東南大學(xué)虞斌國際金融完整

1、1東南大學(xué)國國 際際 金金 融融主主 講講 教教 師：師： 虞虞 斌斌2第一章 國際收支第一節(jié) 國際收支一、國際收支1、國際收支流量：一個(gè)經(jīng)濟(jì)體一定時(shí)期內(nèi)居民和非居民之間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)化貨幣記錄。經(jīng)濟(jì)體:economy一定時(shí)期：一年居民：在經(jīng)濟(jì)體內(nèi)依法設(shè)立的長期經(jīng)濟(jì)單位經(jīng)濟(jì)交易：商品服務(wù) 金融資產(chǎn) 商品服務(wù) 金融資產(chǎn)3二、國際收支平衡表（單位：千美元）45三、編制原則1、我國國際收支平衡表按國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版規(guī)定的各項(xiàng)原則編制，采用復(fù)式記帳法的原理記錄國際經(jīng)濟(jì)交易。所有交易均發(fā)生在我國大陸居民與非我國大陸居民之間。2、國際收支平衡表中的貸方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的出口、收

2、益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。3、國際收支平衡表中的借方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。61.凡是引起本國從外國獲得貨幣收入的交易記入貸方，引起本國對外國貨幣支付的交易記入借方。 2.本國的資本流入即本國對外負(fù)債增加或本國的國外資產(chǎn)減少記入貸方，本國的資本流出即本國對外負(fù)債減少或本國的國外資產(chǎn)增加記入借方。A國的對外負(fù)債是指外國居民持有的A國貨幣、A國票據(jù)、A國證券、在A國的存款和直接投資；A國的國外資產(chǎn)指A國居民持有的國外貨幣、國外票據(jù)、國外證券、在國外的存款和直接投資。 3.凡是引起本國

3、外匯市場外匯供給的交易記入貸方，引起本國外匯市場外匯需求的交易記入借方。7案例 國際收支平衡表復(fù)式記帳法案例 為說明國際收支平衡表是如何根據(jù)復(fù)式記帳法進(jìn)行編制與平衡的，我們在此試舉若干案例，設(shè)美國某年度發(fā)生了以下國際經(jīng)濟(jì)交易： 1、一美國商人出口1000萬美元服裝到法國，將受到的貨款存入設(shè)在巴黎的美國某銀行分支機(jī)構(gòu)。美國商品出口引起貨幣收入，美國在國外存款資產(chǎn)增加，等于美國資本外流。貸記經(jīng)常項(xiàng)目，借記金融項(xiàng)目。 2、一美國旅客在羅馬花費(fèi)了15000美元。美國人在國外花錢購買服務(wù)，借記勞務(wù)收支；外國接受美國貨幣，等于美國對外負(fù)債增加，資本流入，應(yīng)貸記金融項(xiàng)目。 3、一日本人提取他在波士頓銀行的美

4、元存款，購買20萬美元美國債券。外國人在美國的存款減少等于美國對外負(fù)債減少，即資本流出，借記金融項(xiàng)目；外國人購買美國證券等于美國對外負(fù)債增加，即資本流入，貸記金融項(xiàng)目。 4、美國政府給印度2500萬美元現(xiàn)金援助。美國借記資本轉(zhuǎn)移，貸記儲(chǔ)備資產(chǎn)（美國官方儲(chǔ)備減少）。8 5、IMF分配給美國5000萬 SDRs。美國借記官方儲(chǔ)備資產(chǎn)，貸記分配的SDRs。 6、在美外國僑民向外匯款5萬美元。借記資本轉(zhuǎn)移，貸記金融項(xiàng)目（外國人獲得美國貨幣即是美國對外負(fù)債增加，相當(dāng)于資本流入）。 7、美國向國外無償提供價(jià)值1500萬美元的糧食。借記經(jīng)常轉(zhuǎn)移，貸記貨物出口。 8、一美國礦工將價(jià)值5萬美元的新開采黃金賣給聯(lián)

