中級財(cái)務(wù)管理真題解析

1、2018中級財(cái)務(wù)管理真題解析（第二批次）一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分）1. 某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（）。【答案】C2. 關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯誤的是（）。A. 營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B. 權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D. 總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】D3. 公司投資于某項(xiàng)長期基金，本金為5000萬元，每季度可

2、獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年收益率為（）?！敬鸢浮緾【解析】年收益率=50/5000X4=4%4. 下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是（）。A. 權(quán)益乘數(shù)B. 資本保值增值率C. 現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)D. 凈資產(chǎn)收益率【答案】B【解析】選項(xiàng)A反映企業(yè)償債能力；選項(xiàng)C反映企業(yè)收益質(zhì)量；選項(xiàng)D反映企業(yè)盈利能力。5. 下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的是（）。A. 剩余股利政策B. 固定或穩(wěn)定增長的股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策【答案】A6. 下列各項(xiàng)中，以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法是（）。A.保本點(diǎn)定價法B.目標(biāo)利潤法C.邊際分析定價法D.全部成本費(fèi)用加

3、成定價法【答案】C7. 下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財(cái)富最大化D.利潤最大化【答案】D8. 己知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險收益率為6%，則該證券的必要收益率為（）。%【答案】B【解析】無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=3%+2%=5，%必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=5%+6%=11。%關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)【答案】B在計(jì)算速動比率指標(biāo)時，下列各

4、項(xiàng)中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）。A. 存貨貨幣資金C.應(yīng)收賬款D.應(yīng)收票據(jù)【答案】A9. 根據(jù)企業(yè)2018年的現(xiàn)金預(yù)算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、萬元、萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金年末數(shù)為（）萬元。20【答案】D10. 下列投資活動中，屬于間接投資的是（）。A.建設(shè)新的生產(chǎn)線B.開辦新的子公司C.吸收合并其他企業(yè)D.購買公司債券【答案】D11. 某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。【答案】A

5、12. 下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的是（）。A.凈現(xiàn)值法B.靜態(tài)回收期法C.年金凈流量法D.動態(tài)回收期法【答案】C13. 關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-存貨周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期【答案】C【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。14. 下列各項(xiàng)中，可用來表示應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）。A.壞賬損失B.給予客戶的現(xiàn)金折扣C.

6、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D.應(yīng)收賬款日常管理費(fèi)用【答案】C15. 某投資項(xiàng)目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計(jì)算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為，則該投資項(xiàng)目的年金凈流量為（）萬元?！敬鸢浮緼19. 下列各項(xiàng)中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A. 提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利B. 向投資者分配股利、C. 彌補(bǔ)以前年度虧損、D. 彌補(bǔ)以前年度虧損、【答案】D彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者

7、分配股利20. 下列預(yù)算中，一般不作為現(xiàn)金預(yù)算編制依據(jù)的是（）A. 管理費(fèi)用預(yù)算B. 直接人工預(yù)算C. 生產(chǎn)預(yù)算D. 直接材料預(yù)算【答案】C21. 某產(chǎn)品本期產(chǎn)量為60套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為18千克/套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)價格為270元/千克，直接材料實(shí)際用量為1200千克，實(shí)際價格為210元/千克，則該產(chǎn)品的直接材料用量差異為（）元。）?！敬鸢浮緾22. 若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為，則下列說法正確的是（A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B. 無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性c兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險D兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險【答案】C【解析】相關(guān)系數(shù)為時

8、，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，所以選項(xiàng)A、B錯誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險，而系統(tǒng)風(fēng)險不能通過資產(chǎn)組合而消除，所以選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯誤。23. 下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險的是（）。A.公司研發(fā)風(fēng)險B.破產(chǎn)風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D.違約風(fēng)險【答案】CB.破產(chǎn)風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D.違約風(fēng)險【答案】C25.某企業(yè)的營業(yè)凈利率為20%總資產(chǎn)凈利率為30%則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）?！敬鸢浮緼【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)凈利率/營業(yè)凈利率=30%/20%=二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請從每小

