如何讀懂財務(wù)報表(簡潔版)

1、如何讀懂財務(wù)報表？如何讀懂財務(wù)報表？主要內(nèi)容：主要內(nèi)容： 什么是財務(wù)報表什么是財務(wù)報表資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱讀與分析2 2利潤表的閱讀與分析利潤表的閱讀與分析3 31 1 現(xiàn)金流量表的閱讀與分析現(xiàn)金流量表的閱讀與分析4 4 跳出財務(wù)報表分析財務(wù)情況跳出財務(wù)報表分析財務(wù)情況5 5什么是財務(wù)報表？什么是財務(wù)報表？一堆數(shù)字財富密碼晴雨表財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細細品味，不能生吞活剝。財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細細品味，不能生吞活剝。反映企業(yè)反映企業(yè)財務(wù)狀況財務(wù)狀況、經(jīng)營成果經(jīng)營成果和和現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量。游戲規(guī)則？會計核算會計核算八個原則八個原則兩個等兩個等式式若干若干會計科目會計科目

2、四個假四個假設(shè)設(shè)六個要素六個要素一個記一個記賬方法賬方法財務(wù)報表財務(wù)報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表利潤表利潤表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表企業(yè)的企業(yè)的健康證明健康證明企業(yè)的企業(yè)的真功夫真功夫企業(yè)的企業(yè)的血液血液第二部分第二部分 資產(chǎn)負債表的閱讀與分析資產(chǎn)負債表的閱讀與分析 什么是資產(chǎn)負債表什么是資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表分析的目的資產(chǎn)負債表分析的目的 如何閱讀資產(chǎn)負債表如何閱讀資產(chǎn)負債表一、什么是資產(chǎn)負債表一、什么是資產(chǎn)負債表 企業(yè)企業(yè)財務(wù)狀況財務(wù)狀況的的快照快照資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資資 產(chǎn)產(chǎn) = 負債負債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)資產(chǎn)資

3、產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資長期投資流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）債權(quán)人債權(quán)人股東股東是否是否“健康健康”了解公司的健康狀況；了解公司的健康狀況；是否是否“超重超重”欠銀行和供應(yīng)商太多的錢；欠銀行和供應(yīng)商太多的錢；是否是否“貧血貧血”賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是否過低；賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是否過低；“新陳代謝新陳代謝”是否正常是否正常存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)是否過存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)是否過慢。慢。二、資產(chǎn)負債表分析的目的二、資產(chǎn)負債表分析的目的三、如何閱讀資產(chǎn)負債表三、如何閱讀資產(chǎn)負債表 明白明白“家底家底”有多厚？有多厚？ 總額觀察法總額觀察法 具體項目瀏覽

4、具體項目瀏覽 借助財務(wù)比率透視財務(wù)狀況借助財務(wù)比率透視財務(wù)狀況（一）負債變動型（一）負債變動型其他權(quán)益項目不變時，由于負債變動引起資產(chǎn)發(fā)其他權(quán)益項目不變時，由于負債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式如下：生變動。其典型形式如下：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負債及股東權(quán)益負債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負債負債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100700700300300100100100100總計總計1000100012001200 總計總計1000100012001200引起資產(chǎn)負債表發(fā)生變動的原因

5、類型引起資產(chǎn)負債表發(fā)生變動的原因類型（二）追加投資變動型（二）追加投資變動型在其他權(quán)益項目不變時，由于投資人追加投資或在其他權(quán)益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式為：收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式為：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負債及股東權(quán)益負債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負債負債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100500500500500100100100100總總 計計1000100012001200總總 計計1000100012001200引起資產(chǎn)負債

6、表發(fā)生變動的原因類型引起資產(chǎn)負債表發(fā)生變動的原因類型（三）經(jīng)營變動型（三）經(jīng)營變動型在其他權(quán)益項目不變時，由于企業(yè)經(jīng)營原因引在其他權(quán)益項目不變時，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式為：起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式為：資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期期 末末負債及股東權(quán)益負債及股東權(quán)益期期 初初 期期 末末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 負債負債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100500500300300120120280280總總 計計1000100012001200總總 計計1000100012001200引起資產(chǎn)負債表發(fā)生變動的原因

