財務(wù)管理重點

1、財務(wù)管理13屆李娜財務(wù)管理一、單項選擇題（20×1）二、名詞解釋（4×3）三、判斷題（10×1）四、簡答題（5×6）五、計算題（28分，4-5題）未整理，自行看上課講義1. 股東財富最大化目標的優(yōu)缺點1） 優(yōu)點：A.它反映著資本和利潤之間的關(guān)系；B.它受預期每股盈利的影響，反映著每股盈余的大小和取得的時間；C.它受企業(yè)風險大小的影響，可以反映每股盈余的風險。2） 缺點：A.上市公司在全部企業(yè)中只占極少一部分;B.股票市價受到多種因素制約，股票價格并不總能反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。2. 利潤最大化目標的缺點1） 利潤最大化中的利潤額是一個絕對數(shù)，它沒有反映出所得

2、利潤額同投入資本額的關(guān)系。2） 沒有說明企業(yè)利潤發(fā)生的時間，沒有考慮資金的時間價值。3） 沒有考慮投資風險問題。 3. 財務(wù)管理的核心財務(wù)管理的核心是資本4. 系數(shù)與股票報酬率的計算5. 年金的概念年金（Annuity）：是指一定期間內(nèi)每期都相等金額的收付款項。（如折舊、租金、利息等）6. 后付、先付年金終值、現(xiàn)值的計算7. 永續(xù)年金的計算8. 投資組合降低風險的方式按風險是否可以分散，分為可分散風險和不可分散風險；（可以知道肯定是分析可分散風險的降低風險的方式）所以風險可以通過證券持有的多樣化來抵消9. 單利終值、現(xiàn)值的計算10. 租賃籌資的優(yōu)點1） 能使企業(yè)迅速獲得所需資產(chǎn)。2） 受到的限

3、制較少。3） 使企業(yè)免遭設(shè)備陳舊過時的風險。4） 到期還本負擔輕。5） 承擔的稅收負擔輕。6） 可提供一種資金來源。11. 復利終值、現(xiàn)值的計算12. 理解現(xiàn)金折扣的機會成本P121看看就行13. 資本成本的作用1） 是選擇資金來源、擬訂籌資方案的依據(jù)；A.個別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度； B.綜合資本成本是企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；C.邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。2） 是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟標準；3） 是評價企業(yè)經(jīng)營成果的最低尺度。14. 企業(yè)現(xiàn)金的組成貨幣資金、應收及預付款項、存活、交易性金融資產(chǎn)15. 影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素根據(jù)公式來分析，D

4、OL= EBIT息稅前利潤Q銷售量16. 經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算17. 債券的發(fā)行價格1） 債券發(fā)行價格的決定因素A.債券票面價值B.債券利率C.市場利率D.債券到期日2） 計算公式：債券售價18. 債券籌資的優(yōu)缺點1） 優(yōu)點：A.發(fā)行費用和占用費用較低；B.支付的利息固定，且在稅前列支，具有財務(wù)杠桿作用；C.不會像增發(fā)新股那樣分散股東的控制權(quán)。2） 缺點：A.要承擔還本付息的義務(wù)，風險較大；B.籌資數(shù)額有一定的限度，負債比例過高對企業(yè)不利。19. 反映企業(yè)營運能力的財務(wù)比率1） 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 2） 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率= 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 3） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

5、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 20. 流動負債籌資的特點【簡要掌握】根據(jù)流動負債的特點來分析：速度快、彈性大、成本低、風險大21. 財務(wù)公司的主要特點1） 具有獨立的法人實體地位，在母公司控股的情況下，財務(wù)公司相當于一個子公司。2） 財務(wù)公司除了具有財務(wù)結(jié)算中心的基本職能外，還具有對外融、投資的職能（在法律沒用特別限制的前提下）。3） 在集權(quán)財務(wù)體制下，財務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財務(wù)部的領(lǐng)導，但兩者不是一種隸屬關(guān)系。22. 優(yōu)先股股息和債券利息賬務(wù)處理上的差別優(yōu)先股股息是在稅后分配，債券利息是在稅前分配23. 企業(yè)資本金的管理原

