項(xiàng)目融資擔(dān)保5

1、項(xiàng)項(xiàng) 目目 融融 資資項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目擔(dān)保華東理工大學(xué)工商經(jīng)濟(jì)學(xué)院2007.4擔(dān)保的基本概念擔(dān)保的基本概念n擔(dān)保的概念：擔(dān)保的概念：擔(dān)保擔(dān)保是指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)合同項(xiàng)下義務(wù)是指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)合同項(xiàng)下義務(wù)的履行或清償為目的的保證行為，它是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人提供的履行或清償為目的的保證行為，它是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人提供履行債務(wù)的特殊保證。履行債務(wù)的特殊保證。n保證是指保證是指保證人和債權(quán)人的約定保證人和債權(quán)人的約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)是，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)是，由保證人按照約定行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為。由保證人按照約定行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為。n根據(jù)根據(jù)擔(dān)保法擔(dān)保法的規(guī)定，下列單位或組織不能擔(dān)任保證人：的規(guī)

2、定，下列單位或組織不能擔(dān)任保證人：1、國家機(jī)關(guān)國家機(jī)關(guān)；2、學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等、學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體會(huì)團(tuán)體；3、企業(yè)法人的、企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)、職能部門分支機(jī)構(gòu)、職能部門。但如果有法人授權(quán)。但如果有法人授權(quán)的，其分支機(jī)構(gòu)可以在授權(quán)的范圍內(nèi)提供保證。的，其分支機(jī)構(gòu)可以在授權(quán)的范圍內(nèi)提供保證。n擔(dān)保的類型擔(dān)保的類型一般保證與連帶保證一般保證與連帶保證：一般保證的保證人在主合一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或者仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法同糾紛未經(jīng)審判或者仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債

3、務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。而連帶保證只要債務(wù)人不履行債承擔(dān)保證責(zé)任。而連帶保證只要債務(wù)人不履行債務(wù)，保證人就有承擔(dān)履行的義務(wù)。因此連帶保證務(wù)，保證人就有承擔(dān)履行的義務(wù)。因此連帶保證人的風(fēng)險(xiǎn)要大于一般保證。是否承擔(dān)連帶保證責(zé)人的風(fēng)險(xiǎn)要大于一般保證。是否承擔(dān)連帶保證責(zé)任，必須在保證合同中明確寫明，如果不明確的任，必須在保證合同中明確寫明，如果不明確的話，則保證人承擔(dān)連帶保證責(zé)任。話，則保證人承擔(dān)連帶保證責(zé)任。 物的擔(dān)保物的擔(dān)保 包括對(duì)項(xiàng)目的不動(dòng)產(chǎn)和有形資產(chǎn)的抵押、對(duì)無包括對(duì)項(xiàng)目的不動(dòng)產(chǎn)和有形資產(chǎn)的抵押、對(duì)無形資產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保物權(quán)等幾個(gè)方面。物的擔(dān)保比較形資產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保物權(quán)等幾個(gè)方面。物的擔(dān)保比

4、較直接，法律的界定也比較清楚。直接，法律的界定也比較清楚。經(jīng)常使用形式：經(jīng)常使用形式： 抵押抵押 質(zhì)押質(zhì)押 滯留權(quán)滯留權(quán)擔(dān)保的基本形式擔(dān)保的基本形式n抵押，是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移擔(dān)保財(cái)?shù)盅?，是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照規(guī)定以該人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或者第三人為抵押人，債權(quán)先受償。債務(wù)人或者第三人為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵

5、押物。n抵押物必須是可以轉(zhuǎn)讓的抵押人所有的財(cái)產(chǎn)，抵押物必須是可以轉(zhuǎn)讓的抵押人所有的財(cái)產(chǎn)，凡是法律規(guī)定禁止流通的或當(dāng)事人不享有的凡是法律規(guī)定禁止流通的或當(dāng)事人不享有的不得作為抵押物。不得作為抵押物。抵押抵押同一財(cái)物上的多重抵押同一財(cái)物上的多重抵押n在經(jīng)濟(jì)交往中財(cái)物的所有人可能將自己的同一件財(cái)產(chǎn)為多筆交易在經(jīng)濟(jì)交往中財(cái)物的所有人可能將自己的同一件財(cái)產(chǎn)為多筆交易設(shè)定抵押，這樣在設(shè)定抵押，這樣在同一物上就會(huì)產(chǎn)生多個(gè)抵押權(quán)利同一物上就會(huì)產(chǎn)生多個(gè)抵押權(quán)利。n同一財(cái)物的多重抵押有時(shí)是同一財(cái)物的多重抵押有時(shí)是善意合法善意合法的，有時(shí)是的，有時(shí)是惡意非法惡意非法的。的。n案例案例：沈先生為向銀行借款：沈先生為向

6、銀行借款10萬元，將自己價(jià)值萬元，將自己價(jià)值20萬元的音響萬元的音響抵押給銀行作為擔(dān)保；后又為顧小姐抵押給銀行作為擔(dān)保；后又為顧小姐9萬元的債務(wù)提供擔(dān)保，再萬元的債務(wù)提供擔(dān)保，再次把音箱抵押給了顧小姐的債權(quán)人陳先生。這種情形下沈先生的次把音箱抵押給了顧小姐的債權(quán)人陳先生。這種情形下沈先生的音響就出現(xiàn)了多重抵押，且沈先生并不違法。如果沈先生在把音音響就出現(xiàn)了多重抵押，且沈先生并不違法。如果沈先生在把音響抵押給銀行后，又用該音響為顧小姐響抵押給銀行后，又用該音響為顧小姐18萬元的債務(wù)提供擔(dān)保的萬元的債務(wù)提供擔(dān)保的話，沈先生的后一抵押行為就是惡意非法的。因?yàn)槠湟繇憙r(jià)值僅話，沈先生的后一抵押行為就是惡

7、意非法的。因?yàn)槠湟繇憙r(jià)值僅有有20萬元，已經(jīng)為萬元，已經(jīng)為10萬元的貸款作了抵押，再為顧小姐萬元的貸款作了抵押，再為顧小姐18萬元萬元的債務(wù)提供擔(dān)保的話，所擔(dān)保的債務(wù)數(shù)額達(dá)到了的債務(wù)提供擔(dān)保的話，所擔(dān)保的債務(wù)數(shù)額達(dá)到了28萬元，超過了萬元，超過了其實(shí)際價(jià)值。在這種情況下銀行的債務(wù)或者顧小姐的債權(quán)人陳先其實(shí)際價(jià)值。在這種情況下銀行的債務(wù)或者顧小姐的債權(quán)人陳先生的債務(wù)就得不到保障。雖然說沈先生的后一抵押行為是惡意的，生的債務(wù)就得不到保障。雖然說沈先生的后一抵押行為是惡意的，但是必須指出后一抵押行為同樣是有效的。但是必須指出后一抵押行為同樣是有效的。n如果前例中沈先生到期不能歸還銀行如果前例中沈先生

