財務管理綜合實習

1、精品1.實習題目一第一題購買一棟房子，辦理了一筆期限為10年的抵押貸款。貸款總金額為300000元，該抵押貸款的年利率為8%,與銀行約定以等額償還方式償付貸款，那么，這筆抵押貸款的每年償還額是多少？其中多少用來償還利息和本金？長期借款還本付息計算表貸款金額（元）300000貸款期限（年）10貸款利率（%）8%長期借款還本付息計算表年年償還額支付利息償還本金剩余本金01234567第二題某公司現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，由于生產(chǎn)力能力低下，現(xiàn)正在考慮是否更新的問題，有關(guān)資料如下：(1)舊設(shè)備原值15000元，預計使用年限10年，現(xiàn)已使用6年，最終殘值為1000元，變現(xiàn)價值為6000元，年運行成本為8000元

2、；(2)新設(shè)備原值20000元，預計使用年限10年，最終殘值為2000元，年運行成本為6000元，(3)企業(yè)要求的最低報酬率為10%?，F(xiàn)有兩種主張，有人認為由于舊機器設(shè)備還沒達到使用年限，應繼續(xù)使用；有人認為舊機器設(shè)備的技術(shù)程度已不理想，應盡快更新，你認為如何？固定資產(chǎn)更新決策計算分析表舊設(shè)備新設(shè)備原值1500020000預計使用年限1010已經(jīng)使用年限60最終殘值10002000變現(xiàn)價值600020000年運行成本80006000最低報酬率10%10%計算與分析不考慮貨幣時間價值舊設(shè)備的年平均成本新設(shè)備的年平均成本考慮貨幣時間價值舊設(shè)備的年平均成本新設(shè)備的年平均成本結(jié)論第三題假設(shè)某公司現(xiàn)有A

3、、B兩個投資方案，各年的現(xiàn)金流量及其概率如下表所示。為簡化，假設(shè)各年的現(xiàn)金流量相互獨立。無風險利率為8%,兩個方案的風險收益系數(shù)為0.2。年份ArA力柔1-XrB力柔概率年現(xiàn)金凈流量概率年現(xiàn)金凈流量01.00-9001.00-5000.257800.3043010.506000.403800.254000.302600.207200.1031020.605000.802500.203000.101900.305600.2022030.402000.601600.301000.20100要求：計算兩個投資方案風險調(diào)整折現(xiàn)率及凈現(xiàn)值。2.接上例，假設(shè)某公司根據(jù)投資項目的歷史資料確定的標準離差率與確

4、定等值系數(shù)之間的關(guān)系如下表所示。標準離差率0.00-0.070.08/-0.230.24-0.420.43-0.73確定等值系數(shù)1.000.850.600.40要求：采用風險調(diào)整現(xiàn)金流量法計算A、B兩個方案的凈現(xiàn)值。感謝下載載第四題鑫富藥業(yè)股份有限公司是一家高科技的藥品生產(chǎn)企業(yè)。假設(shè)鑫富藥業(yè)采用兩階段模型估計股票價格，有關(guān)資料如下：（ 1）背景信息：2008年每股收益（EPS）為0.2639元，股利支付率為56.84%，凈資產(chǎn)收益率為7.799%（ 2）高速增長階段輸入變量：預計高速增長期為5年，根據(jù)鑫富藥業(yè)的歷史增長率等相關(guān)信息，在此期間鑫富藥業(yè)每股收益年均增長率為8.3%；根據(jù)歷史資料統(tǒng)計

5、，鑫富藥業(yè)股權(quán)資本成本為8.572%。（ 3）穩(wěn)定增長階段輸入變量：假設(shè)穩(wěn)定增長率等于預期的經(jīng)濟增長率（8%）；穩(wěn)定增長時期公司留存收益比率為60%,即股利支付率為40%;在穩(wěn)定時期，估計鑫富藥業(yè)股票3系數(shù)將上升到1,其他因素保持不變，則鑫富藥業(yè)股本成本為9.4%。鑫富藥業(yè)的一位董事提出，根據(jù)紅利貼現(xiàn)模型，不論1階段，2階段還是3階段，股利越高，估價就會越高，所以公司應該改變原有的鼓勵政策，提高股利支付率。（ 1）采用兩階段模型估計股票價格。（ 2）分析這位董事的觀點是否正確。第五題已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），折現(xiàn)率為6%（復利、按年計息）?，F(xiàn)有三家公司同時發(fā)

