企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建立【企業(yè)信用管理】

1、畢 業(yè) 論 文論文題目： 企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的建立 年級(jí)專業(yè) 2006級(jí) 會(huì)計(jì)學(xué) 學(xué) 號(hào) 20064091 學(xué)生姓名 葉倩文 指導(dǎo)教師 陳艷麗 二一零年六月企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的建立摘 要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，商業(yè)信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色。為了維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展、防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)等，建立一個(gè)健全、完善的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系勢(shì)在必行。但是從目前我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)存在很多不完善的地方。企業(yè)信用評(píng)級(jí)起源于外國(guó)，目前歐美國(guó)家的信用評(píng)級(jí)經(jīng)過很多年的發(fā)展已經(jīng)很完善。相比之下我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)起步較晚，企業(yè)信用評(píng)級(jí)在商業(yè)中的應(yīng)用也不夠廣泛。因此考慮到我國(guó)目前狀況，我們必須要發(fā)展

2、和探索信用評(píng)級(jí)理論，建立適合我國(guó)的健全的企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，不斷的對(duì)之進(jìn)行完善。本文在借鑒美國(guó)信用評(píng)級(jí)的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建立進(jìn)行了研究，指出了我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系存在的問題，然后針對(duì)這些問題建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，最后對(duì)信用評(píng)級(jí)體系的建立提出了一些意見。希望我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)能夠得到更好的發(fā)展，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。關(guān)鍵詞：信用；企業(yè)信用評(píng)級(jí)；評(píng)級(jí)指標(biāo)ESTABLISH THE CREDIT RATING SYSTEM OF ENTERPRISESAbstractWith China's economics development, commercial cre

3、dit plays a more and more important role. In order to safeguard the financial order, and promote the healthy development of the market, to guard against and avoid the credit risk, it is imperative to establish a sound and perfect credit rating system of enterprises. But therere still some disadvanta

4、ges in the current credit rating system of enterprises. Credit rating originated from foreign countries, such as, Europe and America. And the credit rating system of enterprise is mature after many years of development, China's credit rating of enterprises started late compared with them, and it

5、s applications are not widely. Therefore considering China's current market situation in credit rating, we must develop and study the theory of credit rating, establish a suitable and sound credit rating system of enterprise, constantly to improve and develop our credit rating market. In this pa

6、per, we start to establish a credit rating system of enterprises on the basis of the experience from the United States, and then pointed out the existing problems of enterprises credit rating system, finally puts forward some advice about it. Wish our enterprises credit rating can get better.key wor

7、ds: Credit Credit rating of enterprises Credit index目 錄引言5一、美國(guó)與我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的對(duì)比5(一)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)概況錯(cuò)誤！未定義書簽。（二）業(yè)務(wù)隸屬與組織獨(dú)立性錯(cuò)誤！未定義書簽。（三）評(píng)級(jí)指標(biāo)與方法錯(cuò)誤！未定義書簽。（四）政府對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管錯(cuò)誤！未定義書簽。二、我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)主要存在的問題錯(cuò)誤！未定義書簽。（一）企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果可信度不高錯(cuò)誤！未定義書簽。（二）企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)有待進(jìn)一步規(guī)范錯(cuò)誤！未定義書簽。（三）企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、公正性不夠錯(cuò)誤！未定義書簽。（四）企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展失衡7（五）企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果利用率低7

8、（六）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在內(nèi)部管理和人才方面存在問題錯(cuò)誤！未定義書簽。三、我國(guó)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的建立錯(cuò)誤！未定義書簽。（一）企業(yè)的指標(biāo)體系在設(shè)立時(shí)應(yīng)遵循以下原則錯(cuò)誤！未定義書簽。（二）企業(yè)信用評(píng)級(jí)要素9（三）信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的具體選取9（四）企業(yè)信用評(píng)級(jí)等級(jí)確定錯(cuò)誤！未定義書簽。四、完善我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建議錯(cuò)誤！未定義書簽。（一）加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，健全企業(yè)信用評(píng)級(jí)的法律法規(guī)錯(cuò)誤！未定義書簽。（二）發(fā)展企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，加強(qiáng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建立錯(cuò)誤！未定義書簽。（三）建立征信體系確保信息來源的真實(shí)、公開、及時(shí)、充分錯(cuò)誤！未定義書簽。（四）注重評(píng)級(jí)人才的培養(yǎng)錯(cuò)誤！未定義書簽。（五）設(shè)計(jì)科學(xué)合理的信用評(píng)級(jí)

