04格力電器財務報表綜合分析

1、格力電器財務報表綜合分析、公司簡介珠海格力電器股份成立于1991年,是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、格力電器標志效勞于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè).格力電器旗下的“格力電器品 牌空調(diào),是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌產(chǎn)品.格力電器旗下的“格力電器品牌空調(diào),是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌產(chǎn)品,業(yè)務普及全球100多個國家和地區(qū).1995年至今,格力電器空調(diào)連續(xù)16年產(chǎn)銷量、市場占有率位居中國空調(diào)行業(yè)第一；2005年至今,家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)4年位居世界第一；2021年,格力電器全球用戶超過8800萬.2021年,格力電器實施全球化品牌戰(zhàn)略進入第五年.格力電器將繼續(xù)發(fā)揚“創(chuàng)造資源、美譽全球的企業(yè)精神和“人單合一

2、、速戰(zhàn)速決的工作作風,深入推進信息化流程再造,以人單合一的自主經(jīng)營體為支點,通過“虛實網(wǎng)結(jié)合的零庫存下的即需即供商業(yè)模式創(chuàng)新, 努力打造滿足用戶動態(tài)需求的體系,一如既往地為用戶不斷創(chuàng)新,創(chuàng)出中華民族自己的世界名牌！二、歷史比擬分析公司償債水平是指公司清償?shù)狡趥鶆盏默F(xiàn)金保證程度.償債水平可分為短期償債水平和長期償債水平.分析償債水平主要是分析變現(xiàn)水平比率和負債比率,另外也要關注資產(chǎn)治理比率和盈利水平.在分析過程中主要是與同業(yè)比擬和歷史數(shù)據(jù)比擬得出公司與行業(yè)其他公司和過去的差距,從而正確判斷出出公司的償債水平是強是弱.資產(chǎn)運用效率,是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性.資產(chǎn)運用效率的衡量與分析,對于不同報

3、表使用人各具重要意義.股東通過資產(chǎn)運用效率分析,有助于判斷企業(yè)財務平安性及資產(chǎn)的收益水平,以進行相應的投資決策；債權(quán)人通過資產(chǎn)運用效率分析,有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保證程度或其平安性,從而進行相應的信用決策；治理者通過資產(chǎn)運用效率分析,可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn),從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金,或提升資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績.獲利水平是指企業(yè)賺取利潤的水平.獲利水平主要由利潤率指標表達.企業(yè)獲利水平強,能夠賺取的利潤也越豐厚.因此,獲利水平是任何企業(yè)、在任何情況下、任何利益關系人都非常關心的.獲利水平可以有兩種方法評價：一種是利潤和銷售收 入的比例關系.另一種是利潤和資產(chǎn)的比例關系.數(shù)據(jù)指

4、標值整理如下表格力電器三年綜合歷史指標表指 標2021 年2021 年2021 年1、營運資本百萬兀5401.304897.81664197.02482、流動比率1.20831.26231.48253、速動比率0.97811.07181.28224、現(xiàn)金比率49.69954.077772.22845、資產(chǎn)負債率為70.951867.578749.97916、產(chǎn)權(quán)比率224.7402196.793899.38077、有形凈值債務率%244.2557208.439499.91638、利息償付倍數(shù)3925.208255854.8531-21745.2159、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.13542.59122.2

5、18810、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.68333.3233.177511、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.049121.458313.377212、長期投資周轉(zhuǎn)率53.009746.506522.659913、應收賬款周轉(zhuǎn)率28.205136.213532.992314、本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率11.812317.518313.496515、收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率15.465322.865218.345016、銷售毛利率%23.620523.384526.429417、營業(yè)利潤率%5.51544.92924.94418、銷售凈利率%4.95194.66144.168119、總資產(chǎn)收益率%9.18269.657.8562

6、20、總資產(chǎn)凈利率%10.574412.07889.24821、經(jīng)營資產(chǎn)收益率%6.41236.48906.682822、本錢費用利潤率為6.31746.42065.52623、凈資產(chǎn)收益率%32.2628.9814.8924、每股收益1.0021.520.8591,營運資本圖1-1營運資本是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余局部,也稱凈營運資本,它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在歸還全部流動負債后還有多少剩余.運營資本是歸還流動負債的“緩沖墊,運營資本越多那么償債越有保證,因此它可以反映債水平.從圖1-1和圖表所例示的數(shù)據(jù)可以看出,近三年格力電器的營運資本額處于增長態(tài)勢,不能償債的風險逐年降低,償債

