方大炭素財(cái)務(wù)分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上目錄一、 公司概況二、 企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力分析（二）盈利能力分析（三）營(yíng)運(yùn)能力分析（四）發(fā)展能力分析（五）行業(yè)間的對(duì)比三、 杜邦財(cái)務(wù)綜合分析四、 意見(jiàn)和改進(jìn)措施一、公司概況方大炭素是亞洲最大的炭素制品生產(chǎn)供應(yīng)基地。公司炭素制品綜合生產(chǎn)能力達(dá)到26萬(wàn)噸，其中石墨電極和炭素新材料23萬(wàn)噸，炭磚3萬(wàn)噸。方大炭素按照各子公司設(shè)備和技術(shù)水平，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，規(guī)范生產(chǎn)，分工協(xié)作，可生產(chǎn)國(guó)內(nèi)外客戶所需的各品種、規(guī)格的石墨電極和炭素制品。產(chǎn)品分為3大系列，38個(gè)品種，126種規(guī)格。方大炭素主導(dǎo)產(chǎn)品有超高功率、高功率、普通功率石墨電極；高爐用微孔炭磚、半石墨質(zhì)炭磚，鋁用普通陰極炭

2、磚、大截面半石墨質(zhì)陰極炭磚，石墨化陰極炭磚，各種礦熱爐用內(nèi)襯炭磚；高檔炭糊；特種石墨制品、生物炭制品、炭氈和炭/炭復(fù)合材料等炭素新材料產(chǎn)品，其中多項(xiàng)為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一） 償債能力分析1短期償債能力分析相關(guān)指標(biāo)：1. 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2. 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3. 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨4. 現(xiàn)金比率=貨幣現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債*100%2009年2010年2011年?duì)I運(yùn)資本98969萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元流動(dòng)比率1.401.341.60速動(dòng)比率0.810.810.96現(xiàn)金比率（%）45.6935.9923.77上述指標(biāo)計(jì)算得出該企業(yè)雖然有一定的償還

3、能力，但是短期償還能力相對(duì)比較低，但是現(xiàn)金比率高于標(biāo)準(zhǔn)值。因此雖然流動(dòng)比率和速動(dòng)比率值不太理想，但是對(duì)于公司的短期償債能力還是給予肯定評(píng)價(jià)的，并且在逐年上升。2長(zhǎng)期償債能力分析A 資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析相關(guān)指標(biāo)：1資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)*100%2有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/(總資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)) *100%3股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)*100%或 =1資產(chǎn)負(fù)債率4產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益*100%5有形凈值負(fù)債率=負(fù)債總額/（凈資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)）*100%6固定資產(chǎn)適合率=固定資產(chǎn)凈值/（股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債）*100%7固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率=固定資產(chǎn)凈值/非流動(dòng)負(fù)債*10

4、0%8資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/總資產(chǎn)*100%2009年2010年2011年資產(chǎn)負(fù)債率（%）48.1249.7444.73有形資產(chǎn)負(fù)債率（%）49.2652.9748.34股東權(quán)益比率（%）51.8750.2655.27產(chǎn)權(quán)比率（%）89.9098.9480.94有形凈值負(fù)債率（%）107.76112.6480.95固定資產(chǎn)適合率（%）47.9148.7241.86固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率（%）1075.561909.74696.79資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率（%）2.411.313.32從上述指標(biāo)得出公司負(fù)債率高于行業(yè)值趨于良好的狀態(tài)，償債能力還是很強(qiáng)的。且有形資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，說(shuō)

5、明總資產(chǎn)中未來(lái)變更能力較差的無(wú)形資產(chǎn)所占比例較小，因此在清算時(shí)的償債能力更穩(wěn)健。而該公司股東權(quán)益比率相對(duì)較高，因此資產(chǎn)負(fù)債率較小，償還債務(wù)的保證較大，債權(quán)人比較安全，不會(huì)有有太大損失。產(chǎn)權(quán)比率較高，說(shuō)明負(fù)債程度較高。有形凈值負(fù)債率較高，也表明了負(fù)債程度較高。固定資產(chǎn)合適率三年的固定資產(chǎn)適合率都小于1，表明該公司有一部分長(zhǎng)期資金用于流動(dòng)資產(chǎn)投資，用于減輕企業(yè)短期償債的壓力。固定資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債比率相對(duì)很高，說(shuō)明債權(quán)人的利益有足夠的保證。而資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率相對(duì)很小，說(shuō)明長(zhǎng)期負(fù)擔(dān)較輕，長(zhǎng)期負(fù)債能力較小，債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)小?？偟膩?lái)說(shuō)，雖然該公司負(fù)債相對(duì)高些，但是長(zhǎng)期償還能力都是有保證的，債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)還是較小的

6、。B 盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析相關(guān)指標(biāo)：1.銷(xiāo)售利息比率=利息費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入*100%2.利息保障倍數(shù)=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用2009年2010年2011年銷(xiāo)售利息比率（%）2.853.262.76利息保障倍數(shù)114.33590.73891.01從上述計(jì)算的指標(biāo)來(lái)看，銷(xiāo)售利息比率都是較小的，說(shuō)明用于償付利息的比例較小，償還壓力也較小。而利息保障倍數(shù)相對(duì)很高，說(shuō)明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，債權(quán)人按期取得利息越有保障。因此，該公司償還壓力較小且支付利息能力很強(qiáng)。（二） 盈利能力分析1. 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析相關(guān)指標(biāo)：1 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%2 總資產(chǎn)報(bào)酬率=（

