地產(chǎn)基金運(yùn)營(yíng)和盈利模式(1)

1、整理ppt11 房地產(chǎn)投資基金的管理模式房地產(chǎn)投資基金的管理模式 產(chǎn)業(yè)投資基金的管理模式，其基本形態(tài)有兩種：一是投資基金自行管理模式，二是委托基一是投資基金自行管理模式，二是委托基金管理公司管理模式。金管理公司管理模式。在有限責(zé)任公司制地產(chǎn)投資基金有限責(zé)任公司制地產(chǎn)投資基金框架下，目前普遍采取的管理模式是聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)管聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)管理理。自行管理模式投資基金公司既設(shè)董事會(huì)，又聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人組織專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，并將投資基投資基金的重大事項(xiàng)的決策權(quán)、經(jīng)理人的任免權(quán)和基金的日常投資經(jīng)營(yíng)權(quán)明確分離金的重大事項(xiàng)的決策權(quán)、經(jīng)理人的任免權(quán)和基金的日常投資經(jīng)營(yíng)權(quán)明確分離，職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)可以有限地?fù)碛?/p>

2、某些投資經(jīng)營(yíng)權(quán)，但對(duì)重大事項(xiàng)及投資的決策往往由投資公司的董事會(huì)甚至控股股東掌控。優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：這種管理模式一般更多地體現(xiàn)董事會(huì)和控股股東的管理思想和投資理念，更多地體現(xiàn)投資者主權(quán)投資者主權(quán)的原則，盡管投資者作為股東并不一定熟悉地產(chǎn)投資管理的專業(yè)特點(diǎn)。缺點(diǎn)缺點(diǎn)：經(jīng)過幾年的實(shí)踐，這種管理模式已暴露出許多先天的不足。董事會(huì)和大股東控制權(quán)太大，管理團(tuán)隊(duì)缺乏自主性和穩(wěn)定性，不利于系統(tǒng)地整合資本市場(chǎng)和投資市場(chǎng)的資源，不利于發(fā)揮投資基金的擴(kuò)張和放大效應(yīng)，不利于投資管理思想和投資工具的創(chuàng)新。有限合伙制地產(chǎn)投資基金一般由普通合伙人（團(tuán)隊(duì)）管理，也可視為一種特殊的自行管理模式，只不過其本質(zhì)內(nèi)涵更接近于委托管理模式，即

3、由基金專家管理團(tuán)隊(duì)管理，可保證基金管理的專業(yè)化水平。信托為房地產(chǎn)投資基金提供金融方案信托為房地產(chǎn)投資基金提供金融方案（1）自行管理模式）自行管理模式 整理ppt2基本特征基本特征：投資基金不設(shè)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，而是委托具有成熟投資理念和投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資經(jīng)營(yíng)管理，雙方簽訂具有法律效力的委托管理協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)管理團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)化和專業(yè)化，并通過量化業(yè)績(jī)報(bào)酬和管理費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)建立激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制。一般運(yùn)作程序一般運(yùn)作程序：有限責(zé)任公司制、有限合伙制地產(chǎn)投資基金委托管理運(yùn)作機(jī)制有限責(zé)任公司制、有限合伙制地產(chǎn)投資基金委托管理運(yùn)作機(jī)制的受托投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的選擇、評(píng)估分析和提出投資建議書，報(bào)經(jīng)

4、投資基金最高決策機(jī)構(gòu)（如董事會(huì)、理事會(huì)、管委會(huì)等）決策同意后，負(fù)責(zé)辦理項(xiàng)目投資的具體事項(xiàng)和投資后管理，然后再提出投資處置建議書，報(bào)送投資基金最高決策機(jī)構(gòu)決策。信托契約制地產(chǎn)投資基金由于“信托”投資的本質(zhì)屬性，其基金管理無一例外類屬于當(dāng)然的“信托契約信托契約”委托管理模式。優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)：相對(duì)于聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)管理的自行管理模式，委托管理模式的優(yōu)勢(shì)不言而喻，其最大的特征和優(yōu)勢(shì)就是專家理財(cái)、專業(yè)投資專家理財(cái)、專業(yè)投資。（2）委托管理模式）委托管理模式整理ppt32、房地產(chǎn)投資基金的分類、房地產(chǎn)投資基金的分類根據(jù)基金發(fā)起主體不同，大致可以將我國(guó)房地產(chǎn)基金分為以下三類： 由房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)起成立的基金。由房地

