公司決策分析作業(yè)概要

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上實(shí)驗(yàn)環(huán)境：實(shí)驗(yàn)?zāi)康模簩?shí)驗(yàn)內(nèi)容：1.財(cái)務(wù)報(bào)表稽核。通過合理性檢驗(yàn)和均衡性檢驗(yàn)對工商銀行2007.12.31-2011.12.31財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行稽核，并對稽核結(jié)果進(jìn)行分析說明。2.要求計(jì)算2008年度和2009年度，深發(fā)展的償債能力評估和行業(yè)平均數(shù)的比較。（多功能比較）3.要求對格力電器和青島海爾的財(cái)務(wù)成果進(jìn)行分析，給出結(jié)論。（項(xiàng)目財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表）。4.要求用財(cái)務(wù)構(gòu)成圖，畫出新希望償債能力評估扇形圖。5.根據(jù)萬科2008.12.31-2010.12.31日的資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金進(jìn)行趨勢回歸分析6. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款賬齡分

2、析。7. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款風(fēng)險預(yù)測。8. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款信用期政策比較分析。9. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款敏感性分析。10. 根據(jù)萬科2007年12月31日2009年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行概率盈虧分析。11.利用公司分析決策系統(tǒng)，對新希望（2010/12/31至2011/12/31）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行杜邦分析12.范霍恩模型（1）在靜態(tài)可持續(xù)發(fā)展模型中，分別計(jì)算“萬科公司”的盈利保留比率分別為30%、60%及80%的情況下公司的可持續(xù)增長率(S

3、GR),并且比較當(dāng)盈利保留比率發(fā)生不同變化時可持續(xù)增長率是怎樣變動的？（2）預(yù)測萬科公司5年的可持續(xù)銷售收入增長率，并將五年的可持續(xù)銷售收入增長率變化形成的曲線圖輸出（3）在動態(tài)模擬模塊下，仍以萬科為例計(jì)算其模擬可持續(xù)增長率，并且在自變量變動率為8%的條件下進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展比率的因素分析，比較各個指標(biāo)的重要程度，并將生成的因素分析報(bào)告一EXCEL形式輸出保存（4）敏感性分析：選擇“變化率區(qū)間”，從-50%到50%，步長為1%，選擇進(jìn)行分析的指標(biāo)為銷售凈利率，以曲線形式展示分析圖，；最后生成敏感性報(bào)告，將敏感性報(bào)告以輸出。（5）在資金鏈分析中計(jì)算萬科公司的年度數(shù)據(jù)13.希金斯模型（1）在希金斯模型

4、中分析資金鏈一和資金鏈二的曲線圖，計(jì)算年度數(shù)據(jù)14.選擇房地產(chǎn)行業(yè)2010-12-31至2011-12-31的競爭力數(shù)據(jù)，并輸出柱狀趨勢圖；15.以萬科為例，調(diào)整競爭力評價指標(biāo)，將凈現(xiàn)金流量指標(biāo)替換為“凈資產(chǎn)收益率”后，再計(jì)算萬科2010-12-31至2011-12-31年競爭力，比較與默認(rèn)競爭力評價指標(biāo)的結(jié)果的差別；16.采用默認(rèn)指標(biāo)比較萬科、招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、保利地產(chǎn)五家公司2010-12-31至2011-12-31的競爭力，并輸出excel表和競爭力比較圖。17. 選擇分析客戶：云南白藥，日期：2008-12-31至2009-12-31分析內(nèi)容：（1）敏感性分析：先點(diǎn)擊進(jìn)入

