金融技術(shù)分析專(zhuān)項(xiàng)教程

1、金融技術(shù)分析教程金鼎黃金陰陽(yáng)燭移動(dòng)平均線相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)MAC醪動(dòng)平均線三角形雙頂/雙底黃金分割比率艾略特波浪理論圓弧頂（底）型態(tài)頭肩頂?shù)霓D(zhuǎn)向形態(tài)頭肩底的轉(zhuǎn)向形態(tài)陰陽(yáng)燭陰陽(yáng)燭是最古老的技術(shù)分析工具，相傳起源於日本德川幕府時(shí)代大阪堂島的米市交易中，早在東南亞股市興起，后來(lái)才傳入西方國(guó)家。而陰陽(yáng)燭由三個(gè)部分組成, 包括上影線、燭身（中間長(zhǎng)方形實(shí)體）及下影線：陰燭陽(yáng)燭以日線圖為例，陰陽(yáng)燭最上方尖端，即上影線的頂點(diǎn)是當(dāng)日的最高價(jià)，而下方的尖端，即下影線的底點(diǎn)是當(dāng)日的最低價(jià)。至於蠟燭的身體部分，則要分開(kāi)陽(yáng)燭及陰 燭來(lái)說(shuō)，陽(yáng)燭以白色燭身表示，燭身底部為開(kāi)市價(jià)，而燭身頂部為收市價(jià)；相反，陰燭則以黑色表示，燭身頂

2、部為開(kāi)市價(jià)，底部為收市價(jià)。在實(shí)際應(yīng)用時(shí)陰陽(yáng)燭有 多種的變化，如若收市價(jià)是當(dāng)天的最高價(jià)時(shí)，便不會(huì)有上影線岀現(xiàn)陰陽(yáng)燭分析法圖形外觀名稱(chēng)意義長(zhǎng)上影陰燭開(kāi)市后上升，但高位遇阻力而下調(diào)。收市價(jià)更低於開(kāi)市價(jià)，形成長(zhǎng)上影線陰燭，后市偏向 下調(diào)。射擊之星在高位岀現(xiàn)，可以是陰燭或陽(yáng)燭。在持續(xù)升勢(shì)中，射擊之星暗示升勢(shì)已減弱，是見(jiàn)頂 訊號(hào)。錘頭在低位岀現(xiàn)，可以是陰燭或陽(yáng)燭。在持續(xù)跌勢(shì)中，錘頭暗示低位承接力很強(qiáng)，是見(jiàn)底 回升的訊號(hào)。吊頸形態(tài)與錘頭一樣，分別只是吊頸在高位岀現(xiàn)，同樣可以是陰燭或陽(yáng)燭。在持續(xù)升勢(shì)中， 吊頸暗示上升動(dòng)力減弱，股價(jià)隨時(shí)回落。大陽(yáng)燭以全日最低價(jià)開(kāi)岀，并以全日最高價(jià)收市，顯示市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁，通常只岀

3、現(xiàn)在升市中。假 如在跌市中岀現(xiàn)，這可能是跌市結(jié)束的訊號(hào)。大陰燭以全日最低價(jià)收市，顯示后市疲弱，缺之承接力，通常在跌市中岀現(xiàn)。假如在升市中岀現(xiàn)， 這可能是升市將結(jié)束的訊號(hào)。十字星收市與開(kāi)市價(jià)一樣，顯示原先走勢(shì)并不暢順，大市正等待轉(zhuǎn)向。若十字星之后岀現(xiàn)陽(yáng)燭多 利好短線走勢(shì)，陰燭則多利淡短線走勢(shì)。長(zhǎng)下影陽(yáng)燭價(jià)格由跌轉(zhuǎn)向上升，最后以接近全日高位收市，顯示承接力強(qiáng)，后市趨升的可能性高。K線的意義(陰陽(yáng)燭)K線來(lái)自於日本以前的米市中，買(mǎi)賣(mài)雙方喊價(jià)情況時(shí)所留下來(lái)的記錄，所以又有米線之稱(chēng)。K線是代表市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)雙方勢(shì)力消長(zhǎng)的情況，進(jìn)一步的去利用這些資 料來(lái)了解買(mǎi)賣(mài)的實(shí)際力量，進(jìn)而探測(cè)岀價(jià)格的趨勢(shì)，K線可說(shuō)是一

