國企改革后市展望

1、國企改革政策后市展望國企改革政策后市展望三大利空誘發(fā)股指頻頻跳水三大利空誘發(fā)股指頻頻跳水一、一、2525只新股周三發(fā)行，巨無霸國泰君安在列，市場只新股周三發(fā)行，巨無霸國泰君安在列，市場預計凍結資金將超上輪，達預計凍結資金將超上輪，達5 5萬億之巨，巨額資金抽血萬億之巨，巨額資金抽血壓力令大盤反彈受阻。壓力令大盤反彈受阻。三、創(chuàng)新高后量能萎縮，說明管理層查場外配資，與券三、創(chuàng)新高后量能萎縮，說明管理層查場外配資，與券商降兩融杠桿的威力逐漸顯現，確實量能的上攻，往往商降兩融杠桿的威力逐漸顯現，確實量能的上攻，往往極容易被空頭反撲極容易被空頭反撲二、期指貼水引發(fā)期現套利華泰二、期指貼水引發(fā)期現套利華

2、泰300ETF300ETF兩天贖回兩天贖回184184億億元，對滬深元，對滬深300300指數走勢造成壓力，直接拖累股指跳水指數走勢造成壓力，直接拖累股指跳水反映多空對比的數據主要有三方面：反映多空對比的數據主要有三方面：一、空頭在一、空頭在50005000點上方撤退力度加大，期指凈空持倉點上方撤退力度加大，期指凈空持倉量連續(xù)快速下降，截止上周空頭累計減倉量連續(xù)快速下降，截止上周空頭累計減倉1399613996手，減手，減倉力度增強；倉力度增強；三、上周三、上周A A股證券保證金凈流入股證券保證金凈流入90789078億元，刷新歷史記億元，刷新歷史記錄，且更前一周，兩市開戶數也創(chuàng)歷史新高，達錄

3、，且更前一周，兩市開戶數也創(chuàng)歷史新高，達442.8442.8萬戶萬戶二、二、QFIIQFII已連續(xù)已連續(xù)4141個月新開個月新開A A股賬戶，總數達股賬戶，總數達876876個，同個，同時國內公募基金開戶數也持續(xù)攀升時國內公募基金開戶數也持續(xù)攀升一、國有資本投資一、國有資本投資/ /運營公司的改革方案運營公司的改革方案三、混改方案三、混改方案二、央企分類方案二、央企分類方案國企改革國企改革4 4大重磅文件將密集出臺大重磅文件將密集出臺四、員工持股方案四、員工持股方案布局國企是牛市下半場的選擇布局國企是牛市下半場的選擇選擇理由主要在兩個方面：選擇理由主要在兩個方面：一、一、國企改革文件密集出臺，

4、為相關上市公司的改國企改革文件密集出臺，為相關上市公司的改革進程掃清障礙。革進程掃清障礙。此前深改組文件明確了改革要遵此前深改組文件明確了改革要遵循的原則，體現循的原則，體現“穩(wěn)妥改革，保障先行穩(wěn)妥改革，保障先行”的意圖，的意圖，這有利于保證國企改革順利進行。預計這有利于保證國企改革順利進行。預計6 6月一些重月一些重磅文件將陸續(xù)出臺，確定一些關鍵問題如混改和員磅文件將陸續(xù)出臺，確定一些關鍵問題如混改和員工持股的政策方向，相關上市公司的改革進程將重工持股的政策方向，相關上市公司的改革進程將重啟，個股機會紛呈。啟，個股機會紛呈。布局國企是牛市下半場的選擇布局國企是牛市下半場的選擇選擇理由主要在兩

5、個方面：選擇理由主要在兩個方面：二、二、國企改革主題補漲動力強烈。國企改革主題補漲動力強烈。國有資本體量巨國有資本體量巨大，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。大，資本運作和市值管理有很大的市場想象空間。對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局對于擔憂成長和次新股過快上漲的投資者，可布局前期滯漲的國企改革主題。隨著改革局面逐步明朗，前期滯漲的國企改革主題。隨著改革局面逐步明朗，前期市場對國企改革的疑慮和觀望態(tài)度將逐步得到前期市場對國企改革的疑慮和觀望態(tài)度將逐步得到扭轉。國務院明確扭轉。國務院明確“推進國企國資改革推進國企國資改革”以來，國以來，國企改革指數跑贏大盤和創(chuàng)業(yè)板指數，一些前期

