套利管理辦法培訓(xùn)PPT綜述

1、大連商品交易所套利交易管理辦法大連商品交易所套利交易管理辦法相關(guān)規(guī)則介紹相關(guān)規(guī)則介紹 監(jiān)察部監(jiān)察部 徐毅徐毅 一、一、 套利交易管理套利交易管理 二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免 三、套利保證金優(yōu)惠三、套利保證金優(yōu)惠 四、套利交易監(jiān)管四、套利交易監(jiān)管 五、套利交易管理辦法注意事項五、套利交易管理辦法注意事項主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：一、套利交易管理一、套利交易管理套利交易：跨期套利和跨品種套利套利交易：跨期套利和跨品種套利套利交易實行分段管理套利交易實行分段管理 一般月份一般月份：合約上市之日起至交割月份前第一個月合約上市之日起至交割月份前第一個月最后一個最后一個交易日交易日； 交割月份：交割月份：

2、交割月份第交割月份第一一個交易日至交割月份個交易日至交割月份最后最后一個交易日。一個交易日。二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免1. 申請增加套利持倉額度申請增加套利持倉額度的條件的條件 已獲得套期保值交易資格的客戶不得申請已獲得套期保值交易資格的客戶不得申請相關(guān)品種相關(guān)品種的的套利持倉增加額度。套利持倉增加額度。 客戶申請?zhí)桌謧}增加額度，已有持倉應(yīng)客戶申請?zhí)桌謧}增加額度，已有持倉應(yīng)80%以上為以上為套利持倉套利持倉（同一品種或不同品種買持倉與賣持倉之同一品種或不同品種買持倉與賣持倉之比）比），且達到合約持倉限額的，且達到合約持倉限額的80%以上以上（主力合約）（主力合約）。2. 套利持倉豁免

3、審批原則：套利持倉豁免審批原則： 一般月份一般月份，不得超過合約持倉規(guī)模不得超過合約持倉規(guī)模25%； 對套利持倉豁免的審批將分為客戶持倉限額對套利持倉豁免的審批將分為客戶持倉限額1.5倍、倍、2倍和倍和2.5倍倍三個檔次進行，逐級申請。三個檔次進行，逐級申請。 交割月份，交易所原則上不予審批交割月份，交易所原則上不予審批。 若若出現(xiàn)出現(xiàn)價格價格偏離，交易所根據(jù)市場具體情況偏離，交易所根據(jù)市場具體情況審批審批。二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免申請一般月份套利持倉增加額度：申請一般月份套利持倉增加額度： 申請材料：申請材料：大連商品交易所增加一般月份套利持倉大連商品

4、交易所增加一般月份套利持倉額度申請表額度申請表、交易所要求的其他材料、交易所要求的其他材料 申請人基本信息、申請品種、數(shù)量，套利交易策略及申請人基本信息、申請品種、數(shù)量，套利交易策略及交易所要求的其他信息交易所要求的其他信息 適用范圍：申請適用范圍：申請品種品種的所有一般月份合約的所有一般月份合約二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免申請增加交割月份套利持倉額度申請增加交割月份套利持倉額度 申請材料：申請材料：大連商品交易所增加交割月份套利持倉大連商品交易所增加交割月份套利持倉額度申請表額度申請表、申請合約價差偏離情況分析、交易所、申請合約價差偏離情況分析、交易所要求的其他材料要求的其他材料 申請人

5、基本信息、申請品種、合約、數(shù)量，套利交易申請人基本信息、申請品種、合約、數(shù)量，套利交易策略及交易所要求的其他信息；策略及交易所要求的其他信息； 適用范圍：僅適用于申請適用范圍：僅適用于申請合約合約二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免二、套利持倉豁免三、套利保證金優(yōu)惠三、套利保證金優(yōu)惠套利保證金標(biāo)準(zhǔn)：套利保證金標(biāo)準(zhǔn)： 交易所制定套利交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，并向市場公布交易所制定套利交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，并向市場公布。 辦法實施初期：收高腿辦法實施初期：收高腿 套利組合持倉保證金標(biāo)準(zhǔn)套利組合持倉保證金標(biāo)準(zhǔn)max買方向持倉交易買方向持倉交易保證金，賣方向持倉交易保證金保證金，賣方向持倉交易保證金三、套

