策略。是中央銀行調(diào)整貨幣總需求的方針策略。主要的貨幣政策工具有法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。主要的貨幣政策工具有法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。 2、利率政策、利率政策利率利率=純粹利率純粹利率+通貨膨脹附加率通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附變現(xiàn)力附 加率加率 +違約風(fēng)險(xiǎn)附加率違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率到期風(fēng)險(xiǎn)附加率作作用用

11、銀行吸收存款，集聚社會(huì)資本銀行吸收存款，集聚社會(huì)資本調(diào)節(jié)資本的流量和流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)品、調(diào)節(jié)資本的流量和流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)合理籌資，提高資本的使用效率促進(jìn)企業(yè)合理籌資，提高資本的使用效率3、匯率政策、匯率政策二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策 1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策。、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策。 當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快時(shí)，企業(yè)為了跟上這種發(fā)展，就當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快時(shí)，企業(yè)為了跟上這種發(fā)展，就會(huì)增加廠房、機(jī)器，工人專(zhuān)業(yè)人員等，這主需要大規(guī)模會(huì)增加廠房、機(jī)器，工人專(zhuān)業(yè)人員等，這主需要大規(guī)模地籌集資金。地籌集資金。 2、產(chǎn)業(yè)政策。、產(chǎn)業(yè)政策。 國(guó)家通過(guò)某些措施來(lái)

12、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這直接影響國(guó)家通過(guò)某些措施來(lái)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這直接影響產(chǎn)業(yè)部門(mén)的籌資。產(chǎn)業(yè)部門(mén)的籌資。 3、政府財(cái)政政策、政府財(cái)政政策 政府通過(guò)控制財(cái)政收支等政策，對(duì)社會(huì)資本的流政府通過(guò)控制財(cái)政收支等政策，對(duì)社會(huì)資本的流動(dòng)和企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)的籌資產(chǎn)生影響。動(dòng)和企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)的籌資產(chǎn)生影響。（二）物價(jià)變動(dòng)（二）物價(jià)變動(dòng) 1、通貨膨脹、通貨膨脹 2、通貨緊縮、通貨緊縮（三）周期變化（三）周期變化 1、產(chǎn)品周期、產(chǎn)品周期 2、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)周期三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境（一）規(guī)范企業(yè)的資本組織形式（一）規(guī)范企業(yè)的資本組織形式 主要是規(guī)范各種企業(yè)的資本組織形式。如：主要是規(guī)范各種企

13、業(yè)的資本組織形式。如：公司公司法法、合伙企業(yè)法合伙企業(yè)法、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法、 外資企外資企業(yè)法業(yè)法、 私營(yíng)企業(yè)條例私營(yíng)企業(yè)條例。（二）規(guī)范企業(yè)的籌資渠道和籌資方式（二）規(guī)范企業(yè)的籌資渠道和籌資方式 如：如：公司法公司法、 證券法證券法（三）規(guī)定企業(yè)發(fā)行證券籌資的條件（三）規(guī)定企業(yè)發(fā)行證券籌資的條件 主要是規(guī)定企業(yè)發(fā)行股票和債券籌資應(yīng)具備的條件。主要是規(guī)定企業(yè)發(fā)行股票和債券籌資應(yīng)具備的條件。如：公司法如：公司法（四）制約不同籌資方式的資本成本。如：稅務(wù)法律法規(guī)。（四）制約不同籌資方式的資本成本。如：稅務(wù)法律法規(guī)。一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)（一）法律依據(jù)（一）

14、法律依據(jù) 注冊(cè)資本限額的規(guī)定注冊(cè)資本限額的規(guī)定 有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司3萬(wàn)；股份有限公司萬(wàn)；股份有限公司500萬(wàn)；一人萬(wàn)；一人有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司10萬(wàn)萬(wàn)發(fā)行公司債券的規(guī)定發(fā)行公司債券的規(guī)定股份有限公司：凈資產(chǎn)股份有限公司：凈資產(chǎn)3000萬(wàn)；有限責(zé)任公司萬(wàn)；有限責(zé)任公司6000萬(wàn)；萬(wàn)；累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40；近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的年的利息利息一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依據(jù)（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依據(jù) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，則籌資越大。企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，則籌資越大。（

