現(xiàn)貨基本技術入門知識基礎

1、現(xiàn)貨基本技術入門知識介紹第一章引言一、為什么要從事現(xiàn)貨交易？大多數(shù)人初次涉獵現(xiàn)貨市場開始現(xiàn)貨交易純粹是出于賺錢方面的動機。在他們看來，現(xiàn)貨交易是一條快速致富的途徑，可能獲取巨額利潤的投資工具。但令人遺憾的是，現(xiàn)貨交易的風險性和極低的成功概率粉碎了許多人的幻想。由于現(xiàn)貨交易中如影相隨的風險，一個問題便自然而然產(chǎn)生了：為什么要參與現(xiàn)貨交易？”。任何人在成為一個現(xiàn)貨交易者之前都必須為這個問題尋找到滿意的答案。也許，你會找到如下一些有意義的解答：1.如果你的企業(yè)從事的是原材料的生產(chǎn)、加工或貿(mào)易，而這種原材料的現(xiàn)貨市場交易又是比較活躍，那么，你應該試用現(xiàn)貨這一避險工具，來回避實物市場的價格風險。2 .如

2、果你能清醒認識到交易中虧損的風險，有能力獲得成功并為此不懈努力的話，現(xiàn)貨交易將為你提供一條通往巨額財富的謀生之路。3 .現(xiàn)貨業(yè)正在發(fā)展中，為人們提供了多種就業(yè)機會。如果你對純粹的投機事業(yè)缺乏興趣或*,那么你選擇與現(xiàn)貨交易相關的職業(yè)，如經(jīng)紀、市場分析、會計、計算機等。在你從事其中任何一項與現(xiàn)貨交易相關的工作之前，你必須認識和了解現(xiàn)貨交易。4 .在很多方面，現(xiàn)貨市場是前導經(jīng)濟指數(shù)。它們能告訴你許多事情的現(xiàn)狀并預測其未來趨勢。了解現(xiàn)貨市場的現(xiàn)狀就是了解經(jīng)濟。而且這些對你其它各項投資一一無論是長線投資還是短線投資都是有益的幫助。5 .學會如何進行現(xiàn)貨交易能幫助你提高在其它投資領域的素質(zhì)能力。假如你決定

3、進入現(xiàn)貨市場從事投機活動，則要時刻牢記現(xiàn)貨交易中風險與收益并生并存。第二章現(xiàn)貨交易概述一、現(xiàn)貨交易的衍生商品現(xiàn)貨倉單交易于1997年5月17日經(jīng)國內(nèi)貿(mào)易部批準，1998年1月22日國家經(jīng)貿(mào)委，國家計委，中國證監(jiān)會，國家工商總局，國務院發(fā)展研究中心，國家發(fā)改委，國內(nèi)貿(mào)易部，全國供銷合作總社等部委出席了商品現(xiàn)貨倉單交易座談會，對商品現(xiàn)貨倉單交易這種新型現(xiàn)貨交易模式進行充分論證和科學定位。交易所通過現(xiàn)代化的計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)，為國內(nèi)外現(xiàn)貨交易商提供一個先進、快捷、方便、安全的交易平臺。組織交易商參與花生仁、白砂糖、玉米、淀粉、豆子、豆粕、棉粕、煤炭等商品現(xiàn)貨倉單交易，同時開通電腦交易、短信服務、銀行轉(zhuǎn)賬

4、、網(wǎng)上培訓等功能，推動現(xiàn)貨倉單交易向更具規(guī)模更具權威的方向快步發(fā)展。交易所在籌建過程中，同國內(nèi)相關業(yè)務部門的高層人士進行廣泛交易和磋商，在北京、上海、天津等地召開座談會邀請國內(nèi)現(xiàn)貨、期貨界知名人士，就現(xiàn)貨和期貨交易的有機結(jié)合進行深入的探討，國內(nèi)著名的現(xiàn)貨市場和期貨交易所都在交易所發(fā)展過程中給予支持和幫助。并在互相促進，互為補充，取長補短，共同發(fā)展等方面達成了默契和共識基于現(xiàn)貨倉單交易自身所具有的優(yōu)勢，加之交易所的嚴格管理和規(guī)范運行，在短短幾年時間內(nèi)，商品現(xiàn)貨倉單交易業(yè)務量由小到大，交易所在全國也有更高的知名度。得到了上級領導企業(yè)界及業(yè)內(nèi)人士的廣泛贊譽和認可，2000年國家國內(nèi)貿(mào)易局在昆明市舉辦

