《南海公司泡沫事》PPT課件

1、2021/4/11南海公司泡沫事件南海公司泡沫事件 1）事件的起因）事件的起因 2）公司管理層為南海公司編造美妙故事，欺公司管理層為南海公司編造美妙故事，欺騙公眾買其股票騙公眾買其股票 3 3）公眾的狂熱公眾的狂熱 4 4）狂熱背后的故事）狂熱背后的故事 5）泡沫法的實(shí)質(zhì)泡沫法的實(shí)質(zhì) 6）泡沫的破滅泡沫的破滅 7 7）泡沫破滅的后果）泡沫破滅的后果2021/4/12南海公司泡沫事件南海公司泡沫事件 以下是摘自中國財(cái)經(jīng)出版社以下是摘自中國財(cái)經(jīng)出版社“資本市場資本市場”的資的資料，從泡沫事件中大家可以看到當(dāng)時(shí)英國政府料，從泡沫事件中大家可以看到當(dāng)時(shí)英國政府在事件中所起的作用。在事件中所起的作用。

2、1）事件的起因：）事件的起因： 事件發(fā)生在事件發(fā)生在1711年，年，英國政府為了向南美洲英國政府為了向南美洲貿(mào)易擴(kuò)張貿(mào)易擴(kuò)張而專門設(shè)立了一家公司而專門設(shè)立了一家公司-南海公司。南海公司。然而公司成立后的八年間，除了無休止地向南然而公司成立后的八年間，除了無休止地向南美洲運(yùn)送黑奴之外幾乎沒干過一件盈利的事情。美洲運(yùn)送黑奴之外幾乎沒干過一件盈利的事情。到了到了1718年，英國政府的債務(wù)總額已經(jīng)積累到年，英國政府的債務(wù)總額已經(jīng)積累到了三千七百萬英鎊。了三千七百萬英鎊。為了迅速籌集還債資金，為了迅速籌集還債資金，不堪重負(fù)的英國政府做出一個(gè)大膽的決定：把不堪重負(fù)的英國政府做出一個(gè)大膽的決定：把南海公司的

3、股票賣給公眾南海公司的股票賣給公眾。2021/4/13 2）公司管理層為南海公司編造美妙故事，欺公司管理層為南海公司編造美妙故事，欺騙公眾買其股票。騙公眾買其股票。 南海公司是英國的一個(gè)特許貿(mào)易公司，它具有給南海南海公司是英國的一個(gè)特許貿(mào)易公司，它具有給南海貿(mào)易的特許權(quán)，屬于壟斷經(jīng)營，所謂南海就是現(xiàn)在的貿(mào)易的特許權(quán)，屬于壟斷經(jīng)營，所謂南海就是現(xiàn)在的拉丁美洲。南海公司拿到特許權(quán)后，它就造勢(shì)，說拉拉丁美洲。南海公司拿到特許權(quán)后，它就造勢(shì)，說拉丁美洲發(fā)現(xiàn)了金礦、銀礦、香料，如何如何賺錢等等，丁美洲發(fā)現(xiàn)了金礦、銀礦、香料，如何如何賺錢等等，于是股價(jià)猛漲。在政府的默許下，公司管理層為南海于是股價(jià)猛漲。在

4、政府的默許下，公司管理層為南海公司編造了一個(gè)又一個(gè)美妙的故事，很快人們開始相公司編造了一個(gè)又一個(gè)美妙的故事，很快人們開始相信了，南海公司海市蜃樓般的利潤前景喚起了英國人信了，南海公司海市蜃樓般的利潤前景喚起了英國人超乎尋常的狂熱。超乎尋常的狂熱。南海公司是本質(zhì)上是一家投機(jī)公司南海公司是本質(zhì)上是一家投機(jī)公司，為了說不清楚的目的進(jìn)行融資，沒有人知道公司到底為了說不清楚的目的進(jìn)行融資，沒有人知道公司到底要做什幺，只知道這家公司能賺大錢，是很好的投資要做什幺，只知道這家公司能賺大錢，是很好的投資對(duì)象，到處彌漫著一種狂熱的氛圍，人們就是想要投對(duì)象，到處彌漫著一種狂熱的氛圍，人們就是想要投資，認(rèn)為南海公司