8、到期不能歸還銀行10萬元，同時(shí)顧小姐萬元，同時(shí)顧小姐也無力償還陳先生也無力償還陳先生18萬元債務(wù)，那么銀行與陳先生誰先有萬元債務(wù)，那么銀行與陳先生誰先有權(quán)從音響的折價(jià)款中獲得清償呢？（即使是前例中的第一權(quán)從音響的折價(jià)款中獲得清償呢？（即使是前例中的第一種情況，即沈先生只為顧小姐種情況，即沈先生只為顧小姐9萬元的債務(wù)提供擔(dān)保，在音萬元的債務(wù)提供擔(dān)保，在音響貶值的情況下也會(huì)產(chǎn)生誰有權(quán)優(yōu)先獲得清償?shù)膯栴}）。響貶值的情況下也會(huì)產(chǎn)生誰有權(quán)優(yōu)先獲得清償?shù)膯栴}）。根據(jù)法律規(guī)定，音響不是必須辦理抵押登記的財(cái)物，根據(jù)法律規(guī)定，音響不是必須辦理抵押登記的財(cái)物，所以上述的兩個(gè)抵押都有效。誰有權(quán)優(yōu)先清償取決于兩個(gè)所以

9、上述的兩個(gè)抵押都有效。誰有權(quán)優(yōu)先清償取決于兩個(gè)抵押中哪一個(gè)辦理了抵押登記（法律沒有規(guī)定必須辦理抵抵押中哪一個(gè)辦理了抵押登記（法律沒有規(guī)定必須辦理抵押登記的財(cái)物，當(dāng)事人可以自愿到公證處辦理抵押登記）。押登記的財(cái)物，當(dāng)事人可以自愿到公證處辦理抵押登記）。如果銀行貸款中辦理過抵押登記的銀行有權(quán)優(yōu)先受償。如如果銀行貸款中辦理過抵押登記的銀行有權(quán)優(yōu)先受償。如果兩個(gè)抵押都辦理過登記，則應(yīng)當(dāng)按照登記的先后順序受果兩個(gè)抵押都辦理過登記，則應(yīng)當(dāng)按照登記的先后順序受償。如果兩個(gè)抵押都沒有辦理過登記，則銀行與陳先生應(yīng)償。如果兩個(gè)抵押都沒有辦理過登記，則銀行與陳先生應(yīng)當(dāng)按照各自的債權(quán)比例（當(dāng)按照各自的債權(quán)比例（10：

10、9或者或者10：18）受償。）受償。n抵押擔(dān)保又可進(jìn)一步分為：抵押擔(dān)保又可進(jìn)一步分為：固定擔(dān)保：固定擔(dān)保：是與提供擔(dān)保人的某一特指資產(chǎn)相是與提供擔(dān)保人的某一特指資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。提供擔(dān)保人在沒有解除擔(dān)保關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。提供擔(dān)保人在沒有解除擔(dān)?；蛘叩玫綋?dān)保收益人的同意之前，不能出售或或者得到擔(dān)保收益人的同意之前，不能出售或以其他形式處理該資產(chǎn)。以其他形式處理該資產(chǎn)。浮動(dòng)擔(dān)保：浮動(dòng)擔(dān)保：是不與提供擔(dān)保人的某一特指資產(chǎn)是不與提供擔(dān)保人的某一特指資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。質(zhì)押質(zhì)押n亦稱質(zhì)押，是指為了擔(dān)保債權(quán)的履行，債務(wù)亦稱質(zhì)押，是指為了擔(dān)保債權(quán)的履行，債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交

11、債權(quán)人占有，人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交債權(quán)人占有，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)就其占當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)就其占有的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利有的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利n質(zhì)押分為質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。n動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)所得的依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)所得的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，價(jià)款

12、優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)物。移交的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)物。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)有以下特征：動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)有以下特征：一、一、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)是一種擔(dān)保物權(quán)；動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)是一種擔(dān)保物權(quán)；二、二、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的客體僅以動(dòng)產(chǎn)為限；動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的客體僅以動(dòng)產(chǎn)為限；三、三、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)人必須占有質(zhì)物；動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)人必須占有質(zhì)物；四、四、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的內(nèi)容在于留置質(zhì)物，并在債務(wù)人不履行債動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的內(nèi)容在于留置質(zhì)物，并在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)以質(zhì)物的價(jià)值優(yōu)先受償務(wù)時(shí)以質(zhì)物的價(jià)值優(yōu)先受償動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押權(quán)利質(zhì)押權(quán)利質(zhì)押n所謂權(quán)利質(zhì)押，是指以所有權(quán)之外的財(cái)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的物而設(shè)定所謂權(quán)利質(zhì)押，是指以所有權(quán)之外的財(cái)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的物而設(shè)定的質(zhì)押。權(quán)利

13、質(zhì)押主要以債權(quán)、股東權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)的質(zhì)押。權(quán)利質(zhì)押主要以債權(quán)、股東權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為標(biāo)的物。權(quán)利作為標(biāo)的物。擔(dān)保法規(guī)定，下列權(quán)利可以質(zhì)押：擔(dān)保法規(guī)定，下列權(quán)利可以質(zhì)押：一、一、匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；二、二、依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；三、三、依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)所有權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)的財(cái)產(chǎn)依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)所有權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)；權(quán)；四、四、依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利案例案例n上海大場(chǎng)水廠的融資貸款操作中就出現(xiàn)了權(quán)力質(zhì)押這種擔(dān)上海大場(chǎng)水廠的融資貸款操作中就出現(xiàn)了權(quán)力

14、質(zhì)押這種擔(dān)保形式：項(xiàng)目公司的母公司與貸款銀團(tuán)簽訂的保形式：項(xiàng)目公司的母公司與貸款銀團(tuán)簽訂的“股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議協(xié)議”約定，如果發(fā)生約定的違約事項(xiàng)約定，如果發(fā)生約定的違約事項(xiàng)(主要是指項(xiàng)目公司主要是指項(xiàng)目公司擅自處分項(xiàng)目收益而不先行償還借款擅自處分項(xiàng)目收益而不先行償還借款)，貸款人可以按照協(xié)，貸款人可以按照協(xié)議將母公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給貸款人，貸款人將憑借其所取得議將母公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給貸款人，貸款人將憑借其所取得的母公司的股東權(quán)參與撤換并重新任命母公司的經(jīng)營管理的母公司的股東權(quán)參與撤換并重新任命母公司的經(jīng)營管理人員從而控制項(xiàng)目公司。鑒于母公司顯然不愿意出現(xiàn)股權(quán)人員從而控制項(xiàng)目公司。鑒于母公司顯然不愿