5、儲(chǔ)銀行。美國借記官方儲(chǔ)備（儲(chǔ)備增加），貸記貿(mào)易收支（因黃金可用于對外支付，相當(dāng)于獲得貨幣收入）。910四、項(xiàng)目含義（一）經(jīng)常項(xiàng)目：包括貨物和服務(wù)、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。A貨物和服務(wù)：包括貨物和服務(wù)兩部分。a.貨物：指通過我國海關(guān)的進(jìn)出口貨物，以海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)，根據(jù)國際收支統(tǒng)計(jì)口徑要求，出口、進(jìn)口都以商品所有權(quán)變化為原則進(jìn)行調(diào)整，均采用離岸價(jià)格計(jì)價(jià)，即海關(guān)統(tǒng)計(jì)的到岸價(jià)進(jìn)口額減去運(yùn)輸和保險(xiǎn)費(fèi)用統(tǒng)計(jì)為國際收支口徑的進(jìn)口；出口沿用海關(guān)的統(tǒng)計(jì)。此項(xiàng)目中還包括一些未經(jīng)我國海關(guān)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易等，對商品退貨也在此項(xiàng)目中進(jìn)行了調(diào)整。出口記在貸方，進(jìn)口記在借方。11b.服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金

6、融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。貸方表示收入，借方表示支出。1.運(yùn)輸：指與運(yùn)輸有關(guān)的服務(wù)收支。包括海、陸、空運(yùn)輸，太空和管道運(yùn)輸?shù)取?.旅游：指對在我國境內(nèi)停留不足一年的外國旅游者和港澳臺同胞（包括因公、因私）提供貨物和服務(wù)獲得的收入以及我國居民出國旅行（因公、因私）的支出。123.通訊服務(wù)：包括：（1）電訊，指電話、電傳、電報(bào)、電纜、廣播、衛(wèi)星、電子郵件等，（2）郵政和郵遞服務(wù)。4.建筑服務(wù)：指我國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土之外完成的建筑、安裝項(xiàng)目，以及非居民企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土之內(nèi)完成的建筑、安裝項(xiàng)目。5.保險(xiǎn)服務(wù)：包括各種保險(xiǎn)服務(wù)的收支，以及

7、同保險(xiǎn)交易有關(guān)的代理商的傭金。6.金融服務(wù)：包括金融中介和輔助服務(wù)收支。137.計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)：包括計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)和與信息、新聞?dòng)嘘P(guān)的服務(wù)交易收支。8.專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)：包括使用無形資產(chǎn)的專有權(quán)、特許權(quán)等發(fā)生的收支。9.咨詢：包括法律、會(huì)計(jì)、管理、技術(shù)等方面的咨詢服務(wù)收支。10.廣告、宣傳：包括廣告設(shè)計(jì)、創(chuàng)作和推銷；媒介版面推銷；在國外推銷產(chǎn)品；市場調(diào)研等的收支。11.電影、音像：包括電影、電視節(jié)目和音樂錄制品的服務(wù)以及有關(guān)租用費(fèi)用收支。12.其他商業(yè)服務(wù)：指以上未提及的各類服務(wù)交易的收支，駐華機(jī)構(gòu)辦公經(jīng)費(fèi)（不含使領(lǐng)館）也在此項(xiàng)下。13.別處未提及的政府服務(wù)：指在前面分類沒有包括的各種政府

8、服務(wù)交易，包括大使館等國家政府機(jī)構(gòu)的所有涉外交易。14B.收益：包括職工報(bào)酬和投資收益兩部分。1.職工報(bào)酬：指我國個(gè)人在國外工作（一年以下）而得到并匯回的收入以及我國支付在華外籍員工（一年以下）的工資福利。2.投資收益：包括直接投資項(xiàng)下的利潤利息收支和再投資收益、證券投資收益（股息、利息等）和其它投資收益（利息）。C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移：包括僑匯、無償捐贈(zèng)和賠償?shù)软?xiàng)目，包括貨物和資金形式。貸方表示外國對我國提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映我國對外國的無償轉(zhuǎn)移。1、各級政府：指國外的捐贈(zèng)者或受援者為國際組織和政府部門。2、其他部門：指國外的捐贈(zèng)者或受援者為國際組織和政府部門以外的其他部門或個(gè)人。15二）資本和金融