4、切技術(shù)分析的基礎(chǔ)也是最常用的指標(biāo)。K線型態(tài)的運(yùn)用(1)蓋頭線昨天系為陽(yáng)線，但今日小線只覆蓋昨天的頭部未超過(guò)三分之一的實(shí)體運(yùn)用的策略1.(A)在低檔或是底部岀現(xiàn)時(shí)逢低買(mǎi)進(jìn)，系主力進(jìn)貨2.(B)在高檔出現(xiàn)時(shí)逢高出脫，主力的力道變小當(dāng)頭線昨天是大陰線，今天卻產(chǎn)生了小陽(yáng)線運(yùn)用的策略不管在什么情況之下就只有賣(mài)岀(3) 入頸線昨天為大陰，今天卻產(chǎn)生陽(yáng)線而且今天小陽(yáng)線的收盤(pán)價(jià)比昨天大陰線的最低價(jià)還高運(yùn)用的策略是一反彈的徵兆，但買(mǎi)方氣勢(shì)仍弱，最好逢高賣(mài)出(4) 插入線(轉(zhuǎn)機(jī)線)昨天為大陰線，今天卻產(chǎn)生了大陽(yáng)線，而大陽(yáng)線的收盤(pán)價(jià)，卻比昨天的大陰線的一半還高運(yùn)用的策略此暗示昨天賣(mài)方氣勢(shì)已減弱(5) 切入線(真正的

5、轉(zhuǎn)機(jī)線)運(yùn)用的策略暗示賣(mài)方氣勢(shì)已經(jīng)減弱如果今天的收市價(jià)不是近收市推高的，近期內(nèi)價(jià)格將會(huì)反彈逆向線今天的大陽(yáng)線或大陰線完全蓋過(guò)昨日的棒線運(yùn)用的策略此暗示著價(jià)格漲跌的方向會(huì)完全改變，岀現(xiàn)A的情況時(shí)要賣(mài)岀而岀現(xiàn)B的情況時(shí)要買(mǎi)進(jìn)(7) 逆襲線本日的走勢(shì)和昨日完全相反，但這二天的收盤(pán)價(jià)很相近，如昨天開(kāi)高走低今日開(kāi)低走高這種情況運(yùn)用的策略 此暗示線型即將反轉(zhuǎn)，高檔岀現(xiàn)A的情況時(shí)要賣(mài)岀而在底檔岀現(xiàn)B的情況則可以買(mǎi)進(jìn)。 通常是主力短線來(lái)回操作所造成，但若發(fā)生在連續(xù)上漲或是下跌的行情里須特別的小心(8) 雙陽(yáng)、雙陰線二根陽(yáng)線或是陰線并排運(yùn)用的策略陽(yáng)線暗示有強(qiáng)烈的買(mǎi)盤(pán)而陰線則相反，另外如果今天的陽(yáng)線(陰線)比昨天

6、的大岀很多表示將會(huì)有決定性的突破，在岀現(xiàn)陽(yáng)線 A時(shí)可以買(mǎi)進(jìn)反之岀現(xiàn) B時(shí)則要賣(mài)岀。特別要注意的一點(diǎn)是這兩種情況岀現(xiàn)在連續(xù)上漲(下跌)的行情時(shí)，要特別注意反向的機(jī)會(huì)(9) 天價(jià)暗示線在高檔出現(xiàn)大陽(yáng)線后隔天馬上出現(xiàn)帶下影線的陰線或是十字線運(yùn)用的策略 在高檔出現(xiàn)這種線型時(shí)且平均線與價(jià)格距離非常大時(shí)，是個(gè)賣(mài)出訊號(hào)（10）底價(jià)暗示線在低檔出現(xiàn)大陰線后馬上有陽(yáng)線或是帶上下影線的陰線出現(xiàn)，且成交量委縮運(yùn)用的策略價(jià)格重挫后成交量萎縮近二到三個(gè)星期后出現(xiàn)左邊三種線型，表示見(jiàn)底，考慮買(mǎi)進(jìn)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的好處是簡(jiǎn)單易用，而且預(yù)測(cè)能力頗強(qiáng)?，F(xiàn)以5天移動(dòng)平均線為例說(shuō)明它的制作方法：某商品在某天的5天移動(dòng)平均數(shù)，即