5、“經(jīng)濟(jì)增加值分析”，進(jìn)入系統(tǒng)默認(rèn)的“結(jié)構(gòu)分析”，不要改動其中的指標(biāo)。然后點(diǎn)擊“敏感性分析”，進(jìn)入該功能，選擇“變化率區(qū)間”，從-50%到50%，選擇進(jìn)行分析的指標(biāo)為營業(yè)費(fèi)用，然后選擇一種類型的敏感性分析圖，在“顯示數(shù)據(jù)”、“顯示圖例”、“三維圖形”前的復(fù)選框中打勾，表示選中，；最后生成敏感性報(bào)告，將敏感性報(bào)告以Excel形式輸出。（2）趨勢分析：點(diǎn)擊“趨勢分析”，可以看到“累計(jì)EVA”在報(bào)表日期內(nèi)的數(shù)值所形成趨勢報(bào)告。單擊“輸出Excel”進(jìn)行表格的輸出和趨勢圖的輸出。（圖形類型自己選擇）（3）分析報(bào)告：在“EVA因素分析”和“EVA體系結(jié)構(gòu)圖”前的復(fù)選框中打勾選中；調(diào)節(jié)“選擇自變量變動率”為

6、30%，通過拉動按鈕即可；點(diǎn)擊“生成報(bào)告”按鈕，選擇“EVA因素分析”，形成因素分析報(bào)告，將這個報(bào)告以Excel形式輸出。再選擇“EVA體系結(jié)構(gòu)圖”時，將動態(tài)模擬的EVA模型以樹狀圖形式輸出到Excel。18.選擇分析客戶：萬科A ，日期：2010-12-31至2011-12-31分析內(nèi)容：（1）現(xiàn)金流量分析: 選擇“累計(jì)”；選擇圖形類型,選擇圖形的顯示項(xiàng)，在“顯示數(shù)據(jù)”、“顯示圖例”、和“三維圖形”前的復(fù)選框中打勾. 單擊“計(jì)算”按鍵，則計(jì)算經(jīng)營活動比重在報(bào)表日期區(qū)間全部數(shù)據(jù)的現(xiàn)金流量指標(biāo), 以Excel形式輸出。選擇“結(jié)構(gòu)圖”。選擇圓柱圖，將圖形輸出。（2）現(xiàn)金流量因素分析: 在“合成現(xiàn)金

7、流量表”的復(fù)選框中打勾，來進(jìn)行選擇其中之一；自由從直接法或間接法中選擇需要的8個指標(biāo)，并拖動鼠標(biāo)到“選擇分析指標(biāo)”中，此步不用輸出報(bào)告，為下一步輸出報(bào)告準(zhǔn)備。（3）現(xiàn)金流量分析報(bào)告：輸出報(bào)告，選擇報(bào)告類型：現(xiàn)金流量因素分析，以及自變量變化頻率為5%。19.（1）對“ST白貓” 2001年12月31日2010年12月31日進(jìn)行盈余質(zhì)量分析，包括計(jì)算模型、分析檢驗(yàn)，判斷該企業(yè)是否存在盈余管理行為。（2）對“日用輕工” 行業(yè) 2001年12月31日2010年12月31日進(jìn)行盈余質(zhì)量分析，包括計(jì)算模型、分析檢驗(yàn)，判斷該行業(yè)是否存在盈余管理行為，并與ST白貓企業(yè)結(jié)果進(jìn)行比較。實(shí)驗(yàn)步驟:稽核報(bào)告工商銀行名

8、稱2011-12-31報(bào)表日期稽核名稱稽核內(nèi)容差額問題類型非流動負(fù)債合計(jì)檢驗(yàn)非流動負(fù)債合計(jì)計(jì)算有誤-103,000,000.00均衡性檢驗(yàn)負(fù)債合計(jì)檢驗(yàn)負(fù)債合計(jì)計(jì)算有誤39,000,000.00均衡性檢驗(yàn)股東權(quán)益合計(jì)檢驗(yàn)股東權(quán)益合計(jì)計(jì)算有誤208,602,000,000.00均衡性檢驗(yàn)合成凈現(xiàn)金流量檢驗(yàn)合成現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量不等于資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金增減166,191,000,000.00均衡性檢驗(yàn)合成現(xiàn)金流量表直接法間接法檢驗(yàn)合成現(xiàn)金流量表，直接法計(jì)算的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和間接法計(jì)算的不一致-180,000,000.00均衡性檢驗(yàn)凈利潤檢驗(yàn)凈利潤計(jì)算有誤180,000,000.00均衡性