15、意出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)移而受制于他人的情況，貸款人就可以間接獲得貸款償轉(zhuǎn)移而受制于他人的情況，貸款人就可以間接獲得貸款償還的保證，并進(jìn)而獲得項(xiàng)目公司自來水承購協(xié)議之部分支還的保證，并進(jìn)而獲得項(xiàng)目公司自來水承購協(xié)議之部分支付權(quán)益及支付擔(dān)保權(quán)益。這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓擔(dān)保的法律作用就付權(quán)益及支付擔(dān)保權(quán)益。這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓擔(dān)保的法律作用就是督促項(xiàng)目公司將其經(jīng)營收益先行償還借款。是督促項(xiàng)目公司將其經(jīng)營收益先行償還借款。思考題：（1）擔(dān)保物因不可抗力原因滅失而無代理物，保證人是否）擔(dān)保物因不可抗力原因滅失而無代理物，保證人是否承擔(dān)全部擔(dān)保責(zé)任承擔(dān)全部擔(dān)保責(zé)任 案例案例：甲某向銀行貸款甲某向銀行貸款10萬元人民幣，乙某以自家房屋

16、萬元人民幣，乙某以自家房屋（價(jià)值（價(jià)值8萬元，未保險(xiǎn)）向銀行提供抵押擔(dān)保，約定擔(dān)保萬元，未保險(xiǎn)）向銀行提供抵押擔(dān)保，約定擔(dān)保金額金額5萬元人民幣，丙某與銀行簽訂一份一般保證合同，萬元人民幣，丙某與銀行簽訂一份一般保證合同，約定保證擔(dān)保金額約定保證擔(dān)保金額5萬元人民幣。銀行向甲某提供貸款萬元人民幣。銀行向甲某提供貸款10萬元后，在一次洪水中，乙某的房屋被洪水沖走，且無代萬元后，在一次洪水中，乙某的房屋被洪水沖走，且無代位物。借款到期后，甲某無力償還銀行貸款，銀行遂向法位物。借款到期后，甲某無力償還銀行貸款，銀行遂向法院起訴，要求甲償還貸款，乙、丙承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。案件處院起訴，要求甲償還貸款，乙、丙

17、承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。案件處理過程中，對(duì)乙、丙是否應(yīng)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，承擔(dān)的份額多理過程中，對(duì)乙、丙是否應(yīng)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，承擔(dān)的份額多少？少？（3）抵押人注銷，）抵押人注銷，抵押權(quán)如何實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)如何實(shí)現(xiàn)案例：某工業(yè)品采購供應(yīng)站向工行借款案例：某工業(yè)品采購供應(yīng)站向工行借款34萬元，供萬元，供應(yīng)站的開辦單位某燃料公司為上述借款提供了抵押應(yīng)站的開辦單位某燃料公司為上述借款提供了抵押擔(dān)保，抵押物為其所有的價(jià)值擔(dān)保，抵押物為其所有的價(jià)值50余萬元的一宗國余萬元的一宗國有土地，并辦理了抵押登記。借款期限屆滿后，供有土地，并辦理了抵押登記。借款期限屆滿后，供應(yīng)站沒有還款，工行向法院起訴，訴訟過程中，供應(yīng)站沒有還款，工行向

18、法院起訴，訴訟過程中，供應(yīng)站被吊銷營業(yè)執(zhí)照，某燃料公司以改制完畢，該應(yīng)站被吊銷營業(yè)執(zhí)照，某燃料公司以改制完畢，該企業(yè)設(shè)備、設(shè)施、債務(wù)等都已處理完畢為由申請(qǐng)注企業(yè)設(shè)備、設(shè)施、債務(wù)等都已處理完畢為由申請(qǐng)注銷，其主管單位商務(wù)局簽署了同意注銷的意見，工銷，其主管單位商務(wù)局簽署了同意注銷的意見，工商局依其申請(qǐng)和同意注銷的意見對(duì)其進(jìn)行了注銷。商局依其申請(qǐng)和同意注銷的意見對(duì)其進(jìn)行了注銷?，F(xiàn)抵押物仍由某商務(wù)局代管，工行遂以供應(yīng)站法定現(xiàn)抵押物仍由某商務(wù)局代管，工行遂以供應(yīng)站法定代表人和商務(wù)局為被告提起訴訟。問：案例中的工代表人和商務(wù)局為被告提起訴訟。問：案例中的工行能否行使抵押權(quán)。行能否行使抵押權(quán)。人的擔(dān)保：人

19、的擔(dān)保：人的擔(dān)保是擔(dān)保人以自己的資信向債權(quán)人保證人的擔(dān)保是擔(dān)保人以自己的資信向債權(quán)人保證對(duì)債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。對(duì)債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。人的擔(dān)保是一種以法律協(xié)議的形式做出的承諾，人的擔(dān)保是一種以法律協(xié)議的形式做出的承諾，依據(jù)這種承諾擔(dān)保人向債權(quán)人承擔(dān)了一定的義務(wù)。依據(jù)這種承諾擔(dān)保人向債權(quán)人承擔(dān)了一定的義務(wù)。如如完工擔(dān)保、完工擔(dān)保、“現(xiàn)金支付擔(dān)?，F(xiàn)金支付擔(dān)?！薄支付擔(dān)保支付擔(dān)保是在產(chǎn)品購買保證基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展的擔(dān)是在產(chǎn)品購買保證基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展的擔(dān)保形式，是項(xiàng)目主辦人為保證其項(xiàng)目經(jīng)營收入及時(shí)保形式，是項(xiàng)目主辦人為保證其項(xiàng)目經(jīng)營收入及時(shí)變現(xiàn)，針對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)品購買者可能發(fā)生的支付不能情變現(xiàn)，針對(duì)基