5、了全國現(xiàn)貨商品交易論壇，交易所總裁介紹了商品現(xiàn)貨倉單交易業(yè)務和發(fā)展經(jīng)驗。*電視臺以新聞和記者采訪的形式多次對商品現(xiàn)貨倉單交易”進行了宣傳和報道，經(jīng)濟日報法制日報中華工商時報中國工商報工商時報工人日報等報刊以倉單市場的先行者倉單交易優(yōu)勢明顯現(xiàn)貨倉單交易者魅力何在等問題做了大量的報道，向全國推介了商品現(xiàn)貨倉單交易業(yè)務二、現(xiàn)貨的主要特征1、雙向交易和對沖機制的靈活的交易方式：現(xiàn)貨交易與股市的一個最大區(qū)別就現(xiàn)貨可以雙向交易?，F(xiàn)貨上可以買多也可以買空，交易者可以在價格低時買進現(xiàn)貨倉單，等價格上漲后賣出對沖平倉；也可以在價格高時先賣出，然后價格下跌后買進對沖平倉?！驹谛苁兄?，股市會蕭條而現(xiàn)貨市場卻風光依舊

6、，機會依然】2、現(xiàn)貨交易的費用低：對現(xiàn)貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續(xù)費本公司買進一手收取手續(xù)費1元?！镜土馁M用是成功的一個保證】3、現(xiàn)貨交易的杠桿作用：杠桿原理是現(xiàn)貨投資魅力所在?，F(xiàn)貨市場里交易無需支付全部資金，只需要支付一定的保證金不銹鋼一手收取保證金150元，就可獲得未來交易的權利?！鹃T檻”變低了，人人都有機會了，有機會才能賺錢】4、"T+0"交易機會:現(xiàn)貨是"T+0”的交易，使您的資金應用達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時交易，隨時平倉。前一分鐘買進后一分鐘就可以賣出。【方便的進出可以增加投資的安全性】三、現(xiàn)貨的優(yōu)點1、市場規(guī)模巨大現(xiàn)貨

7、交易是以現(xiàn)貨市場為基礎進行的，因為我國地域遼闊，資源豐富，人口眾多，故而商品經(jīng)濟的發(fā)展更是突飛猛進。不遠的將來，一半的商品將在網(wǎng)上進行。從97年開始，國內(nèi)已經(jīng)紛紛成立了各種商品的專業(yè)交易市場，各現(xiàn)貨商品交易市場交易金額成幾何級增長。這充分說明：現(xiàn)貨交易讓我們擁有了一個無限的發(fā)展空間。2、投資成員多：現(xiàn)貨生產(chǎn)商、現(xiàn)貨使用商、套利投機商在現(xiàn)貨交易里，我們所做的就是套利投機商！現(xiàn)貨交易市場上市的交易品種在現(xiàn)貨市場中較大的價格波動幅度，完善的交易機制有利于投機者靈活買賣，風險控制，充分博取價格波動中的的差價，從而獲得巨額投資回報。3、信息明確，規(guī)律明顯現(xiàn)貨交易是商用國際互聯(lián)網(wǎng)進行集中競價，統(tǒng)一撮合，在

8、線結(jié)算，價格行情實時顯示有利于交易商準確快速判斷價格行情波動趨勢4、操作簡單，投資見效快投資者可長線持有現(xiàn)貨商品進行實物交收，也可短線即時買賣對沖交易，套取差價，正所謂投資小，風險小，回報快，收益高四、現(xiàn)貨在現(xiàn)代經(jīng)濟中的社會地位和作用1、現(xiàn)貨交易為買賣雙方提供資金在線結(jié)算服務，避免了企業(yè)的主角債”問題。2、現(xiàn)貨倉單的標準化，杜絕了假冒偽劣”商品。3、完善的物流配送體系，滿足不同交易商的交割需求。4、現(xiàn)貨交易行業(yè)的形成，對我國現(xiàn)貨貿(mào)易流通的發(fā)展起到了不可替代的作用?，F(xiàn)貨交易是我國現(xiàn)貨流通領域出現(xiàn)的新興事物，在我國經(jīng)濟生活中尚處于起步階段，但其先進的運作方式，特有的功能已經(jīng)引起全社會的普遍關注。五

9、、現(xiàn)貨網(wǎng)上交易的發(fā)展前景1、符合國家宏觀政策現(xiàn)貨網(wǎng)上交易符合流通體制改革的基本方向，發(fā)展大貿(mào)易”客觀上要求建立一個覆蓋全國的市場網(wǎng)，指導大宗商品的生產(chǎn)和流通。山東飼料原料市場通過遍布全國的交易終端，把眾多的買家和賣家匯集起來,可以有效的改變現(xiàn)貨市場分散、落后、不規(guī)范的狀況，促進全國性統(tǒng)一大市場的形成。2、順應社會發(fā)展需求現(xiàn)貨市場是最高層次的市場組織形式，它是在期貨的基礎上逐步發(fā)展而來的，現(xiàn)貨網(wǎng)上交易更有利于我國市場體制的長遠發(fā)展，同時也可以為社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展奠定堅實的基礎。3、具有集中、統(tǒng)一的管理現(xiàn)貨網(wǎng)上交易作為一新生事物，有著強大的生命力和良好的發(fā)展前景，隨著人們逐步了解和介入，網(wǎng)上交