6、則1） 資本確定原則：在公司章程中必須明確規(guī)定公司的資本總額；2） 資本充實原則：對企業(yè)登記注冊的資本金，投資者應在財務(wù)制度規(guī)定的期限內(nèi)繳足，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要；所投資本必須是實實在在、不折不扣的，公司不得折價發(fā)行股票。3） 資本保全原則：A. 企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走。B. 過去企業(yè)提取的折舊要上交“兩金”，實際上等于把原來的國家投資抽走，不符合資本金保全原則，現(xiàn)已停征。4） 資本增值原則5） 資本統(tǒng)籌使用原則24. 流動比率的含義流動比率是用比率形式反映的流動資產(chǎn)與流動負債之間的對比關(guān)系。25. 流動比率的計算26. 混合性籌資的類型1）

7、發(fā)行優(yōu)先股籌資2） 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資3） 發(fā)行認股權(quán)證籌資27. 財務(wù)經(jīng)理與會計之間在職能分工上的不同財務(wù)管理側(cè)重于分析與決策，會計側(cè)重于計量與報告。1） 會計的主要職能是匯報數(shù)據(jù)以衡量公司績效、評價公司的財務(wù)狀況、編制證券監(jiān)管者要求的相關(guān)報表以及申請并交納稅金。確認收益和費用的方法是權(quán)責發(fā)生制。2） 財務(wù)經(jīng)理把重點放在現(xiàn)金流，即現(xiàn)金的流入量和流出量上。確認收益和費用的方法是收付實現(xiàn)制。28. 企業(yè)吸收無形資產(chǎn)投資時對無形資產(chǎn)估價的方法1） 對于能夠單獨計算成本或外購成本的無形資產(chǎn)，如專利權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)等，可以采用重置成本法估價。2） 對于在現(xiàn)時市場上有交易參照物的無形資產(chǎn)，如專利權(quán)

8、、租賃權(quán)、土地使用權(quán)等，可采用現(xiàn)行市價法估計。3） 對于無法確定研制成本或購買成本，又不能在市場上找到交易參照物，但能為企業(yè)持續(xù)帶來收益的無形資產(chǎn)，如特許經(jīng)營權(quán)、商標權(quán)、商譽等，可采用收益現(xiàn)值法估價。29. 銀行利率和證券價格間的關(guān)系銀行利率上升，證券價格下降；銀行利率下降，證券價格上升。二者成反比的關(guān)系。30. 沒有籌資費用的籌資方式留存收益31. 可分散風險、不可分散風險（系統(tǒng)性風險、市場風險）的概念1） 可分散風險：又稱非系統(tǒng)性風險或公司特別風險，是指某些因素對個別證券造成經(jīng)濟損失的可能性。如某個公司產(chǎn)品更新遲緩，在市場競爭中失敗等。2） 不可分散風險：又稱系統(tǒng)性風險或市場風險，是指由于

9、某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性。如宏觀經(jīng)濟狀況的變化、國家稅法的變化、國家財政政策和貨幣政策的變化等。32. 補償性余額的概念是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（通常為10%-20%）計算的最低存款余額。33. 融資租賃的特點【簡要掌握】1） 出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。2） 租賃期較長，在租賃期內(nèi)雙方無權(quán)取消合同。3） 維修、保養(yǎng)費均由承租企業(yè)承擔。4） 租賃期滿，一般由承租企業(yè)留購。34. 杠桿租賃的概念出租人墊付購買資產(chǎn)所需資金的一部分（一般為20%-40%），其余部分則以該資產(chǎn)為擔保向貸款人借