5、簡直就是一部造錢的機(jī)器，人們失資，認(rèn)為南海公司簡直就是一部造錢的機(jī)器，人們失去了平時(shí)應(yīng)有的理智和質(zhì)疑不斷的投資，盡管當(dāng)時(shí)并去了平時(shí)應(yīng)有的理智和質(zhì)疑不斷的投資，盡管當(dāng)時(shí)并沒有事實(shí)或者是足夠的信息來支持公司對(duì)投資者們作沒有事實(shí)或者是足夠的信息來支持公司對(duì)投資者們作出承諾。出承諾。 2021/4/14 3 3）公眾的狂熱公眾的狂熱 英國倫敦的柴思胡同里，喧鬧而吵雜，英國倫敦的柴思胡同里，喧鬧而吵雜，擠滿了擠滿了搶購南海公司股票搶購南海公司股票的人們，巨大的人們，巨大的騙局使公眾失去了理性。失業(yè)理智的的騙局使公眾失去了理性。失業(yè)理智的大眾狂熱地購買股票，使南海公司的股大眾狂熱地購買股票，使南海公司的股

6、價(jià)迅速飚升，從價(jià)迅速飚升，從1720年年3月到月到9月在短短月在短短半年時(shí)間里南海公司的股票價(jià)格一舉從半年時(shí)間里南海公司的股票價(jià)格一舉從每股每股330英鎊瘋漲到了英鎊瘋漲到了1050英鎊。英鎊。 2021/4/15 4 4）狂熱背后的故事）狂熱背后的故事 當(dāng)人們?yōu)槟虾９竟善倍駸岬臅r(shí)候，英國當(dāng)人們?yōu)槟虾９竟善倍駸岬臅r(shí)候，英國還發(fā)生了這樣一個(gè)鮮為人知的事情：還發(fā)生了這樣一個(gè)鮮為人知的事情：1720年初年初南海公司股價(jià)迅速上漲，但是要繼續(xù)推高股價(jià)南海公司股價(jià)迅速上漲，但是要繼續(xù)推高股價(jià)就需要更多的社會(huì)資金涌向南海公司，然而此就需要更多的社會(huì)資金涌向南海公司，然而此時(shí)的英國正處在第一次工業(yè)革命

7、的前夕，大量時(shí)的英國正處在第一次工業(yè)革命的前夕，大量的民間企業(yè)同樣需要籌集資本，于是民間企業(yè)的民間企業(yè)同樣需要籌集資本，于是民間企業(yè)開始背著政府偷偷地發(fā)行股票。但是民間企業(yè)開始背著政府偷偷地發(fā)行股票。但是民間企業(yè)發(fā)行股票會(huì)引起股票供給的增加，這樣南海公發(fā)行股票會(huì)引起股票供給的增加，這樣南海公司的股價(jià)就將下來，會(huì)損害南海公司的利益。司的股價(jià)就將下來，會(huì)損害南海公司的利益。 南海公司為了和民間企業(yè)爭奪有限的社會(huì)南海公司為了和民間企業(yè)爭奪有限的社會(huì)資源，開始大規(guī)?；顒?dòng)，他們利用與政府之間資源，開始大規(guī)?；顒?dòng)，他們利用與政府之間的特殊關(guān)系游說議會(huì)，從而通過了一項(xiàng)法案，的特殊關(guān)系游說議會(huì)，從而通過了一項(xiàng)

8、法案，這就是這就是“反金融詐騙和投機(jī)法反金融詐騙和投機(jī)法”。這項(xiàng)法案被這項(xiàng)法案被民間俗稱為民間俗稱為“泡沫法泡沫法”，很多人至今都沒有弄，很多人至今都沒有弄清楚，清楚，“反金融詐騙和投機(jī)法反金融詐騙和投機(jī)法”到底是反泡沫到底是反泡沫的法，還是制造泡沫的法。的法，還是制造泡沫的法。 2021/4/16 5）泡沫法的實(shí)質(zhì)泡沫法的實(shí)質(zhì) “泡沫法泡沫法”實(shí)際上是一種諷刺，它的意思是說實(shí)際上是一種諷刺，它的意思是說“泡沫法泡沫法”認(rèn)定了民間企業(yè)的股票是泡沫，政認(rèn)定了民間企業(yè)的股票是泡沫，政府用這部法律去打擊民間企業(yè)股票的發(fā)行，但府用這部法律去打擊民間企業(yè)股票的發(fā)行，但同時(shí)卻將南海公司的泡沫越吹越大。尤其