7、水平逐年增強.2,流動比率圖1-2格力電器口流動比率流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值.流動比率的內(nèi)涵是每1元流動負債有多少元流動資產(chǎn)作保證,反映企業(yè)短期償債水平的強弱.表11和圖1-2所例示可以看出,格力電器近三年的流動比率逐年下降,反映企業(yè)短期償債水平逐年下降,也就是說格力電器2021年短期償債的風險有所增加.3.速動比率圖1-3格力電器T-諫動比率2021 年 2021 年 2021 年速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值.所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額,速動比率的內(nèi)涵是每 1元流動負債由多少元速動資產(chǎn)作保證.從表1 1和圖1-3,可以看出格力電器 2021年的速動比率比擬高,意味

8、著有更多的速動資產(chǎn)作為保證,企業(yè)的變現(xiàn)水平更強.但2021年的速動比率最低,小于1,也說明格力電器2021年的償債水平減弱,不能歸還的風險增加.4.現(xiàn)金比率圖1-4格力電器現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值.現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額.這兩項資產(chǎn)的特點是隨時可以變現(xiàn).根據(jù)表1-1和圖1-4可以看出,格力電器2021年的現(xiàn)金比率最低,跟2021年相比可變 現(xiàn)資產(chǎn)減少,在反抗負債危機的時候保證降低,也即償債風險增加.5.資產(chǎn)負債率口資產(chǎn)負債率%也就是負債總額與資產(chǎn)總額的資產(chǎn)負債率是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額.的白分比, 比例關系,也稱之為債務比率.資產(chǎn)負債率反映在資產(chǎn)總額中有

9、多大比例是通過借債籌資的.用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進行財務活動的水平,同時也能反映企業(yè)在清算時對 債權(quán)人利益的保護程度.從表1 1、圖1-5和財務報表可以看出,近三年的格力電器資產(chǎn)負債率有所提升,這與總資產(chǎn)和負債總額的增加有關,增速較快,企業(yè)要及時監(jiān)測是否在可控范圍內(nèi),否那么公司的償債 人權(quán)益受保證程度下降,風險增加.6、產(chǎn)權(quán)比率圖1-6口產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率,也稱之為債務股權(quán)比率.它也是衡量企業(yè)長期償債水平的指標之一.所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn),產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債水平是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保證的.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率的區(qū)別為：產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務資本與權(quán)益資本的

10、相互關系,說明企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的風險性,以及所有者權(quán)益對償債風險的承受水平；資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的,說明債權(quán)人權(quán)益的受保證程度.從表1 1、圖1-6和財務報表可以看出,近三年的格力電器產(chǎn)權(quán)比率有所提升,格力電器在利用債權(quán)人資金進行財務活動的水平是在逐步提升,但清算時的保護程度也在逐年下降,由于產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債水平的,具有相同的經(jīng)濟意義.三、同行業(yè)分析一償債水平格力電器2021年度償債水平指標表表2-1指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、營運資本百萬兀5401.307052.10-953.8355494262.1432、流動比率1.2

11、0831.21410.60511.63011.16443、速動比率0.97810.83870.50451.37120.9231254、現(xiàn)金比率49.69933.639617.227631.412532.994685、資產(chǎn)負債率為70.951857.753153.258854.660284.155956、產(chǎn)權(quán)比率224.7402136.3921-280.3006120.391750.305857、有形凈值債務率%244.2557136.7033-287.7624120.556653.43838、利息償付倍數(shù)3925.2082628.8287113.9844-4396.822267.7997860

12、0050004000300020001000 0流動比髓動比瓠金比率產(chǎn)權(quán)比率營運資本百萬元陽心華利息償付倍數(shù)負廣負佐率樣射凈值彳務率格力電器2021年度償債水平指標表表2-2指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、營運資本百萬兀4897.81662828.70-1046.734238.192729.4942、流動比率1.26231.11230.60571.63581.1540253、速動比率1.07180.6980.49981.25410.8809254、現(xiàn)金比率54.077723.037417.395936.558832.767455、資產(chǎn)負債率%67.578761.043715