7、利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/平均總資產(chǎn)*100%3 負(fù)債利息率=利息費(fèi)用/平均負(fù)債總額*100%4 所得稅率=所得稅/利潤(rùn)總額*100%5 凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)*100%6 盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)*100%2009年2010年2011年凈資產(chǎn)收益率（%）-0.6714.1618.99總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）1.3511.5015.57負(fù)債利息率（%）2.263.674.05所得稅率（%）232.7025.6126.50凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）-1.67-0.6646.30盈利現(xiàn)金比率（%）478.02-9.10461.16從上述計(jì)算的指標(biāo)來(lái)看，09年凈資產(chǎn)收益率

8、低于行業(yè)水平，10,11年均為行業(yè)優(yōu)良水平，說(shuō)明企業(yè)09年盈利能力差，10,11年盈利能力逐漸加強(qiáng)，直至優(yōu)良，且為上升水平。而總資產(chǎn)報(bào)酬率均高于行業(yè)平均值，10,11年為行業(yè)的優(yōu)良值，且逐漸增加，表明公司凈資產(chǎn)收益率不斷增加。09年總資產(chǎn)報(bào)酬率低于負(fù)債利息率，表明對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生不利的影響，而10,11年總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利息率，則對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行有利影響。盈利現(xiàn)金比率09年和11年較大，說(shuō)明公司盈利質(zhì)量較好，但10年小于1且為負(fù)數(shù)，可能由于擴(kuò)大公司規(guī)模，容易發(fā)生現(xiàn)金短缺。因此該公司盈利能力屬于行業(yè)中收益率較高的公司。2. 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析相關(guān)指標(biāo)：1 銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額+利息支

9、出）/營(yíng)業(yè)收入*100%2 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/平均總資產(chǎn)*100%3 營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%4 營(yíng)業(yè)收入毛利率=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入*100%5 總收入利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/總收入*100%6 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%7 營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)成本*100%8 營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)費(fèi)用*100%9 全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出）*100%10 全部成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外支出）*100%2009年2010年2011年銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率（%）3.5420.8922.49全

10、部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）-1.67-0.6646.30營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率（%）0.4116.0121.83營(yíng)業(yè)收入毛利率（%）21.6732.9138.30總收入利潤(rùn)率（%）0.6917.6319.73銷(xiāo)售凈利率（%）-0.9213.1114.50營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率（%）0.5223.8735.38營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率（%）0.4119.0527.84全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率（%）0.6720.8524.09全部成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率（%）-0.8915.5117.70從上述計(jì)算的指標(biāo)來(lái)看，銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入毛利率、總收入利潤(rùn)率和從銷(xiāo)售凈利率都從09年到11年逐漸增加，說(shuō)明公

11、司整體獲利能力在增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)水平在增強(qiáng)。營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率和全部成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率也都是從09年到11年逐年增加，也說(shuō)明了公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品的每1元成本及費(fèi)用取得的利潤(rùn)較多，且勞動(dòng)耗費(fèi)的效益較好?？偨Y(jié)：09年到11年公司整體獲利能力，取得的利潤(rùn)都在增加。（三）營(yíng)運(yùn)能力分析相關(guān)指標(biāo)：1. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3. 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額4. 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率5. 存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額6. 存貨周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率

12、7. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額8. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值10. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均總資產(chǎn)12. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2009年2010年2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.570.851.05流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）631.58423.53342.86流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率（次）0.450.570.65流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)期（天）800631.58553.85存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.091.411.63存貨周轉(zhuǎn)期（天）330.2725

13、5.32220.86應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）4.936.687.48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）73.0253.8948.13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.772.162.87固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）203.39166.67125.44總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.380.550.69總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）947.37654.55521.74從上述計(jì)算的結(jié)果來(lái)看，除了11年，09,10年均低于行業(yè)平均值。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度低于行業(yè)值說(shuō)明了公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，利用也差，一定程度上降低企業(yè)盈利能力。由于存貨周轉(zhuǎn)速度在逐年增加，且低于行業(yè)值，因此流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度也在逐年的增加但也低于行業(yè)值。流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度的緩慢會(huì)使流動(dòng)資

14、產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力下降。該公司較行業(yè)較低的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率速度說(shuō)明了公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間較慢。低于行業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表示該公司利用率較低，管理水平也較低。較低的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表明該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越慢，銷(xiāo)售能力較弱，資產(chǎn)利用效率越低。但但09年到11年各周轉(zhuǎn)次數(shù)均都在增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)均都在減少。（四）發(fā)展能力分析相關(guān)指標(biāo)：1.資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)期初余額*100%2.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本期營(yíng)業(yè)收入增加額/上期營(yíng)業(yè)收入凈額*100%3.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期凈利潤(rùn)增加額/上期凈利潤(rùn)*100%4.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額/上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*100%5.可持續(xù)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益本期增加額/期初所有者權(quán)益*100%2009年2010年2011年資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）-5.4515.688.72銷(xiāo)售增長(zhǎng)率（%）-36.5251.5940.71凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）-103.14-2265.1455.64營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）-98.865853.4191.83可持續(xù)增長(zhǎng)率（%）-5.7212.1019.5409年資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，說(shuō)明該公司09年資產(chǎn)規(guī)模縮減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。10，11