5、產(chǎn)企業(yè)發(fā)起成立的基金。如保利地產(chǎn)發(fā)起成立的信?；?、復(fù)星集團(tuán)發(fā)起成立的星浩基金。這類基金具備較強(qiáng)的開發(fā)商背景，因而在行業(yè)資源、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面有著比較優(yōu)勢(shì)； 金融機(jī)構(gòu)發(fā)起成立的地產(chǎn)基金。金融機(jī)構(gòu)發(fā)起成立的地產(chǎn)基金。這類基金主要特點(diǎn)是對(duì)金融市場(chǎng)理解深刻，在人才、募資渠道方面優(yōu)勢(shì)明顯； 獨(dú)立品牌地產(chǎn)基金。獨(dú)立品牌地產(chǎn)基金。如高和資本等，相對(duì)前兩種地產(chǎn)基金，這類基金相對(duì)缺乏資源優(yōu)勢(shì)，更注重基金管理能力培養(yǎng)，提高品牌聲譽(yù)。 整理ppt43、房地產(chǎn)投資基金的運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)投資基金的運(yùn)營(yíng) 對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說，通過轉(zhuǎn)型地產(chǎn)基金模式，在組織架構(gòu)上房企將形成開發(fā)、運(yùn)營(yíng)、基金三大業(yè)務(wù)板塊，這三大板塊構(gòu)成了一個(gè)持有物業(yè)和

6、資金的閉合循環(huán)。在縱向一體化模式下，通過雙基金模式可以完全實(shí)現(xiàn)“融、投、建、管、退”全價(jià)值鏈打通，其邏輯如下： 1、成立開發(fā)型基金。房企通過發(fā)起成立開發(fā)型地產(chǎn)基金，由開發(fā)板塊通過標(biāo)準(zhǔn)化的開發(fā)模式完成項(xiàng)目的建設(shè)，對(duì)銷售型物業(yè)通過出售可以回籠部分開發(fā)資金和利潤(rùn)，對(duì)于持有型物業(yè)則移交運(yùn)營(yíng)板塊負(fù)責(zé)項(xiàng)目的招商、運(yùn)營(yíng)，通過一段時(shí)間的孵化期，使物業(yè)達(dá)到穩(wěn)定的出租率和租金回報(bào)率； 2、開發(fā)型基金退出，持有型基金進(jìn)入。通過運(yùn)營(yíng)板塊的孵化，在持有型物業(yè)達(dá)到持有型地產(chǎn)基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益回報(bào)的整理ppt53、房地產(chǎn)投資基金的運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)投資基金的運(yùn)營(yíng)整理ppt64、房地產(chǎn)投資基金的價(jià)值、房地產(chǎn)投資基金的價(jià)值整理ppt7

7、5 房地產(chǎn)投資基金運(yùn)作流程房地產(chǎn)投資基金運(yùn)作流程房地產(chǎn)基金籌集過程房地產(chǎn)基金籌集過程撤撤 資資 退退 出出投投 資資 后后 監(jiān)監(jiān) 督督詳詳 細(xì)細(xì) 評(píng)評(píng) 估估尋找和篩選項(xiàng)目尋找和篩選項(xiàng)目基金發(fā)起設(shè)立的過程基金發(fā)起設(shè)立的過程選擇正確的投資項(xiàng)目遠(yuǎn)比經(jīng)營(yíng)管選擇正確的投資項(xiàng)目遠(yuǎn)比經(jīng)營(yíng)管理投資項(xiàng)目重要理投資項(xiàng)目重要項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力、資金狀況、管項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力、資金狀況、管理隊(duì)伍、政策法規(guī)等多方面因素理隊(duì)伍、政策法規(guī)等多方面因素整理ppt86 三種典型的盈利模式三種典型的盈利模式增值為王增值為王房地產(chǎn)基金盈利模式策劃和設(shè)計(jì)的基本指導(dǎo)思想房地產(chǎn)基金盈利模式策劃和設(shè)計(jì)的基本指導(dǎo)思想以投資管理能力為主導(dǎo)的盈利模式通

8、過系統(tǒng)地對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目實(shí)施投資運(yùn)作及管理運(yùn)作投資運(yùn)作及管理運(yùn)作，尋求投資資本的收益和增值，體現(xiàn)了地產(chǎn)投資基金作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展集合投資工具的本質(zhì)特征，因而可以作為地產(chǎn)投資基金的主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。 以投資銀行業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式將房地產(chǎn)資本運(yùn)營(yíng)房地產(chǎn)資本運(yùn)營(yíng)（如房地產(chǎn)并購(gòu)、房地產(chǎn)公司重組、房地產(chǎn)公司上市策劃等）作為基金的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。 以融資業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式把為目標(biāo)房地產(chǎn)發(fā)展項(xiàng)目提供融資支持和融資服務(wù)作為主提供融資支持和融資服務(wù)作為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，由于房地產(chǎn)銀根緊縮，這種運(yùn)營(yíng)模式在目前市場(chǎng)環(huán)境下有著一定的發(fā)展空間。 1、以投資管理能力為主導(dǎo)的盈利模式、以投資管理能力為主導(dǎo)的盈利模式2、以融資業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式、以融資業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式 3、以投資銀行業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式、以投資銀行業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的盈利模式 整理ppt97、粵財(cái)信