6、行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。要求：（1）計算A公司購入甲公司債券的價值（2）計算A公司購入乙公司債券的價值（3）計算A公司購入丙公司債券的價值（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。第六題資本預算實務題：佳佳公司是臨安的一家小型印機印染生產(chǎn)廠家，主要從事印染各種裝飾用紙。目前公司計劃研制新建一套印

7、染模具，以印染一種新型裝飾紙-楓樹系列，其銷售市場前景看好。為了解楓樹系列裝飾用紙的潛在市場，公司支付了20000元，聘請咨詢機構(gòu)進行市場調(diào)查，調(diào)查結(jié)果表明楓樹系列裝飾用紙市場大約有10%15%的市場份額有待開發(fā)。公司決定對楓樹系列裝飾用紙印染模具投資進行成本效益分析。其有關(guān)預測資料如下：1 、楓樹系列裝飾用紙印染模具的研制及生產(chǎn)總費用為110000元，使用年限5年，稅法規(guī)定設(shè)備殘值10000元，按直線法計提折舊；預計5年后裝飾市場不再流行楓樹風格，公司將不再生產(chǎn)楓樹系列裝飾用紙，可將該模具出售，估計售價為30000元。2 、楓樹系列裝飾用紙的印染將使用公司原有印機的剩余生產(chǎn)能力。公司原有印機

8、2臺，購置價格為2200000元，已使用5年，還可以使用5年，按直線法計提折舊，已經(jīng)計提折舊1000000，稅法規(guī)定設(shè)備殘值200000元?，F(xiàn)在公司2臺印機平均每天開工8小時，估計楓樹系列裝飾用紙開始生產(chǎn)以后，將平均每天開工9小時。公司研究決定不改變生產(chǎn)設(shè)備原有的折舊方法。3 、楓樹系列裝飾用紙原材料和成品的儲藏倉庫可利用公司一處空地搭建一個小倉庫，如果出售，該空地當前市場價格為50000元，估計搭建小倉庫的總成本費用為10000元，預計5年后項目停止時，該小倉庫可以另作他用，不會被拆除。4 、預計楓樹系列裝飾用紙各年的銷售量（卷）依次為：500、800、1200、1000、600；楓樹系列裝

9、飾用紙市場銷售價格，第一年為每卷200元，由于通貨膨脹和競爭因素，售價每年將以2%的幅度增長；楓樹系列裝飾用紙單位付現(xiàn)成本第一年100元，以后隨著原材料價格的大幅度上升，單位成本每年將以10%的比率增長。5 生產(chǎn)楓樹系列裝飾用紙需要墊支的營運資本，假設(shè)按下期銷售收入10%估計本期營運資本需要量。第一年初投資10000元，第5年末營運資本需要量為零。6 公司所得稅率使用小型微利企業(yè)的優(yōu)惠稅率20%，在整個經(jīng)營期保持不變。7 公司分析認為該項目風險與公司風險相同，預計公司真實資本成本（不考慮通貨膨脹因素）第1年為10%，第二年為10.5%，第三年為11.05%，第四年為11.6%，第5年上升至12

10、.15%，預計通貨膨脹率第1年為2%，并每年上升0.5%，到第5年上升至4%。思考題：1 案例中佳佳公司對市場調(diào)查的成本20000元，在項目評價中考慮不考慮？為什么？2 根據(jù)以上材料，列表計算佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目每年的銷售收入和成本總額。3 根據(jù)以上材料，列表計算佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目每年的現(xiàn)金凈流量。4 計算該項目的投資回收期PBP，分別計算靜態(tài)和動態(tài)的PBP值。5 在企業(yè)財務管理的實務中，為什么動態(tài)投資回收期法用的比較少？6 請問第3題計算得出的每年現(xiàn)金凈流量，是名義現(xiàn)金流量還是真實現(xiàn)金流量？為什么？7 列表計算該項目的折現(xiàn)率。8 計算該項目的NPVIRRPI。9 計算該項目