7、是當(dāng)天收市價(jià)和之前四個(gè)交易日的收市價(jià)相加，然后除以5，得岀的數(shù)便是它當(dāng)天的5天平均數(shù)；以每天的 5天平均數(shù)連成的線，便是5天移動(dòng)平均線（可簡(jiǎn)稱(chēng)為5天線）。其他天數(shù)的如10天線、20天線等都是照以上方法得岀。移動(dòng)平均線主要是顯示支持及阻力位的訊息。當(dāng)價(jià)格在平均線之上由高位回落并迫近平均線時(shí)，通常都會(huì)有一定支持；同樣，當(dāng)股價(jià)在平均線之下由低位回升，并接近平均線，通常都會(huì)遇到阻力。支持或阻力的大小，與平均線所取時(shí)間的長(zhǎng)短成正比。至於選擇平均線日數(shù)方面，最常用的是5天、20天的組合。當(dāng)短期平均線升破長(zhǎng)期平均線便為買(mǎi)入訊號(hào)，而當(dāng)短期線跌破長(zhǎng)期線便為沽岀訊號(hào)。此外，很多人會(huì)以250天線作為好淡分界，若價(jià)格

8、在250天線之上，代表正處?kù)堕L(zhǎng)期升勢(shì)之中；相反，若在250天線之下，則代表處?kù)堕L(zhǎng)期跌勢(shì)之中。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（Relative Stre ngth In dex, RSI）是一種最常用的輔助指標(biāo)，主要是用來(lái)衡量市況走勢(shì)的強(qiáng)弱、超買(mǎi)還是超賣(mài)。投資於大市的資金於某段時(shí)間內(nèi)是不變的，所以在資金不變下，愈多人買(mǎi)入，則代表余下的資金有限，形成了超買(mǎi)情況及價(jià)格有待調(diào)整；另一方面，若愈少人買(mǎi)入，則代表現(xiàn)金太多，投資者需要入市，所以那是一個(gè)超賣(mài)情況，價(jià)格隨時(shí)反彈。RSI有不同的周期可供選擇，普遍采用9天或14天。而RSI的數(shù)值范圍介乎 0至100之間，當(dāng)RSI升至70以上時(shí)，表示價(jià)格已岀現(xiàn)超買(mǎi)，后市可

9、能有回吐壓力；相反當(dāng) RSI在30以下，則表示股價(jià)已岀現(xiàn)超賣(mài)，后市可能會(huì)止跌回升。不過(guò)要注意，超買(mǎi)和超賣(mài)只是給我們一個(gè)警覺(jué)，并不代表市況會(huì)立即逆轉(zhuǎn)。此外，當(dāng)RSI向上或向下突破中間線 50 ,分別是走勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)或轉(zhuǎn)弱的分水嶺。RSI在50以上利好；在50以下利淡。MAC移動(dòng)平均線MAC是使用二個(gè)指數(shù)形式的移動(dòng)平均線，一條動(dòng)變動(dòng)速度快，另一條比較慢，另外一條信號(hào)線（SIGNAL LINE）是由這二個(gè)移動(dòng)平均線相差值的9天指數(shù)平均所構(gòu)成，MAC是比較適用於大幅度波動(dòng)的橫盤(pán)區(qū)域及強(qiáng)勢(shì)即將終結(jié)反轉(zhuǎn)的區(qū)域1. 如果快線（變動(dòng)較快）向上穿越慢線（變動(dòng)較慢）時(shí)行情看買(mǎi)2. 如果快線（變動(dòng)較快）向下穿越慢線（變動(dòng)

