淺談中小企業(yè)發(fā)展的金融支持

1、中國宏觀經(jīng)濟淺談中小企業(yè)發(fā)展的金融支持中小企業(yè)發(fā)展是一個世界性課題，也是經(jīng)濟發(fā)展的永恒主題。改革開放以來，隨著經(jīng)濟市場化的推進，我國逐步形成了多元化的所有制結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，成為最活躍的經(jīng)濟增長因素之一。雖然目前我國的中小企業(yè)總體發(fā)展環(huán)境良好，但也還存在著不少的問題，如社會服務體系不健全、融資困難、信息不對稱等。中小企業(yè)存在資金普遍不足，企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展資金主要依靠銀行貸款，融資的問題不解決，中小企業(yè)就難以發(fā)展。究其原因是中小企業(yè)資信程度差，資產(chǎn)較少，銀行認為貸款給中小企業(yè)風險大。銀行貸款監(jiān)控成本過高是銀行不愿意放貸給中小企業(yè)的主要原因。一、我國中小企業(yè)金融支持現(xiàn)狀分析（一）融資渠道比較狹

2、窄中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道兩大類。其中,內(nèi)源融資渠道包括內(nèi)源性權(quán)益資本融資渠道和內(nèi)源性債務資本融資渠道,外源融資渠道包括直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道等。在實際中,我國中小企業(yè)的融資渠道比較狹窄,主要是依賴業(yè)主投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道,盡管風險投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用,但對中小企業(yè)的作用仍很有限。（二）從銀行貸款的難度較大隨著中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展,其資金需求增速迅猛。從資金需求的角度來看,單個企業(yè)資金的需求量相對于大企業(yè)來說并不大,但大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題,整體上存在一個較大的資金需求總量。但由于中小企業(yè)難以滿足銀行貸款

3、的抵押擔保條件且貸款風險較大,以及財務管理水平較低等,再加上基層銀行發(fā)放貸款的權(quán)限相對有限,致使銀行發(fā)放貸款的積極性普遍不高。尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)常以中小企業(yè)財務制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)等為由而將中小企業(yè)拒之門外;而一些中小金融機構(gòu)通過深入了解企業(yè)的實際生產(chǎn)經(jīng)營狀況,并客觀評估其信貸需求和信貸風險,在滿足中小企業(yè)融資需求方面發(fā)揮了積極作用。從總體上來說,中小企業(yè)從銀行獲取貸款的難度還是比較大的。（三）依賴非正規(guī)金融渠道由于受到信息相對封閉、資產(chǎn)抵押能力弱等方面的局限,中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資面臨較大約束。企業(yè)的融資時效性要求迫使中小企業(yè)求助于手續(xù)簡便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融

4、。雖然這些渠道的融資成本往往高于金融機構(gòu)的融資成本,但它們能更好地適應中小企業(yè)經(jīng)營靈活性要求。除商業(yè)信用外,民間借貸等各種非正規(guī)金融活動也是中小企業(yè)融資的重要補充。二、我國中小企業(yè)金融支持困難的原因分析目前中小企業(yè)已成為推動國民經(jīng)濟發(fā)展重要力量，不解決好我國中小企業(yè)的融資問題，將會帶來諸多的不良后果：一是由于中小企業(yè)受資金困難生產(chǎn)經(jīng)營活動無法正常進行，使社會面臨更大的就業(yè)壓力；二是中小企業(yè)無法從正常渠道獲得資金而被迫選擇非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風險；因此，有必要將解決我國中小企業(yè)融資困難的問題擺到經(jīng)濟發(fā)展全局的高度予以考慮，進行系統(tǒng)深入的研究，為推動我國整個國民經(jīng)濟的發(fā)展尋求各種金

5、融支持途徑。（一）國家金融支持措施落實情況差充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運行的基礎(chǔ)。但現(xiàn)有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術(shù)上，對中小企業(yè)融資支持力度都不如大型企業(yè)。目前我國中小企業(yè)存在的資金困難十分突出，已經(jīng)極大地抑制了中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場拓展等經(jīng)營活動的正常開展。雖然央行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，但由于國有銀行等金融機構(gòu)的設(shè)計對象主要是面向國有企業(yè)，導致了現(xiàn)有商業(yè)銀行面對中小企業(yè)的可操作性水平較低。因而，解決中小企業(yè)融資困難的根本還是要回歸到現(xiàn)有商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的制度設(shè)計上來。（二）銀行對中小企業(yè)的“惜貸”商業(yè)銀行的貸款主要是面向國有企業(yè)或其他