6、滯漲企改革指數跑贏大盤和創(chuàng)業(yè)板指數，一些前期滯漲的國企改革概念股也開始強勢上漲。的國企改革概念股也開始強勢上漲。布局國企的投資策略布局國企的投資策略 從改革路線、地區(qū)、行業(yè)三個維度來選從改革路線、地區(qū)、行業(yè)三個維度來選擇投資標的擇投資標的。目前比較重要的改革政策主要。目前比較重要的改革政策主要有央企分類方案、混合所有制方案、員工持有央企分類方案、混合所有制方案、員工持股方案，它們的出臺直接關系到相關上市公股方案，它們的出臺直接關系到相關上市公司改革的進度。根據企業(yè)改革方案的不同，司改革的進度。根據企業(yè)改革方案的不同，可以從央企整合、資產注入、引入戰(zhàn)投、員可以從央企整合、資產注入、引入戰(zhàn)投、員工

7、持股、殼資源和兼并重組工持股、殼資源和兼并重組6 6個線索挖掘個股。個線索挖掘個股。地區(qū)選擇的思路：地區(qū)選擇的思路： 上海、廣州、安徽、浙江、江西等地值得上海、廣州、安徽、浙江、江西等地值得關注關注。地區(qū)改革進度跟當地經濟開放程度和省。地區(qū)改革進度跟當地經濟開放程度和省領導的風格有關，南方經濟發(fā)達地區(qū)，以及領領導的風格有關，南方經濟發(fā)達地區(qū)，以及領導對改革態(tài)度較開明的地區(qū)進展比較快。導對改革態(tài)度較開明的地區(qū)進展比較快。4 4月月上海組織了國企改革專家會議，上海組織了國企改革專家會議，5 5月安徽地區(qū)月安徽地區(qū)開展了國企改革調研，更多的了解一些區(qū)域的開展了國企改革調研，更多的了解一些區(qū)域的進展。

8、進展。地區(qū)選擇的思路：地區(qū)選擇的思路：個股推薦：個股推薦：隧道股份、儀電電子、百聯股份、上汽集團、隧道股份、儀電電子、百聯股份、上汽集團、申能股份、上海機電、中華企業(yè)；皖通高速、申能股份、上海機電、中華企業(yè)；皖通高速、合肥城建、皖新傳媒、皖能電力、皖維高新、合肥城建、皖新傳媒、皖能電力、皖維高新、安徽合力、馬鋼股份、安納達、合肥百貨，建安徽合力、馬鋼股份、安納達、合肥百貨，建議繼續(xù)關注。議繼續(xù)關注。 通過行業(yè)研究員跟蹤相關公司的改革進展，通過行業(yè)研究員跟蹤相關公司的改革進展，可以選擇的個股有：可以選擇的個股有： 廈工股份、廣船國際、中國重工、廣日股份、杭齒前進、閩福發(fā)、海格通信、號百控股、國睿

9、科技、岳陽林紙、*ST銀鴿、通產麗星、珠江鋼琴、ST宜紙、東風科技、上汽集團、中國汽研、中航機電、中航飛機、中儲股份、上港集團、華光股份、龍源技術、國電南自、省廣股份、華錄百納、韶能股份、中山公用、首創(chuàng)股份、贛能股份、江南水務、廣東宏圖、寶鋼股份、廣州浪奇、七星電子、德賽電池、浙江震元、聯環(huán)藥業(yè)。各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：建筑工程：建筑工程：中國建筑、北方國際、隧道股份、棱光實業(yè)化工：化工：中石油、中石化、上海石化、久聯發(fā)展有色：有色：中金嶺南、中鎢高新、中國鋁業(yè)輕工：輕工：永新股份、通產麗星、晨鳴紙業(yè)、珠江鋼琴建材：建材：中國巨石、北新建材、冀東水泥機械及軍工：