13、0.393853.558683.14376、產(chǎn)權(quán)比率196.7938156.1521-292.5934114.990343.83577、有形凈值債務率%208.4394156.6979-298.4372115.32545.506288、利息償付倍數(shù)55854.85311169.5201172.10231991.741814797.05格力電器2021年償債水平指標60000青島海爾一四家平均俏格力電器2021年度償債水平指標表表2-3指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、營運資本百萬兀4197.02482272.60-869.983638.262309.4762、流動比率1.48

14、251.12050.66481.69341.24033、速動比率1.28220.81150.55961.23690.972554、現(xiàn)金比率72.228420.441124.723841.897739.822755、資產(chǎn)負債率為49.979159.7952150.651851.357777.945956、產(chǎn)權(quán)比率99.3807148.1742-292.3743104.417414.89957、有形凈值債務率%99.9163148.7267-297.4262105.582314.199788、利息償付倍數(shù)-21745.2151337.5281266.59761899.9871-4560.28格力電

15、器2021年償債水平指標青島海爾四家平均值1、營運資本.營運資本是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余局部,也稱凈營運資本,它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在歸還全部流動負債后還有多少剩余.運營資本是歸還流動負債的“緩沖墊,運營資本越多那么償債越有保證,因此它可以反映債水平.從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3所例示的數(shù)據(jù)可以看出,近三年格力電器的營運資本額處于增長態(tài)勢,與同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比增速逐年上升,從對三年來的營運資本變化情況,我們可以看出,近三年格力電器的不能償債的風險逐年降低,償債水平逐年增強.2、流動比率.流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值.流動比率的內(nèi)涵是每

16、1元流動負債有多少元流動資產(chǎn)作保證,反映企業(yè)短期償債水平的強弱.從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3所例示的是格力電器與同行業(yè)的四家企業(yè)平均值三年的流動比率財務指標.可以看出格力電器近三年的流動比率逐年下降,由格力電器2021年資產(chǎn)負債表看出,公司其他應付款相對較少,由此流動負債下降,所以引起公司流動比率的上升.2021年的比率略高,總體來說相對不太穩(wěn)定.根據(jù) 2021年2021年格力電器與同行業(yè)的四家企業(yè)平均值的流動比率作比擬可以看出格力電器的短期償債能 力要強一些.3、速動比率.速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值.所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額,速動比率的內(nèi)

17、涵是每 1元流動負債由多少元速動資產(chǎn)作保證.從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3所例示的數(shù)據(jù),可以看出格力電器 近三年的速動比率變化都不大,比擬平穩(wěn).2021年一2021年格力電器與同行業(yè)的四家企業(yè)平均值的速動比率作比擬可以看出格力電器的速動比率比擬高,意味著有更多的速動資產(chǎn)作為保證,企業(yè)的變現(xiàn)水平更強.4、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值.現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額.這兩項資產(chǎn)的特點是隨時可以變現(xiàn).根據(jù)2021年2021年格力電器和同行業(yè)的四家企業(yè)平均值的現(xiàn)金比率作比擬,可以看出格力電器的可變現(xiàn)資產(chǎn)更多,在反抗負債危機的時候更有保證,同是也說明有

18、較多的空間可發(fā)揮.5、資產(chǎn)負債率.資產(chǎn)負債率是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比,也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系,也稱之為債務比率.資產(chǎn)負債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過借債籌資的.用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進行財務活動的水平,同時也能反映企業(yè)在清算時對債權(quán)人利益的保護程度.從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3及財務報表可以看出,近三年的格力電器 資產(chǎn)負債率有所提升,這與總資產(chǎn)和負債總額的增加有關,但增速較快,在可控范圍內(nèi),根 據(jù)2021年一2021年格力電器和同行業(yè)的四家企業(yè)平均值的資產(chǎn)負債率作比擬可以看到格力 電器是逐年遞增的,說明格力電器在利用債權(quán)人資金