15、三）影響企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的其他因素（三）影響企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的其他因素利率高低利率高低對(duì)外投資數(shù)額對(duì)外投資數(shù)額企業(yè)信用狀況等企業(yè)信用狀況等二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法（一）因素分析法的基本原理（一）因素分析法的基本原理公式：資本需求量（上年資本實(shí)際平均占用量公式：資本需求量（上年資本實(shí)際平均占用量不合理平均占用）不合理平均占用）（1預(yù)測(cè)年長(zhǎng)銷(xiāo)售增減預(yù)測(cè)年長(zhǎng)銷(xiāo)售增減率）率）（1預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）上年度資本上年度資本平均占用額平均占用額生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求速資本周轉(zhuǎn)的要求呆滯積壓不合理呆滯積壓不合理本年資本

16、本年資本需求量需求量三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售百分比法（一）銷(xiāo)售百分比法的基本依據(jù)（一）銷(xiāo)售百分比法的基本依據(jù) 假設(shè)銷(xiāo)售額與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目假設(shè)銷(xiāo)售額與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售額之間存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，然后用會(huì)計(jì)等式確定籌資需求。然后用會(huì)計(jì)等式確定籌資需求。方法：方法：1、根據(jù)銷(xiāo)售總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者、根據(jù)銷(xiāo)售總額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需求。權(quán)益的總額，然后確定融資需求。 2、根據(jù)銷(xiāo)售的增加額預(yù)

17、計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債的所、根據(jù)銷(xiāo)售的增加額預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債的所有者權(quán)益的增加額，然后確定籌資需求。有者權(quán)益的增加額，然后確定籌資需求。（二）銷(xiāo)售百分比法的應(yīng)用（二）銷(xiāo)售百分比法的應(yīng)用q 根據(jù)銷(xiāo)售總額確定籌資需求根據(jù)銷(xiāo)售總額確定籌資需求 1、確定銷(xiāo)售百分比、確定銷(xiāo)售百分比假設(shè)上年的銷(xiāo)售收入為假設(shè)上年的銷(xiāo)售收入為3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為136萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年銷(xiāo)售收入為萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，根據(jù)上年萬(wàn)元，根據(jù)上年資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)計(jì)算銷(xiāo)售百分比。資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)計(jì)算銷(xiāo)售百分比。 2、計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)和負(fù)債、計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)和負(fù)債 根據(jù)上表可得出：根據(jù)上表可得出： 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額2

18、666.66（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 負(fù)債總額負(fù)債總額1121.66（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 3、預(yù)計(jì)留存收益增加額、預(yù)計(jì)留存收益增加額 假設(shè)該公司股利支付率為假設(shè)該公司股利支付率為30%，銷(xiāo)售凈利，銷(xiāo)售凈利率與上年相同（率與上年相同（13630004.5%）留存收益增加額留存收益增加額40004.5%（130%）126（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 4、計(jì)算外部融資需求、計(jì)算外部融資需求 外部融資需求預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)負(fù)債總額外部融資需求預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)負(fù)債總額 預(yù)計(jì)股東權(quán)益合計(jì)預(yù)計(jì)股東權(quán)益合計(jì) 2666.661121.66 （940126） 479（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 該公司為完成銷(xiāo)售額該公司為完成銷(xiāo)售額4000萬(wàn)元，需要增

19、加資萬(wàn)元，需要增加資金金666.66（2666.662000）萬(wàn)元，負(fù)債的自然增）萬(wàn)元，負(fù)債的自然增長(zhǎng)提供長(zhǎng)提供61.66萬(wàn)元（萬(wàn)元（234.66121769），留存），留存收益提供收益提供126萬(wàn)元，本年應(yīng)向外再籌資萬(wàn)元，本年應(yīng)向外再籌資479（666.6661.66126）萬(wàn)元）萬(wàn)元q 根據(jù)銷(xiāo)售增加量確定籌資需求根據(jù)銷(xiāo)售增加量確定籌資需求 外部融資需求外部融資需求 資產(chǎn)增加負(fù)債自然增加留存收益增加資產(chǎn)增加負(fù)債自然增加留存收益增加 （資產(chǎn)銷(xiāo)售百分（資產(chǎn)銷(xiāo)售百分新增銷(xiāo)售額）（負(fù)債銷(xiāo)售百分比新增銷(xiāo)售額）（負(fù)債銷(xiāo)售百分比新新增銷(xiāo)售額）增銷(xiāo)售額）計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額（1股利支付率）股利支付率）融資需求（融資需求（66.6666%1000）（）（6.1666% 1000）4.5%4000（130%）