6、大企業(yè),并且雙方已形成了較為穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。由于我國是以公有制為主體,在制定經(jīng)濟政策時,所有制性質(zhì)的價值判斷依然存在,即根據(jù)所有制、規(guī)模大小和行業(yè)特征而偏向公有制大企業(yè)。我國銀行業(yè)的制度安排大都以大企業(yè)、大項目、大資金需求為工作對象和重點,從評級標準、風險分類、抵押條件、收費標準等均較少考慮小企業(yè)及其融資特點。此外,中小企業(yè)在公開市場上通過發(fā)行股票和債券等方式進行融資也常受到規(guī)模歧視,這在一定程度上也削弱了中小企業(yè)融資的能力。（三）中小企業(yè)信用缺失,征信系統(tǒng)不完善市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟,企業(yè)信用關(guān)系到市場能否有效運行和健康發(fā)展。而目前我國企業(yè)信用嚴重缺失,不但拖欠銀行貸款,還借各種名義逃廢銀行債務

7、。另外,目前我國信用制度建設(shè)落后,缺乏信用激勵和懲罰制度,在企業(yè)融資、市場準入和退出等制度安排中,還沒有形成對守信用的企業(yè)給予必要的鼓勵、對不守信用的企業(yè)給予嚴厲懲罰的規(guī)則;信用管理體系建設(shè)滯后,尚未建立起作為信用體系基礎(chǔ)的信用記錄、征信組織和監(jiān)督制度。因此,銀行獲得的企業(yè)信息往往是片面的,容易產(chǎn)生拖欠和不還貸等問題。（四）信用擔保等中介機構(gòu)支持中小企業(yè)融資服務滯后我國以法律形式促進中小企業(yè)發(fā)展,其重視程度可見一斑。但是,能否落實則是一個長期而漸進的過程。國家要求縣級以上人民政府及有關(guān)部門應當推進和組織建立中小企業(yè)信用擔保體系,推動對中小企業(yè)的信用擔保,為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。但現(xiàn)在的擔保組織

8、難以落實,擔保能力與實際需要有很大差距,中小企業(yè)之間依法開展多種形式的互助性融資擔保更是難見蹤影。風險投資機構(gòu)對中小企業(yè)的投資實際上也少得可憐,這些都嚴重阻礙了我國中小企業(yè)信貸融資的發(fā)展。（五）缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機構(gòu)體系目前,我國涉及中小企業(yè)管理的政府部門主要包括工信部中小企業(yè)司、科技部、農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、工商管理總局、商務部出口中小企業(yè)處等,這些管理機構(gòu)針對不同類型、不同規(guī)模和不同所有制的中小企業(yè)以及中小企業(yè)的不同業(yè)務范圍等分別進行管理和指導。但是,這種“條塊分割”的管理模式,致使管理機構(gòu)設(shè)置重疊,管理職能重復以及管理效率不高,不利于中小企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和協(xié)調(diào),也不利于政府相關(guān)政策

9、的有效實施。（六）租賃信用融資未能充分利用（賃信用融資是企業(yè)作為承租人在租賃期內(nèi)租用設(shè)備，通過融物達到融資目的。我國租賃業(yè)從無到有，在緩解企業(yè)資金不足、促進企業(yè)發(fā)展方面起到了積極作用。租賃由于具有融資與融物相結(jié)合的特點，在辦理租賃時對企業(yè)資信和擔保的要求相對不高，所以非常適合中小企業(yè)。對于中小企業(yè)而言，普遍存在設(shè)備比較落后、技術(shù)水平不高的問題，大多數(shù)中小企業(yè)需要資金更新設(shè)備、改造技術(shù)。從現(xiàn)實看，盡管銀行加強了對中小企業(yè)的信貸支持，中小企業(yè)獲得的銀行貸款數(shù)量還遠遠滿足不了需求；發(fā)行有價證券融資門檻更高。在這種情形之下，中小企業(yè)可以將租賃信用融資作為補充資金來源渠道。然而，許多中小企業(yè)對租賃信用融

