沙鋼股份資產(chǎn)負債表分析

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上沙鋼股份資產(chǎn)負債表分析 以20102012年資產(chǎn)負債表為案例組長：丑小爽 小組成員：李俊偉 張靜陶 崔 婧 劉 偉 郭全鵬 關于沙鋼股份2010-2012年資產(chǎn)負債表的分析一、公司簡介江蘇沙鋼股份有限公司位于長江之濱的新興港口工業(yè)城市張家港，區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚。公司前身是國有控股企業(yè)高新張銅股份有限公司（以下簡稱“高新張銅”）。 2010年12月24日，高新張銅重大資產(chǎn)重組方案獲得中國證監(jiān)會核準，高新張銅向沙鋼集團非公開發(fā)行股份購買其持有江蘇沙鋼集團淮鋼特鋼股份有限公司（簡稱“淮鋼特鋼”）的63.79%股權。2011年3月18日，經(jīng)高新張銅股東大會批準，公司名稱變更為江

2、蘇沙鋼股份有限公司。2011年4月8日公司股票在深圳證券交易所恢復上市交易，公司股票簡稱變更為“沙鋼股份”，證券代碼仍為“”。目前公司注冊資本為.5552萬元人民幣。公司控股股東為沙鋼集團，擁有總資產(chǎn)1460多億元。年生產(chǎn)能力煉鐵3050萬噸、煉鋼3780萬噸、軋材3660萬噸。二、經(jīng)營范圍公司主要經(jīng)營以黑色金屬產(chǎn)品開發(fā)、冶煉、加工及銷售，自營和代理各類商品和技術的進出口業(yè)務。其主導產(chǎn)品寬厚板、熱軋卷板、高速線材、大盤卷線材、帶肋鋼筋、特鋼大棒材已形成60多個系列和700多個品種近2000個規(guī)格。三、項目質量分析報表日期2010/12/312011/12/31環(huán)比增長速度2012/12/31環(huán)

3、比增長速度流動資產(chǎn).00.00-46.85%67849.40-40.34%98863.70.0024.86%92332.40-25.20%4215.904126.27-2.13%6389.1954.84%35341.8033947.30-3.95%16599.80-51.10%3141.401350.53-57.01%933.33-30.89%.00.00-10.13%.00-35.07%905.213190.45252.45%4841.5851.75%.00.00-16.98%.00-33.59%非流動資產(chǎn)32909.9048400.6047.07%47343.10-2.18%.00.000

4、.18%.001.46%.00.0018.55%.0018.29%.00.00-8.44%.00-8.77%2949.69.00.00-7.85%.00-8.77%3783.065752.4252.06%4038.15-29.80%40217.8039181.20-2.58%44299.3013.06%1920.542120.2710.40%3939.2385.79%29087.301431.36-95.08%1071.29-25.16%.00.00-7.20%.00-6.50%.00.00-12.21%.00-19.63%流動負債.00.008.74%.00-48.16%122.80152.

5、8324.45%.0076181.90-51.98%15000.00-80.31%.00.00-14.53%.00-14.63%66007.9047798.50-27.59%36697.60-23.22%13592.5012166.10-10.49%9963.87-18.10%-1987.82-2277.0014.55%4199.39-284.43%11518.701530.97-86.71%2193.5843.28%17000.0016628.30-2.19%16628.300.00%33669.3018202.00-45.94%19633.507.86%40000.0047725.2024

6、616.80-48.42%1193.68919.58-22.96%1268.3537.93%.00.00-20.56%.00-33.30%非流動負債10000.0014585.201968.89963.111108.0015.04%522.82-52.81%2848.402527.35-11.27%2405.19-4.83%30365.603635.35-88.03%2928.01-19.46%.00.00-23.21%.00-33.22%所有者權益.00.000.00%.000.00%-1997.85#VALUE!2483.9024.33%-#VALUE!208.42#VALUE!-867.

7、55#VALUE!1031.3218.88%41813.6068551.3063.94%70536.402.90%.00.0014.84%.001.24%.00.004.63%.00-2.62%.00.009.94%.00-0.52%.00.00-12.21%.00-19.63%該企業(yè)總資產(chǎn)逐年遞減。2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動資產(chǎn)減少了7.20%；從資金來源上看，主要是負債減少了23.21%和所有者權益增加9.94%。2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了33.59

8、%，和非流動資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來源上看，主要是負債減少了33.22%和所有者權益減少0.52%。從資產(chǎn)負債表中可以看出，2011年企業(yè)的貨幣資金較2010年減少了46.85%，主要原因一是為壓縮支出增加效益，減輕資金成本上升對企業(yè)的影響，2011年歸還了各類銀行融資10.9億元；二是因為融資結構調整，保證金存款下降3.59億元；三是回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。2012年企業(yè)貨幣資金較2011年下降40.34%。主要是淮鋼公司報告期內營業(yè)額較去年下降,回籠資金減少;壓縮存貨,資金需求量減少;同時通過短期借款等方式的融資規(guī)模較上年減少,減少了流動資金貸款。2011年應收票據(jù)較2010

