中國中鐵股票投資分析

1、2015中國中鐵投資分析報(bào)告 中國中鐵股票投資分析報(bào)告 課 程 證券投資學(xué) 學(xué) 院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 專 業(yè) 財(cái)務(wù)管理ZB14班 學(xué) 號(hào) ZB0314121 姓 名 沈新葉 中國中鐵（601390）投資分析報(bào)告一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析1.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析2015年將是中國大改革與大調(diào)整全面展開的一年，它將使新常態(tài)的4大典型特征進(jìn)一步持續(xù)。總體來說，經(jīng)濟(jì)增長實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，在合理區(qū)間運(yùn)行，基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，但面臨下行壓力；物價(jià)漲幅低位徘徊，出現(xiàn)輕微通貨緊縮；就業(yè)形式較為穩(wěn)定，但面臨結(jié)構(gòu)性問題；國際收支趨向平衡，跨境資本流出快速增長。展望2015年,世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì),國內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟(jì)中高速增長

2、,但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長期性因素將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長造成沖擊和制約。要把2015年經(jīng)濟(jì)增長保持在合理區(qū)間,要繼續(xù)實(shí)施和完善積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,發(fā)揮好改革和各類政策的合力。2015年貨幣政策將向逆向周期操作的功能回歸。隨著通脹放緩，尤其是油價(jià)和房價(jià)的下跌，貨幣政策放松空間加大。同時(shí)，財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的力度加大，財(cái)政赤字小幅擴(kuò)張。2.證券市場(chǎng)形勢(shì)分析預(yù)計(jì)至少在2015年，央行貨幣政策操作仍然將維持寬貨幣的基調(diào)，從而給股市提供了寬松的流動(dòng)性環(huán)境。以未來1-2年的維度來看，新一輪牛市的核心邏輯并非經(jīng)濟(jì)的“新繁榮”，而是類似1996-2001年經(jīng)濟(jì)冷、改革熱，在改革的旗幟下，社會(huì)財(cái)富如千軍萬馬過

3、獨(dú)木橋一般沖向具有賺錢效應(yīng)的A股市場(chǎng)。二、公司介紹公司成立于2007年9月12日,是由中鐵工以整體重組、獨(dú)家發(fā)起的方式設(shè)立的股份有限公司。2007年9月11日,經(jīng)國務(wù)院國資委關(guān)于設(shè)立中國中鐵股份有限公司的批復(fù)(國資改革20071095 號(hào))批準(zhǔn),中鐵工以其擁有的貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、下屬公司的股權(quán)等出資投入本公司。 中鐵工的前身是1950年設(shè)立的鐵道部工程總局和設(shè)計(jì)總局,后變更為鐵道部基本建設(shè)總局。1989年6月14日,鐵道部、鐵道部政治部作出關(guān)于成立中國鐵路工程總公司的決定(鐵勞198968號(hào)),決定自1989年7月1日起,撤銷鐵道部基本建設(shè)總局,成立中國鐵路工程總公司。1990年3

4、月7日,國家工商行政管理總局作出(90)2工商企字第10001051-3號(hào)核準(zhǔn)登記通知書,核準(zhǔn)中國鐵路工程總公司的登記申請(qǐng)。三、行業(yè)分析1.行業(yè)生命周期分析2014年，鐵路建設(shè)取得新成就，完成建設(shè)投資8088億元；新線投產(chǎn)8427公里，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。我國鐵路營業(yè)里程已達(dá)11.2萬公里，其中高鐵1.6萬公里。2014年，鐵路總公司三次上調(diào)全年鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，投資總額從年初的6300億元左右連續(xù)3次上調(diào)后達(dá)到8000億元，較年初原定目標(biāo)增長27%。 由此可見，鐵路建筑工程行業(yè)是我國大力發(fā)展和改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工程中十分重要的行業(yè)，是關(guān)乎民生大計(jì)和國家安全穩(wěn)定的十分重要的一環(huán)，具有十分重要的

5、戰(zhàn)略意義?；诋a(chǎn)業(yè)生命周期理論，我國鐵路產(chǎn)業(yè)已躍進(jìn)到下一個(gè)產(chǎn)業(yè)生命周期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展期；在國家產(chǎn)業(yè)政策的支持下，通過大規(guī)模路網(wǎng)建設(shè)以及科技和管理創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不斷適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的需求，可以實(shí)現(xiàn)鐵路產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。加之“一帶一路”的理念的提出，預(yù)計(jì)后面我國鐵路建筑行業(yè)的發(fā)展前景較好。2.行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度 鐵路土木建筑工程行業(yè)是基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在我國的發(fā)展進(jìn)程中的重要性不言而喻。目前我國宏觀經(jīng)濟(jì)保持著新常態(tài)的增長趨勢(shì)，而且政府也大力推進(jìn)高科技新能源行業(yè)企業(yè)的發(fā)展。不論是單純從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度還是政府政策傾斜角度，鐵路建筑行業(yè)的發(fā)展前景都比較好，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感程度較小，受經(jīng)濟(jì)周期的影響程度也較

