華西股份中國證監(jiān)會(huì)

1、證券代碼：000936證券簡(jiǎn)稱：華西股份江蘇華西村股份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表編號(hào)：2021-001投資者關(guān)系活動(dòng)類別口特定對(duì)象調(diào)研口分析師會(huì)議口媒體采訪口業(yè)績說明會(huì)口新聞發(fā)布會(huì)口路演活動(dòng)口現(xiàn)場(chǎng)笏觀,其他機(jī)構(gòu)交流活動(dòng)參與單位名稱及人員姓名鮑武斌研究員銀河基金治理耿嘉洲專戶投資經(jīng)理萬家基金治理劉林峰研究員萬家基金治理馬聘宇總經(jīng)理助理西部利得基金治理羅志丹資產(chǎn)治理部總監(jiān)唐商安卓基金曾芳機(jī)構(gòu)部方正證券股份李非銀行金融行業(yè)分析師太平洋證券股份李振超投資銀行部副總裁中銀國際證券有限責(zé)任公司童偉營業(yè)部投資總監(jiān)中信證券股份吳文明市場(chǎng)總監(jiān)華寶證券有限責(zé)任公司鄭海寧高級(jí)財(cái)富參謀興業(yè)證券股份左欣然金融研究員華泰證券股

2、份黃朝豪執(zhí)行合伙人上海易正朗投資治理劉翔投資總監(jiān),董事總經(jīng)理達(dá)仁投資治理集團(tuán)股份有限公司馬東平博士,首席科學(xué)家北京華勝天成能源投資開展有限公司袁子華副總經(jīng)理上海紅象投資治理傅明董事杭州沁源投資治理黃秦波研究員深圳市新陽基金治理林正凱工程經(jīng)理上海海通證券資產(chǎn)治理覃飛龍副總經(jīng)理深圳市燕園基金治理唐春華董事長寬華投資集團(tuán)張淵研究員深圳市合盈投資時(shí)間2021.9.19地點(diǎn)通過路演平臺(tái)時(shí)機(jī)寶線上交流上市公司接待人員姓名董事長湯維清副總經(jīng)理于彤副總經(jīng)理兼童秘王宏宇一村資本董事總經(jīng)理劉晶投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹會(huì)議議程：1、董事長湯維清介紹公司情況2、公司高管匕機(jī)構(gòu)投資者互動(dòng)交流會(huì)議摘要：1、董事長湯維清

3、介紹公司情況：從2021年下半年開始,華西股份金融業(yè)務(wù)開展中央遷至上海,開始全面推進(jìn)金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,希望在不久的將來成就“一村品牌.華西股份的金融轉(zhuǎn)型,是華西集團(tuán)經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)開展,以及在金融領(lǐng)域嘗試和積累之后,有準(zhǔn)備的和有產(chǎn)業(yè)抱負(fù)的戰(zhàn)略規(guī)劃,而且有全面的、堅(jiān)決的、具體的戰(zhàn)略實(shí)施步驟,而這些戰(zhàn)略規(guī)劃和具體步驟,都將在華西股份這個(gè)上市平臺(tái)上升展,來實(shí)現(xiàn)華西集團(tuán)在金融投資效勞領(lǐng)域的抱負(fù).從產(chǎn)業(yè)廣度而言,公司方案從并購?fù)顿Y和資產(chǎn)治理切入,通過“一村平臺(tái),逐步將華西股份打造成一個(gè)為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)效勞的綜合金融平臺(tái),逐步提供包括并購、融資、資產(chǎn)管理、創(chuàng)投、財(cái)富治理、新金融在內(nèi)的多元化金融效勞；從深度而

4、言,我們希望在各個(gè)涉足的領(lǐng)域打造投資水平和效勞水平,并將其作為我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力.現(xiàn)階段,我們將優(yōu)先提升我們的這兩大核心水平,做一行,精一行,在此根底上再審慎地進(jìn)行多元化布局.當(dāng)前業(yè)務(wù)布局華西股份目前保持雙主業(yè)開展的戰(zhàn)略,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)包括化纖和碼頭；金融業(yè)務(wù)中,目前最核心的是并購和股權(quán)投資,此外還有戰(zhàn)略投資、資產(chǎn)治理和創(chuàng)業(yè)投資.傳統(tǒng)業(yè)務(wù),主要包括化纖和化,碼頭,這兩塊業(yè)務(wù)是公司原有團(tuán)隊(duì)治理和運(yùn)營,團(tuán)隊(duì)有豐富的治理經(jīng)驗(yàn),目前這兩塊業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健,對(duì)公司收入、利潤和現(xiàn)金流奉獻(xiàn)較大.公司將在f時(shí)間內(nèi)保持傳統(tǒng)和金融雙主業(yè)開展的態(tài)勢(shì).戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù),主要通過戰(zhàn)略投資部開展.秉承“投資+融資+資產(chǎn)治理的開展模式,通