9、題的備選答案中選岀你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分）1. 關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有（）。A. 該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率B. 該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C. 該模型解釋了風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響【答案】ACD【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項(xiàng)B錯誤。2. 下列各項(xiàng)中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)廣告費(fèi)C職工培訓(xùn)費(fèi)D設(shè)備折舊費(fèi)【答案】ABC【解析】酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能

10、改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等。選項(xiàng)D屬于約束性固定成本。3. 下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有()oA.直接人工預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算【答案】AB【解析】銷售費(fèi)用預(yù)算，是指為了實(shí)現(xiàn)銷售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算。它以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制；管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。4. 在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有()。A.機(jī)會成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本【答案】AD【解析】存貨模型的現(xiàn)金成本包括

11、機(jī)會成本和交易成本。5. 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有（）。A.應(yīng)付票據(jù)B.應(yīng)付賬款C.融資租賃D.預(yù)收賬款【答案】ABD6. 下列各項(xiàng)中屬于債務(wù)籌資方式的有（）。A.商業(yè)信用B.融資租賃C.優(yōu)先股D.普通股【答案】AB【解析】選項(xiàng)C屬于衍生工具籌資；選項(xiàng)D屬于股權(quán)籌資。7. 下列因素中，一般會導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有（）。A.資本市場流動性增強(qiáng)B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大C通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升【答案】BC9. 下列投資項(xiàng)目評價指標(biāo)中，考慮了貨幣時間價值因素的有（）。A.現(xiàn)值指數(shù)B.內(nèi)含報酬率C.靜態(tài)回收期D.凈現(xiàn)值【答案】ABD【解析】靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時

12、間價值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時間作為靜態(tài)回收期。10. 下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）。A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C. 銀行借款籌資D. 債券籌資【答案】BC【解析】間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）1. 在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)滿足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。（）【答案】

13、X2. 凈現(xiàn)值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。（）【答案】X【解析】凈現(xiàn)值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但其壽命期短；另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是在較長的壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要采用凈現(xiàn)值法對壽命期不同的投資方案進(jìn)行決策，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期進(jìn)行比較。3. 相對于采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)，采用市場價值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。（）【答案】X【解析】現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策。對于公司籌措新資金，需要反映期望的資本

14、結(jié)構(gòu)來說，目標(biāo)價值是有益的，所以采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。4. 如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。（）【答案】“【解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息-稅前優(yōu)先股股利），當(dāng)企業(yè)的全部資產(chǎn)來源于普通股股權(quán)籌資，即不存在利息和優(yōu)先股股利，所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)X財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)X1=經(jīng)營杠桿系數(shù)。5. 相對于企業(yè)長期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。（）【答案】X【解析】短期融資券在較短期間內(nèi)就可以收回本息，投資風(fēng)險小，所以融資成本低。6. 金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市

15、場，股票市場屬于資本市場。（）【答案】V【解析】資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。7. 股票分割會使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。（）【答案】V【解析】股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會對公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響，即股本總額不變。8. 一般而言，企業(yè)依靠大量短期負(fù)債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。（）【答案】X【解析】短期負(fù)債在較短期限內(nèi)就需要還本付息，過多地使用短期融資會導(dǎo)致較高的流動性風(fēng)險，所以是

16、較為激進(jìn)的。9. 若某公司當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。()【答案】“【解析】非累積優(yōu)先股是指公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，對所欠股息部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補(bǔ)發(fā)。10. 在固定資產(chǎn)投資決策中，當(dāng)稅法規(guī)定的凈殘值和預(yù)計(jì)凈殘值不同寸，終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。()【答案】“【解析】固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面凈殘值-預(yù)計(jì)的凈殘值)x所得稅稅率，所以本題說法正確。四、計(jì)算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中有特殊要求外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)