11、的會計收益率。10 假設(shè)影響該項目收益變動的因素主要是銷售量單位成本以及資本成本，現(xiàn)以該項目的凈現(xiàn)值為基數(shù)值，計算上述各因素圍繞基數(shù)值分別增減5%10%（每次只有一個因素變化）時新的凈現(xiàn)值。項目凈現(xiàn)值對哪個因素最敏感？11 、后來公司分析人員認識到，由于該項目是新項目，他們對未來的市場環(huán)境等各方面因素判斷可能并不一定準確，項目風險將會大于公司風險，因此他們決定通過調(diào)整折現(xiàn)率的方法，將與該項目有關(guān)的特定風險加入到項目的分析中，據(jù)以提高投資決策分析的正確性。風險調(diào)整折現(xiàn)率根據(jù)公司以往的經(jīng)驗值來進行（見下表），請重新評估該項目的可行性。你對風險調(diào)整折現(xiàn)率法的評價是什么？佳佳公司不同類型項目的風險調(diào)整

12、折現(xiàn)率經(jīng)驗表投資項目風險調(diào)整折現(xiàn)率重置型項目2%改造或擴充現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)線項目5%增加新生產(chǎn)線項目8%研究開發(fā)項目15%12 、假設(shè)佳佳公司并沒有不同類型項目的風險調(diào)整折現(xiàn)率經(jīng)驗表，于是分析人員決定采用風險調(diào)整現(xiàn)金流量法來將與該項目有關(guān)的特定風險加入到項目的分析中，具體做法是采用肯定當量系數(shù)來調(diào)整現(xiàn)金流量（見下表）。請重新評估該項目的可行性。你對肯定當量系數(shù)調(diào)整現(xiàn)金流量法的評價是什么？佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目肯定當量系數(shù)表年份肯定當量系數(shù)0110.920.830.740.650.5請用excel完成實驗，相應的表格格式如下:經(jīng)營收入與成本預測單位：元年份12345銷售量單價銷售收入單位成本成

13、本總額現(xiàn)金流量預測單位：元項目012345項目的投資回收期PBP單位：元項目012345現(xiàn)金凈流量累計現(xiàn)金凈流量投資回收期PBP項目的折現(xiàn)率、NPV、IRR、PI單位：元年份資本成本真實資本成本預計通貨膨脹率名義資本成本累計折現(xiàn)因子現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPV內(nèi)部收益率IRR現(xiàn)值指數(shù)PI012345敏感性分析:因素變動百分比（）銷售量單位成本資本成本1101051009590第七題某企業(yè)有以下四種現(xiàn)金持有方案，各方案的機會成本、管理成本和短缺成本如下:項目甲力殺乙力柔丙方案方案現(xiàn)金持有量300005000080000110000機會成本30005000800011000管理成本2000

14、0200002000020000短缺成本10000700020000要求：計算四種方案的現(xiàn)金持有總成本，并進行決策分析。第八題某大型企業(yè)在某省共有7個倉庫，且分布在省內(nèi)各地，由各地辦事處進行管理。企業(yè)各種產(chǎn)品從工廠下線后，根據(jù)總部物資部的運輸指令移轉(zhuǎn)到7個倉庫中，用于滿足各地客戶的需求。倉庫面積（平方米）倉庫面積（平方米）A1000E200B200F200C250G500D300合計2650庫存資金占用情況如下:項目212529323438合計6月22281075253808162766847月16851013302198251565688月15381072261724566135380該企業(yè)

15、8月庫存資金成本如圖:倉庫名稱產(chǎn)品規(guī)格正品數(shù)（臺）合計（元）倉庫名稱產(chǎn)品規(guī)格正品數(shù)（臺）合計（元）14862401052900A倉庫21226221480D倉庫21215210700257812324025851343002931673312029181419920322256003222560034391755003422990003800_合計6691285180合計510892420B倉庫1031740E倉庫14107800148624020/2125024500020/2140940082025133210140255037947402936083520028/291062246384

16、03222560032141792003451229500343307656003800369163800合計806155324038533750F倉庫1432340合計2343552913021206201880C倉庫20/21232227360251402212002513321014029368853760293307656003222560032338400344620700034785310003821350038640500_合計8221813000合計7671525280總計38348627310總計20933970940倉儲成本計算如圖:倉庫名稱面積（平方米）租金（元）月倉儲作

17、業(yè)費（元）A10008000960B2001400304C250187545D3002100260E200900202F2001000200G5003000875合計2650178752846該企業(yè)省總部倉庫管理人員3人，月薪2500元；另有當?shù)毓芾砣藛T5人，月薪900元。庫存物流信息費約為倉儲管理費的5%,庫存單證費約為物流信息費的10%;如果資金月利息按銀行利率i=0.456%,在不考慮缺貨和訂貨費用的情況下，計算企業(yè)的物流總成本。2.實驗題目二財務報表分析、戶、.刖百財務分析是以企業(yè)的財務報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用一定的標準，運用科學的方法，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果、財務信用和財