6、小。3.行業(yè)分析 4這是2015年11月05日10日的各行業(yè)以及在工程建筑行業(yè)中中國中鐵的資金流向表，我們可以看得到建筑行業(yè)的資金流入數(shù)額很大，有18.6億元，其中在5日中中國中鐵漲幅達(dá)到7.65%，短期持有看漲。從這張圖來看，中國中鐵的總市值在同行業(yè)內(nèi)排名第一，說明其市場(chǎng)份額較大。再來看看中鐵集團(tuán)在同行業(yè)內(nèi)的市盈率的比較，很清晰的看到，中國中鐵排在第一位。綜合來看，行業(yè)整體情況樂觀。不管是對(duì)于欲長期持有的價(jià)值投資者還是用于短期投機(jī)者而言，都是很好的選擇。四、財(cái)務(wù)分析1.資產(chǎn)負(fù)債表和償債能力依據(jù)上面分表格可以看到，從2013到2015年中國中鐵的負(fù)債率總體來說還是呈一個(gè)小幅度的下降趨勢(shì)，但是總

7、體還是比較高。而且流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中的占比比較大，該比率越高，說明公司對(duì)短期資金的依賴性越強(qiáng)，所以償債風(fēng)險(xiǎn)表較高，償債能力還比較強(qiáng)。可以得知，中鐵集團(tuán)的負(fù)債總額和各項(xiàng)比率都一直很穩(wěn)定，而且中鐵集團(tuán)是大型的國有企業(yè)，所以投資人可以不用為其償債能力擔(dān)心。2.盈利能力分析 從圖中我們知道，中鐵集團(tuán)的凈利潤同比增長率在10%左右，凈資產(chǎn)收益率也相對(duì)較高，圖中毛利率一直保持在10%左右，凈利率也十分穩(wěn)定，這也表明中鐵集團(tuán)的盈利能力很強(qiáng)。3.杜邦分析 中鐵集團(tuán)相對(duì)于其他股票來說，中國中鐵的三年的股本收益率波動(dòng)不大，每年略有增長，進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，是長期投資的良好選擇。85、 技術(shù)分析 1.MAC

8、D指標(biāo)分析 經(jīng)由上圖分析，從8月5日到11月10日期間，DIFF和MACD指標(biāo)均大于0，且保持向上的趨勢(shì)，此時(shí)持有中鐵股份的投資人的收益獲得了一段時(shí)期的增加，在此期間投資人買入會(huì)增加收益；從4月20日到4月31日期間，DIFF和MACD都大于0，但MACD呈下降趨勢(shì)，表明此時(shí)股票已經(jīng)上漲到峰值，隨時(shí)有可能下跌，如果繼續(xù)持有該股，投資人會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。2. KDJ指標(biāo)分析9 由圖可知，在3月21號(hào)到3月26日期間，K值由大到小，低于D值，K值從上到下跌破D值，KD交叉是賣出信號(hào)；從3月27號(hào)到9月24日之間時(shí)，K值由小到大超過D值，K值此時(shí)應(yīng)該從下往上突破D值，KD交叉是買入信號(hào)；同理其他區(qū)間也可由此得出決定是否買入或者賣出。3.股東分析 從上表中的股東增減股情況中可以看出，大部分股東對(duì)于中國中鐵的發(fā)展趨勢(shì)持看好態(tài)度，且53.67%股票由本公司自己持有，擁有絕對(duì)控股權(quán)。說明該股票未來不會(huì)輕易被投機(jī)的熱錢追漲殺跌，適合長期持有進(jìn)行價(jià)值投資。六、投資建議經(jīng)過以上對(duì)中國中鐵股票的詳細(xì)分析，雖然在償債能力方面還有利潤率的方面并不是很優(yōu)秀，但是公司業(yè)績基本保持穩(wěn)定，利潤的增長還有收益率都保持著一個(gè)十分穩(wěn)定的狀態(tài)。考慮到公司通過穩(wěn)健經(jīng)營使得資產(chǎn)質(zhì)量逐步提升，未來業(yè)績釋