2sn[文學作品]人民幣升值后的利弊及風險防范淺析最新

1、引 言  在我國傳統(tǒng)的匯率制度越來越不適應經濟發(fā)展的新形勢下，人民幣匯率制度改革成為輿論關注的焦點。而“完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定；在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易的限制，逐步實現人民幣資本項目可兌換” 正是人民幣匯率制度改革的既定目標。對于我國前一階段人民幣升值的舉措究竟影響是積極的還是消極的，可謂是見仁見智。有些學者認為人民幣升值對中國經濟發(fā)展十分不利,一是不利于克服通貨緊縮,二是不利于吸收外資,三是容易誘發(fā)金融風險。一旦人民幣升值而鉗制中國經濟的高速發(fā)展,不僅不會緩解東亞地區(qū)通貨緊縮的壓力,反而會使東亞地區(qū)經濟變得

2、不穩(wěn)定 。當然也有很多學者認為人民幣升值是有很大好處的。比如可以更好地運用貨幣政策，增強宏觀調控能力；有利于開放資本賬戶，實現人民幣自由兌換，進一步完善我國的金融體系；可以緩解目前國內經濟過熱的局面，保持我國經濟平穩(wěn)增長等等 。一人民幣升值的積極影響1.產業(yè)結構的調整 人民幣的升值，將導致流向出口部門也就是勞動密集型部門的資金就會流向資本密集型部門，使我國的產業(yè)結構向有利的方向調整，最終資本會轉向投資國內市場，當貨幣升值后，資本就會尋找高科技高附加值的產業(yè)進行投資，使這些產業(yè)有更多的資金進行技術創(chuàng)新改革，增加其國際市場競爭力，以高科技高附加值的產品進軍國際市場，這是伴隨著匯率下降產生的。在對很

3、多產業(yè)有巨大的沖擊的同時，對整個中國經濟的總體走勢來說還是有益處的。     如今進行匯率穩(wěn)步的調整，正是一個帶來最小沖擊的時候 ，因為由于中國加入WTO，關稅的下降已經成為必然，而外國對中國產品的關稅也在同時下降，在這個時候對匯率進行下調，對企業(yè)的出口產品在國外的價格可以不造成或少造成影響，以順利的使人民幣逐步升值，而由于進口商品的價格降低使得進口商品的供求出現新的平衡點，使一部分出口產業(yè)投資流向進口產業(yè)，以增加資本品的購入。在匯率調整階段，由于流向發(fā)生變化，中國三大產業(yè)的比例調整也可以同步進行，由于貿易品出口受阻，非貿易品的投資與生產必然加大，第三產

4、業(yè)得到發(fā)展，使中國產業(yè)結構趨于合理，達到國際水平。 2.優(yōu)化出口貿易結構中國主要以“價廉物美”打進世界市場。人民幣匯率的上升，對我國大量勞動密集型出口產品的國際市場價格競爭力造成一定的傷害，最終導致出口的減少。但同時，從長遠看，從中國經濟發(fā)展的宏觀層面分析，升值的確有利于改善我們的出口貿易結構，改善我們的貿易條件，從而對出口企業(yè)也會有正面推動作用。     從貿易結構上來說，我國本應該是一個以內需為主的經濟大國，外需比重不宜過大，沒有必要一味地擴大出口規(guī)模，調整粗放式外貿發(fā)展戰(zhàn)略、促進外貿出口由規(guī)模導向型向效益導向型轉變已是勢在必行。此次人民幣小幅升值有助于提升我

5、國目前出口貿易結構，同時增加消費者對進口商品的購買力，促進外需與內需協調發(fā)展，加快啟動國內需求，形成內外貿結合的發(fā)展態(tài)勢，從而起到緩解對外貿易不平衡、擴大內需，穩(wěn)固中國經濟增長的有利作用。 3.促使企業(yè)轉變經營機制在人民幣升值的壓力下，國內企業(yè)要想在國際市場上立于不敗之地，不失去以往的市場份額，就要盡可能地壓縮生產經營成本，因為為了保住國際市場，不得不降低采購生產資料的價格或提高管理方式來壓縮生產成本。而壓縮生產成本的空間并不大，因此，企業(yè)必須從自身管理經營入手，加強管理方法的改進，提高生產效率來爭取利潤空間。 同時，人民幣匯率形成體制的改革要求出口企業(yè)不斷地開發(fā)出高技術含量、高附加值的產品，