20、礎(chǔ)產(chǎn)品購買者可能發(fā)生的支付不能情況，由第三方向項(xiàng)目公司作出的現(xiàn)金支付信用保證。況，由第三方向項(xiàng)目公司作出的現(xiàn)金支付信用保證。一般而言，項(xiàng)目主辦人并不擔(dān)心收購其產(chǎn)品的政府一般而言，項(xiàng)目主辦人并不擔(dān)心收購其產(chǎn)品的政府所屬企業(yè)破產(chǎn)倒閉，其要求擔(dān)保的直接目的是防止所屬企業(yè)破產(chǎn)倒閉，其要求擔(dān)保的直接目的是防止政府所屬企業(yè)因現(xiàn)金流量不足而影響項(xiàng)目公司收入政府所屬企業(yè)因現(xiàn)金流量不足而影響項(xiàng)目公司收入的及時(shí)變現(xiàn)，間接目的則是及時(shí)充分滿足貸款償還的及時(shí)變現(xiàn)，間接目的則是及時(shí)充分滿足貸款償還和投資回報(bào)的資金需要。和投資回報(bào)的資金需要。n例如，外商獨(dú)資的上海大場(chǎng)水廠與上海自來水公司例如，外商獨(dú)資的上海大場(chǎng)水廠與上海

21、自來水公司簽訂的供水合同中約定，由上海城市投資建設(shè)總公簽訂的供水合同中約定，由上海城市投資建設(shè)總公司為上海自來水公司供水水價(jià)支付的保證人（我們司為上海自來水公司供水水價(jià)支付的保證人（我們稱之為稱之為“支付擔(dān)保支付擔(dān)?！保?dān)保債務(wù)的履行擔(dān)保債務(wù)的履行根據(jù)法律的規(guī)定和當(dāng)事人的約定，可以按照下列方法履行擔(dān)保債務(wù)根據(jù)法律的規(guī)定和當(dāng)事人的約定，可以按照下列方法履行擔(dān)保債務(wù)：1、保證人向債權(quán)人保證債務(wù)人履行債務(wù)，債務(wù)人不履行債務(wù)的，、保證人向債權(quán)人保證債務(wù)人履行債務(wù)，債務(wù)人不履行債務(wù)的，按照約定由保證人履行或者承擔(dān)連帶責(zé)任，擔(dān)保人履行債務(wù)后，按照約定由保證人履行或者承擔(dān)連帶責(zé)任，擔(dān)保人履行債務(wù)后，有權(quán)向債

22、務(wù)人追償。有權(quán)向債務(wù)人追償。2、債務(wù)人或者第三人可以提供一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押物，債務(wù)、債務(wù)人或者第三人可以提供一定的財(cái)產(chǎn)作為抵押物，債務(wù)人不履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)根據(jù)法律的規(guī)定，以抵押物折價(jià)或人不履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)根據(jù)法律的規(guī)定，以抵押物折價(jià)或者以變賣抵押物的價(jià)款優(yōu)先受償。者以變賣抵押物的價(jià)款優(yōu)先受償。3、當(dāng)事人一方在法律規(guī)定的范圍內(nèi)可以向?qū)Ψ浇o付定金。債、當(dāng)事人一方在法律規(guī)定的范圍內(nèi)可以向?qū)Ψ浇o付定金。債務(wù)人履行債務(wù)后，定金抵作價(jià)款或者返回。給付定金后，給付定務(wù)人履行債務(wù)后，定金抵作價(jià)款或者返回。給付定金后，給付定金的一方不履行債務(wù)的，無權(quán)要求反還定金，接受定金的一方不金的一方不履行債務(wù)的

23、，無權(quán)要求反還定金，接受定金的一方不履行債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍反還定金。履行債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍反還定金。4、按照合同的約定，一方占有對(duì)方財(cái)產(chǎn)，對(duì)方不按照合同的、按照合同的約定，一方占有對(duì)方財(cái)產(chǎn)，對(duì)方不按照合同的約定給付應(yīng)付款項(xiàng)超過一定期限的，占有人有權(quán)留置該財(cái)產(chǎn)，按約定給付應(yīng)付款項(xiàng)超過一定期限的，占有人有權(quán)留置該財(cái)產(chǎn)，按照法律的規(guī)定，以該留置財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先照法律的規(guī)定，以該留置財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。受償。n項(xiàng)目擔(dān)保，是指借款方或第三方以自己的信項(xiàng)目擔(dān)保，是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款方作出的還款保證。用或資產(chǎn)向貸款方作出的還款保證。n項(xiàng)目擔(dān)保是在貸款銀

24、行認(rèn)為項(xiàng)目自身物的擔(dān)項(xiàng)目擔(dān)保是在貸款銀行認(rèn)為項(xiàng)目自身物的擔(dān)保不夠充分時(shí)而要求借款人提供的一種擔(dān)保。保不夠充分時(shí)而要求借款人提供的一種擔(dān)保。n項(xiàng)目擔(dān)保與傳統(tǒng)擔(dān)保的區(qū)別項(xiàng)目擔(dān)保與傳統(tǒng)擔(dān)保的區(qū)別(1)項(xiàng)目融資擔(dān)保目標(biāo)是保證項(xiàng)目按質(zhì)按期完工、項(xiàng)目融資擔(dān)保目標(biāo)是保證項(xiàng)目按質(zhì)按期完工、正常經(jīng)營獲取足夠的現(xiàn)金流來收回貸款。正常經(jīng)營獲取足夠的現(xiàn)金流來收回貸款。一般商業(yè)貸款擔(dān)保的目的是擔(dān)保人應(yīng)有足夠的資一般商業(yè)貸款擔(dān)保的目的是擔(dān)保人應(yīng)有足夠的資產(chǎn)彌補(bǔ)借款人不能按期還款時(shí)可能帶來的損失。產(chǎn)彌補(bǔ)借款人不能按期還款時(shí)可能帶來的損失。項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目擔(dān)保(2)項(xiàng)目融資與其它融資手段的不同點(diǎn)還在于，項(xiàng)目融資與其它融資手段的不

25、同點(diǎn)還在于，除非除非第三方接管項(xiàng)目的運(yùn)營，項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值對(duì)第三方第三方接管項(xiàng)目的運(yùn)營，項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值對(duì)第三方來說是極小的來說是極小的。相比之下，象建筑物、船舶或飛。相比之下，象建筑物、船舶或飛機(jī)這樣具有殘值的資產(chǎn)，貸款人能以一個(gè)強(qiáng)制銷機(jī)這樣具有殘值的資產(chǎn)，貸款人能以一個(gè)強(qiáng)制銷售價(jià)格，銷售給第三方，使殘值變現(xiàn)。售價(jià)格，銷售給第三方，使殘值變現(xiàn)。例如：海底的油氣管道如沒有油氣通過的話，例如：海底的油氣管道如沒有油氣通過的話，就對(duì)任何人都沒有價(jià)值。同樣道理適用于沒能吸就對(duì)任何人都沒有價(jià)值。同樣道理適用于沒能吸引足夠的交通流量的隧道，或沒能高效率地生產(chǎn)引足夠的交通流量的隧道，或沒能高效率地生產(chǎn)符合質(zhì)量要求