10、資認識不足，沒有利用好這一融資渠道。（七）企業(yè)自身問題從中小企業(yè)自身來看,之所以會出現(xiàn)融資困境,其主要原因如下:第一、管理制度存在缺陷。大部分中小企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)界限模糊、產(chǎn)權(quán)主體虛置、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不分、剩余索取權(quán)與控制權(quán)不明確等問題。第二、自身競爭力不強。我國中小企業(yè)主要集中于勞動密集型產(chǎn)業(yè),多是依靠國內(nèi)廉價的原材料和勞動力來維持低價格而得以生存和發(fā)展。第三、管理人員素質(zhì)不高。雖然有些中小企業(yè)企業(yè)家非常成功,但是大多數(shù)中小企業(yè)來說,經(jīng)營者的經(jīng)營管理水平不高,缺乏現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營和管理理念。三、加強我國中小企業(yè)金融支持的對策 （一）進一步完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)中國的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復

11、雜,而中國的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來制定的,這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競爭起跑線上,不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此,中國應該與大多數(shù)市場經(jīng)濟國家一樣,將中小企業(yè)視為統(tǒng)一整體,在國家已經(jīng)出臺中小企業(yè)促進法的基礎(chǔ)上,各省、直轄市和自治區(qū)要根據(jù)該法和本地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的實際情況,盡快出臺具體的實施辦法;要依法規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機構(gòu)的職責、資金來源、運作方式等,通過立法允許中小企業(yè)成立互助合作的金融機構(gòu),使中小企業(yè)管理走上法制化軌道,不斷完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)建設(shè),為中小企業(yè)融資提供法律保障。（二）搭建銀行與企業(yè)間的資金供求對接平臺要著力解決中小企業(yè)的

12、融資困難問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機構(gòu)等諸多因素，需綜合協(xié)調(diào)、配套解決。政府可以通過搭建中小企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調(diào)信用中介機構(gòu)、擔保機構(gòu)和貸款銀行共同為中小企業(yè)融資提供服務，爭取更有效地解決中小企業(yè)的融資困難。堅持以央行為核心，商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存的金融發(fā)展體系。（三）加大金融業(yè)務創(chuàng)新力度，直接融資與債券融資共舉各大型商業(yè)銀行在服務好大型企業(yè)的同時，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務。特比是建立專門為中小企業(yè)提供金融服務的小型商業(yè)銀行機構(gòu)，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機構(gòu)。與此同時，還應抓緊時機逐步建立和完善多種金融服務機構(gòu)，為中小企業(yè)的發(fā)

13、展構(gòu)建全方位的、多元化的金融支持體系。國家可以考慮成立中小企業(yè)政策性銀行，為中小企業(yè)提供各種融資便利和綜合性融資服務，為中小企業(yè)提供一定比例的免息、貼息、低息貸款等，切實解決中小企業(yè)融資難問題。因為大型企業(yè)的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權(quán)市場和債券市場，因此商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力，各金融機構(gòu)，商業(yè)銀行開展中小企業(yè)貸款業(yè)務將會成為其未來業(yè)務增長的必然選擇。而且，商業(yè)銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務也是調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、防范銀行經(jīng)營風險的理性選擇，各種金融機構(gòu)應積極尋求業(yè)務創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為中小企業(yè)融資服務。（四）發(fā)展多層次金融市場現(xiàn)有的金融市場體系中，僅有中小企業(yè)板是專門為中小企業(yè)融

14、資服務的，增加中小企業(yè)金融支持，還需發(fā)展多層次金融市場。一是拓展中小企業(yè)板市場。中小企業(yè)板是中小企業(yè)直接融資市場的重要組成部分，能有效地緩解中小企業(yè)的融資困難。進一步拓展中小企業(yè)板市場，需要繼續(xù)加強中小企業(yè)上市培育工作，為中小企業(yè)進入資本市場提供更好的服務。同時，適當放寬中小企業(yè)的發(fā)行上市條件，簡化發(fā)行審核程序。二是建立創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板市場定位不同于中小企業(yè)板，以成長型中小企業(yè)為對象，選擇成長型中小企業(yè)標準比中小企業(yè)板略低。三是發(fā)展中小企業(yè)債券市場。中小企業(yè)債券市場包括中小企業(yè)債券發(fā)行市場和中小企業(yè)債券交易市場兩個層次。在促進中小企業(yè)債券市場發(fā)展的同時，要以發(fā)展中小企業(yè)債券發(fā)行市場為基礎(chǔ)，以發(fā)展