6、也包括進行外匯遠期買賣，在國內融資時借貸美元等運用金融手段的風險規(guī)避。這有助于企業(yè)養(yǎng)成隨時關注國際動態(tài)，及時防范匯率所帶來的風險，從而為企業(yè)進一步提升自身國際競爭力奠定良好基礎。4.平衡與緩解各國的貿易矛盾 隨著此次對人民幣匯率體制的改革調整，我國的出口產品在生產成本和國際價格上必然被迫提升，但也會間接起到緩解與美國、日本等主要貿易伙伴國在低價反傾銷上的貿易摩擦，在中國目前逐步進入貿易摩擦高發(fā)期的現實背景下，對于如何處理在國際市場的貿易摩擦這一現實和長遠的問題，為我國相關部門爭取到了一定的寶貴時間。 美國官員贊揚中國決定人民幣不再只盯住美元“結束持續(xù)10 年之久，被許多貿易伙伴認為是

7、不公平的匯率政策”。 美聯儲主席格林斯潘把中國的這項舉措稱為“良好的開端，在維持長達10 年之久的固定匯率之后!這是人們希望采取的步驟，我認為他們是謹慎的，非常令人欽佩”。 法國經濟部長布勒東當天已表示為中國的決定感到高興，他說：“這一改革方向無論對中國經濟還是對歐元區(qū)經濟都是積極的?！?德國財長埃舍爾也表示，人民幣匯率改革將有助于中國經濟的平衡增長，符合七大工業(yè)國財長及各大央行的訴求。 法國媒體認為人民幣上調的政治意義大于經濟意義，法國 費加羅報(用“退一步海闊天空”來形容中國人民銀行改革匯率制的抉擇。 瑞士時代報( 從經濟層面對中國貨幣改革進行分析指

8、出，中國現在已成為全球主要制造業(yè)產品出口國，對全球原材料需求量巨大，人民幣升值將緩解中國在國際市場購買石油)鋁)鐵等原材料的價格壓力，原材料價格下降除將使中國產品的生產成本繼續(xù)保持競爭力外還可確保中國央行提高利率，遏制經濟過熱和房地產泡沫， 另外中國消費者在國際市場的購買力也將獲得提升。 經濟合作與開發(fā)組織秘書長約翰斯頓認為，中國貨幣改革將在對中國經濟提供所需要的靈活性的同時支持它的快速增長，協助中國經濟與世界經濟接軌。 5.提高貨幣政策的有效性 隨著我國金融開放的進一步擴大,現行人民幣匯率制度與貨幣政策的有效性之間的矛盾也將日益突出。根據1999年諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾和英國著名

9、經濟學家弗萊明的研究結論,在固定匯率、資本自由流動和貨幣政策的獨立性三者之間存在難以調和的矛盾,即“三元悖論”,在開放經濟中,一國只能同時實現其中一個或兩個目標,而不可能同時實現三個。固定匯率制和貨幣政策自主權只有在資本管制下才能實現,而在資本管制和固定匯率制之下,貨幣政策的自主權將不能保證。在我國,實行盯住美元的固定匯率制和嚴格的資本項目管制的條件下,央行的貨幣政策的效果受到削弱。目前,我國經濟發(fā)展中仍存在需求不足的問題,仍需要通過貨幣政策進行宏觀調控。中國人民銀行法規(guī)定我國貨幣政策的目標是“維持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進經濟增長。”但在現行外匯管理制度下,貨幣政策實際上擔負著維持人民幣幣值的

10、對內穩(wěn)定和對外穩(wěn)定的雙重目標,即對內維持物價的穩(wěn)定,對外維持匯率的穩(wěn)定。而這種雙重目標經常會發(fā)生嚴重沖突,央行的貨幣政策經常會顧此失彼。顯然,在我國金融進一步擴大開放的情況下,現行的人民幣匯率制度即固定盯住匯率制度將使采用貨幣政策干預宏觀經濟運行的有效性大為降低。而對我國這樣一個經濟大國來說,保持貨幣政策的獨立性尤為重要。因此,匯率制度非改革不可,需采用靈活的匯率制度。而一旦我國開放了資本帳戶，資本可以自由流動，可以自由兌換人民幣，再加上人民幣匯率進一步調整，那么貨幣政策就有了更廣闊的發(fā)展空間，可以很好地做好宏觀調控的全局工作。2 人民幣升值的不利影響  中國人民銀行宣布,從2007