10、資支付。35. 留存收益的資金成本【簡要掌握】36. 普通股的特點1） 股東對公司有經(jīng)營管理權(quán)2） 股利分配在優(yōu)先股之后進行3） 剩余財產(chǎn)求償權(quán)4） 公司增發(fā)新股時，有優(yōu)先認股權(quán)37. 現(xiàn)金的持有成本1） 管理成本：企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項管理費用。2） 機會成本。3） 轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、交割手續(xù)費等。4） 短缺成本：指因現(xiàn)金持有量不足又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。38. 速動比率的計算39. 股票股利的影響（簡要掌握）1） 股票股利對股東

11、的意義A. 可以使股東獲得股票價格相對上漲的收益B. 可以使股東獲得節(jié)稅收益2） 股票股利對企業(yè)的意義A. 有利于企業(yè)保留現(xiàn)金B(yǎng). 有利于增強企業(yè)股票對的流動性40. 金融性資產(chǎn)的流動性與獲利能力間的關(guān)系流動性越大，獲利能力越低；流動性越小，獲利能力越大。（活期存款和定期存款）兩者成反比的關(guān)系。41. 按年計息、按季度或月份計息的實際利率計算42. 融資租賃的租金構(gòu)成租賃費包含租金，維修、保養(yǎng)費，可在成本中列支；決定租金的因素1） 設(shè)備原價，包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等；2） 預計設(shè)備殘值，指設(shè)備租賃期滿后，出售可得的市價；3） 利息，指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應支付

12、的利息；4） 租賃手續(xù)費，指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的營業(yè)費用，不包括維修、保養(yǎng)費用，可包括一定的盈利；5） 租賃期限。43. 資本公積金的用途資本公積的用途是轉(zhuǎn)贈資本。44. 盈虧平衡分析的概念有時也被稱為本量利分析，是公司用于決定什么樣的經(jīng)營水平可以彌補損失，并且估計不同銷售水平下的利潤。45. 能使股利支付與企業(yè)盈利很好地結(jié)合的股利政策固定股利支付率政策46. 通貨膨脹對企業(yè)資金成本的影響1） 引起資金占用的增加2） 引起利潤虛增3） 引起利率上升，加大企業(yè)的資金成本4） 引起有價證券價格下降47. 理解企業(yè)的信用期限信用期限指企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款時間。產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在

13、著一定的依存關(guān)系。通常延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售從而增加毛利。但不適當?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，導致機會成本增加;二是導致管理成本及壞賬成本的增加。因此，企業(yè)應否給客戶延長信用期限，應視延長信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。48. 企業(yè)在制定信用標準時應考慮的因素1） 企業(yè)承擔違約風險的能力2） 同行業(yè)競爭對手的情況3） 客戶的資信程度49. 經(jīng)營租賃的概念經(jīng)營租賃是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)，又稱服務(wù)性租賃。50. 營運資本的內(nèi)容1） 含義：又

14、稱為營運資本。是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、變動大、易變現(xiàn)等特點，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。2） 組成：A. 貨幣資金B(yǎng). 應付及預付款項a. 應收票據(jù)b. 應收賬款c. 其他應收款d. 預付貨款e. 待攤費用C. 存貨D. 短期投資3） 其他分類A. 永久性營運資本：指滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)的長期最低需要的那部分流動資產(chǎn)，也可以稱為“框架”營運資本。B. 臨時性營運資本：隨季節(jié)性需求而變化的那部分流動資產(chǎn)。4） 營運資本的獲利能力和風險A. 良好的營運資本管理建立在企業(yè)的兩個基本的決策問題上：a. 流動資產(chǎn)的最佳投資水平b. 為維持這一流動

15、資產(chǎn)水平所需的短期融資和長期融資的相應組合。B. 在營運資本管理中，融資活動有兩條最基本的原理：a. 獲利能力與清償能力呈反方向變化；b. 獲利能力與風險呈同方向變化51. 投資方案的預期收益的計算52. 補償性余額的概念是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（通常為10%-20%）計算的最低存款余額。53. 投資方案的收益標準離差率的計算54. 市場利率對債券發(fā)行價格的影響市場利率是衡量債券利率高低的參照指標，與債券售價成反比例關(guān)系。債券利率是參照市場利率指定的，市場利率經(jīng)常變動，而債券利率一經(jīng)確定就不能變更。在從決定債券發(fā)行，到債券開印，一直到債券發(fā)售的一段時間里，