17、果有計(jì)量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù))1. 甲公司于2018年1月1日購置一條生產(chǎn)線，有四種付款方案可供選擇。方案一：2020年初支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年初支付21萬元。公司選定的折現(xiàn)率為10%部分貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。部分貨幣時間價值系數(shù)表期數(shù)(n)123456(P/F，10%n)(P/A，10%n)要求：(1) 計(jì)算方案一的現(xiàn)值。(2)計(jì)算方案二的現(xiàn)值。(

18、3)計(jì)算方案三的現(xiàn)值。(4)計(jì)算方案四的現(xiàn)值。(5)判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案?！敬鸢浮?1) 方案一的現(xiàn)值=100X(P/F,10%2)=100X=(萬元)(2) 方案二的現(xiàn)值=30X(P/A,10%3)X(1+10%=30XX(1+10%=(萬元(3) 方案三的現(xiàn)值=24X(P/A,10%4)=24X=(萬元)(4) 方案四的現(xiàn)值=21X(P/A,10%,5)X(P/F,10%1)=21XX=(萬元)(5) 因?yàn)榉桨杆牡默F(xiàn)值最小，所以甲公司應(yīng)選擇方案四的付款方案。2. 乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長期持有。其中，1200萬元購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關(guān)資料

19、如下：(1) 目前無風(fēng)險收益率為6%市場平均收益率為16%A公司股票的3系數(shù)為。(2)A公司當(dāng)前每股市價為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為元。(3)B公司債券的必要收益率為7%要求：(1) 利用資本資產(chǎn)定價模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。(2) 計(jì)算A公司股票的價值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。(3)計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率?！敬鸢浮?1) A公司股票的必要收益率=6%+<(16%-6%=18%2)A公司股票的價值=18%=15(元)股票價值15元大于每股市價12元，A公司股票值得購買。(3) 乙公司證券投資組合的必要收益率=18%<1200/2000+7%x80

20、0/2000=%【3. 丙公司生產(chǎn)并銷售A、BC三種產(chǎn)品，固定成本總額為27000元，其他有關(guān)信息如下表所示。產(chǎn)品銷售信息表要求：項(xiàng)目銷售量(件)單價(元)邊際貝獻(xiàn)率A產(chǎn)品150003040%B產(chǎn)品100004520%C產(chǎn)品50006030%(1)假設(shè)運(yùn)用加權(quán)平均法進(jìn)行量本利分析，計(jì)算：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率；綜合保本點(diǎn)銷售額。(2) 假設(shè)運(yùn)用順序法進(jìn)行量本利分析，按照邊際貢獻(xiàn)率由高到低的順序補(bǔ)償固定成本，計(jì)算公司達(dá)到保本狀態(tài)時，由各產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀痉謩e是多少?！敬鸢浮?1)©A產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重=15000X30/(15000X30+10000X45+5000X60)=%B產(chǎn)

21、品銷售收入占總收入的比重=10000X45/(15000X30+10000X45+5000X60)=%C產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重=5000X60/(15000X30+10000X45+5000X60)=25%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=40%<%+20%+30%25%=30%綜合保本點(diǎn)銷售額=27000/30%=90000(元)(2)順序品種邊際I-"-P、貝獻(xiàn)率銷售收入（元）邊際貢獻(xiàn)（元）累計(jì)邊際貢獻(xiàn)（元）固定成本補(bǔ)償額（元）累計(jì)固疋成本補(bǔ)償額（元）累計(jì)損益（元）1A產(chǎn)品40%45000018000018000027000270001530002C產(chǎn)品30%300000900002

22、700000270002430003B產(chǎn)品20%45000090000360000027000333000公司達(dá)到保本狀態(tài)時，由A產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?7000元，其余產(chǎn)品的固定成本補(bǔ)償額均為0。4. 丁公司2017年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下。資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）單位：萬元2017年?duì)I業(yè)收入為1650萬元，營業(yè)成本為990萬元，凈利潤為220萬元，應(yīng)收賬款年資產(chǎn)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年末數(shù)貨幣資金450短期借款A(yù)應(yīng)收賬款250應(yīng)付賬款280存貨400長期借款700非流動資產(chǎn)1300所有者權(quán)益合計(jì)B資產(chǎn)總計(jì)2400負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)2400初余額為150萬元，存貨年初余額為260萬元，所有者權(quán)

