財(cái)務(wù)報(bào)表及管理知識(shí)分析概述(powerpoint 37頁(yè))

1、第十第十 章章 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 第一節(jié)第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第二節(jié)第二節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率分析基本的財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)第三節(jié)財(cái)務(wù)分析體系財(cái)務(wù)分析體系第一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 &一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念和內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者用系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者用系統(tǒng)的理論與方法，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息資料的理論與方法，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息資料進(jìn)行系統(tǒng)分析來(lái)了解掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，進(jìn)行系統(tǒng)分析來(lái)了解掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，分析企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率

2、、償債能力、發(fā)分析企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率、償債能力、發(fā)展能力等財(cái)務(wù)能力，并對(duì)企業(yè)作出綜合分析與評(píng)展能力等財(cái)務(wù)能力，并對(duì)企業(yè)作出綜合分析與評(píng)價(jià)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的價(jià)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，為相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策提供科學(xué)的依據(jù)。能力，為相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策提供科學(xué)的依據(jù)。第二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用-解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營(yíng)成解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等果是否優(yōu)良等-發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)面臨的困發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)面臨的困難難-為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息為

3、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息第三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟v（1）明確分析的目的；）明確分析的目的；v（2）收集有關(guān)的信息；）收集有關(guān)的信息；v（3）根據(jù)分析的目的把整體的各個(gè)部分分割，）根據(jù)分析的目的把整體的各個(gè)部分分割，并予以適當(dāng)組織；并予以適當(dāng)組織；v（4）深入研究各部分；）深入研究各部分；v（5）進(jìn)一步研究各部分的聯(lián)系；）進(jìn)一步研究各部分的聯(lián)系；v（6）對(duì)結(jié)果進(jìn)行解釋。）對(duì)結(jié)果進(jìn)行解釋。第四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。&四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 報(bào)報(bào) 表表 分分 析析 的的 方方 法法

4、比較分析法比較分析法 比率分析法比率分析法 因素分析法因素分析法 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法 第五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。1.比較分析法v 將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及其財(cái)務(wù)狀況的一種方法。v與本公司歷史比；與本公司歷史比；v與同行業(yè)比；與同行業(yè)比；v與計(jì)劃預(yù)算比。與計(jì)劃預(yù)算比。第六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。2.比率分析法v 將影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，以評(píng)價(jià)企業(yè)某一方面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。第七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。3.趨勢(shì)分析法 v是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表

5、，以選擇的某一年份或時(shí)期為基礎(chǔ)，計(jì)算某一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比或指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分比或指數(shù)，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果增減變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法。第八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。4.因素分析法v 是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。第九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。v一、償債能力分析一、償債能力分析第二節(jié)第二節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率分析基本的財(cái)務(wù)比率分析 第十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。償償 債債 能能 力力短期償短期償債能力債能力長(zhǎng)期償長(zhǎng)期償債能力債能力絕對(duì)數(shù)比絕對(duì)數(shù)比較分析較分析 凈營(yíng)運(yùn)資本等凈營(yíng)運(yùn)

6、資本等比率比率分析分析流動(dòng)比率流動(dòng)比率 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率第十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。1、短期償債能力v營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債v營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。短期償債能力越強(qiáng)。（1）分析短期償債能力的常用指標(biāo)）分析短期償債能力的常用指標(biāo)第十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。v流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債v速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)

7、債v現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）交易性金融資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債v現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債第十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。2、長(zhǎng)期償債能力v資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債（負(fù)債資產(chǎn)）資產(chǎn)）100%v產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額股東權(quán)益股東權(quán)益v權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益v長(zhǎng)期資本負(fù)債率長(zhǎng)期資本負(fù)債率=【非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)（非流動(dòng)（非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債+股東權(quán)益）股東權(quán)益）】100%v利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用利息費(fèi)用+所得稅所得稅費(fèi)用）費(fèi)用）利息費(fèi)用利息費(fèi)用（1）分析長(zhǎng)期

8、償債能力的常用指標(biāo)）分析長(zhǎng)期償債能力的常用指標(biāo)第十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。v現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利利息費(fèi)用息費(fèi)用v現(xiàn)金流量債務(wù)比現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量債務(wù)總債務(wù)總額）額）100%第十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-16-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析償債能力分析最常用的償債能力分析最常用的3個(gè)指標(biāo)：個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力。流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力

9、。v一般認(rèn)為流動(dòng)比率為一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2的時(shí)候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)的時(shí)候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；在短期內(nèi)是比較安全的；v流動(dòng)比率小于流動(dòng)比率小于1是一個(gè)警告信號(hào)，說(shuō)明企業(yè)有可能無(wú)法及時(shí)償還即將是一個(gè)警告信號(hào)，說(shuō)明企業(yè)有可能無(wú)法及時(shí)償還即將到期的債務(wù)。到期的債務(wù)。v現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。的債務(wù)情況而定。短期償債能力短期償債能力第十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-17-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)

10、險(xiǎn)越大。資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別關(guān)注。力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別關(guān)注。長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率55%65%預(yù)警信號(hào)預(yù)警信號(hào)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率70%以上以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過(guò)適度增加借款用以，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過(guò)適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，或者進(jìn)行新