9、檢驗(yàn)流動負(fù)債合計(jì)檢驗(yàn)流動負(fù)債合計(jì)計(jì)算有誤-184,590,000,000.00均衡性檢驗(yàn)期初貨幣資金檢驗(yàn)上一期資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金不等于本期現(xiàn)金流量表的貨幣資金的期初余額均衡性檢驗(yàn)未分配利潤檢驗(yàn)資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤與損益表中的未分配利潤不一致104,889,000,000.00均衡性檢驗(yàn)資產(chǎn)總計(jì)檢驗(yàn)資產(chǎn)總計(jì)計(jì)算有誤349,437,000,000.00均衡性檢驗(yàn)根據(jù)輸出結(jié)果，工商銀行2008年到2011年的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)指標(biāo)皆通過了合理性檢驗(yàn)，有10項(xiàng)指標(biāo)沒有通過均衡性檢驗(yàn)。其中資產(chǎn)總計(jì)檢驗(yàn)、股東權(quán)益合計(jì)檢驗(yàn)、流動負(fù)債合計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果顯示最為嚴(yán)重，表示了其邏輯錯誤較為嚴(yán)重。金融行業(yè)金融行業(yè)深發(fā)展A

10、深發(fā)展A報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-12-312009-12-312008-12-312009-12-31資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債合計(jì)762,639,580,720.9835,980,974,818.1888,398,950,000.101,335,133,000.資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)合計(jì)186,378,328,575.86169,744,986,272.73108,503,943,000.68,388,230,000.資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總計(jì)1,278,825,117,545.211,430,712,675,163.64474,440,173,000.587,811,034,000.財(cái)務(wù)比率表速動比率0.8

11、5690.80031.22740.6748由上表可知，深發(fā)展的流動負(fù)債合計(jì)、資產(chǎn)總計(jì)呈上升趨勢，而流動資產(chǎn)合計(jì)、速動比率呈下降趨勢，與行業(yè)總體的比較中，深發(fā)展除速動比率外，其余指標(biāo)皆高于行業(yè)發(fā)展水平。深發(fā)展A中信銀行工商銀行報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2010-12-312010-12-312010-12-31損益表營業(yè)收入17,775,753,00055,692,000,000.377,438,000,000.損益表營業(yè)成本00.284,000,000.損益表銷售費(fèi)用00.0.損益表管理費(fèi)用7,360,012,00018,862,000,000.116,578,000,000.營業(yè)收入受企業(yè)規(guī)模的影響，

12、企業(yè)規(guī)模越大，營業(yè)收入越多。深發(fā)展、中信銀行、工商銀行的企業(yè)規(guī)模不同，導(dǎo)致他們的營業(yè)收入的不同；同樣，管理費(fèi)用與企業(yè)規(guī)模呈反向關(guān)系，營業(yè)收入高的公司，必然出現(xiàn)管理費(fèi)用的增加。財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表客戶名稱:青島海爾報(bào)表日期:2011-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值公式含義說明利潤總額增長率18.88%(a.利潤總額/b.利潤總額)-1觀察企業(yè)一定時期利潤成長情況凈利潤增長率29.15%(a.凈利潤/b.凈利潤)-1考察企業(yè)一定時期凈利潤增長情況權(quán)益收益率38.24%a.利潤總額/a.股東權(quán)益合計(jì)考察企業(yè)每一元自有資本實(shí)現(xiàn)利潤情況公積金增長率-40.21%(a.資本公積+a.盈余公積)/(b.資本公積+b.盈