16、如果市場利率較前有變化，就要依靠調(diào)整發(fā)現(xiàn)價格（折價或溢價）來調(diào)節(jié)債券購銷雙方的利益。市場利率與債券利率一致，等價發(fā)行；市場利率高于債券利率，折價發(fā)行；市場利率低于債券利率，溢價發(fā)行。55. 標準離差和標準離差率在投資風險評價中的應用1） 標準利差是由各種可能值（隨機變量）與期望值之間的差距所決定的。它們之間的差距越大，說明隨機變量的可變性越大，意味著各種可能情況與期望值的差別越大；反之，它們之間的差距越小，說明隨機變量越接近于期望值，就意味著風險越小。所以，收益標準離差的大小，可以看出是投資風險大小的具體標志。2） 收益標準離差率可以代表投資者所冒風險的大小，反映投資者所冒風險的程度。所冒風險

17、程度越大，得到的收益率也應該越高，投資風險收益應該與反映風險程度的標準離差率成正比關(guān)系。56. 股份公司發(fā)行優(yōu)先股的動機1） 防止公司股權(quán)分散化2） 調(diào)劑現(xiàn)金余缺3） 改善公司資本結(jié)構(gòu)4） 維持舉債能力57. 經(jīng)營性收入、利息收入、股利收入的納稅計算58. 質(zhì)押貸款的概念以動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物，作為標的物的動產(chǎn)與權(quán)利是要進行轉(zhuǎn)移占有的。在質(zhì)押合同設(shè)立后，債務(wù)人要將標的交付債權(quán)人占有。59. 影響財務(wù)杠桿的主要因素財務(wù)杠桿系數(shù)由資金結(jié)構(gòu)決定，支付固定性資金成本的債務(wù)資金越多，財務(wù)杠桿系數(shù)越大；財務(wù)杠桿系數(shù)反映著財務(wù)風險，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險也越大。60. 銀行借款成本和債券成本的計算【簡要

18、掌握】61. 經(jīng)營杠桿的概念由公司收入流中含有收回的固定成本引起的。它是運用固定成本來擴大公司銷售收入對EBIT的影響。62. 股份制企業(yè)稅后利潤分配的順序1） 支付被沒收財物的損失和違反稅法規(guī)定而支付的滯納金和罰款。2） 彌補以前年度虧損。3） 提取公積金。企業(yè)留存的法定盈余公積金不得低于企業(yè)注冊資本金的25%。企業(yè)的法定盈余公積金達到注冊資本金的50%時可不再提取。4） 提取公益金。按照企業(yè)稅后利潤扣除前三項以后的余額提取。5） 向投資者分配利潤63. 利用加權(quán)資本成本比較法計算企業(yè)綜合資金成本64. 普通股股東權(quán)利1） 股東對公司有經(jīng)營管理權(quán)2） 股利分配在優(yōu)先股之后進行3） 剩余財產(chǎn)求償權(quán)4） 公司增發(fā)新股時，有優(yōu)先認股權(quán)65. 商業(yè)信用籌資方式中的信用條件內(nèi)涵2/10，n/30：購買單位如在10天內(nèi)付款，可以減免2；全部貨款必須在30天內(nèi)付清。66. 留用利潤長期借款優(yōu)先股普通股的成本比較【簡要掌握】在公司全部資本中，普通股和留用利潤的風險最大，要求報酬相應最高，因此，其資本成本也最高。67. 權(quán)益資本籌資方式1） 吸收投入資本吸收投入資本的出資形式：A. 現(xiàn)金投資B. 實物投資C. 工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資D. 土地使用權(quán)投資2） 發(fā)行股票：普通股和優(yōu)先股68. 商業(yè)信用的概念商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