7、類型引起資產(chǎn)負債表發(fā)生變動的原因類型141016/243012141016/3155936變動最大，但變動最大，但份額小，影響份額小，影響不大不大變動不大，但變動不大，但份額大，影響份額大，影響較大較大非流動資產(chǎn)中非流動資產(chǎn)中影響最大的項影響最大的項目（折舊原因）目（折舊原因）資產(chǎn)負債表比率分析資產(chǎn)負債表比率分析營運資金分析營運資金分析流動比率流動比率速動比率速動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率長期償債能力指標長期償債能力指標短期償債短期償債能力指標能力指標一、償債能力分析一、償債能力分析償債能力指標分析償債能力指標分析資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風險財務(wù)風

8、險越大。越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 55%65%預(yù)警信號預(yù)警信號資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 70%以上以上企業(yè)盈利時，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤。企業(yè)盈利時，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤。適度負債，有利可圖。適度負債，有利可圖。從投資人角度來說，只要從投資人角度來說，只要投資收益率投資收益率大于大于借款利息率借款利息率，就不，就不怕負債率高。怕負債率高。例：投資某項目例：投資某項目

9、10001000萬元，投資收益率萬元，投資收益率10%10%，利息，利息率率6%6%。如果借款如果借款500500萬元、投資者投入萬元、投資者投入500500萬元，還款后萬元，還款后投資者剩余凈利投資者剩余凈利7070萬元，投資者的投資回報率為萬元，投資者的投資回報率為14%14%；如果借款如果借款800800萬元、投資者投入萬元、投資者投入200200萬元，還款后萬元，還款后投資者剩余凈利投資者剩余凈利5252萬元，投資者的投資回報率為萬元，投資者的投資回報率為26%26%。償債能力指標分析償債能力指標分析增強增強短期短期償債償債能力能力可以動用的銀行貸款指標；可以動用的銀行貸款指標；準備很

10、快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級。償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級。 未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失；可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失；由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任。由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任。減弱減弱短期短期償債償債能力能力v關(guān)注關(guān)注表外表外因素：因素：二、營運能力指標分析二、營運能力指標分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定

11、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標營運能力指標關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量主要項目主要項目關(guān)注內(nèi)容關(guān)注內(nèi)容（1 1）應(yīng)收款項）應(yīng)收款項收回的比率有多大收回的比率有多大? ?（2 2）存貨）存貨市價是多少？狀況如何？數(shù)字可靠嗎？市價是多少？狀況如何？數(shù)字可靠嗎？（3 3）固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn)可收回金額？可收回金額？（4 4）長期投資）長期投資可收回金額？可收回金額？（5 5）短期投資）短期投資市值是多少？市值是多少？（6 6）在建工程）在建工程是否減值？是否減值？（7 7）無形資產(chǎn)）無形資產(chǎn)可收回金額？可收回金額？（8 8）其他資產(chǎn)）其他資產(chǎn)有多大有多大? ? B/S的的“貓膩貓膩”手手

12、法法結(jié)結(jié) 果果第三部分第三部分 利潤表的閱讀與分析利潤表的閱讀與分析 利潤表的基本架構(gòu)利潤表的基本架構(gòu) 利潤表的閱讀與分析利潤表的閱讀與分析 關(guān)注人為因素對利潤的影響關(guān)注人為因素對利潤的影響一、利潤表的基本架構(gòu)一、利潤表的基本架構(gòu)銷銷售售收收入入凈凈銷銷售售收收入入銷貨毛利營營業(yè)業(yè)利利潤潤稅稅前前利利潤潤凈凈利利潤潤銷貨折扣銷貨折扣折讓退貨折讓退貨期間費用期間費用營業(yè)外收支營業(yè)外收支所得稅所得稅銷貨成本銷貨成本企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池收入收入成本成本費用費用如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費用，