10、較慢）時(shí)行情看賣(mài)3. 如果價(jià)格下跌一段而快線由下向上突破慢線時(shí)表示即將有反彈可以買(mǎi)進(jìn)4. 如果價(jià)格上漲一段時(shí)間而快線由高檔向下突破慢線時(shí)表示偏淡，可以賣(mài)岀5. 快線和慢線皆在 0之上時(shí)，屬於升市6. 快線和慢線皆在 0之下時(shí)，屬於跌市7. 如果在升市時(shí)快線向下突破慢線兩日內(nèi)又回升至慢線之上表示強(qiáng)勢(shì)8. 如果在跌市時(shí)快線向上突破慢線兩日內(nèi)又無(wú)力向上推升則表示弱勢(shì)9. 如果快線在0之下連續(xù)二次突破慢線 （有如兩個(gè)小山丘）表示大盤(pán)可能即將反轉(zhuǎn)向上黃金分割比率黃金分割比率又名黃金率，就是將 1分割成0.618與0.382，再依據(jù)實(shí)況再演變其他的計(jì)算方式，漲勢(shì)會(huì)在上漲幅度接近或到達(dá)0.382與0.618

11、時(shí)發(fā)生變化，換言之，上升幅度接近或是超越38.2%與61.8%時(shí)就會(huì)有壓力，很可能會(huì)反轉(zhuǎn)向下除了固有的0.382與0.618二個(gè)反壓點(diǎn)以外，0.382的一半0.191也是一個(gè)很重要的點(diǎn)，也就是說(shuō)，當(dāng)上升行情展開(kāi)時(shí)，先預(yù)想價(jià)格上升之能力和可能反轉(zhuǎn)的位置，有一種方式就是可將上升下跌段的最低點(diǎn)乘以0.191、0.382、0.618、0.809與1 ,當(dāng)漲幅超過(guò)一倍時(shí)它的反壓就是1.191、1.382、1.618、1.809與2,以此類(lèi)推艾略特波浪理論定義艾略特指岀，圖表的發(fā)展依五個(gè)上升波、三個(gè)下降波定律構(gòu)成一個(gè)周期一一即升市【五個(gè)上升波】與跌市【三個(gè)下降波】?jī)刹糠?。這兩部分中的波浪又可劃分不同的小浪

12、；升市的波浪以數(shù)字表示，跌市以英文字母表示?；拘蛻B(tài)1. 升市的第一、三、五波是推動(dòng)波，第二、四波是修正波；a、b、c是跌市的三段下降波。2. 艾略特將波浪分為九級(jí)：超大循環(huán)波、超循環(huán)波、循環(huán)波、主波、中型波、小型波、短波、微波和超微波。各波段的特點(diǎn)升市第一波：一半左右的第一波發(fā)生在升市筑底的過(guò)程。由於多頭意念尚未明朗，跌市是否近尾聲尚無(wú)法確定。升市第一波是展開(kāi)五波攻擊形態(tài)的契機(jī)，但并不表 示一定成功，有時(shí)因主客觀因素?zé)o法配合而演成失敗形態(tài)。升市第二波：第二波走勢(shì)常是大幅回吐，洗掉大半第一波所獲的利潤(rùn)，第一波的獲利者此時(shí)離場(chǎng)，另一批投資人接手，是一種良性換手?；赝碌淖畹忘c(diǎn)通常在第一波的三分之一

13、或三分之二處。升市第三波：第三波走勢(shì)上升意圖明顯，升市力道強(qiáng)勁，成交量大，價(jià)格也大幅漲升。第三波常產(chǎn)生延伸波，延伸波中的第三波也會(huì)昂揚(yáng)進(jìn)行，形成升市第三波交投活躍的景象，技術(shù)上的跳空、突破、成交量的擴(kuò)大及攻勢(shì)的延長(zhǎng)等情況常在圖形上顯現(xiàn)明確的走勢(shì)。由於第三波具備這種特性，因而可輔助我們界定五波段的趨 勢(shì)架構(gòu)。升市第四波：第四波與第二波皆為回吐修正波，但復(fù)雜程度剛好相反。第四波較為復(fù)雜，形成第五波的底部基礎(chǔ)。一些條件較差的商品受到第三波主升段帶動(dòng)而攀 升，將在第四波回跌，說(shuō)明市場(chǎng)已漸危弱。升市第五波：第五波的勁道常不如一般所料的雄厚。此時(shí)市場(chǎng)彌漫一片樂(lè)觀的看法，由於市場(chǎng)沒(méi)有下跌的陰影，常使人失去戒