5、過控股和參股圍繞著我們的核心業(yè)務(wù)一一并購?fù)顿Y構(gòu)建資產(chǎn)治理水平,并在此根底上審慎地進(jìn)行多元化投資,積極爭(zhēng)取牌照,布局新金融,目標(biāo)是利用五到十年時(shí)間,打造具有行業(yè)影響力的金融平臺(tái).并購和股權(quán)投資業(yè)務(wù),主要通過子公司一村資本開展,以為上市公司提供圍繞并購的一系列效勞為目標(biāo),關(guān)注的行業(yè)主要是TMT、大健康、半導(dǎo)體、新能源和智能制造效勞四個(gè)方向,服務(wù)內(nèi)容包括并購?fù)顿Y、股權(quán)投資、夾層投資、定向增發(fā)、可交債、資產(chǎn)證券化等.2021年8月成立以來,一村資本已參與了數(shù)起業(yè)內(nèi)頗有影響力的并購案,如世紀(jì)華通并購盛大游戲,世紀(jì)華通并購點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng),樂逗游戲私有化等；一些相對(duì)早期的股權(quán)工程也比擬成功,如全球領(lǐng)先的動(dòng)力和儲(chǔ)能

6、電池供給商寧德時(shí)代CATL,知名互動(dòng)娛樂品牌英雄互娛,領(lǐng)先的留學(xué)咨詢和出國培訓(xùn)效勞商啟德教育等.創(chuàng)業(yè)投資方面、基于我們?cè)诓①忣I(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局,如果中后端的產(chǎn)業(yè)鏈能給潛在投資對(duì)象提供比擬強(qiáng)的支撐和培育,能盡早落地和產(chǎn)業(yè)化,我們就會(huì)大力投資,在退出的時(shí)候,我們也會(huì)更多地考慮以被并購的方式實(shí)現(xiàn)退出.以我們投資的縱慧光電為例,結(jié)合我們?cè)诎雽?dǎo)體并購領(lǐng)域的專業(yè)判斷和行業(yè)觀察,我們?cè)陬愄焓馆嗊M(jìn)入,成為其單一最大外部股東,持股份額超過20%,投資一年多時(shí)間,我們提供了包括市場(chǎng)拓展、上下游合作伙伴匹配在內(nèi)的多種培育,最近縱慧光電估值大幅度提升,而且得到業(yè)界的強(qiáng)烈關(guān)注.資產(chǎn)治理業(yè)務(wù).主耍通過一村投資開展.相比并購,

7、資產(chǎn)治理是我們從更長遠(yuǎn)的另一個(gè)角度對(duì)市場(chǎng)的一個(gè)切入,由于真正優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)治理產(chǎn)品未來一定是稀缺的,這一塊未來如果開展得好,將會(huì)是一個(gè)長期穩(wěn)定持續(xù),規(guī)模越來越大,可以對(duì)上市公司形成比擬穩(wěn)定現(xiàn)金流和業(yè)務(wù)流.所以盡管現(xiàn)在規(guī)模不大,我們還是非?？春眠@個(gè)領(lǐng)域,目前一村投資治理規(guī)模超過了11億元,其股票策略業(yè)績非常好,8月還獲得了由?中國基金報(bào)?和?證券時(shí)報(bào)?頒發(fā)的“2021英華獎(jiǎng)中國私募基金成長獎(jiǎng),成為此次英華獎(jiǎng)上海地區(qū)唯一入選的股票策略新銳機(jī)構(gòu).并購?fù)顿Y理念我們認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過幾十年的開展,已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段,是一個(gè)非常有深度、有廣度、后高度的市場(chǎng)空間.對(duì)于一個(gè)有志于效勞于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)轉(zhuǎn)型