13、就會使企業(yè)發(fā)生虧損利利 潤潤虧虧 損損企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池利潤=(收入成本)數(shù)量二、閱讀利潤表的基本方法和技巧二、閱讀利潤表的基本方法和技巧 檢查經(jīng)營成果的三個步驟：檢查經(jīng)營成果的三個步驟：1.把握結(jié)果把握結(jié)果-賺了多少錢賺了多少錢?2.分層觀察分層觀察-在哪里賺的錢在哪里賺的錢? 是來自日?；顒舆€是偶然所得？是來自日?；顒舆€是偶然所得？3.水平對比水平對比-滿意嗎滿意嗎? （1）與上期比）與上期比-滿意嗎滿意嗎? （2）與預(yù)算比）與預(yù)算比-滿意嗎滿意嗎? 把握結(jié)果把握結(jié)果順著利潤表順著利潤表從從下往上下往上看。先看。先看凈利潤，然看凈利潤，然后是利潤總額。后是利潤總額。考察企業(yè)是賺考察企業(yè)是

14、賺錢還是賠錢錢還是賠錢。水平對比水平對比分層觀察分層觀察第一是與上年第一是與上年對比；第二是對比；第二是與年初所定的與年初所定的目標對比目標對比 ，確，確定對本年度業(yè)定對本年度業(yè)績是否滿意?？兪欠駶M意。 營業(yè)利潤營業(yè)利潤是企是企業(yè)日常經(jīng)營活業(yè)日常經(jīng)營活動所得利潤，動所得利潤，最能說明企業(yè)最能說明企業(yè)盈利能力的大盈利能力的大小小 。項項 目目 2012 2012年年一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務(wù)收入其中：主營業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 其中：主營業(yè)務(wù)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本 其他業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本 銷售費用銷售費用 管理費用管理費用 財務(wù)費用財務(wù)費用加：投

15、資凈收益加：投資凈收益二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出三、利潤總額三、利潤總額減：所得稅減：所得稅四、凈利潤四、凈利潤 282 000 282 000 82 00082 000 200 000200 000 142 000 142 000 142 000142 000 0 0 50 000 50 000 25 000 25 000 2 000 2 000 -10 000 -10 000 53 000 53 000 100 000 100 000 0 0 153 000 153 000 38 250 38 250 114 750 114 750利潤

16、表利潤表項項 目目20122012年年一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入 其中：主營業(yè)務(wù)收入其中：主營業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 其中：主營業(yè)務(wù)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本 其他業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本 銷售費用銷售費用 管理費用管理費用 財務(wù)費用財務(wù)費用加：投資凈收益加：投資凈收益二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出三、利潤總額三、利潤總額減：所得稅減：所得稅四、凈利潤四、凈利潤120 000120 000120 000120 0000 036 00036 000 36 00036 000 0 0 62 000 62 000 0 0 4

17、9 000 49 000 150 000 150 000 123 000 123 000 0 0 5 000 5 000 118 000 118 000 14 700 14 700 103 300 103 300 利潤表利潤表三、關(guān)注人為因素對利潤的影響三、關(guān)注人為因素對利潤的影響成本的結(jié)轉(zhuǎn)方法：成本的結(jié)轉(zhuǎn)方法：例如買同一件商品，第一次買的時候是例如買同一件商品，第一次買的時候是1010元一個，第二次買的時候是元一個，第二次買的時候是1212元一個，當想讓利潤多的時候，元一個，當想讓利潤多的時候，就按就按1010元轉(zhuǎn)為成本元轉(zhuǎn)為成本。折舊的計算方法折舊的計算方法 ：【平均年限法平均年限法】和和

18、【加速折舊法加速折舊法】 減值準備的計提減值準備的計提費用的攤銷：費用的攤銷：一項費用如果按一項費用如果按1 1年攤費用就大，利潤就少；年攤費用就大，利潤就少；如果分如果分3 3年攤，費用就少，利潤就大。年攤，費用就少，利潤就大。銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率每股收益每股收益盈利能力指標盈利能力指標盈利能力指標分析盈利能力指標分析凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1(1 - 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 )總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率負債總額負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額流動流動負債負債長期長期負債負債流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)非流動非流

19、動資產(chǎn)資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額資產(chǎn)平資產(chǎn)平均總額均總額凈利潤凈利潤主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額成本成本總額總額其他其他利潤利潤所得稅所得稅主營業(yè)主營業(yè)務(wù)成本務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金主營業(yè)務(wù)稅金及附加及附加銷售銷售費用費用管理管理費用費用財務(wù)財務(wù)費用費用杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系利利潤潤操操縱縱利潤操縱手法利潤操縱手法利利潤潤操操縱縱利潤操縱手法利潤操縱手法賺錢賺錢=有錢？有錢？權(quán)責發(fā)生制權(quán)責發(fā)生制收付實現(xiàn)制收付實現(xiàn)制會計報告顯示會計報告顯示公司本年實現(xiàn)公司本年實現(xiàn)凈利潤凈利潤100100萬元萬元會計師說公司會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流的經(jīng)營現(xiàn)金流量為

