財務(wù)報表解析

1、企業(yè)財務(wù)報表解析企業(yè)財務(wù)會計報告體系1、注冊會計師的審計報告 注冊會計師出具的審計報告有四種類型：（1）無保留意見的審計報告；（2）保留意見的審計報告；（3）否定意見的審計報告；（4）拒絕表示意見的審計報告。 企業(yè)財務(wù)會計報告體系2、對外報送的會計報表 根據(jù)企業(yè)財務(wù)會計報告條例的規(guī)定，由主表和附表組成。（1）主表：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表；（2）附表：有兩類： 一是財政部規(guī)定的附表：資產(chǎn)負債表的附表（資產(chǎn)減值準備明細表、股東權(quán)益或所有者權(quán)益增減變動表、應(yīng)交增值稅明細表；利潤表的附表（利潤分配表、業(yè)務(wù)分部報表、地區(qū)分部報表）。 二是企業(yè)內(nèi)部管理和外部審計需要編制和報送的附表：貨幣資金明細表

2、、應(yīng)收賬款明細表、其他應(yīng)收賬款明細表、存貨明細表、待攤費用明細表、長期投資明細表、固定資產(chǎn)明細表、在建工程明細表、無形資產(chǎn)明細表、長期待攤費用明細表、短期借款明細表、應(yīng)付賬款明細表、預收賬款明細表、預提費用明細表等。（一）資產(chǎn)負債表（一）資產(chǎn)負債表資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債： 貨幣資金 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款 預收款項 其他應(yīng)收款 應(yīng)付職工薪酬 存貨 應(yīng)交稅費 流動資產(chǎn)合計 流動負債合計非流動資產(chǎn)：非流動負債： 可供出售金融資產(chǎn) 長期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長期股權(quán)投資 長期應(yīng)付款 長期應(yīng)收款 預計負債 投資

3、性房地產(chǎn) 非流動負債合計 固定資產(chǎn) 負債合計 在建工程所有者權(quán)益： 無形資產(chǎn) 實收資本（股本） 開發(fā)支出 資本公積 商譽 盈余公積 長期待攤費用 未分配利潤 非流動資產(chǎn)合計 所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益總計（二）利潤表（二）利潤表項 目本年金額上年金額一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益（損失以“”號填列） 投資收益（損失以“”號填列） 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失 三、利潤總額（虧損總額以“”號填列） 減：所得稅

4、費用 四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益（三）現(xiàn)金流量表（三）現(xiàn)金流量表項目本年金額上年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額

5、收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流入小計（三）現(xiàn)金流量表（三）現(xiàn)金流量表項目本年金額上年金額 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（

6、三）現(xiàn)金流量表補充資料（三）現(xiàn)金流量表補充資料項目本年金額上年金額1將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 凈利潤 加：資產(chǎn)減值準備 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊 無形資產(chǎn)攤銷 長期待攤費用攤銷 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“”負號填列） 固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“”負號填列） 公允價值變動損失（收益以“”號填列） 財務(wù)費用（收益以“”號填列） 投資損失（收益以“”號填列） 遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“”號填列） 遞延所得稅負債增加（減少以“”號填列） 存貨的減少（增加以“”號填列） 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（增加以“”號填列） 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減少以“”號

7、填列） 其他 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（三）現(xiàn)金流量表補充資料（三）現(xiàn)金流量表補充資料項目本年金額上年金額2不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動： 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券 融資租入固定資產(chǎn)3現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況： 現(xiàn)金的期末余額 減：現(xiàn)金的期初余額 加：現(xiàn)金等價物的期末余額 減：現(xiàn)金等價物的期初余額 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額主要財務(wù)會計報表說明報表名稱編報含義編報內(nèi)容編報作用資產(chǎn)負債表反映企業(yè)財務(wù)狀況及其變動的報表資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)反映企業(yè)的償債能力、營運能力、資產(chǎn)的質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)利潤表反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及其變化的報表收入、費用、利潤反映企業(yè)的盈利能力、收入的質(zhì)量、業(yè)績的