8、的機(jī)構(gòu)來說,參與并購?fù)顿Y是一個(gè)相對(duì)長期的時(shí)機(jī).華西股份搭建的一村資本并購平臺(tái),是希望成為一家專業(yè)機(jī)構(gòu),站到企業(yè)的角度,從治理、從產(chǎn)業(yè)、從綜合效勞的角度來推動(dòng)或者幫助企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程當(dāng)中,能夠把路走得更順暢一點(diǎn),而不僅僅是去做并購這么一個(gè)動(dòng)作.我們的專業(yè),主要表達(dá)在兩個(gè)方面,第一是作為長期從事實(shí)業(yè)的上市公司,本身就是基于產(chǎn)業(yè)思維而非金融思維來思考問題的,對(duì)于上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求和路徑也非常了解；第二是我們搭建的并購團(tuán)隊(duì)的核心成員中,有的有深厚的產(chǎn)業(yè)背景,有的有多年金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn).華西股份成立一村資本等平臺(tái)近兩年以來,立足于公司的短、中、長期規(guī)劃,在追求長期開展的同時(shí)兼顧短期盈利,主要業(yè)務(wù)特

9、點(diǎn)包括三個(gè)方面,第f們以實(shí)際出資和產(chǎn)業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；第二華西本身是上市公司,對(duì)轉(zhuǎn)型有深刻理解；第三,我們搭建的產(chǎn)業(yè)和金融的復(fù)合型團(tuán)隊(duì),不僅擅長發(fā)現(xiàn)工程,而且后期的整合、開展、培育也深度參與,保證標(biāo)的被主體吸收之后可以真正發(fā)揮作用.這就是我們的并購效勞模式,也希望通過這一方式來建立我們的護(hù)城河.2、公司高管匕機(jī)構(gòu)投資者互動(dòng)交流問：公司2021年上半年的營業(yè)收入和凈利潤水平都有明顯的上漲.主要是受主業(yè)和原材料貿(mào)易板塊驅(qū)動(dòng)因素推動(dòng)的,后續(xù)是否能夠得到維持答：下半年從整體化纖行業(yè)以及化工倉儲(chǔ)行業(yè)所處的供需關(guān)系和終端產(chǎn)品價(jià)格來看,上半年主營業(yè)務(wù)取得的收入與利潤的情況應(yīng)該在下半年能夠繼續(xù)保持一個(gè)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì).問

10、：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù),請(qǐng)問是什么原因由于金融領(lǐng)域涉及到的資管業(yè)務(wù),目前公司的資金水平是否存在f的壓力答：經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)主要是由于公司在一季度較大金額所得稅的支付.去年公司轉(zhuǎn)讓東海證券的投資收益,對(duì)應(yīng)所得稅在今年一季度繳納,所以導(dǎo)致公司的經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù).關(guān)于資管業(yè)務(wù)涉及的資金本錢的問題,公司資管業(yè)務(wù)資金本錢壓力還是取決于我們?cè)谕顿Y端,投資業(yè)務(wù)獲得的收益水平來決定的,這方面到目前為止沒有任何壓力.問：金融方面主要的業(yè)務(wù)開拓重點(diǎn)是哪一個(gè)領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是否會(huì)有布局?金融領(lǐng)域和券商銀行保險(xiǎn)業(yè)密不可分,公司有沒有方案和這一類的公司合作或者滲透答：現(xiàn)在公司在金融板塊的主營是并購?fù)顿Y、資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)

11、.互聯(lián)網(wǎng)金融也有布局,但并不是布局在P2P或者小額貸款,而是借用互聯(lián)網(wǎng)的模式,互聯(lián)網(wǎng)的思維,還有互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)來介入到金融領(lǐng)域,并且可能產(chǎn)生創(chuàng)新性的業(yè)務(wù)范疇.并且特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域和我們現(xiàn)有的業(yè)務(wù)能形成協(xié)同效應(yīng)的企業(yè).公司在金融牌照這一些領(lǐng)域也有所布局,比方說我們?cè)趥鹘y(tǒng)的金融牌照里面投資了稠州銀行、聯(lián)儲(chǔ)證券.除此之外我們也希望未來能在構(gòu)建資產(chǎn)端的方向上再去尋找一些和我們互相補(bǔ)充的標(biāo)的,比方說另類投資治理公司、境內(nèi)外的精品投行、財(cái)富治理機(jī)構(gòu)、新型的金融機(jī)構(gòu).我們希望在無論是境內(nèi)還是將來的境外,公司都能廣泛開展和現(xiàn)有的并購?fù)顿Y還有資產(chǎn)治理相符合的資金和資產(chǎn)能形成閉環(huán)的一些標(biāo)的.在五到十年,慢慢擴(kuò)