18、務風險、財務總體情況和未來發(fā)展趨勢等進行的分析與評價。通過這一評價，可以為財務決策、計劃和控制提供廣泛的幫助。財務分析一般包括財務報表分析、財務活動分析、財務關(guān)系分析、專項財務事件分析、戰(zhàn)略財務分析等。而財務報表分析是其中基于會計信息的基本財務狀況分析。在財務報表的基礎(chǔ)上，主要運用比率分析、趨勢分析和綜合分析等方法，從企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等方面來進行分析。財務報表中涉及到的數(shù)據(jù)不僅種類繁多，而且還會涉及到不同時期、不同企業(yè)之間的比較，因此很有必要利用Excel2003所提供的各種功能來輔助財務人員迅速、準確地完成財務分析工作。本部分實驗主要鍛煉學生學習利用Excel2003建立企

19、業(yè)內(nèi)部的各種財務分析模型進行財務報表分析，通過比較百分比、比率函數(shù)、圖示等方法，分析案例企業(yè)的償債、營運、盈利等能力，并進行綜合評價。其中，綜合評價主要以杜邦分析為主。實驗的重點在于學習如何使用電子數(shù)據(jù)表格Excel生成分析指標，對生成的相關(guān)指標結(jié)果的解釋說明已在理論課程中學習過，本實驗不作為重點。但是，應當注意，在實際應用中，財務報表分析的重心并不在于生成分析指標結(jié)果本身，而是在于對指標結(jié)果的詮釋，從而進一步揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務成果和未來發(fā)展?jié)摿?，以幫助投資者更好的決策。一、比率分析財務報表比率分析法是財務報表分析的基本方法，是其他分析方法的基礎(chǔ)。掌握財務報表比率分析法對理解財務報表分析

20、，掌握其他財務報表分析方法等都有重要意義。財務比率分析是指對企業(yè)一個財務年度內(nèi)的財務報表各項目之間進行比較，并計算具體比率，判斷該財務年度內(nèi)企業(yè)的償債能力、營運能力、經(jīng)營效率、盈利能力等情況。我國企業(yè)財務通則中為企業(yè)規(guī)定的三種財務指標為：償債能力指標，包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等；精品營運能力指標，包括應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；盈利能力指標，包括資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等。實驗1企業(yè)償債能力分析實驗目的熟悉企業(yè)償債能力分析采用的比率指標類型與計算，掌握運用Excel2003建立主要償債能力比率分析模型，并進行案例分析。實驗原理公司償債能力有短期償債能力和長期償債能力

21、之分。短期償債能力是公司流動資產(chǎn)與流動負債之間的數(shù)量對比關(guān)系。反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的主要指標有：1、短期債務清償能力比率短期債務清償能力比率又稱為流動性比率，主要有下面幾種：（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平；企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴大負債經(jīng)營的規(guī)模；股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高

22、的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。（2）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債）或者（流動資產(chǎn)存貨預付費用待攤費用）/流動負債由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨或待攤或預付費用，為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為酸性試驗”。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。除此之外，還有現(xiàn)金比率1、現(xiàn)金流量比率2等。2、長期債務清償能力比率長期債務是指一年期以上的債務。長期償債能力不僅關(guān)系

23、到投資者的安全，還反映公司1現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債2現(xiàn)金流量比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負債）感謝下載載精品擴展經(jīng)營能力的強弱。主要包括：股東權(quán)益對負債比率=股東權(quán)益總額/負債總額股東權(quán)益對負債比率表明每百元負債中，有多少自有資本作為償付保證。數(shù)值越大，表明公有足夠的資本以保證償還債務。負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額負債比率又叫作舉債經(jīng)營比率、資產(chǎn)負債率，顯示債權(quán)人的權(quán)益占總資產(chǎn)的比例，數(shù)值較大，說明公司擴展經(jīng)營的能力較強，股東權(quán)益的運用越充分，但債務太多，會影響債務的償還能力。產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)凈額產(chǎn)權(quán)比率又稱股東權(quán)益比率，表明股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比重。利息保障倍