13、余公積)-1考察企業(yè)一定時期公積金的變動情況權(quán)益收益率增長率-2.25%(a.利潤總額/a.股東權(quán)益合計(jì))/(b.利潤總額/b.股東權(quán)益合計(jì))-1考察企業(yè)一定時期內(nèi)權(quán)益收益率的變動情況自有資金增長率21.6%(a.股東權(quán)益合計(jì)/b.股東權(quán)益合計(jì))-1考察資本保全和增值情況反映企業(yè)資金實(shí)力資本金增值率100.38%(a.實(shí)收資本/b.實(shí)收資本)-1考察企業(yè)一定時期實(shí)收資本增值情況經(jīng)營資產(chǎn)收益率20.81%(a.凈利潤+a.財(cái)務(wù)費(fèi)用*(1-(a.所得稅/a.利潤總額)/(a.實(shí)收資本+a.負(fù)債合計(jì)-a.貨幣資金-a.短期投資)重點(diǎn)只放在經(jīng)營收益上，排除了通過現(xiàn)金和短期投資獲得的任務(wù)收入資本保值增值

14、率121.6%a.股東權(quán)益合計(jì)/b.股東權(quán)益合計(jì)表明自有資本保值或增值的程度每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流量170.49%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額/(凈利潤/a.其中一基本每股收益)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的相對數(shù)量財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)表客戶名稱:格力電器報(bào)表日期:2011-12-31財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值公式含義說明利潤總額增長率25.16%(a.利潤總額/b.利潤總額)-1觀察企業(yè)一定時期利潤成長情況凈利潤增長率23.1%(a.凈利潤/b.凈利潤)-1考察企業(yè)一定時期凈利潤增長情況權(quán)益收益率34.43%a.利潤總額/a.股東權(quán)益合計(jì)考察企業(yè)每一元自有資本實(shí)現(xiàn)利潤情況公積金增長率7.59%(a.資本公積+a.盈余公積)/(b.資本公

15、積+b.盈余公積)-1考察企業(yè)一定時期公積金的變動情況權(quán)益收益率增長率-4.58%(a.利潤總額/a.股東權(quán)益合計(jì))/(b.利潤總額/b.股東權(quán)益合計(jì))-1考察企業(yè)一定時期內(nèi)權(quán)益收益率的變動情況自有資金增長率31.15%(a.股東權(quán)益合計(jì)/b.股東權(quán)益合計(jì))-1考察資本保全和增值情況反映企業(yè)資金實(shí)力資本金增值率0.%(a.實(shí)收資本/b.實(shí)收資本)-1考察企業(yè)一定時期實(shí)收資本增值情況經(jīng)營資產(chǎn)收益率9.17%(a.凈利潤+a.財(cái)務(wù)費(fèi)用*(1-(a.所得稅/a.利潤總額)/(a.實(shí)收資本+a.負(fù)債合計(jì)-a.貨幣資金-a.短期投資)重點(diǎn)只放在經(jīng)營收益上，排除了通過現(xiàn)金和短期投資獲得的任務(wù)收入資本保值增

16、值率131.15%a.股東權(quán)益合計(jì)/b.股東權(quán)益合計(jì)表明自有資本保值或增值的程度每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流量117.84%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額/(凈利潤/a.其中一基本每股收益)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的相對數(shù)量由上表分析可得，青島海爾在2011年的利潤總額增長率低于格力電器，表明海爾在11年的利潤成長情況略遜于格力；而海爾在凈利潤增長率方面高于格力，表明雖然利潤總額海爾的增長不如格力，但其在稅收方面的縮減措施好于格力，以至于其凈利潤取得了比格力更好的成績。5、萬科2008.12.31-2010.12.31日的資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金進(jìn)行趨勢回歸分析分析從整體看，萬科的貨幣自己呈現(xiàn)出有波動的上升。2008.12.3

17、1-2010.03.31是一個小的波峰，貨幣資金在2008年金融危機(jī)后有上升，但之后就不斷下降一直持續(xù)到了2010.06.30，此后貨幣資金再次增長。總體呈現(xiàn)出上升-下降-上升-下降的特征。6. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款賬齡分析。超過信用期一年以上，有12個票據(jù)，為元，公司應(yīng)該采取措施收回貨款。7. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款風(fēng)險預(yù)測。8. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款信用期政策比較分析。9. 根據(jù)萬科2005年12月31日2007年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)收賬款