6、利保證金優(yōu)惠三、套利保證金優(yōu)惠2. 套利保證金收取方式套利保證金收取方式 交易期間，以套利指令成交的持倉享受保證金優(yōu)惠交易期間，以套利指令成交的持倉享受保證金優(yōu)惠。 按前一交易日結(jié)算時標(biāo)準(zhǔn)收取按前一交易日結(jié)算時標(biāo)準(zhǔn)收取 結(jié)算時，對結(jié)算時，對同一交易編碼同一交易編碼的所有單腿持倉進行配對的所有單腿持倉進行配對。 組合方式：組合方式：先跨期，后跨品種先跨期，后跨品種；（對鎖排在最后）（對鎖排在最后） 跨期和跨品種內(nèi)部跨期和跨品種內(nèi)部，根據(jù)合約距交割月由根據(jù)合約距交割月由 近及遠。近及遠。 同一合約上的同方向持倉，按照后開先組的原則進同一合約上的同方向持倉，按照后開先組的原則進行組合。組合結(jié)果及相應(yīng)

7、的套利保證金收取標(biāo)準(zhǔn)在每日結(jié)行組合。組合結(jié)果及相應(yīng)的套利保證金收取標(biāo)準(zhǔn)在每日結(jié)算時通過會員服務(wù)系統(tǒng)發(fā)送給會員。算時通過會員服務(wù)系統(tǒng)發(fā)送給會員。3. 套利平倉保證金處理套利平倉保證金處理 套利持倉平倉時，交易所先返還套利持倉交易保證金，套利持倉平倉時，交易所先返還套利持倉交易保證金，再收取套利持倉中未平倉合約的交易保證金。再收取套利持倉中未平倉合約的交易保證金。三、套利保證金優(yōu)惠三、套利保證金優(yōu)惠四、套利交易監(jiān)管四、套利交易監(jiān)管 交易所對會員交易所對會員、客戶的資信及交易客戶的資信及交易情況情況隨時監(jiān)督隨時監(jiān)督； 非期貨公司會員和客戶非期貨公司會員和客戶不得不得利用套利交易影響或者企利用套利交易

8、影響或者企圖影響市場價格圖影響市場價格； 申請增加套利持倉額度和交易時，申請增加套利持倉額度和交易時，不得不得有欺詐或違反有欺詐或違反交易所規(guī)定行為交易所規(guī)定行為； 套利與投機持倉合計套利與投機持倉合計不得不得超過交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)超過交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。 結(jié)算后，非期貨公司會員或客戶套利持倉與投機持倉結(jié)算后，非期貨公司會員或客戶套利持倉與投機持倉合計超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)在下一個交易日第一節(jié)自行平倉。合計超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)在下一個交易日第一節(jié)自行平倉。未平倉或平倉后仍未符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，交易所可以強行平未平倉或平倉后仍未符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，交易所可以強行平倉，禁止其超倉合約開倉交易并在結(jié)算后恢復(fù)開倉權(quán)限。倉，

9、禁止其超倉合約開倉交易并在結(jié)算后恢復(fù)開倉權(quán)限。因價格漲跌停板、異常情況或不可抗力導(dǎo)致無法在第一小因價格漲跌停板、異常情況或不可抗力導(dǎo)致無法在第一小節(jié)完成平倉的情形除外。節(jié)完成平倉的情形除外。四、套利交易監(jiān)管四、套利交易監(jiān)管 非期貨公司會員或客戶累計非期貨公司會員或客戶累計2個以上（含個以上（含2個）交易日個）交易日出現(xiàn)套利持倉與投機持倉合計超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，交易所出現(xiàn)套利持倉與投機持倉合計超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，交易所將自下一交易日起連續(xù)將自下一交易日起連續(xù)3個交易日禁止其超倉合約開倉交個交易日禁止其超倉合約開倉交易；情節(jié)嚴(yán)重的，按照易；情節(jié)嚴(yán)重的，按照大連商品交易所違規(guī)處理辦法大連商品交易所違規(guī)處理辦

10、法處理。處理。四、套利交易監(jiān)管四、套利交易監(jiān)管五、注意事項五、注意事項 辦法實施時間：辦法實施時間：7月月12日結(jié)算時起日結(jié)算時起 交易所交易所將每日將每日向市場公布向市場公布保證金優(yōu)惠組合及標(biāo)準(zhǔn)；保證金優(yōu)惠組合及標(biāo)準(zhǔn)；五、注意事項五、注意事項 交易所實施套利交易管理辦法后，如果會員結(jié)算系統(tǒng)支持套利保證金交易所實施套利交易管理辦法后，如果會員結(jié)算系統(tǒng)支持套利保證金收取業(yè)務(wù)，可根據(jù)正常結(jié)算流程核對結(jié)算報表。如果會員結(jié)算系統(tǒng)尚不支收取業(yè)務(wù)，可根據(jù)正常結(jié)算流程核對結(jié)算報表。如果會員結(jié)算系統(tǒng)尚不支持套利保證金收取業(yè)務(wù)，可以參照會員服務(wù)系統(tǒng)持套利保證金收取業(yè)務(wù)，可以參照會員服務(wù)系統(tǒng)“每日報表每日報表-交易保證金交易保證金查詢查詢”來查詢未實施套利