24、數(shù)=（稅前利潤+利息費用）/利息費用除此之外，還有有形凈值債務率有形凈值債務率=負債總額/ （股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈額）現(xiàn)金流量比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負債）、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)4等。其中，關(guān)于公司長期償債能力，由于是公司長期資產(chǎn)與長期負債之間的數(shù)量對比關(guān)系。近似地，也可表述為公司資產(chǎn)總額與負債總額之間的數(shù)量對比關(guān)系。這就涉及公司資本結(jié)構(gòu)問題。因為，資本結(jié)構(gòu)主要是公司長期資本中各種資本的數(shù)量構(gòu)成及其相互之間的比例關(guān)系。所以，公司長期償債能力分析，一定得聯(lián)系財務杠桿、資本結(jié)構(gòu)等財務問題。這就會使財務分析更加深入和復雜，財務分析的作用也會隨之增大。實驗資料煙臺萬華聚氨酯股份有限公司成立于1998

25、年12月20日，是由煙臺萬華合成革集團有限公司做主發(fā)起人，聯(lián)合煙臺東方電子信息集團公司、煙臺冰輪股份有限公司、煙臺氨綸集團公司、紅塔興業(yè)投資公司4家單位共同發(fā)起設(shè)立的、規(guī)范化運作的上市公司，是山東省第一家先改制后上市的公司。公司股票于2001年1月5日在上海證券交易所上市，截止到目前，公司總股本達到65280萬股，注冊資金為6.528億元。公司主要從事MDI系列異氟酸酯產(chǎn)品、芳香多胺系列產(chǎn)品的研究開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。MDI是制備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯是60年代發(fā)展起來的高分子新材料，具有橡膠、塑料的雙重優(yōu)點，尤其是在隔熱、隔音、耐磨、耐油、彈性、撓曲性等方面有其它合成材料無法比擬的優(yōu)點，

26、廣泛應用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、交通運輸、航天等領(lǐng)域。已知公司的簡要資產(chǎn)負債表如表51,表51煙臺萬華2003-2004年簡要資產(chǎn)負債表項目2004年2003年項目2004年2003年流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金376,490,210.15255,106,314.29短期借款171,382,500.008,501,558.50短期投資58,173,562.0253,382,873.29應付票據(jù)應收票據(jù)233,817,438.3940,001,259.00應付賬款173,252,218.70144,287,181.92應收股利預收賬款56,838,502.8148,087,475.08應

27、收利息應付工資51,553,095.4817,858,934.82應收賬款7,251,302.9621,489,816.41應付福利費11,414,330.047,894,614.99其他應收款7,376,177.745,322,792.80應付股利預付賬款62,409,442.0118,890,324.03應繳稅金26,396,481.1619,586,258.38應收補貼款其他應交款51,592.05304,244.30存貨276,734,083.68134,963,979.70其他應付款28,237,624.547,799,440.40待攤費用預提費用813,684.126,178,83

28、9.97一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資一年內(nèi)到期的長期負債33,000,000.00其他流動資產(chǎn)其他流動負債流動資產(chǎn)合計1,022,252,216.95529,157,359.52流動負債合計519,940,028.90293,498,548.36長期投資：長期負債：長期股權(quán)投資20,000,000.0020,000,000.00長期借款1,060,382,500.0084,000,000.00長期債權(quán)投資應付債券長期投資合計20,000,000.0020,000,000.00長期應付款固定資產(chǎn)：專項應付款167,292,178.4023,473,351.20固定資產(chǎn)原價676,609,451.05

29、698,730,145.97其他長期負債減：累計折舊134,327,238.50144,872,147.18長期負債合計1,227,674,678.40107,473,351.20固定資產(chǎn)凈值542,282,212.55553,857,998.79負債合計1,747,614,707.30400,971,899.56減：固定資產(chǎn)減值準備少數(shù)股東權(quán)益73,828,709.0873,742,160.65固定資產(chǎn)凈額542,282,212.55553,857,998.79股東權(quán)益：工程物資79,060,026.88股本652,800,000.00384,000,000.00在建工程1,448,062,

30、021.61335,369,597.91減：已歸還投資固定資產(chǎn)清理股本凈額652,800,000.00384,000,000.00固定資產(chǎn)合計2,069,404,261.04889,227,596.70資本公積30,643,663.76222,563,804.32無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：盈余公積241,084,797.59139,540,139.34無形資產(chǎn)其中：法定公益金96,959,520.5756,341,657.27長期待攤費用727,557.32485,419.63未分配利潤366,412,157.58218,052,371.98其他長期資產(chǎn)外幣報表折算差額無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計727,

