中央銀行學(xué)論文

1、對(duì)我國中央銀行獨(dú)立性的思考【摘要】在中央銀行的所有性質(zhì)中，其獨(dú)立性是最為重要的性質(zhì)。因?yàn)檫@決定著一國的中央銀行能否真的具有指定和執(zhí)行貨幣政策的權(quán)利，已及能否將物價(jià)穩(wěn)定作為其貨幣政策的目標(biāo)。央行的獨(dú)立性對(duì)其制度的選擇有重要的影響， 許多國家都進(jìn)行了提高央行獨(dú)立性的改革，加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性已經(jīng)成為一種共識(shí)和歷史發(fā)展的共同趨勢(shì)?！娟P(guān)鍵詞】中央銀行獨(dú)立性建議與措施一、中央銀行獨(dú)立性的概念及其衡量標(biāo)準(zhǔn)中央銀行作為國家的貨幣當(dāng)局, 履行國家賦予的職能,是國家權(quán)力機(jī)構(gòu)的一部分。國際貨幣基金組織發(fā)布的文獻(xiàn)中關(guān)于中央銀行獨(dú)立性的定義是：“中央銀行獨(dú)立性是指中央銀行在公布通貨膨脹率、 匯率或貨幣政策目標(biāo)以及根據(jù)

2、自己的操作決定貨幣供應(yīng)量和利率水平時(shí)不受政府的干預(yù)， 并且中央銀行的管理和財(cái)務(wù)是獨(dú)立的。”一戰(zhàn)以后 ,各國為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì), 采用了增加貨幣發(fā)行的方法,造成了嚴(yán)重的通貨膨漲,沖擊了貨幣制度和金融制度的穩(wěn)定,加劇了經(jīng)濟(jì)的困難。因此,不少國家的中央銀行提出了減少政府干預(yù), 實(shí)行中央銀行獨(dú)立于政府的主張 , 以保證中央銀行的獨(dú)立性。若一國中央銀行不受政府的制約則認(rèn)為中央銀行獨(dú)立性強(qiáng) ; 反之 , 則認(rèn)為中央銀行獨(dú)立性弱。 中央銀行的獨(dú)立性是一種相對(duì)的獨(dú)立性, 沒有絕對(duì)獨(dú)立的中央銀行?？偨Y(jié)各國的情況來看， 衡量中央銀行獨(dú)立性的標(biāo)準(zhǔn)有以下四個(gè)方面: 一是職能獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。主要看中央銀行能否獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政

3、策, 如何解決貨幣政策與政府其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間的矛盾和沖突, 能否抵御財(cái)政透支及其他不合理的融資要求, 能否獨(dú)立進(jìn)行金融監(jiān)管。二是組織獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。主要看中央銀行是否隸屬于政府或政府的有關(guān)部門,其內(nèi)外組織機(jī)構(gòu)與政府及政府有關(guān)部門的關(guān)聯(lián)程度。三是人事獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。 主要看中央銀行的主要領(lǐng)導(dǎo)人的任期、 任命、組成及罷免是否由政府批準(zhǔn)和決定,有無政府人員的兼職和滲透。四是經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。 主要看中央銀行是否依賴于財(cái)政撥款,有沒有可供獨(dú)立支配的財(cái)源。 其中 ,第一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)是確權(quán)性標(biāo)準(zhǔn),亦即確定中央銀行的法定職權(quán),而后三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)是保障性標(biāo)準(zhǔn),是為確保中央銀行法定職權(quán)自主行使的多方面的制度安排。二、我國中央銀行

4、發(fā)展現(xiàn)狀及分析目前我國已有大量銀行上市（建行、交行、工行、中行等），伴隨著這些銀行的成功股改上市， 我國的銀行金融體系已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的變化。股改后的銀行不僅要面對(duì)央行、銀監(jiān)會(huì)及相關(guān)部門的指導(dǎo)和監(jiān)督，而且銀行經(jīng)營層面臨更強(qiáng)的雙重約束：政策約束和效益約束。如何發(fā)揮手中現(xiàn)有的政策工具，對(duì)逆經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行調(diào)控并維持金融穩(wěn)定是當(dāng)前央行面臨的一個(gè)核心問題，也就是央行的定位問題。目前央行掌握的調(diào)控工具，較多的是體現(xiàn)在總量方面，結(jié)構(gòu)性調(diào)控工具較少。雖然最近懲罰性定向票據(jù)的發(fā)行顯示了出央行政策工具正在日漸多元化、豐富化， 且不需國務(wù)院的批準(zhǔn)，但政策成本也不可忽視。在金融體制改革不斷深化的過程中，央行作為金融穩(wěn)定