9、年增加24.86%，主要原因是銷售收入增加及貨款回款中銀行承兌匯票比例上升。2011年其他應收款余額1,350.53萬元,下降幅度57.01%,主要原因是公司報告期收到張家港安格魯金屬制品有限公司歸還往來款2,327萬元。2012年應收賬款余額6,389.19萬元,比年初增加2,262.92萬元,增加54.84%。主要是淮鋼鋼結構有限公司承建的玖隆鋼鐵物流有限公司的工程項目已竣工開票結算,部分工程款按合同尚未到支付期。2011年長期待攤費用余額6,229.53萬元,主要原因是2011年淮鋼公司與蘇州吉能電子科技有限公司開展電機節(jié)能合作,公司按照合同應付對方節(jié)能費用7,080.99萬元,按該節(jié)能

10、服務的預期受益年限5年進行分攤,報告期分攤851.46萬元。2011年應付票據(jù)余額76,181.93萬元,較上年下降51.98%,主要原因是針對2011年票據(jù)貼現(xiàn)價格居高不下的現(xiàn)狀,公司壓縮了融資總額,并對融資結構進行了調整。2012年應付票據(jù)余額15,000萬元,比年初減少61,181.93萬元,下降80.31%,主要原因是公司為規(guī)避經(jīng)營風險,減少了各類原輔料的采購,公司以銀行承兌匯票支付的采購貨款減少。2011年應付利息余額1,530.97萬元,較上年下降86.71%,主要原因是公司資產(chǎn)重組成功后,與13家債權銀行分別簽訂了和解協(xié)議,歸還了相應的本息。應付利息余額2,193.58萬元,比年

11、初增加662.60萬元,增加43.28%。主要是淮鋼公司已計提尚未支付的利息。2011年其他應付款余額18,201.99萬元,較上年下降45.94%,主要原因是公司報告期歸還了個人欠款6,600萬元,支付應付違約金及訴訟費1,520萬元;淮鋼公司經(jīng)銷與招投標保證金減少3,200萬元、淮鋼公司職工改制費、訴訟費用等減少1,300萬元。2011年一年內到期的非流動負債24,616.77萬元,較上年下降48.42%,主要原因是一年內到期的長期借款減少1.9億元。2011年長期借款較上年減少1億元,主要原因是年末尚余1億元調整至一年內到期的非流動負債中核算。2012年預付賬款余額16,599.77萬元

12、,比年初減少17,347.52萬元,下降51.10%。主要是報告期淮鋼公司減少了各類原輔料的采購量,一年以內的預付款比上年同期減少了1.77億元。2012年存貨余額137,494.34萬元,比年初減少74,259.57萬元,下降35.07%。主要是公司為了規(guī)避經(jīng)營風險,減少了各類原輔料的的采購量,同時公司在2013年一季度對主要生產(chǎn)設備進行大修,年末各類原輔料庫存相應減少。2012年短期借款余額136,533.94萬元,比年初減少126,854.09萬元,下降48.16%。主要因為公司調整融資結構,發(fā)行了4億元短期融資券,同時壓縮了存貨總量,資金需求量減少,公司歸還了部分短期借款。2012年一

13、年內到期的非流動負債為零。主要原因是淮鋼公司3月份償還了民生銀行長期借款1億元,交通銀行融資租賃業(yè)務2012年9月末結束,報告期內支付了1.46億元。四、比率分析（一）償債能力分析年份2010年2011年2012年0.79830.83430.83080.48060.47490.480928.85219.303617.2671487.9244328.5561113.372666.808458.434148.55431流動比率該公司的流動比率10年的為0.80，11年的為0.83，12年的為0.83。行業(yè)平均水平為0.908，公司的流動比率低于行業(yè)平均水平，說明該公司的資產(chǎn)流動性比較低，但呈上升趨

14、勢。2速動比率鋼鐵行業(yè)速動比率的行業(yè)平均水平為0.506,。企業(yè)的速動比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較高，而該企業(yè)的速動比率都低于行業(yè)平均水平，表明其資產(chǎn)變現(xiàn)能力也不高 。3現(xiàn)金比率企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下，現(xiàn)金比率越高，說明其短期償債能力越強。但是，該公司從10年到12年則越來越弱。4利息保障倍數(shù)一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經(jīng)營的財務風險就小。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應大于1，且比值越高，企業(yè)越強。該公司的10、11、12年的利息保障倍數(shù)分別為為487.92、 328.56、113.37，均遠大于1。所以該企業(yè)長期償債能力較強。5資產(chǎn)負債率對于債

