一周信用監(jiān)測(0502-0506)——信用風(fēng)險加劇,更多違約在路上

1、 企樂匯征信有限公司一周信用監(jiān)測（5.2-5.6） 信用風(fēng)險加劇，更多違約在路上摘要： 債券市場上，國資委對全國央企債券摸底排查出爐，從排查情況來看，2014年以來，有1家央企及3戶央企所屬子企業(yè)先后發(fā)生債務(wù)違約，涉及債券金額84億元，占中央企業(yè)整體發(fā)行債券規(guī)模的0.2%；行業(yè)信用方面，由中國社會科學(xué)院城市所發(fā)布的房地產(chǎn)藍(lán)皮書：中國房地產(chǎn)發(fā)展報告（2016）指出，從較長時期看，如果宏觀經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)下滑，房地產(chǎn)價格有可能在2017年下半年將再次出現(xiàn)全面下滑趨勢。地區(qū)信用方面，兩部門印發(fā)成渝城市群發(fā)展規(guī)劃，成渝城市群將成除京津冀、長三角、珠三角之外發(fā)展新動力，對推進(jìn)西部大開發(fā)和長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)有重大

2、意義。1、信用利差本周P2P收益下滑明顯從本周收益從走勢來看，各產(chǎn)品收益變化不大，信托上升9BP至7.21%，P2P收益下滑32BP至12.25%。從月產(chǎn)品收益走勢看，4月，受寬松貨幣格局以及資產(chǎn)端風(fēng)險上升的影響，各理財產(chǎn)品收益進(jìn)一步走低，P2P、信托、銀行理財分別有不同程度下降，P2P網(wǎng)貸綜合收益維持在12%左右，信托新發(fā)行產(chǎn)品平均收益率為6.99%，跌破7%，而銀行理財預(yù)期收益維持在3.70%-3.90%之間，收益進(jìn)入“3時代”。圖：本周各理財產(chǎn)品收益變動 %注：寶寶類理財收益根據(jù)市場上流通的主流理財產(chǎn)品收益計算平均值得出，銀行理財、信托收益根據(jù)本周新發(fā)行所有產(chǎn)品加權(quán)計算得出，P2P收益則

3、根據(jù)主流平臺發(fā)行產(chǎn)品加權(quán)計算得出，收益僅供參考。圖：近期各理財產(chǎn)品收益變動資料來源：企樂匯整理2、 投融資統(tǒng)計醋溜科技獲10億元融資本周共發(fā)生33起投融資事件，與上周基本持平，資本寒冬下，投融資事件的發(fā)生日漸走向保守，且資本仍密集集中在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，本周互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域共發(fā)生24起投融資事件，占比72.7%，其他領(lǐng)域發(fā)生數(shù)量較少。從4月份投融資情況來看，投資案例數(shù)量及資金規(guī)模較上個月雙雙回落，4月VC市場披露的案例數(shù)量193起，投資規(guī)模僅為26億元，經(jīng)濟(jì)下行壓力下，資本對投融資態(tài)度仍較為謹(jǐn)慎。本周最大融資案例為醋溜科技獲得10億元融資，目前融資階段已進(jìn)行到D輪，投資方為軟銀中國資本、新天域資本等，醋溜

4、科技旗下產(chǎn)品包括三大系類電子商務(wù)、休閑娛樂APP、社會化營銷，9塊9包郵購、楚楚街、十系列為其主打產(chǎn)品，低價位是其競爭優(yōu)勢。圖：投融資行業(yè)分布資料來源：企樂匯整理76hui評：從近期投融資走勢來看，投融資熱點仍然集中在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，其中，金融服務(wù)、文娛體育、零售等領(lǐng)域依然是資本追逐熱點，但受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，資本保持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，投融資案例數(shù)量及資金規(guī)模雙雙下滑，而過剩產(chǎn)能行業(yè)尤其是能源礦業(yè)公司，因供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，并購數(shù)量屢創(chuàng)新高。 3、公司信用監(jiān)測國資委全面摸底央企債券，已違約84億本周共發(fā)生8起信用風(fēng)險事件，其中債券違約2起,（11蒙奈倫/11蒙奈倫債、15東特鋼CP002），到期兌