26、的產(chǎn)品的石化工廠。如果運(yùn)營方?jīng)]符合質(zhì)量要求的產(chǎn)品的石化工廠。如果運(yùn)營方?jīng)]能使項(xiàng)目資產(chǎn)高效地生產(chǎn)出現(xiàn)金流量來償還貸款，能使項(xiàng)目資產(chǎn)高效地生產(chǎn)出現(xiàn)金流量來償還貸款，項(xiàng)目只能面臨失敗。項(xiàng)目只能面臨失敗。項(xiàng)目的貸款人將更重視項(xiàng)目運(yùn)營方的已證實(shí)的能力項(xiàng)目的貸款人將更重視項(xiàng)目運(yùn)營方的已證實(shí)的能力而不是資產(chǎn)的價(jià)值，因?yàn)槭沁\(yùn)營方的能力而不是而不是資產(chǎn)的價(jià)值，因?yàn)槭沁\(yùn)營方的能力而不是項(xiàng)目資產(chǎn)的價(jià)值決定了貸款是否能按時(shí)償還。項(xiàng)目資產(chǎn)的價(jià)值決定了貸款是否能按時(shí)償還。n項(xiàng)目擔(dān)保義務(wù)可以是項(xiàng)目擔(dān)保義務(wù)可以是一種第二位的法律承諾一種第二位的法律承諾，即，即在被擔(dān)保人不履行其對(duì)債權(quán)人所承擔(dān)的義務(wù)的情在被擔(dān)保人不履行其對(duì)債權(quán)

27、人所承擔(dān)的義務(wù)的情況下，必須承擔(dān)起被擔(dān)保人的合約義務(wù)。這種擔(dān)況下，必須承擔(dān)起被擔(dān)保人的合約義務(wù)。這種擔(dān)保是保是附屬和依存在債權(quán)人和債務(wù)人合約附屬和依存在債權(quán)人和債務(wù)人合約之上的。之上的。n項(xiàng)目擔(dān)保義務(wù)也可以是項(xiàng)目擔(dān)保義務(wù)也可以是一種第一位的法律承諾，一種第一位的法律承諾，即即期擔(dān)保即即期擔(dān)保，不管債務(wù)人是否違約，擔(dān)保人都要，不管債務(wù)人是否違約，擔(dān)保人都要根據(jù)擔(dān)保受益人的要求立即執(zhí)行擔(dān)保承諾。它根據(jù)擔(dān)保受益人的要求立即執(zhí)行擔(dān)保承諾。它獨(dú)獨(dú)立于債權(quán)人和債務(wù)人之間的合約立于債權(quán)人和債務(wù)人之間的合約。n擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的作用擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的作用項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)項(xiàng)目的投資者可以

28、避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額金額之內(nèi)的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額金額之內(nèi)項(xiàng)目擔(dān)保是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的途徑。采用項(xiàng)目擔(dān)保形項(xiàng)目擔(dān)保是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的途徑。采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方第三方安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟n一、貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保一、貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保的要求；的要求；n二、項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保，二、項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提

29、供公司擔(dān)保，如果公司不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。如果公司不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。n三、在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與三、在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種和約關(guān)系。擔(dān)保受益人之間的一種和約關(guān)系。n四、如果項(xiàng)目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時(shí)，四、如果項(xiàng)目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時(shí)，有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承諾償付其代理人代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承諾償付其代理人的全部費(fèi)用。的全部費(fèi)用。項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人

30、項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司融資安排融資安排貸款銀行貸款銀行股東協(xié)議股東協(xié)議n擔(dān)保對(duì)投資者會(huì)計(jì)報(bào)表的影響擔(dān)保對(duì)投資者會(huì)計(jì)報(bào)表的影響直接擔(dān)保在資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)直接擔(dān)保在資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)以商業(yè)交易形式進(jìn)行的擔(dān)保不在資產(chǎn)負(fù)債表以商業(yè)交易形式進(jìn)行的擔(dān)保不在資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)反應(yīng)n與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目擔(dān)保項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司融資安排融資安排貸款銀行貸款銀行股東協(xié)議股東協(xié)議第三方擔(dān)保人第三方擔(dān)保人與項(xiàng)目開發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目開發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)工程公司工程公司供應(yīng)商供應(yīng)商項(xiàng)目產(chǎn)品項(xiàng)目產(chǎn)品

31、(設(shè)施設(shè)施)的用戶的用戶世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國際性金融機(jī)構(gòu)世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國際性金融機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu)減小政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)銀行減小政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)銀行的信心的信心避免政府的直接股份參與避免政府的直接股份參與商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人n商業(yè)擔(dān)保人以提供擔(dān)保作為一種盈利商業(yè)擔(dān)保人以提供擔(dān)保作為一種盈利的手段，承擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取保險(xiǎn)的手段，承擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)，主要包括服務(wù)費(fèi)，主要包括銀行、保險(xiǎn)公司和銀行、保險(xiǎn)公司和其他金融機(jī)構(gòu)其他金融機(jī)構(gòu)。n商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保服務(wù)有兩類商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保服務(wù)有兩類：擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目中或項(xiàng)目融資中擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)

32、目中或項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)所必須承擔(dān)的義務(wù)銀行信用證、銀行銀行信用證、銀行擔(dān)保擔(dān)保為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生商業(yè)保為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)信用證信用證n銀行作出的有條件的付款承諾，即銀行根據(jù)開證銀行作出的有條件的付款承諾，即銀行根據(jù)開證申請(qǐng)人的請(qǐng)求和指示，向受益人開具的有一定金申請(qǐng)人的請(qǐng)求和指示，向受益人開具的有一定金額、并在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)承諾付款的書額、并在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)承諾付款的書面文件，屬于銀行信用。面文件，屬于銀行信用。n在國際貿(mào)易活動(dòng)中，買賣雙方可能互不信任，買在國際貿(mào)易活動(dòng)中，買賣雙方可能互不信任，買方擔(dān)心預(yù)付款后，賣方不按合同要求發(fā)貨；賣方方擔(dān)心