15、權人來說，企業(yè)的資產(chǎn)負債率越低越好，資產(chǎn)負債率過大，風險就會越大。一般認為鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負債率警戒線為60%。2010年企業(yè)的資產(chǎn)負債率超過60%，可能是由于剛剛完成資產(chǎn)重組的原因導致的，2011年和2012年的資產(chǎn)負債率逐漸下降，表明企業(yè)的財務風險降低，長期償債能力增強。綜上所述，該企業(yè)的短期償債能力較弱，短期內轉變現(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負債的能力較強；但長期償債能力較強，發(fā)放貸款的安全程度較高。（二）營運能力分析年份201020112102應收賬款周轉率375.7032359.6327231.0504應收賬款周轉天數(shù)0.95821.0011.5581存貨周轉天數(shù)39.844258.9

16、77754.3372存貨周轉率9.03526.1046.6253固定資產(chǎn)周轉率5.10673.41613.0267總資產(chǎn)周轉率2.03161.38261.3279總資產(chǎn)周轉天數(shù)177.2002260.379271.1048流動資產(chǎn)周轉率3.96042.76872.9703流動資產(chǎn)周轉天數(shù)90.8999130.0249121.1999股東權益周轉率6.95623.7262.88861全部資產(chǎn)營運能力分析從上述數(shù)據(jù)可以看出沙鋼股份的總資產(chǎn)周轉率近幾年來都處在一個非常低的水平，這也主要是受行業(yè)的限制。同時，2010年是“十一五”的最后一年，而我國在此前一直沒有完成預定的節(jié)能年減排目標。于是，2010

17、年下半年，節(jié)能減排成為了鋼鐵行業(yè)主旋律。本次節(jié)能減排的執(zhí)行，使得鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量急劇下降，鋼價也得以推高。鋼鐵行業(yè)淘汰落后、兼并重組也借此機會逐步開展。這也導致沙鋼股份2010年后資產(chǎn)周轉率較之前有了一定的下降。2流動資產(chǎn)周轉情況指標分析（1）應收賬款周轉率分析由上表可以看出沙鋼企業(yè)應收賬款的周轉天數(shù)都是極短的，也表明了沙鋼企業(yè)主要是通過現(xiàn)金交易來銷售產(chǎn)品了。如此快速的回收既可以節(jié)約資金，也可以看出該企業(yè)的信譽良好。（2）流動資產(chǎn)周轉率分析由上表可以看出該企業(yè)的流動資金周轉率并不是很高，但與同行業(yè)相比，例如首鋼股份2010-2012年的流動資產(chǎn)周轉率為4.4668、2.4631、2.7716，可以

18、看出沙鋼企業(yè)的周轉率很低，但相較于同行業(yè)還是不錯的，這也主要是受行業(yè)的限制。同時也可以看出，2010年到2011年因受國家政策的影響，導致了整個鋼鐵行業(yè)都受到了一定的負面影響。（3）企業(yè)存貨周轉情況分析由上表可以看出，該企業(yè)的周轉率還是可以的，同時也可以看出該企業(yè)存貨的管理水平還是較高的。總的來說，該企業(yè)的流動資產(chǎn)的運營狀況與同行業(yè)相較還是不錯的，同時受國家政策的影響企業(yè)各方面的運轉都收到了一定的影響，但仍然有著不錯的流動資金的運轉。3固定資產(chǎn)運轉情況分析由上表可以看出，沙鋼企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率還是較高的，管理水平也是不錯的。五、趨勢分析報表日期2010/12/312011/12/31增長速

19、度.00.00-16.98%.00.00-7.20%.00.00-12.21%.00.00-20.56%30365.603635.35-88.03%.00.00-23.21%.00.009.94%.00.00-12.21%2011年企業(yè)總資產(chǎn)較2010年減少12.21%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了16.98%，和非流動資產(chǎn)減少了7.20%；從資金來源上看，主要是負債減少了23.21%和所有者權益增加9.94%。報表日期2011/12/312012/12/31增長速度.00.00-33.59%.00.00-6.50%.00.00-19.63%.00.00-33.30%3635.3529

20、28.01-19.46%.00.00-33.22%.00.00-0.52%.00.00-19.63%2012年企業(yè)總資產(chǎn)較2011年減少19.63%，從資產(chǎn)分布上看，主要是流動資產(chǎn)減少了33.59%，和非流動資產(chǎn)減少了6.50%；從資金來源上看，主要是負債減少了33.22%和所有者權益減少0.52%。綜合上述分析，企業(yè)總資產(chǎn)逐年減少，主要原因是流動資產(chǎn)減少，企業(yè)的短期負債減少，一是因為歸還了各類銀行融資，調整融資結構，保證金存款下降，回籠資金減少， 而且回籠貨款中銀行承兌匯票比例上升。二是由于企業(yè)壓縮存貨,資金需求量減少;同時通過短期借款等方式的融資規(guī)模減少,減少了流動資金貸款。六、資產(chǎn)負債表總體結構分析項目年末數(shù)