9、體系錯(cuò)誤！未定義書簽。參考文獻(xiàn)錯(cuò)誤！未定義書簽。企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建立引 言 信用這一概念有廣義和狹義之分。廣義的信用,主要是指參與社會(huì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的當(dāng)事人,建立在誠(chéng)實(shí)守信基礎(chǔ)之上的踐約行為,這是從道德層面約束相互行為、相互關(guān)系的道德準(zhǔn)則,是信用生存發(fā)展的認(rèn)識(shí)前提,其外延較為寬泛。狹義的信用,主要是指參與商品交換或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的當(dāng)事人,建立在以契約為基礎(chǔ)之上的資金借貸、承諾、履約的行為,這是一種從經(jīng)濟(jì)及法制層面約束相互行為的經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的信用更多的是指狹義信用。因此,所謂信用,是指在資金運(yùn)行的借貸活動(dòng)中,授信人在充分信任受信人能夠兌現(xiàn)其承諾的基礎(chǔ)上,以契約為根據(jù)向受信人放貸,并保障

10、自己所貸的本金能夠回流和增值的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。 信用評(píng)級(jí)（Credit Rating）是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以獨(dú)立的、第三方的立場(chǎng)，根據(jù)獨(dú)立、客觀、公正的原則及規(guī)范的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn)，履行必要的信息征集和評(píng)級(jí)程序，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)級(jí)方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)主體、金融工具和其它社會(huì)組織的信用記錄、內(nèi)在素質(zhì)、管理能力、經(jīng)營(yíng)水平、外部環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展前景等要素對(duì)信用品質(zhì)的影響進(jìn)行全面分析研究和綜合集成后，就其在未來一段時(shí)間履行承諾的意愿及能力的可信任程度給予的判斷，并以一定的符號(hào)表示其可靠性，同時(shí)向市場(chǎng)公開，達(dá)到為受評(píng)者和社會(huì)公眾服務(wù)目的的一種社會(huì)管理活動(dòng)。 世界上第一家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是20世紀(jì)初建立的美國(guó)穆迪公司，信用評(píng)級(jí)

11、行業(yè)經(jīng)過百年來的發(fā)展，在揭示和防范信用風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本以及協(xié)助政府進(jìn)行金融監(jiān)管等方面發(fā)揮了重要的作用。美國(guó)的證券交易委員會(huì)(SEC)認(rèn)為，近幾年來，評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)投資者和其他市場(chǎng)參與者越來越重要，對(duì)籌資成本、受托人的投資能力、發(fā)行主體進(jìn)入資本市場(chǎng)、財(cái)務(wù)交易結(jié)構(gòu)等方面都有影響。第三方信用評(píng)級(jí)的產(chǎn)生與發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物。建立和完善信用評(píng)級(jí)制度是整頓和規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的治本之策。一、美國(guó)與我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的對(duì)比 (一)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)概況我國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)過十幾年的發(fā)展，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量也比較多，但是大部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)規(guī)模較小。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍主要包括金融機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)、貸款項(xiàng)目評(píng)級(jí)、企業(yè)資信評(píng)

12、級(jí)、企業(yè)債券及短期融資債券信用評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)及債券公司等級(jí)評(píng)級(jí)等。國(guó)內(nèi)主流的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有中誠(chéng)信國(guó)際、聯(lián)合資信、大公國(guó)際、上海新世紀(jì)，其中前三家機(jī)構(gòu)瓜分了95%的評(píng)級(jí)市場(chǎng)。我國(guó)目前信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)有企業(yè)品質(zhì)評(píng)級(jí)、公共融資評(píng)級(jí)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)、主權(quán)政府評(píng)級(jí)和結(jié)構(gòu)融資評(píng)級(jí)。所涵蓋的行業(yè)包括企業(yè)、公用事業(yè)和其他社會(huì)組織。相對(duì)而言，美國(guó)的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)很成熟。在美國(guó)，信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)的核心主要由三個(gè)機(jī)構(gòu)構(gòu)成：標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、費(fèi)奇。除了這三家主流的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以外還有一些比較有影響的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。比如,AMBest公司、KMV、Lace Finance。美國(guó)各大

13、評(píng)級(jí)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)大致有以下幾種：債務(wù)人評(píng)級(jí)、商業(yè)銀行貸款評(píng)級(jí)、銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)、政府信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)領(lǐng)域涉及商業(yè)銀行領(lǐng)域、公用事業(yè)領(lǐng)域、和產(chǎn)業(yè)部門。（二）業(yè)務(wù)隸屬與組織獨(dú)立性國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有一部分屬于地方省市人民銀行或?qū)I(yè)銀行，還有一部分是屬于獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。而美國(guó)的主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都屬于獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，個(gè)別他一些中小型評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則分別為一些商業(yè)銀行、商人銀行以及機(jī)構(gòu)投資者所有，還有部分機(jī)構(gòu)屬于某些產(chǎn)業(yè)集團(tuán)所有。（三）評(píng)級(jí)指標(biāo)與方法信用評(píng)級(jí)的方法是指對(duì)受評(píng)客體信用狀況進(jìn)行分析并判斷優(yōu)劣的技巧，貫穿于分析、綜合和評(píng)價(jià)的全過程。我國(guó)主要采用傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)方法，比較偏重于定性的分析方法，通常主張信用狀況的