18、敏感性分析。由上圖可知，隨著銷售收入的增加，利潤總額也隨之增加，增加的幅度由上圖所示。10. 根據(jù)萬科2007年12月31日2009年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行概率盈虧分析。11. 利用公司分析決策系統(tǒng)，對新希望（2010/12/31至2011/12/31）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行杜邦分析權(quán)益收益率自變量因素自變量變動率因變量變動率營業(yè)收入5%135.45%營業(yè)成本5%-126.01%經(jīng)營費(fèi)用5%-4.93%投資收益5%3.19%其他凈收入5%-1.64%財(cái)務(wù)費(fèi)用5%-0.8%稅金5%-0.56%流動資產(chǎn)合計(jì)5%-1.88%長期資產(chǎn)合計(jì)5%-2.96%流動負(fù)債合計(jì)5%1.83%長期負(fù)債合計(jì)5%0.33%股東

19、權(quán)益合計(jì)5%0%稅后凈利潤5%4.84%營業(yè)收入5%-4.93%營業(yè)收入5%5.02%資產(chǎn)總計(jì)5%-4.74%負(fù)債合計(jì)5%2.16%股東權(quán)益合計(jì)5%2.86%凈利潤率5%4.84%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5%5.02%負(fù)債和股東權(quán)益5%5.02%股東權(quán)益合計(jì)5%-4.74%資產(chǎn)利潤率5%5.02%權(quán)益乘數(shù)5%5.02%由上表可知，權(quán)益收益率受營業(yè)收入和營業(yè)成本影響較大，營業(yè)收入對權(quán)益收益率有正的影響，營業(yè)收入每增加5%，權(quán)益收益率增加135.45%；營業(yè)成本對權(quán)益收益率由負(fù)的影響，營業(yè)成本每增加5%，權(quán)益收益率減少126.01%。12.范霍恩模型（1）在靜態(tài)可持續(xù)發(fā)展模型中，分別計(jì)算“萬科公司”的盈利保留比

20、率分別為30%、60%及80%的情況下公司的可持續(xù)增長率(SGR),并且比較當(dāng)盈利保留比率發(fā)生不同變化時可持續(xù)增長率是怎樣變動的？公司的可持續(xù)增長率分別為3.72%，6.35%，10.56%，由此可見盈利保留比率與可持續(xù)增長率呈正向變化。（2）預(yù)測萬科公司5年的可持續(xù)銷售收入增長率，并將五年的可持續(xù)銷售收入增長率變化形成的曲線圖輸出（3）在動態(tài)模擬模塊下，仍以萬科為例計(jì)算其模擬可持續(xù)增長率，并且在自變量變動率為8%的條件下進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展比率的因素分析，比較各個指標(biāo)的重要程度，并將生成的因素分析報(bào)告一EXCEL形式輸出保存可持續(xù)發(fā)展比率自變量因素自變量變動率因變量變動率資產(chǎn)/銷售收入8%-44.

21、98%銷售凈利潤率8%-36.17%負(fù)債/股東權(quán)益8%-37.5%盈利保留比率8%18.84%資產(chǎn)/銷售收入對可持續(xù)發(fā)展比率影響最大，盈利保留比率對可持續(xù)發(fā)展比率影響最小。（4）敏感性分析：選擇“變化率區(qū)間”，從-50%到50%，步長為1%，選擇進(jìn)行分析的指標(biāo)為銷售凈利率，以曲線形式展示分析圖；最后生成敏感性報(bào)告，將敏感性報(bào)告以輸出。（5）在資金鏈分析中計(jì)算萬科公司的年度數(shù)據(jù)報(bào)表日期2000-12-312001-12-312002-12-312003-12-312004-12-312005-12-312006-12-312007-12-312008-12-31可持續(xù)發(fā)展比率(1)5.4%6.3