15、中小企業(yè)債券交易市場為兩翼，推動兩個層次的市場互補、共同發(fā)展。（五）強化銀行、信用擔保等金融機構(gòu)在金融支持中小企業(yè)發(fā)展中的可操作性在高度重視解決中小企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財政對中小企業(yè)給予必要資金支持的同時，在金融組織結(jié)構(gòu)上，在整個金融布局層面上，切實從金融機構(gòu)制度設(shè)計和實踐操作兩個層面來解決對中小企業(yè)的金融支持。1、強調(diào)靈活性與便利性，改革中小企業(yè)融資實踐操作的可行性商業(yè)銀行在實踐操作中可以針對中小企業(yè)特殊的財務、經(jīng)營狀況，改進信貸管理制度，制定特殊的評級標準，設(shè)立專門的信貸部門。中小企業(yè)貸款困難主要在于審批標準嚴格、周期太長、利率杠桿不明顯、信貸服務品種少、對擔保人要

16、求高等方面。首先，要改進貸款授權(quán)授信體制，簡化手續(xù)和程序；其次，要制定符合中小企業(yè)特點和要求的信用等級評定標準，使信用評級科學合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。最后，商業(yè)銀行在對中小企業(yè)加強金融支持的過程中，要注意靈活性與操作的便利性，建立以企業(yè)資金投向、還款資金來源、企業(yè)預期收益為主，以擔保、抵押為輔的審貸制度，從不同角度審視、運用多種方法處理遇到的各種中小企業(yè)融資問題。如增加中小企業(yè)的抵押貸款比重，擴大票據(jù)業(yè)務等。2、建立中小企業(yè)信用擔保體系目前建立中小企業(yè)信用擔保體系是世界許多國家通行的做法。而我國的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)才剛剛起步，還沒有形成健全的

17、信用擔保體系。而專業(yè)信用擔保是緩解中小企業(yè)融資問題的必要途徑。完善的信用擔保體系是構(gòu)建良好金融支持環(huán)境的必要條件。（1）要發(fā)展有利于中小企業(yè)融資的信用擔保機構(gòu)，專門對符合擔保條件的中小企業(yè)提供融資擔保，包括政府撥款建立的非盈利性擔保公司以及其他的小型擔保公司，民間組織建立的互助性擔?；?、企業(yè)集資建立的行業(yè)內(nèi)互助性擔保基金等。還可以考慮直接由擔保公司對中小企業(yè)進行小額的特定項目融資。（2）要深入開展中小企業(yè)信用評級活動，建立健全企業(yè)信用檔案。為推動中小企業(yè)信用擔保體系建設(shè)服務，要加緊研究和建立再擔保機構(gòu)，以利于提高擔保機構(gòu)資金放大倍數(shù)，擴充融資擔保額度，這既有利于建立風險分擔機制，也有利于促進擔保機構(gòu)與擔保行業(yè)的健康發(fā)展。同時，建立和完善企業(yè)誠信法規(guī)，制定信用中介機構(gòu)管理法規(guī)和調(diào)整信用評級行為的法律制度。盡快完善中小企業(yè)信用擔保管理辦法，對擔保機構(gòu)的行業(yè)監(jiān)管與自律、市場準入資質(zhì)、設(shè)立與推出制度、財務內(nèi)控制度、風險防范和損失分擔機制等做出規(guī)定。（六）不斷提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)1、加強現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中小企業(yè)應積極借鑒并吸收國內(nèi)外先進的管理經(jīng)驗,探索建立和調(diào)整適合自身發(fā)展特點、適應市場變化的組織機構(gòu);推動企業(yè)健全各項基礎(chǔ)管理制度,逐步形成較為科學的經(jīng)營決策程序,基本實現(xiàn)決策科學化和民主化;繼