11、年5月21日起,人民幣兌美元交易價的浮動幅度從千分之三擴大至千分之五,人民幣匯價在急速上升中進行了政策調整。匯率變化通過影響對外貿易、國際收支狀況等,進而影響國家經濟增長。人民幣升值對我國經濟的負面影響表現以下幾方面：1.減弱我國外匯儲備 國外匯儲備的發(fā)展變化：1996年底，我國外匯儲備首次突破了1000億美元，此后四年，儲備上升相對平穩(wěn)。自2000年起，我國外匯儲備呈快速增長趨勢。2005年末增至8188.72億美元，居全球第二位。2006 年2月，我國外匯儲備達8537億美元，超過日本，成為全球外匯儲備最大持有國。截至2008年3月我國外匯儲備規(guī)模已達16821.77億美元，穩(wěn)居全球第一位

12、。假定人民幣對美元的匯率升值，那么大量的美元儲備就會縮水，因此降低了外匯儲備。2.金融市場的不穩(wěn)定 隨著中國經濟的進一步市場化,匯率已經成為一個與利率有著同樣重要性的變量(是一個牽一發(fā)而動全身的重要變量) 。匯率問題不僅涉及到貿易平衡和資本流動,也關乎到貨幣供應量的多少,與利率一樣,匯率的變動對金融結構也有著重要的影響。同時,近年來中國經濟的貿易依存度不斷上升(2003年上升為60 %左右) , 并成為世界最大的引資國(2003年外商直接投資達535105 億美元) 。因此,人民幣貿然升值可能會從多個方面觸動已有的金融問題,并可能使金融風險惡化,不利于當前經濟和金融穩(wěn)定運行。3.不利于貨幣政策

13、的有效發(fā)揮由于人民幣不斷升值,為保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定,央行必須在外匯市場上大量購進外匯,從而使以外匯占款形式投放的基礎貨幣相應增加。2006 年19 月份，我國全社會固定資產投資71942 億元，同比增長273%，比上年同期增加12 個百分點，如果扣除物價因素，實際增長率會更高。18 月份城鎮(zhèn)投資到位資金60400 億元，同比增長301%；其中國內貸款增長298%，比上年同期加快了148 個百分點。實際上，自籌資金中也有相當一部分來自銀行貸款。顯然，貸款的加速投放刺激了投資的過快增長。而增發(fā)的貨幣會主要流入持有外匯的機構和個人手中,他們的投資意愿和方向與經濟發(fā)展對資金運用的需求有可能存在偏

14、差,可能導致無投資意向或無生產性投資意愿的群體獲得大量的資金,而有生產性投資愿望的一些民間投資者卻缺乏資金支持。由此將出現貨幣供應量雖在持續(xù)增長,但供應結構的差異造成資金使用效率低下的現象,影響了貨幣政策的作用力度。4.影響國際收支的平衡和金融市場的穩(wěn)定 2005年7月21號，根據對匯率合理均衡水平的測算，人民幣對美元的匯率一次性升值2%，而且不斷完善人民幣匯率形成機制，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率彈性逐漸增強。一年多來，人民幣一直保持小幅升值趨勢，2007年5月8號，人民幣兌美元匯率中間價已突破770 元。由于我國金融監(jiān)管體系不健全,金融市場

15、發(fā)展相對滯后,在人民幣升值的市場預期的影響下,國際套匯投機資本會通過各種渠道進入我國。人民幣升值,使這些投機資本的套匯成為可能,并導致國際套匯投機資本的繼續(xù)進入,對人民幣升值形成新的壓力。這部分具有投機性質的資本,不太可能投向實業(yè),而是流入變現容易、流動性極高的金融證券市場。在這種情況下,大量短期資本通過各種渠道,流入證券市場的逐利行為,成為金融市場動蕩的潛在因素,容易引發(fā)貨幣和金融危機,對我國經濟持續(xù)健康發(fā)展造成不利響。另外,我國各類金融機構內在激勵和風險控制機制嚴重缺失,若放開人民幣匯率,實行主要由市場供求決定的浮動匯率制度,金融機構還不具備承擔匯率風險的能力,還無法承受人民幣匯率自由浮動

16、所帶來的沖擊。5.人民幣升未來的風險 對于我國經濟的持續(xù)、快速和健康發(fā)展來說，人民幣匯率是我國貨幣政策的重要調節(jié)手段,我國未來的匯率風險應予以高度關注。尤其是現在國際上有一種預期,將人民幣匯率趨勢定位為短期升值、中長期貶值。我們更應該從風險規(guī)避的角度認真看待人民幣的升值問題。未來人民幣匯率走向將面臨三大風險:（1）經濟金融結構調整與人民幣單向升值的風險。 在人民幣升值趨勢以及投機因素的主導下,人民幣升值的單向性十分突出。當前,在化解人民幣單向升值風險的過程中,我們對于人民幣價格均衡基點的確認已顯得十分重要和緊迫。因為在談論或界定人民幣升值時,我們缺少相應的探討基礎,這些問題如果不清楚,我們將很