19、進行財務活動的水平要比同行業(yè)的其他 企業(yè)要高,但清算時同行業(yè)的其他企業(yè)對債權(quán)人的保護程度要高.6、產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率,也稱之為債務股權(quán)比率.它也是衡量企業(yè)長期償債水平的指標之一.所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn),產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債水平是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保證的.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率的區(qū)別為：產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務資本與權(quán)益資本的相互關系,說明企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的風險性,以及所有者權(quán)益對償債風險的承受水平；資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的,說明債權(quán)人權(quán)益的受保證程度.我們通過對產(chǎn)權(quán)比率的比擬也可以得出格力電器在利用債權(quán)人資金進行財務活動的能力要比同行業(yè)的其他企

20、業(yè)要高一點,但清算時格力電器的保護程度要比其他企業(yè)低, 由于產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債水平的,具有相同的經(jīng)濟意義.7、有形凈值債務率.有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比.有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值.即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值. 有形凈值債務率用于揭示企業(yè)的 長期償債水平,說明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護程度.通過分析格力電器償債水平指標和有形凈值債務率,可以看出格力電器的有形凈值債務率從2021年到2021年有所攀升,企業(yè)財務風險有所提升 ,但還不存在不能歸還到期債務的 風險.從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3可以得出格

21、力電器在長期償債水平 上的風險程度要比同行業(yè)其他企業(yè)高.8、利息償付倍數(shù).利息償付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率,也稱為已獲利息倍數(shù)或利息保證倍數(shù).它說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益相當于利息費用的多少倍,其數(shù)額越大企業(yè)的償債水平越強.通常情況下,該指標大于 1,說明企業(yè)負債經(jīng)營能賺取比資金本錢更高的利潤；該指標 小于1 了,說明其已經(jīng)無力賺取大于資金本錢的利潤,企業(yè)債務風險變大.通過從表2-1、表2-2、表2-3和圖2-1、圖2-2、圖2-3分析可以看出,格力電器的數(shù)值遠遠大于同行業(yè)的 四家企業(yè)平均值的數(shù)值,說明格力電器的負債經(jīng)營賺取的利潤遠遠大于負債的資金本錢,償還需支付的利息的水平要比同行

22、業(yè)的其他企業(yè)強很多.二營運水平格力電器2021年度營運水平指標表表31指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.13541.83281.90351.64281.87862、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.68332.73842.121.86262.35113、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.049110.103328.5422.02819.93014、長期投資周轉(zhuǎn)率53.0097101.7864273.39145.2273143.35345、應收賬款周轉(zhuǎn)率28.205118.34674.378425.247719.04456、本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率11.81236.633310.977.7167

23、9.28317、收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率15.46538.167512.429.751811.4512圖3-1格力電器2021年度營運水平指標表表32指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、息資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.59122.0232.28571.86222.19052、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.3233.0342.57522.1492.77033、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率21.458311.124432.090419.971121.16114、長期投資周轉(zhuǎn)率46.5065128.9873109.71166.9463113.03755、應收賬款周轉(zhuǎn)率36.213516.370463.903429.21536.4

24、2566、本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率17.51837.638413.837.116111.52577、收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率22.86529.168715.498.609114.0333圖3-22021年格力電器同行業(yè)營運水平比擬1、2021年度營運水平同業(yè)比擬.格力電器2021年度營運水平指標表指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.21881.71792.48512.26452.17162、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.17752.70792.91912.69732.87553、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13.37728.805326.366518.742516.82294、長期投資周轉(zhuǎn)率22

25、.6599152.092386.49291.7950138.25935、應收賬款周轉(zhuǎn)率32.992312.436447.913832.024531.34186、本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率13.49656.744211.258.30619.94927、收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率18.34508.623413.0410.257712.5665圖3-3格力電器2021年度同行業(yè)營運水平指標比擬總資產(chǎn)周唯資產(chǎn)周錮定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慎期投資周轉(zhuǎn)戴賬款周轉(zhuǎn)率本錢根底的存舞麗翻勺存貨周轉(zhuǎn)率格力電器四家平均值營運水平同業(yè)比擬分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