10、機械及軍工：中航飛機、中航動力、成發(fā)科技、中國衛(wèi)星、中直股份、中國重工、南方匯通、四川九洲、天地科技鋼鐵：鋼鐵：寶鋼股份、五礦發(fā)展、大冶特鋼公用事業(yè)與環(huán)保：公用事業(yè)與環(huán)保：通寶能源、韶能股份、武漢控股各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：電力設備與新能源：電力設備與新能源：國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、置信電氣、東方電氣、上海電氣、國電南自、湘電股份、三變科技汽車：汽車：東風汽車、東風科技、長安汽車、東安動力、湖南天雁、上汽集團、華域汽車、廣汽集團、金龍汽車、中國汽研、悅達投資、云內動力、威孚高科電子：電子：上海貝嶺、振華科技、中安消、飛樂音響、中電廣通、長城電腦、德賽電子，

11、福日電子互聯網和傳媒：互聯網和傳媒：人民網、中文傳媒、華數傳媒、浙報傳媒、北巴傳媒、中視傳媒各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：各行業(yè)國企改革標的推薦一覽：計算機：計算機：華東電腦、衛(wèi)士通、常山股份、浪潮信息、中科曙光通信：通信：中國聯通、海格通信、杰賽科技零售：零售：蘭生股份、津勸業(yè)、通程控股、重慶百貨、老鳳祥、益民集團、友好集團、物產中大、百聯股份、銀座股份、廣州友誼、交大昂立、新南洋、中國高科農業(yè)：農業(yè)：北大荒、中糧屯河、新五豐、中牧股份、輝隆股份家電：家電：海信電器、海信科龍、澳柯瑪食品飲料：食品飲料：恒順醋業(yè)、光明乳業(yè)、燕京啤酒醫(yī)藥：醫(yī)藥：國藥股份、上海醫(yī)藥、東阿阿膠、同仁堂、云南白藥金融：

12、金融：遼寧成大、中航資本后市分析：后市分析： 從傳統(tǒng)估值角度和歷史對比來看，市場已經進入從傳統(tǒng)估值角度和歷史對比來看，市場已經進入泡沫階段，局部泡沫已經比較明顯，但泡沫的持續(xù)時泡沫階段，局部泡沫已經比較明顯，但泡沫的持續(xù)時間很難確定，牛市已經進入一個與泡沫共舞的階段，間很難確定，牛市已經進入一個與泡沫共舞的階段，市場將邁向歷史新高。但市場波動性會加大，操作難市場將邁向歷史新高。但市場波動性會加大，操作難度增加。度增加。 無量反彈不牢靠，大盤創(chuàng)新高缺乏量能是逢高調無量反彈不牢靠，大盤創(chuàng)新高缺乏量能是逢高調倉換股的機會。創(chuàng)業(yè)板可能重新走強下，調倉的方向倉換股的機會。創(chuàng)業(yè)板可能重新走強下，調倉的方向

13、我們仍可重點向中小市值個股方面靠攏，三大主線，我們仍可重點向中小市值個股方面靠攏，三大主線，便有望成為股指跳水避風港。便有望成為股指跳水避風港。三大跳水避風港：三大跳水避風港：1、廣電巨頭齊聚謀發(fā)展：廣電巨頭齊聚謀發(fā)展：電視擁抱互聯網大有可為。傳統(tǒng)電電視擁抱互聯網大有可為。傳統(tǒng)電視已沒吸引力，這將倒逼廣電改革，廣電內部向互聯網視已沒吸引力，這將倒逼廣電改革，廣電內部向互聯網+轉型轉型可能性更大。廣電旗下或者和廣電有強合作關系上市公司首先可能性更大。廣電旗下或者和廣電有強合作關系上市公司首先獲益。獲益。2、醫(yī)院信息化系統(tǒng)互通互聯將獲政策支持。醫(yī)院信息化系統(tǒng)互通互聯將獲政策支持。醫(yī)院信息化系統(tǒng)醫(yī)院信息化系統(tǒng)的互通互聯，看病難、看病貴有望得到緩解，利好于移動醫(yī)療、的互通互聯，看病難、看病貴有