17、難拿出有效的應對危機、化解風險的辦法來。（2）經濟高位增長的難以持續(xù)性隱含的人民幣匯率中長期走勢風險。 目前我國經濟明顯出現過快偏緊的局面。自人民幣升值以來,我國經濟金融結構壓力與矛盾在上升,其中雖然有著較為復雜的國際環(huán)境與國內因素,但貨幣單向升值積累的問題在擴大這是一個事實。市場慣性以及交易或結算方式依然停留在美元主導上,這其中一方面需要在過程和流程上消化美元主導的局面,另一方面在市場操作和關注點上也需要扭轉對單一美元的聚焦。而在此過程中,人民幣升值加重和加劇的內部結構矛盾與效率問題,很有可能成為誘發(fā)未來匯率風險的因素。（3）由經濟質量差異引發(fā)的人民幣匯率中長期走勢風險。我國目前正處在市場經

18、濟的初級階段,其低收益、低效率、低消費和低起點,使得我們只能用簡單積累和擴大規(guī)模來贏得增長。我們與發(fā)達國家的差別是質量型經濟和數量型經濟的差別。如果我們的經濟質量沒有較快的提高,那么人民幣匯率中長期走勢的風險是很有可能凸現的。在經濟增長過程中,人民幣升值帶來的很可能是我國大量勞動密集型制造業(yè)在利潤方面收益為零或非常微薄,或等于完全為外方無償打工,而外國投資者將獲得超額利潤,以及對我國經濟的影響力和主導性。發(fā)達國家很可能僅以貨幣升值的軟策略就會傷害我國的經濟。三如何應對人民幣升值  在目前加息概率微乎其微的貨幣環(huán)境下，重燃的升值壓力無異于寬松政策的另一種被動退出機制。 在經歷了次貸危機

19、這一間歇期后，人民幣匯率再成眾矢之的，發(fā)達國家要求人民幣升值的外部壓力正在卷土重來。早在2009年10月3日召開的G7財政部長與央行行長會議聯合聲明指出，眼下世界經濟和金融市場的環(huán)境已有改善，但成長脆弱，為了避免復蘇中斷，中國政府應該采取更加靈活的匯率制度，讓人民幣升值。更值得警惕的是，美國總統(tǒng)奧巴馬在2009年9月匹茲堡峰會上提出全球經濟再平衡理論，據他的說法，中國擁有龐大的貿易順差和外匯儲備，必須降低對出口的依賴，否則將成為國際靶子。這一論調若被大多數國家認可，中國可能面臨上世紀八十年代日本的覆轍。當年，美國以同樣理由，誘使日本接受廣場協議，導致日元大幅升值而拖累經濟陷入失去的十年。 一波

20、未平，一波又起。2009年下半年以來，歐盟與美國對中國一而再、再而三地發(fā)起反傾銷調查，提高中國出口商品稅收，抵消中國提高出口退稅鼓勵出口的努力，事實上是壓迫人民幣變相升值。貿易保護和匯率壓力兩把利劍，為中國經濟持續(xù)平穩(wěn)增長，以及經濟結構轉型平添巨大壓力。 自從中國加入WTO后，外貿及外儲體量急劇擴張，人民幣升值就撲面而來，卻始終無法迎刃而解。最重要的原因在于我國央行基礎貨幣投放的結構發(fā)生根本性的變化，外匯占款已成為基礎貨幣投放的主要渠道，從此利率、匯率各執(zhí)流動性注入的兩大閥門。當國內面臨通貨膨脹，同時外匯占款又急速增加，如果在調控內外經濟時同時鎖定匯率與利率這兩種名義錨，則只能依賴公開市場業(yè)務