26、 率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,均高于該平均值,說明企業(yè)雖自身的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在放慢,但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中的速度是較快的.主要是企業(yè)的主營業(yè)務收入增加引起的,說明企業(yè)銷售水平在增強,總資產(chǎn)運用效率在轉(zhuǎn)好,其結(jié)果將使企業(yè)的償債水平和盈利水平 逐步增強.2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,均高于該平均值.2021年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖比2021年、2021年略有下降,但在同行業(yè)中比擬還是處于領先地位.企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越 高,周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,說明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的主營業(yè)務收入越多,

27、說明企業(yè)在同行業(yè)中流動資產(chǎn)的運用效率較好,進而使企業(yè)的償債水平和盈利水平均得以增強.3、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率,跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比, 除2021年略高于平均值,2021年略低于該平均值.2021年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 2021年、2021年略有下降,所以企業(yè)要充分利用固定資產(chǎn),從改善固定資產(chǎn)投資得當和合理分布固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)著手,充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率,使企業(yè)的經(jīng)營活動更加有效.4、長期投資周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司長期投資周 轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企

28、業(yè)平均值相比,數(shù)值要少得多.由于在合并報表中,最重要的長期投資被抵消掉了,而收入和資產(chǎn)已經(jīng)被并入合并的利潤表和資產(chǎn)負債表,已被納入有關資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算,未被抵消的長期投資,是沒有限制權(quán)的投資,包括債權(quán)投資和小額的股權(quán)投資, 因此,投資額與收入增加額的關系不明顯或不穩(wěn)定,不便于對長期投資周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的比較分析.5、應收賬款周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司應收賬款周 轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,都高于該平均值,2021年的應收賬款周轉(zhuǎn)率比 2021年、2021年略有下降,但跟同業(yè)比處于優(yōu)勢.在公司主營業(yè)收入增長的同時,應收賬款周 轉(zhuǎn)率還能保

29、持在一個水平實屬不易,這得益于公司的治理效率提升.公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明公司的平均收賬期越短,應收賬款回收得越快,流動性也越強.6、本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率與收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,遠遠超過同業(yè)平均值,雖然公司2021年還是比2021年與2021年有所下降的.存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨運用效率的指標,它還與企業(yè)的 獲利水平直接相關.一般來說,企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越快,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越 少,說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快,企業(yè)存貨的運用效率越高,資金流動性越強,企業(yè)盈利能

30、力越強.但存貨周轉(zhuǎn)也非越快越好,一方面,存貨周轉(zhuǎn)較慢,是企業(yè)資產(chǎn)運用效率欠佳的表 現(xiàn)；但另一方面,存貨周轉(zhuǎn)過快,有可能會由于存貨儲藏缺乏而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務的進一 步開展,特別是那些供給較緊張的存貨.7、收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率與收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率在表3-1、表32、表3-3和圖3-1、圖3-2、圖3-3中,可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,遠遠超過同業(yè)平均值,雖然公司2021年還是比2021年與2021年有所下降的.存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨運用效率的指標,它還與企業(yè)的獲利水平直接相關.說明格三獲利水平格力電器2021年度獲利水平指標表表4 1指 標格力電器美的電器ST

31、廈華海信電器四家平均值1、銷售毛利率%23.620518.783911.691720.869318.74142、營業(yè)利潤率%5.51545.3944-0.52177.95184.58503、銷售凈利率%4.95194.87710.44567.27694.38794、總資產(chǎn)收益率%9.18267.62540.896110.60297.07685、總資產(chǎn)凈利率衿10.57448.93850.848311.95458.07896、經(jīng)營資產(chǎn)收益率衿6.41235.3507-1.860610.18335.02147、本錢費用利潤率%6.31746.26160.5219.08235.54568、凈資產(chǎn)收益

32、率%32.2618.523.5718.58259、每股收益1.0021.110.031.9471.0223圖4-1格力電器2021年度同行業(yè)獲利水平指標比擬35302520151050凈利率%每股收益銷售毛利率T業(yè)%潤率%總資產(chǎn)收益籟產(chǎn)蟹最酷髏用硝翁資越益率%格力電器2021年度獲利水平指標表指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、銷售毛利率%23.384516.691110.698717.34217.02912、營業(yè)利潤率%4.92923.42911.12824.25863.43633、銷售凈利率%4.66145.42291.50123.94753.88334、總資產(chǎn)收益率.%9