14、五性分析：包括安全性、收益性、成長(zhǎng)性、流動(dòng)性和生產(chǎn)性。在美國(guó)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般則注重5C要素分析、3F要素分析等，同時(shí)各大主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都擁有先進(jìn)的評(píng)級(jí)技術(shù)、一流的評(píng)級(jí)專家，除了這些傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)方法之外他們還不斷創(chuàng)新和完善新的評(píng)級(jí)方法，美國(guó)的評(píng)級(jí)行業(yè)處于世界領(lǐng)先水平。（四）政府對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管1997年，中國(guó)人民銀行規(guī)定中國(guó)誠(chéng)信債券評(píng)估有限公司等九家機(jī)構(gòu)具備企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)資格，并明確規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行主體在發(fā)債前，必須經(jīng)人民銀行總行認(rèn)可的企業(yè)債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。商業(yè)銀行的貸款評(píng)級(jí)正在成為信用評(píng)級(jí)公司的重要業(yè)務(wù)。另外目前一些規(guī)模較大的評(píng)級(jí)公司已經(jīng)開始對(duì)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)行資助信用評(píng)級(jí)

15、。在美國(guó)，安全與扎實(shí)一直是美國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管的準(zhǔn)則。保證金融機(jī)構(gòu)免于遭免破產(chǎn)以保護(hù)債權(quán)人的利益和維護(hù)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定是美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的基本目標(biāo)，為此，1975年美國(guó)證券及交易委員會(huì)（SEC）首次在其監(jiān)管實(shí)踐中運(yùn)用了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。之后，為了更好地實(shí)施金融監(jiān)管，也為了管理好這些信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，SEC制定了國(guó)家確認(rèn)的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（NRSR0)準(zhǔn)則。這個(gè)準(zhǔn)則可以看作是美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)管理的綱領(lǐng)性文件。1994年到1997年間，SEC正式確立了認(rèn)證NRSR0資格的條件。二、我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)主要存在的問題（一）企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性、公正性不夠目前我國(guó)除了少數(shù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)外，大

16、多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是由一些地方、部門、行業(yè)設(shè)立。這些機(jī)構(gòu)普遍不具有經(jīng)營(yíng)上的獨(dú)立性。這些機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，有各自制定的標(biāo)準(zhǔn)和不同的側(cè)重點(diǎn)?，F(xiàn)在我國(guó)還沒有制定出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。其次，在評(píng)級(jí)方法上面也是各有各法，而且互相不承認(rèn)其他機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。（二）企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展失衡首先目前國(guó)內(nèi)企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在股權(quán)結(jié)構(gòu)單一的特點(diǎn)。大量信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)僅有一個(gè)或兩個(gè)股東。如此的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯然不利于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定和發(fā)展。其次，信用評(píng)級(jí)公司在地域上分布不平衡亦引人關(guān)注。據(jù)了解，注冊(cè)資本金500萬以上的機(jī)構(gòu)主要集中在沿海和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。中西部地區(qū)的20幾個(gè)省市的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍較小、數(shù)量不多。（三）企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)有

17、待進(jìn)一步規(guī)范目前，國(guó)內(nèi)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在人民銀行備案的有80家機(jī)構(gòu)，尚未備案的機(jī)構(gòu)還有幾十家，內(nèi)地現(xiàn)在基本的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接近200家。其中，除了聯(lián)合資信、中誠(chéng)信國(guó)際、大公國(guó)際等少數(shù)幾個(gè)規(guī)模較大外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)普遍規(guī)模較小?，F(xiàn)在評(píng)級(jí)市場(chǎng)上企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，但是普遍規(guī)模較小。企業(yè)之間的發(fā)展不平衡，容易引發(fā)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。部分征信機(jī)構(gòu)甚至為了短期利益，喪失應(yīng)有的公正性和客觀性，無原則遷就客戶，嚴(yán)重影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力。（四）企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果利用率低我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)主要是為政府主管部門或監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，而且監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用評(píng)級(jí)結(jié)果才剛剛開始，廣大社會(huì)投資者目前尚不是獲得信用評(píng)級(jí)服務(wù)的主