31、557.32485,419.63減：未確認投資損失遞延稅項：其中：現(xiàn)金股利130,560,000.0076,800,000.00遞延稅款借項股東權(quán)益合計1,290,940,618.93964,156,315.64感謝下載載資產(chǎn)總計3,112,384,035.311,438,870,375.85負債和股東權(quán)益合計3,112,384,035.311,438,870,375.85要求:運用Excel2003建立主要償債能力比率分析模型一一流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、權(quán)益比率和利息保障倍數(shù)，并進行案例分析。實驗2企業(yè)營運能力分析實驗目的熟悉企業(yè)營運能力分析采用的比率指標類型與計算，掌握運用Exce

32、l2003建立主要營運能力比率分析模型，并進行案例分析。實驗原理營運能力分析指標是用來考察公司運用其資產(chǎn)的有效性及經(jīng)營效率的指標。營運能力分析指標中主要包括：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨額存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)快，公司控制存貨的能力強，存貨成本低，經(jīng)營效率高。應收帳款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應收帳款平均余額應收帳款周轉(zhuǎn)率表明公司收帳款效率。數(shù)值大，說明資金運用和管理效率高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來檢測公司固定資產(chǎn)的利用效率，數(shù)值越大，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快固定資產(chǎn)閑置越少。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/平均資產(chǎn)總額實驗資料已知煙臺萬華聚氨酯股份有限公司的簡要資產(chǎn)負

33、債表（見實驗1表51）,公司2003、2004年的主營業(yè)務情況如表52:表52煙臺萬華2003-2004年的主營業(yè)務情況項目2004年2003年一、主營業(yè)務收入2,104,228,713.801,343,705,425.49減：主營業(yè)務成本1,252,818,732.14861,457,343.46主營業(yè)務稅金及附加13,071,649.3610,033,587.91二、主營業(yè)務利潤838,338,332.30472,214,494.12存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)要求:運用Excel2003建立主要償債能力比率分析模型率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并進行案例分析。實驗3企業(yè)盈利能力分析實驗目

34、的熟悉企業(yè)盈利能力分析采用的比率指標類型與計算，掌握運用Excel2003建立主要盈利能力比率分析模型，并進行案例分析。實驗原理盈利比率是對投資者最為重要的指標。盈利能力分析指標主要包括：資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額表明公司資產(chǎn)總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經(jīng)營成效，原則上比率越大越好。凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)指公司稅后利潤與其凈資產(chǎn)的比率，表明公司凈資產(chǎn)總額中平均每百元凈資產(chǎn)所獲得的純利潤。反映公司自有資本的獲利能力，原則上比率越大越好。毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額每股收益EPS=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外普通

35、股股數(shù)每股收益指扣除優(yōu)先股股息后的稅后利潤與普通股股數(shù)的比率。這個指標表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平，數(shù)值當然越大越好。每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/流通在外股數(shù)股利支付率=每股股利/普通股每股收益每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/流通在外股數(shù)這個指標反映每一普通股所含的資產(chǎn)價值，即股票市價中有實物作為支持的部分。一般經(jīng)營業(yè)績較好的公司的股票，每股凈資產(chǎn)額必然高于其票面價值。還有成本費用凈利率5、每股現(xiàn)金流量6等等。實驗資料已知煙臺萬華聚氨酯股份有限公司的簡要利潤表如表53:表53煙臺萬華2003-2004簡要利潤表項目2004年2003年一、主營業(yè)務收入2,104,228,71

36、3.801,343,705,425.49減：主營業(yè)務成本1,252,818,732.14861,457,343.46主營業(yè)務稅金及附加13,071,649.3610,033,587.91二、主營業(yè)務利潤838,338,332.30472,214,494.12力口：其他業(yè)務利潤1,786,703.96-524,334.60減：營業(yè)費用62,230,028.9145,496,868.15管理費用215,272,387.62124,971,388.59財務費用8,270,832.69-638,574.51三、營業(yè)利潤554,351,787.04301,860,477.29力口：投資收益2,890,9

37、00.94946,914.20補貼收入營業(yè)外收入937,941.40272,840.89減：營業(yè)外支出44,444,383.35982,734.11四、利潤總額513,736,246.03302,097,498.27減：所得稅110,145,253.7569,827,184.35減：少數(shù)股東損益86,548.43-7,839.35力口：未確認投資損失五、凈利潤403,504,443.85232,278,153.27附表項目2004年2003年凈利潤403,504,443.85232,278,153.27力口：年初未分配利潤218,052,371.98120,643,757.035成本費用凈利率