12、大公司整體業(yè)務(wù)布局,多方面獲取金融牌照資源,最后打造成一個(gè)具有華西特色的金融品牌.問：公司轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)在哪轉(zhuǎn)型之后對(duì)咱們的傳統(tǒng),化纖和倉儲(chǔ)的業(yè)務(wù)是怎么規(guī)劃的謝謝.答:優(yōu)勢(shì)：上市公司連接資本市場(chǎng),對(duì)從事于金融轉(zhuǎn)型角度上來說,無論是在人才的吸引以及資本的吸引這個(gè)方面都有一個(gè)相對(duì)特殊的優(yōu)勢(shì),有利于把金融產(chǎn)業(yè)真正做強(qiáng)做大.另一個(gè)優(yōu)勢(shì),通過華西這個(gè)品牌和平臺(tái),聚攏了產(chǎn)業(yè)界和金融界,非常具有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)參加.轉(zhuǎn)型兩年多時(shí)間里,華西股份從事金融業(yè)務(wù)的人員已經(jīng)有90多人,碩士博士以上的比例超過了50%其他都是本科以上.這表達(dá)了品牌和平臺(tái)的吸引力.關(guān)于傳統(tǒng)化纖和倉儲(chǔ)業(yè)務(wù),公司目前尚處于轉(zhuǎn)型

13、過程中,今后應(yīng)該會(huì)更多聚焦于金融,尤其是并購?fù)顿Y以及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的服務(wù).傳統(tǒng)業(yè)務(wù)長期來說應(yīng)該會(huì)考慮退出,但是短期沒有時(shí)間表,而且從短期來看,無論是從收入還是從提供的現(xiàn)金流來說,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)于公司的轉(zhuǎn)型還是有幫助的.問：金控布局規(guī)劃持有稠州銀行2.74%的股份,之前受定增的新規(guī)影響,而停止了定增增持的方案,接下來是否還會(huì)繼續(xù)增持稠州銀行,聯(lián)儲(chǔ)證券的收購進(jìn)展怎么樣,是否有收購其他金融牌照的打算答：關(guān)于是否繼續(xù)增持稠州銀行,暫時(shí)沒有方案,后續(xù)要取決于兩方面,一個(gè)是稠州銀行自身增資擴(kuò)股的需求,另外一個(gè)是公司和定增政策的匹配度.關(guān)于聯(lián)儲(chǔ)證券的投資進(jìn)展,現(xiàn)在聯(lián)儲(chǔ)證券的增資擴(kuò)股方案,正處于中國證監(jiān)會(huì)的批復(fù)階段,

14、批復(fù)完成后公司會(huì)在第一時(shí)間進(jìn)行公告,到時(shí)候請(qǐng)給予關(guān)注.其他的一些金融牌照是否獲取,也要取決于適合的時(shí)機(jī)和時(shí)機(jī).問：創(chuàng)投投資方向,公司工程的儲(chǔ)藏清楚,尤其是今明兩年會(huì)有多少退出,工程的收益如何答：創(chuàng)投業(yè)務(wù)是一個(gè)相對(duì)中長周期的一個(gè)業(yè)務(wù),很難在短期兩三年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市到這個(gè)階段.目前公司在創(chuàng)投領(lǐng)域里的投資總規(guī)模,包括基金的投資大概是三到四個(gè)億,其中大局部是通過我們的創(chuàng)投基金來投的,局部是公司直投.公司定期每個(gè)月或者每個(gè)季度都會(huì)對(duì)投資工程進(jìn)行調(diào)查,整個(gè)投資情況是比擬不錯(cuò)的.如寧德時(shí)代,一家國內(nèi)動(dòng)力電池公司的投資,目前已公告啟動(dòng)IPO輔導(dǎo).請(qǐng)大家可以多關(guān)注我們定期報(bào)告相關(guān)說明,謝謝.問：我看到咱們上半年的

15、投資治理營業(yè)收入是八百多萬,同比是下跌的想問一下原因是什么答：一村資本主要是從事于并購?fù)顿Y的平臺(tái).并購?fù)顿Y的特點(diǎn)就是在沒有退出的時(shí)候是沒有收入的.我們現(xiàn)在主要收入來源是通過一村資本設(shè)立的工程性基金,或者是相關(guān)的治理型基金產(chǎn)品的治理費(fèi)收入.由于平臺(tái)搭建時(shí)間不長,資產(chǎn)治理規(guī)模有限,所以表達(dá)的收入并不是特別大.下降主要原因是公司有一個(gè)工程基金到去年底已經(jīng)完成交割,工程基金剩余的治理規(guī)模,有較大幅度的下降,所以表達(dá)出來的收益是下降的.問：華西在投資并購業(yè)務(wù)中,最主要的并購策略是什么樣的答：公司目前主要圍繞著上市公司的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型,通過發(fā)現(xiàn)有潛力的標(biāo)的物,同時(shí)會(huì)跟產(chǎn)業(yè)方,或者相關(guān)的上市公司,或者上市公