10、易市場必然將在社會經(jīng)濟生活中發(fā)揮更為重要的作用六、現(xiàn)貨交易投機的功能和作用1、承擔風險的同時也是賺取利潤。交易者進行投機交易的目的是為了謀求高額的利潤，投機者憑借自己的資金，信息研判等對未來價格做出預測，低買高賣或高賣低買，以投入較小的資金獲取較高的價差收益。2、提高市場流動性。投機者頻繁進行交易，增加了現(xiàn)貨交易的交易量，減少了由于少數(shù)交易者進入市場所可能引起的價格波動。3、保持價格體系穩(wěn)定。由于投機者的參與，促進了相關市場和相關商品的調(diào)節(jié)，不僅有利于改善不同地區(qū)間價格的不合理狀況，及改變商品不同時期的供求結(jié)構(gòu)，是商品價格趨于合理，且有利于調(diào)整某一商品對相關商品的價格比值，使其趨于合理化，從而

11、保證價格體系的穩(wěn)定。4、形成合理化的價格水平。投機者在價格處于低水平時買進倉單，使需求增加，導致價格上漲，在較高水平賣出倉單，使需求減少，這樣又平抑了價格，使價格波動趨于平穩(wěn)，從而形成了合理的價格水平。5、現(xiàn)貨商品的需求商和供應商?？梢岳矛F(xiàn)貨交易的投機功能，減少現(xiàn)貨商品交易后的價格損失，通過跨市保值，套期保值來規(guī)避現(xiàn)貨商品的價格風險。七、現(xiàn)貨交易應注意事項1、不要寄希望在價格最低時買，價格最高時賣出。2、切忌盲目，在沒有妥善的交易計劃，或者對價格預測有疑問時，不要進行投機，應靜觀行情發(fā)展。3切忌聽信謠傳冒然行動。入市時，不要被別人所說的話未經(jīng)證實的消息所左右而改變自己的想法。4、使用各種交易

12、技巧，以降低投資風險。5、不要固執(zhí)己見，要做好承擔小額虧損的心理準備。當市場價格趨勢與自己的預測相反時，要及時承認錯誤，以最快的速度了結(jié)交易，另尋良機。第三章現(xiàn)貨與股票、期貨的區(qū)別一、現(xiàn)貨與股票的區(qū)別1、投資對象不同：股票投資的是企業(yè)的價值，現(xiàn)貨投資屬于現(xiàn)貨交易，是一種未來的交易，交易的對象是商品，如果在未來某一時期進行交割，那現(xiàn)在的交易是一種對未來商品的買賣，如果不進行交割，那么現(xiàn)在交易的只是一種預期，一種對未來價格走勢的預期。2、資金使用效率不同：股票交易實行全額現(xiàn)金交易，投資者資金量的大小決定交易量的多少，面對突發(fā)行情時，資金的調(diào)度就成為制約投資者交易的主要問題?，F(xiàn)貨交易實行保證金制度，

13、管材150元/手，資金放大作用比較明顯，在控制風險的前提下，面對突發(fā)行情投資者可以有足夠的時間和資金進行操作。3、交易機制不同：目前股票市場不具備做空機制，股票實行T+1交易結(jié)算制度?，F(xiàn)貨交易具備多空兩種交易機制，實行T+0交易結(jié)算制度。4、風險控制手段不同：雖然股票和現(xiàn)貨交易都規(guī)定了風險控制制度，比如漲跌停板制度等，但因為制度設計本身的關系，目前對股票市場的系統(tǒng)風險投資者很難回避，同時缺少做空機制，投資者回避市場風險唯一的選擇只能是賣出股票，由于現(xiàn)貨交易具有多空兩種形式，因此控制市場風險的手段，除了常見的一般形式外，還可以利用套期保值功能回避市場風險。現(xiàn)貨交易的限倉制度和強制平倉制度也是區(qū)別