9、值得同時(shí)卻將南海公司的泡沫越吹越大。尤其值得一提的是，一提的是，“泡沫法泡沫法”的提出讓人類的經(jīng)濟(jì)生的提出讓人類的經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)了所謂活中出現(xiàn)了所謂“泡沫泡沫”的概念。盡管它沿用的概念。盡管它沿用至今，但由于至今，但由于“泡沫泡沫”一詞起源于民間，所以一詞起源于民間，所以它不是一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)名詞它不是一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)名詞 2021/4/17 6）泡沫的破滅泡沫的破滅 “泡沫法泡沫法”的頒布進(jìn)一步推高了南海公司的股價(jià)，人的頒布進(jìn)一步推高了南海公司的股價(jià)，人們爭先恐后的購買南海股票，在股價(jià)越漲越高的時(shí)候，們爭先恐后的購買南海股票，在股價(jià)越漲越高的時(shí)候，許多官員如當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長賣掉了所持的股票，許多許

10、多官員如當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長賣掉了所持的股票，許多包括象大科學(xué)家牛頓這樣正直的人卻買進(jìn)了南海公司包括象大科學(xué)家牛頓這樣正直的人卻買進(jìn)了南海公司的股票。但可悲的是，在南海公司股票交易中存在大的股票。但可悲的是，在南海公司股票交易中存在大量的腐敗行為很快就擊破了南海泡沫。量的腐敗行為很快就擊破了南海泡沫。內(nèi)部人士與政內(nèi)部人士與政府官員的大舉拋售，引發(fā)了南海泡沫的破滅。府官員的大舉拋售，引發(fā)了南海泡沫的破滅。當(dāng)時(shí)的當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長通過內(nèi)幕交易為自已賺取了九十萬英鎊的巨財(cái)政部長通過內(nèi)幕交易為自已賺取了九十萬英鎊的巨額利潤，丑聞敗露以后他被關(guān)進(jìn)的英國著名的皇家監(jiān)額利潤，丑聞敗露以后他被關(guān)進(jìn)的英國著名的皇家監(jiān)獄獄

11、-倫敦塔。但是，比他更悲慘的是那些不知情的投倫敦塔。但是，比他更悲慘的是那些不知情的投資人，其中還包括大名鼎鼎的科學(xué)家牛頓，牛頓賠了，資人，其中還包括大名鼎鼎的科學(xué)家牛頓，牛頓賠了，他在南海公司股票泡沫中的損失高達(dá)二萬英鎊，事后他在南海公司股票泡沫中的損失高達(dá)二萬英鎊，事后他不無傷感的寫道：我可以準(zhǔn)確的計(jì)算出天體的運(yùn)動(dòng)他不無傷感的寫道：我可以準(zhǔn)確的計(jì)算出天體的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，但我卻無法計(jì)算出股票價(jià)格的變化趨勢(shì)。規(guī)律，但我卻無法計(jì)算出股票價(jià)格的變化趨勢(shì)。2021/4/18 7 7）泡沫破滅的后果）泡沫破滅的后果 然而比牛頓損失更大的則是英國的經(jīng)濟(jì)，南然而比牛頓損失更大的則是英國的經(jīng)濟(jì)，南海泡沫的破滅讓神圣的政府信用遭到了徹底的海泡沫的破滅讓神圣的政府信用遭到了徹底的粉碎，英國人沒人再敢問及股票，此后整整一粉碎，英國人沒人再敢問及股票，此后整整一百年間，英國再也沒有發(fā)行過一張股票。百年間，英國再也沒有發(fā)行過一張股票。 事件發(fā)生后，英國議會(huì)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師查爾斯事件發(fā)生后，英國議會(huì)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師查爾斯.斯斯耐爾對(duì)耐爾對(duì)“南海公司南海公司”進(jìn)行審計(jì)。進(jìn)行審計(jì)。 斯耐爾以斯耐爾以“會(huì)計(jì)師會(huì)計(jì)