家庭理財知識講座

1、L/O/G/O41231:賺錢賺錢用錢用錢存錢存錢負債負債投資理財有三層境界：投資理財有三層境界：第一層第一層”看山是山看山是山, ,看水是水看水是水第二層第二層”看山不是山看山不是山, ,看水不是水看水不是水第三層第三層”看山還是山看山還是山, ,看水還是水看水還是水1:家庭理財?shù)哪繕思彝ダ碡數(shù)哪繕? :第一步第一步: :取得比儲蓄稍高的收益取得比儲蓄稍高的收益第二步第二步: :戰(zhàn)勝長期通脹戰(zhàn)勝長期通脹, ,比如比如4%-6%4%-6%的收益的收益第三步第三步: :取得長期在取得長期在10%10%以上的收益以上的收益第四步第四步: :獲得獲得30%30%以上的超額回報以上的超額回報1:假設(shè)你

2、有100萬以當前5.5%的CPI計算5年后25萬沒了10年后40萬沒了20年后65萬沒了30年后80萬沒了你愛或者不愛，通脹就在那里，它侵蝕資產(chǎn)1:機會輪動 弱勢震蕩 政策打壓建倉良機控制投資節(jié)奏，把握市場機會22一、政治需要一、政治需要“十二五規(guī)劃綱要”：將顯著提高直接融資比重證監(jiān)會明確提出將大力推進債券融資，促進債市統(tǒng)一加息前期加息前期u時期：時期： 2006年年8月月2007年年9月月u過程：過程：加息加息6次次 ,2.52%-3.82%u債市影響債市影響-0.94%加息中后期加息中后期u時期：時期： 2007年年9月月2008年年6月月u過程：過程：加息加息1次次 3.87%-4.14

3、%u債市影響債市影響+0.39%加息結(jié)束加息結(jié)束u時期：時期： 2008年年7月月2008年底年底 u過程：過程：結(jié)束加息，開始降息結(jié)束加息，開始降息u債市影響債市影響+8.09%2011年底進入新一輪加息周期中后期年底進入新一輪加息周期中后期二、2007-2008加息周期對債市的影響注： “中證綜合全價指數(shù)” 的收益率變化情況作為債市影響的判斷標準2 控制通脹是當前國家經(jīng)濟政策的主線，但考慮宏觀政策影響的滯后性，控制通脹是當前國家經(jīng)濟政策的主線，但考慮宏觀政策影響的滯后性，通脹見頂回落將在未來一段時間出現(xiàn)，在這個由高轉(zhuǎn)低的過程中固定收益通脹見頂回落將在未來一段時間出現(xiàn)，在這個由高轉(zhuǎn)低的過程中

4、固定收益產(chǎn)品整體具備投資價值。基于此判斷，積極布局債券市場，有望在穩(wěn)健投產(chǎn)品整體具備投資價值?；诖伺袛啵e極布局債券市場，有望在穩(wěn)健投資的同時獲取超額回報資的同時獲取超額回報 我們堅持認為：我們堅持認為：債券產(chǎn)品迎來低位建倉良機！債券產(chǎn)品迎來低位建倉良機！2三、債券天氣預(yù)報：三、債券天氣預(yù)報：2005200620072008200920105.9%CPI一年期定存1.8%2.3%1.5%2.5%4.2%2.3%3.3%2.8%-0.7%6.1%債券型產(chǎn)品收益率17.3%4.4%11.6%11.4%4.8%4.8%2.3%3債券占債券占40%2、資產(chǎn) 配置調(diào)整法則：根據(jù)風(fēng)險偏好和市場機會債券占

5、債券占70%債券占債券占100%1、資產(chǎn) 配置基本法則：低風(fēng)險資產(chǎn)比例 =23v 國債：又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債的一般原則，國債：又稱國家公債，是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。通過向社會籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條件支付票面金額，并于固借款項，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。 企業(yè)債是由中央政府

6、部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)企業(yè)債是由中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。國債回購國債回購交易實質(zhì)上是一種以交易所掛牌國債作為抵押，拆借資金的信用行為。3國債回購收益情況國債回購收益情況33了解一點債券知識專業(yè)程度專業(yè)投研團隊一般持有到期資金靈活 每年數(shù)次開放，申購贖回便利無機構(gòu)待遇 參與債券一級市場申購，獲得低成本投資機會難以控制風(fēng)險控制 專業(yè)投研團隊制定投資策略規(guī)避本金風(fēng)險和市場風(fēng)險只能獲得債券票面利率且收益較低收益情況 在賺取票面利率的同時，通過大資金規(guī)模效應(yīng)，以及銀行間市場、交易

7、所市場間的跨市場套利，短期套利等方法提高收益?zhèn)€個 人人機機 構(gòu)構(gòu)3個人投資債券市場難點個人投資債券市場難點v 無法參與銀行間債券市場，收益相對機投資者構(gòu)無法參與銀行間債券市場，收益相對機投資者構(gòu)明顯偏明顯偏低低個人投資債券市場難點個人投資債券市場難點: 無法參與國債正回購，收益相對機投資者無法放大無法放大美化美化（玻璃）（玻璃）保障保障（鋼筋）（鋼筋）基礎(chǔ)基礎(chǔ)（磚頭）（磚頭）本金安全，收益穩(wěn)定本金安全，收益穩(wěn)定現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn) 銀行活期存款,貨幣市場基金,期限1年內(nèi)的國債、央行票據(jù),期限在7天內(nèi)固定收益類資產(chǎn)固定收益類資產(chǎn) 國債、金融債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、短期融資券、資產(chǎn)支持受益憑證、債券逆回購等權(quán)益類投資權(quán)益類投資擇機打新，投資可轉(zhuǎn)債3L/O/G/OL/O/G/O人有了知識，就會具備各種分析能力，明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說“書中自有黃金屋?！蓖ㄟ^閱讀科