5、的維護(hù)者和最后貸款人， 已經(jīng)通過注資、 再貸款、 票據(jù)發(fā)行等手段承擔(dān)了巨額的金融系統(tǒng)性不良資產(chǎn)。在金融體制改革的過程中，雖然在嚴(yán)格的 “一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管下使不良資產(chǎn)的狀況得到了顯著的改善， 但是大量的不良資產(chǎn)卻被各類金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到央行，造成了央行不僅需要承擔(dān)大量的改革成本，同時(shí)使央行的政策受到不同環(huán)節(jié)、不同渠道的對(duì)沖， 無形中削弱了央行的政策獨(dú)立性 主動(dòng)性和時(shí)效性，造成了央行貨幣政策職能和金融穩(wěn)定職能之間的背離。三、我國加強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性的必要性隨著我國的改革開放 ,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善,特別是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融入國際金融體系 , 中國迫切需要真正獨(dú)立的中央銀行, 有必要進(jìn)一步加強(qiáng)中央銀行

6、的獨(dú)立性。一是避免產(chǎn)生政治性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的需要。有時(shí) , 中央銀行易于受到某種政治壓力, 使貨幣政策偏離原定目標(biāo)。為了防止政府為政治目的犧牲貨幣政策, 使其貨幣政策有穩(wěn)定性和連續(xù)性,不受黨派和政治的干擾 , 有必要保持中央銀行的獨(dú)立性。二是避免財(cái)政赤字貨幣化的需要。中央銀行作為政府的銀行 , 有義務(wù)幫助政府平衡財(cái)政預(yù)算和彌補(bǔ)赤字。但財(cái)政活動(dòng)的客觀結(jié)果并不一定是保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長和物價(jià)穩(wěn)定。如果財(cái)政出現(xiàn)了赤字,中央銀行就要無條件去彌補(bǔ),就談不上獨(dú)立的貨幣政策。因此 , 為避免政府的短期經(jīng)濟(jì)行為,避免通過貨幣發(fā)行去避免財(cái)政赤字 , 造成通貨膨脹 ,有必要保持中央銀行的獨(dú)立性。三是適應(yīng)中央銀行特殊業(yè)務(wù)與

7、地位的需要。中央銀行既不是行政部門 , 也不同于一般的國有化企業(yè), 它的業(yè)務(wù)具有高度技術(shù)性,而且它的政策直接影響國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門。因此 , 中央銀行應(yīng)保持獨(dú)立性。四是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和金融的需要。政府與中央銀行的地位不同,因而它們?cè)诳紤]經(jīng)濟(jì)政策的側(cè)重點(diǎn)上存在差異。政府較多地考慮就業(yè)、社會(huì)保障等社會(huì)問題, 中央銀行較多考慮貨幣穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)問題,雖然政府和中央銀行在最終目標(biāo)上一致, 但在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的措施上有不同的考慮,政府往往推行赤字財(cái)政政策以刺激有效需求和增加就業(yè), 結(jié)果往往導(dǎo)致通貨膨脹 ,中央銀行的首要任務(wù)是穩(wěn)定貨幣 , 如果市場(chǎng)銀根偏松 ,已出現(xiàn)了通貨膨脹的危險(xiǎn), 這時(shí)中央銀行只應(yīng)優(yōu)先考慮如何采取緊縮

8、的措施, 以制止通貨膨脹 ,而不應(yīng)仍維持低利率政策以利于財(cái)政籌措資金。因此 , 如果中央銀行有較大的獨(dú)立性就可以獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策,對(duì)政府推行通貨膨脹政策起到制約作用。四、增強(qiáng)我國中央銀行獨(dú)立性的建議和措施我國的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性差，但央行不能自主靈活地運(yùn)用貨幣政策，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要適時(shí)、靈活地調(diào)節(jié)利率和貨幣供應(yīng)量。 我國中央銀行的獨(dú)立性不足在一定程度上也損害了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以應(yīng)該盡快增強(qiáng)中央銀行獨(dú)立性。（一）加強(qiáng)政策上的獨(dú)立性，賦予中央銀行貨幣政策的決策權(quán)政策上的獨(dú)立性是指可以自由獨(dú)立地制定貨幣政策目標(biāo)和運(yùn)用貨幣政策工具，即具有目標(biāo)獨(dú)立性和工具獨(dú)立性中國人民銀行法規(guī)定的貨幣政策目標(biāo)是：保