5、付風(fēng)險提示3起（13雨潤MTN1、15春和CP001、11威利MTN1），信用觀察名單1起，關(guān)注3起。在國企、央企已經(jīng)打破零違約的背景下，民營企業(yè)內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)出現(xiàn)債券本息違約，對市場并不會產(chǎn)生過多影響，2014年以來，公司受外部經(jīng)營環(huán)境及信貸環(huán)境的影響，公司尿素生產(chǎn)業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、農(nóng)牧業(yè)等主業(yè)均受到嚴(yán)重沖擊，截止到2015年9月，公司已發(fā)生多筆貸款逾期，且因債務(wù)違約相關(guān)資產(chǎn)被查封凍結(jié)，公司短期債務(wù)周轉(zhuǎn)能力很差，違約在預(yù)期之內(nèi)。2016年至今（5月6日），債券市場共有25只信用債券違約，涉及的債券類型包含企業(yè)債、短融、超短融、中票、中小企業(yè)集合票據(jù)、非公開定向債務(wù)融資工具等，涉及的企業(yè)類型包

6、含央企、國企、民企，其中，央企已經(jīng)有天威集團(tuán)、中國二重、山西華昱先后違約，國企有桂有色、東特鋼等，民企有山水水泥、蒙奈倫、亞邦、云峰、雨潤等違約，國企和央企共發(fā)生11起違約事件，占總違約事件數(shù)量的44%，民企共發(fā)生14起違約，占違約事件總數(shù)的56%。在國資委近期組織的對106家中央企業(yè)發(fā)行的各類債券摸底中，2014年以來，有1家央企（中鋼集團(tuán)）及3戶央企所屬子企業(yè)（兵器裝備集團(tuán)所屬天威集團(tuán)、國機(jī)集團(tuán)所屬中國二重、中煤集團(tuán)所屬山西華昱）先后發(fā)生債務(wù)違約，涉及債券金額84億元，占中央企業(yè)整體發(fā)行債券規(guī)模的0.2%，另有中國鐵物及2戶央企所屬子企業(yè)尚存在債務(wù)風(fēng)險問題。另據(jù)外媒報道，中國企業(yè)今年將有超

7、過3.7萬億元在岸債券到期，規(guī)模創(chuàng)下歷史記錄。這些債券集中到期企業(yè)大多處于目前缺乏資金的行業(yè)，隨著債市降溫，更多企業(yè)違約可能正在路上。表：本周部分信用風(fēng)險事件一覽序號債券名稱發(fā)行人信用風(fēng)險類型最新主題評級評級機(jī)構(gòu)發(fā)生時間所屬行業(yè)地區(qū)111蒙奈倫債 /11蒙奈倫內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)股份有限公司違約C鵬元資信2016/5/4農(nóng)業(yè)、化肥內(nèi)蒙古215東特鋼CP002東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司違約D聯(lián)合資信2016/5/5鋼鐵遼寧313雨潤MTN1南京雨潤食品有限公司兌付風(fēng)險警示C上海新世紀(jì)2016/5/5食品江蘇415春和CP001春和集團(tuán)有限公司兌付風(fēng)險警示BB上海新世紀(jì)2016/5/5機(jī)械制造浙江511

8、威利MTN1保定天威英利新能源有限公司兌付風(fēng)險提示C上海新世紀(jì)2016/5/3電子設(shè)備、儀器和元件河北611華銳01等華銳風(fēng)電科技(集團(tuán))股份有限公司信用觀察名單A聯(lián)合資信2016/5/4專用設(shè)備制造北京資料來源：企樂匯整理注：預(yù)查詢本周內(nèi)全部信用風(fēng)險事件，請點擊企樂匯官網(wǎng)（）進(jìn)行查看。4、行業(yè)和地區(qū)信用監(jiān)測社科院：房價明年下半年或全面下滑Ø 金融江蘇一農(nóng)村資金合作社倒閉 農(nóng)戶入股資金無法返還據(jù)江蘇新聞廣播報道，近日，徐州賈汪區(qū)數(shù)位村民反映，成立于2011年的賈汪農(nóng)村資金互助合作社去年突然倒閉，導(dǎo)致235戶村民入股的1005萬資金無法返還。農(nóng)民認(rèn)為當(dāng)初是政府牽頭才會把資金存入合作社，