14、于股票交易的主要風險控制制度。5、分析方法不同：技術分析方法有共性；但從基本面分析方法上看，因為現(xiàn)貨投資的對象主要為商品現(xiàn)貨，因此分析商品本身的價格走勢特點很重要，商品價格走勢特點主要體現(xiàn)在商品的供求上，影響商品價格的基本因素比較明確和固定。股票基本面分析主要是具體上市公司的經(jīng)營狀況6、信息的公開性和透明度不同：現(xiàn)貨市場相對于股票市場的信息透明度更高，信息傳播渠道更明確7、需要強調(diào)指出的是：現(xiàn)貨交易與股票交易的社會經(jīng)濟功能也不一致，股票提供籌資與社會資源的重新配置功能，現(xiàn)貨交易提供回避風險和價格發(fā)現(xiàn)功能。二、現(xiàn)貨和期貨的區(qū)別1、期貨交割是按月進行交割，現(xiàn)貨可以隨時申請交手。2、期貨交易是未來商

15、品的遠期合同，現(xiàn)貨是代表現(xiàn)貨所有權的憑證。3、期貨交易按月進行交割，所以期貨價格容易受到機構(gòu)或大戶操盤，價格波動頻繁導致市場風險大，而現(xiàn)貨采用隨時交易形式，機構(gòu)或大戶難以操縱，交易風險小。4、期貨交易的標的是標準化合約，而現(xiàn)貨的標的是實物商品現(xiàn)貨。第四章套期保值一、投機交易1、投機交易：（Speculativetrading是指在現(xiàn)貨市場上以獲取價差收益為目的的現(xiàn)貨交易行為。投機者根據(jù)自己對現(xiàn)貨價格走勢的判斷、做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。2、由于投機的目的是賺取差價收益，所以，投

16、機者一般只是平倉了結(jié)持有的現(xiàn)貨合約，而不進行實物交割。二、套期保值的業(yè)務1、套期保值(Hedging)又譯作“對沖交易”或“海琴”等。它的基本做法就是買進或賣出與實貨市場交易數(shù)量相當，但交易方向相反的商品現(xiàn)貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的現(xiàn)貨合約,對沖平倉，結(jié)清現(xiàn)貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補償或抵消實貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益，使交易者的經(jīng)濟收益穩(wěn)定在一定的水平。2、套期保值的目的現(xiàn)貨市場基本的經(jīng)濟功能之一就是提供價格風險的管理機制。為了避免價格風險，最常用的手段就是套期保值。現(xiàn)貨交易的主要目的就是將生產(chǎn)者和用戶的價格風險轉(zhuǎn)移給投機者。當實物商利用現(xiàn)貨市場來抵消

17、實物市場中價格的反向運動時，這個過程就叫套期保值。3、在從生產(chǎn)，加工，儲存到銷售的過程中，商品價格總是不斷發(fā)生波動，且變動趨勢難以預測，因此，在商品生產(chǎn)和流通過程的每一個環(huán)節(jié)上都可能出現(xiàn)因價格波動而帶來的風險。所以，不論對處于哪一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟活動的參與者來說，套期保值都是一種能夠有效的保護其自身經(jīng)濟利益的方法。4、套期保值的基本做法套期保值的方法很多，賣出套期保值和買入套期保值是基本的方法(1)賣出套期保值是為了防止實貨價格在交割時下跌的風險而先在現(xiàn)貨市場賣出與實貨同樣數(shù)量的合約所進行的交易方式。通常是在農(nóng)場主為防止收割時，農(nóng)作物價格下跌；礦業(yè)主為防止礦產(chǎn)開采以后價格下跌；經(jīng)銷商或加工商為防止貨

18、物購進而未賣出時價格下跌而采取的保值方式。例如，經(jīng)銷商在擔心購進的管材會下跌，于是決定將7月份銷售時的價格鎖定在2130元/噸，因此，在現(xiàn)貨市場上以2130元/噸的價格賣出一份合約以進行套期保值。到交割時，管材價格果然下跌到1980元/噸，經(jīng)銷商將實貨管材以此價賣給需要者。同時，現(xiàn)貨價格也同樣下跌，跌至1980元/噸，經(jīng)銷商就以此價買回一份現(xiàn)貨合約，來對沖平倉，從中他賺取的150元/噸正好用來抵補實貨市場上少收取的部分，這樣，他們通過套期保值回避了不利價格變動的風險。(2)買入套期保值是指交易者先在現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨，以便將來在實貨市場買進實貨時不致因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。這種用現(xiàn)貨市場的盈利對沖實貨市場虧損的做法，可以將遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。例如，3月26日，管材的現(xiàn)貨價格為每噸2190元，某加工商為了避免將來實貨價格可能上升，從而提高原材料的成本，決定在鑫江不銹鋼電子交易市場進行管材套期保值交易。而此時管材8月份現(xiàn)貨合約的價格為每噸2130元，基差為60元/噸，該企業(yè)于是在現(xiàn)貨市場上買入10手8月份管材合約。6月2日，他在實貨市場上以每噸2280元的價格買入管材10噸，同時在現(xiàn)貨市場上以每噸2250元賣出10手8月份管材合約，