9、持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中央銀行采取了一系列的措施，1996年成功地實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)“軟著陸”隨后中央銀行又相繼運(yùn)用了利率手段，取消了貸款限額控制，調(diào)整了法定存款準(zhǔn)備金率等政策工具。中國人民銀行基本具備了目標(biāo)上的獨(dú)立性，但是目前制約我國央行獨(dú)立性提高的主要瓶頸是中國人民銀行沒有貨幣政策的決策權(quán)。根據(jù)中國人民銀行法規(guī)定，中國人民銀行只有部分決策權(quán)， 一般事項(xiàng)自行決定， 重大事項(xiàng)需報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。 貨幣政策委員會(huì)僅是咨詢議事機(jī)構(gòu)， 主要職責(zé)是根據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)，討論貨幣政策的制定和調(diào)整、一定時(shí)期內(nèi)的貨幣政策控制目標(biāo)、 貨幣政策工具的運(yùn)用、有關(guān)貨幣政策的重要措施、貨幣政策

10、與其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)等涉及貨幣政策的重大事項(xiàng)，提出制定和實(shí)施貨幣政策的建議。但從世界范圍來看， 把穩(wěn)定幣值作為中央銀行首要的或唯一的目標(biāo)并取得較好的國家的央行的法律地位一般都很高， 獨(dú)立性很強(qiáng)。 所以如何按照自己的意圖制定和實(shí)施貨幣政策，不受任何人、任何部門的干預(yù)和影響， 仍然是將來中國人民銀行真正實(shí)現(xiàn)目標(biāo)獨(dú)立性應(yīng)該努力的方向。近期，我國可以對(duì)已存在的貨幣政策委員會(huì)進(jìn)行調(diào)整，重新界定貨幣政策委員會(huì)職能，賦予其貨幣政策的決策權(quán)， 從而更好的作好穩(wěn)定幣值的工作。建立一個(gè)主要由經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的資深學(xué)者及各行各業(yè)代表組成并有貨幣決定權(quán)的貨幣政策委員會(huì)。貨幣政策委員會(huì)委員的任期應(yīng)該超過政府領(lǐng)導(dǎo)人的任期，

11、 并且兩者應(yīng)適當(dāng)錯(cuò)開； 委員的解聘應(yīng)該由全國人民代表大會(huì)來決定，而不是政府；應(yīng)取消政府的投票權(quán)，只有貨幣政策建議權(quán)。另外， 在加強(qiáng)貨幣政策工具的獨(dú)立性上，可以把由中國人民銀行達(dá)標(biāo)的職責(zé)和統(tǒng)計(jì)部門計(jì)量部標(biāo)變量的職責(zé)分開。（二）加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立性，處理好與財(cái)政部的關(guān)系經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立性最核心的問題就是如何處理好中央銀行與財(cái)政的資金關(guān)系，這也是中央銀行獨(dú)立性的實(shí)質(zhì)和主要方面。我國人民銀行與財(cái)政部的關(guān)系已經(jīng)劃分的很清楚，無論在行政上還是資金上，人民銀行都不受財(cái)政部的制約，并且人行法 規(guī)定中國人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支， 不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券。在實(shí)際工作中，人民銀行不僅必須依法辦事， 嚴(yán)格履