9、項(xiàng)目：包括資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目。A、資本項(xiàng)目： 包括資本轉(zhuǎn)移如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等內(nèi)容。B、金融項(xiàng)目：包括我國對外資產(chǎn)和負(fù)債的所有權(quán)變動(dòng)的所有交易。按投資方式分為直接投資、證券投資和其他投資；按資金流向構(gòu)成的債權(quán)債務(wù)分為資產(chǎn)、負(fù)債，其中直接投資分為外國在華直接投資（視同于負(fù)債）和我國在外直接投資（視同于資產(chǎn)）。1、直接投資：以投資者尋求在本國以外運(yùn)行企業(yè)獲取有效發(fā)言權(quán)為目的的投資。包括外國在華直接投資和我國在外直接投資兩部分。1.1我國在外直接投資：借方表示我國對外直接投資匯出的資本金、母子公司資金往來的國內(nèi)資金流出；貸方表示我國撤資和清算以及母子公司資金往來的外部資金流入。161.2外國在華直

10、接投資：貸方表示外國投資者在我國設(shè)立外商投資企業(yè)的投資，包括股本金、收益再投資和其他資本；總投資額數(shù)據(jù)來源于外經(jīng)貿(mào)部。借方表示外商企業(yè)的撤資和清算資金匯出我國。2、證券投資：包括股本證券和債務(wù)證券兩類證券投資形式。2.1資產(chǎn)：借方表示我國持有的非居民證券資產(chǎn)增加；貸方表示我國持有的非居民證券資產(chǎn)減少。2.1.1 股本證券：包括以股票為主要形式的證券。2.1.2 債務(wù)證券：包括中長期債券和一年期（含一年）以下的短期債券和貨幣市場有價(jià)證券，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、短期可轉(zhuǎn)讓大額存單等。2.2負(fù)債：貸方表示當(dāng)期我國發(fā)行的股票和債券籌資額，借方表示當(dāng)期股票的收回和債券的還本。2.2.1 股本證券：包括

11、我國發(fā)行的B股、H股等境內(nèi)外上市外資股。2.2.2 債務(wù)證券：包括我國發(fā)行的中長期債券和短期商業(yè)票據(jù)等。173、其它投資：除直接投資和證券投資外的所有金融交易。分為貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其它資產(chǎn)負(fù)債四類形式。其中長期指合同期為一年以上的金融交易，短期為一年及以下的金融交易。3.1資產(chǎn)：借方表示資產(chǎn)增加，貸方表示資產(chǎn)減少。3.1.1貿(mào)易信貸：借方表示我國出口商對國外進(jìn)口商提供的延期收款額，以及我國進(jìn)口商支付的預(yù)付貨款。貸方表示我國出口延期收款的收回。3.1.2貸款：借方表示我國金融機(jī)構(gòu)以貸款和拆放等形式的對外資產(chǎn)增加，貸方表示減少。3.1.3貨幣和存款：包括我國金融機(jī)構(gòu)存放境外資金和庫存外

12、匯現(xiàn)金的變化，借方表示增加，貸方表示減少。3.1.4其它資產(chǎn)：包括除貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以外的其它資產(chǎn)，如租賃本金的收回、其它投資形式。183.2 負(fù)債：貸方表示負(fù)債增加，借方表示負(fù)債減少。3.2.1 貿(mào)易信貸： 貸方表示我國進(jìn)口商接受國外出口商提供的延期付款貿(mào)易信貸，以及我國出口商預(yù)收的貨款。借方表示歸還延期付款。3.2.2 貸款：我國機(jī)構(gòu)借入的各類貸款，如外國政府貸款、國際組織貸款、國外銀行貸款和賣方信貸。貸方表示新增額，借方表示還本金額。3.2.3 貨幣和存款：包含海外私人存款、銀行短期資金及向國外出口商和私人借款等短期資金。貸方表示新增額，借方表示償還額或流出額。3.2.4 其它