18、要對(duì)象。（五）企業(yè)信用評(píng)級(jí)結(jié)果可信度不高造成這種狀況的原因有信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身的問題，但更重要的是初始信息來源可靠性的問題。目前廣泛存在企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)象，這個(gè)降低了信息來源的可靠性。在實(shí)際工作中，企業(yè)往往會(huì)準(zhǔn)備好幾份報(bào)表，有給銀行的、有給稅務(wù)機(jī)關(guān)的、有給審計(jì)單位的，企業(yè)會(huì)在某些方面做一些改動(dòng)，用不同的報(bào)表去應(yīng)對(duì)不同的情況。這使得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得到的報(bào)表無法體現(xiàn)真實(shí)、準(zhǔn)確、全面的信息。（六）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在內(nèi)部管理和人才方面存在問題企業(yè)信用評(píng)級(jí)對(duì)于專業(yè)能力要求很高，需要很多的專業(yè)人才和技術(shù)。但是目前國(guó)內(nèi)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人員流動(dòng)性太大，這方面專業(yè)的人才資源不足，投入不足。而且人才的培養(yǎng)方面有些脫節(jié)，

19、沒有這方面專業(yè)的資格認(rèn)證，專門的培養(yǎng)機(jī)構(gòu)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理滯后。這些都導(dǎo)致我國(guó)目前的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足，不能與國(guó)際接軌。三、我國(guó)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系的建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系建立的主體是建立一套科學(xué)合理的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)?？茖W(xué)完善的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)可以保證信用評(píng)級(jí)工作的客觀、公正、科學(xué)性和可靠性。信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的選擇直接決定了信用評(píng)價(jià)的結(jié)果和效果。（一）企業(yè)的指標(biāo)體系在設(shè)立時(shí)應(yīng)遵循以下原則1全面性原則。評(píng)級(jí)指標(biāo)應(yīng)該能夠反應(yīng)所有對(duì)企業(yè)信用等級(jí)產(chǎn)生影響的因素。它包括對(duì)歷史信息的考核和對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，同時(shí)還要考慮企業(yè)自身的情況和外部的環(huán)境及其影響。由于影響到企業(yè)信用評(píng)級(jí)的因素有很多，主要的、次要的、

20、直接的、間接的等等，我們不可能把所有的都包括進(jìn)去。所以對(duì)于評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的選擇非常重要，既要能夠全面反應(yīng)，又要有重點(diǎn)突出。2科學(xué)性原則。信用評(píng)級(jí)是具有完整的系統(tǒng)，包括整體和分項(xiàng)目標(biāo)，其中整體目標(biāo)是站在戰(zhàn)略性的高度對(duì)整個(gè)評(píng)級(jí)工程進(jìn)行指導(dǎo)和宏觀調(diào)控，明確指出評(píng)級(jí)工作所要達(dá)到的目的。分項(xiàng)目標(biāo)是對(duì)于整體目標(biāo)的進(jìn)一步具體化，明確各項(xiàng)具體要求，保證整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。對(duì)于各個(gè)分項(xiàng)具體目標(biāo)則要求必須有機(jī)結(jié)合成一個(gè)完整的體系，各目標(biāo)之間不重復(fù)、不矛盾，這是保證信用評(píng)級(jí)體系的科學(xué)性的關(guān)鍵。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)需要在整個(gè)信用評(píng)級(jí)執(zhí)行的過程中不斷的進(jìn)行完善。3針對(duì)性原則。對(duì)于不同的評(píng)級(jí)對(duì)象，其所應(yīng)用和設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系

21、也不同。所以在對(duì)指標(biāo)體系進(jìn)行設(shè)計(jì)時(shí)便需要對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象有一定的了解。我們要深入了解和分析評(píng)級(jí)對(duì)象所處行業(yè)的特點(diǎn)和營(yíng)運(yùn)規(guī)律，以及所處的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象所適用的政策、法律和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等進(jìn)行考慮。如零售業(yè)和服務(wù)業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同，自然風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)也不同，指標(biāo)體系也不一樣。 4合法性原則。信用評(píng)級(jí)必須遵守國(guó)家有關(guān)政策、法律和法規(guī)。指標(biāo)體系要以國(guó)家的宏觀政策為導(dǎo)向，有些企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)要符合國(guó)家規(guī)定的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)和政府機(jī)關(guān)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。 5可操作性原則。對(duì)于已經(jīng)確定的指標(biāo)有一些要求，既要與國(guó)際接軌又要符合我國(guó)的國(guó)情，有我國(guó)的特色，同時(shí)最重要的還是要有實(shí)用性。另外指標(biāo)還要具有可理解性，因?yàn)槭褂迷u(píng)級(jí)結(jié)果

22、的大多是沒有信用評(píng)級(jí)專業(yè)知識(shí)的人員，所以指標(biāo)要使預(yù)期使用者容易理解。對(duì)于信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的選擇要注意選擇那些易理解、易獲取的數(shù)據(jù)和信息，并同時(shí)具有普遍性和實(shí)用性。否則評(píng)價(jià)結(jié)果將會(huì)失去意義。、（二）企業(yè)信用評(píng)級(jí)要素國(guó)際上對(duì)形成信用的要素有很多種說法，有5C要素、4F要素、5P要素等等。其中以5C要素影響最廣。這種方法主要分析以下五個(gè)方面信用要素：1借款人品德(Character)。要求借款人必須誠(chéng)實(shí)可信，善于經(jīng)營(yíng)。通常要根據(jù)過去記錄結(jié)合現(xiàn)狀調(diào)查來進(jìn)行分析，包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年齡、文化、技術(shù)結(jié)構(gòu)、遵紀(jì)守法情況，開拓進(jìn)取及領(lǐng)導(dǎo)能力，有無獲得榮譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)或紀(jì)律處分，團(tuán)結(jié)協(xié)作精神及組織管理能力。2經(jīng)營(yíng)能力(Cap