12、行自己的職責(zé)，堅(jiān)決杜絕向財(cái)政透支和無條件借款，而且應(yīng)相應(yīng)增加有關(guān)財(cái)政部向人民銀行的借款額度、借款方式、借款期限等相關(guān)條款以及違反者的法律責(zé)任。人行要做到既要與財(cái)政部密切合作，又要依法保持資金的獨(dú)立性。（三）增強(qiáng)政府的財(cái)政能力，強(qiáng)化中央銀行獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)我國國家宏觀調(diào)控的實(shí)施是依靠財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)的，由于當(dāng)前的財(cái)政規(guī)模小，財(cái)政政策不能完全發(fā)揮作用，這就需要貨幣政策的配合。如果政府財(cái)力雄厚，中央銀行就可依據(jù)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)狀況獨(dú)立地制定和實(shí)施貨幣政策。（四）增強(qiáng)中央銀行的政治地位，提高政治獨(dú)立性增強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性的最終目標(biāo)是組織上獨(dú)立于政府，隸屬于全國人大， 使其免受政府短期政策的左右，在人

13、事上使人民銀行領(lǐng)導(dǎo)任期與政府首腦任期錯(cuò)開，擺脫政府短期政治壓力影響，保證貨幣政策的連續(xù)性。（五）加強(qiáng)業(yè)務(wù)上的獨(dú)立性中央銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)該擁有相當(dāng)?shù)淖灾餍袨椤Ｖ醒脬y行對(duì)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，買賣國債等活動(dòng)，應(yīng)該獨(dú)立地進(jìn)行操作，不應(yīng)受到任何部門 任何人的干預(yù)和影響，否則，很難實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)。 中國人民銀行在業(yè)務(wù)上的獨(dú)立性正在逐步增強(qiáng)，為確保其獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的效果和依法監(jiān)管金融業(yè)的公正性，必須嚴(yán)格界定其業(yè)務(wù)活動(dòng)的范圍。（六）成立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)我國目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營的金融發(fā)展模式，銀監(jiān)會(huì)、 證監(jiān)會(huì)、 保監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管是這一模式的管理體制。 但是混業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)。為了適應(yīng)銀行業(yè)開放及競(jìng)爭(zhēng)的需要，

14、未來的金融業(yè)應(yīng)集中成立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)限模糊不清的問題，從而為向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變提供有力保障。（七）加強(qiáng)隔離整個(gè)銀行金融系統(tǒng)和行政當(dāng)局在中央貨幣當(dāng)局獨(dú)立性的帶動(dòng)下，整個(gè)金融體系的市場(chǎng)化是問題的關(guān)鍵。將中央銀行與行政當(dāng)局的隔離只是第一步的工作，更重要的問題是對(duì)整個(gè)銀行金融系統(tǒng)與行政當(dāng)局的隔離。國有銀行股份制的改造，外資和民營銀行的市場(chǎng)引入會(huì)加速金融部門遠(yuǎn)離行政當(dāng)局和靠近市場(chǎng)機(jī)制的過程。否則， 單純的中央銀行獨(dú)立性只能是一個(gè)空架子，這完全不同與西方以產(chǎn)權(quán)明晰的私人金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的金融市場(chǎng)體系。五、總結(jié)我國金融體制改革的核心問題實(shí)際上就是央行的定位問題，而且中國人民銀行法對(duì)央行

15、已有明確定位， “保證國家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行，建立和完善中央銀行宏觀調(diào)控體系，維護(hù)金融穩(wěn)定” 。所以要進(jìn)一步完善體制，理順機(jī)制，加強(qiáng)或重塑央行的獨(dú)立性。決策層要加大力度，從體制建設(shè)和決策制定的諸多環(huán)節(jié)，確保央行的獨(dú)立性，不斷減輕央行本不應(yīng)有的貨幣對(duì)沖壓力，盡量規(guī)避央行與地方各級(jí)政府、各部委之間的博弈；而央行自身在制定政策和組合工具時(shí)，考慮的因素也應(yīng)更加全面，在正確權(quán)衡商業(yè)銀行雙重約束的前提下，通過懲罰性手段的恐嚇效果和道義勸告，積極疏通政策傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)與相關(guān)部門的合作，通過信息共享， 共同改善金融生態(tài)環(huán)境，引導(dǎo)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)樹立社會(huì)責(zé)任觀，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的自律功能， 建立和完善相應(yīng)的市場(chǎng)退出和保護(hù)機(jī)制， 從而使金融更加穩(wěn)定。我國中央銀行改革已順應(yīng)時(shí)代要求，獨(dú)立性在低調(diào)中平穩(wěn)提升。我國央行的獨(dú)立性改革，既應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，順應(yīng)時(shí)代要求，又要緊密結(jié)合本國國情，實(shí)事求是，不可操之過急。唯有如此