13、負(fù)債：其它類型的外債。19三）儲(chǔ)備資產(chǎn)：指我國中央銀行擁有的對外資產(chǎn)。包括外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸。3.1貨幣黃金：指我國中央銀行作為儲(chǔ)備持有的黃金。3.2特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織對會(huì)員國根據(jù)其份額分配的，可用以歸還國際貨幣基金組織和會(huì)員國政府之間償付國際收支赤字的一種帳面資產(chǎn)。3.3在基金組織的儲(chǔ)備頭寸：指在國際貨幣基金組織普通項(xiàng)目中會(huì)員國可自由提取使用的資產(chǎn)。3.4外匯：指我國中央銀行持有的可用作國際清償?shù)牧鲃?dòng)性資產(chǎn)和債權(quán)。（四）凈誤差與遺漏：國際收支平衡表采用復(fù)式記帳法，由于統(tǒng)計(jì)資料來源和時(shí)點(diǎn)不同等原因，造成借貸不相等。如果借方總額大于貸方總額，其差額記入此

14、項(xiàng)目的貸方，反之，記入借方。20第二節(jié) 國際收支平衡表的分析一、國際收支平衡表的分析方法 局部分析1、貿(mào)易差額2、經(jīng)常項(xiàng)目差額3、基本差額4、官方結(jié)算差額21二、國際收支失衡的原因1、周期性因素：不確定2、季節(jié)性因素：農(nóng)業(yè)國3、結(jié)構(gòu)性因素：需求價(jià)格彈性需求收入彈性進(jìn)口商品出口商品進(jìn)口商品出口商品發(fā)展中國家小大大小發(fā)達(dá)國家大小小大224、收入性因素5、貨幣性因素6、其他因素：戰(zhàn)爭23三、國際收支失衡的不良影響1、持續(xù)巨額逆差（1）降低本幣地位（2）引發(fā)債務(wù)危機(jī)（3）延緩經(jīng)濟(jì)增長2、持續(xù)巨額順差：破壞總供求平衡（1）貿(mào)易：順差造成國內(nèi)供給下降（2）金融：配套資金（3）儲(chǔ)備：本幣占款總需求上升24第

15、三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)一、自動(dòng)調(diào)節(jié)逆差P出口本幣匯率P進(jìn)口需求價(jià)格彈性足夠大Q出口Q進(jìn)口R出口R進(jìn)口逆差思考題：金融項(xiàng)目情況如何？25二、政策調(diào)節(jié)1、支出增減性（1）財(cái)政政策：逆差后從緊，減少進(jìn)口； 物價(jià)的下降導(dǎo)致出口上升。（2）貨幣政策（3）孟德爾政策配合模式為什么要配合？為什么可以配合？如何配合？26272、支出轉(zhuǎn)換型（1）匯率政策 逆差：本幣貶值 出口進(jìn)口（2）直接管制：關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘三、加強(qiáng)國際合作 自由貿(mào)易區(qū) 關(guān)稅同盟 經(jīng)濟(jì)共同體 經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟降低以外幣表示的出口商品價(jià)格，提高以本幣表示的進(jìn)口商品的價(jià)格。28第四節(jié) 國際收支理論一、彈性理論1、馬歇爾勒那條件：通過本幣貶值改善本國貿(mào)易收支