11、產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。第十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-18-流動(dòng)比率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大大小小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動(dòng)比率流動(dòng)比率：由于企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)：由于企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債也

12、不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)：通常企業(yè)用現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例第十八頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-19-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析增強(qiáng)增強(qiáng)短期短期償債償債能力能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企

13、業(yè)的信用評(píng)償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)級(jí) 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒(méi)有預(yù)計(jì)損失業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒(méi)有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱減弱短期短期償債償債能力能力v未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素能力的其他因素第十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。二、營(yíng)運(yùn)能力分析二、營(yíng)運(yùn)能力分析第二十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-21-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)

14、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)第二十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-22-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析舉舉例例100元元100元元150元元50元元利潤(rùn)利潤(rùn)購(gòu)買購(gòu)買銷售銷售100元元100元元140元元購(gòu)買購(gòu)買銷售銷售購(gòu)買購(gòu)買140元元196元元利潤(rùn)利潤(rùn)銷售銷售96元元第二十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入銷售收入應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)第二十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十

15、七分。v存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率v存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入銷售收入存貨存貨v存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)第二十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-25-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過(guò)低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過(guò)多的占用在存貨、應(yīng)收帳如果周轉(zhuǎn)速度過(guò)低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過(guò)多的占用在

16、存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說(shuō)明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說(shuō)明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：好：快速增長(zhǎng)的銷售收入快速增長(zhǎng)的銷售收入合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)= =第二十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-26-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析v如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著

17、企業(yè)提前交稅如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢v如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力業(yè)的盈利能力第二十

18、六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-27-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng)規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過(guò)?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過(guò)?。荷a(chǎn)能力

19、小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入銷售收入平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)= =第二十七頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-28-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)重要指標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入銷售收入平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =第二十八頁(yè)，編

20、輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-29-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力。產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力。v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。v企業(yè)通過(guò)處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)提高企業(yè)的企業(yè)通

21、過(guò)處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過(guò)提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過(guò)提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的。用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的。提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第二十九頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。&三、盈利能力比率三、盈利能力比率定義：盈利能力定義：盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。 分析分析評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)盈利盈利的絕的絕對(duì)數(shù)對(duì)數(shù) 盈利的盈利的相對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù) 主要分析利潤(rùn)表中各項(xiàng)目的數(shù)額，一般主

22、要分析利潤(rùn)表中各項(xiàng)目的數(shù)額，一般編制多期比較利潤(rùn)表，計(jì)算利潤(rùn)表各項(xiàng)編制多期比較利潤(rùn)表，計(jì)算利潤(rùn)表各項(xiàng)目的變動(dòng)，分析該差額產(chǎn)生的原因及其目的變動(dòng)，分析該差額產(chǎn)生的原因及其對(duì)盈利能力的影響。對(duì)盈利能力的影響。 某種利潤(rùn)額與相關(guān)基數(shù)之比，如總資產(chǎn)某種利潤(rùn)額與相關(guān)基數(shù)之比，如總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售（營(yíng)業(yè)）報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率等。利潤(rùn)率等。 第三十頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。收益質(zhì)量主要進(jìn)行如下分析 ：（1）會(huì)計(jì)政策的持續(xù)性、穩(wěn)健性分析。）會(huì)計(jì)政策的持續(xù)性、穩(wěn)健性分析。（2）收益結(jié)構(gòu)分析）收益結(jié)構(gòu)分析 。（3）分析與收益相對(duì)應(yīng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。）分析與收益相對(duì)應(yīng)產(chǎn)生的現(xiàn)

23、金流入。（4）經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅收政策、企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量等）經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅收政策、企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量等 對(duì)收益產(chǎn)生的影響分析。對(duì)收益產(chǎn)生的影響分析。（5）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)活動(dòng)特性對(duì)收益產(chǎn)生）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)活動(dòng)特性對(duì)收益產(chǎn)生影響的分析等。影響的分析等。第三十一頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。盈利能力的比率分析盈利能力的比率分析凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 盈盈 利利 能能 力力 的的 比比 率率 分分 析析總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率 資本保值增值率資本保值增值率 銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率 每股收益每股收益 市盈率市盈率 第三十二頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。v銷售利潤(rùn)率= （凈

24、利潤(rùn)銷售收入）100%v資產(chǎn)利潤(rùn)率=（凈利潤(rùn)總資產(chǎn)）100%v權(quán)益凈利率= （凈利潤(rùn)股東權(quán)益）100%第三十三頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-34-盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)的轉(zhuǎn)機(jī)v 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來(lái)源的重要來(lái)源v 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最

25、初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利沒(méi)有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利v 銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問(wèn)題業(yè)目前存在的問(wèn)題第三十四頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-35-凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能明企

26、業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)核心指標(biāo)100%盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)= =第三十五頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。-36-v 該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜

27、合指標(biāo)的該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位。排序中居于首位。v 一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越營(yíng)效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越高。高。v 對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。的差異水平。盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析第三十六頁(yè)，編輯于星期二：二點(diǎn) 四十七分。分析償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有哪些？企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容與意義是什么？分析發(fā)展能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有哪些？、如何對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)能力進(jìn)行綜合的分析與評(píng)價(jià)？如何理解應(yīng)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系？企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系包括哪些主要內(nèi)容？企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)體系由幾部分組成？企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的