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文檔簡介

1、導航彭雪莉解構隱藏的流動性導航的買賣方式與股票相似，但流動性方面卻截然不同。要了解一隻股票的流動性，投資者往往留意其每日平均成交量。如果股票每日平均成交量低，你或會擔心交易會否影響股價變動，而猶疑是否應該買入或者賣出該股票。不過，的流動性涉及多個層面，每日平均成交量只反映流動性的其中一部分。因此，投資者買賣的金額，可以遠遠超過其每日平均成交量，而不會影響交易價格。了解當中如何運作，可從不同層面的流動性著手：交易所內觀察可見的流動性最顯而易見的流動性，就是第二市場內買家及賣家在交易所進行的買賣活動，而成交量是量度這些交易活動的指標，並不反映整體的流動性。在第二市場上進行交易的自然流動性會因交易所

2、註冊交易商（即市場莊家）的活動而大幅增加。市場莊家有助維持公平及有秩序的市場，向潛在買家出售股份，以及向潛在賣家買入股份。交易所內隱藏的流動性在第二市場上的流動性並非全然可見。對於一般投資者而言， 屏幕顯示的流動性僅限於可在公共財經(jīng)網(wǎng)站上取得的資料，意味著你只能取得相關的最高買入價及最低賣出價，但無法取得掛盤的所有報價。然而，這些報價資訊正正是流動性的另一來源，因為投資者其實可按這些價格買賣股份。相關證券的流動性流動性的關鍵在於的開放式架構。與單一股票不同，後者的供應量是固定的，而則可因應投資者的需求而增設新的股份或贖回現(xiàn)時的股份。此一獨特的股份增設 贖回機制有助取得其相關股票的流動性 ，好處是投資者可以大手買賣成交量不多的，也不會對市場造成任何影響，又或影響相對輕微。與單一股票不同之處單一股票價格根據(jù)相關投資組合的價格而定根據(jù)可供交易股份的供應 需求而定股份的供應開放式封閉式流動性主要來源相關投資組合內證券的交易活動股票的交易活動衡量流動性最佳

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