第14講通貨膨脹

1、宏觀經(jīng)濟學十一講施祖麟1第十一講 通貨膨脹理論施祖麟2宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論 第一節(jié) 通貨膨脹的定義 n紙幣發(fā)行量流通中實際需要量 n貨幣貶值n物價上升n購買力下降施祖麟3宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論一、通貨膨脹的定義就是： n保羅.薩謬爾遜（Paul A.Samnelam)：物品和生產要素二價格普遍上升的時期，一般物價水平相當幅度的持續(xù)上升，其結果是購買力下降。 來衡量以平均的價格水平走向通貨膨脹率：%10011tttPPP施祖麟4宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論二、衡量指標 n1、批發(fā)物價指數(shù)生產者價格指數(shù)（PPI）n2、零售物價指數(shù)消費者價格指數(shù)（CPI） n3、國民生產總值折算價格指

2、數(shù)（GNP depletion)平減指數(shù), 通脹率通脹率=平減指數(shù)平減指數(shù)-1 %100)(000iiiitqpqpPPICPI七年或%1000itiititqpqpGDP緊縮指數(shù)施祖麟5宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論三、通脹的類型 1、公開性和隱蔽性，物價型和短缺型（表現(xiàn)形式） 2、爬行式 小跑式 奔騰式 步行式（幅度） 2% 10% 100%以上 3-4% 3、戰(zhàn)時， 戰(zhàn)后 ， 和平（時間） 4、恢復性、適應性和滯脹性（與增長發(fā)展相聯(lián)系） 回到正常水平 g通脹率 5、可預期性 ，不可預期性（預期） 政府有意識的 施祖麟6宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論三、通脹的類型（續(xù)1）6、需求型 、成本型、

3、結構型、 政策型（原因） 拉上 推進 自發(fā) 工業(yè) 需求轉移 誘發(fā) 利潤 部門差異 支持，補償 操縱 二元經(jīng)濟結構 匯率 7、國內 ， 國外 （范圍） 8、社會主義與資本主義施祖麟7宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論三、通脹的類型（續(xù)2）n低通脹 ，10% ，稱溫和的通脹 價格上漲緩慢 ，可以預見 人們信任貨幣 ，愿意持有貨幣n奔騰式， 20%-100%-200% 意大利，日本，巴西，阿根廷 七八十年代 50-700% 會出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟扭曲； 人們不愿持有貨幣； 大多數(shù)契約用一種價格指數(shù)或一種外幣作為指數(shù)進行調整 金融市場消失 ，資本逃向國外； 人們囤積商品， 房屋； 能實現(xiàn)經(jīng)濟的快速增長（如巴西 ，

4、以色列） 施祖麟8宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論三、通脹的類型（續(xù)3）n超級通脹 （非正常時期） 法國1922年1月-1923年11月價格指數(shù)上升100億倍 3億$的債務買不到一塊橡皮糖 特征：實際貨幣需求(M/P)急劇下降； 相對價格極為不穩(wěn)定 ；造成很大的不公平； 金融體系徹底崩潰；人們對貨幣失去信任 ；施祖麟9宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論第二節(jié) 通貨膨脹的經(jīng)濟效應 一、inflation對收入理論的影響（效應） 1、工資收入者在inflation中收入會受損失2、利潤收入者是inflation的受益者 ， 產品售價的上漲變化比生產成本增長更快3、利息和租金收入者受到通脹的損害 債券人總是受

5、損失，債務人總是獲利。企業(yè)和政府作為一國主要債務人，往往可以從通脹中獲得 好處。施祖麟10宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論一、inflation對收入理論的影響（續(xù)） 4、退休金，養(yǎng)老金的獲取者受通脹的打擊最嚴重。 5、對稅收的影響 在累進所得稅制度下，所得稅的增長快于價格和收入的增長速度， 6、通脹最終使：個人收入/國民收入下降，政府收入/國民收入上升。 施祖麟11宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論二、通貨膨脹對就業(yè) 產量 和增長率的影響 n 1、在短期中，物價的上漲快于工資的增長，因此，inflation有一種暫時的擴大就業(yè)，擴大產量的效應。n2、產量與通脹正相關是暫時性的；長期中通脹與產量增長是倒

6、U型關系。n3、從長期來看，歷史資料表明(18、19世紀記錄)通貨膨脹與經(jīng)濟增長成正比關系，只有在工資大大落后于價格的情況下才有可能。 施祖麟12宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論第三節(jié) 通脹原因 一、慣性通貨膨脹 n在經(jīng)濟發(fā)展比較穩(wěn)定的時期，如美國90年代，物價以3-5%的年率穩(wěn)定上升，人們預期也如此，n該通脹率被考慮到經(jīng)濟合同、工資中去，貨幣及財政政策也以3%左右通脹率為前提。n但一旦出現(xiàn)中間干擾，如石油價格、農業(yè)收成、匯率變化及其他事件（911事件等），主要沖擊在需求和供給方面。施祖麟13宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論二、需求拉動型通貨膨脹 過度需求：實物因素，使IS曲線右移，（擴張財政政策）

7、貨幣因素，使LM曲線右移，（擴張貨幣政策） 引起通貨的膨脹 一方面推動產出增長逼近潛在產量 YL導致通脹另一方面“太多的貨幣追逐太少的貨物” 導致物價上漲 施祖麟14宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論1）凱恩斯學派的解釋 1、當yy0時，AS為水平， AD y，p0不變；2、當y0yp1，y2p1 通脹率上升 y2YF 勞動力短缺 w AS曲線左移 y，p； 2到3：總需求 p AS左移 p“價格-工業(yè)通貨膨脹螺旋”。施祖麟21宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論五、通脹的其他原因 1、結構性的 某些部門發(fā)展速度快，某些則萎縮，勞動力又不易流動。 w p 失業(yè) 不均衡發(fā)展對整個經(jīng)濟的通貨膨脹影響愈大。 2、心理因素 貨幣流通速度加快，貨幣盡快用出，MV=PY，m不變，v p；市場利率會隨之上升i=i+P/P；要求提高工資。3、輸入性的 發(fā)展中國家（如巴西），石油危機 引起通脹施祖麟22宏觀經(jīng)濟學十一講通貨膨脹理論第四節(jié) 反通貨膨脹：經(jīng)濟政策 一、緊縮財政和貨幣政策 n緊縮財政政策-g下降，TX ADn緊縮貨幣政策-Ms，貼現(xiàn)率、法定準備金率 i AD (C,I ) n雙緊政策：可能經(jīng)濟衰退和失業(yè)（這是代價）n有時采用擴張財政政策+緊縮貨幣政策n貨幣主義主張“更一規(guī)則”的貨幣政策 施祖麟23宏觀經(jīng)濟學十一講