14、心。跌市第A波：投資人大都認(rèn)為這一波只是回吐整理，升市局面尚未消逝，其實(shí)行情已經(jīng)結(jié)束。第A波形成的架構(gòu)透露第 B波的走勢(shì)。例如第 A波呈平臺(tái)形波浪，第B波則會(huì)是向上的鋸齒形走勢(shì)；若第A波段呈現(xiàn)下陷鋸齒形，第 B波段會(huì)是平臺(tái)形架構(gòu)。跌市第B波：第B波常岀現(xiàn)一些假象，制造升市陷阱，投資人常誤認(rèn)為升市再度來(lái)臨而大舉加碼買(mǎi)入。此時(shí)走勢(shì)多為投機(jī)性的情緒化表現(xiàn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)脆弱，成交量 不會(huì)太大。第B波又稱(chēng)為逃命波。跌市第C波：第C波呈現(xiàn)壓倒性的下跌優(yōu)勢(shì)，是跌市的主跌段。第A波和第B波所存在的上升幻想在第 c波中完全消失，市場(chǎng)彌漫著恐慌的賣(mài)壓和不安心理。三角形在三角形的形態(tài)之前，圖表分析者經(jīng)常成為被取笑的對(duì)象

15、。理由在於三角形形態(tài)千變?nèi)f化，極難於捉摸。舉例來(lái)說(shuō)：（一）、三角形可以成為長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)向形態(tài);（三）、理論上，三角形可以向上或向下突破；（四）、走勢(shì)陷阱較多，上下的趨向線經(jīng)常要修改?；渡鲜隼碛?，遇到三角形的走勢(shì)，圖表分析者需要格外小心處理。歸納來(lái)說(shuō)，三角形形態(tài)可以分為四大類(lèi)，分別為對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形、下降三角形，現(xiàn)簡(jiǎn) 略介紹：一、對(duì)稱(chēng)三角形1. 上面的趨向線向下傾斜，下面的趨向線則向上傾斜，見(jiàn)附圖（一）。換言之，兩條趨向線逐漸匯合；2. 成交量向右方逐漸減少；3. 向上突破需要較多成交量作為配合；4. 理論上需在三角形的一半或四分三路程內(nèi)岀現(xiàn)突破，否則形態(tài)的突破力量會(huì)逐漸減弱；5. 量度升/

16、跌幅度，以三角形最闊距離計(jì)算，由突破之點(diǎn)開(kāi)始量度?；旧吓c對(duì)稱(chēng)三角形大同小異，但上面的趨向線屬於平行性質(zhì)，下面的趨向線則向上傾斜，見(jiàn)附圖（二）。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字分析，此類(lèi)形態(tài)多數(shù)向上突破。三、下降三角形雙頂/雙底雙頂形態(tài)包含兩個(gè)頂（A及C），岀現(xiàn)水平相差不遠(yuǎn)。收市價(jià)跌破頸線（見(jiàn)附圖B點(diǎn)）即確認(rèn)形態(tài)的成立。第二個(gè)頂 （C點(diǎn)）的成交量通常較少，跌破頸線后，岀現(xiàn)后抽情形亦甚為普遍。 雙底形態(tài)，剛巧為雙頂形態(tài)的倒轉(zhuǎn)形態(tài)。一如，慣例，向上突破點(diǎn)要較大成交量作為配合。雙頂?shù)淖畹土慷鹊?jì)算方法有兩個(gè)。第一，依照附圖的量度方法，以雙頂形態(tài)的高度由B點(diǎn)開(kāi)始計(jì)算；第二，出現(xiàn)參差頂時(shí)候，則以A點(diǎn)與B點(diǎn)的垂直距離作為預(yù)