33、預(yù)付款后，賣方不按合同要求發(fā)貨；賣方也擔(dān)心在發(fā)貨或提交貨運(yùn)單據(jù)后買方不付款。因也擔(dān)心在發(fā)貨或提交貨運(yùn)單據(jù)后買方不付款。因此需要兩家銀行做為買賣雙方的保證人，代為收此需要兩家銀行做為買賣雙方的保證人，代為收款交單，以銀行信用代替商業(yè)信用?？罱粏?，以銀行信用代替商業(yè)信用。項(xiàng)目擔(dān)保的范圍項(xiàng)目擔(dān)保的范圍商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。包括項(xiàng)目是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。包括項(xiàng)目完工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場(chǎng)三個(gè)方面完工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場(chǎng)三個(gè)方面政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：對(duì)于在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國家開展對(duì)于在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國家開展投資活動(dòng)，具有很高的政治風(fēng)險(xiǎn)。而僅僅憑投資者投資活動(dòng)，具有很

34、高的政治風(fēng)險(xiǎn)。而僅僅憑投資者本身也很難解決項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)問題。一般需要第本身也很難解決項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)問題。一般需要第三方提供擔(dān)保。這種角色通常由三方提供擔(dān)保。這種角色通常由項(xiàng)目所在國政府和項(xiàng)目所在國政府和中央銀行中央銀行擔(dān)任。有時(shí)還需要擔(dān)任。有時(shí)還需要世界銀行、地區(qū)開發(fā)行世界銀行、地區(qū)開發(fā)行以及一些工業(yè)國家的出口信貸和海外投資機(jī)構(gòu)以及一些工業(yè)國家的出口信貸和海外投資機(jī)構(gòu)等所等所提供的擔(dān)保提供的擔(dān)保不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)：也稱或有風(fēng)險(xiǎn)，避免這類風(fēng)險(xiǎn)主要也稱或有風(fēng)險(xiǎn)，避免這類風(fēng)險(xiǎn)主要也是采用商業(yè)保險(xiǎn)的方法解決也是采用商業(yè)保險(xiǎn)的方法解決KAFCO化化肥項(xiàng)目肥項(xiàng)目出口信貸出口信貸日本日本意大利意大利

35、羅馬尼羅馬尼亞亞英聯(lián)邦發(fā)展公司英聯(lián)邦發(fā)展公司商業(yè)貸款銀團(tuán)商業(yè)貸款銀團(tuán)政府政府投資者之一投資者之一美國海外私人投資公司美國海外私人投資公司英國出口信貸擔(dān)保局英國出口信貸擔(dān)保局日本通產(chǎn)省出口保險(xiǎn)局日本通產(chǎn)省出口保險(xiǎn)局政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)商業(yè)擔(dān)保商業(yè)擔(dān)保貸款貸款政府擔(dān)保政府擔(dān)保孟加拉國孟加拉國KAFCO化肥項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)化肥項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型直接擔(dān)保：直接擔(dān)保：在項(xiàng)目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。在項(xiàng)目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。擔(dān)保責(zé)任根據(jù)的金額或者擔(dān)保的有效時(shí)間加以限制，擔(dān)保責(zé)任根據(jù)的金額或者擔(dān)保的有效時(shí)間加以限制，包括：包括：在金額上加以限制的直接擔(dān)保在金

36、額上加以限制的直接擔(dān)保資金缺額擔(dān)保：支付成本超支資金缺額擔(dān)保：支付成本超支第一損失擔(dān)保第一損失擔(dān)保在時(shí)間上加以限制的直接擔(dān)保在時(shí)間上加以限制的直接擔(dān)保完工擔(dān)保完工擔(dān)保間接擔(dān)保：間接擔(dān)保：在項(xiàng)目融資中指擔(dān)保人不以直接的在項(xiàng)目融資中指擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。間財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。間接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出現(xiàn)?，F(xiàn)?！盁o論提貨與否均需付款無論提貨與否均需付款”“提貨與付款提貨與付款”合同合同“供貨或付款供貨或付款”合同，合同，“無論使用服務(wù)與否均需付款無論使用服務(wù)與否均需付款”合同合同或有擔(dān)保：或有

37、擔(dān)保：是針對(duì)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗拒或不是針對(duì)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗拒或不可預(yù)測(cè)因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保?？煽深A(yù)測(cè)因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保?？煞殖扇悾悍殖扇悾阂?、由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險(xiǎn)；一、由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險(xiǎn)；二、項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)；二、項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)；三、與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會(huì)三、與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會(huì)嚴(yán)重改變項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的一些項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重改變項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的一些項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)意向性擔(dān)保：意向性擔(dān)保：嚴(yán)格意義上的意向性擔(dān)保不是一種嚴(yán)格意義上的意向性擔(dān)保不是一種真正的擔(dān)保，因其不具備法律意義上的約束力，真正的擔(dān)保，因其

38、不具備法律意義上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對(duì)項(xiàng)目提供一定支持的僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對(duì)項(xiàng)目提供一定支持的意愿。經(jīng)常采用的形式意愿。經(jīng)常采用的形式支持信支持信。它起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的。它起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的機(jī)構(gòu)（如母公司）向貸款銀行做出的一種承諾，保證機(jī)構(gòu)（如母公司）向貸款銀行做出的一種承諾，保證向其所屬機(jī)構(gòu)（項(xiàng)目公司）施加影響以保證后者履行向其所屬機(jī)構(gòu)（項(xiàng)目公司）施加影響以保證后者履行其對(duì)于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任其對(duì)于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任“交叉擔(dān)保交叉擔(dān)?！表?xiàng)目融資擔(dān)保形式n項(xiàng)目完工擔(dān)保：項(xiàng)目完工擔(dān)保：大多數(shù)的項(xiàng)目完工擔(dān)保屬于僅僅在時(shí)間上有所大多數(shù)的項(xiàng)目完工擔(dān)保

39、屬于僅僅在時(shí)間上有所限制的擔(dān)保形式，即在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，項(xiàng)限制的擔(dān)保形式，即在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，項(xiàng)目完工擔(dān)保人對(duì)貸款銀行承擔(dān)著全面追索的經(jīng)目完工擔(dān)保人對(duì)貸款銀行承擔(dān)著全面追索的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。濟(jì)責(zé)任。完工擔(dān)保的提供者主要有：一、項(xiàng)目的投資者；完工擔(dān)保的提供者主要有：一、項(xiàng)目的投資者；二、承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。二、承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。投資者提供的完工擔(dān)保（見教材投資者提供的完工擔(dān)保（見教材158頁）頁）n完工擔(dān)保的責(zé)任；完工擔(dān)保的責(zé)任；n項(xiàng)目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)的方式；項(xiàng)目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)的方式；n保證項(xiàng)目投資者旅行擔(dān)保義務(wù)的措施保證項(xiàng)目投資者旅行擔(dān)保義務(wù)的