38、=凈利率/成本費用總額6每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股數(shù)二、可供分配利潤621,556,815.83352,921,910.30減：提取法定盈余公積金40,617,863.3023,227,815.33減：提取法定公益金40,617,863.3023,227,815.33三、可供股東分配利潤540,321,089.23306,466,279.64減：提取任意盈余公積20,308,931.6511,613,907.66應付普通股股利76,800,000.0076,800,000.00轉(zhuǎn)作股本的普通股股利76,800,000.00四、未分配利潤366,412,15

39、7.58218,052,371.98股利支付金額130,560,000.0076,800,000.00股票總數(shù)652,800,000384,000,000要求:運用Excel2003建立主要盈利能力比率分析模型一一銷售凈利率、毛利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率ROE、總資產(chǎn)報酬率ROA、普通股每股收益EPS、普通股每股股利、股利支付率和每股凈資產(chǎn)，并進行案例分析。二、趨勢分析實驗5趨勢分析實驗目的熟悉趨勢分析采用的趨勢百分比或趨勢比率及指數(shù)指標計算，掌握運用Excel2003進行不同時期的同類指標對比、數(shù)據(jù)百分比、圖示法來分析發(fā)展趨勢，并進行案例分析。實驗原理趨勢分析法用以比較企業(yè)連續(xù)幾個會計期

40、間的會計報表或指標，以第一年或另外選擇某一年份為基礎(chǔ)，計算每一期各個項目對幾期同一項目的趨勢百分比或計算趨勢比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分數(shù)或指數(shù)，以揭示各期財務狀況和營業(yè)情況增減變化的性質(zhì)和方向，投資者可了解有關(guān)項目或指標的變化趨勢，并以此來預測企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力、財務狀況變動趨勢、盈利能力和未來財務狀況，從一個較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況，判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力，以使分析者發(fā)現(xiàn)一些在報表中不易發(fā)現(xiàn)的財務關(guān)系或現(xiàn)象。在趨勢分析法中，常常運用比較分析。實驗資料綜合煙臺萬華歷年（2000-2004年）資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)，如表54:表54煙臺萬華2000-2004資產(chǎn)負債表趨勢分析（

41、單位：元幣種：人民幣）項目2000年2001年2002年2003年2004年流動資產(chǎn)522,935,215.83292,567,203.74348,701,486.78529,157,359.521,022,252,216.95長期投資10,000,000.0020,000,000.0020,000,000.0020,000,000.0020,000,000.00固定資產(chǎn)224,672,437.96414,138,790.77559,431,649.25889,227,596.702,069,404,261.04無形資產(chǎn)485,419.63727,557.32總資產(chǎn)757,607,653.79

42、726,705,994.51928,133,136.031,438,870,375.853,112,384,035.31流動負債146,537,787.2072,907,734.74136,635,665.53293,498,548.36519,940,028.90長期負債10,000,000.0059,638,650.00107,473,351.201,227,674,678.40總負債156,537,787.2072,907,734.74196,274,315.53400,971,899.561,747,614,707.30所有者權(quán)益601,069,866.59653,798,259.77

43、731,858,820.50964,156,315.641,290,940,618.93負債和所有者權(quán)益757,607,653.79726,705,994.51928,133,136.031,438,870,375.853,112,384,035.31綜合煙臺萬華歷年（2000-2004年）利潤表的數(shù)據(jù)，如表55:表55煙臺萬華2000-2004利潤表趨勢分析（單位：元幣種：人民幣）項目2000年2001年2002年2003年2004年主營業(yè)務收入344,853,089.67571,288,456.37881,744,022.691,343,705,425.492,104,228,713.80

44、主營業(yè)務成本231,885,194.97363,108,488.54576,099,921.12861,457,343.461,252,818,732.14主營業(yè)務利潤111,068,404.86204,088,816.92300,430,060.63472,214,494.12838,338,332.30營業(yè)費用9,684,022.5120,799,956.3132,325,991.0745,496,868.1562,230,028.91管理費用32,842,193.2364,562,414.7280,369,841.78124,971,388.59215,272,387.62財務費用5,950,327.60-1,585,239.75-3,144,390.80-638,574.518,270,832.69營業(yè)利潤63,448,967.59120,670,767.94191,030,231.79301,860,477.2955