21、與準備金政策交替沖銷流動性。 但每每差強人意。一方面，沖銷干預的效果受制于公開市場業(yè)務規(guī)模、財政赤字承受能力、資本管制程度、微觀經濟主體的資產調整等外生變量，另一方面，兩種錨之間自相矛盾。央行為了順利發(fā)行票據回購人民幣資金，就需要提高票據利率，而票據利率的提高必然帶動市場利率的提高，誘使外資進一步涌入，從而施壓匯率。這種狀況下，匯率比利率市場化程度高，往往先行反應。但隨著國際經濟一體化進程的發(fā)展，國際資本流動的規(guī)模和速度已經大大超越人們的想象，匯率壓力更顯山雨欲來。 特別是，我國經濟增長對外依存度較高、在內需尚未形成及新農村建設效果還未體現的背景下，我國經濟內循環(huán)體系的建立還需要一個過程，尚缺

22、乏消化人民幣升值壓力的能力。日前商務部、工信部已開始對勞動密集型行業(yè)進行匯率升值壓力測試，以期厘清人民幣匯率的變動，會對紡織服裝、制鞋、玩具等行業(yè)造成何種影響。調研雖未有明晰結果，但幾類勞動密集型產品的出口商粗略估計，人民幣每升值1個百分點，行業(yè)的凈利潤率就將直接下降1個百分點，而當前這些行業(yè)的平均利潤水平僅僅在3%-5%。人民幣升值對簡單加工貿易的打擊將是致命的，由此形成的巨大失業(yè)人口將對經濟帶來嚴重的負面影響，在全球貨幣大賽中無異于加速退出。雖然困難種種，固然可以在短期內抗住各種壓力，維持人民幣對美元名義匯率的基本穩(wěn)定，但應清醒地看到，全球化進程中，匯率問題已是國家間經濟實力博弈的產物。人

23、民幣匯率也將是即將召開的中美第二屆S&ED的焦點議題。1匯率調整必須堅持獨立自主、循序漸進的原則從當前的情況來看，宜采取名義匯率調整和實際匯率調整相結合的方式。 從近期看，增加匯率的靈活性是必然的選擇。從根本上來說，人民幣匯率仍欠缺靈活性，只是匯率值每日小幅調整。調整名義匯率主要思路是根據市場交易情況，適當放寬人民幣匯率的波動幅度，使匯率能夠更加靈活地反應外匯市場供求關系的變化，從而進一步完善人民幣匯率形成機制與調節(jié)機制。一方面，積極完善外匯市場運行機制，增強市場流動性，拓展市場交易主體的廣度和深度，構建完整的外匯市場，以促進外匯市場上均衡價格的形成；另一方面，豐富市場交易幣種，完善外

24、匯市場交易品種，大力推廣遠期、掉期外匯交易和外匯期貨交易等金融衍生交易方式。麥金農教授指出，人民幣匯率具體變動時間可以無章可循，以免給投機者享受免費午餐的機會。他認為，重要的是要維持人民幣的溫和升值并使升值幅度與美中兩國的通貨膨脹率差值相一致。要避免重蹈日本的覆轍，中國央行至少要密切關注美國的通貨膨脹水平和利率水平，人民幣兌美元匯率應在嚴格控制的前提下逐步升值。 從長期看，并不能簡單地從人民幣的短期價格和簡單價值和國際關注的角度去考量人民幣的匯率問題，它是一個系統(tǒng)工程、配套工程和基礎工程。 經濟基本面的調整往往是緩慢漸進的過程，與此相對應，匯率的調整也應當采取緩慢漸進的形式。漸進式調整風險小，

25、也最有效率。應該遵循溫家寶總理提出的“主動性、可控性和漸進性”三原則?？紤]外界的態(tài)度，但不屈從外部的壓力。首先要堅持原則，明確我國的主體和主導地位；其次要善于溝通和斗爭，有理有利有節(jié)；另外須堅持小幅、穩(wěn)步地推進，把幅度控制在多數國內企業(yè)短期可以承受的范圍內。2以應對升值壓力為契機，調整我們的出口結構和產業(yè)結構那些低附加值的特別是以嚴重消耗資源和破壞環(huán)境為代價的出口商品，我們可以逐步放棄；并以此為契機，加快調整出口結構，進而優(yōu)化產業(yè)結構，增強生產企業(yè)和外貿企業(yè)的競爭力。3在實現內外均衡目標時，應堅持貨幣政策的獨立性在國際收支持續(xù)順差、外匯儲備增加、貨幣供給擴張、通脹壓力加大的情況下，要通過貨幣政