23、益年初余額為1000萬元。該公司年末流動比率為。要求：（1）計(jì)算上表中字母A和B所代表的項(xiàng)目金額。（2）每年按360天計(jì)算，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和營業(yè)毛利率?！敬鸢浮浚?）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，所以流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/流動比率=（450+250+400）/=500（萬元）短期借款A(yù)=500-280=220（萬元）(2) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1650/(150+250)/2=(次)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=990/(260+400)/2=3(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120(天)營業(yè)毛利率=(1650-990)/1650=40%。五、綜合題(本類題共2小題，第1小題13分，第2小題1

24、2分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)1. 甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長期以來僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：資料一：公司采用指數(shù)平滑法對銷售量進(jìn)行預(yù)測，平滑指數(shù)為。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測銷售量為50萬噸，實(shí)際銷售量為45萬噸，A產(chǎn)品的銷售單價為3300元/噸。資料二：由于市場環(huán)境發(fā)生變化，公司對原銷售預(yù)測結(jié)果進(jìn)行修正，將預(yù)計(jì)銷

25、售額調(diào)整為180000萬元。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點(diǎn)法對2018年度資金需要量進(jìn)行預(yù)測。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示。40%權(quán)益資金占60%資金與銷售額變化情況表單位：萬元資料三：公司在2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤50000萬元，現(xiàn)根據(jù)年度2017年2016年2015年2014年2013年2012年銷售額148500150000129000120000105000100000資金占用5400055000500004900048500475002018年度的預(yù)計(jì)資金需求量來籌集資金，為了維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求所需資金中，負(fù)債資金占按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。

26、資料四：公司在2018年有計(jì)劃地進(jìn)行外部融資，其部分資金的融資方案如下：溢價發(fā)行5年期公司債券，面值總額為900萬元，票面利率為9%發(fā)行總價為1000萬元，發(fā)行費(fèi)用率為2%另向銀行借款4200萬元，年利率為6%公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算：2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量；2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算如下指標(biāo)：單位變動資金；不變資金總額；2018年度預(yù)計(jì)資金需求量。（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額；發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利。（4）根據(jù)資料四，不考慮貨幣時間價值，計(jì)算下列指標(biāo)：債券的資本成

27、本率；銀行存款的資本成本率?！敬鸢浮浚?）2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量=X45+（）X50=47（萬噸）2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額=47X3300=155100（萬元）（2）單位變動資金=（55000-47500）/（）=（元）不變資金總額=X150000=32500（萬元）或：不變資金總額=x100000=32500（萬元）2018年度預(yù)計(jì)資金需求量=32500+X180000=59500（萬元）（3）2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額=59500X60%=35700（萬元）發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=50000-35700=14300（萬元）每股股利=14300/2000=（元）（4）債券的資

28、本成本率=900X9%（1-25%）/1000X（1-2%）=%銀行存款的資本成本率=6%（1-25%）=%2. 乙公司是一家制造企業(yè)，長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下：資料一：8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件，8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷售量分別為2000件和2500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨量為下月銷售量的12%資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、丫、Z三種材料，其價格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。A產(chǎn)品直接材料成本標(biāo)準(zhǔn)資料三：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時標(biāo)準(zhǔn)為3小時/項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)X材料Y材料Z材料價格標(biāo)準(zhǔn)10元/千克15元/千克20元/千克用量標(biāo)準(zhǔn)3千克/件2千克/件2千克/件件，標(biāo)準(zhǔn)工資率為20元/小時。8月份A產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為2200件，實(shí)際工時為7700小時，實(shí)際發(fā)生直接人工成本146300元。資料四：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息，并采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算，A產(chǎn)品的單位變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為18元，每月的固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為31800元。資料五：A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售單價為200元/件，每月銷售收入中，有40%在當(dāng)