22、5%5.96%6.08%7.56%8.72%8.44%8.5%6.35%實(shí)際銷售收入增長率(2)31.7%17.74%2.67%39.47%20.17%37.71%69.03%99.04%15.38%差額(3)=(2)-(1)-0.263-0.11390.0329-0.3339-0.1261-0.2899-0.6059-0.9054-0.0903貨幣資金/銷售收入(4)26.32%18.08%25.96%15.18%40.85%30.77%60.19%47.98%48.74%銷售收入(5)3,783,668,6744,455,064,7774,574,359,6296,380,060,4357

23、,667,226,23710,558,851,68417,848,210,30035,526,611,30040,991,779,200現(xiàn)金逆/順差(6)=(3)*(4)*(5)-261,911,599.48-91,743,683.5639,068,873.69-323,379,870.81-394,953,007.84-941,873,116.45-6,509,085,410.64-15,433,147,899.32-1,804,139,204.34累計(jì)現(xiàn)金逆/順差(7)-261,911,599.48-353,655,283.04-314,586,409.35-637,966,280.16-

24、1,032,919,288.-1,974,792,404.45-8,483,877,815.09-23,917,025,714.41-25,721,164,918.7513.希金斯模型（1）在希金斯模型中分析資金鏈一和資金鏈二的曲線圖，計(jì)算年度數(shù)據(jù)報(bào)表日期2000-12-312001-12-312002-12-312003-12-312004-12-312005-12-312006-12-312007-12-312008-12-31可持續(xù)發(fā)展比率(1)38.8515%7.4975%8.2161%39.062%31.9235%33.9783%79.0985%127.9179%14.443%實(shí)際銷

25、售收入增長率(2)31.7%17.74%2.67%39.47%20.17%37.71%69.03%99.04%15.38%差額(3)=(2)-(1)0.0715-0.10240.0555-0.00410.1175-0.03730.10070.2888-0.0094貨幣資金/銷售收入(4)26.32%18.08%25.96%15.18%40.85%30.77%60.19%47.98%48.74%銷售收入(5)3,783,668,6744,455,064,7774,574,359,6296,380,060,4357,667,226,23710,558,851,68417,848,210,30035

26、,526,611,30040,991,779,200現(xiàn)金逆/順差(6)=(3)*(4)*(5)71,219,041.97-82,500,849.7765,860,146.02-3,951,452.15368,126,897.51-121,241,390.431,081,642,621.844,922,430,988.75-187,206,914.12累計(jì)現(xiàn)金逆/順差(7)71,219,041.97-11,281,807.854,578,338.2250,626,886.07418,753,783.58297,512,393.151,379,155,014.996,301,586,003.746

27、,114,379,089.62累計(jì)EVA(8).42.65.59.36.59.46.893,159,548,9562,182,757,102當(dāng)期EVA(9)00.7.07.06.74.22,686,082,3223,759,714,63714.選擇房地產(chǎn)行業(yè)2010-12-31至2011-12-31的競爭力數(shù)據(jù)，并輸出柱狀趨勢圖；見下圖15.以萬科為例，調(diào)整競爭力評價指標(biāo)，將凈現(xiàn)金流量指標(biāo)替換為“凈資產(chǎn)收益率”后，再計(jì)算萬科2010-12-31至2011-12-31年競爭力，比較與默認(rèn)競爭力評價指標(biāo)的結(jié)果的差別；默認(rèn)指標(biāo)：60.40% 調(diào)整后的指標(biāo)：56.48%結(jié)論：將凈現(xiàn)金流量指標(biāo)替換為“凈

28、資產(chǎn)收益率”后，競爭力指數(shù)降低。16.采用默認(rèn)指標(biāo)比較萬科、招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、保利地產(chǎn)五家公司2010-12-31至2011-12-31的競爭力，并輸出excel表和競爭力比較圖?？蛻裘Q競爭力指數(shù)萬科A60.4%招商地產(chǎn)37.58%中糧地產(chǎn)27.17%蘇寧環(huán)球26.68%保利地產(chǎn)48.36%實(shí)驗(yàn)結(jié)果及體會：我覺得公司分析實(shí)踐這門課意義非凡，他不僅教會了我財(cái)務(wù)分析分析的基本方法，還教會了我軟件的實(shí)踐，充分體現(xiàn)了“干中學(xué)”的特點(diǎn)。14題圖17. 選擇分析客戶：云南白藥，日期：2008-12-31至2009-12-31分析內(nèi)容：（1）敏感性分析：先點(diǎn)擊進(jìn)入 “經(jīng)濟(jì)增加值分析”，進(jìn)入系統(tǒng)