20、負數(shù)量為負數(shù) 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶財務(wù)困難，由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延不能利用商業(yè)信用延長付款期限長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金第四部分第四部分 現(xiàn)金流量表的閱讀與分析現(xiàn)金流量表的閱讀與分析 現(xiàn)金流量表的架構(gòu)現(xiàn)金流量表的架構(gòu) 三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析 現(xiàn)金流量的比率分析現(xiàn)金流量的比率分析現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量- -現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量= =現(xiàn)金凈額現(xiàn)金凈額一、現(xiàn)金流量表

21、架構(gòu)一、現(xiàn)金流量表架構(gòu)三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析“”代表現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，代表現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，“”代表現(xiàn)金凈流量為負數(shù)代表現(xiàn)金凈流量為負數(shù)。經(jīng)營經(jīng)營活動活動籌資籌資活動活動投資投資活動活動分析結(jié)果分析結(jié)果1經(jīng)營惡化，靠借款和賣固定資產(chǎn)維持經(jīng)營惡化，靠借款和賣固定資產(chǎn)維持2面臨破產(chǎn)，靠變賣固定資產(chǎn)還債和維持面臨破產(chǎn)，靠變賣固定資產(chǎn)還債和維持3借債維持，尚在投資，要看項目前景借債維持，尚在投資，要看項目前景4快速擴張，資金吃緊，財務(wù)風險巨大快速擴張，資金吃緊，財務(wù)風險巨大5經(jīng)營現(xiàn)金好，但保守，資金可能浪費經(jīng)營現(xiàn)金好，但保守，資金可能浪費6賺錢還債降低風險，但保守，易

22、浪費機會賺錢還債降低風險，但保守，易浪費機會7擴張期，投融資依存，看項目擴張期，投融資依存，看項目8償債同時投資，防止經(jīng)營惡化償債同時投資，防止經(jīng)營惡化現(xiàn)金流量的比率分析現(xiàn)金流量的比率分析現(xiàn)金償債能力 現(xiàn)金比率=流動負債總額現(xiàn)金余額現(xiàn)金獲利能力 銷售現(xiàn)金比率=銷售額經(jīng)營現(xiàn)金流量現(xiàn)金獲利能力 每股營業(yè)現(xiàn)金流量=普通股股數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金獲利能力 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=%100全部資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)有財務(wù)分析的局限性現(xiàn)有財務(wù)分析的局限性虛假財務(wù)報告的鑒別虛假財務(wù)報告的鑒別虛假財務(wù)報告的主要特征虛假財務(wù)報告的主要特征虛假財務(wù)報告的造假手法虛假財務(wù)報告的造假手法第五部分第五部分 跳出財務(wù)報表分析財務(wù)跳出財務(wù)報表分析財務(wù)（一）財務(wù)報表本身的局限性（一）財務(wù)報表本身的局限性1.1.以歷史成本、幣值不變?yōu)榍疤嵋詺v史成本、幣值不變?yōu)榍疤?.2.無法體現(xiàn)非貨幣形態(tài)的能力無法體現(xiàn)非貨幣形態(tài)的能力（二）報表的真實性問題（二）報表的真實性問題（三）會計政策的不同選擇影響可比性（三）會計政策的不同選擇影響可比性一、現(xiàn)有財務(wù)分析的局限性二、虛假財務(wù)報告的鑒別（一）虛假財務(wù)報告的動機（一）虛假財務(wù)報告的動機 1 1、為了、為了業(yè)績考核業(yè)績考核而粉飾財務(wù)報表而粉飾財務(wù)報表 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核主要以財務(wù)指標為基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核主要以財務(wù)指標為基礎(chǔ)。 2 2、為了、為了獲取銀行及商業(yè)信用獲取銀行及商業(yè)信用而粉