9、要求政府部門承擔(dān)相應(yīng)的還款責(zé)任。農(nóng)村資金合作社是伴隨多種農(nóng)村經(jīng)濟(jì)合作組織的迅速發(fā)展的新型融資模式，對農(nóng)村金融長期積蘊的信貸風(fēng)險起到了一定的分散作用。近年來，農(nóng)民資金互助合作社在江蘇各地快速發(fā)展，目前已經(jīng)超過400家。但已有多地發(fā)生當(dāng)?shù)睾献魃绲归]甚至跑路的情況。新浪財經(jīng)76hui評：此次事件暴露了農(nóng)村合作社存在的問題，從監(jiān)管方面，農(nóng)村合作社屬非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，并不屬于銀監(jiān)會和金融辦監(jiān)管，目前只有政府監(jiān)管，但政府監(jiān)管又不夠?qū)I(yè)，且農(nóng)村資金互助社從業(yè)者素質(zhì)有限，從經(jīng)營方面，農(nóng)村合作社放貸范圍主要集中在農(nóng)村，在貸款利率下行，企業(yè)盈利微薄的經(jīng)濟(jì)形勢下，三農(nóng)更是薄弱板塊，風(fēng)險易爆發(fā)。由于農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施的薄

10、弱，農(nóng)民投資方式受限，較為富余的資金難以尋求到收益較高且穩(wěn)健的項目，資金投向除較為正規(guī)的銀行、農(nóng)村信用合作社之外，利率較高的農(nóng)村資金互助合作社、民間借貸成為重要投資渠道，但又因其操作存在較大不規(guī)范性，信用風(fēng)險需著重防范。Ø 房地產(chǎn)北京通州商住房今起限購 商業(yè)辦公項目不再對居民銷售伴隨通州區(qū)域定位的升級，在通州買房的門檻再次同步提高。5月5日，“通州商住限購”的“靴子”終于落地，市住建委、通州區(qū)政府聯(lián)合發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)通州區(qū)商務(wù)型公寓和商業(yè)、辦公項目銷售管理的通知。通知明確，從今天起，在通州購買商務(wù)型公寓的家庭必須滿足本市住宅限購條件。商業(yè)、辦公項目銷售對象也限定為企事業(yè)單位和社會組織，不

11、再對居民銷售。居民家庭購買的通州區(qū)商務(wù)型公寓，今后在核驗購房資格時計入該家庭的住房套數(shù)。通知明確，通州區(qū)新建商業(yè)、辦公項目應(yīng)當(dāng)按照規(guī)劃用途銷售，只能出售給企事業(yè)單位、社會組織等，且上述單位購買后再出售時，仍須出售給企事業(yè)單位、社會組織等。新浪財經(jīng)深圳率先試點現(xiàn)房銷售：房地產(chǎn)業(yè)將面臨洗牌調(diào)整5月3日，深圳市規(guī)劃和國土委員會官微發(fā)布公告，根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部廣東省人民政府共同推進(jìn)城鄉(xiāng)規(guī)劃建設(shè)體制改革試點省建設(shè)合作協(xié)議開展商品房預(yù)售制度改革的有關(guān)規(guī)定，按照廣東省住房建設(shè)廳開展商品房現(xiàn)售試點工作的有關(guān)要求，深圳在全國范圍內(nèi)率先探索商品房預(yù)售制度改革。文章稱，將進(jìn)行跟蹤采集數(shù)據(jù)，分析對市場產(chǎn)生的影響，并

12、在對試點經(jīng)驗總結(jié)的基礎(chǔ)上進(jìn)行政策研判。新浪財經(jīng)社科院：今年房價將總體上漲 明年下半年或全面下滑5月6日電，由中國社會科學(xué)院城市所發(fā)布的房地產(chǎn)藍(lán)皮書：中國房地產(chǎn)發(fā)展報告（2016）指出，在全面寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激下，房地產(chǎn)價格整體上將呈上漲趨勢，區(qū)域漲幅進(jìn)一步分化。但從較長時期看，如果宏觀經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)下滑，房地產(chǎn)價格有可能在2017年下半年將再次出現(xiàn)全面下滑趨勢。新華網(wǎng)76hui評：房地產(chǎn)將持續(xù)區(qū)域分化日益明顯，一線城市樓市政策趨嚴(yán)，一線周邊及二線城市房價仍存在上漲機(jī)會，而三四線城市去庫存壓力大，部分地區(qū)已開始步入下降通道。整體來看，由于貨幣的流動性過剩以及投資渠道受限，房地產(chǎn)仍具有較好的投資