29、默認(rèn)的“結(jié)構(gòu)分析”，不要改動其中的指標(biāo)。然后點(diǎn)擊“敏感性分析”，進(jìn)入該功能，選擇“變化率區(qū)間”，從-50%到50%，選擇進(jìn)行分析的指標(biāo)為營業(yè)費(fèi)用，然后選擇一種類型的敏感性分析圖，在“顯示數(shù)據(jù)”、“顯示圖例”、“三維圖形”前的復(fù)選框中打勾，表示選中，；最后生成敏感性報(bào)告，將敏感性報(bào)告以Excel形式輸出。稅后凈營業(yè)利潤292,522,150.146,811,598.-50%-66.58%351,026,580.205,316,028.-40%-53.27%409,531,010.263,820,458.-30%-39.95%468,035,440.322,324,888.-20%-26.63%5

30、26,539,870.380,829,318.-10%-13.32%585,044,300.439,333,748.0%0%643,548,730.497,838,178.10%13.32%702,053,160.556,342,608.20%26.63%760,557,590.614,847,038.30%39.95%819,062,020.673,351,468.40%53.27%877,566,450.731,855,898.50%66.58%（2）趨勢分析：點(diǎn)擊“趨勢分析”，可以看到“累計(jì)EVA”在報(bào)表日期內(nèi)的數(shù)值所形成趨勢報(bào)告。單擊“輸出Excel”進(jìn)行表格的輸出和趨勢圖的輸出。（圖

31、形類型自己選擇）報(bào)表日期2008-12-312009-3-312009-6-302009-9-302009-12-31累計(jì)EVA297,274,505.43-26,563,844.125,910,452.258,613,964.439,333,748.當(dāng)期EVA64,986,389.4775,594,679.116,112,178.103,546,591.151,368,822.（3）分析報(bào)告：在“EVA因素分析”和“EVA體系結(jié)構(gòu)圖”前的復(fù)選框中打勾選中；調(diào)節(jié)“選擇自變量變動率”為30%，通過拉動按鈕即可；點(diǎn)擊“生成報(bào)告”按鈕，選擇“EVA因素分析”，形成因素分析報(bào)告，將這個報(bào)告以Excel

32、形式輸出。再選擇“EVA體系結(jié)構(gòu)圖”時，將動態(tài)模擬的EVA模型以樹狀圖形式輸出到Excel。經(jīng)濟(jì)增加值EVA自變量因素自變量變動率因變量變動率稅后凈營業(yè)利潤30%37.22%資本總計(jì)30%-7.22%加權(quán)資本成本30%-7.22%營業(yè)收入凈額30%368.91%營業(yè)費(fèi)用30%-327.89%稅金30%-7.37%調(diào)整債務(wù)金額30%-0.03%調(diào)整權(quán)益金額30%-7.19%無風(fēng)險報(bào)酬率30%-3.61%平均利息率30%0%營業(yè)成本30%-242.48%銷售管理等費(fèi)用30%-85.41%借款30%-0.03%其他應(yīng)計(jì)債務(wù)30%0%貝塔系數(shù)30%-3.61%稅率30%0%短期借款30%-0.02%長