8、大小現(xiàn)金流量表反映企業(yè)資金狀況及其變化的報表經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入量、流出量、凈流量反映企業(yè)的資信能力、資金來源與運用水平、現(xiàn)金的質(zhì)量與結(jié)構(gòu)報表名稱編報時間編報性質(zhì)編報基礎(chǔ)資產(chǎn)負債表月報、季報、年報靜態(tài)-時點資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益（股東權(quán)益）凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負債利潤表月報、年報動態(tài)-時期利潤=收入-費用現(xiàn)金流量表年報靜態(tài)-存量動態(tài)-流量現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=期末現(xiàn)金及等價物-期初現(xiàn)金及等價物報表名稱報表結(jié)構(gòu)報表數(shù)字編報方法排列方式資產(chǎn)負債表賬戶式（常用）報告式期初數(shù)期末數(shù)利用有關(guān)會計科目的期末余額直接或間接填列按資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱順序排列利潤表多步式（常用）單步式本期

9、數(shù)本年累計數(shù)利用有關(guān)會計科目的本期發(fā)生額直接填列按主營、附營、營業(yè)外順序排列現(xiàn)金流量表報告式年末數(shù)利用現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出實際發(fā)生額填列按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動順序排列企業(yè)財務(wù)會計報告解析基礎(chǔ) (一)會計要素 會計要素是反映和監(jiān)督會計對象的項目分類。它包括資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤六要素。會計科目解釋長期投資 長期投資，是指除短期投資以外的對外投資，如不能夠在一年內(nèi)(不含一年)變現(xiàn)的對外投資和不準備在一年內(nèi)變現(xiàn)的對外投資。 長期投資包括長期股權(quán)投資、長期債權(quán)投資和委托貸款等。 需要注意的是長期投資和短期投資的劃分，不需要注意的是長期投資和短期投資的劃分，不僅取決于對外投資的變

10、現(xiàn)性質(zhì)，而且還取決于僅取決于對外投資的變現(xiàn)性質(zhì)，而且還取決于對外投資的目的。對外投資的目的。會計科目解釋固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)，是指能夠多次參加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程、且不改變其實物形態(tài)并符合一定條件的資產(chǎn)。 在這里，符合一定條件是指： 屬于生產(chǎn)經(jīng)營用的主要勞動資料，只要滿足“使用年限在一年以上”這一條件，則歸入固定資產(chǎn)，否則歸入流動資產(chǎn)中的低值易耗品； 不屬于生產(chǎn)經(jīng)營用主要勞動資料的其他物品，則需要同時滿足“使用年限在兩年以上，單位價值在2000元以上”這兩個條件才能歸入固定資產(chǎn)，否則也只能歸入流動資產(chǎn)中的低值易耗品。會計科目解釋收入 它包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。 ( 1)主營業(yè)務(wù)收入是企業(yè)日常

11、活動的長期穩(wěn)定收入。如制造企業(yè)的產(chǎn)品銷售收入、工業(yè)性勞務(wù)收入等。 ( 2)其他業(yè)務(wù)收入是企業(yè)日?；顒拥姆情L期穩(wěn)定收入。如制造企業(yè)的材料銷售收入、非工業(yè)性勞務(wù)收入、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的收入以及各種租金收入等。 需要說明的是：主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入的劃分不取決于收入的性質(zhì)，而取決于企業(yè)所處的行業(yè)背景；這里所指的收入，是狹義的收入，廣義的收入還包括：投資收益、營業(yè)外收入等?！颁N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目的內(nèi)容和編制 反映企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)實際收到的現(xiàn)金。 確定本項目的金額通?？梢岳麧櫛砩系摹爸鳡I業(yè)務(wù)收入”為起點進行調(diào)整。 調(diào)整公式：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金= 主營業(yè)務(wù)收入+銷項稅額+應(yīng)收