23、acity)。要分析借款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力及獲利情況，管理制度是否健全，管理手段是否先進(jìn)，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售是否正常，在市場(chǎng)上有無競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)實(shí)力是否逐年增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)健。3資本(Ccapital)。企業(yè)資本往往是衡量企業(yè)財(cái)力和貸款金額大小的決定因素，企業(yè)資本雄厚，說明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，信用分析必須調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負(fù)債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對(duì)于負(fù)債的保障程度。4資產(chǎn)抵押(Collateral)。資產(chǎn)可以用作貸款擔(dān)保和抵押品，有時(shí)申請(qǐng)貸款也可由其他企業(yè)擔(dān)保。有了擔(dān)保抵押，信貸資產(chǎn)就有了安全保障。信用分析必須分析擔(dān)保抵押手續(xù)是否齊備。抵押品的估值和出售有無

24、問題，擔(dān)保人的信譽(yù)是否可靠。5經(jīng)濟(jì)環(huán)境(Condition)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)發(fā)展前途具有一定影響，也是影響企業(yè)信用的一項(xiàng)重要的外部因素。信用分析必須對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括企業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)需求變化等進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的影響。（三）信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的具體選取信用評(píng)級(jí)指標(biāo)是信用評(píng)級(jí)要素的具體化，而信用評(píng)級(jí)要素是信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的綜合表現(xiàn)。信用評(píng)級(jí)人員執(zhí)行信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)受評(píng)客體類型、資料收集情況等相關(guān)條件，主要考慮行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)家政治和監(jiān)管環(huán)境、管理層基本素質(zhì)、基本經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)地位、財(cái)務(wù)狀況、組織結(jié)構(gòu)、特殊事件風(fēng)險(xiǎn)等，采用定量分析與定性分析相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合的

25、分析技術(shù)，對(duì)受評(píng)客體現(xiàn)金流充足性進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。關(guān)于信用評(píng)級(jí)模型中指標(biāo)的選取,在研究工作中,選取的指標(biāo)都不盡相同,在本文中,結(jié)合各個(gè)信用要素,在借鑒企業(yè)信用等級(jí)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,指標(biāo)的選取大致集中在以下幾個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、借款人品德分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。1企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析所有的企業(yè)都處在外部環(huán)境這個(gè)大系統(tǒng)中，而且時(shí)時(shí)刻刻都在發(fā)生著變化，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素紛繁復(fù)雜，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)況和未來發(fā)展有著直接的影響。通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的外部環(huán)境的分析，我們可以正確的把握企業(yè)未來的發(fā)展從而做出正確的決策。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要由社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、地方投資環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析、行業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)所處階段、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金

26、融政策以及相關(guān)法律法規(guī)這幾個(gè)方面構(gòu)成。（1）社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不同的經(jīng)濟(jì)成分、不同的產(chǎn)業(yè)部門以及社會(huì)再生產(chǎn)各個(gè)方面在組成國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體時(shí)相互的適應(yīng)性、量的比例及排列關(guān)聯(lián)的狀況。對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)首要考慮的因素是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)政策可以是國(guó)家的遠(yuǎn)景規(guī)劃，中期的產(chǎn)業(yè)政策可以是五年計(jì)劃，短期產(chǎn)業(yè)政策則是每年的政府工作。產(chǎn)業(yè)政策主要是根據(jù)國(guó)家的宏觀規(guī)劃制定并落實(shí)相應(yīng)的政策，如貨幣政策、信貸政策、稅收政策等。根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策可以判斷國(guó)家對(duì)某一行業(yè)的發(fā)展是鼓勵(lì)還是限制。（2）地方投資環(huán)境。投資環(huán)境是指影響投資行為的經(jīng)濟(jì)、科技、社會(huì)、自然、地方法律法規(guī)和政策等各種影響因素的總和。投資環(huán)境