33、.659.61443.57926.71837.39055、總資產(chǎn)凈利率衿12.078810.97043.43147.35118.45796、經(jīng)營資產(chǎn)收益率%6.48907.16312.12846.27845.51477、本錢費用利潤率6.42066.86751.57114.81914.91968、凈資產(chǎn)收益率%28.9825.3514.7217.26259、每股收益1.5210.170.9630.9133圖4-2格力電器2021年度同行業(yè)獲利水平指標比擬型住車生, /凈利率%銷售毛利率利相率%總資廣收益率總贄產(chǎn)凈利夔營贄舛收益盛本嵋利潤率聿物廠收益率%每股收益格力電器2021年度獲利水平指標表

34、指 標格力電器美的電器ST廈華海信電器四家平均值1、銷售毛利率%26.429421.792313.732919.025820.24512、營業(yè)利潤率%4.9445.32962.49492.54863.82933、銷售凈利率%4.16815.31722.50392.72663.67904、總資產(chǎn)收益率%7.85627.94085.32424.85236.49345、總資產(chǎn)凈利率衿9.2489.13456.22256.17437.69486、經(jīng)營資產(chǎn)收益率衿6.68285.96385.17953.77045.39917、本錢費用利潤率%5.5266.16552.63143.43784.44028、

35、凈資產(chǎn)收益率%14.8920.0210.1511.26509、每股收益0.8590.970.281.0090.7795圖4-3格力電器2021年度同行業(yè)獲利水平指標比擬30252015105 0凈利率%每股收益銷售毛利蕾業(yè)潤率%總資產(chǎn)收益籟產(chǎn)部疊戶撇旗替費用期翳資產(chǎn)為益率、%1、銷售毛利率由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)三年的銷售毛利率在同行業(yè)中處于中上水平,遠遠要高于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值.覺得銷售毛利水平的上下主要取決于,企業(yè)的本錢和本錢治理水平的上下,通過銷售毛利率可以看出該企業(yè)的成本治理還是不錯的.2、營業(yè)利潤率由上表4-1、表4-2、表4

36、-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,2021年的銷售凈利率比2021、2021年分別有 0.29%和0.78%的增長,這主要是2021年的凈利潤相比前兩年有了大幅上升所產(chǎn)生的.該企業(yè)的營業(yè)利潤率均高于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值.該指標越大,企業(yè)的獲利水平越強.3、銷售凈利率由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)的銷售凈利率均高于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值.企業(yè)在擴大銷售的同時,由于銷售費用、財務費用、治理費用的大幅增加,該指標越高,說明企業(yè)的獲利水平越強.4、總資產(chǎn)收益率由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)三年的

37、總資產(chǎn)收益率總體上呈現(xiàn)穩(wěn)定略有下降的趨勢,但三年指標均高于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值之上.穩(wěn)定的總資產(chǎn)收益率是可以反映出一個企業(yè)的經(jīng)營狀況是否良好.因此,總資產(chǎn)收益率是十分重要的.5、總資產(chǎn)凈利率由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè) 2021年的指標值高于2021年但低于2021年,說明2021年企業(yè)的資產(chǎn)利用效率低于2021年,在增加收入和節(jié)約資金兩個方面做的不如2021年,同時也說明企業(yè)的獲利水平有所下降.但跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,還是遠遠高于平均值的,說明格力電器的獲利能力在同行業(yè)中處于領先地位.6、經(jīng)營資產(chǎn)收益率由上表4-1、表4-2、表4-

38、3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)三年的該指標均呈下降趨勢,這說明該企業(yè)的投入生產(chǎn)經(jīng)營的資產(chǎn)的獲利水平呈下降趨勢,但跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比,還是比擬好的,說明格力電器的獲利水平在同行業(yè)中處于中上水平.7、本錢費用利潤率由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè) 2021年的本錢費用率比 2021年高比2021年略低,但該企業(yè)三年的本錢費用利潤率都在同行業(yè)的 四家企業(yè)平均值之上,這說明企業(yè)受家電行業(yè)大環(huán)境的影響,雖然增強了本錢費用的 治理,但企業(yè)的獲利水平相比2021年還是有了一定幅度的下降.8、凈資產(chǎn)收益率由上表4-1、表4-2、表4-3