12、賬款(應(yīng)收票據(jù))減少數(shù)（或：-應(yīng)收賬款(應(yīng)收票據(jù))增加數(shù)）+預收賬款增加數(shù)（或：-預收賬款減少數(shù)）-壞賬+壞賬收回-應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)息-視同銷售的銷項稅額 銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴重的虛盈實虧。“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)

13、金”項目的內(nèi)容與編制 反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)，取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。 支付的借款利息和融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費，應(yīng)在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量部分單獨反映。 本項目可根據(jù)“固定資產(chǎn)”、“在建工程”、“無形資產(chǎn)”、“現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列 “吸收投資所收到的現(xiàn)金”項目 的內(nèi)容與編制 “吸收投資所收到的現(xiàn)金”項目 的內(nèi)容與編制 反映企業(yè)收到的投資者投入的現(xiàn)金，包括企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金時實際收到的款項凈額(發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費用后的凈額)。 以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計、咨詢等費用，在“支付的其他與籌資活動有關(guān)的

14、現(xiàn)金”項目反映，不從本項目內(nèi)扣除。 本項目可根據(jù)“實收資本”(或“股本”)、“現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列?！胺峙涔衫?、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金”項目 的內(nèi)容與編制 反映企業(yè)實際支付的現(xiàn)金股利、利潤，以及支付的借款利息和債券利息等。 本項目可根據(jù)“應(yīng)付股利”、“財務(wù)費用”、“長期借款”、“應(yīng)付債券”、“現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列 。四、基本的財務(wù)比率四、基本的財務(wù)比率 反映企業(yè)短期償債能力的比率 反映企業(yè)長期償債能力的比率 反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率 反映企業(yè)獲利能力的比率 反映企業(yè)收現(xiàn)能力的比率 反映企業(yè)市場價值的比率（一）反映企業(yè)短期償債能力的比率（一）反映企業(yè)

15、短期償債能力的比率 流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負債（流動負債（作用：反映企業(yè)對短期性債務(wù)的保證程度；參考標準值：一般為2.0，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同；影響因素：流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和流動性） (1)債權(quán)人大多認為流動比率越高越好。但從管理的觀點來看，這個指標應(yīng)有一個上限，流動比率太高，有可能表明企業(yè)資金的運用效率不高。 (2)企業(yè)在編制會計報表提供給銀行或其他債權(quán)人之前，可能故意美化流動比率。例如，在會計期末償還流動負債，推遲購貨等。 (3)會計期末的流動比率不一定能代表全年的流動狀況。因為有些公司的會計年度結(jié)算日處于營業(yè)活動的淡季，因此，年底的流動比率有可能比年度中其他時間的結(jié)

16、果要好。反映企業(yè)短期償債能力的比率反映企業(yè)短期償債能力的比率 速動比率速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負債流動負債（速度資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨；作用：反映企業(yè)對短期性債務(wù)支付能力的迅速性；參考標準值：一般為1.0，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同；影響因素：應(yīng)收賬款的流動性） 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金現(xiàn)金/流動負債流動負債（作用：企業(yè)在最壞情況下償付流動負債的能力；一個極短的債權(quán)人可能對該指標感興趣）（二）反映企業(yè)長期償債能力的比率（二）反映企業(yè)長期償債能力的比率 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額負債總額/資產(chǎn)總額（資產(chǎn)總額（作用：反映資產(chǎn)對債務(wù)的償還保障程度和債務(wù)對資產(chǎn)的資金支撐程度；參考標準值：（1

