營運能力分析

1、-營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)計算與分析資產(chǎn)負(fù)債表摘要單位：萬元報告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31總資產(chǎn)41,923,200.0034,703,700.0014,450,900.0014,195,200.00流動資產(chǎn)3,072,280.003,616,020.001,683,610.002,070,400.00固定資產(chǎn)28,503,500.0024,118,200.009,944,320.009,720,630.00無形資產(chǎn)1,964,530.001,855,040.00707,753.00561,193.00流動負(fù)債19,961,200

2、.0012,503,800.004,941,850.005,188,900.00股東權(quán)益20,884,500.0020,899,700.009,293,750.007,558,280.00流動資產(chǎn)平均余額= （期初流動資產(chǎn)余額+期末流動資產(chǎn)余額）/22007年流動資產(chǎn)平均余額=（ 2070400+1683610）/2=3754010/2=1877005（萬元）2008年流動資產(chǎn)平均余額=（ 1683610+3616020）/2=5299630/2=2649815（萬元）2009年流動資產(chǎn)平均余額=（ 3616020+3072280）/2=6688300/2=3344150（萬元）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3、（次數(shù)）表示企業(yè)在一定時期內(nèi)完成幾次從貨幣到商品再到貨幣的循環(huán)。公式如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 營業(yè)收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=10046800/1877005 5.4 （次）2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=15276400/2649815 5.8 （次）2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=15836900/3344150=4.7 （次）在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)的營運效率越高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示企業(yè)完成一次流動資產(chǎn)投入營業(yè)收入收回循環(huán)所需要的時間。公式如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200

4、7年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5.4=67.59（天）2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5.8=62.93（天）2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/4.7 77.66（天）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表單位：萬元項目2007 年2008 年2009 年營業(yè)收入凈額10,046,800.0015,276,400.0015,836,900.00期初流動資產(chǎn)總額2,070,400.001,683,610.003,616,020.00期末流動資產(chǎn)總額1,683,610.003,616,020.003,072,280.00平均流動資產(chǎn)總額187700526498153344150精選資料-流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/ 次

5、數(shù)5.45.84.7流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/ 天67.5962.9377.66從上表可以看出，中國聯(lián)通公司2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平較2007年提高一點，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年上升了 7.4 ，周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年減少了 6.9 。其中，營業(yè)收入增長了 52.05 ，平均流動資產(chǎn)總額同期上升了 41.17 ，營業(yè)收入的增長高于流動資產(chǎn)的增長，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的使用效率有了提高。2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平較2008年比下降一點，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年下降了18.97 ，周轉(zhuǎn)天數(shù)較上年上升了23.41 。其中，營業(yè)收入增長了36.69 ，平均流動資產(chǎn)總額同期上升了26.2 ，營業(yè)收入的增長高于流動資產(chǎn)的增長，

6、而周轉(zhuǎn)率的下降和周轉(zhuǎn)天數(shù)的提高反映了聯(lián)通企業(yè)在2009年度的資金回轉(zhuǎn)幾率略低于2008年度的回轉(zhuǎn)幾率。主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)計算與分析以營業(yè)收入為基礎(chǔ)的計算方法，公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 營業(yè)收入凈額 / 存貨平均余額2007年存貨周轉(zhuǎn)率 =10046800/（ 237387+252836） /2=10046800/245336.5=40.95 （次）2008年存貨周轉(zhuǎn)率 =15276400/（ 252836+117071） /2=15276400/184953.5=82.59 （次）2009年存貨周轉(zhuǎn)率 =15836900/（ 117071+241241） /2=15836900

7、/179156=88.39 （次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/存貨周轉(zhuǎn)率2007年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/40.95=8.91（天）2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/82.594.42（天）2009年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/88.394.39（天）存貨周轉(zhuǎn)速度計算表項目2007 年2008 年2009 年營業(yè)收入凈額10,046,800.0015,276,400.0015,836,900.00期初存貨余額237,387.00252,836.00117,071.00期末存貨余額252,836.00117,071.00241,241.00平均存貨余額245,336.50184,953.50179,156.0

8、0存貨周轉(zhuǎn)率/ 次40.9582.5988.39存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)/ 天8.914.424.13從上表可以看出，中國聯(lián)通公司2009年存貨周轉(zhuǎn)水平較2008年略微有所提高，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加了5.8次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了 0.29 天，2008 年存貨周轉(zhuǎn)水平較 2007 年有較大的提高， 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加了 41.64 次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了 4.49 天，說明該公司在 2009 年度存貨管理水平略低于 2008 年度的存貨管理水平由此可見， 存貨周轉(zhuǎn)率越高， 表明企業(yè)存貨管理效率越佳，存貨從資金投入到銷售收回時間越短，在銷售凈利潤率相同的情況下，獲取的利潤就越多；反之，存貨周轉(zhuǎn)率過低，表明企業(yè)的存

9、貨管理效率欠佳，產(chǎn)銷配合不好，存貨積壓過多，致使資金凍結(jié)在存貨上，倉儲費用及利息負(fù)擔(dān)過重。因此，在企業(yè)經(jīng)營管理中，增加存貨量，一方面可以增加抵御市場不確定性因素對企業(yè)正常經(jīng)營活動的影響，有利于提高企業(yè)盈利能力；而另一方面則會增加企業(yè)資金占用量，是資金利潤率降低，盈利能力降低，同時還會增大變現(xiàn)能力的風(fēng)險。減少存貨量，一方面減弱了抵御市場不確定因素對企業(yè)的沖擊力，而且有礙企業(yè)營銷能力的擴大和盈利增加；另一方面則減少了資金占用量，提高資金利用率，降低了變現(xiàn)風(fēng)險，可見，存貨的增減對企業(yè)有利有弊。所以經(jīng)營者要在正確分析企業(yè)存精選資料-貨周轉(zhuǎn)水平的基礎(chǔ)上，對存貨量大大小坐車合理的設(shè)計，以便制定出正確的經(jīng)營