16、司的大股東進(jìn)行交流.得到產(chǎn)業(yè)方的認(rèn)同以后,共同組成工程團(tuán)隊(duì),對(duì)工程進(jìn)行盡調(diào)以及判斷,然后實(shí)施完成并購.也可能出資一局部,具體視工程而定.并購?fù)瓿梢院?可能會(huì)通過上市公司現(xiàn)金購置,或者是換成上市公司股票的方式實(shí)現(xiàn)退出.問：8月15日公司發(fā)起的并購?fù)顿Y基金,想請(qǐng)王總做一個(gè)介紹.答：該并購基金是一村資本和遠(yuǎn)東控股集團(tuán),以及控股的子公司遠(yuǎn)東智慧能源股份,共同圍繞儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)成立的一家并購基金.該并購基金核心是在公司布局的幾大產(chǎn)業(yè),為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的上市公司提供轉(zhuǎn)型升級(jí)的效勞,旨在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)做一些優(yōu)先效勞于智慧能源,以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的并購效勞及投資.問：公司作為投資性主體,為何不將投資性的附屬公司以及結(jié)答：公司半年度報(bào)告

17、中,納入合并報(bào)告的子公司以及結(jié)構(gòu)化主體一共是28家.主要是根據(jù)限制的判斷是否符合合并報(bào)表的要求和標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行核算,公司會(huì)根據(jù)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和原那么來處理.問：幾個(gè)問題,目前高管股權(quán)鼓勵(lì)金融投資今年是否可以實(shí)現(xiàn)一個(gè)億然后其余人員鼓勵(lì)機(jī)制如何公司是否有創(chuàng)投跟投機(jī)制答：關(guān)于股權(quán)鼓勵(lì),公司去年已實(shí)施了股權(quán)鼓勵(lì)方案,目前正根據(jù)步驟在實(shí)施過程中.同時(shí)公司也在積極和穩(wěn)妥地討論更廣泛層面的員工持股或者是股權(quán)鼓勵(lì)的方法.關(guān)于創(chuàng)投跟投機(jī)制,對(duì)于從事帶有一定風(fēng)險(xiǎn)性的投資,不僅僅是創(chuàng)投包括并購?fù)顿Y,只要不是完全閉環(huán),或者是完全無風(fēng)險(xiǎn)或者低風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)一些風(fēng)險(xiǎn)的投資,公司都會(huì)有業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)以及相關(guān)的決策里面有強(qiáng)制跟投的機(jī)制.這個(gè)一方

18、面是基于的行業(yè)慣例,另一方面希望我們的團(tuán)隊(duì),以及公司的決策者們能夠更好的把投資和公司整體的利益,比擬好的緊密結(jié)合起來,從風(fēng)險(xiǎn)和收益上得到更好的平衡.關(guān)于金融投資收益,上半年從報(bào)表來看,金融投資的收入并沒有實(shí)現(xiàn)時(shí)間過半收入過半的目標(biāo).金融投資的收益,尤其是像一村資本從事于偏向于投資并購型,收入更多是通過退出才會(huì)表達(dá),下半年我們的工程退出可能會(huì)相比照擬集中一點(diǎn).但是今年客觀來說,由于受整個(gè)監(jiān)管政策的影響,原來由于定增或者是參與換股的一些股份的鎖定期,由于減持新政出臺(tái),工程退出期限的延長會(huì)對(duì)今年收益和預(yù)期產(chǎn)生一定的影響.問：退出渠道和方式有哪些平均的退出收益減持的新規(guī)是否會(huì)影響退出的進(jìn)程和收益答：退出的方式目前主要是幾塊,一塊是并購或者投資者資產(chǎn)通過對(duì)方交易方現(xiàn)金購置的方式來實(shí)現(xiàn).另一種是投資者資產(chǎn)通過換成上市公司的股票,通過上市公司股票鎖定期滿了以后退出.減持新政出臺(tái),對(duì)于工程的退出產(chǎn)生了一定的影響,有可能影響短期收益.但公司會(huì)綜合考量,根據(jù)不同的標(biāo)的物,不同的上市公司,換股