40、措施承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的完工擔(dān)保供的完工擔(dān)保n擔(dān)保形式：投標(biāo)押金、履約擔(dān)保、留置資金擔(dān)保、擔(dān)保形式：投標(biāo)押金、履約擔(dān)保、留置資金擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保、項(xiàng)目運(yùn)行擔(dān)保預(yù)付款擔(dān)保、項(xiàng)目運(yùn)行擔(dān)保n擔(dān)保方式：無條件信用證擔(dān)保方式：無條件信用證資金缺額擔(dān)保：資金缺額擔(dān)保：有時(shí)也稱為現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保，是一種在擔(dān)保有時(shí)也稱為現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保，是一種在擔(dān)保資金額上有所限制的直接擔(dān)保，主要用作為一資金額上有所限制的直接擔(dān)保，主要用作為一種支持已經(jīng)進(jìn)入正常生產(chǎn)階段的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)種支持已經(jīng)進(jìn)入正常生產(chǎn)階段的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的有限擔(dān)保。的有限擔(dān)保。擔(dān)保目的：一、保證項(xiàng)

41、目具有正常運(yùn)行所必須擔(dān)保目的：一、保證項(xiàng)目具有正常運(yùn)行所必須的最低現(xiàn)今流量，即最少具有支付生產(chǎn)成本和的最低現(xiàn)今流量，即最少具有支付生產(chǎn)成本和償付到期債務(wù)的能力；二、在項(xiàng)目投資者出現(xiàn)償付到期債務(wù)的能力；二、在項(xiàng)目投資者出現(xiàn)違約時(shí)，或者重組及出售項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)保護(hù)貸款違約時(shí)，或者重組及出售項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)保護(hù)貸款銀行的利益，保證債務(wù)的回收。銀行的利益，保證債務(wù)的回收。擔(dān)保形式：擔(dān)保存款、銀行備用信用證擔(dān)保形式：擔(dān)保存款、銀行備用信用證n以以“無論無論提貨與否均需付款提貨與否均需付款”協(xié)議和協(xié)議和“提提貨與付款貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保協(xié)議為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保這兩項(xiàng)協(xié)議是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中項(xiàng)目產(chǎn)品（或服這兩項(xiàng)協(xié)議

42、是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中項(xiàng)目產(chǎn)品（或服務(wù)）的長期市場(chǎng)銷售合約的統(tǒng)稱。在所有類型務(wù)）的長期市場(chǎng)銷售合約的統(tǒng)稱。在所有類型的項(xiàng)目融資中都得到應(yīng)用。的項(xiàng)目融資中都得到應(yīng)用。一種間接擔(dān)保形式一種間接擔(dān)保形式協(xié)議的性質(zhì)協(xié)議的性質(zhì)n“無論無論提貨與否均需付款提貨與否均需付款”協(xié)議：項(xiàng)目公司與項(xiàng)目協(xié)議：項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者簽訂的長期的、無條件的、絕對(duì)的供產(chǎn)品的購買者簽訂的長期的、無條件的、絕對(duì)的供銷協(xié)議銷協(xié)議n“提貨與付款提貨與付款”協(xié)議：有條件的供銷協(xié)議，即項(xiàng)目協(xié)議：有條件的供銷協(xié)議，即項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者只有在取得產(chǎn)品的條件下才履行付款產(chǎn)品的購買者只有在取得產(chǎn)品的條件下才履行付款義務(wù)。義務(wù)。協(xié)議的種類協(xié)議的種

43、類n“無論無論提貨與否均需付款提貨與否均需付款”協(xié)議和協(xié)議和“提貨與付款提貨與付款”協(xié)議協(xié)議n運(yùn)輸量協(xié)議運(yùn)輸量協(xié)議n“供貨與付款供貨與付款”協(xié)議協(xié)議協(xié)議的基本結(jié)構(gòu)協(xié)議的基本結(jié)構(gòu)n合同期限合同期限：要與項(xiàng)目融資的貸款期限一致；：要與項(xiàng)目融資的貸款期限一致；n合同數(shù)量合同數(shù)量：一是在合同期限內(nèi)采用固定的總數(shù)量條件下這部分固定數(shù)量產(chǎn)品的收：一是在合同期限內(nèi)采用固定的總數(shù)量條件下這部分固定數(shù)量產(chǎn)品的收入將足以支付生產(chǎn)成本和償還債務(wù)；二是包括入將足以支付生產(chǎn)成本和償還債務(wù)；二是包括100%的項(xiàng)目公司產(chǎn)品，而不論其生的項(xiàng)目公司產(chǎn)品，而不論其生產(chǎn)數(shù)量在貸款期間是否發(fā)生變化。產(chǎn)數(shù)量在貸款期間是否發(fā)生變化。n合

44、同產(chǎn)品的質(zhì)量規(guī)定合同產(chǎn)品的質(zhì)量規(guī)定：一般采用工業(yè)部通常使用的本國標(biāo)準(zhǔn)或國際標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@：一般采用工業(yè)部通常使用的本國標(biāo)準(zhǔn)或國際標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@種產(chǎn)品最終要在本國市場(chǎng)或國際時(shí)常上具有競(jìng)爭(zhēng)力。種產(chǎn)品最終要在本國市場(chǎng)或國際時(shí)常上具有競(jìng)爭(zhēng)力。n交貨地點(diǎn)與交貨期交貨地點(diǎn)與交貨期：通常的交貨地點(diǎn)是在剛剛跨越項(xiàng)目所屬范圍的那一點(diǎn)上；交：通常的交貨地點(diǎn)是在剛剛跨越項(xiàng)目所屬范圍的那一點(diǎn)上；交貨期的原則是要求根據(jù)協(xié)議所得收入具有穩(wěn)定的周期性。貨期的原則是要求根據(jù)協(xié)議所得收入具有穩(wěn)定的周期性。n價(jià)格的確定和調(diào)整價(jià)格的確定和調(diào)整：第一種形式是完全按照國際市場(chǎng)價(jià)格制訂價(jià)格公式，并隨著：第一種形式是完全按照國際市場(chǎng)價(jià)格制訂價(jià)

45、格公式，并隨著國際市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化；二是采用固定價(jià)格的定價(jià)公式；三是采用實(shí)際生產(chǎn)國際市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化；二是采用固定價(jià)格的定價(jià)公式；三是采用實(shí)際生產(chǎn)成本加一個(gè)固定投資收益的定價(jià)公式。成本加一個(gè)固定投資收益的定價(jià)公式。n生產(chǎn)的中斷和對(duì)不可抗拒事件的處理生產(chǎn)的中斷和對(duì)不可抗拒事件的處理。項(xiàng)目公司應(yīng)拒絕使用含義廣泛的不可抗拒。項(xiàng)目公司應(yīng)拒絕使用含義廣泛的不可抗拒事件條款，在生產(chǎn)中斷問題上，明確規(guī)定生產(chǎn)中斷的期限以及執(zhí)行合同的影響力。事件條款，在生產(chǎn)中斷問題上，明確規(guī)定生產(chǎn)中斷的期限以及執(zhí)行合同的影響力。n合同權(quán)益的轉(zhuǎn)讓合同權(quán)益的轉(zhuǎn)讓：由于此類合同是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的一種重用擔(dān)保措施，所以貸：由于