10、決策。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度主要通過計算和分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個指標(biāo)。具體計算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 營業(yè)收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2007年應(yīng)收賬款平均余額= （ 351607+327321） /2=678928/2=339464 （萬元）2008年應(yīng)收賬款平均余額= （ 327321+931293） /2=1258614/2=629307 （萬元）2009年應(yīng)收賬款平均余額= （ 931293+987065） /2=1918358/2=959179 （萬元）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =1004

11、6800/339464 29.6 （次）2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =15276400/629307=24.27（次）2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =15836900/959179=16.51（次）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/29.6=12.33（天）2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/24.27 15.04（天）2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/16.51 22.11（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度計算表項目2007 年2008 年2009 年營業(yè)收入凈額10,046,800.0015,276,400.0015,836,900.00期初應(yīng)收賬款余額351,607.00327,321.0093

12、1,293.00期末應(yīng)收賬款余額327,321.00931,293.00987,065.00應(yīng)收賬款平均余額339,464.00629,307.00959,179.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/ 次29.6024.2716.51應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)/ 天12.3315.0422.11上表可以看出中國聯(lián)通公司2009 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2008年下降了7.76 次， 2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2007 年下降了 5.33 次；2009 年應(yīng)收賬款天數(shù)比 2008 年提高了 7.07 天，2008 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2007 年提高了 2.71 天。說明該公司營收賬款回收速度較慢。固定資產(chǎn)營運能力分析固定資

13、產(chǎn)營運能力分析主要是判斷企業(yè)管理固定資產(chǎn)的能力，其通常運用的指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。銷售量反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果。通過銷售量的價值指標(biāo)營業(yè)收入凈額與固定資產(chǎn)的對比，可以反映出企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期企業(yè)實現(xiàn)的營業(yè)收入凈額與固定資產(chǎn)評卷余額的比率。公式如下：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 營業(yè)收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)凈值+ 期末固定資產(chǎn)凈值）/2固定資產(chǎn)凈值 =固定資產(chǎn)原值 - 累計折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率精選資料-2007年固定資產(chǎn)平均余額= （ 9720630+9944320） /2=1

14、9664950/2=9832475 （萬元）2008年固定資產(chǎn)平均余額= （ 9944320+24118200） /2=34062520/2=170312609（萬元）2009年固定資產(chǎn)平均余額= （ 24118200+28503500）/2=52621700/2=26310850 （萬元）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =10046800/9832475=1.02（次）2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =15276400/17031260=0.89（次）2009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =15836900/26310850=0.6（次）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/1.02=357.84（天）2008年固定

15、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/0.89=410.11（天）2009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/0.6=608.3（天）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表項目2007 年2008 年2009 年營業(yè)收入凈額10,046,800.0015,276,400.0015,836,900.00期初固定資產(chǎn)9,720,630.009,944,320.0024,118,200.00期末固定資產(chǎn)9,944,320.0024,118,200.0028,503,500.00平均固定資產(chǎn)9,832,475.0017,031,260.0026,310,850.00固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 / 次1.020.890.60固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/ 天357.

16、84410.11608.30上表顯示了2009年和 2008 年、 2007 年度的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。從表中列示的數(shù)據(jù)計算得知，聯(lián)通公司2008年平均固定資產(chǎn)比 2007 年增加了 73.21 ， 2009 年平均固定資產(chǎn)比2008 年增加了54.49 ；但營業(yè)收入的逐年上升，其增長速度跟平均固定資產(chǎn)的速度幾乎一致，使得2009年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2008年下降了48.33，2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2007 年下降了 14.61 ； 2009 年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)則比2008年上升了48.33， 2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2007 年上升了 14.61。說明了公司固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率很低，固定資產(chǎn)

17、存量過多。企業(yè)的生產(chǎn)能力過剩?？赡軙?dǎo)致企業(yè)較高的生產(chǎn)成本帶來較低的企業(yè)利潤，是企業(yè)將來固定資產(chǎn)的更新改造更加困難。企業(yè)應(yīng)想方設(shè)法充分利用固定資產(chǎn)擴大銷售。總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)計算與分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期營業(yè)收入凈額同總資產(chǎn)平均余額的比值。總資產(chǎn)營運能力取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。運用到指標(biāo)主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) )是指企業(yè)在一定時期內(nèi)完成幾次從資產(chǎn)投入到資產(chǎn)收回的循環(huán)，公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 營業(yè)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額= （期初總資產(chǎn)余額+期末總資產(chǎn)余額）/2總資產(chǎn)

18、周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2007年總資產(chǎn)平均余額 =（ 14195200+14450900）/2=28646100/2=14323050 （萬元）2008年總資產(chǎn)平均余額 =（ 14450900+34703700）/2=49154600/2精選資料-=24577300（萬元）2009 年總資產(chǎn)平均余額 =（ 34703700+41923200）/2=76626900/2=383134509（萬元）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =10046800/14323050=0.7（次）2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =15276400/24577300=0.62（次）2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =15836900/383134509=0.41（次）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/0.7=521.43（天）2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/0.62=588.71（天）2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/0.41=890.24（天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表項目2007 年2008年2009年營業(yè)收入凈額10,046,800.0015,276,400.0015,836,900.00期初資產(chǎn)總額14,195,200.0014,450,900.0034,703,700.00期末資產(chǎn)總額14,450,900.0034,703,700.0041,923,200.00平均資產(chǎn)總額14,323,050.0