13、價值，房價整體仍在上漲區(qū)間，據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，3月份70個大中城市中，價格下降的城市有8個，上漲的城市有62個，經(jīng)濟(jì)下行是否會影響房價下滑有待進(jìn)一步驗證。Ø 制造業(yè)4月財新中國制造業(yè)PMI降至49.4最新發(fā)布的財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），4月錄得49.4，低于3月0.3個百分點，繼續(xù)處于50.0臨界值以下，顯示制造業(yè)運行進(jìn)一步放緩。4月財新中國制造業(yè)PMI走勢與官方制造業(yè)PMI基本一致。4月，中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比3月微落0.1個百分點，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。新浪財經(jīng)76hui評：中國經(jīng)濟(jì)呈溫和波動，結(jié)構(gòu)調(diào)整將持續(xù)較長時間，PMI值波動變化

14、是常態(tài)，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)跡象已經(jīng)有初步顯露，如投資回升、房地產(chǎn)回暖、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快、原材料價格回升、消費保持穩(wěn)定增長等，同時，由于國際環(huán)境的不確定性以及市場的不穩(wěn)定性因素較多，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存在。Ø 醫(yī)療衛(wèi)計委：嚴(yán)肅處理地方醫(yī)療機(jī)構(gòu)科室外包行為目前，廣受關(guān)注的“魏則西事件”仍在發(fā)酵，越來越多監(jiān)管部門介入調(diào)查。昨日（5月3日），國家衛(wèi)計委官方網(wǎng)站顯示，國家衛(wèi)計委、中央軍委后勤保障部衛(wèi)生局、武警部隊后勤部衛(wèi)生局已經(jīng)聯(lián)合對武警北京市總隊第二醫(yī)院（以下簡稱北京武警二院）進(jìn)行調(diào)查。此前一天，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室（以下簡稱國家網(wǎng)信辦）發(fā)言人姜軍發(fā)表談話指出，根據(jù)網(wǎng)民舉報，國家網(wǎng)信辦已會同國家工商總局、

15、國家衛(wèi)計委成立聯(lián)合調(diào)查組進(jìn)駐百度公司，對魏則西事件及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法經(jīng)營事項進(jìn)行調(diào)查并依法處理。搜狐76hui評：隨著魏則西事件持續(xù)發(fā)酵，以“莆田系”為代表的民營醫(yī)院受到廣泛關(guān)注，民營醫(yī)院管理混亂是一方面，另外一方面，好的醫(yī)療資源都集中在公立醫(yī)院，民營醫(yī)院只能通過類似“承?？剖摇笔侄螕屨脊⑨t(yī)院市場資源，“魏則西事件”暴露出的問題，是醫(yī)院市場機(jī)制與市場化發(fā)展的矛盾，但個案不能代表整體，醫(yī)院要加強(qiáng)管理，對民營醫(yī)院也不能一棒子打死。Ø 地區(qū)信用兩部門印發(fā)成渝城市群發(fā)展規(guī)劃 釋放內(nèi)需潛力發(fā)改委、住建部聯(lián)合印發(fā)成渝城市群發(fā)展規(guī)劃的通知，重慶市、四川省政府制定實施方案，國務(wù)院有關(guān)部門研究制定支持

16、成渝城市群發(fā)展的具體政策。規(guī)劃指出建設(shè)引領(lǐng)西部開發(fā)開放的國家級城市群，推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗。新浪財經(jīng)76hui評：經(jīng)濟(jì)下行壓力下，區(qū)域分化加劇，各地區(qū)都試圖尋找推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、拉動經(jīng)濟(jì)增長的良方，四川和重慶雖地處內(nèi)陸省份，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展排名較為靠前，除京津冀一體化、長三角、珠三角之外，成渝城市群成發(fā)展新動力，對推進(jìn)西部大開發(fā)和長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)有重大意義。重要財經(jīng)數(shù)據(jù)利率參考指標(biāo)資料來源：企樂匯整理美元/人民幣匯率中間價走勢資料來源：企樂匯整理貨幣供應(yīng)量 單位：億元2月3月2月同比（%）3月同比（%）變化幅度（BP）M06940064651.21-4.80 4.36916M1392500411581.3117.40 2