16、的必要條件是1xmEE29 彈性理論糾正了貨幣貶值一定有改善貿(mào)易收支作用的片面看法，揭示了匯率變動(dòng)通過改變進(jìn)出口商品的相對價(jià)格，影響進(jìn)出口商品的供給和需求，影響貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的機(jī)制，在一定程度上反映了世界市場的現(xiàn)實(shí)情況。但是彈性理論也存在許多重大的缺陷：(1) 它把國際收支局限于貿(mào)易收支，只考慮匯率變動(dòng)對貿(mào)易收支的影響，而忽視了國際間的資本移動(dòng)，而后者在當(dāng)代國際收支中的地位與作用日益重要。(2) 它只是一種靜態(tài)分析，忽視了匯率變動(dòng)效應(yīng)的“時(shí)滯”問題。30下降。上升，上升，貶值時(shí)，時(shí)，當(dāng)上式，即假定此時(shí)貿(mào)易收支平衡的增函數(shù)是否判斷，則以本幣表示的進(jìn)口額以外幣表示的進(jìn)口額；以本幣表示的外幣匯率

17、以本幣表示的出口額；出口額進(jìn)口額；大假定國內(nèi)供給彈性足夠MXE0MdEEdM0,XdEEdX0dE1MdEEdMXdEEdXEXXMEEXMdEEdMXMEXdEEdXEX)EB(dEdMEXEdEdBMEXB,MEMEXB2222dEdX312、J曲線效應(yīng)由于時(shí)滯，即使?jié)M足了彈性分析的條件，貿(mào)易收支失衡的現(xiàn)象在貶值后也不能立即得到糾正。相反，在貶值后初期，雖然以本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格上漲，但進(jìn)口量的減少受合同制約不會(huì)立即出現(xiàn)；同理，以外幣表示的出口貨價(jià)雖然下降，出口量也因合同約束不會(huì)立即上升。因此貿(mào)易收支反而會(huì)惡化，只有經(jīng)過一段時(shí)間(約2個(gè)季度后)貿(mào)易逆差才會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，這種貶值與貿(mào)易差額關(guān)系

18、的時(shí)滯現(xiàn)象因在統(tǒng)計(jì)圖表上表現(xiàn)為“J型曲線”而稱“J曲線效應(yīng)”(J-Curve Effect)。32時(shí)間貿(mào)易收支OJ曲線效應(yīng)33表14 本幣貶值的短期和長期效應(yīng) 34二、吸收理論 根據(jù)凱恩斯的國民收入方程，國民收入=消費(fèi)+投資+政府支出，引入開放式經(jīng)濟(jì)分析，加入對外貿(mào)易因素，以Y代表國民收入，C代表消費(fèi)、I代表投資，G代表政府支出，以X代表出口，M代表進(jìn)口，則： Y=CIG(XM) 將上式稍加變換， XM=Y(CIG) 1、在非充分就業(yè)的條件下，增加Y 2、在充分就業(yè)的條件下，降低(CIG) 把國際收支問題與宏觀經(jīng)濟(jì)管理相聯(lián)系，在視野上大大推進(jìn)了一步，但它只分析了國際收支中的貿(mào)易收支，忽視了資本

19、流動(dòng)的因素，這是它的主要缺陷。35三、貨幣分析法主要代表人物是孟德爾(R.A.Mundell)和約翰遜(H.G.Johnson)。 （1） 貨幣需求(Md)是收入(Y)和利率(r)的穩(wěn)定函數(shù)，即 Md=f(Y,r) （2） 一國貨幣供給量(M)主要由兩部分構(gòu)成：國內(nèi)信用創(chuàng)造部分D和來自國外部分R，即國際收支盈余形成的國際儲(chǔ)備，即 Ms=D+R (3) 從長期看，貨幣需求趨于同貨幣供給一致： 即 Md=Ms,Md=D+R 移項(xiàng) R=Md-D36 當(dāng)MdD時(shí)R0，即當(dāng)國內(nèi)創(chuàng)造的貨幣供給不足時(shí)，則會(huì)引起國外資金的流入(通過商品勞務(wù)出口，或國外對國內(nèi)投資或短期資金流入)，從而出現(xiàn)國際收支順差； 當(dāng)Md