39、和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益 都在同行業(yè)的四家企業(yè)平均值之上.凈資產(chǎn)收益率的上下可以表達一個企業(yè)治理水平的高 低、經(jīng)濟效益的優(yōu)劣、財務成果的好壞,直接反映了所有者投資的效益好壞.9、每股收益由上表4-1、表4-2、表4-3和上圖4-1、圖4-2、圖4-3中所示,該企業(yè)三年的每股收 益均在同行業(yè)的四家企業(yè)平均值之上,而且連續(xù)三年都出現(xiàn)一定幅度的上漲,這說明了企業(yè)三年的凈利潤也都出現(xiàn)了上漲.這與企業(yè)增強了對企業(yè)各方面的治理有直接的關系,這對企業(yè)的開展是十分有利的.四、指標分析小結(jié)1,從短期償債水平角度看, 格力電器有著很強的營運資本,流動比率和速動比率及現(xiàn)金比率較好,

40、說明格力電器把大局部資金都用于企業(yè)的運營和開展,企業(yè)的短期償債水平很強.從長期償債水平的幾個數(shù)據(jù)指標看,有可能會得出企業(yè)財務風險有所提升,有可能存在不能歸還到期債務的風險.!是還有一個指標-利息償付倍數(shù)很高,說明格力電器的負債經(jīng)營賺取的利潤遠遠大于負債的資金本錢,歸還需支付的利息的水平很強.所以綜合起來看, 格力電器還是有很強的長期償債水平.從同業(yè)比擬角度看,格力電器在同行業(yè)中應該屬于償債水平較強的企業(yè). 所以認為格力電器有著很強的營運資本,短期償債水平和速動比率及現(xiàn)金比率較好,說明格力電器把大局部資金都用于企業(yè)的運營和開展,且他的利息償付倍數(shù)遠遠大于同行業(yè).由于企業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)定可靠,獲利有保

41、證,即使企業(yè)負債籌資數(shù)額較大,也 會因企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定而能支付到期本息,財務風險較小.2 .從短期資產(chǎn)營運水平分析,可以看出格力電器2021年應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周圍率較2021年與2021年均有所下降.說明企業(yè)的營運資金過多地滯留在應收賬款 上、存貨上,影響資金的周轉(zhuǎn),流動資產(chǎn)變現(xiàn)力減弱,資金的時機本錢變大,但相關數(shù)據(jù)遠遠也較大.長期資產(chǎn)營運水平分析, 可以看出該企業(yè)2021年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根本持平；長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值.說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資比擬得當,固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布較合理,盡可能發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率,為企業(yè)帶來了更多的經(jīng)營成果.長期投資還要進

42、一步改善,爭取為企業(yè)帶來更多的收益.企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根本維持在一個較平穩(wěn)的狀態(tài), 而且遠遠高于同行業(yè)水平,說明企業(yè)總資產(chǎn)運用效率較好,進而可以保證企業(yè)的盈利水平.綜上所述通過對格力電器公司的營運水平指標的分析,看出格力電器公司2021年在家電行業(yè)整體不是太樂觀的情況下,跟2021年相比略呈下滑趨勢,銷售增速放緩,利潤總額率略降,但 自身的資產(chǎn)運用狀況還是較好的.根本能保證企業(yè)的盈利水平.3 .格力電器2021年的營業(yè)利潤率、銷售凈利率均比前兩年有所增長,說明了企業(yè) 主營業(yè)務的獲利水平增強；該企業(yè)2021年的總資產(chǎn)收益率比2021年要低,說明該公司資產(chǎn)治理的效果、企財務治理水平也低于2021年,企業(yè)的獲利水平也就低于2021年.格力電器2021年的凈資產(chǎn)收益率指標相比前兩年有了明顯的上升,這說明該企業(yè)的治理者增強了企業(yè)的銷售環(huán)節(jié),提升了企業(yè)的治理水平降低了企業(yè)的本錢費用,使得企業(yè)的凈利 潤出現(xiàn)了較大增長,從而帶