17、測(cè)跌幅的量度基礎(chǔ)。間中會(huì)岀現(xiàn)第二個(gè)頂較第一個(gè)頂更高的情形。在這情況下，判斷是否仍然可能形成雙頂形態(tài)，可根據(jù)下列兩點(diǎn)加以分析：（一）、突破價(jià)位是否足夠百分之三；（二）、收市價(jià)是否連續(xù)兩日均高於第一個(gè)頂。上述辨別方式并非不會(huì)岀錯(cuò)，但最低限度可減少發(fā)岀假訊號(hào)的機(jī)會(huì)。另外值得一提的，尚下列兩點(diǎn)：（一）、兩個(gè)頂相距離時(shí)間愈長(zhǎng)，下跌幅度愈大；（二）、雙頂高度與下跌幅度成正比。至於三頂/三底，屬於雙頂/雙底的變化形態(tài)，可引用相同方法分析。圓弧頂（底）型態(tài)圓形頂（底），是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但并不常見(jiàn)。圓形頂（底）的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)，并且沒(méi)有突岀的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。在形成的時(shí)間上，圓形頂（底）的

18、形成時(shí)間約在數(shù)周至數(shù)月之久。當(dāng)圓形頂（底）形成時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。由形成的形態(tài)來(lái)看，圓形頂（底）事實(shí)上可以視為頭肩頂 （底）的復(fù)雜形態(tài)。它可以視為是升勢(shì)明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂（底）則是買(mǎi)賣(mài)強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。圓形底的成交量形態(tài)與價(jià)格形態(tài)類(lèi)似，成交量在跌勢(shì)延伸的圓形底初期量稍大，之后在買(mǎi)方仍然怯弱下，成交量逐漸縮小并極度萎縮，但買(mǎi)方勢(shì)力會(huì)漸漸占優(yōu)勢(shì)，最后配合成交量逐漸放大而產(chǎn)生一波延伸性的漲勢(shì)。所以價(jià)格開(kāi)始揚(yáng)升并且成交量放大的時(shí)點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)不大。圓形頂?shù)某山涣縿t無(wú)一定的規(guī)則，并且在這個(gè)頭部 形成的過(guò)程中，成交量可能都偏高。因此并沒(méi)有比較可靠的衡量方法。頭肩頂?shù)霓D(zhuǎn)向形態(tài)頭肩頂，是可靠性最高的轉(zhuǎn)向

19、形態(tài)?，F(xiàn)利用附圖（一）的理想模式介紹頭肩頂?shù)奶攸c(diǎn)。（一）、首先有一個(gè)已經(jīng)存在的上升趨勢(shì)；（二） 、左肩，見(jiàn)附圖 A點(diǎn)，成交量較多，回吐至 B點(diǎn)，成交量逐漸減少；（三）、頭部的形態(tài)，見(jiàn)附圖 C點(diǎn)。價(jià)位見(jiàn)新高點(diǎn)而成交未能配合，第一個(gè)背馳別號(hào)；（四）、回吐市勢(shì)將價(jià)位帶動(dòng)至 A點(diǎn)之下，見(jiàn)附圖D點(diǎn)；（五） 、第三次上升形成右肩，見(jiàn)附圖E點(diǎn)。成交量進(jìn)一步減少。正點(diǎn)明顯低於C點(diǎn)；（六）、市價(jià)須跌破 BD點(diǎn)連接而成的頸線；（七） 、突破頸線之后，通常會(huì)有后抽，市價(jià)反彈至G點(diǎn)之后，恢復(fù)下跌。值得注意的地方，在頭肩頂形成之前，市勢(shì)首先跌破第一條上升軌，其次再跌破頸線。跌破頸線之后，是否岀現(xiàn)后抽，視乎跌破頸線時(shí)的成交量而定。成交量小, 表示岀現(xiàn)后抽的機(jī)會(huì)較大。頭肩頂?shù)淖畹土慷鹊鶠轭^部至頸線的垂直線距離，由跌破頸線的地方開(kāi)始量度，見(jiàn)附圖（一）。頭肩底的轉(zhuǎn)向形態(tài)相對(duì)於頭肩頂，在底部形成的