33、期負(fù)債30%-0.01%股東權(quán)益30%-7.29%各種準(zhǔn)備金30%0%遞延稅項(xiàng)凈值30%0.1%市場風(fēng)險溢價30%-3.61%營業(yè)收入凈額營業(yè)成本短期借款1,861,362,600.1,223,485,200.2,500,000.稅后凈營業(yè)利潤營業(yè)費(fèi)用銷售、管理等費(fèi)用長期負(fù)債187,796,460.1,654,412,600.430,927,400.1,671,225.稅金借款股東、少數(shù)股東權(quán)益37,168,1004,171,225.919,668,975.經(jīng)濟(jì)增加值EVA資本總計(jì)調(diào)整債務(wù)金額其他應(yīng)計(jì)債務(wù)各種準(zhǔn)備金151,368,822.910,690,950.4,171,225.0.0.調(diào)整

34、權(quán)益金額遞延稅項(xiàng)凈值906,519,725.-13,149,250.加權(quán)資本成本無風(fēng)險報(bào)酬率貝塔系數(shù)市場風(fēng)險溢價4%2%50%4%平均利息率稅率025%18.選擇分析客戶：萬科A ，日期：2010-12-31至2011-12-31分析內(nèi)容：（1）現(xiàn)金流量分析: 選擇“累計(jì)”；選擇圖形類型,選擇圖形的顯示項(xiàng)，在“顯示數(shù)據(jù)”、“顯示圖例”、和“三維圖形”前的復(fù)選框中打勾. 單擊“計(jì)算”按鍵，則計(jì)算經(jīng)營活動比重在報(bào)表日期區(qū)間全部數(shù)據(jù)的現(xiàn)金流量指標(biāo), 以Excel形式輸出。選擇“結(jié)構(gòu)圖”。選擇圓柱圖，將圖形輸出。類別指標(biāo)分子分母2010-12-312011-3-312011-6-302011-9-30

35、2011-12-31現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析總結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動比重經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量17.09%69.02%77.29%76.8%-228.58%投資活動比重投資活動凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量-16.74%3.54%-62.79%171.51%381.2%籌資活動比重籌資活動凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量99.47%27.1%85.71%-148.93%-54.41%流入結(jié)構(gòu)分析總流入結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動流入比重經(jīng)營活動流入總流入74.15%82.%77.88%79.%79.59%投資活動流入比重投資活動流入總流入2.2%0.95%0.68%0.63%0.62%籌資活動流入比重籌資活動流入總流入23.65%17

36、.04%21.44%20.38%19.79%流出結(jié)構(gòu)分析總流出結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動流出比重經(jīng)營活動流出總流出80.95%80.96%77.93%78.97%76.35%投資活動流出比重投資活動流出總流出4.46%1.16%5.25%3.7%4.64%籌資活動流出比重籌資活動流出總流出14.6%17.87%16.82%17.33%19.01%流入流出比分析經(jīng)營活動流入流出比經(jīng)營活動流入經(jīng)營活動流出102.52%93.01%107.14%98.25%103.16%投資活動流入流出比投資活動流入投資活動流出55.2%75.09%13.85%16.65%13.28%籌資活動流入流出比籌資活動流入籌資活動流

37、出181.28%87.56%136.68%115.46%103.02%現(xiàn)金流量流動性分析現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量本期到期債務(wù)18.67%-36.78%45.03%-10.52%16.97%現(xiàn)金流動負(fù)債比經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量流動負(fù)債1.73%-1.3%2.22%-0.77%1.69%現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量債務(wù)總額1.39%-1.1%1.88%-0.67%1.48%獲取現(xiàn)金能力分析銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量營業(yè)收入4.41%-24.78%19.14%-5.1%4.72%每股經(jīng)營現(xiàn)金經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量普通股股數(shù)0.2034-0.17960.3479-0.1360.3082總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量資產(chǎn)總計(jì)1.04%-0.84%1.47%-0.53%1.14%財(cái)務(wù)彈性分析現(xiàn)金投資比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量投資凈支出45.73%-486.15%106.05%-37.32%52.%利息現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量利息支出00000收益質(zhì)量分析運(yùn)營指數(shù)凈利潤經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量395.11%-60.24%85.01%-274.6%342.23%（2）現(xiàn)金流量因素分析: 在“合成現(xiàn)金流量表”的復(fù)選框中打勾，來進(jìn)