20、D時(shí)，R0，即當(dāng)國內(nèi)貨幣供應(yīng)過度時(shí)，則會(huì)引起資金的外流，(通過增加商品和勞務(wù)的進(jìn)口，向國外投資及短期資金向國外轉(zhuǎn)移等)，從而導(dǎo)致國際收支逆差。37 最大的貢獻(xiàn)在于它把研究領(lǐng)域從經(jīng)常項(xiàng)目推進(jìn)到資本與金融項(xiàng)目，這樣就更好地把握住了當(dāng)代國際收支的特點(diǎn)。 但貨幣分析法過分強(qiáng)調(diào)了貨幣因素的作用，忽視了結(jié)構(gòu)性不平衡等非貨幣因素引起的國際收支失衡。國際收支不平衡的原因是復(fù)雜的，也并非全部可以用貨幣調(diào)節(jié)的方法加以解決。38本章基本概念國際收支A 國際收支平衡表A 經(jīng)常項(xiàng)目A 資本與金融項(xiàng)目B 錯(cuò)誤和遺漏C 貿(mào)易差額A 基本差額A彈性理論A 吸收理論 A J曲線效應(yīng)A 馬歇爾勒納條件B復(fù)習(xí)思考題1、區(qū)分居民和非

21、居民的標(biāo)準(zhǔn)是什么？A2、試述國際收支平衡表的主要內(nèi)容。A3、影響國際收支平衡的主要因素有哪些？B4、浮動(dòng)匯率制下，匯率的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制如何發(fā)揮作用？A5、簡要說明孟德爾的“政策配合”模式。B6、按照吸收分析法的觀點(diǎn)，如何調(diào)節(jié)國際收支？A7、簡評國際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法。B39第二章 外匯和匯率 第一節(jié) 外匯的基本知識一、外匯的概念1、動(dòng)態(tài)含義：國際匯兌（Foreign Exchange ）2、靜態(tài)定義：它專指一國所持有的 、以外國貨幣表示的各種形式的國際支付手段。具體包括： （1）外國貨幣：如鈔票、鑄幣等； （2） 外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等； （3）外幣支付憑證

22、，包括票據(jù)、銀行存款憑證，郵政儲(chǔ)蓄憑證； （4）其它外匯資金。402、外匯的特點(diǎn)（1）以外國貨幣表示的國外資產(chǎn)（2）其形式不僅包括外幣資金，也包括可以在國外得到償付、并可以轉(zhuǎn)讓的一切支付憑證。（3）是用可以自由兌換的貨幣表示的支付手段。二、外匯的種類三、國際經(jīng)濟(jì)中經(jīng)常使用的外匯41第二節(jié) 匯率的標(biāo)價(jià)及分類一、外匯匯率的概念二、匯率的標(biāo)價(jià)法（查外匯交易手冊）1、直接標(biāo)價(jià)法2、間接標(biāo)價(jià)法3、美元標(biāo)價(jià)法 USD100 = RMB827.83 42三、匯率的分類1、買入價(jià)與賣出價(jià) 826.48 828.96現(xiàn)匯買入價(jià)、現(xiàn)匯賣出價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)、現(xiàn)鈔賣出價(jià)432、電匯、信匯、票匯電匯匯率 信匯匯率 = 票匯匯率3、即期與遠(yuǎn)期即期:成交與交割，兩個(gè)營業(yè)日完成。遠(yuǎn)期：歐式與美式4、同業(yè)匯率與商人匯率同業(yè)交易是外匯市場交易主體，同業(yè)匯率敏捷地反映外匯市場的供求。445、基本匯率與套算匯率：關(guān)鍵貨幣人民幣挪威克朗 美元6、管制匯率官方匯率與市場匯率貿(mào)易與金融匯率單一與多重匯率45第三節(jié) 外匯交易中匯率的標(biāo)價(jià)和分類一、匯率報(bào)價(jià)的基本特點(diǎn)和慣例1、所有