46、此類合同是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的一種重用擔(dān)保措施，所以貸款銀行對(duì)于合同權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓性以及有效連續(xù)性均要求有明確的規(guī)定和嚴(yán)格的限款銀行對(duì)于合同權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓性以及有效連續(xù)性均要求有明確的規(guī)定和嚴(yán)格的限制。一是合同權(quán)益要求能夠以抵押、擔(dān)保等法律形式轉(zhuǎn)讓給貸款銀行或貸款銀行制。一是合同權(quán)益要求能夠以抵押、擔(dān)保等法律形式轉(zhuǎn)讓給貸款銀行或貸款銀行指定的受益人；二是合同權(quán)益由于合同雙方發(fā)生變化而出現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓要求需要貸款指定的受益人；二是合同權(quán)益由于合同雙方發(fā)生變化而出現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓要求需要貸款銀行的事先批準(zhǔn)；三是在合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓時(shí)，貸款銀行對(duì)合同權(quán)益的優(yōu)先請(qǐng)求要不銀行的事先批準(zhǔn)；三是在合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓時(shí)，貸款銀行對(duì)合同權(quán)益的優(yōu)

47、先請(qǐng)求要不受到任何挑戰(zhàn)，具有有效連續(xù)性。受到任何挑戰(zhàn)，具有有效連續(xù)性。 案例案例1:1:廣東省沙角火力發(fā)電廠廣東省沙角火力發(fā)電廠B B項(xiàng)目背景：項(xiàng)目背景：廣東省沙角火力發(fā)電廠廣東省沙角火力發(fā)電廠19841984年簽署合資協(xié)議，年簽署合資協(xié)議，19861986年完成融資安排并動(dòng)工興建，年完成融資安排并動(dòng)工興建，19881988年投入使用。年投入使用。總裝機(jī)容量總裝機(jī)容量7070萬千瓦，總投資為萬千瓦，總投資為4242億港幣。被認(rèn)為是億港幣。被認(rèn)為是中國最早的一個(gè)有限追索的項(xiàng)目融資案例，也是事實(shí)中國最早的一個(gè)有限追索的項(xiàng)目融資案例，也是事實(shí)上在中國第一次使用上在中國第一次使用BOTBOT融資概念興

48、建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)融資概念興建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。目。n投資結(jié)構(gòu)：投資結(jié)構(gòu)：采用中外合作經(jīng)營方式興建。合資中方為采用中外合作經(jīng)營方式興建。合資中方為深圳特區(qū)電力開發(fā)公司（深圳特區(qū)電力開發(fā)公司（A A方），合資外方是一家在香方），合資外方是一家在香港注冊(cè)專門為該項(xiàng)目成立的公司港注冊(cè)專門為該項(xiàng)目成立的公司- - 合和電力（中國）有合和電力（中國）有限公司（限公司（B B方）。合作期方）。合作期1010年。合作期間，年。合作期間，B B方負(fù)責(zé)安排方負(fù)責(zé)安排提供項(xiàng)目全部的外匯資金，組織項(xiàng)目建設(shè)，并且負(fù)責(zé)經(jīng)提供項(xiàng)目全部的外匯資金，組織項(xiàng)目建設(shè)，并且負(fù)責(zé)經(jīng)營電廠營電廠1010年（合作期）。作為回報(bào)，年（合作期）。

49、作為回報(bào)，B B方獲得在扣除項(xiàng)目方獲得在扣除項(xiàng)目經(jīng)營成本、煤炭成本和支付給經(jīng)營成本、煤炭成本和支付給A A方的管理費(fèi)后百分之百方的管理費(fèi)后百分之百的項(xiàng)目收益。合作期滿時(shí)，的項(xiàng)目收益。合作期滿時(shí)，B B方將深圳沙角方將深圳沙角B B電廠的資產(chǎn)電廠的資產(chǎn)所有權(quán)和控制權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給所有權(quán)和控制權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給A A方，退出該項(xiàng)目。方，退出該項(xiàng)目。n資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu): : 深圳沙角深圳沙角B B電廠的資金結(jié)構(gòu)包括股本資金、從電廠的資金結(jié)構(gòu)包括股本資金、從屬性貸款和項(xiàng)目貸款三種形式：屬性貸款和項(xiàng)目貸款三種形式： 股本資金：股本資金：股本資金股本資金/ /股東從屬性貸款（股東從屬性貸款（3.03.0億港幣）億港

50、幣） 3850 3850萬美元萬美元人民幣延期貸款（人民幣延期貸款（53345334萬人民幣）萬人民幣） 1670 1670萬美元萬美元 債務(wù)資金：債務(wù)資金：A A方的人民幣貸款（從屬性項(xiàng)目貸款）方的人民幣貸款（從屬性項(xiàng)目貸款） 9240 9240萬美元萬美元 （2.952.95億人民幣）億人民幣）固定利率日元出口信貸（固定利率日元出口信貸（496496億日元）億日元） 2614026140萬美元萬美元 日本進(jìn)出口銀行：日本進(jìn)出口銀行：歐洲日元貸款（歐洲日元貸款（105.61105.61億日元）億日元） 5560 5560萬美元萬美元?dú)W洲貸款（歐洲貸款（5.865.86億港幣）億港幣） 7500 7500萬美元萬美元 資金總計(jì)資金總計(jì) 53960 53960萬美元萬美元n融資模式融資模式: : 根據(jù)合作協(xié)議安排，在深圳沙角根據(jù)合作協(xié)議安排，在深圳沙角B B電廠項(xiàng)目中，除電廠項(xiàng)目中，除以上人民幣資金之外的全部外匯資金安排由以上人民幣資金之外的全部外匯資金安排由B B方負(fù)責(zé)，項(xiàng)目方負(fù)責(zé)，項(xiàng)目合資合資B B方方- -合和電力（中國）有限公司利用項(xiàng)目合資合和電力（中國）有限公司利用項(xiàng)目合資A A方提供方提供的信用保證，為項(xiàng)目安排了一個(gè)有限追索的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。的信用保證，為項(xiàng)目安排了一個(gè)有限追索的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。( (見見P3