27、包含了對(duì)投資有直接或間接影響的區(qū)域范圍內(nèi)的地理區(qū)位、自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施、原材料供應(yīng)、市場(chǎng)化程度、競(jìng)爭(zhēng)狀況、人力資源、信息渠道、資金融通、納稅負(fù)擔(dān)、社會(huì)服務(wù)、經(jīng)濟(jì)政策、法律法規(guī)、社會(huì)秩序、政治政策、法律法規(guī)、社會(huì)秩序、政治形式等這些有利或不利的條件與因素,涵蓋了經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治、文化、法律、自然地理、基礎(chǔ)設(shè)施、信息、服務(wù)以及政策等方方面面。（3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程分析。根據(jù)波特（MEPorter）的觀點(diǎn)，一個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)，不止是在原有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中進(jìn)行，而是存在著五種基本的競(jìng)爭(zhēng)力量：潛在的行業(yè)新進(jìn)入者、替代品的競(jìng)爭(zhēng)、買方討價(jià)還價(jià)的能力、供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的能力以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。這五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量的狀況及

28、綜合強(qiáng)度，決定著行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，從而決定著行業(yè)中最終的獲利潛力，以及資本向本行業(yè)的流向程度，這一切最終決定著企業(yè)保持高收益的能力。企業(yè)在分析行業(yè)環(huán)境時(shí),應(yīng)通過現(xiàn)象看本質(zhì),分析每種競(jìng)爭(zhēng)力量的來源,從而真正把握企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)與威脅。（4）行業(yè)發(fā)展前景。通過對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的分析可以知道企業(yè)所處的行業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)還是夕陽產(chǎn)業(yè)。對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的分析包括對(duì)所需技術(shù)的分析、設(shè)備的開發(fā)情況、所需的物資資源、經(jīng)濟(jì)資源、行業(yè)利潤(rùn)水平的趨勢(shì)。（5）行業(yè)所處階段。每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷四個(gè)階段：幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。在不同階段行業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量、質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)成本、利潤(rùn)率、買方和賣方的行為、產(chǎn)品和產(chǎn)品變化、營(yíng)

29、銷、競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)險(xiǎn)和總體戰(zhàn)略等方面表現(xiàn)都不同,在不同的階段企業(yè)有著不同的擴(kuò)張決策和資本支出需求。（6）相關(guān)法律法規(guī)。隨著我國(guó)法制建設(shè)的發(fā)展與完善，各個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都將受到相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范。相關(guān)的法律法規(guī)對(duì)于行業(yè)現(xiàn)在和未來的發(fā)展都有著重大的影響，這是國(guó)家對(duì)于行業(yè)發(fā)展的一個(gè)宏觀調(diào)控，這里面有對(duì)于行業(yè)的鼓勵(lì)和抑制。（7）財(cái)政金融政策。國(guó)家會(huì)根據(jù)一定時(shí)期政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定財(cái)政工作的指導(dǎo)原則，通過財(cái)政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。企業(yè)需要時(shí)刻關(guān)注國(guó)家相關(guān)財(cái)政和金融政策。2借款人品德分析借款人品德分析也就是關(guān)于企業(yè)素質(zhì)的分析。企業(yè)素質(zhì)是指企業(yè)各要素的質(zhì)量及其相互結(jié)合的本質(zhì)特征，它決定了企業(yè)

30、的發(fā)展與生存能力的內(nèi)在穩(wěn)定因素的水平和特點(diǎn)。一般從以下幾個(gè)方面來考慮企業(yè)的素質(zhì)：領(lǐng)導(dǎo)基本素質(zhì)、員工素質(zhì)、企業(yè)管理素質(zhì)、技術(shù)素質(zhì)、企業(yè)文化。（1）領(lǐng)導(dǎo)基本素質(zhì)：是指企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者及高級(jí)管理人員的綜合治理能力、領(lǐng)導(dǎo)作風(fēng)、領(lǐng)導(dǎo)才能、協(xié)調(diào)和溝通能力、社會(huì)聲譽(yù)和責(zé)任感等。 （2）員工素質(zhì)狀況：是指企業(yè)員工的精神面貌、政治思想素質(zhì)、文化知識(shí)素質(zhì)、業(yè)務(wù)技能素質(zhì)、身體狀況以及人員結(jié)構(gòu)的合理性等綜合能力。 （3）企業(yè)管理素質(zhì)：是指企業(yè)的基礎(chǔ)經(jīng)營(yíng)管理制度是否完善，信息管理系統(tǒng)是否健全，管理的方法手段的科學(xué)性等。 （4）技術(shù)素質(zhì)：是指企業(yè)擁有的生產(chǎn)、開發(fā)、檢測(cè)技術(shù)和技術(shù)裝備的自動(dòng)化水平和現(xiàn)代化程度，是企業(yè)生產(chǎn)活力的重要

31、的物質(zhì)基礎(chǔ)。（5）企業(yè)文化：是企業(yè)成員共同的價(jià)值觀念和行為規(guī)范。企業(yè)文化集中體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心主張，以及由此產(chǎn)生的組織行為。企業(yè)文化能夠影響一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。分析時(shí)要關(guān)注企業(yè)價(jià)值觀及企業(yè)形象。3具體企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo) （1）企業(yè)的財(cái)務(wù)效益指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn) ×100%資本保值增值率=年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益 ×100%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100% （2）企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