26、策和財政政策的搭配，既控制貨幣供給，抑制通脹，又保持對內需和外需的適當刺激，防止經濟的大起大落。在遇到來自國外巨大的升值壓力和國內房市、股市偏熱時，更需要向外界傳遞堅決維護貨幣政策獨立性的明確信號，絕不能使貨幣政策附屬于匯率政策。4必須采取有效措施擴大內需，防止泡沫經濟在調整匯率同時放松外匯管制，可以在一定程度上減輕本幣升值壓力。另外，必須有效擴大內需，正確引導投資流向，防止本幣升值后的盲目投資和產業(yè)空洞化現象，尤其要防止泡沫資產和泡沫經濟。匯率政策只有與其他擴張需求的政策合理搭配，才能保證經濟的持續(xù)、穩(wěn)定增長。5健全和完善外匯市場首先，增加市場交易主體，推廣大額代理交易。讓更多的金融機構和企

27、業(yè)直接參與外匯的買賣，并逐步推廣銀行代理企業(yè)在銀行間外匯市場買賣外匯的大額代理交易。這樣有助于避免大機構集中性的交易對市場價格水平的操縱，防止匯率的大起大落；同時也有利于有效降低大企業(yè)的交易成本，便于監(jiān)管機構對交易的監(jiān)控。    其次，增加外匯市場交易品種。外匯市場上交易品種和交易方式的狀況對外匯交易量有重要的影響?？煽紤]增加外幣與外幣之間的交易即主要西方國家貨幣之間的交易，以滿足外匯指定銀行以及客戶的不同需要；加快推行遠期外匯交易，這是一種較為合適的規(guī)避匯率風險的方式，且開展遠期外匯交易對于增強外匯市場供求的靈活性、改善人民幣匯率的形成機制都有重要的意義。  &

28、#160; 另外逐步放寬外匯管制，在外貿企業(yè)中適時推行意愿結匯制。既可解決外匯占款導致基礎貨幣投放增長過快問題，也有利于滿足企業(yè)外匯用款需要，提高企業(yè)自主經營能力。結束語 隨著世界經濟的變化，人民幣對美元匯率中間價一舉突破具有象征意義的七點零關口。面對人民幣升值有其自身原因也有來自外部的原因，并且對中國經濟在多方面造成了影響。我認為此次人民幣匯率的改革和調整對我國經濟的影響，有利的方面還是居于主導地位。從長期看，匯率政策調整必將有助于利用市場價格手段鼓勵企業(yè)進行產業(yè)結構升級，促進服務業(yè)等不可貿易部門成長，逐步提升我國產業(yè)和貿易結構，促使企業(yè)轉變經營機制，增強自主創(chuàng)新能力，平衡與緩解各國的貿易矛

29、盾，并使政府能夠制定出合理的實施方案和應對措施，積極穩(wěn)妥地推進人民幣匯率改革，并引導企業(yè)加強結構調整，平穩(wěn)度過改革調整期。企業(yè)能積極推進結構調整步伐，轉換經營機制，提高應對匯率變動的能力。堅信我國的匯率制度改革將使我們更加適應日益復雜的國際經濟形勢，使我國在國際舞臺上發(fā)揮更重要的作用。致 謝 本論文是在導師孫偉力教授的指導下完成的。從論文的選題、結構到資料的整理等工作都得到了導師的悉心指導。在撰寫論文的過程中，導師淵博的學識，嚴謹的治學態(tài)度，豐富的實踐經驗，循循善誘的指導方式，令學生終生受益，謹此表示學生最衷心的感謝。 這幾年時間內，不可避免地存在著工作、家庭、學習的矛盾，但得到了單位領導、同

30、事、家人、同學的大力支持和幫助，為此向他們致謝。最后向本論文的評閱人和參加答辯工作的各位老師致以誠摯的謝意參考文獻1宗武，人民幣升值問題探析J當代經濟，2007.82張婷婷.人民幣升值對宏觀經濟狀況的影響J.江漢論壇,2005.53劉陽.均衡匯率與人民幣匯率機制改革M.西南財經大學出版社,20064王元龍.人民幣匯率形成機制的完善J.經濟理論與經濟管理,2005.35李月香:人民幣升值九利七弊,財經日報.2003.76吳曼麗.人民幣匯率機制及影響因素分析J.金融理論與實踐. 2004.2 7曾康霖,馮用富.人民幣匯率穩(wěn)定與匯率機制改革J.上海金融.2003.9 8王元龍.人民幣匯率形成機制的完善J. 經濟理論與經濟管理.2005.3 畢業(yè)設計論文任務書姓名 李功斌 班號 08經濟管理 院系 遠程與繼續(xù)教育學院 入學時間 2008.9 指導教導 孫偉力 站點 廣州學習中心一、 課題名稱人民幣升值后的利