17、）債權(quán)人：要求比率越低越好。（2）股東：要求比率越高越好，前提：總資本報酬率借入資本利息率。（3）經(jīng)營者：要求保持恰當?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。一般認為該指標應(yīng)維持在50%左右，行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同；相關(guān)的比率：（1）負債權(quán)益比率=負債總額/所有者權(quán)益總額； （2）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額） 利息保障倍數(shù)息稅前利潤利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用利息費用（作用：反映企業(yè)用經(jīng)營收益支付利息的能力；參考標準值：至少要大于1，一般應(yīng)在3以上）（三）反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率（三）反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率（效率比例）（效率比例） 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本平均存貨 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收賬款

18、經(jīng)營周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=銷售成本平均應(yīng)付賬款 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均固定資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均總資產(chǎn)（四）反映企業(yè)獲利能力的比率（四）反映企業(yè)獲利能力的比率 與銷售額有關(guān)的獲利能力比率：與銷售額有關(guān)的獲利能力比率： 銷售毛利率（銷售收入銷售成本）銷售收入 銷售凈利率凈利潤銷售收入 與投資額有關(guān)的獲利能力比率：與投資額有關(guān)的獲利能力比率： 資產(chǎn)報酬率（ROA）=凈利潤（或EBIT）總資產(chǎn) （注：前者稱為資產(chǎn)凈利率；后者稱為總資產(chǎn)報酬率） 權(quán)益報酬率（ROE）=凈利潤所有者權(quán)益總額 （注：權(quán)益報酬率又稱凈資產(chǎn)收益率） 有

19、關(guān)比率之間的關(guān)系：有關(guān)比率之間的關(guān)系： 資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)財務(wù)報表分析的重點財務(wù)報表分析的重點 資產(chǎn)負債表分析的重點 利潤表分析的重點 現(xiàn)金流量表分析的重點（一）資產(chǎn)負債表分析的重點（一）資產(chǎn)負債表分析的重點 現(xiàn)金不足：現(xiàn)金不足：企業(yè)最嚴重的財務(wù)危機。企業(yè)的流動現(xiàn)金不能太緊。一個小企業(yè)要隨時能拿100萬；一個中企業(yè)要隨時能拿1000萬；一個大企業(yè)要隨時能那1個億。 應(yīng)收賬款過多：應(yīng)收賬款過多：錢在客戶那里 存貨過多：存貨過多：錢壓在商品里 固定資產(chǎn)過多：固定資產(chǎn)過多：錢壓在設(shè)備、廠房里 計提的各種準備過低：計提的各

20、種準備過低：資產(chǎn)虛估，風險準備不足 短期借款用于長期用途：短期借款用于長期用途： “短貸長投”，短期償債風險高企。 應(yīng)付賬款賬期的不正常延長：應(yīng)付賬款賬期的不正常延長：資金鏈可能斷裂 長期借款用于短期用途：長期借款用于短期用途：企業(yè)要承擔高額的利息負擔 擔保負債和未決訴訟：擔保負債和未決訴訟：企業(yè)殺手 舉債過度：舉債過度：資本金不足，長期償債風險高企。（二）利潤表分析的重點（二）利潤表分析的重點 營業(yè)收入的變動和現(xiàn)金含量 毛利率 管銷費用是否出現(xiàn)不正常的上升或下降 財務(wù)費用是否與貸款規(guī)模相適應(yīng) 投資收益的具體內(nèi)容和現(xiàn)金含量 營業(yè)利潤的現(xiàn)金含量 企業(yè)的業(yè)績是否過度依賴營業(yè)外收入 銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、權(quán)益報酬率（三）現(xiàn)金流量表分析的重點（三）現(xiàn)金流量表分析的重點 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充足程度 投資活動的現(xiàn)金流出與企業(yè)投資計劃的吻合程度 籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度1、企業(yè)所處的生命周期 初創(chuàng)期 成長期 穩(wěn)態(tài)發(fā)展期 衰退期 經(jīng)營現(xiàn)金流流入小 流入大流入大 流入小 投資現(xiàn)金流流出大 流出大流出小 籌資現(xiàn)金流流出大流出大 2、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量主要看凈利潤和經(jīng)營凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的變動是否同步。如