32、率=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額 ×100%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 ×100%存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額 ×100%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額 ×100%不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額×100% （3）企業(yè)償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%利息保障倍數(shù)= 息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用×100%速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債×100% （4）企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)銷售增長(zhǎng)率=本年銷售收入增長(zhǎng)額/上年銷

33、售收入總額×100% 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%三年資本平均增長(zhǎng)率=（-1）×100%三年銷售平均增長(zhǎng)率=（-1）×100%技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研究開發(fā)投入/當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%（四）企業(yè)信用評(píng)級(jí)等級(jí)確定信用等級(jí)通常是指基于評(píng)估對(duì)象的信用、品質(zhì)、償債能力以及資本等的指標(biāo)級(jí)別，即信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)用既定的符號(hào)來標(biāo)識(shí)主體和債券未來償還債務(wù)能力及償債意愿可能性的級(jí)別結(jié)果。信用等級(jí)的設(shè)置是指在嚴(yán)密分析的基礎(chǔ)上，通過一定符號(hào)，向評(píng)級(jí)結(jié)果使用者提供反映評(píng)級(jí)對(duì)象信用可靠程度而又通俗易懂的信用品質(zhì)信息。信用評(píng)級(jí)

34、是一項(xiàng)面向全社會(huì)的工作，服務(wù)的對(duì)象不僅有金融行業(yè)的專家、業(yè)內(nèi)人士，更多的是缺乏專業(yè)知識(shí)，甚至文化程度較低的個(gè)體投資者。因此，有必要對(duì)信用等級(jí)進(jìn)行科學(xué)合理設(shè)置，并且，信用等級(jí)的設(shè)置還應(yīng)該簡(jiǎn)單明了，具有大眾性、可理解性。綜合以上的信用指標(biāo)評(píng)級(jí)結(jié)果可以將企業(yè)的信用狀況分為三等九級(jí)，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。下面通過一個(gè)圖表來完整的介紹一下。符號(hào)含義AAA企業(yè)信用程度高，償債能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)很小。該類企業(yè)資金實(shí)力雄厚，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，各項(xiàng)指標(biāo)先進(jìn)，經(jīng)營(yíng)狀況良好，盈利能力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益明顯，發(fā)展前景廣闊，不確定性因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響極小。企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困難的可能性很小。AA信用

35、程度較優(yōu)，償債能力較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小。該類企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量較好，各項(xiàng)指標(biāo)先進(jìn)，經(jīng)營(yíng)狀況較佳，盈利水平較高，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)定，發(fā)展前景較為廣闊，有較強(qiáng)的支付能力。不確定性因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小。A信用程度尚可，在正常情況下償債能力較強(qiáng)。該類企業(yè)資金實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量尚可，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于中上等水平，有時(shí)會(huì)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件不良變化的影響，進(jìn)而削弱其盈利能力和償債能力，但是風(fēng)險(xiǎn)較小。BBB信用程度欠佳，有一定的清償能力，但易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件不良變化的影響。該類企業(yè)資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況一般，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于中等水平，償債能力有波動(dòng)，目前尚有能力還本付息。BB信用能力不足，清償能力較弱，

36、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化較為敏感，具有較大的不確定性。該類企業(yè)資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于較低水平，含有投機(jī)性因素。B信用程度一般，清償能力弱，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越來越大，對(duì)環(huán)境和其他內(nèi)外部條件變化較為敏感，容易受到?jīng)_擊。該類企業(yè)一旦處于較為惡劣的環(huán)境下，有可能發(fā)生討債。CCC信用較差，清償能力很弱，盈利能力下降。該類企業(yè)對(duì)債權(quán)人和投資者保障較小，存在重大風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性。CC信用很差，清償能力很弱，已處于虧損狀態(tài)。該類企業(yè)對(duì)債權(quán)人和投資者具有高度的投機(jī)性。C信用極差，虧損嚴(yán)重，該類企業(yè)債務(wù)清償能力極低，瀕臨破產(chǎn)。四、完善我國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的建議隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，商業(yè)運(yùn)營(yíng)中越來

37、越多的運(yùn)用到信用評(píng)級(jí)，然而我國(guó)的專業(yè)評(píng)級(jí)公司起步晚，發(fā)展較西方國(guó)家落后。專業(yè)評(píng)級(jí)公司在我國(guó)還是一個(gè)新興的行業(yè)。西方國(guó)家有很多的專業(yè)評(píng)級(jí)公司，并且在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中逐漸形成了幾大主流的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，比如標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司、費(fèi)奇。這些公司在專業(yè)水平、信譽(yù)度、評(píng)價(jià)結(jié)果可靠性、權(quán)威性上面都是出于世界領(lǐng)先水平。而且這些國(guó)家都有專門制定的關(guān)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度，從而維護(hù)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。（一）加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，健全企業(yè)信用評(píng)級(jí)的法律法規(guī)企業(yè)信用評(píng)估對(duì)一個(gè)國(guó)家整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的安全性和穩(wěn)定有有很重要的作用，因而各個(gè)國(guó)家都對(duì)其發(fā)展持積極態(tài)度。美國(guó)的商業(yè)信用評(píng)級(jí)為什么發(fā)展的這么好，這么成熟，有很大一部分的要?dú)w功于美國(guó)政府的監(jiān)管。美

38、國(guó)證券及交易委員會(huì)(SEC)所制定了嚴(yán)格的國(guó)家確認(rèn)的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(NRSRO)資格認(rèn)證。SEC認(rèn)證NRSRO的基本原則就是高標(biāo)準(zhǔn)、從嚴(yán)控制數(shù)量,這在很大程度上保證了評(píng)級(jí)市場(chǎng)的良性運(yùn)作。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期建立資信評(píng)估體系，政府的引導(dǎo)是十分必要的。針對(duì)我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)的結(jié)果可信度不高的問題，我們可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)。政府應(yīng)利用其強(qiáng)制性和公共性的優(yōu)勢(shì)，制定嚴(yán)格的資格認(rèn)證辦法，扶持和組建權(quán)威信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，積極為之創(chuàng)造市場(chǎng)，使得不同類型的企業(yè)、單位有各自適合的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估。而后隨著這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，應(yīng)使之逐步商業(yè)化，步入商業(yè)化評(píng)級(jí)的道路。因?yàn)橹挥忻撾x政府實(shí)現(xiàn)商業(yè)化才能真正保證獨(dú)立性、公平性，并優(yōu)化市場(chǎng)

39、結(jié)構(gòu)。 另外，在行業(yè)的法規(guī)政策這方面政府需要做更多的努力。我國(guó)的金融市場(chǎng)仍有很多的問題，制度并不非常完善，這種情況下信用評(píng)估產(chǎn)業(yè)的發(fā)展舉步維艱。雖然國(guó)家對(duì)于這方面已經(jīng)出臺(tái)了資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具證券公司債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告準(zhǔn)則，但是它的范圍過于狹窄，沒有實(shí)質(zhì)意義。另外還有證券法、企業(yè)債券管理?xiàng)l例、企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法、貸款通則等法律規(guī)章對(duì)信用評(píng)估有所規(guī)定，但是其內(nèi)容比較少，作用不大。對(duì)于現(xiàn)狀，國(guó)家應(yīng)該盡快組織起草專門針對(duì)信用評(píng)估的行業(yè)法律法規(guī)，統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，明確企業(yè)信用評(píng)估的業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管、規(guī)范。從而使行業(yè)監(jiān)管有法可依、合理有序。 （二）發(fā)展企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，加強(qiáng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建

40、立我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)應(yīng)該堅(jiān)持走商業(yè)化信用評(píng)級(jí)的道路，因?yàn)槠髽I(yè)信用評(píng)級(jí)作為一項(xiàng)中介服務(wù)，其經(jīng)營(yíng)與獲利能力將最終決定企業(yè)的生存與發(fā)展。對(duì)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展要做到堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正評(píng)級(jí)，建立合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。我國(guó)可以效仿美國(guó)，建立以幾家主流大型的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)核心、眾多中小型評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。還有，對(duì)于我國(guó)目前存在的企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)中評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分布不合理的問題，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)以外的其他地區(qū)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為第三方中介機(jī)構(gòu)必須具備獨(dú)立性、客觀公正和專業(yè)勝任能力。企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展必須保證信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能夠保持客觀獨(dú)立的市場(chǎng)地位，要在市場(chǎng)中樹立正值可靠

41、的形象，同時(shí)要擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人員和快捷方便的傳播渠道。以及還需要對(duì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整，美國(guó)主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都具有獨(dú)立的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。我國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，目前還沒有國(guó)際性的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，我們需要積極鼓勵(lì)計(jì)價(jià)權(quán)威的、與國(guó)際接軌的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建立。（三）建立征信體系確保信息來源的真實(shí)、公開、及時(shí)、充分企業(yè)信用評(píng)級(jí)要做到信用評(píng)級(jí)結(jié)果的可靠性就必須先保證信息來源的可靠性。對(duì)于這方面的建設(shè)我們可以參考美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，建立有法律保障的征信體系。征信體系的核心是征信公司，征信公司主要通過各種途徑獲取信息然后對(duì)信息進(jìn)行專業(yè)處理，從而形成信用報(bào)告、信用評(píng)級(jí)報(bào)告等一系列的信息產(chǎn)品，為各種機(jī)構(gòu)提供信用信息咨詢服務(wù)，其所形成的